導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈金融 存貨質(zhì)押融資 分析 思考

一、引言

相較于傳統(tǒng)金融模式，供應(yīng)鏈金融因?yàn)楣?yīng)鏈的業(yè)務(wù)往來(lái)增強(qiáng)了供需雙方的信息交流，改善了因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)金融市場(chǎng)利率自由化的背景下，變得越來(lái)越受人關(guān)注。是否能夠通過供應(yīng)鏈金融緩解金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越難以控制的當(dāng)下，金融資源的優(yōu)化配置，是學(xué)者與實(shí)踐部門一直試圖解答的問題。而這一問題的解答首先需要建立在對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的掌握基礎(chǔ)上，了解供應(yīng)鏈金融內(nèi)部機(jī)理與實(shí)現(xiàn)流程，才能發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融可能存在的問題，通過對(duì)關(guān)節(jié)點(diǎn)的控制保證供應(yīng)鏈金融在信貸市場(chǎng)充分發(fā)揮作用，引導(dǎo)金融資源的流向。本文正是基于以上出發(fā)點(diǎn)，以存貨質(zhì)押融資為代表的供應(yīng)鏈金融模式框架進(jìn)行分析，為進(jìn)一步實(shí)施供應(yīng)鏈金融奠定基礎(chǔ)。

二、以存貨質(zhì)押融資為例供應(yīng)鏈金融模式的機(jī)理

（一）供應(yīng)鏈金融模式的定義

供應(yīng)鏈金融的定義莫衷一是。一般認(rèn)為，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)前提下，研究如何利用金融產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上資源協(xié)調(diào)配置的理論，其以資源的使用權(quán)而非企業(yè)邊界界定資源聚合模式，超越節(jié)點(diǎn)企業(yè)范疇，成為跨企業(yè)邊界的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)模式。實(shí)際上，存貨質(zhì)押融資并不是供應(yīng)鏈金融才產(chǎn)生的新融資形式，正因?yàn)槿绱耍尤肓斯?yīng)鏈環(huán)節(jié)的存貨質(zhì)押融資從安全性與穩(wěn)定性來(lái)看，將由于一般意義上的存貨質(zhì)押融資。

相較于傳統(tǒng)金融，供應(yīng)鏈金融始終以供應(yīng)鏈為出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)，顯然，脫離了供應(yīng)鏈的金融就是傳統(tǒng)金融，缺乏有效的物資流與信息流的“背書”，難以在當(dāng)前金融發(fā)展步履維艱的今天發(fā)揮充分的資源配置功效。當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融同樣是營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的金融業(yè)務(wù)，要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制與盈利兩大目標(biāo)的“權(quán)衡”，但實(shí)際業(yè)務(wù)基礎(chǔ)保證了供應(yīng)鏈金融的安全性，逐漸地，這種金融模式開始淡化供應(yīng)鏈企業(yè)本身，將企業(yè)主體的經(jīng)濟(jì)行為作為信用與信息的背書基礎(chǔ)，不斷成為強(qiáng)化企業(yè)信用或得資金的平臺(tái)。相對(duì)于傳統(tǒng)的企業(yè)以存貨或倉(cāng)存單質(zhì)押融資，供應(yīng)鏈金融引入了第三方物流企業(yè)，以核心企業(yè)為關(guān)鍵點(diǎn)，實(shí)施為核心企業(yè)有業(yè)務(wù)往來(lái)的中小企業(yè)進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)了動(dòng)態(tài)企業(yè)信用的定位。并且，通過業(yè)務(wù)往來(lái)的信息流以及物流企業(yè)的進(jìn)入，增加了信貸過程因信息不對(duì)稱導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)的安全系數(shù)，即使是供應(yīng)鏈金融中“金融”意味相對(duì)較弱的存貨質(zhì)押融資，同樣為信息的對(duì)稱產(chǎn)生了較強(qiáng)的杠桿效應(yīng)，有利于促進(jìn)資金鏈的完整性。

（二）以存貨質(zhì)押融資為例供應(yīng)鏈金融模式的機(jī)理

供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)營(yíng)機(jī)理在于，其利用各類金融創(chuàng)新工具（為供應(yīng)鏈企業(yè)提供有效資源運(yùn)營(yíng)的手段），改善信息不對(duì)稱、力量不對(duì)等、環(huán)境不成熟和相互不信任等供應(yīng)鏈約束，加快供應(yīng)鏈中各類資源的流動(dòng)速度，提升供應(yīng)鏈整體績(jī)效。也正是這一機(jī)理，保證了供應(yīng)鏈金融持續(xù)的生命力，尤其是對(duì)金融市場(chǎng)中信息不對(duì)稱的改善，從理論價(jià)值上充實(shí)了改善信息不對(duì)稱難題的有效論據(jù)，這實(shí)際上凸顯了供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)所在，為其在金融市場(chǎng)中贏得了一致的聲譽(yù)叫好。

