理財(cái)投資政策范文

時(shí)間:2023-05-04 13:09:44

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理財(cái)投資政策

篇1

一、文獻(xiàn)回顧

國際權(quán)威專業(yè)機(jī)構(gòu)給個(gè)人理財(cái)所下的定義是“通過財(cái)務(wù)策劃來彌補(bǔ)生活現(xiàn)狀與預(yù)期目標(biāo)差距的行為,制定合理利用財(cái)務(wù)資源、實(shí)現(xiàn)個(gè)人人生目標(biāo)的程序。個(gè)人進(jìn)行理財(cái)時(shí)需要運(yùn)用理財(cái)工具,而有效的利用理財(cái)工具就必須進(jìn)行投資組合。Markowitz于20世紀(jì)50年代最早提出關(guān)于組合投資的均值――方差模型(Markowitz 1952),開啟了金融投資定量化研究的先河,成為金融投資理論研究的主要論題和決策實(shí)踐的重要工具,構(gòu)成了現(xiàn)資組合理論的核心基礎(chǔ)。投資組合是指為達(dá)成一個(gè)或多個(gè)投資目標(biāo)而組合在一起的一系列投資工具,也就是運(yùn)用資產(chǎn)組合來完成理財(cái)目標(biāo),提出當(dāng)投資者面對多種資產(chǎn),考慮用多少種資產(chǎn),每種資產(chǎn)占多大比例時(shí),資產(chǎn)配置的決策過程就開始了。

而投資組合的資產(chǎn)配置或制定個(gè)人理財(cái)方案,可以根據(jù)個(gè)人的資金狀況、投資動(dòng)機(jī)、投資期限的目標(biāo)、年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好、稅收考慮等因素來確定。例如通過對大中型城市居民個(gè)人理財(cái)?shù)男枨筮M(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)中低收入的家庭對理財(cái)需求更強(qiáng)烈,學(xué)歷較低的人對理財(cái)需求較弱。結(jié)合上述各種因素,研究者引入了生命周期理財(cái)理論,其是由F?莫迪利亞尼與R?布倫博格、A?安多于20世紀(jì)50年代共同創(chuàng)建的。該理論認(rèn)為,人會(huì)根據(jù)一生的收入和支出來安排各個(gè)生命階段的即期消費(fèi)和儲(chǔ)蓄,以達(dá)到整個(gè)生命周期內(nèi)的效用最大化。即不同的家庭在不同的生命階段,其不同的財(cái)務(wù)狀況、資金需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力都會(huì)導(dǎo)致不同的理財(cái)目標(biāo)。

關(guān)于投資組合的研究有很多,但是基于個(gè)人生命周期、資金狀況及投資偏好三個(gè)因素來分析個(gè)人投資組合中各投資工具所占比例的研究較少。理論研究主要集中于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、投資組合理論的發(fā)展分析,或者基于生命周期理論等單方面的研究分析。由于現(xiàn)實(shí)情況的限制,實(shí)證方面的研究更少。

二、研究假設(shè)

本文主要研究的是生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好三個(gè)因素與五大投資工具所占投資組合比例的相關(guān)性分析,并在此基礎(chǔ)之上得出適合不同人的個(gè)人理財(cái)投資策略。將個(gè)人生命周期分為單身期、家庭事業(yè)形成期、家庭事業(yè)成長期、退休前期及退休期五個(gè)階段;資產(chǎn)狀況由年收入表示,分為小于10萬元、10~50萬元、50~100萬元、100~300萬元及大于300萬元五個(gè)等次;投資偏好分為保守型、中庸型及進(jìn)取型三個(gè)類別。

假設(shè)1,資產(chǎn)狀況與儲(chǔ)蓄比例呈負(fù)相關(guān)。個(gè)人的資產(chǎn)狀況由年收入表示,總體而言,個(gè)人投資理財(cái)策略中儲(chǔ)蓄所占的比例會(huì)隨著收入的提高而提高。但考慮到個(gè)人或外部條件的影響下,就會(huì)有所不同,就如個(gè)人處于不同的生命周期,存在不同的投資偏好,國家的調(diào)息政策等都會(huì)影響到投資者的儲(chǔ)蓄比例。就投資者個(gè)人而言,隨著個(gè)人收入的不斷提高,投資者的可支配收入也越來越高,相同比例下儲(chǔ)蓄的資金會(huì)逐漸增多。為此,投資者在財(cái)務(wù)安全的基礎(chǔ)之上,開始追求財(cái)務(wù)自由,更加注重資產(chǎn)的增值,就會(huì)逐漸減少儲(chǔ)蓄比例,轉(zhuǎn)而有閑置資金去投資其他收益較高的投資工具。

假設(shè)2,生命周期與壽險(xiǎn)比例呈正相關(guān)。生命周期是從單身期到退休期的五個(gè)階段,簡單來說可以是個(gè)人從青年到老年的過程。單身期,收入高支出多,可用投資資金較少,而且身體也較為健康,因而對壽險(xiǎn)的需要就不多。但隨著年齡的增大、財(cái)產(chǎn)的增加及家庭成員的增加,個(gè)人、家庭成員及財(cái)產(chǎn)都需要一定的壽險(xiǎn)保證。壽險(xiǎn)不僅表現(xiàn)在人身、醫(yī)療及財(cái)產(chǎn)方面的保險(xiǎn),隨著理財(cái)市場的成熟,也逐漸增加了收益相對儲(chǔ)蓄較高風(fēng)險(xiǎn)也較低的投資型保險(xiǎn)。所以當(dāng)生命周期處于退休前后階段時(shí),除了需要大量的養(yǎng)老醫(yī)療保險(xiǎn),投資型保險(xiǎn)也很適合該階段投資者對風(fēng)險(xiǎn)的保守態(tài)度。

假設(shè)3,投資偏好與儲(chǔ)蓄、債券、基金及壽險(xiǎn)比例呈負(fù)相關(guān),與股票比例呈正相關(guān)。投資偏好從保守型進(jìn)取,換種說法就是對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力越來越強(qiáng)。顧名思義,保守型的投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低,避免高風(fēng)險(xiǎn)的投資,偏好風(fēng)險(xiǎn)低的投資工具,例如儲(chǔ)蓄及債券。同時(shí)也偏好有專業(yè)投資管理的基金,風(fēng)險(xiǎn)低的情況下有相對較高的收益;此外也需要較多的保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),特別是投資型保險(xiǎn)非常適合保險(xiǎn)型投資者。而中庸型的投資者所能承受的風(fēng)險(xiǎn)稍高,就逐漸減少儲(chǔ)蓄、債券等投資,逐漸增加風(fēng)險(xiǎn)較高但收益也高的股票投資。隨著風(fēng)險(xiǎn)承受能力的增強(qiáng),進(jìn)取型投資者對股票在能承受較高風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上,偏好投資收益高且風(fēng)險(xiǎn)高的股票,而風(fēng)險(xiǎn)低且收益低的儲(chǔ)蓄債券等投資工具所占投資比例也越來越少。

三、研究設(shè)計(jì)

為了分析生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好三個(gè)個(gè)人特征對五大投資工具所占投資組合比例的影響并得出各個(gè)工具應(yīng)占投資比例。將三個(gè)個(gè)人特征作為自變量,投資工具所占比例為因變量利用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對個(gè)人特征對投資工具所占比例的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,并進(jìn)行回歸分析得出各個(gè)投資工具所占比例。

其一,樣本數(shù)據(jù)來源及變量定義。樣本數(shù)據(jù)借用平安保險(xiǎn)給客戶提供的理財(cái)規(guī)劃投資組合表,通過投資組合表可以根據(jù)各階段生命周期、各層次收入及各個(gè)投資類型總結(jié)得出75個(gè)樣本。通過對理財(cái)顧問投資案例及經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的平均值進(jìn)行總結(jié),設(shè)計(jì)全部類型個(gè)人投資者類型,樣本涉及較為全面。個(gè)案選擇的投資工具較為適合我國投資者的偏好,主要集中在儲(chǔ)蓄等五大投資工具的選擇上。在研究中,投資工具所占比例分別選用5個(gè)變量:儲(chǔ)蓄比例Saving、債券比例Bonds、股票比例Stock、基金比例Fund及保險(xiǎn)比例Insurance,將這些比例組合起來就成為投資組合策略。另外用Income、Life、Preferences分別表示反映個(gè)人投資者特征指標(biāo):生命周期、資產(chǎn)狀況及投資偏好。變量的具體定義見表1。

其二,建立模型。由于被解釋變量有5個(gè),所以需要用相同的方法建立五個(gè)模型,分別計(jì)算出解釋變量的系數(shù),使得最后可以得出5個(gè)回歸方程,以便完成個(gè)人投資理財(cái)策略。所建模型為:

Saving =C1+a1 Income+b1 Life+c1 Preferences +ε1

Bonds=C2+a2 Income+b2Life+c2 Preferences +ε2

Stock=C3+a3 Income+b3 Life+c3 Preferences +ε3

Fund=C4+a4 Income+b4 Life+c4 Preferences +ε4

Insurance=C5+a5 Income+b5 Life+c5 Preferences +ε5

模型中, Ci ( i =1,2,3,4,5 ) 為對應(yīng)方程的常數(shù)項(xiàng), a i、b i、c i ( i =1 , 2 , 3 ) 分別為對應(yīng)于自變量Income 、Life及 Preferences的偏回歸系數(shù),εi ( i =1,2,3,4,5 ) 為誤差變量。等號(hào)左邊為儲(chǔ)蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及壽險(xiǎn)比例五個(gè)被解釋變量,右邊等式引入個(gè)人投資者的資金狀況、生命周期及投資偏好為解釋變量,從而作出相關(guān)性及回歸分析。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

其一,相關(guān)性分析。本文從資產(chǎn)狀況、生命周期、投資偏好分別對個(gè)人在投資時(shí)儲(chǔ)蓄比例、債券比例、股票比例、基金比例及保險(xiǎn)比例進(jìn)行了相關(guān)性分析。由于本文主要考察各個(gè)自變量對因變量的相關(guān)程度,所以通過對SPSS18.0軟件的Spearman相關(guān)性檢驗(yàn)的結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,分析結(jié)果如表2所示。從表2中可以看出,資產(chǎn)狀況在1%的顯著水平下與儲(chǔ)蓄比例顯著負(fù)相關(guān),在5%的顯著水平下與基金顯著正相關(guān);生命周期在1%的顯著水平下與壽險(xiǎn)成正相關(guān);投資偏好在1%的顯著水平下與儲(chǔ)蓄、債券、基金及壽險(xiǎn)比例呈負(fù)相關(guān),與股票成正相關(guān)。

