導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀

隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深化，我國(guó)企業(yè)在走出去的戰(zhàn)略指引下，不斷加快海外并購(gòu)的步伐。根據(jù)德勤的《崛起的曙光：中國(guó)海外并購(gòu)新篇章》的報(bào)告。報(bào)告中稱(chēng)，20**年下半年至20**年上半年，中國(guó)的海外并購(gòu)活動(dòng)數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，中國(guó)境外并購(gòu)交易總共有143宗，總金額達(dá)342億美元。20**年中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)?fù)顿Y者中排名第三，僅次于美國(guó)和法國(guó)。

雖然，我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的增速極快。但中國(guó)企業(yè)還普遍缺乏海外并購(gòu)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)失敗的很大一部分原因是由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流于形式、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查不到位。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查審計(jì)主要對(duì)盡職調(diào)查的調(diào)查方式的規(guī)范性、調(diào)查內(nèi)容的完整性、調(diào)查結(jié)果的合理性進(jìn)行審計(jì)，是完善盡職調(diào)查，防范企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

二、財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告中存在的問(wèn)題

(一)財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告只是對(duì)于目標(biāo)企業(yè)所有的資料進(jìn)行簡(jiǎn)單的羅列

目前相當(dāng)一部分財(cái)務(wù)盡職報(bào)告并未深入地對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出分析。這主要是由于目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)及相關(guān)人員對(duì)盡職調(diào)查普遍存在抵觸心理，而且目標(biāo)企業(yè)大多數(shù)財(cái)務(wù)核算較為薄弱，資料管理較為混亂，財(cái)務(wù)部門(mén)迫于某種壓力，存在很多隱瞞事項(xiàng)。因此，這種方法會(huì)削弱盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的作用，拿不到并購(gòu)方想要的真實(shí)、完整的信息資料，使得盡職報(bào)告對(duì)于減少信息不對(duì)稱(chēng)的作用不甚明顯[2]。

(二)對(duì)于并購(gòu)方的投入產(chǎn)出價(jià)值調(diào)查不準(zhǔn)確，容易落入并購(gòu)陷阱

我國(guó)企業(yè)的許多海外并購(gòu)案被媒體進(jìn)行大肆宣傳，但其結(jié)果并沒(méi)有如預(yù)期的提高股東的價(jià)值。這主要是由于對(duì)并購(gòu)的投入產(chǎn)出調(diào)查分析不準(zhǔn)，未能判斷有沒(méi)有控制并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)并購(gòu)所要付出的成本和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，未能準(zhǔn)確評(píng)價(jià)并購(gòu)?fù)顿Y的回報(bào)率，未能有效地回避并購(gòu)陷阱，導(dǎo)致并購(gòu)失敗。

(三)財(cái)務(wù)盡職報(bào)告過(guò)于高估目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?/p>

在并購(gòu)虧損企業(yè)時(shí)，許多企業(yè)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展情況盲目樂(lè)觀。缺乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)承擔(dān)能力的分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)調(diào)查與分析只停留在賬目表面，沒(méi)有結(jié)合企業(yè)的市場(chǎng)份額、人力資源和銷(xiāo)售渠道等情況來(lái)綜合考慮，導(dǎo)致過(guò)高估計(jì)目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展?jié)撃?，分散并?gòu)方的資源，甚至使并購(gòu)方背上沉重的包袱。

(四)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力調(diào)查分析不足，導(dǎo)致現(xiàn)金流危機(jī)

目標(biāo)企業(yè)在一定程度上控制現(xiàn)金流的方向，在不同項(xiàng)目間進(jìn)行現(xiàn)金流調(diào)整。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流通常被外界信息使用者關(guān)注最多，它最容易被調(diào)整，人為提高其報(bào)告值，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者。同時(shí)目標(biāo)企業(yè)往往是出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的企業(yè)，企業(yè)不僅需要大量的現(xiàn)金支持市場(chǎng)收購(gòu)活動(dòng)，而且要負(fù)擔(dān)起目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)、員工下崗補(bǔ)貼等等。這些需要支付的現(xiàn)金對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金獲得能力提出了要求，如果處理不當(dāng)，會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金流危機(jī)，使目標(biāo)企業(yè)反而成為企業(yè)的現(xiàn)金黑洞。

三、審計(jì)在財(cái)務(wù)調(diào)查盡職報(bào)告中的作用

(一)審計(jì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的程序

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)是識(shí)別并量化對(duì)交易及交易定價(jià)有重大影響的事項(xiàng)，因此，主要的工作就是對(duì)收益質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析。在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的實(shí)施階段應(yīng)根據(jù)詳細(xì)的調(diào)查計(jì)劃和企業(yè)實(shí)際情況，實(shí)施規(guī)范性的調(diào)查程序，促進(jìn)調(diào)查結(jié)果的有效性，為企業(yè)的并購(gòu)決策提供合理的判斷依據(jù)。

首先，對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的方案進(jìn)行審計(jì)。審計(jì)的主要內(nèi)容有整體操作思路是否符合規(guī)范要求。以及審計(jì)盡職調(diào)查設(shè)立的調(diào)查方案中有關(guān)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)估、驗(yàn)資等是否履行了必要調(diào)查程序，從而促進(jìn)盡職調(diào)查方案的全面性[3]。

其次，對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的方法進(jìn)行審計(jì)。對(duì)于財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告的整體框架進(jìn)行審計(jì)，是否采用多種調(diào)查方法，以便得出盡可能全部的調(diào)查報(bào)告，避免做出不正確的決策。

再次，對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的步驟進(jìn)行審計(jì)。合理的調(diào)查步驟是避免并購(gòu)陷阱的必要條件，審計(jì)人員應(yīng)對(duì)每一階段的調(diào)查進(jìn)行審計(jì)，根據(jù)不同的并購(gòu)類(lèi)型、目的、內(nèi)容來(lái)審查并購(gòu)中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的處理步驟是否符合目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)價(jià)值調(diào)查業(yè)務(wù)規(guī)范、企業(yè)盈利能力分析規(guī)范等要求，確保企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的順利進(jìn)行。