基于供應(yīng)鏈金融，企業(yè)的信用被重新發(fā)現(xiàn)與定義，企業(yè)之間形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)打破了時(shí)間與空間形成“聯(lián)立”信用，顯然需要金融業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程結(jié)構(gòu)型變化與之適應(yīng)。這個(gè)過程在存貨質(zhì)押融資過程中表現(xiàn)得尤為突出，供應(yīng)鏈金融銀行放貸對(duì)象通常為處于下游的中小企業(yè)，中小企業(yè)通過與上游企業(yè)真實(shí)存在的購(gòu)銷業(yè)務(wù)向銀行申請(qǐng)質(zhì)押貸款，銀行是基于上游企業(yè)，即供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中的核心企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)展開進(jìn)一步的貸款，那么，銀行基于核心企業(yè)而對(duì)中小企業(yè)的貸款，實(shí)際上實(shí)現(xiàn)了“1+N”的動(dòng)態(tài)信用評(píng)級(jí)，將核心企業(yè)與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)作為對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。

三、以存貨質(zhì)押融資為例的供應(yīng)鏈金融模式框架

供應(yīng)鏈金融對(duì)處于供應(yīng)鏈上的企業(yè)與提供金融服務(wù)的銀行來(lái)說，都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，改變了原來(lái)的靜態(tài)授信模式，還打破了時(shí)間與空間的限制，利用供應(yīng)鏈上的實(shí)物流節(jié)點(diǎn)可以衍生出多層次多樣化的金融產(chǎn)品，而且，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說，銀行信用的產(chǎn)生是對(duì)商業(yè)信用的補(bǔ)充與衍生，往往是將資金流入在供應(yīng)鏈地位中資金、信用相對(duì)較弱的企業(yè)實(shí)體，充分發(fā)揮了資源的配置效應(yīng)，引導(dǎo)資源對(duì)相對(duì)稀缺單位進(jìn)行扶持，發(fā)揮了金融“普惠”的功能，這對(duì)于處于改革逐步深入的我國(guó)金融大環(huán)境來(lái)說，大有裨益。此處將以供應(yīng)鏈金融中比較有代表性的存貨質(zhì)押融資為例，對(duì)供應(yīng)鏈金融融資步驟進(jìn)行概述：①中小融資企業(yè)與核心企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同。②中小融資企業(yè)以該采購(gòu)合同向銀行申請(qǐng)存貨質(zhì)押貸款。③銀行與核心企業(yè)簽訂回購(gòu)協(xié)議。④銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款。⑤核心企業(yè)將存貨運(yùn)往銀行合作的第三方物流企業(yè)進(jìn)行控制和監(jiān)管。⑥中小融資企業(yè)向銀行償還貸款。⑦根據(jù)中小融資企業(yè)銷售產(chǎn)品資金回籠情況，銀行指令物流企業(yè)發(fā)貨給中小融資企業(yè)。⑧銷售期末，如果存貨剩余，核心企業(yè)按協(xié)議回購(gòu)存貨。如下圖所示：

圖1 存貨質(zhì)押供應(yīng)鏈金融融資模式框架

如上圖所示，位于供應(yīng)鏈上的企業(yè)都可以有效地得到金融信貸資源，從關(guān)鍵而非物理意義的大企業(yè)入手，合理配置金融資源，保證了企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)所需的資金流，使原材料、產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售的實(shí)物鏈保持完整，有效緩解了中小企業(yè)獲取資金難的問題。同時(shí)保證供應(yīng)鏈企業(yè)購(gòu)銷行為，通過信息流實(shí)現(xiàn)了對(duì)供應(yīng)鏈物資流轉(zhuǎn)的順暢，刺激了經(jīng)濟(jì)正循環(huán)與供應(yīng)鏈主體之間的協(xié)同戰(zhàn)略合作，有利于增強(qiáng)供應(yīng)鏈企業(yè)整體應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

四、結(jié)語(yǔ)

本文從供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)差異進(jìn)行了比較分析，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)在于以供應(yīng)鏈實(shí)物流與信息流為基礎(chǔ)，業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性保證了金融信貸資金的安全性，從企業(yè)角度來(lái)說，供應(yīng)鏈金融不僅提供了資金，實(shí)現(xiàn)了大環(huán)境條件下的資源有效配置，更為企業(yè)的信用進(jìn)行了基于供應(yīng)鏈整體與動(dòng)態(tài)的重新確定，如本文所論述的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，因加入了供應(yīng)鏈第三方物流企業(yè)，將商業(yè)信用與銀行信用無(wú)縫接軌，解決了供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)獲取資金難的問題。大力推廣供應(yīng)鏈金融，對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)融資難來(lái)說是一個(gè)解決燃眉之急的有效舉措。而從戰(zhàn)略意義來(lái)看，供應(yīng)鏈金融勢(shì)必要求銀行系統(tǒng)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程，如信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的制度建設(shè)與之相適應(yīng)，銀行系統(tǒng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化升級(jí)勢(shì)在必行。

（作者單位為內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理控制

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融及其風(fēng)險(xiǎn)

(一)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式概述

根據(jù)主導(dǎo)主體的不同可以將現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融分為以電商企業(yè)為主導(dǎo)、以傳統(tǒng)銀行為主導(dǎo)以及銀行與電商企業(yè)合作的三大模式。電商企業(yè)、商業(yè)銀行、物流企業(yè)、中小企業(yè)以及個(gè)人用戶都是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與者。B2B、B2C、C2C是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式主要的業(yè)務(wù)類型。其中B2B即企業(yè)對(duì)企業(yè)，指的是以互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)用戶提供的訂單融資金融業(yè)務(wù)；B2C即企業(yè)對(duì)個(gè)人，是專門針對(duì)個(gè)人用戶提供的應(yīng)收賬款等融資業(yè)務(wù)；C2C即個(gè)人對(duì)個(gè)人，在該業(yè)務(wù)模式中互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)只是作為個(gè)人間投融資的中介平臺(tái)。