其二,回歸分析。制定個(gè)人投資組合策略,需要得出各個(gè)投資工具的比例,這時(shí)就需要進(jìn)行回歸分析,得出個(gè)人特征的系數(shù),得到回歸方程。運(yùn)用SPSS18.0軟件將模型中的變量進(jìn)行線性回歸分析,模型回歸結(jié)果見表3。由于篇幅有限,本文僅列出儲(chǔ)蓄比例系數(shù)表。從表3中可以看出,四個(gè)Sig.值都小于0.05,說明目前樣本得出的結(jié)果還是有統(tǒng)計(jì)意義的。除了從表中可以得出儲(chǔ)蓄比例的線性回歸方程,債券比例、股票比例、基金比例及壽險(xiǎn)比例也可同理分析得出回歸方程:

Saving =73.930-3.838Income+0.732 Life-18.127Preferences

Bonds=27.572+0.819 Income-0.473 Life-6.904 Preferences

Stock=-30.363+1.107Income-0.970 Life+32.486 Preferences

Fund=21.989+1.582Income-0.341Life-6.123Preferences

Insurance=7.431+0.273Income+1.004Life-1.453Preferences

經(jīng)過回歸分析已得出方程,根據(jù)個(gè)人投資者的實(shí)際情況,即資產(chǎn)狀況、生命周期及投資偏好,分別按期變量值帶入,即可得出各個(gè)投資工具需要在投資中應(yīng)有的比例。另外,還可以對不同投資偏好而其他兩項(xiàng)相同的個(gè)人投資者進(jìn)行對比分析。例如為10萬元以下年收入、單身期、性格相對保守的初入社會(huì)大學(xué)生制定適合的投資理財(cái)決策策略,可以將Income=1、 Life=1 、Preferences=1帶入模型中的五個(gè)方程,得出該投資者投資時(shí)可以把資金按儲(chǔ)蓄52.697%、債券21.014%、股票2.26%,基金17.019%,壽險(xiǎn)7.255%的比例分配。用回歸方程得出的投資工具比例,相比投資組合表來說更為實(shí)際、具體且全面。

本文通過對個(gè)人投資者個(gè)案的75個(gè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)性及線性回歸分析,得出結(jié)論:(1)個(gè)人投資者的資產(chǎn)狀況與儲(chǔ)蓄比例及基金比例有較明顯關(guān)系,但是與債券比例、股票比例與壽險(xiǎn)比例并無太大關(guān)系;(2)生命周期與壽險(xiǎn)比例呈顯著相關(guān)性,與其它投資工具并無顯著相關(guān)性;(3)投資偏好與五大投資工具的選擇比例都有顯著相關(guān)性。研究結(jié)果表明,個(gè)人投資者的個(gè)人情況對投資工具的選擇有著直接的影響,這就要求個(gè)人投資者或者投資機(jī)構(gòu)為個(gè)人選擇投資工具時(shí)一方面需要慎重考慮個(gè)人的各方面實(shí)際情況,選擇合適的投資工具及分配比例。另一方面,除考慮個(gè)人因素以外,還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注宏觀環(huán)境的變化,包括金融市場及國家政策的變化,都會(huì)直接或間接的影響投資者的投資收益及風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

[1]勞倫斯?J?吉特曼:《投資學(xué)基礎(chǔ)》,電子工業(yè)出版社2008年版。

[2]張可可:《個(gè)人中長期投資理財(cái)研究與分析》,《企業(yè)技術(shù)開發(fā)》2007年第5期。

[3]王加亮、唐宇:《個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品的定量分析》,《南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)》2006年第2期。

篇2

關(guān)鍵詞:財(cái)政扶貧資金 現(xiàn)狀分析 政策選擇

一、包頭市財(cái)政扶貧資金使用的概況

(一)包頭市財(cái)政扶貧資金的來源及構(gòu)成

包頭市農(nóng)村扶貧資金的來源包括:中央政府撥付的財(cái)政資金,地方政府配套的財(cái)政資金,外國政府和機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)的資金,還有部分社會(huì)幫扶資金,等等。

中央撥付給各省的農(nóng)村財(cái)政扶貧資金一般分為無償資金和有償資金兩大塊。其中,無償資金主要包括少數(shù)民族發(fā)展資金、農(nóng)村基本建設(shè)資金(可統(tǒng)稱為發(fā)展資金)等:有償資金主要包括以工代賑資金、信貸扶貧資金等。地方政府的配套資金一般要占到國家撥付資金比例的30%~40%。外國政府和機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)的資金主要包括國外和世界金融機(jī)構(gòu)的無息和低息貸款、國外機(jī)構(gòu)的資助、海外華人捐贈(zèng)等。社會(huì)幫扶資金主要來源于以希望工程、幸福工程以及其它各種形式的社會(huì)各界捐款等。表l的數(shù)字可大致反映出包頭市農(nóng)村扶貧資金的來源及構(gòu)成的基本情況。

(二)包頭市財(cái)政扶貧資金的投向(包括投向的地區(qū)和投向哪些方面)

1 投向的地區(qū)。包頭市的貧困地區(qū)主要有:固陽縣、達(dá)茂旗、土右旗、九原區(qū)和石拐區(qū),各個(gè)地區(qū)貧困人口的數(shù)量以及占所在旗縣農(nóng)牧民總量的比重如表2所示,扶貧資金主要投向這些地方。

2 投向的方面。根據(jù)國家農(nóng)村扶貧開發(fā)規(guī)劃綱要,包頭市目前扶貧資金主要投向以下三個(gè)方面:整村推進(jìn)扶貧、產(chǎn)業(yè)化扶貧、勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移培訓(xùn)。

(1)整村推進(jìn)扶貧。利用較大規(guī)模的資金和其他資源,在較短的時(shí)間內(nèi)使被扶持的貧困村在基礎(chǔ)設(shè)施、公益設(shè)施、生產(chǎn)和生活條件以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面有較大的改善,并使各類項(xiàng)目間能夠互相配合以發(fā)揮更大的綜合效益,從而幫助貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧致富,發(fā)展生產(chǎn),改善生存環(huán)境,提高自我發(fā)展能力。2002―2006年包頭市共投入整村推進(jìn)資金5738.37萬元,受益農(nóng)牧民達(dá)126893人,其中,貧困人口占47.06%。

(2)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化扶貧。加大對貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的扶持力度,主要通過補(bǔ)助、貼息和制定一些鼓勵(lì)、吸引其他方面資金投入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的政策進(jìn)行。2002-2004年包頭市共投入財(cái)政資金968.52萬元,自籌配套資金656.3萬元,實(shí)施了養(yǎng)殖、種植和農(nóng)牧業(yè)示范基地等項(xiàng)目,覆蓋農(nóng)牧民33710人,人均收入達(dá)1473.6元。

(3)貧困地區(qū)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移培訓(xùn)。提高貧困人口素質(zhì)是“扶本”之策。教育方面的財(cái)政投入著重于基礎(chǔ)教育,扶貧資金投入著重于技能提高,兩個(gè)方面構(gòu)成對貧困人口較為全面的“人力資源開發(fā)”,這應(yīng)是開發(fā)式扶貧的重中之重。2004―2006年包頭市共投入扶貧資金535萬元用于勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移培訓(xùn),實(shí)際培訓(xùn)貧困勞動(dòng)力15452人,就業(yè)人數(shù)為13003人,就業(yè)率為84,15%,進(jìn)城務(wù)工的貧困勞動(dòng)力年人均月收入一般在500元左右。

(三)包頭市財(cái)政扶貧資金的減貧效果

從圖1可以看出,包頭市從2001―2006年貧困人口的數(shù)量在不斷減少,從2001年的18萬人減少到2006年的8.8萬人,扶貧工作取得了顯著的成效。但是,從圖2中也可以看出,包頭市從2001--2006年單位扶貧資金所能減少的貧困人口在不斷減少。而且在2005年出現(xiàn)了低谷,2006年有所回升。但減貧的速度也比不上前幾個(gè)階段,說明減貧速度在下降,扶貧的難度在增加。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況呢?下文進(jìn)行了一些初步的探討。

二、包頭市財(cái)政扶貧資金利用面臨的問題

(一)財(cái)政扶貧資金投向面臨的問題

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,各方面資金投入大幅度增加以及貧困人口的自然情況的變化,按原來的資金投向,資金使用的針對性面臨新的選擇,突出問題主要表現(xiàn)有:

1 與現(xiàn)有的專項(xiàng)資金相互交叉。扶貧資金投入的部分方面有相應(yīng)的專項(xiàng)資金,如水利上有人畜飲水、農(nóng)田水利基本建設(shè)資金,交通有專項(xiàng)道路建設(shè)資金,農(nóng)業(yè)上有種養(yǎng)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整資金等。投向上交叉,如果協(xié)調(diào)不好,這部分資金容易與其他專項(xiàng)資金安排相脫節(jié),造成整個(gè)資金安排使用的低效和浪費(fèi),

2 扶貧資金使用的對象點(diǎn)多面廣和時(shí)間短。面過廣,就造成資金投入分散,每個(gè)點(diǎn)能用上的各類扶貧資金就少,根本不能滿足對點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的需要;時(shí)間短,就不能有效保證工作的連續(xù)性和項(xiàng)目建設(shè)的長遠(yuǎn)規(guī)劃,不要說搞大一點(diǎn)的項(xiàng)目,就是一般性的項(xiàng)目也建不成幾個(gè),進(jìn)而給扶貧工作帶來了較大的難度,致使一些項(xiàng)目因資金缺口難以實(shí)施,影響了項(xiàng)目效益的發(fā)揮,不利于扶貧資金利用目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

3 扶貧資金投入模式面臨新情況。從20世紀(jì)80年代初期,我國開始從單純“輸血”式扶貧向旨在增強(qiáng)貧困地區(qū)“造血”功能的開發(fā)式扶貧轉(zhuǎn)變,扶貧方式轉(zhuǎn)向以戶為扶貧開發(fā)單元的整村推進(jìn)模式,實(shí)施家家能干、戶戶受益的一些生產(chǎn)經(jīng)營性的開發(fā)項(xiàng)目和計(jì)劃,資金開始向這方面傾斜。包頭市據(jù)此組織實(shí)施了有利于貧困人口增收的整村推進(jìn)扶貧、產(chǎn)業(yè)化扶貧、貧困勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移培訓(xùn)、移民扶貧和定點(diǎn)扶貧項(xiàng)目,取得了一些成效。但從目前情況看,這種扶貧戰(zhàn)略指導(dǎo)下的資金投入模式也面臨著新的情況。如分散扶持的貧困戶的生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目競爭力較差:目前扶貧資金中用于促進(jìn)貧困戶經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多,用于轉(zhuǎn)移的勞務(wù)輸出、技能培訓(xùn)的資金還不多:財(cái)政扶貧資金投入競爭性領(lǐng)域與建立公共財(cái)政的目標(biāo)不符。