(二)審計(jì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的內(nèi)容

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告并不是審計(jì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，而是了解并分析目標(biāo)公司的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，更好地為企業(yè)的并購(gòu)決策提供依據(jù)。

首先，對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的主體和目標(biāo)進(jìn)行審計(jì)。進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查要全面的理解企業(yè)的實(shí)施并購(gòu)的目的和戰(zhàn)略，從而把握調(diào)查的方向，確定調(diào)查的內(nèi)容。為防止財(cái)務(wù)盡職調(diào)查對(duì)于調(diào)查目標(biāo)和主體的不確定，審計(jì)過(guò)程中應(yīng)加強(qiáng)對(duì)于盡職調(diào)查活動(dòng)中的目標(biāo)和主體的審核，以避免盡職調(diào)查的盲目性。

其次，對(duì)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容的審計(jì)。合理的評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，做出正確的并購(gòu)決策，需要全部的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告作支持。因此，盡職調(diào)查如果僅對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告及其附注實(shí)施調(diào)查程序，可能無(wú)法全面分析目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查范圍和內(nèi)容的審計(jì)主要包括：

對(duì)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估調(diào)查的審計(jì)，對(duì)于不同的評(píng)估項(xiàng)目是否確定合理的價(jià)值評(píng)估類(lèi)型和評(píng)估范圍，以及反映目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行有效的審計(jì)，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估調(diào)查的正確性。

對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的審計(jì)，對(duì)于盡職調(diào)查是否全面了解目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)組織構(gòu)建情況，以及目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)價(jià)值等進(jìn)行審計(jì)。同時(shí)，審計(jì)盡職調(diào)查是否對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的真實(shí)性、合法性進(jìn)行調(diào)查，促進(jìn)財(cái)務(wù)指標(biāo)調(diào)查的全面性。

對(duì)目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)公司交易的審計(jì)，關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性和隱蔽性使投資者對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值無(wú)法做出合理的判斷，審計(jì)的主要目的是對(duì)盡職調(diào)查中目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方的識(shí)別以及對(duì)目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)方內(nèi)部控制制度進(jìn)行合規(guī)性和實(shí)質(zhì)性的測(cè)試。從而促進(jìn)對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)能力的正確評(píng)價(jià)，促進(jìn)投資決策的合理性。

篇2

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)事務(wù)所；財(cái)務(wù)盡職調(diào)查

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是舶來(lái)品，由西方引進(jìn)，近幾年在我國(guó)的資本市場(chǎng)興起的一種企業(yè)并購(gòu)前的一種調(diào)查方式。盡職調(diào)查也是我國(guó)會(huì)計(jì)事務(wù)所最近幾年才開(kāi)始進(jìn)行的專(zhuān)項(xiàng)業(yè)務(wù)，在對(duì)企業(yè)的盡職調(diào)查中，不僅能夠?yàn)榭蛻?hù)提供更完整、精確的信息，而且由于盡職調(diào)查涉及的業(yè)務(wù)和流程比較復(fù)雜，會(huì)大大提升會(huì)計(jì)和審計(jì)人員的業(yè)務(wù)能力，因此，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)盡職對(duì)企業(yè)的并購(gòu)和會(huì)計(jì)事務(wù)所自身的發(fā)展都具有一定的意義。由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，在我國(guó)興起的時(shí)間很短，在一些業(yè)務(wù)和流程上還不夠完善，需要我國(guó)的會(huì)計(jì)工作人員共同努力。本文就會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查展開(kāi)具體的分析。

1.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)涵

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查也稱(chēng)謹(jǐn)慎性調(diào)查，彌補(bǔ)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)審計(jì)中存在的信息漏洞和粗糙，一般盡職調(diào)查有收購(gòu)企業(yè)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)或者是委托會(huì)計(jì)事務(wù)所來(lái)完成，由于內(nèi)部企業(yè)機(jī)構(gòu)在人員和專(zhuān)業(yè)性上和會(huì)計(jì)事務(wù)所的業(yè)務(wù)能力存在一定差距，目前資本市場(chǎng)上的主要財(cái)務(wù)盡職調(diào)查由會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行，本文主要針對(duì)會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查進(jìn)行研究。進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的情況有兩種，一是企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)或者并購(gòu)其他的企業(yè)的時(shí)候需要通過(guò)盡職調(diào)查對(duì)企業(yè)的相關(guān)信息進(jìn)行了解；二是企業(yè)在上市之前要進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容包括對(duì)目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)研究、人力資源、營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售、生產(chǎn)和服務(wù)等方面進(jìn)行全面的調(diào)查了解，因此，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查需要大量的會(huì)計(jì)、法律、營(yíng)銷(xiāo)等專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行，才能得到更真實(shí)更有價(jià)值的信息。盡職調(diào)查在國(guó)外的會(huì)計(jì)事務(wù)所中已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)部門(mén)，對(duì)企業(yè)的私募股票、上市、并購(gòu)提供了重要的服務(wù)，我國(guó)的會(huì)計(jì)事務(wù)所也在重點(diǎn)發(fā)展盡職調(diào)查業(yè)務(wù)。