(二)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

從金融機(jī)構(gòu)的角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)的分析如下：首先是信用風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以借助電商平臺(tái)對(duì)客戶的交易付款等信息進(jìn)行收集和分析，降低信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，但是僅僅依靠電子訂單以及互聯(lián)網(wǎng)上的身份信息可靠性較低，進(jìn)而產(chǎn)生新的信用風(fēng)險(xiǎn)；此外操作風(fēng)險(xiǎn)也是常見的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)類型，互聯(lián)網(wǎng)和金融復(fù)合型人才的缺乏使得金融業(yè)務(wù)操作過程中的風(fēng)險(xiǎn)增加，由于融資請(qǐng)求較之傳統(tǒng)的金融模式難度降低，在一定程度上增加了資金回收的監(jiān)控復(fù)雜性；其次是安全風(fēng)險(xiǎn)，金融平臺(tái)的穩(wěn)定性、金融產(chǎn)品以及申請(qǐng)流程的科學(xué)性以及軟件問題都是安全風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素；最后是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融下貸款抵押物的類型更多樣化，投資者與貸款者的數(shù)量以及資金規(guī)模都比較大，當(dāng)?shù)盅何锏氖袌?chǎng)價(jià)值發(fā)生較大的波動(dòng)時(shí)加之相關(guān)法律法規(guī)的不完善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率就會(huì)增大。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的管理控制

(一)完善互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

金融平臺(tái)穩(wěn)定性會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實(shí)施產(chǎn)生直接的影響，為了避免由于硬件或者軟件問題導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)必須要加快互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的建設(shè)和完善，提高金融平臺(tái)的硬件質(zhì)量和配套軟件適應(yīng)性。為了提高金融平臺(tái)的規(guī)范性，相關(guān)部門要對(duì)云平臺(tái)、物聯(lián)網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)中心的建設(shè)進(jìn)行規(guī)劃，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的參與主體要遵循相關(guān)法律法規(guī)的要求，在國(guó)家規(guī)劃的范圍內(nèi)提高自身信息平臺(tái)建設(shè)質(zhì)量。

(二)加強(qiáng)線上和線下業(yè)務(wù)的對(duì)接

電商企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的核心，對(duì)貸款者征信評(píng)估的輸主要來(lái)自于線上交易平臺(tái)，相較于傳統(tǒng)的征信數(shù)據(jù)電子訂單造假的難度更低，為了確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要加快線上線下業(yè)務(wù)的對(duì)接，將線下物流與線上信息流進(jìn)行對(duì)比，全部核實(shí)無(wú)誤后方可放款，避免虛假訂單信息騙取貸款的情況。電商服務(wù)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以及交易監(jiān)控體系的完善是線上線下業(yè)務(wù)對(duì)接的接觸，從業(yè)人員的個(gè)人能力和綜合素質(zhì)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制中具有重要的影響，為了推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展，要加快培養(yǎng)精通互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)和金融知識(shí)的綜合性人才。

(三)加快建立互聯(lián)網(wǎng)金融激勵(lì)和信任機(jī)制

信息共享的程度對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融影響巨大，為了規(guī)避融資過程中的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，要加快信用評(píng)估機(jī)制的建立，使金融機(jī)構(gòu)可以獲取的全面準(zhǔn)確的貸款人信息，深化信息共享，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。在此過程中政府要扮演好自身的角色，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)和市場(chǎng)環(huán)境加快相關(guān)法律法規(guī)的完善，并推動(dòng)建立起線上線下金融服務(wù)都適用的征信體系，通過企業(yè)和個(gè)人信用檔案的建立提高金融市場(chǎng)中信息公開和共享的程度，避免互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中業(yè)務(wù)雙方信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

目前我國(guó)正處于社會(huì)改革深化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)和發(fā)展有利于中小企業(yè)融資問題的解決，也為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供了新的發(fā)展模式，但是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融正處于起步階段，因而也面臨諸多的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下要通過技術(shù)手段的創(chuàng)新、相關(guān)法規(guī)和征信體系的完善來(lái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展。

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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈 需求不確定 嵌入式期權(quán)