(二)扶貧資金管理面臨的問題

1 項(xiàng)目變更問題。在包頭市扶貧辦對扶貧資金執(zhí)行情況進(jìn)行檢查的過程中發(fā)現(xiàn),每個(gè)縣(區(qū)、旗)的扶貧資金都或多或少地存在項(xiàng)目變更問題。變更的原因主要有:(1)用扶貧資金安排其他項(xiàng)目或?yàn)樯霞壠渌麑m?xiàng)資金配套。(2)項(xiàng)目論證不充分。沒有根據(jù)實(shí)際情況制定切實(shí)可行的項(xiàng)目計(jì)劃,造成實(shí)際執(zhí)行中無法實(shí)施。(3)情況發(fā)生變化。目前從項(xiàng)目申報(bào)到項(xiàng)目審批要經(jīng)過一段時(shí)間,在此期間實(shí)際情況可能已經(jīng)發(fā)生了變化,原有項(xiàng)目沒有再實(shí)施的必要了。因此,項(xiàng)目調(diào)整變更雖然上級規(guī)定不允許,但客觀分析,有些卻有其合理性在其中,應(yīng)認(rèn)真研究對待。

2 資金的損失浪費(fèi)問題。突出地表現(xiàn)在以會(huì)議費(fèi)、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)費(fèi)、考察費(fèi)等名目繁多的非生產(chǎn)性支出擠占生產(chǎn)性資金,造成資金流失;還有挪用扶貧資金修建樓堂管所、彌補(bǔ)辦公經(jīng)費(fèi)、彌補(bǔ)預(yù)算支出缺口等問題,造成專款不能專用,直接影響農(nóng)業(yè)資金投入的效益,甚至是無效益可言。

三、對財(cái)政扶貧資金使用的政策建議

(一)對財(cái)政扶貧資金投向的建議

基于對存在問題的分析,筆者認(rèn)為,扶貧資金投向應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展和變化進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。主要的投向重點(diǎn)是三個(gè)方面:

1 人力資源的開發(fā)。著重提高農(nóng)民素質(zhì),建立脫貧長效機(jī)制。

2 貧困人口社會(huì)保障。實(shí)行農(nóng)民最低生活保障,把沒有能力脫貧致富和沒有條件脫貧致富的處于貧困線以下的農(nóng)民全部納入最低生活保障范圍。完善扶貧地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),為貧困人口的致富搭建平臺(tái)。

3 生態(tài)建設(shè)。主要是考慮目前貧困人口主要生活在生態(tài)脆弱地方。對這些地方的貧困人口的生產(chǎn)生活由國家給予補(bǔ)助或?qū)嵭幸泼癜徇w,把扶貧與生態(tài)建設(shè)結(jié)合起來,既有利于解決貧困人口的溫飽問題,又有利于人與自然的和諧及經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

(二)改進(jìn)扶貧資金管理的建議

1 減少資金審批環(huán)節(jié),提高資金使用效率。全部扶貧資金由縣(旗、區(qū))里統(tǒng)一管理,項(xiàng)目也由其審批,給縣(旗、區(qū))以充分的權(quán)利和責(zé)任。

2 扶貧資金的透明化管理。項(xiàng)目確定充分征求群眾意見。資金的使用公開透明,實(shí)施公示公告制度,同時(shí)對一些較大的項(xiàng)目向社會(huì)公開招投標(biāo)或?qū)嵭姓少彙?/p>

篇3

金融機(jī)構(gòu)對農(nóng)村地區(qū)的理財(cái)業(yè)務(wù)重視程度不高,理財(cái)產(chǎn)品少制約農(nóng)牧區(qū)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。一是金融機(jī)構(gòu)受自身盈利性驅(qū)動(dòng),在交通不便利、經(jīng)濟(jì)相對落后的農(nóng)牧區(qū)金融網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置相對過少,對農(nóng)牧區(qū)的理財(cái)業(yè)務(wù)重視度不足。二是金融理財(cái)服務(wù)門檻過高,適應(yīng)農(nóng)村需求的理財(cái)產(chǎn)品少。理財(cái)“嫌貧愛富”的特性使得農(nóng)村基本上成為金融理財(cái)業(yè)務(wù)的“盲區(qū)”,且理財(cái)產(chǎn)品的“貴族面孔”令收入不高的農(nóng)牧民投資者望之興嘆。例如,截至2011年底,黃南州農(nóng)行、建行、郵儲(chǔ)共投放的12種理財(cái)產(chǎn)品中,無一種是針對農(nóng)牧區(qū)的,而在大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)有金融網(wǎng)點(diǎn)的農(nóng)村信用社,因受經(jīng)營體制、管理體制的局限,目前尚未開辦任何理財(cái)產(chǎn)品。

加大對金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo),改善金融理財(cái)環(huán)境加大政策扶持力度,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極改善農(nóng)牧區(qū)金融服務(wù)環(huán)境,不斷加大農(nóng)牧區(qū)金融投入,利用現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)資源,切實(shí)解決金融服務(wù)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)問題,并探索開辦符合農(nóng)牧民需要的理財(cái)業(yè)務(wù),建立健全個(gè)人理財(cái)服務(wù)營銷、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系和技術(shù)支持系統(tǒng),著力提升農(nóng)村金融服務(wù)水平。

加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)理財(cái)產(chǎn)品推廣營銷力度,激發(fā)農(nóng)牧民理財(cái)需求針對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少、金融服務(wù)缺位、農(nóng)牧民群眾金融知識(shí)貧乏、融資難、農(nóng)牧民理財(cái)不發(fā)達(dá)等問題,大力推廣農(nóng)村流動(dòng)金融服務(wù)站,樹立以個(gè)人為中心的營銷觀念和服務(wù)意識(shí),設(shè)計(jì)適合農(nóng)牧區(qū)的理財(cái)產(chǎn)品營銷策略,不斷激發(fā)農(nóng)牧民理財(cái)需求,培育良好的理財(cái)市場。

篇4

關(guān)鍵詞:監(jiān)獄體制改革財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)行動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)長效機(jī)制

監(jiān)獄體制改革條件下監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)行機(jī)制的的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)主要涉及三個(gè)方面的基本問題:協(xié)調(diào)主體,協(xié)調(diào)內(nèi)容,協(xié)調(diào)目標(biāo)。

一、監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)行動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)長效機(jī)制的協(xié)調(diào)主體

在監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的動(dòng)力機(jī)制中,監(jiān)獄與企業(yè)聯(lián)席會(huì)議在監(jiān)獄黨委的領(lǐng)導(dǎo)下,它起著動(dòng)力傳導(dǎo)“中繼站”的作用;在決策機(jī)制中,它起著承上啟下的作用;在監(jiān)督機(jī)制中,它起著“交換機(jī)”的作用。監(jiān)獄與企業(yè)聯(lián)席會(huì)議是監(jiān)獄體制改革后財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)行機(jī)制協(xié)調(diào)的主導(dǎo)力量。盡管其他財(cái)務(wù)管理利益主體在監(jiān)獄企業(yè)理財(cái)中也會(huì)進(jìn)行局部或部門之間的運(yùn)行協(xié)調(diào),但真正能夠?qū)ω?cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行整體和全程協(xié)調(diào)的只能是監(jiān)獄與企業(yè)聯(lián)席會(huì)議。

二、監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)行動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)長效機(jī)制的協(xié)調(diào)內(nèi)容

1、財(cái)務(wù)管理程序協(xié)調(diào)。公司理財(cái)?shù)某绦蛞话惆ㄘ?cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)評價(jià)三個(gè)基本環(huán)節(jié)。(1)財(cái)務(wù)計(jì)劃協(xié)調(diào)主要包括:出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者財(cái)務(wù)目標(biāo)的協(xié)調(diào);長期財(cái)務(wù)目標(biāo)與短期財(cái)務(wù)目標(biāo)的協(xié)調(diào);財(cái)務(wù)目標(biāo)在各層職能部門之間的協(xié)調(diào)。(2)財(cái)務(wù)控制協(xié)調(diào)主要包括:季度和月份財(cái)務(wù)實(shí)績與年度財(cái)務(wù)目標(biāo)的協(xié)調(diào);部門實(shí)績與公司整體目標(biāo)的協(xié)調(diào);責(zé)任目標(biāo)與修正目標(biāo)之間的協(xié)調(diào)。(3)財(cái)務(wù)評價(jià)協(xié)調(diào)主要包括:實(shí)際績效與獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)間的協(xié)調(diào);實(shí)際績效與財(cái)務(wù)目標(biāo)之間的協(xié)調(diào);本期財(cái)務(wù)評價(jià)與下期財(cái)務(wù)計(jì)劃之間的協(xié)調(diào)等。

2、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容協(xié)調(diào)。監(jiān)獄企業(yè)理財(cái)一般包括籌資、投資、資產(chǎn)營運(yùn)和收益分配等方面的內(nèi)容。理財(cái)內(nèi)容協(xié)調(diào)的目的在于按資本運(yùn)動(dòng)規(guī)律的要求進(jìn)行理財(cái),提高資源的配置效率。理財(cái)內(nèi)容協(xié)調(diào)主要包括:籌資與投資之間的協(xié)調(diào);投資與資產(chǎn)營運(yùn)之間的協(xié)調(diào);資產(chǎn)營運(yùn)與收益分配之間的協(xié)調(diào);收益分配與籌資之間的協(xié)調(diào);投資與分配之間的協(xié)調(diào);籌資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、成本及時(shí)機(jī)的協(xié)調(diào);投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)、方式及時(shí)機(jī)的協(xié)調(diào);資本營運(yùn)中的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量、收益與成本之間的協(xié)調(diào);收益分配中各主體利益的協(xié)調(diào)等。

3、財(cái)務(wù)管理自協(xié)調(diào)。要建立完善的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制前提必須擴(kuò)大監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)自和財(cái)務(wù)審批權(quán),保證監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的獨(dú)立性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的自包括籌資自,投資自,營運(yùn)自,分配自。在新的監(jiān)獄財(cái)務(wù)管理體制下,應(yīng)賦予監(jiān)獄企業(yè)更多的財(cái)務(wù)運(yùn)行自力,以保障監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

三、監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范運(yùn)行動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)長效機(jī)制的協(xié)調(diào)目標(biāo)

財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制協(xié)調(diào)的目標(biāo)應(yīng)著眼于確立公司財(cái)務(wù)政策、建立財(cái)務(wù)反饋機(jī)制和預(yù)警機(jī)制,把運(yùn)行機(jī)制的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)寓于監(jiān)獄企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作之中。

1、確立監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行政策。財(cái)務(wù)政策應(yīng)具有相對穩(wěn)定性、連續(xù)性和針對性。財(cái)務(wù)政策主要包括四個(gè)方面:籌資政策,是關(guān)于籌資規(guī)模、方式和渠道、籌資風(fēng)險(xiǎn)防范、資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與調(diào)整的一系列問題的規(guī)劃與策略;投資政策,是關(guān)于投資規(guī)模、投資方向、投資時(shí)機(jī)、投資方式、投資結(jié)構(gòu)的安排與謀劃;資產(chǎn)營運(yùn)政策,主要是對流動(dòng)資產(chǎn)的配置和固定資產(chǎn)折舊政策;收益分配政策,包括企業(yè)的稅收籌劃、股利政策和留存收益等事項(xiàng)的策劃。