盡職調(diào)查一般發(fā)生在并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)在達(dá)成并購(gòu)意向和初步條件之后，會(huì)計(jì)事務(wù)所受并購(gòu)方的委托對(duì)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)等相關(guān)信息進(jìn)行實(shí)際調(diào)查和了解。會(huì)計(jì)事務(wù)所應(yīng)當(dāng)以公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，制定符合股東、企業(yè)、社會(huì)利益的收購(gòu)及兼并原則，在此基礎(chǔ)上組建組織機(jī)構(gòu)按收購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行收購(gòu)方案的執(zhí)行工作，其中甄選目標(biāo)企業(yè)的工作為財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作的起步工作，在完成所有前期的業(yè)務(wù)、法律、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作后按投資者公司內(nèi)容的決策流程呈交相應(yīng)的決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行討論和決策，待批準(zhǔn)后界重組及整合被收購(gòu)或兼并企業(yè)，并隨時(shí)監(jiān)控投資流程，評(píng)估項(xiàng)目成果是否已符合公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的原則

2.1財(cái)務(wù)盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立性的原則

進(jìn)行企業(yè)盡職調(diào)查項(xiàng)目的財(cái)務(wù)人員服務(wù)于整個(gè)項(xiàng)目組，但是在實(shí)際的業(yè)務(wù)操作過(guò)程中應(yīng)該保持其獨(dú)立性，不受外界的干擾和控制。并且在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過(guò)程中應(yīng)該保持獨(dú)立客觀的態(tài)度，不應(yīng)該在主觀意識(shí)對(duì)業(yè)務(wù)調(diào)查存有個(gè)人傾向，同時(shí)也不受他人意識(shí)的影響，本著實(shí)事求是的客觀態(tài)度進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。

2.2財(cái)務(wù)盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)遵循謹(jǐn)慎性原則

在項(xiàng)目調(diào)查過(guò)程中，要本著謹(jǐn)慎的態(tài)度和原則進(jìn)行實(shí)際調(diào)查，堅(jiān)決避免馬虎大意的情況。同時(shí)，在文件整理中要將計(jì)劃、原件和最終的報(bào)告進(jìn)行認(rèn)真的比對(duì)和檢驗(yàn)，以保證數(shù)據(jù)的一致性和精確性。

2.3財(cái)務(wù)盡職調(diào)查要遵循全面性的原則

會(huì)計(jì)人員在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)調(diào)查中，在調(diào)查的內(nèi)容和范圍上要包含所有與財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算有關(guān)的內(nèi)容，不能存在漏洞和缺失。

2.4財(cái)務(wù)盡職調(diào)查要遵循重要性原則

會(huì)計(jì)事務(wù)所要針對(duì)企業(yè)的性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)范圍以及風(fēng)險(xiǎn)控制的具體情況，確定財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)，這樣才能使整個(gè)調(diào)查提高實(shí)施效率，為委托方提供最需要的財(cái)務(wù)信息。

3.盡職調(diào)查的流程

3.1準(zhǔn)備階段

在項(xiàng)目籌備階段的主要工作是熟悉委托方或者投資者的戰(zhàn)略目標(biāo)和收購(gòu)的目標(biāo)，以期在今后的項(xiàng)目盡職調(diào)查過(guò)程中獲得準(zhǔn)確科學(xué)的重點(diǎn)盡職調(diào)查內(nèi)容，包括投資方和委托方的公司組織、架構(gòu)、決策機(jī)制、人員配合、資金安排等重要的信息。同時(shí)對(duì)于在安排盡職調(diào)查時(shí)，投資方或者委托方與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成的框架協(xié)議的內(nèi)容，重點(diǎn)對(duì)關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行梳理，并將這些重要的內(nèi)容與委托方或投資人進(jìn)行多輪的確認(rèn)。最為重要的是與投資方或委托方達(dá)成內(nèi)部或者外部的協(xié)議，內(nèi)部協(xié)議有企業(yè)的任務(wù)書(shū)形式而外部則需要簽訂委托財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的協(xié)議，不論哪種文件形式都應(yīng)將最終的評(píng)價(jià)盡職調(diào)查的標(biāo)準(zhǔn)描述清楚。在簽訂協(xié)議或者內(nèi)部任務(wù)書(shū)后，應(yīng)將組織機(jī)構(gòu)的成員名單和項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃書(shū)交給委托方或者投資人審核，初步確定的調(diào)查目標(biāo)、調(diào)查時(shí)間和調(diào)查范圍等基本情況，并對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)、項(xiàng)目工作過(guò)程、重點(diǎn)調(diào)查領(lǐng)域和預(yù)計(jì)調(diào)查費(fèi)用等做出說(shuō)明和安排。

由于會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查時(shí)需要了解被調(diào)查企業(yè)的相關(guān)的財(cái)務(wù)、信息、數(shù)據(jù)，這些信息在一定程度上涉及到企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，因此，需要在進(jìn)行實(shí)際財(cái)務(wù)調(diào)查之前，委托方需要簽訂保密協(xié)議，以確保被調(diào)查的企業(yè)的商業(yè)機(jī)密的安全性，同時(shí)參與財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的人員也需要簽訂保密協(xié)議，一方面是合作中需要遵循的原則，另一方面，在相關(guān)信息出現(xiàn)外漏的情況下確定各自的法律責(zé)任。并且，在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查經(jīng)過(guò)三方商討之后，應(yīng)當(dāng)就相關(guān)的調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查時(shí)間、目標(biāo)任務(wù)等建立內(nèi)部檔案。