0 引言

供應(yīng)鏈管理自1985年Michael E. Porter提出以來(lái)，已經(jīng)逐漸成為企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。然而，隨著經(jīng)濟(jì)的全球化、產(chǎn)品和技術(shù)生命周期的縮短、供應(yīng)和需求的不確定性增加，使原有的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，并且許多風(fēng)險(xiǎn)都是難以預(yù)測(cè)和防范。一旦這類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生嚴(yán)重影響供應(yīng)鏈企業(yè)的正常運(yùn)行，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)或倒閉。因此，如何科學(xué)有效的管理供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)十分重要的問題。隨著金融研究邊界的不斷拓展，期權(quán)逐漸被人們所認(rèn)識(shí)，期權(quán)是金融市場(chǎng)中有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具，它提供給期權(quán)持有者一種在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)決定是否買（賣）特定標(biāo)的物的權(quán)利。目前，已經(jīng)有許多文獻(xiàn)證明期權(quán)合同在分散供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)和提高供應(yīng)鏈效率上有著重要的作用。嵌入式期權(quán)不能在公開市場(chǎng)上任意交換，持有者不能將它和合同分割開來(lái)，對(duì)持有者而言，嵌入式期權(quán)是一項(xiàng)沉沒成本，一旦合同訂立，成本便不可恢復(fù)[1]。Ritchken P H等最早在供應(yīng)鏈庫(kù)存管理中引入期權(quán)機(jī)制以對(duì)沖產(chǎn)品價(jià)格和數(shù)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是文中假設(shè)期權(quán)的價(jià)格是已經(jīng)給定的[2]。Sarmah S.P等研究了在信用期權(quán)條件下，單個(gè)供應(yīng)商和單個(gè)銷售商以及單個(gè)供應(yīng)商和多個(gè)銷售商的供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)和利潤(rùn)共享的問題[3]。Liang Liang等，丁斌等把期權(quán)工具引入到應(yīng)急物資采購(gòu)管理決策中，通過模型的仿真求解證明了通過期權(quán)工具的使用可以帶來(lái)增加供應(yīng)商的利潤(rùn)和避免應(yīng)急物資的浪費(fèi)[4-5]。王婧等，Chong Wang等針對(duì)生鮮農(nóng)產(chǎn)品流通過程的巨大損耗的特性，引入期權(quán)合同工具分別從零售商和批發(fā)商角度研究單周期兩階段的最優(yōu)訂貨策略，為生鮮農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈及其風(fēng)險(xiǎn)管理的研究提供了一種新思路[6-8]。寧鐘等通過分析供應(yīng)鏈期權(quán)機(jī)制，引入獨(dú)立式期權(quán)機(jī)制和嵌入式期權(quán)機(jī)制，針對(duì)供應(yīng)商和銷售商，分別探討了在多供應(yīng)商、多銷售商的供應(yīng)鏈模型下的獨(dú)立式期權(quán)機(jī)制以及單供應(yīng)商、多銷售商的供應(yīng)鏈模型下的嵌入式期權(quán)機(jī)制[9]。Yingxue Zhao等通過合作博弈的方法建立一個(gè)供應(yīng)鏈期權(quán)合約模型，表明與基準(zhǔn)基于批發(fā)價(jià)格機(jī)制，期權(quán)合約能使供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)；并且通過一個(gè)以價(jià)值為基礎(chǔ)的方法給出了期權(quán)的定價(jià)[10-11]。

本文重點(diǎn)研究了在市場(chǎng)需求不確定性環(huán)境下，供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中嵌入式期權(quán)合同各主體的決策行為。

1 問題描述和基本假設(shè)

考慮一個(gè)由單個(gè)供應(yīng)商和單個(gè)零售商組成的簡(jiǎn)單供應(yīng)鏈，該供應(yīng)鏈中的產(chǎn)品生產(chǎn)提前期比較長(zhǎng)、銷售周期較短，市場(chǎng)的需求具有不確定性，并且該產(chǎn)品具有Newsvendor（報(bào)童模型）特點(diǎn)。供應(yīng)商和零售商均是獨(dú)立的決策者且是風(fēng)險(xiǎn)中性的，其中供應(yīng)商占主導(dǎo)地位，零售商是追隨者，兩者之間的信息完全公開。由于產(chǎn)品的生產(chǎn)提前期較長(zhǎng)，所以零售商在訂貨時(shí)無(wú)法準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)的需求，并且在銷售季節(jié)開始后，零售商無(wú)法修改訂單或下達(dá)新訂單來(lái)補(bǔ)充庫(kù)存，但零售商可以通過期權(quán)交易來(lái)調(diào)整庫(kù)存。零售商可以利用期權(quán)來(lái)避免需求不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，通過減少訂貨量來(lái)規(guī)避產(chǎn)品過剩的風(fēng)險(xiǎn)，通過購(gòu)買期權(quán)來(lái)減少缺貨成本，其代價(jià)就是支付給供應(yīng)商的期權(quán)費(fèi)用。

在銷售季節(jié)開始前，零售商以單價(jià)m購(gòu)買Q單位產(chǎn)品，同時(shí)以單價(jià)a購(gòu)買q單位期權(quán)，每單位期權(quán)使得零售商在銷售季節(jié)中有權(quán)利（而非義務(wù)）以執(zhí)行價(jià)格b獲得單位產(chǎn)品。零售商和供應(yīng)商均在銷售季節(jié)開始之前進(jìn)行決策，假設(shè)供應(yīng)商完全是根據(jù)零售商的訂單來(lái)組織生產(chǎn)，即供應(yīng)商的產(chǎn)量為Q+q。

4 算例分析

從表1可以看出，期權(quán)為零售商提供了在銷售季節(jié)補(bǔ)充庫(kù)存的彈性，對(duì)于那些產(chǎn)品生命周期較短，需求揮發(fā)性較高的市場(chǎng)而言，這種彈性使得零售商能對(duì)需求變化做出快速響應(yīng)。