2、建立監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)反饋機(jī)制。反饋機(jī)制是指以系統(tǒng)活動(dòng)的結(jié)果來調(diào)整系統(tǒng)活動(dòng)的作用方式。建立財(cái)務(wù)反饋機(jī)制,一方面是及時(shí)獲得企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài)信息,反映管理當(dāng)局對董事會(huì)決議的貫徹情況和受托責(zé)任的完成情況;另一方面是及時(shí)貫徹針對反饋信息所做的政策調(diào)整。

3、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是把財(cái)務(wù)運(yùn)行過程中與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的方法。

(1)籌資成本與投資收益聯(lián)系控制。如果投資收益大于籌資成本,則企業(yè)有利可圖,籌資成本與投資收益聯(lián)系控制就是要確立投資收益對籌資方案的否決機(jī)制。具體保障措施有:優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)降低資金成本;建立資金投入產(chǎn)出效益保證機(jī)制,抓好資金的源頭控制;建立靈活有序的資金循環(huán)機(jī)制,抓好資金的流程管理控制。

(2)資產(chǎn)負(fù)債率與資產(chǎn)報(bào)酬率聯(lián)系控制。監(jiān)獄企業(yè)必須對債務(wù)規(guī)模及結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制,控制的方法是把資產(chǎn)負(fù)債率同資產(chǎn)報(bào)酬率結(jié)合起來。如果資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債的資金成本率,企業(yè)可以獲得財(cái)務(wù)杠桿收益,則可以適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率;反之,企業(yè)則必須控制資產(chǎn)負(fù)債率,降低負(fù)債規(guī)模。

(3)現(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流入量聯(lián)系控制。監(jiān)獄企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)未來現(xiàn)金流出計(jì)劃組織現(xiàn)金流入,包括營運(yùn)活動(dòng)現(xiàn)金流入、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入以及投資活動(dòng)現(xiàn)金流入?,F(xiàn)金流入要與現(xiàn)金流出保持一定的對稱性,包括數(shù)量結(jié)構(gòu)和時(shí)點(diǎn)上的對稱性兩方面,即不僅在數(shù)量上而且要在時(shí)點(diǎn)上使現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量保持一致?,F(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流入量聯(lián)系控制就是要確立起現(xiàn)金流入量對現(xiàn)金流出量的保障機(jī)制。

參考文獻(xiàn):

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篇5

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)政策;選擇

在當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,企業(yè)經(jīng)營管理的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的最大化,即實(shí)現(xiàn)最大程度的盈利,增加企業(yè)價(jià)值。在實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)最大化的過程中,既要注重外部市場機(jī)制,又要關(guān)注內(nèi)部資金的運(yùn)營,選擇一個(gè)高水平的財(cái)務(wù)政策對于該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起到了一個(gè)相當(dāng)大的作用。企業(yè)財(cái)務(wù)政策是一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的,包含籌資政策、投資政策、營運(yùn)資本政策和股利分配政策四項(xiàng)政策的概念范疇,它既是一種專業(yè)化的管理,同時(shí)又與公司內(nèi)部的各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)密切相關(guān),本文研究企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇對現(xiàn)代企業(yè)長期的生存和發(fā)展具有一定積極作用。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)政策概述

企業(yè)財(cái)務(wù)政策一般是指為達(dá)到特定的財(cái)政、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等目標(biāo),用以調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)行為、改善財(cái)務(wù)關(guān)系而制定的所有相關(guān)政策的總稱,它是財(cái)務(wù)主體利用一定的辦法有意識(shí)地改變財(cái)務(wù)對象,以達(dá)到企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)政策可以從宏觀和微觀兩個(gè)角度來進(jìn)行詮釋。從宏觀角度來說,財(cái)務(wù)政策是國家以財(cái)務(wù)規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財(cái)務(wù)方面進(jìn)行相關(guān)規(guī)范的一種強(qiáng)制執(zhí)行性的政策;從微觀角度來說,企業(yè)財(cái)務(wù)政策是以國家法規(guī)和宏觀財(cái)務(wù)政策為依據(jù),充分考慮企業(yè)的實(shí)際情況和管理目標(biāo)所選擇或制定的一種自主性的理財(cái)行動(dòng)政策,微觀財(cái)務(wù)政策一般包括籌資政策、投資政策、營運(yùn)資本政策、股利分配政策等。本文主要研究微觀財(cái)務(wù)政策。

當(dāng)前我國企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇應(yīng)主要把握以下幾個(gè)原則:時(shí)間一致性原則,企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)政策的選擇在時(shí)間上要與當(dāng)時(shí)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)保持一致;風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡原則:企業(yè)財(cái)務(wù)政策一般是在預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)偏好一定的情況下,企業(yè)利益相關(guān)者之間相互博弈、相互選擇而達(dá)成的結(jié)果;關(guān)系協(xié)調(diào)原則:企業(yè)各利益相關(guān)者收益和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)下的不同態(tài)度就決定了企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇過程是一個(gè)各利益主體之間相互沖突和協(xié)調(diào)的過程;價(jià)值最大化原則:企業(yè)一切經(jīng)營管理活動(dòng)都應(yīng)當(dāng)按照價(jià)值最大化的原則來進(jìn)行,財(cái)務(wù)政策的選擇亦是如此,企業(yè)價(jià)值最大化原則應(yīng)貫徹于財(cái)務(wù)政策的選擇、制定和實(shí)施等過程;資源合理配置原則:企業(yè)財(cái)務(wù)政策應(yīng)通過幫助企業(yè)配置合理資源以促進(jìn)企業(yè)資源配置最優(yōu)化,最大限度發(fā)揮企業(yè)整體功能,提高企業(yè)經(jīng)營效益。

隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,企業(yè)財(cái)務(wù)政策的地位變得越來越重要,選擇高水平的財(cái)務(wù)政策既有利于規(guī)范和優(yōu)化企業(yè)理財(cái)行為,提高理財(cái)效率,同時(shí)也有利于保障企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)政策選擇的影響因素

企業(yè)財(cái)務(wù)政策選擇的影響因素一般包括外部影響因素和內(nèi)部影響因素兩部分。

(一)外部影響因素

企業(yè)財(cái)務(wù)政策選擇的外部影響因素包括經(jīng)濟(jì)周期因素、產(chǎn)業(yè)政策因素、財(cái)稅政策因素以及相關(guān)利益者因素等。

1.經(jīng)濟(jì)周期因素

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,市場經(jīng)濟(jì)有著一定的周期性,包括復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條四個(gè)階段的循環(huán)。經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)是現(xiàn)代以工商企業(yè)為主體的經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象。從企業(yè)財(cái)務(wù)角度來看,企業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)周期階段所選擇的財(cái)務(wù)政策也不同,一般來說,企業(yè)應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的各發(fā)展階段選擇和制定有彈性的財(cái)務(wù)政策,以抵御企業(yè)經(jīng)營過程中的大幅度波動(dòng),減少財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)效應(yīng),即財(cái)務(wù)政策的選擇和實(shí)施應(yīng)堅(jiān)持以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)政策思想,同時(shí)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期相配合。例如,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,企業(yè)應(yīng)有計(jì)劃地增加投資,擴(kuò)大廠房、開發(fā)新產(chǎn)品以及增加勞動(dòng)力等;在經(jīng)濟(jì)衰退階段,企業(yè)應(yīng)停止擴(kuò)張、削減存貨、減少雇員等,采取緊縮性財(cái)務(wù)政策。

2.產(chǎn)業(yè)政策因素

產(chǎn)業(yè)政策是國家為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)目標(biāo)而制定的關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方針和策略。產(chǎn)業(yè)政策的功能主要是彌補(bǔ)市場缺陷、有效配置資源、保護(hù)幼小民族產(chǎn)業(yè)的成長、熨平經(jīng)濟(jì)震蕩等。不同的企業(yè)在面對不同的產(chǎn)業(yè)政策時(shí)會(huì)有選擇地選擇有利于自身發(fā)展的財(cái)務(wù)政策,例如,發(fā)展前景好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)應(yīng)順應(yīng)國際趨勢,靈活、充分地利用國家產(chǎn)業(yè)政策,選擇最佳突破點(diǎn),合理選擇各項(xiàng)財(cái)務(wù)政策;而受國家保護(hù)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)則應(yīng)采取較為謹(jǐn)慎的財(cái)務(wù)政策以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的轉(zhuǎn)軌期,防止企業(yè)資產(chǎn)的流失。

3.財(cái)稅政策因素

財(cái)稅政策對企業(yè)資金管理、稅收負(fù)擔(dān)、生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)效益等有著重要的影響,因此財(cái)務(wù)政策的選擇離不開財(cái)稅政策的影響。企業(yè)無論是在進(jìn)行何種形式的投資或何種業(yè)務(wù)時(shí)都不可避免地要面臨不同的稅收政策。當(dāng)國家財(cái)政寬松時(shí),稅收會(huì)減少,企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇將會(huì)比較靈活;而當(dāng)國家財(cái)政緊張時(shí),稅收有可能會(huì)增加,此時(shí)企業(yè)在投資上可以選擇購買國債,在融資上可以采取負(fù)債融資,以降低利息費(fèi)用,減少企業(yè)經(jīng)營過程中的資金壓力。同時(shí),企業(yè)應(yīng)根據(jù)國家的財(cái)稅政策做好納稅籌劃,選擇最佳的融資方案、投資方案、資金運(yùn)營方案和利潤分配方案。

4.外部利益相關(guān)者因素

影響企業(yè)財(cái)務(wù)政策選擇的外部利益相關(guān)者因素主要包括政府、債權(quán)人和競爭者三方面。政府方面,政府是社會(huì)的管理者,也是企業(yè)財(cái)務(wù)政策選擇的重要外部利益相關(guān)者,它為企業(yè)的發(fā)展提供大量支持,也從企業(yè)的剩余中獲得稅收,企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)政策時(shí)除了要實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營目標(biāo)外,同時(shí)也應(yīng)擔(dān)負(fù)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任,樹立良好的企業(yè)形象;債權(quán)人方面,債權(quán)人向企業(yè)提供債權(quán)資本并從中獲得利息,但由于信息不對稱、風(fēng)險(xiǎn)偏好的不平等性以及市場的不確定性,債權(quán)人利息的收入也存在一定風(fēng)險(xiǎn),因此企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇應(yīng)考慮債權(quán)人的利益,以保持資產(chǎn)和負(fù)債的穩(wěn)定,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展;競爭者方面,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)是在與競爭者之間相互作用和影響的過程中進(jìn)行的,企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)政策時(shí)應(yīng)充分分析競爭者的政策取向以及經(jīng)營策略等。