3.2實(shí)施階段

在項(xiàng)目行動(dòng)前，需要發(fā)函至目標(biāo)公司，函件內(nèi)容說(shuō)明委托關(guān)系或者內(nèi)部事務(wù)關(guān)系，進(jìn)行本項(xiàng)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查使用的方法和措施，采取的是面談、調(diào)查、查閱、實(shí)盤(pán)或者是其它的方法，并盡量在發(fā)函時(shí)一次性將后繼行動(dòng)階段的內(nèi)容與時(shí)間、分項(xiàng)任務(wù)負(fù)責(zé)人等信息傳遞至目標(biāo)公司，具體的標(biāo)準(zhǔn)做法是提交財(cái)務(wù)盡職調(diào)查清單及需要目標(biāo)公司提交的文件名、時(shí)間、遞交人等，如果有些特殊情況下可以安排與目標(biāo)企業(yè)決策層進(jìn)行會(huì)談，編制和發(fā)放企業(yè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查問(wèn)卷（或調(diào)查資料清單等），如果有可能的話(huà)可以用專(zhuān)門(mén)的時(shí)間解釋本行動(dòng)計(jì)劃內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上，按前期準(zhǔn)備的行動(dòng)計(jì)劃內(nèi)容進(jìn)行內(nèi)部或者目標(biāo)公司的澄清會(huì)或者說(shuō)明會(huì)，對(duì)于雙向交流過(guò)程中的內(nèi)容修訂項(xiàng)目行動(dòng)工作計(jì)劃，包括修正項(xiàng)目目標(biāo)、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查調(diào)查程序、財(cái)務(wù)盡職調(diào)點(diǎn)調(diào)查內(nèi)容、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查項(xiàng)目人員（含小組負(fù)責(zé)人和普通員工）的組成、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查項(xiàng)目時(shí)間和地點(diǎn)安排、項(xiàng)目組組織人員的聯(lián)系方式等。

在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查小組獲得穩(wěn)妥方以及目標(biāo)公司的允許之后，要收集目標(biāo)公司的主要業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)信息、法律等相關(guān)的資料。一般目標(biāo)公司基本信息獲取的途徑有四類(lèi)，第一種是目標(biāo)公司按照之前約定提供清單規(guī)定的信息，譬如財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)計(jì)原始憑證、業(yè)務(wù)往來(lái)的相關(guān)文件等；第二種是從相關(guān)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)獲取信息，譬如工商管理機(jī)構(gòu)等；第三種途徑是對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，比如辦公室、生產(chǎn)車(chē)間、銷(xiāo)售場(chǎng)所等進(jìn)行實(shí)地考察；第四種途徑是通過(guò)對(duì)第三方的詢(xún)問(wèn)和調(diào)查來(lái)了解目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)信息，例如目標(biāo)企業(yè)的客戶(hù)、行業(yè)主管部門(mén)、稅務(wù)機(jī)關(guān)、銀行等。

在資料和信息收集完畢之后，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查人員應(yīng)該對(duì)所獲取的資料進(jìn)行整理，找出有沖突的信息，進(jìn)行真?zhèn)涡畔⒌谋鎰e和錯(cuò)誤信息的確認(rèn)。信息分析師最好由本行業(yè)的專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)人員擔(dān)當(dāng)。進(jìn)行專(zhuān)業(yè)的行業(yè)財(cái)務(wù)類(lèi)的分析和研究，并按文檔管理的規(guī)范進(jìn)行工作日志的記錄和每日工作的研討工作，以保證更有效地開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作。而在項(xiàng)目行動(dòng)階段，應(yīng)由財(cái)務(wù)盡職調(diào)查小組與投資人或者委托人與目標(biāo)公司參與本次財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的全體人員召開(kāi)定期的協(xié)調(diào)會(huì)，首次會(huì)議應(yīng)將行動(dòng)計(jì)劃書(shū)的內(nèi)容交由協(xié)調(diào)會(huì)進(jìn)行研討，以三方達(dá)成一致的意見(jiàn)并為后繼工作的開(kāi)展打好基礎(chǔ)工作。項(xiàng)目行動(dòng)階段時(shí)，根據(jù)行動(dòng)計(jì)劃書(shū)的安排，項(xiàng)目各任務(wù)分解負(fù)責(zé)人根據(jù)行動(dòng)計(jì)劃書(shū)和目標(biāo)公司的實(shí)際情況，合理安排時(shí)間和實(shí)施人員，并按每日例會(huì)制度提交財(cái)務(wù)盡職調(diào)查項(xiàng)目負(fù)責(zé)人工作日志和工作底稿，以保證項(xiàng)目負(fù)責(zé)人可以全面完整地了解項(xiàng)目的行動(dòng)進(jìn)程，遇到各分任務(wù)的負(fù)責(zé)人無(wú)法解決的問(wèn)題時(shí)，如財(cái)實(shí)不符、報(bào)表失誤等問(wèn)題時(shí)，應(yīng)統(tǒng)一由行動(dòng)計(jì)劃中與對(duì)接人員與委托方或者投資方以及目標(biāo)公司的對(duì)接人員進(jìn)行交涉和現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)，以保證程序暢通、信息準(zhǔn)確，此類(lèi)重大問(wèn)題的匯報(bào)，應(yīng)保證是采取的書(shū)面形式，以確認(rèn)工作憑證的合規(guī)性。在所有的資料經(jīng)過(guò)核實(shí)確認(rèn)后，相關(guān)的調(diào)查人員對(duì)自己負(fù)責(zé)整理和處理的材料進(jìn)行日期確認(rèn)，同時(shí)簽上自己的姓名，為各自的工作調(diào)查內(nèi)容負(fù)責(zé)。

3.3項(xiàng)目總結(jié)階段

在完成基本的信息調(diào)查之后，盡職調(diào)查人員應(yīng)該根據(jù)所收集的文字材料進(jìn)行總結(jié)分析，將整個(gè)調(diào)查過(guò)程、調(diào)查時(shí)間、調(diào)查過(guò)程中遇見(jiàn)的實(shí)際情況和主要問(wèn)題以總結(jié)的形式，進(jìn)行文字整理，針對(duì)在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中的基本情況和主要問(wèn)題進(jìn)行分析總結(jié)。并且，必須本著認(rèn)真、客觀的態(tài)度和原則進(jìn)行工作總結(jié)，這是對(duì)委托方的責(zé)任。