不同情況下供應(yīng)商、零售商以及整個(gè)供應(yīng)鏈的利潤(rùn)情況，如表2所示。

從表2的數(shù)據(jù)分析可以看出，引入期權(quán)以后，零售商的利潤(rùn)和供應(yīng)鏈整體利潤(rùn)都要高于他們?cè)趫?bào)童模型中的利潤(rùn)，供應(yīng)商的利潤(rùn)在大多數(shù)時(shí)候也是高于報(bào)童模型中的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了帕累托最優(yōu)。

5 結(jié)束語(yǔ)

在供應(yīng)鏈中如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享是供應(yīng)鏈管理的基本目標(biāo)。本文將作為金融工具的期權(quán)機(jī)制引入到供應(yīng)鏈管理中，通過期權(quán)這種形式零售商降低了市場(chǎng)需求不確定的風(fēng)險(xiǎn)、增加了產(chǎn)品訂購(gòu)量的柔性。供應(yīng)商通過制定合適的期權(quán)價(jià)格和期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，可以在實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上使供應(yīng)鏈各成員的利潤(rùn)最大化，實(shí)現(xiàn)了帕累托最優(yōu)。但是本文考慮的供應(yīng)鏈環(huán)境較為簡(jiǎn)單，僅考慮了單個(gè)供應(yīng)商和單個(gè)零售商兩階段的嵌入式期權(quán)合同。因此多個(gè)零售商對(duì)多個(gè)供應(yīng)商以及多階段情況下是未來(lái)研究的問題。

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篇4

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家對(duì)政治和經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，比如為了協(xié)調(diào)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展?fàn)顩r，支持或限制一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展，就會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，最終蔓延到供應(yīng)鏈上各節(jié)點(diǎn)企業(yè)以及與其相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)，從而構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)因素。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)象未能履行契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，也就是因各種原因?qū)е虏荒芗皶r(shí)、足額償還債務(wù)而出現(xiàn)違約的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可能由于主觀上不愿意還款，也可能是由于客觀上企業(yè)確實(shí)沒有還款能力，從而構(gòu)成金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.信息風(fēng)險(xiǎn)

信息風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息不對(duì)稱、信息滯后等導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在決策上失誤而造成的損失。在規(guī)模日益擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)錯(cuò)綜復(fù)雜的供應(yīng)鏈中，極有可能存在信息不對(duì)稱、信息滯后等問題，使得金融機(jī)構(gòu)無(wú)法判別和準(zhǔn)確、及時(shí)提取有用信息，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

這種基于供應(yīng)鏈上關(guān)系密切的上下游企業(yè)的融資方案，可以極大地控制和轉(zhuǎn)移銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于是一項(xiàng)新興業(yè)務(wù)，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系還不夠完善。所以供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵問題是解決好風(fēng)險(xiǎn)控制問題，在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下才能更好地提高業(yè)務(wù)效率。

二、對(duì)策及措施研究

在現(xiàn)階段，大企業(yè)向銀行融資的談判能力不斷提高，銀行為大企業(yè)提供融資的利潤(rùn)空間不斷縮小，銀行勢(shì)必需要開拓新的獲利渠道。供應(yīng)鏈金融各種業(yè)務(wù)模式將成為未來(lái)商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)信貸的主要途徑和發(fā)展趨勢(shì)。

1.立足于中小企業(yè)的角度

作為整條供應(yīng)鏈的輔助企業(yè)，上下游中小企業(yè)憑借自身的信用額度很難得到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的授信支持。所以要想獲得發(fā)展生產(chǎn)所必需的可靠穩(wěn)定的資金來(lái)源，中小企業(yè)必須提升自身在整條產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的信用水平，與供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)建立密切的長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系。①建立良好的信息體系。中小企業(yè)想要通過供應(yīng)鏈金融獲得融資，必須要有即時(shí)暢通的信息渠道，完善信息體系。對(duì)于自身的原材料短缺量和需求時(shí)間要有準(zhǔn)確的數(shù)值指標(biāo)。對(duì)于產(chǎn)品銷量和產(chǎn)品存貨也要有明確即時(shí)的數(shù)值信息。這是滿足中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資條件的必要前提。處于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)建立起自身良好的信息體系，有助于緩解銀企之間信息不對(duì)稱，也降低了商業(yè)銀行的信息收集成本，從而提高了商業(yè)銀行為其提供貸款的熱情。②進(jìn)一步提高信用度。中小企業(yè)為了確保自身長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，應(yīng)該進(jìn)一步提高自身信用水平。處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)是一個(gè)大家庭中的小成員，只有保證自身商業(yè)信譽(yù)，才會(huì)獲得與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，也才能依此為條件從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資，進(jìn)而保證自身業(yè)務(wù)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。如此循環(huán)發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展前景廣闊。

2.立足于商業(yè)銀行的角度

①適當(dāng)放寬授信條件。由于商業(yè)銀行在考察該供應(yīng)鏈上申請(qǐng)融資的中小企業(yè)的信用指標(biāo)和還款能力時(shí)更傾向于綜合考察該供應(yīng)鏈上與待融資中小企業(yè)有緊密協(xié)作關(guān)系的核心企業(yè)的信用狀況、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)狀況以及擔(dān)保還款能力等，所以商業(yè)銀行在為中小企業(yè)放貸時(shí)，可以考慮適當(dāng)放寬對(duì)待融資中小企業(yè)自身授信條件的要求，降低中小企業(yè)融資準(zhǔn)入門檻。