(二)內(nèi)部影響因素

企業(yè)財(cái)務(wù)政策選擇的內(nèi)部影響因素包括企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、企業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式等。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是選擇財(cái)務(wù)政策的重要依據(jù)。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)根據(jù)企業(yè)發(fā)展的總體戰(zhàn)略和經(jīng)營方針?biāo)_定的財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)一般具有從屬性(從屬于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略)、長期性和綜合性。在不同的財(cái)務(wù)目標(biāo)下,企業(yè)對財(cái)務(wù)政策的選擇也不同。在企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)下,企業(yè)一般要綜合考慮各利益相關(guān)者的利益,選擇風(fēng)險(xiǎn)適中且有利于促進(jìn)利益相關(guān)者長期合作和企業(yè)持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)政策;而在股東財(cái)務(wù)最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)下,企業(yè)通常會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較大、利潤率較高、對股東有利的財(cái)務(wù)政策。

2.企業(yè)的發(fā)展階段

企業(yè)的發(fā)展一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、擴(kuò)張期、穩(wěn)定期和衰退期四個(gè)階段。企業(yè)應(yīng)充分分析自身所處的發(fā)展階段,在不同的發(fā)展階段,企業(yè)應(yīng)采取不同的財(cái)務(wù)政策,同時(shí)企業(yè)應(yīng)著眼于未來長期穩(wěn)定的發(fā)展,具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。在初創(chuàng)階段,企業(yè)對現(xiàn)金的需求量較大,不良資產(chǎn)少,因此可以適當(dāng)提高企業(yè)的負(fù)債率,發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用,提高企業(yè)的盈利水平,同時(shí)盡量實(shí)行非現(xiàn)金的股利政策;在擴(kuò)張階段,企業(yè)對現(xiàn)金的需求量依舊較大,但企業(yè)增長速度逐漸降低,因此可以考慮適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金股利政策;在穩(wěn)定階段,企業(yè)具有良好的信譽(yù)、地位等,有一定的現(xiàn)金結(jié)余,為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)適當(dāng)降低企業(yè)負(fù)債率,采取較為謹(jǐn)慎的信用政策,加快資金周轉(zhuǎn);在衰退階段,企業(yè)資金周轉(zhuǎn)緩慢,產(chǎn)品缺少競爭力,盈利水平下降,甚至虧損等,此時(shí)企業(yè)及時(shí)縮減生產(chǎn)規(guī)模、清理不良資產(chǎn)等,在股利派發(fā)上可以采取低現(xiàn)金股利政策。

3.企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式

隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,為提高資源配置效率,我國企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式應(yīng)實(shí)現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉(zhuǎn)變??茖W(xué)地選擇財(cái)務(wù)政策是實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變的有效手段,例如,調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)投資政策,加大基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資力度,企業(yè)資源配置效率的提高有賴于企業(yè)基礎(chǔ)項(xiàng)目的發(fā)展,同時(shí)加大財(cái)務(wù)制度的創(chuàng)新力度,建立現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)制度,約束追求短期數(shù)量增長行為,強(qiáng)化集約經(jīng)營與技術(shù)創(chuàng)新,提高財(cái)務(wù)資源配置效率。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇

(一)風(fēng)險(xiǎn)管理政策的選擇

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中風(fēng)險(xiǎn)和收益是并存的,如果不顧風(fēng)險(xiǎn)極力追求收益將不利于企業(yè)的長期發(fā)展。因此,風(fēng)險(xiǎn)管理政策的選擇應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間取得一個(gè)平衡,進(jìn)行恰當(dāng)?shù)木駬?。一般情況下,可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)管理政策主要有三種:回避風(fēng)險(xiǎn)政策,企業(yè)決策者往往以無風(fēng)險(xiǎn)作為衡量方案優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn),事實(shí)上一個(gè)成功的經(jīng)營者是不會(huì)采取這種政策的,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)與收益并存;控制風(fēng)險(xiǎn)政策,即為減少企業(yè)經(jīng)營過程中因風(fēng)險(xiǎn)而可能給企業(yè)帶來損失而采取相應(yīng)的措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制;轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)政策,即將可能存在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)或項(xiàng)目轉(zhuǎn)移出企業(yè),同時(shí)換回風(fēng)險(xiǎn)較低的業(yè)務(wù)或項(xiàng)目。

(二)信用管理政策的選擇

信用管理政策是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分,一般包含兩種類型,寬松信用管理政策和從緊信用管理政策。以上兩種信用管理政策均由三種要素構(gòu)成:信用標(biāo)準(zhǔn)政策,它是企業(yè)用以評價(jià)客戶信用等級,用以確定是否給予商業(yè)信用的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn),包括客戶品質(zhì)、償債能力、財(cái)務(wù)能力、提供的擔(dān)保品以及經(jīng)濟(jì)狀況;信用條件政策,它是企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求,包括信用期限和現(xiàn)金折扣量;收賬政策,它是企業(yè)對收回賬款所采取的措施,企業(yè)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況來制定寬松或嚴(yán)格的收賬政策。

(三)投資管理政策的選擇

選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y管理政策有利于保證企業(yè)長期的生存和發(fā)展,能有效地對企業(yè)內(nèi)部人力、物力、財(cái)力進(jìn)行合理的配置,保持企業(yè)旺盛的生機(jī)和活力。根據(jù)企業(yè)投資管理政策性質(zhì)的不同,一般可以劃分為穩(wěn)定型、擴(kuò)張型、緊縮型三種政策。穩(wěn)定型投資政策適用于外部環(huán)境穩(wěn)定,企業(yè)最大限度地獲取利潤為將來的發(fā)展做準(zhǔn)備;擴(kuò)張型投資政策適用于企業(yè)快速發(fā)展和擴(kuò)展階段,例如,新市場開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)等;而當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營過程中發(fā)生重大失誤、經(jīng)營優(yōu)勢喪失或是面臨巨大威脅時(shí)則可以采取緊縮型投資政策。

(四)股利管理政策的選擇

選擇合適的股利管理政策有利于保障股東權(quán)益,促進(jìn)企業(yè)長期和穩(wěn)定的發(fā)展。企業(yè)股利管理政策的選擇應(yīng)根據(jù)企業(yè)當(dāng)前所處的內(nèi)外部環(huán)境,內(nèi)部包括籌資能力、盈利能力和償債能力等因素,外部包括法律限制、股東要求和通貨膨脹等因素,企業(yè)在不同時(shí)期往往會(huì)采取不同的股利政策。一般來說,企業(yè)所采取的股利政策包括以下幾種:股利穩(wěn)定政策、股利變動(dòng)政策、低正常加額外股利政策以及剩余股利政策。

總之,隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,企業(yè)財(cái)務(wù)政策的選擇應(yīng)充分考慮企業(yè)內(nèi)外部因素,兼顧企業(yè)長期和短期利益,兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡,從企業(yè)實(shí)際出發(fā),在確保各方利益得到滿足的情況下,選擇合適企業(yè)自身發(fā)展的財(cái)務(wù)政策。

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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 通道類業(yè)務(wù) 同業(yè)業(yè)務(wù) 非標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)投資

2013年3月,銀監(jiān)會(huì)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》,業(yè)內(nèi)俗稱8號(hào)文。從此“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)”這一新名詞開始逐漸納入公共視野。在金融創(chuàng)新、金融脫媒的大背景下,非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)及其背后的同業(yè)和理財(cái)業(yè)務(wù),為商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低資本占用率起到了重要作用,同時(shí)也滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資和居民的財(cái)富管理的需求。

一、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)與商業(yè)銀行通道類業(yè)務(wù)的起因

通常地,非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資與通道工具緊密相連。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品不具備法律主體資格,無法直接向企業(yè)發(fā)放貸款或投資于各種非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),因此需借助外部通道工具來完成這種投資。最早使用的外部通道工具是信托計(jì)劃,在銀信理財(cái)合作受到監(jiān)管限制后逐步發(fā)展至券商、基金、保險(xiǎn)等其它金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理計(jì)劃,甚至還包括有限合伙制企業(yè)、金融資產(chǎn)交易所交易的各類債權(quán)等,并且一款理財(cái)產(chǎn)品可能包含的通道工具不止一個(gè)。原本,信托在銀信理財(cái)合作中由于資產(chǎn)不入表而很好地充當(dāng)了通道,但銀監(jiān)會(huì)的2010年72號(hào)文和2011年7號(hào)文要求銀信理財(cái)合作中銀行和信托必有一方需計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本和撥備,隨即泯滅了信托的通道優(yōu)勢,因此后來才會(huì)引發(fā)其它類型機(jī)構(gòu)替代信托通道而逐鹿資產(chǎn)管理領(lǐng)域。隨著證券公司、基金公司及其子公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資政策得到放寬而開始涉足銀行、信托公司傳統(tǒng)的類貸款業(yè)務(wù),以往通過信托通道的債權(quán)投資逐步轉(zhuǎn)變至銀證合作、銀證信合作、銀基合作、銀保合作等。但在2013年8號(hào)文對非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行比例限制之后,超標(biāo)銀行只有另謀出路降低比例數(shù)值,理財(cái)轉(zhuǎn)同業(yè)成為了多數(shù)銀行的選擇。以同業(yè)業(yè)務(wù)的形式投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),也是近兩年來銀行類貸款業(yè)務(wù)的一種流行的操作模式。2013年以來,社會(huì)對于同業(yè)業(yè)務(wù)的質(zhì)疑聲頻起,尤其是2013年6月份國內(nèi)金融市場發(fā)生的所謂的“錢荒”更是將同業(yè)業(yè)務(wù)推向了風(fēng)口浪尖。

二、商業(yè)銀行通道類業(yè)務(wù)的發(fā)展

通道類業(yè)務(wù)最早出現(xiàn)在銀行與信托公司之間的合作,但由于信托公司在銀信合作模式中的風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配,且繞開了現(xiàn)行的銀行監(jiān)管政策,銀監(jiān)會(huì)2010年先后出臺(tái)了“一個(gè)辦法三個(gè)通知”,對銀信合作進(jìn)行強(qiáng)力打壓。但2012年證監(jiān)會(huì)發(fā)文放開了券商的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),以及同年11月1日起施行的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》允許基金公司設(shè)立專門的子公司, 通過設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),加上保險(xiǎn)公司也加入與銀行合作的隊(duì)伍,證券、基金以及保險(xiǎn)公司成為了銀行監(jiān)管套利的新通道。這些合作通道類業(yè)務(wù)的模式有一個(gè)基本的共同點(diǎn):信托、證券、基金以及保險(xiǎn)公司利用他們能夠開展資金管理業(yè)務(wù)的功能,通過發(fā)行信托計(jì)劃、資金管理計(jì)劃、債權(quán)投資計(jì)劃等與銀行的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行對接。