3.4報(bào)告階段

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的所有過(guò)程都是為最終的結(jié)果報(bào)告而準(zhǔn)備的，作為財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告是指在科學(xué)、客觀的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際信息，進(jìn)行最終的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和確認(rèn)，得出最終的結(jié)論。并且對(duì)目標(biāo)企業(yè)的投資價(jià)值和委托方的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行比較分析，陳述目標(biāo)企業(yè)的可投資性和風(fēng)險(xiǎn)性。在撰寫(xiě)匯總報(bào)告的過(guò)程中，必須要認(rèn)真、嚴(yán)謹(jǐn)，每一個(gè)調(diào)查人員將自己調(diào)查的主要內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)分析，最后匯總在一起形成一個(gè)完整的報(bào)告文件。在進(jìn)行初稿撰寫(xiě)時(shí)，由各個(gè)方向的負(fù)責(zé)人進(jìn)行討論分析，得出最終結(jié)論。調(diào)查結(jié)果與委托方的目標(biāo)存在差異時(shí)，也應(yīng)該盡量做到調(diào)查的結(jié)果真實(shí)、客觀。

4.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)就是做到委托方企業(yè)利益最大化，由于投資方在對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行收購(gòu)時(shí)，只能片面地通過(guò)目標(biāo)公司的提供的單方信息對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)有初步的了解，由于企業(yè)并購(gòu)直接關(guān)系到投資公司今后的投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資公司的經(jīng)濟(jì)利益有最根本的影響。因此，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的目標(biāo)就是明確被投資公司的投資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的決策提供最可靠的依據(jù)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)不同的投資并購(gòu)者設(shè)定不同的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)，比如財(cái)務(wù)投資者應(yīng)當(dāng)以目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)盈利能力和獲取現(xiàn)金流的能力為核心重點(diǎn)，兼顧資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債等各種風(fēng)險(xiǎn)，以保證后繼的盈利持續(xù)性和資本運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)售的可能性；而對(duì)于產(chǎn)業(yè)型投資并購(gòu)方而言，在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)以目標(biāo)公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、凈資產(chǎn)和增長(zhǎng)率為核心重點(diǎn)，關(guān)注各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)兼顧投資后盈利水平和未來(lái)獲取現(xiàn)金流情況等，以期保證產(chǎn)業(yè)型投資并購(gòu)方能實(shí)施對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、開(kāi)源節(jié)流的目標(biāo)需求?？傊?，根據(jù)投資方的投資重點(diǎn)不同，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的主要目標(biāo)也不同，會(huì)計(jì)事務(wù)所根據(jù)投資方的投資方向，對(duì)相關(guān)的數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)查。并且在企業(yè)并購(gòu)中，估值也是重要的信息之一，這也需要通過(guò)盡職調(diào)查進(jìn)行客觀、科學(xué)的分析，得出結(jié)論。還有一種情況是公司上市之前進(jìn)行的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，目標(biāo)是將客觀真實(shí)的財(cái)務(wù)信息披露給準(zhǔn)備投資的股東，為他們提供財(cái)務(wù)情況的參考。

結(jié)束語(yǔ)

總之，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查不僅能夠?yàn)橥顿Y方提供一個(gè)真實(shí)、客觀的決策參考，而且在實(shí)際的盡職調(diào)查過(guò)程中，所涉及的項(xiàng)目和程序要比單純的審計(jì)工作復(fù)雜得多，在這種情況下，會(huì)提高會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)能力和水平，由于我國(guó)會(huì)計(jì)事務(wù)所在盡職調(diào)查這一業(yè)務(wù)上的發(fā)展水平不夠成熟，需要在現(xiàn)實(shí)的磨練中不斷改進(jìn)，提升水平。同時(shí)在整個(gè)盡職調(diào)查中要做到客觀、獨(dú)立，才能做到最有效的盡職調(diào)查，不僅能為客戶(hù)提供最精確的信息，同時(shí)也是會(huì)計(jì)人員的職業(yè)操守的考驗(yàn)，因此，我國(guó)的會(huì)計(jì)事務(wù)所應(yīng)該展開(kāi)盡職調(diào)查的專(zhuān)項(xiàng)訓(xùn)練和獨(dú)立部門(mén)的專(zhuān)職業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

關(guān)鍵詞：海外油氣并購(gòu)；法律風(fēng)險(xiǎn)；法律盡職調(diào)查

中圖分類(lèi)號(hào)：D9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672―3198（2014）10―0160―02

1海外油氣并購(gòu)法律盡職調(diào)查的概念

1.1海外油氣并購(gòu)的特點(diǎn)

并購(gòu)是指一家企業(yè)購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)或股權(quán)，從而影響、控制其他公司的經(jīng)營(yíng)管理，其他公司保留或者消滅法人主體資格。本文所述海外油氣并購(gòu)是指中國(guó)公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)其他公司資產(chǎn)或者股權(quán)的方式，獲得海外油氣資產(chǎn)權(quán)益。海外油氣并購(gòu)主要有兩種形式，即資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)。

在我國(guó)海外油氣并購(gòu)中，并購(gòu)的主體幾乎全為國(guó)有石油公司。隨著對(duì)國(guó)際石油資源競(jìng)爭(zhēng)的參與程度不斷加深，三大石油公司的并購(gòu)手段日益成熟，方式趨于多元化，目前主要以參股形式為主，控股比例多低于50%，僅參與公司的投資經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有決定的控制權(quán)。

1.2海外油氣并購(gòu)法律盡職調(diào)查的概念

法律盡職調(diào)查是指就股票發(fā)行上市、收購(gòu)兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易中的交易對(duì)象和交易事項(xiàng)的法律事項(xiàng)，委托人委托律師按照其專(zhuān)業(yè)準(zhǔn)則，進(jìn)行的審慎和適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和分析。它包括律師對(duì)文件資料進(jìn)行審查和法律評(píng)價(jià)，由一系列持續(xù)的活動(dòng)組成，不僅涉及到相關(guān)信息的收集，還涉及律師如何利用其具有的專(zhuān)業(yè)知識(shí)去查實(shí)、分析和評(píng)價(jià)有關(guān)的信息。

