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[摘要]隨著金融全球化的發(fā)展,發(fā)展投資銀行業(yè)務作為商業(yè)銀行增強金融創(chuàng)新能力、提高贏利水平的重要內容,正日益受到國內各商業(yè)銀行的矚目。本文分析了國內外商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務開展的現狀,最后提出了我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的對策。

[關鍵詞]商業(yè)銀行投資銀行混業(yè)經營

一、前言

近年來全球經濟發(fā)展放緩,利率持續(xù)走低,各銀行靠利息收入的利潤增長也隨之下降,銀行間競爭日益激烈。加入WTO之后,中國銀行業(yè)更是直接面臨來自國外金融同業(yè)的激烈競爭?！笆晃濉币?guī)劃明確提出了金融業(yè)綜合經營的概念,從而為國內商業(yè)銀行啟動資本市場業(yè)務打開了方便之門。

始于2007年的次貸危機引起了全球金融危機和經濟衰退,這給投行業(yè)務模式帶來了革命性的變化。

二、投資銀行業(yè)務的國外實踐

投資銀行業(yè)務和傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務在基本流程、利潤來源和經營風格等各方面都存在重大差別,“投資銀行”這個詞完全是一種美國文化的產物。到1998年,花旗銀行和旅行者集團合并,分業(yè)規(guī)定破產,金融機構的混業(yè)經營開始了。至今,在美國,商業(yè)銀行做投行業(yè)務,監(jiān)管道路上的障礙基本上掃清了。

目前國外商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展已經進入到以投資銀行、衍生金融工具為主的表外業(yè)務發(fā)展階段。各類中間業(yè)務充分利用銀行的各種資源,發(fā)揮不同功能,為客戶提供綜合化的金融服務。美國銀行業(yè)被稱為“金融百貨公司”,其中間業(yè)務涵蓋傳統(tǒng)的銀行業(yè)務、投資銀行業(yè)務、信托業(yè)務、基金業(yè)務、保險業(yè)務等幾乎所有的領域,非利息收入逐漸成為商業(yè)銀行的主要收入來源。與國內商業(yè)銀行相比,國外商業(yè)銀行非利息收入占比較高。

三、我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務的現狀分析

自2008年下半年以來,國際金融危機對我國經濟的影響已經從出口行業(yè)傳導至與出口相關的原材料、加工、運輸等眾多行業(yè),從沿海發(fā)達地區(qū)擴散至內地邊遠地區(qū),從中小企業(yè)蔓延至國有大中型企業(yè)。

由于國內銀行業(yè)參與國際市場的程度還不深,加之近年來商業(yè)銀行與資本市場實行隔離,以及監(jiān)管部門審慎監(jiān)管政策的有效實施,因此此次國際金融危機對我國銀行業(yè)的直接沖擊并不大,國內銀行受到的直接損失是有限的。然而,國際金融危機對于實體經濟的影響,已經越來越多地作用于銀行,國內銀行正面臨著不斷加大的風險、經營與盈利的壓力。

對于我國國有的工、農、中、建四大銀行都已把提高中間業(yè)務收入占全部收入比重作為轉變銀行發(fā)展戰(zhàn)略(見圖3-1)。

四大國有商業(yè)銀行的中間業(yè)務發(fā)展水平除中國銀行在2003年的中間業(yè)務收入下降外,四大行在中間業(yè)務上的收入還是穩(wěn)定增長的。投資銀行業(yè)務是中間業(yè)務的重要組合部分,所以各商業(yè)銀行一直在努力探索參與投資銀行業(yè)務的途徑。

股份制商業(yè)銀行在中國銀行業(yè)中也扮演著不可忽視的角色。盡管這些銀行發(fā)展起步晚,但他們利用了后發(fā)的優(yōu)勢,吸取國外銀行的先進管理經驗,加強金融創(chuàng)新,加強人員培訓,努力拓展新業(yè)務(見圖3-2)。

除了華夏銀行中間業(yè)務收入略有下滑,股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務整體上呈上升趨勢,特別是招商銀行,呈現出強勁的走勢,這與股份制銀行靈活先進的經營管理機制年輕化、知識化的人員結構等競爭優(yōu)勢是分不開的。

據不完全統(tǒng)計,2008年國內銀行理財產品發(fā)售規(guī)模超過2.3萬億元,約是2007年發(fā)行額的3倍。而且,隨著市場波動的加劇,居民對自身資產池的結構調整更加關注,對資產配置動態(tài)調整的意愿更強。因此,只要銀行不斷豐富產品體系,主動適應客戶需求變化,當前形勢下財富管理業(yè)務和私人銀行業(yè)務仍有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

四、我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的對策

(一)培養(yǎng)專業(yè)化團隊

銀行發(fā)展到一定水平,就是人才的競爭,要想開展業(yè)務,團隊很關鍵。我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務目前仍處于初級階段,尚未形成較為完善的業(yè)務體系,面對投資銀行業(yè)務的靈活多樣性和操作技術的高度專業(yè)性,必須學習借鑒國內外專業(yè)化投資銀行的先進經驗,特別要對一些有推廣價值的案例潛心研究,在實踐中不斷提高自己的服務層次和服務質量。

(二)加強與專業(yè)投資銀行和其他中介服務機構的合作

我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務起步較晚,在業(yè)務經營實力、實踐經驗和服務質量上與外資銀行或專業(yè)投資銀行差距較大。引進經營管理技術和培養(yǎng)投資銀行業(yè)務專業(yè)人才,努力在有比較優(yōu)勢和有潛力的業(yè)務領域盡快趕上,培育并不斷增強自主創(chuàng)新能力。

(三)切實做好風險防范工作

擁有眾多的貸款客戶是商業(yè)銀行開展投行業(yè)務的優(yōu)勢所在,但也會是未來商業(yè)銀行開展投行業(yè)務的風險所在。按照《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》的規(guī)定,商業(yè)銀行可以開辦的投資銀行業(yè)務主要集中在證券、基金托管、咨詢顧問和金融衍生工具交易等業(yè)務領域,經營管理涉及面較廣,信息咨詢、結算、保管箱等傳統(tǒng)中間業(yè)務。根據“業(yè)務發(fā)展、內控先行”的原則,商業(yè)銀行在發(fā)展投資銀行業(yè)務過程中,要特別注意防范風險。

我國金融市場的發(fā)展不是孤立的,為了增強我國金融業(yè)的國際競爭力,我國的商業(yè)銀行與投資銀行也必然將走向融合的道路,我們必須作好這方面的準備工作。為了實現持續(xù)快速發(fā)展,把握投行業(yè)務全能化帶來的機遇,商業(yè)銀行應該依賴自身的資金優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢和資源優(yōu)勢全力搶奪在直接融資市場的競爭優(yōu)勢,堅定不移地走綜合化經營的全能銀行道路。這應該成為商業(yè)銀行在相當長一段時間內堅持的業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略。

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