通道類業(yè)務(wù)主要有兩種功能:一是將表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)表外,逃避信貸規(guī)模和資本約束;二是將資金投向限制性行業(yè)或企業(yè),逃避政策管制。例如銀行將理財(cái)資金投資于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃,然后再以保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的名義存入?yún)f(xié)議存款。由于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的存款不屬于金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)存款, 這樣,銀行理財(cái)資金在轉(zhuǎn)一圈之后,堂而皇之就變成了銀行的一般存款;并且變相突破了利率管制,達(dá)到所謂“高息攬存”的目的。

三、商業(yè)銀行類通道業(yè)務(wù)發(fā)展展望

我國商業(yè)銀行的通道業(yè)務(wù)“總是被詬病、常常遭質(zhì)疑、一直在超越”的現(xiàn)實(shí),隱含了其“過程艱辛、結(jié)果風(fēng)光”的吊詭與無奈。從去年初起,央行、銀監(jiān)會(huì)等部門先后頒布了規(guī)范理財(cái)類業(yè)務(wù)、信托類業(yè)務(wù)和同業(yè)類業(yè)務(wù)等管理規(guī)定,形成了史上少有的密集性制度約束。2014年4月,人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(銀發(fā)[2014]127號(hào)),對金融機(jī)構(gòu)之間開展的同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。其中要求,三方或以上交易對手之間的類似交易不得納入買入返售或賣出回購業(yè)務(wù)管理和核算,同時(shí)買入返售(賣出回購)業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為銀行承兌匯票,債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價(jià)值和較高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。由此說明買入返售的資產(chǎn)中不能再出現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),直接限制了火熱的三方買入返售業(yè)務(wù),非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)再次受到打壓。127號(hào)文還對同業(yè)拆借、同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付等其它的同業(yè)投融資業(yè)務(wù)提出了要求,同時(shí)設(shè)置了同業(yè)業(yè)務(wù)期限和風(fēng)險(xiǎn)集中度要求,總之目的是禁止銀行規(guī)避高資本消耗業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

不規(guī)范通道業(yè)務(wù)背離了市場化原則,因此,規(guī)范之路,只能回歸市場化,在“進(jìn)一步降低市場門檻,破除壟斷經(jīng)營;進(jìn)一步推進(jìn)金融改革,放開利率管制;進(jìn)一步?jīng)_擊利益聯(lián)盟,公平分享資源;進(jìn)一步清晰經(jīng)營邊界,精細(xì)市場行為;進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控,經(jīng)濟(jì)盈利模式和進(jìn)一步調(diào)整發(fā)展理念,夯實(shí)規(guī)則基礎(chǔ)”等方面做好、做實(shí)。歸根結(jié)底,就是進(jìn)一步提升金融資源配置效率, 主動(dòng)降低資金平均成本,服務(wù)和充盈實(shí)體經(jīng)濟(jì)。實(shí)現(xiàn)從“資金繞著資金流”向“資金圍著實(shí)體轉(zhuǎn)”的流程變革與品質(zhì)升華

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[2]余賽.非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管[J].中國金融,2014.

篇7

在投資渠道越來越多的今天,掌握正確的理財(cái)方法,可讓你的財(cái)富獲得可觀增值,下面提供四種工薪家庭的理財(cái)方案,供參考:

三口之家的理財(cái)方案

三口之家是最普遍的雙薪家庭組合。這類家庭理財(cái)?shù)慕谀繕?biāo)通常是更換彩電、購置電腦,或者房屋裝修,而遠(yuǎn)期目標(biāo)是要為子女念完大學(xué)攢下足夠的錢。周女士一家3口,每月收入共計(jì)5000元左右,一日三餐,水、電、煤氣加起來,每月開銷至少2500元錢。余下的2500元錢,周女士將700元存入4年定期,1000元存一年定期,余下的800元現(xiàn)金以備不時(shí)之需。

最近周女士又被單位上的股民們說動(dòng)了心,決定從存款中取出3萬元閑錢用于股票投資。

周女士說,為了子將來上大學(xué),每月存入的這700元定期是不能動(dòng)的,現(xiàn)在推出了教育儲(chǔ)蓄,等子念小學(xué)四年級時(shí),可將每月的700元錢轉(zhuǎn)為教育儲(chǔ)蓄,這樣獲得的利率會(huì)更高一些。

籌集子女今后念大學(xué)的經(jīng)費(fèi)這個(gè)理財(cái)目標(biāo),是需要雙薪家庭早作準(zhǔn)備的??紤]到通貨膨脹及生活水平提高等因素,估計(jì)12年后一個(gè)大學(xué)生四年間大約要10萬元左右的費(fèi)用。周女士每月存入700元,12年后至少有96000元。像周女士這樣的三口之家,每月除了必要的生活開支外,一部分用于無風(fēng)險(xiǎn)投資,另一部分用于股票等風(fēng)險(xiǎn)投資。是一種較穩(wěn)健的投資方式。

單親家庭的理財(cái)方案

單親家庭中,家長帶著孩子,獨(dú)立承擔(dān)家庭的一切責(zé)任。這類家庭,子女的就學(xué)是頭等的奮斗目標(biāo)。在投資策略中,只能穩(wěn)健漸進(jìn),采取介于進(jìn)取型和保守型之間的中庸型。

這類家庭可選擇國債這種利率高于存款的投資方式,活期存款是必須的,此外,購買保險(xiǎn)是作為長遠(yuǎn)打算的重要途徑。

張女士是某事業(yè)單位職員,兩年前離異。每月收入3000元左右,現(xiàn)有三年期國債10000元,定期存款2萬元。

女的就學(xué)是張女士投資的惟一目標(biāo),在張女士每月3000元的收入中,用于基本生活費(fèi)及女的零花錢平均開銷1000元,余下的錢中,1000元用于女的教育儲(chǔ)蓄,400元為一年期的零存整取存款,作為每年的投保金額,600元存入活期,以備平時(shí)支用。此外張女士每月還支出440元用于購買投資基金,如果按8%的年收益率來計(jì)算,等8年后女上大學(xué)時(shí)則有10萬元。

作為單親家庭,每月除了有固定存款和用于投保的金額外,閑錢用于購買風(fēng)險(xiǎn)較為分散的投資基金不失為一種漸進(jìn)型的投資策略。

收入不穩(wěn)家庭的理財(cái)方案

據(jù)調(diào)查,約有兩成左右家庭的收入不穩(wěn)定,每月收入時(shí)高時(shí)低,因此做家庭理財(cái)規(guī)劃時(shí),必須更加注意整體規(guī)劃。

建立預(yù)算以控制支出建立。個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及現(xiàn)金流量表三種個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表,其中損益表主要功能是了解一段時(shí)期內(nèi)的收支情況,可成為建立預(yù)算的輔助工具,控制好每月收支。

收入不穩(wěn)定者,經(jīng)常無法預(yù)料每個(gè)月的收入。因此所留的應(yīng)急資金需比固定收入者多約兩倍左右,最少應(yīng)準(zhǔn)備六個(gè)月以上的生活費(fèi)當(dāng)作備用金。

至于現(xiàn)金流量表則可掌握錢財(cái)進(jìn)出情況,并知道未來有多少現(xiàn)金結(jié)余,作為中長期投資、退休金等。

投資計(jì)劃應(yīng)以中長期為主,收入不穩(wěn)定者的投資,不論是選擇投資工具,投入金額,估計(jì)報(bào)酬率及風(fēng)險(xiǎn),均應(yīng)比一般有固定收入者來得保守,且最好以中長期計(jì)劃為主。

必須特別重視風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃。至于個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表,則可顯示一個(gè)人擁有多少財(cái)富或負(fù)債。值得注意的是,收入不穩(wěn)定者的理財(cái)計(jì)劃,應(yīng)特別注意保本,因此應(yīng)仔細(xì)衡量風(fēng)險(xiǎn),盡量以穩(wěn)健保守的理財(cái)方式為主,同時(shí)做好個(gè)人與家庭的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃,才能積累個(gè)人的財(cái)富。收入不穩(wěn)定者所需要的保障與其他收入穩(wěn)定者并無任何不同,只是由于收入起伏大,投保費(fèi)最好低于全年可支配所得的1/10。而購買的保險(xiǎn),以純保障型的定期險(xiǎn)附加意外險(xiǎn)為主,原因是保費(fèi)低廉,并保證個(gè)人萬一發(fā)生意外事故,可照顧家人。

老年人家庭的理財(cái)方案

老年家庭一生積攢幾個(gè)錢很不容易,而吃、穿、住,尤其行、醫(yī)、玩等開支相對較大,經(jīng)不住投資上的“虧損”。所以要特別注意投資的安全性,切不可思富心切亂投資。筆者認(rèn)為,絕大多數(shù)的老年家庭目前應(yīng)堅(jiān)持以存款、國債的利息收入為主,切忌好高鶩遠(yuǎn)。盡管這是一種較保守的投資,其利息收益也不算高,但卻是從老年人家庭的實(shí)際情況出發(fā)的,是以保障其大額投資安全為第一目標(biāo)的,其投資收益是穩(wěn)妥且安全無風(fēng)險(xiǎn)的。

篇8

鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政作為最貼近農(nóng)民的基層財(cái)政,有責(zé)任為推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,幫助農(nóng)民脫貧致富,發(fā)揮公共財(cái)富管理的職能,落實(shí)黨的惠農(nóng)政策,加快新農(nóng)村建設(shè)。所以,建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政科學(xué)化管理意義重大。

1.精簡機(jī)構(gòu),財(cái)政管理權(quán)責(zé)到人鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政建設(shè)的科學(xué)化管理,是建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的物質(zhì)保障,決定整個(gè)財(cái)政體系及基礎(chǔ)是否牢固。但是,鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后,地域環(huán)境也是各不相同。所以,鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政管理不可能采用一種統(tǒng)一的模式,生搬硬套。鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政的管理應(yīng)結(jié)合鄉(xiāng)鎮(zhèn)實(shí)際情況,本著惠及當(dāng)?shù)孛癖?,造福農(nóng)民的宗旨,建立權(quán)責(zé)一致的財(cái)務(wù)管理制度。所謂權(quán)責(zé)一致就是要求鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政管理層明確各主要領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)管理、使用的權(quán)利與職責(zé),防止腐敗滋生,提高財(cái)政管理效率。要想提高鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政管理的業(yè)務(wù)能力,就必須精簡機(jī)構(gòu),裁撤冗余。嚴(yán)格杜絕不正當(dāng)?shù)臋?quán)錢交易,嚴(yán)格考察入職財(cái)務(wù)人員的的綜合素質(zhì),盡可能招收專業(yè)財(cái)會(huì)專業(yè)人才。從財(cái)務(wù)工作人員的隊(duì)伍建設(shè)上保障財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化。財(cái)務(wù)工作的對象之一就是要處理與基層民眾的關(guān)系。比如日常的稅收、扶貧項(xiàng)目、貧困救助等業(yè)務(wù)都需要財(cái)務(wù)管理人員具有親民的形象,具有良好的為人民服務(wù)的意識(shí),更要隨時(shí)做好深入基層,調(diào)研農(nóng)村生活和民眾的需求。這些扎根基層,了解鄉(xiāng)鎮(zhèn)現(xiàn)狀的實(shí)踐對于加強(qiáng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政管理領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)至關(guān)重要。