海外油氣并購(gòu)項(xiàng)目中的法律盡職調(diào)查的意義主要有以下幾點(diǎn)：首先，確認(rèn)收購(gòu)標(biāo)的合法有效存在；評(píng)估、判斷項(xiàng)目整體法律風(fēng)險(xiǎn)，決定是否繼續(xù)推進(jìn)；調(diào)查結(jié)果作為確定交易價(jià)格、調(diào)整幅度的考量因素；進(jìn)一步合理、合法地調(diào)整收購(gòu)計(jì)劃、交易結(jié)構(gòu)或交易完成時(shí)間的現(xiàn)實(shí)依據(jù)；為合理安排協(xié)議中陳述與保證、賠償、交割條件等風(fēng)險(xiǎn)防御條款奠定基礎(chǔ)。

2法律盡職調(diào)查的程序和方法

在交易雙方就潛在交易簽署了信息披露的保密協(xié)議后，買(mǎi)方即可展開(kāi)相應(yīng)的盡職調(diào)查工作，一般會(huì)有法律、商務(wù)、財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)參與，開(kāi)展商務(wù)盡職調(diào)查、財(cái)稅盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查，不同專(zhuān)業(yè)的盡職調(diào)查不可避免地會(huì)有重合部分，法律盡職調(diào)查在與其他專(zhuān)業(yè)調(diào)查充分配合的前提下，也需要保持一定的獨(dú)立性。

為保證法律盡職調(diào)查的專(zhuān)業(yè)性和獨(dú)立性，法律盡職調(diào)查一般由外部的、擅長(zhǎng)油氣領(lǐng)域事務(wù)的律師事務(wù)所完成，買(mǎi)方通常會(huì)聘用一家國(guó)際化律師事務(wù)所作為團(tuán)隊(duì)的管理律師，牽頭完成整個(gè)項(xiàng)目的盡職調(diào)查工作，同時(shí)聘請(qǐng)一家資源國(guó)當(dāng)?shù)氐穆蓭熓聞?wù)所，就資源國(guó)當(dāng)?shù)氐姆蓡?wèn)題，特別是如何確定資產(chǎn)權(quán)益、審批程序、勞工、環(huán)境等出具法律意見(jiàn)。

在律師事務(wù)所開(kāi)始工作之前，需要與其簽署保密協(xié)議，要求其承擔(dān)買(mǎi)方同等的保密義務(wù)。賣(mài)方通常會(huì)建立物理或者網(wǎng)絡(luò)資料室，供賣(mài)方及其顧問(wèn)進(jìn)入完成調(diào)查工作。在盡職調(diào)查過(guò)程中，律師可代表買(mǎi)方向賣(mài)方隨時(shí)提出要求，要求其補(bǔ)充資料或做出解答。律師根據(jù)已有信息進(jìn)行專(zhuān)業(yè)分析判斷，總結(jié)歸納交易面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，完成法律盡職調(diào)查報(bào)告，提出建議。

此外，買(mǎi)方還可以公共資源為依據(jù)完成部分盡職調(diào)查工作。例如挪威有專(zhuān)門(mén)的油氣資源權(quán)益登記系統(tǒng)，系統(tǒng)上登記的信息優(yōu)先于其他權(quán)利主張，如果可以在此公共系統(tǒng)上查詢(xún)到，則該資產(chǎn)權(quán)益可被視為最終確認(rèn)。

3海外油氣并購(gòu)法律盡職調(diào)查的范圍

3.1法律政策盡職調(diào)查

（1）投資環(huán)境。

油氣資源是不可再生資源，在現(xiàn)代社會(huì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，世界各國(guó)均將油氣資源視為國(guó)家的戰(zhàn)略性資源，頒布專(zhuān)門(mén)的法律政策規(guī)范油氣領(lǐng)域的投資。一些國(guó)家通過(guò)出臺(tái)法律政策、總統(tǒng)令等方式調(diào)整油氣項(xiàng)目的收益，抑制外國(guó)石油公司對(duì)本國(guó)油氣資源的投資。有些國(guó)家通過(guò)事前或事后的立法或政策，在石油領(lǐng)域?qū)嵤﹪?guó)有化；有些國(guó)家規(guī)定在油氣價(jià)格高于某一標(biāo)準(zhǔn)時(shí)征收特別收益金；甚至有些國(guó)家將外國(guó)石油公司一定比例的收益直接收歸國(guó)有。

開(kāi)展投資環(huán)境的法律調(diào)查，對(duì)東道國(guó)的相關(guān)法律政策進(jìn)行充分的調(diào)查分析，有助于完成項(xiàng)目整體收益的預(yù)先評(píng)價(jià)和計(jì)算。同時(shí)，對(duì)于財(cái)稅條款頻繁變動(dòng)的國(guó)家，可以通過(guò)合同中的特別條款安排保證投資者的利益不受到重大減損，例如在與資源國(guó)簽署勘探開(kāi)發(fā)合同時(shí)，要求資源國(guó)承諾簽約時(shí)的法律環(huán)境在合同有效期內(nèi)穩(wěn)定存續(xù)。

（2）政府審批。

對(duì)法律的盡職調(diào)查還應(yīng)注意的一個(gè)方面就是根據(jù)相關(guān)的法律規(guī)定，擬進(jìn)行的交易是否需要獲得政府的批準(zhǔn)，大多數(shù)國(guó)家享有批準(zhǔn)權(quán)限的部門(mén)是石油部。程序上，有些國(guó)家規(guī)定了對(duì)潛在買(mǎi)家的資格預(yù)審制度，預(yù)審?fù)ㄟ^(guò)的買(mǎi)家才可以參與投標(biāo)或者簽署合同；有些國(guó)家規(guī)定可以在合同文本簽署后報(bào)批，交易雙方一般將獲得政府審批作為項(xiàng)目交割的前提條件；也有些國(guó)家的法律規(guī)定，國(guó)家石油公司享有優(yōu)先權(quán)，為完成交易需要獲得國(guó)家石油公司對(duì)優(yōu)先權(quán)的放棄。