②健全精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。鑒于目前中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式靈活多樣，商業(yè)信譽(yù)總體水平不高，經(jīng)營(yíng)管理體制不夠健全的特性。商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)需要建立一套專門用于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)行貸前調(diào)查、貸后管理一體化、整個(gè)監(jiān)管過程精細(xì)化。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要對(duì)參與整個(gè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的所有企業(yè)，包括供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、提供監(jiān)管服務(wù)的第三方倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)等的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)察，以確保各個(gè)環(huán)節(jié)安全無(wú)誤。

③開發(fā)新的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。目前供應(yīng)鏈金融在我國(guó)發(fā)展最明顯的成效的就是為產(chǎn)品供應(yīng)鏈上中小企業(yè)解決了融資難題。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在對(duì)以往供應(yīng)鏈金融成功業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步優(yōu)化改革的的基礎(chǔ)上，繼續(xù)深入研究，對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)作全過程進(jìn)行系統(tǒng)分析，努力開發(fā)更多的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。現(xiàn)階段，我國(guó)供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展，企業(yè)加快融入全球化分工體系，金融市場(chǎng)融資供需兩旺。在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，我國(guó)企業(yè)將不斷深化融入供應(yīng)鏈金融的進(jìn)程，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也將保持長(zhǎng)久平穩(wěn)的發(fā)展。

三、結(jié)語(yǔ)

篇5

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈金融 融資 業(yè)務(wù)發(fā)展模式

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行信貸政策隨貨幣政策不斷調(diào)整，導(dǎo)致大部分商業(yè)銀行面向中小企業(yè)授信政策日漸趨緊。隨著“三期疊加”，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速推進(jìn)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債受到了雙重?cái)D壓。同時(shí)，更外資銀行的進(jìn)駐也給我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。因此，在當(dāng)前激烈競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境下，在中小企業(yè)融資難的問題尤為突出的背景下，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展成為商業(yè)銀行開展中小企業(yè)金融服務(wù)的重要內(nèi)容。

一、供應(yīng)鏈金融在我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展?fàn)顩r

我國(guó)最早的供應(yīng)鏈金融開始于2001年，當(dāng)時(shí)深圳發(fā)展銀行首先在廣州和佛山開始了試點(diǎn)存貨融資業(yè)務(wù)，之后便開始對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行全面的推廣。在2006年，該行率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌。隨后，由于其具有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果，且市場(chǎng)潛力巨大，吸引眾多銀行加入到供應(yīng)鏈金融的隊(duì)伍中，如中信、浦發(fā)、興業(yè)、民生、招商、交通等商業(yè)銀行，甚至包括四大國(guó)有銀行都紛紛開展了類似“供應(yīng)鏈金融”服務(wù)，并獲得顯著成效。從實(shí)踐中來(lái)看，盡管這些商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈金融模式基本相似，但各行從實(shí)際出發(fā)，以不同的角度推行供應(yīng)鏈金融，并形成了各自品牌，如浦發(fā)銀行“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”、興業(yè)銀行“金芝麻供應(yīng)鏈金融服務(wù)”、華夏銀行“融資供應(yīng)鏈”、招商銀行“貿(mào)易鏈融資”等。2008年下半年，全球經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不斷惡化，各商業(yè)銀行遂收緊信貸，但供應(yīng)鏈金融反呈上升趨勢(shì)。可見，我國(guó)中小企業(yè)對(duì)于商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈金融是非常認(rèn)可的。同時(shí)，匯豐等外資銀行，隨著傳統(tǒng)貿(mào)易融資增長(zhǎng)，也紛紛加入國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行列，供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融主要運(yùn)行模式

對(duì)于弱勢(shì)企業(yè)來(lái)說其資金缺口通常發(fā)生在采購(gòu)、經(jīng)營(yíng)和銷售三個(gè)階段。為適應(yīng)企業(yè)不同階段的融資需求，商業(yè)銀行分別為這三個(gè)階段設(shè)計(jì)了相對(duì)應(yīng)的融資模式：即采購(gòu)階段的預(yù)付款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨質(zhì)押融資模式、銷售階段的應(yīng)收賬款融資模式。

（1）預(yù)付款融資模式。預(yù)付款融資主要針對(duì)下游經(jīng)銷商，是下游經(jīng)銷商為獲取部分提貨權(quán)而向商業(yè)銀行發(fā)起的貸款申請(qǐng)，是由商業(yè)銀行、下游經(jīng)銷商、核心企業(yè)和物流監(jiān)管企業(yè)共同參與的一種融資模式。在該模式下，銀行為下游經(jīng)銷商向核心企業(yè)采購(gòu)貨物提供授信支持，并根據(jù)下游經(jīng)銷商提前還款或補(bǔ)充保證金的狀況下開具提貨通知書通知核心企業(yè)發(fā)貨。核心企業(yè)的“增信”體現(xiàn)在下游經(jīng)銷商違約時(shí)，核心企業(yè)承擔(dān)保證擔(dān)保、貨物調(diào)劑銷售或差額退款的責(zé)任。