2.建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政監(jiān)督機(jī)制在確保鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政管理權(quán)責(zé)到人的機(jī)制的同時(shí),也應(yīng)該注意建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政監(jiān)督機(jī)制,合理規(guī)范鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)務(wù)預(yù)算的管理權(quán)和使用權(quán)以及財(cái)務(wù)審批流程。確保鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政財(cái)落實(shí)上一級財(cái)政管理領(lǐng)導(dǎo)方針的同時(shí),以廉潔奉公的形象出現(xiàn)在基層人民面前,規(guī)范鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)務(wù)管理的行為標(biāo)準(zhǔn),制定嚴(yán)格的履職制度,財(cái)稅統(tǒng)一管理,及時(shí)登記。強(qiáng)化鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政的科學(xué)化管理,提高鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)務(wù)資金的合理配置。對于扶貧項(xiàng)目資金的??顚S?,必須及時(shí)做好賬目記錄,并定時(shí)、定點(diǎn)公布扶貧內(nèi)容和補(bǔ)助對象,認(rèn)真核實(shí)賬務(wù)明細(xì)。積極做好面對上級財(cái)政主管部門和人民群眾的審查監(jiān)督準(zhǔn)備,做好財(cái)務(wù)審批和預(yù)算,完善現(xiàn)在財(cái)政信息公開機(jī)制,使民眾能夠隨時(shí)隨地了解公共財(cái)富的動(dòng)向?,F(xiàn)階段,鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政支出與收益壓力大,鄉(xiāng)鎮(zhèn)招商引資的困難。鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政不可能僅僅依靠上級財(cái)政的撥款和補(bǔ)助來完成扶貧工作。人民群眾總是希望鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府積極理財(cái),引入投資,發(fā)展地方經(jīng)濟(jì),解決就業(yè)等問題,提高生活水平。但是由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政工作人員的水平不高,鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府的招商引資政策不明確,鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政的理財(cái)?shù)姆e極性不高。對于鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)務(wù)用于本地招商引資等經(jīng)濟(jì)性補(bǔ)助項(xiàng)目的債務(wù),做到支出有根據(jù),建立完善的債務(wù)解決機(jī)制,不能盲目的大手筆吸入投放資金,而不考慮投資收益,忽略社會(huì)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)完善的財(cái)務(wù)管理監(jiān)督機(jī)制可以規(guī)范財(cái)務(wù)管理的工作流程,激勵(lì)財(cái)務(wù)管理朝著有序化和科學(xué)化方向發(fā)展。

二、結(jié)語

篇9

摘 要 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵,只有樹立適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制要求的理財(cái)觀念,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,才能使企業(yè)在激烈的競爭中立于不敗之地。本文主要論述了企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)樹立的幾個(gè)正確的理財(cái)觀念。

關(guān)鍵詞 市場經(jīng)濟(jì) 財(cái)務(wù)管理 理財(cái)觀念

在財(cái)務(wù)管理工作中,建立正確的理財(cái)觀念,對于人們以自律的態(tài)度從事理財(cái)活動(dòng)將是非常重要的。社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立,給企業(yè)帶來了風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇,企業(yè)應(yīng)該樹立適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制要求的理財(cái)觀念,以期達(dá)到加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理,提高企業(yè)管理水平的目的。

一、資金成本觀念

在市場經(jīng)濟(jì)條件下,所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離,權(quán)力利益關(guān)系的強(qiáng)化,使得企業(yè)使用非資本的資金都必須付出代價(jià),都要計(jì)算和負(fù)擔(dān)資金成本。資金成本的內(nèi)含是廣義的經(jīng)濟(jì)概念,它有別于財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)界的成本費(fèi)用概念,即有時(shí)表現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)的成本費(fèi)用概念,但更多的情況卻是一個(gè)機(jī)會(huì)成本或估算成本概念,這就要求我們在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中,必須密切聯(lián)系企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際情況和金融市場的利率狀況,進(jìn)行靈活確定。

根據(jù)西方企業(yè)財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐,企業(yè)計(jì)算資金成本的作用主要在于投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評估,在投資項(xiàng)目評估中資金成本率發(fā)揮著“極限利率”和“取舍率”的作用。因此,計(jì)算資金成本的資金并不是全部的資金來源,而主要是企業(yè)的長期資金來源。

企業(yè)在金融市場上籌集資金,一方面要以較高的資金報(bào)酬來回報(bào)資金所有者,以最大限度地吸引資金;另一方面要通過各種資金來源結(jié)構(gòu)的合理安排來降低綜合資金成本。資金成本的高低是相對于企業(yè)的投資收益率而言的,資金成本越低,企業(yè)的投資效益就越大。

二、籌資風(fēng)險(xiǎn)控制觀念

所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于籌資及其效益的不確定性而給企業(yè)帶來損失和難以償債的可能性。籌資風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生于企業(yè)行為之前,也可能發(fā)生于其理財(cái)過程中;籌資風(fēng)險(xiǎn)不僅影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的價(jià)值運(yùn)動(dòng),也作用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)物運(yùn)動(dòng),影響企業(yè)供、產(chǎn)、銷等活動(dòng)。因此,企業(yè)應(yīng)樹立籌資風(fēng)險(xiǎn)控制觀念。

在籌資過程中,應(yīng)預(yù)先確定資金的需要量,使籌資量與需要量相互平衡,既不能過量籌集資金,造成籌資過剩而降低籌資效益,又不能籌資不足,影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常開展和企業(yè)發(fā)展的要求。必須以“需”定“籌”,按企業(yè)最低資金需要量進(jìn)行資金的籌集。

在選擇資金來源,決定籌資時(shí)機(jī)、籌資規(guī)模和籌資結(jié)構(gòu)時(shí),必須在籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金成本和投資報(bào)酬之間進(jìn)行綜合權(quán)衡。根據(jù)不同的資金需要和籌資政策,綜合考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金成本和其他約束條件,并將資金籌集和資金投向結(jié)合起來考慮,力求以最低的籌資風(fēng)險(xiǎn)和資金成本獲得最大的投資效益。

在籌資時(shí),應(yīng)根據(jù)投資項(xiàng)目、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的規(guī)劃和企業(yè)的預(yù)計(jì)還債率確定適當(dāng)?shù)幕I資期限。

在籌資過程中,必須按照投資機(jī)會(huì)把握籌資時(shí)機(jī),從投資計(jì)劃或時(shí)間安排上確定合理的籌資計(jì)劃與籌資時(shí)機(jī),以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置,或者因取得資金的相對滯后而影響投資時(shí)機(jī)。

三、合理資本結(jié)構(gòu)觀念

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。良好的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)創(chuàng)造效益、穩(wěn)定發(fā)展的基本前提。強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)意識(shí),可以有效控制新生債務(wù)的形成,為企業(yè)今后的健康發(fā)展提供保證。

企業(yè)確立的良好資本結(jié)構(gòu)應(yīng)注意:

(一)風(fēng)險(xiǎn)與收益相統(tǒng)一。利潤和風(fēng)險(xiǎn)是同一事物的兩個(gè)方面,一般說來,收益高風(fēng)險(xiǎn)大,收益低風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)投資者和經(jīng)營者要全面權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的依存關(guān)系,恰當(dāng)?shù)厥苟呦嘟y(tǒng)一。

(二)與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相配合。債務(wù)的負(fù)擔(dān)規(guī)模與企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性密切相關(guān),而資產(chǎn)的流動(dòng)性又在很大的程度上取決于資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。具有較多實(shí)物資產(chǎn)的企業(yè),可相對地提高其債務(wù)比例;以無形資產(chǎn)為主的企業(yè),因無形資產(chǎn)的收益性不那么可靠預(yù)計(jì),因而其債務(wù)比例應(yīng)相對地低一些。

(三)與金融市場的發(fā)育程度相適應(yīng)。金融市場比較活躍和健全,企業(yè)就有可能通過金融市場的直接融資手段“借新債,還舊債”,從而有條件維持較高的債務(wù)比例;金融市場發(fā)育不完善,企業(yè)就只能靠向銀行間接融資來舉債。

(四)與企業(yè)未來經(jīng)營前景的預(yù)期相適應(yīng)。如果企業(yè)對未來的經(jīng)營前景比較明朗和樂觀,它就可能提高長期債務(wù)的比率,反之,就不能取得較多的長期債務(wù)。

四、資金時(shí)間價(jià)值觀念

資金的時(shí)間價(jià)值表明資金的籌集、投放、使用和回收在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值是不等的。認(rèn)識(shí)到資金的時(shí)間價(jià)值,才能用動(dòng)態(tài)的眼光去看待資金,有效利用資金,加強(qiáng)資金管理工作,提高資金使用的經(jīng)濟(jì)效果。同時(shí),考慮了資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法可以從量上對各種經(jīng)濟(jì)方案的優(yōu)劣進(jìn)行評價(jià),從而為財(cái)務(wù)決策提供更加合理的依據(jù)。

五、投資風(fēng)險(xiǎn)管理觀念投資是為了增加利潤,提升企業(yè)價(jià)值。

但是由于企業(yè)處在風(fēng)云變幻的市場環(huán)境中,投資風(fēng)險(xiǎn)必然存在。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)能否將資金投入到收益高、回收快、風(fēng)險(xiǎn)相對小的項(xiàng)目上去,對企業(yè)的生存和發(fā)展十分重要。因此,應(yīng)樹立和加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理觀念。具體來說:

第一,認(rèn)真進(jìn)行投資環(huán)境分析,及時(shí)捕捉投資機(jī)會(huì)。建立科學(xué)的投資決策程序,認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析。采用有效方式,規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