此外，并購(gòu)海外油氣資產(chǎn)還有可能涉及反壟斷審批，反壟斷審批的權(quán)力主體一般為專(zhuān)門(mén)的反壟斷審查機(jī)構(gòu)，而非國(guó)家石油公司。并且，除資源國(guó)的反壟斷審批以外，還有可能涉及其他機(jī)構(gòu)或組織的反壟斷審批問(wèn)題。例如，2012年中石化收購(gòu)Talisman公司北海資產(chǎn)時(shí)，同時(shí)面臨英國(guó)和歐盟的反壟斷審批，根據(jù)英國(guó)的反壟斷法相關(guān)規(guī)定，如果獲得了歐盟的反壟斷審查委員會(huì)的批準(zhǔn)，則無(wú)需履行英國(guó)當(dāng)?shù)氐姆磯艛鄬徟绦颉?/p>

（3）勞工、環(huán)境。

世界各國(guó)的勞動(dòng)用工法律通常對(duì)雇傭當(dāng)?shù)厝藛T比例有所規(guī)定，對(duì)裁減雇員也會(huì)規(guī)定一些限制性條款和補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，特別是西方國(guó)家對(duì)并購(gòu)后裁員和降薪的管制也十分嚴(yán)厲。如果對(duì)當(dāng)?shù)氐膭诠し扇狈σ欢ǖ牧私?，并?gòu)后的雇員調(diào)整就有可能違法。

在油氣的勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)作業(yè)過(guò)程中都存在環(huán)境污染危險(xiǎn)，大多數(shù)國(guó)家出臺(tái)專(zhuān)門(mén)的環(huán)境立法來(lái)規(guī)制油氣作業(yè)，并且日趨嚴(yán)格。環(huán)境污染的高額罰款以及為恢復(fù)環(huán)境所支付的巨額費(fèi)用是參與海外并購(gòu)的石油公司必須考慮的因素之一。并且，注重環(huán)保有利于樹(shù)立良好的社會(huì)形象，維持良好的社會(huì)關(guān)系。

（4）交易慣例。

法律政策盡職調(diào)查，除應(yīng)關(guān)注明文的法律政策等規(guī)定以外，還需注意相關(guān)的當(dāng)?shù)貞T例。例如在中石化收購(gòu)Talisman公司北海資產(chǎn)交易中，按照英國(guó)法律的明文規(guī)定，該交易無(wú)須獲得英國(guó)環(huán)境與氣候變化委員會(huì)的批準(zhǔn)，但是知會(huì)該委員會(huì)已成為當(dāng)?shù)氐慕灰讘T例，中石化在并購(gòu)過(guò)程中幾次高層拜會(huì)，獲得了該委員會(huì)對(duì)交易的支持，也為日后項(xiàng)目的順利運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。

3.2權(quán)屬盡職調(diào)查

在并購(gòu)交易中，無(wú)論是資產(chǎn)并購(gòu)還是股權(quán)并購(gòu)形式，股權(quán)并購(gòu)的最終目的也是通過(guò)目標(biāo)公司持有油氣資產(chǎn)，交易的核心意義在于保證收購(gòu)方可以獲得完整的資產(chǎn)權(quán)益，對(duì)于資產(chǎn)權(quán)屬的盡職調(diào)查尤為重要。

權(quán)屬盡職調(diào)查，包括以下幾個(gè)方面：

第一，確定所有者，即確定記載在油氣勘探開(kāi)發(fā)合同或其他權(quán)屬證照上的所有者。在股權(quán)并購(gòu)類(lèi)交易中，權(quán)屬確認(rèn)包括兩個(gè)層次，首先需要確認(rèn)標(biāo)的股權(quán)的所有人，進(jìn)而確定目標(biāo)公司是否為興趣油氣資產(chǎn)的所有者；

第二，確認(rèn)資產(chǎn)權(quán)益的合法性和有效性，包括標(biāo)的股權(quán)、油氣資產(chǎn)權(quán)益的原始取得是否合法有效，歷次轉(zhuǎn)讓的鏈條是否完整和有效，相關(guān)權(quán)屬證照是否在有效期內(nèi)；

第三，確認(rèn)目標(biāo)股權(quán)和油氣資產(chǎn)權(quán)益上是否存在權(quán)益負(fù)擔(dān)，例如可以到登記機(jī)關(guān)查詢(xún)目標(biāo)股權(quán)或資產(chǎn)上是否存在抵押權(quán)等；

第四，查清與股權(quán)、油氣資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的附屬性權(quán)利義務(wù)，例如持有股權(quán)的各股東簽署的股東協(xié)議和持有油氣資產(chǎn)權(quán)益的各合作伙伴簽署的聯(lián)合作業(yè)協(xié)議中規(guī)定權(quán)利義務(wù)等。通常，股東協(xié)議和聯(lián)合作業(yè)協(xié)議會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)讓設(shè)置一定的限制，例如其他股東或者合作伙伴對(duì)轉(zhuǎn)讓的同意權(quán)和優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)等。

3.3糾紛、訴訟盡職調(diào)查

在股權(quán)并購(gòu)中，需要查清楚目標(biāo)公司在交易前涉及的所有糾紛、訴訟情況，評(píng)估該糾紛對(duì)交易后目標(biāo)公司的影響，或在交易報(bào)價(jià)中做相應(yīng)的減值處理，或在并購(gòu)合同中做相應(yīng)的條款安排。