（2）存貨質(zhì)押融資模式。存貨質(zhì)押融資是企業(yè)以銀行認(rèn)可的存貨等動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押物，向銀行申請(qǐng)貸款的行為。存貨質(zhì)押融資是由商業(yè)銀行、節(jié)點(diǎn)企業(yè)和物流監(jiān)管企業(yè)共同參與的一種融資模式。只要擁有穩(wěn)定的存貨，任何節(jié)點(diǎn)企業(yè)都可以采用該融資模式，并且無(wú)期限限制。在該模式下，質(zhì)押存貨由銀行指定的物流監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，并對(duì)其質(zhì)押的存貨進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，再根據(jù)評(píng)估結(jié)果決定貸款的發(fā)放與否，如圖1。

圖1 存貨質(zhì)押融資流程

（3）應(yīng)收賬款融資模式。應(yīng)收賬款融資是企業(yè)以供應(yīng)鏈下游核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證為質(zhì)押物，向銀行申請(qǐng)期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期授信融資業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款融資是由上游供應(yīng)商、核心企業(yè)和商業(yè)銀行共同參與的一種新的融資模式。在該模式下，可以利用核心企業(yè)的還款能力作為增信，向商業(yè)銀行進(jìn)行融資，將未來(lái)的現(xiàn)金流變現(xiàn)，盤活企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，核心企業(yè)的信譽(yù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合應(yīng)收賬款的封閉還款機(jī)制，使得商業(yè)銀行融資的信用風(fēng)險(xiǎn)降低，具體流程見下圖2所示。

圖2 應(yīng)收賬款融資流程

三、我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融運(yùn)行中存在的問題

近年來(lái)，商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融取得的巨大收益以及中小企業(yè)融資瓶頸的緩解已向業(yè)界證明了供應(yīng)鏈金融的巨大潛力。但是，在供應(yīng)鏈金融不斷創(chuàng)新和發(fā)展的背后，也出現(xiàn)了很多與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不適應(yīng)的問題。

（1）融資水平低下，缺乏系統(tǒng)認(rèn)識(shí)。目前，業(yè)界對(duì)供應(yīng)鏈金融的認(rèn)識(shí)大多還停在企業(yè)貿(mào)易融資層面，它以解決供應(yīng)鏈企業(yè)的融資需求為主，而如何系統(tǒng)地滿足供應(yīng)鏈企業(yè)的全面金融需求以及與核心企業(yè)生產(chǎn)供銷相聯(lián)系的供應(yīng)鏈企業(yè)的信息流、物流、資金流、價(jià)值流等整合服務(wù)有待進(jìn)一步完善。

（2）金融產(chǎn)品單一，品牌魅力缺乏。當(dāng)前，我國(guó)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要在表內(nèi)業(yè)務(wù)（票據(jù)和擔(dān)保）進(jìn)行拓展，各商業(yè)銀行在匯票、信用證等方面的創(chuàng)新遠(yuǎn)不足以滿足供應(yīng)鏈上企業(yè)的綜合金融服務(wù)需求。在品牌建設(shè)層面不到位，不能很好地整合供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系。

（3）信息共享平臺(tái)建設(shè)不完善。眾所周知，商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融對(duì)信息的掌握至關(guān)重要。供應(yīng)鏈金融是以某個(gè)資信度較高的大企業(yè)為重點(diǎn)，上至原材料采購(gòu)、配件供應(yīng)，下至流通、銷售這一整條供應(yīng)鏈鏈條進(jìn)行梳理，全方位地為鏈條上的若干個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，這就需要商業(yè)銀行全面掌握核心企業(yè)與中小企業(yè)相關(guān)信息以及貿(mào)易信息與數(shù)據(jù)，做到企業(yè)、銀行與物流公司信息共享。目前，我國(guó)雖已有了全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，但是許多信息未做到共享。

（4）融資風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜，難以把控。供應(yīng)鏈金融是一個(gè)完整的系統(tǒng)鏈條，將整個(gè)鏈條上的企業(yè)連接成一個(gè)整體，存在各類信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等，而商業(yè)銀行需要全面把握整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)。

（5）管理不健全，缺乏高端人才。針對(duì)供應(yīng)鏈金融，鏈條上存在若干企業(yè)，鏈條復(fù)雜決定在融資過程中決策鏈條長(zhǎng)，環(huán)節(jié)繁瑣，高端人才的缺乏，直接導(dǎo)致融資效率低下，發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。

四、我國(guó)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展對(duì)策

（1）提高融資水平，提升全面系統(tǒng)認(rèn)識(shí)?？v觀各銀行機(jī)構(gòu)籌融資模式的發(fā)展趨勢(shì)，供應(yīng)鏈金融將會(huì)是商業(yè)銀行新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的具體形式及時(shí)更新發(fā)展思維和理念，在傳統(tǒng)貿(mào)易融資外開發(fā)新的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，不斷滿足中小企業(yè)多方位的融資需求，適應(yīng)日益嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)格局。

（2）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，打造魅力品牌。商業(yè)銀行應(yīng)該努力開拓匯票、信用證等表外業(yè)務(wù)，加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，不斷創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，設(shè)計(jì)專門針對(duì)核心企業(yè)的個(gè)性化金融產(chǎn)品和針對(duì)傳統(tǒng)貿(mào)易融資的訂單化金融產(chǎn)品，突出自身的品牌特色。同時(shí)，不斷強(qiáng)化品牌統(tǒng)一的形象，打造供應(yīng)鏈金融品牌。