篇10

    改革開放以來,深圳已發(fā)展成為輻射內(nèi)地特別是珠江三角洲區(qū)域的,在全國具有較大影響力的金融產(chǎn)業(yè)集聚地,初步形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)組成的多層次資本市場,而且是全國最大的私募基金管理中心和聞名全國的“風(fēng)險(xiǎn)投資之都”,深圳本地上市公司已有近兩百家、市值逾萬億,證券公司家數(shù)居全國之首,基金管理公司所管理的基金規(guī)模、凈值和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)占全國的比重均約為1 / 3,銀行業(yè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)超過 1300 家 ;深圳金融業(yè)的總資產(chǎn)達(dá)3.7 萬億元 ,位居全國第三 ;深圳金融生態(tài)環(huán)境持續(xù)向好,在去年倫敦金融城公布的全球金融中心指數(shù)排名中,深圳排名位居我國境內(nèi)城市第二??傊?經(jīng)過 30 年艱苦努力,深圳金融業(yè)已形成了自身的競爭優(yōu)勢?!笆濉睍r(shí)期是深圳貫徹落實(shí)《珠江三角洲地區(qū)改革發(fā)展規(guī)劃綱要(2008-2020 年)》,加快實(shí)現(xiàn)國家賦予深圳的五大戰(zhàn)略定位,大力推進(jìn)國家綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)、全國經(jīng)濟(jì)中心城市、國家創(chuàng)新型城市、中國特色社會(huì)主義示范市和現(xiàn)代化國際化城市建設(shè)的至關(guān)重要的時(shí)期。 在此期間,深圳金融業(yè)面臨新的機(jī)遇以及挑戰(zhàn):

    第一,深港金融合作很可能步入深水區(qū),深圳金融業(yè)將在更廣闊和高端的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)跨越。 未來 5 年,深港跨境貨幣合作機(jī)制將更加成熟,兩地在人民幣國際結(jié)算中將承擔(dān)更大功能,這將促進(jìn)內(nèi)地資金的跨境流動(dòng),促進(jìn)深港貨幣一體化市場的形成。 深港兩地銀行支付、外幣清算系統(tǒng)、債券回購等交易系統(tǒng)的對接進(jìn)程有望加快。 因而,無論是從機(jī)構(gòu)互設(shè),還是從業(yè)務(wù)合作、體制創(chuàng)新及管理提升方面,深圳金融業(yè)都將面臨新的發(fā)展機(jī)遇。

    第二,區(qū)域金融中心建設(shè)有望取得新突破,深圳金融業(yè)在“珠三角”及全國的影響力將繼續(xù)強(qiáng)化。筆者認(rèn)為,經(jīng)過準(zhǔn)確定位和共同努力,未來五年,深圳在中小企業(yè)融資創(chuàng)新、基金與財(cái)富管理、金融服務(wù)創(chuàng)新、金融人才聚集、金融信息管理等重要方面有望取得新突破,整體金融創(chuàng)新能力繼續(xù)提升。 深圳金融業(yè)在促進(jìn)珠三角、粵港澳經(jīng)濟(jì)圈的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,促進(jìn)區(qū)域乃至全國金融資源流動(dòng)聚集中將發(fā)揮更大作用,形成區(qū)域金融中心建設(shè)與深圳金融業(yè)發(fā)展相互促進(jìn)、共同發(fā)展的良好局面。

    第三,深圳經(jīng)濟(jì)金融開放度將繼續(xù)增強(qiáng),有利于深圳金融業(yè)“走出去”及國際競爭力提升。作為中國改革開放的前沿,深圳在未來5 年將繼續(xù)發(fā)揮體制優(yōu)勢, 進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)金融的開放度。尤其在金融領(lǐng)域,深圳除了在國內(nèi)爭取更多的先行先試機(jī)會(huì),同時(shí)借助深港合作的大平臺(tái),有望吸引更多的國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐深圳。 本土金融機(jī)構(gòu)在積極打造民族品牌的同時(shí),也將積極“走出去”,實(shí)現(xiàn)國際競爭力的更快提升。

    在面臨重大發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),深圳金融業(yè)也存在諸多挑戰(zhàn),深圳金融業(yè)原有的體制優(yōu)勢已經(jīng)開始弱化,深圳在金融產(chǎn)業(yè)績效、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力、金融開放程度等方面均落后于北京和上海;尤其是,深圳在金融生態(tài)環(huán)境方面,還存在著不利于區(qū)域金融中心建設(shè)的因素,其突出表現(xiàn)在深圳的人才環(huán)境和商業(yè)環(huán)境令人堪憂,尤其是受制于相對落后的教育和醫(yī)療環(huán)境,深圳金融人才環(huán)境在全國主要城市中排名較后。 另外,深圳商務(wù)運(yùn)營成本的上升過快。深圳的土地使用、場地租售、交通運(yùn)輸、人力資源等運(yùn)營成本加速上升跡象已經(jīng)開始顯現(xiàn)。因此,深圳加強(qiáng)金融生態(tài)建設(shè)、營造良好金融發(fā)展環(huán)境的任務(wù)更為緊迫。

    二、“十二五”期間深圳金融業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)及策略建議

    第一,加快發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)市場。目前國家正在全力推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù), 作為首批試點(diǎn)城市之一的深圳,不僅出口額連續(xù)17 年雄居全國各大城市之首, 而且毗鄰正在打造國際化人民幣離岸中心的香港,獨(dú)特優(yōu)勢無人可及。下一步,深圳應(yīng)利用現(xiàn)有的基礎(chǔ),大膽創(chuàng)新,與其它城市繼續(xù)拉大距離,做成具有國際影響力的跨境人民幣業(yè)務(wù)市場。 筆者建議:一是在深圳設(shè)立“金融保稅區(qū)”式的人民幣離岸金融中心,在該區(qū)域內(nèi)非境內(nèi)居民間的貿(mào)易資金往來采用境外管理模式,但嚴(yán)格控制境內(nèi)與離岸金融中心間的資金流動(dòng),并與香港的人民幣離岸金融中心開展互補(bǔ)合作; 二是設(shè)立深港人民幣 FDI 投資目錄 , 為鼓勵(lì)項(xiàng)目設(shè)立“綠色通道 ”,加快立項(xiàng)審批 ,允許境外投資者在備案后直接匯入人民幣投資深圳;三是促進(jìn)兩地銀行在港合作推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品,支持并參與港交所推出以人民幣計(jì)價(jià)追蹤深證成指的上市基金(ETF);合作推出可互換金融產(chǎn)品,在兩地交易所同時(shí)掛牌交易;四是加快實(shí)現(xiàn)境內(nèi)支付系統(tǒng)與香港人民幣即時(shí)支付與結(jié)算系統(tǒng)(RTGS)的跨境聯(lián)網(wǎng),為人民幣跨境結(jié)算及投資提供強(qiáng)大支持。

    第二,著力打造成為全國重要的財(cái)富管理中心。 深圳打造財(cái)富管理中心具備諸多有利條件:一是居民財(cái)富不斷增多。 目前深圳人均GDP 已接近 1.3 萬美元,人均收入接近 3 萬元人民幣,超過中上等國家收入水平標(biāo)準(zhǔn),位居國內(nèi)城市榜首;二是市場需求日益旺盛。 CTR 市場研究公司曾對中國城市居民金融理財(cái)需求進(jìn)行追蹤研究顯示,相較京滬等其他七大城市 ,深圳居民理財(cái)意識(shí)更強(qiáng)、理財(cái)需求更為旺盛和迫切;三是金融機(jī)構(gòu)種類齊全。深圳目前擁有3 家商業(yè)銀行總部、19 家證券公司總部、10 家保險(xiǎn)公司總部、11 家期貨公司總部和全國數(shù)量最多的基金公司總部,外資金融機(jī)構(gòu)約有50 家, 為財(cái)富管理中心的建設(shè)提供了堅(jiān)實(shí)的組織載體。深圳打造成為全國重要的財(cái)富管理中心,需要在市場建設(shè)、機(jī)構(gòu)發(fā)展、產(chǎn)品創(chuàng)新和市場培育等方面做出不懈努力。市場建設(shè)方面,深圳應(yīng)致力于加強(qiáng)中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、柜臺(tái)交易市場、衍生品市場以及另類投資市場的建設(shè),形成多層次資本市場,將深交所打造為中國的納斯達(dá)克,與主板市場形成互補(bǔ);借鑒香港經(jīng)驗(yàn),建立起橫跨基金專戶理財(cái)、券商集合理財(cái)、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)收益產(chǎn)品、銀行理財(cái)?shù)慕y(tǒng)一信息平臺(tái);加強(qiáng)兩地交易所的互聯(lián)互通,積極探索深港兩地交易所上市公司股票雙重掛牌,促進(jìn)兩地公司相互上市,實(shí)現(xiàn)投資者的跨境交易、跨境互換和聯(lián)網(wǎng)交易,并允許兩地銀行機(jī)構(gòu)相互代銷各種證券產(chǎn)品。 機(jī)構(gòu)發(fā)展方面,深圳可在自身權(quán)限范圍內(nèi)出臺(tái)相關(guān)政策,吸引境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)特別是銀行財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、私人銀行機(jī)構(gòu)入駐,加快發(fā)展信用評級、保險(xiǎn)精算等金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu),并鼓勵(lì)設(shè)立第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)。產(chǎn)品創(chuàng)新方面,支持鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)開發(fā)多樣化的金融投資產(chǎn)品和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,產(chǎn)品標(biāo)的可由目前較為常見的債券、股票、黃金等,擴(kuò)展至紅酒、藝術(shù)品、房地產(chǎn)信托,以及碳金融、水指數(shù)、氣候基金等國際新型理財(cái)產(chǎn)品; 同時(shí)鼓勵(lì)扶持大力拓展 QDII 業(yè)務(wù),爭取在香港金融市場上開展更大規(guī)模、更廣領(lǐng)域、更多品種的金融投資。 市場培育方面,借鑒香港經(jīng)驗(yàn)加強(qiáng)監(jiān)管,增強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和銷售環(huán)節(jié)的透明度;加強(qiáng)投資者理財(cái)教育工作,充分調(diào)動(dòng)各相關(guān)部門和市場主體的積極性,采取形式多樣、科學(xué)有效的舉措,建立長期穩(wěn)定的教育培訓(xùn)機(jī)制, 把投資者理財(cái)教育活動(dòng)不斷引向深入。

    第三,加快構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資體系。 風(fēng)險(xiǎn)投資是高科技創(chuàng)新的引擎,是支持自主創(chuàng)新最好的金融機(jī)制。 深圳是全國風(fēng)險(xiǎn)投資最活躍地區(qū),云集 500 多家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) ,共計(jì)管理資金約 2000 億 。然而,與發(fā)達(dá)國家相比,深圳風(fēng)險(xiǎn)投資仍存在很大差距。 為此,應(yīng)積極學(xué)習(xí)和借鑒國外有益經(jīng)驗(yàn),盡快設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資政策引導(dǎo)基金和創(chuàng)業(yè)投資補(bǔ)償基金,建立以政府資本為引導(dǎo)、民間資本為主體的風(fēng)險(xiǎn)資本籌集和循環(huán)機(jī)制;探索推行以有限合伙制為主的風(fēng)險(xiǎn)資本組織形式,建立市場化的風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作機(jī)制 ;探索開展柜臺(tái)交易,培育不同層次的產(chǎn)權(quán)交易市場,以完善多元化的風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制。