在資產(chǎn)并購(gòu)中，盡職調(diào)查需要關(guān)注的糾紛、訴訟不僅包括以目標(biāo)資產(chǎn)為爭(zhēng)議標(biāo)的的糾紛、訴訟，還包括賣(mài)家因持有、運(yùn)營(yíng)目標(biāo)資產(chǎn)而與第三方產(chǎn)生的糾紛、訴訟，例如與工程建設(shè)承包商之間的糾紛；也包括其他對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不利影響的糾紛，即使賣(mài)家并不是爭(zhēng)議的一方主體，也需要了解此糾紛會(huì)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)作經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生什么影響。

有些國(guó)家可以在公共資源上查詢(xún)到一些訴訟糾紛，例如英國(guó)可以通過(guò)公共資源查詢(xún)已經(jīng)訴諸法院的糾紛。

3.4環(huán)保、稅務(wù)盡職調(diào)查

隨著環(huán)保意識(shí)的不斷加強(qiáng)，大多數(shù)國(guó)家都規(guī)定了環(huán)境污染的高額罰款，也為環(huán)境恢復(fù)設(shè)置了嚴(yán)格的審查標(biāo)準(zhǔn)。為環(huán)境污染所支付的成本，有時(shí)甚至超出交易金額。因此，買(mǎi)方需要調(diào)查賣(mài)方在交易前是否涉及環(huán)保方面的糾紛訴訟，有關(guān)政府部門(mén)是否過(guò)環(huán)保方面的警告、禁令、罰款等，以防為賣(mài)方的過(guò)錯(cuò)買(mǎi)單。

交易前的相關(guān)納稅情況也是盡職調(diào)查的一項(xiàng)內(nèi)容，包括是否存在偷稅漏稅的情況，是否有潛在的稅務(wù)罰款的可能性，避免由買(mǎi)方在交易后承擔(dān)。

3.5勞資事宜盡職調(diào)查

有的公司有長(zhǎng)期的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，員工在某些條件下可獲得一定比例的公司股權(quán)；有些員工的勞動(dòng)合同中規(guī)定，當(dāng)公司發(fā)生控制權(quán)變更時(shí)，員工無(wú)論是否離職，均有權(quán)獲得一定數(shù)額的補(bǔ)償金。

3.6其他重大商務(wù)安排盡職調(diào)查

除上述應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的方面以外，目標(biāo)公司所簽署的重大商務(wù)協(xié)議、目標(biāo)資產(chǎn)相關(guān)的重大商務(wù)安排，包括融資協(xié)議、擔(dān)保安排、服務(wù)合同等也應(yīng)當(dāng)成為盡職調(diào)查的重點(diǎn)。

4關(guān)于海外油氣并購(gòu)法律盡職調(diào)查的一點(diǎn)思考

筆者從事海外油氣并購(gòu)法律工作已有七年之久，體會(huì)到了法律盡職調(diào)查的重要性，也認(rèn)識(shí)到目前存在的一些問(wèn)題。

近年來(lái)，三大石油公司海外油氣并購(gòu)的步伐明顯加快，國(guó)際投資銀行等中介機(jī)構(gòu)也把目光主要放在了中國(guó)市場(chǎng)，希望能夠在中國(guó)市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)、獲取利潤(rùn)。但是筆者發(fā)現(xiàn)，這些投行推薦的項(xiàng)目中，其中不乏以次充好的項(xiàng)目信息，有些甚至明知有重大的法律瑕疵，仍然推薦給中國(guó)的石油公司。在這種市場(chǎng)環(huán)境下，法律盡職調(diào)查就顯得尤為重要。

雖然法律盡職調(diào)查在深度上比不過(guò)其他專(zhuān)業(yè)，但是涉及范圍廣，其他專(zhuān)業(yè)的調(diào)查范圍都會(huì)涉及。因此，為保證在項(xiàng)目前期對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)有整體的判斷，法律盡職調(diào)查一定要在并購(gòu)談判之前開(kāi)始。并且，法律盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)在交易過(guò)程中持續(xù)進(jìn)行，防范隨時(shí)可能出現(xiàn)的交易風(fēng)險(xiǎn)。

如何對(duì)待法律盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，或?yàn)橘I(mǎi)方可承受的風(fēng)險(xiǎn)，或?yàn)橘I(mǎi)方不可承受的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于不能承受的風(fēng)險(xiǎn)，處理方式較為簡(jiǎn)單，即終止交易。而對(duì)于買(mǎi)方可承受之風(fēng)險(xiǎn)如何規(guī)避，筆者認(rèn)為有以下幾種處理方式：第一，在報(bào)價(jià)中做相應(yīng)的減值處理；第二，在協(xié)議中做出明確約定，例如已經(jīng)發(fā)生的訴訟糾紛，可以在收購(gòu)協(xié)議中明確規(guī)定，由于此訴訟糾紛造成的一切損失由賣(mài)方承擔(dān)；第三，主張通過(guò)收購(gòu)協(xié)議中的陳述與保證、賠償?shù)雀爬ㄐ燥L(fēng)險(xiǎn)防御條款獲得賠償。在以上三個(gè)選擇中，第三種方式獲得補(bǔ)償?shù)拇_定性最小，因?yàn)闂l款的適用需要一定時(shí)間和過(guò)程，買(mǎi)賣(mài)雙方需要就發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)是否為這些條款的覆蓋范圍、賠償金額、賠償時(shí)間達(dá)成共識(shí)后才能開(kāi)始賠償。

5結(jié)語(yǔ)

積極參與海外油氣并購(gòu)，既是我國(guó)的能源戰(zhàn)略部署，也是我國(guó)石油公司參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、不斷發(fā)展壯大的需要。全面有效的法律盡職調(diào)查是制定并購(gòu)計(jì)劃、談判策略、協(xié)議安排的依據(jù)所在，也是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。

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