（3）建立完善的信息共享平臺(tái)。高效、透明的信息共享平臺(tái)是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)。要想實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的暢通，必須加快建設(shè)我國(guó)“產(chǎn)、供、銷”一體的完整供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，建立完善的信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)，以便企業(yè)及時(shí)從銀行申請(qǐng)到授信和銀行對(duì)物流、資金流的雙向監(jiān)控。

（4）加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估。加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估是供應(yīng)鏈金融平穩(wěn)發(fā)展的必要條件。商業(yè)銀行要建立包括供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，時(shí)刻關(guān)注供應(yīng)鏈的貿(mào)易流、資金流、物流、信息流、運(yùn)作狀況等，全面把控供應(yīng)鏈中的薄弱環(huán)節(jié)，及早發(fā)現(xiàn)和處理供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避可能發(fā)生的金融損失。

（5）健全組織結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)和引進(jìn)高端人才。商業(yè)銀行應(yīng)建立專門的供應(yīng)鏈運(yùn)作管理機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)審批、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督等條線的人員的交流，形成一體化流程操作。同時(shí)，加強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)，完善配套的薪酬和福利保障機(jī)制，努力培養(yǎng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域?qū)I(yè)素質(zhì)人才或引進(jìn)國(guó)外高端人才，助力供應(yīng)鏈金融發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

Zhao Daozhi；Guo Qing

（Tianjin University，Tianjin 300072，China）

摘要： 隨著中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的不斷完善，擔(dān)保貸款的規(guī)模不斷擴(kuò)大，擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理受到普遍關(guān)注。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度量方法對(duì)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展有著重大意義。本文借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，利用 Merton模型來(lái)度量每一個(gè)企業(yè)的預(yù)期違約概率，進(jìn)而通過Merton模型來(lái)度量信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，構(gòu)建了一個(gè)計(jì)算供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的模型。這種方法與信用等級(jí)無(wú)關(guān)，并彌補(bǔ)了VAR需要大量歷史數(shù)據(jù)的弊端。

Abstract: With the small and medium enterprises credit guarantee system for continuous improvement, the size of secured loans is expanding, risk management of secured loans is generally concerned. The risk of supply chain finance includes mart risk, credit risk and operational risk, taking effective method to measure the value of the risk is significant to the development of inventory financing pledge. Drawing on the experience of domestic and foreign scholars, this paper uses Merton model to measure each company's expected default probability and the size of credit risk, builds a computational model of supply chain finance credit risk. This method has nothing to do with the credit rating and make up the abuse that VAR needs a lot of historical data.

關(guān)鍵詞： 存貨質(zhì)押 信用風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)度量 Merton模型 信用損失

Key words: inventory pledge；credit risk；risk measurement；Merton model；credit lost

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2011）29-0013-02

0引言

我國(guó)的中小型企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量，在我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要，但很多中小企業(yè)融資難成為迫切需要解決的問題。中小企業(yè)直接融資的渠道非常有限，并且由于信用資質(zhì)不是很好使得其融資的成本較高。同時(shí)隨著競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，中小企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈中資金流方面的需求更為嚴(yán)格。因此，如何對(duì)供應(yīng)鏈服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，滿足中小企業(yè)對(duì)融資業(yè)務(wù)的迫切需求，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)成為許多金融領(lǐng)域、物流領(lǐng)域?qū)W者關(guān)注的重要問題。

1文獻(xiàn)回顧

1.1 供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵的研究LeoraKlapper就供應(yīng)鏈中的中小型企業(yè)采用存貨融資模式的機(jī)理及功能進(jìn)行了分析[1]；Allen N Berger等人最早提出了關(guān)于中小型企業(yè)融資的設(shè)想及框架，初步提出了供應(yīng)鏈金融的思想[2]。楊紹輝認(rèn)為供應(yīng)鏈金融將資金流有效地整合到供應(yīng)鏈管理中來(lái)，既為供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)[3]；閆俊宏把供應(yīng)鏈金融定義為對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順。

通過實(shí)踐觀察發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈金融是指在供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)過程中，與供應(yīng)鏈相關(guān)的企業(yè)通過金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)，運(yùn)用金融工具使供應(yīng)鏈的價(jià)值得以增值的融資服務(wù)活動(dòng)。這種新型金融服務(wù)已不是傳統(tǒng)的抵押貸款，它越來(lái)越倚重于第三方物流企業(yè)，形成了銀行、物流企業(yè)、貸款企業(yè)的三方密切合作關(guān)系。

1.2 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的研究Fenmore[4]對(duì)訂單融資業(yè)務(wù)進(jìn)行了分析。Rutberg[7]以UPS為例介紹了物流金融模式，儲(chǔ)雪儉指出物流金融中存在著委托一關(guān)系，并指出信用是物流金融業(yè)務(wù)運(yùn)作的基礎(chǔ)。于洋和馮耕中[6]通過對(duì)我國(guó)物流銀行業(yè)務(wù)的分析，將其分為兩種物資銀行業(yè)務(wù)模式：基于權(quán)利質(zhì)押和基于流動(dòng)貨物質(zhì)押。李蓓從進(jìn)出口貿(mào)易角度，將物流金融業(yè)務(wù)模式分為進(jìn)口業(yè)務(wù)模式與出口業(yè)務(wù)模式。巫鋼和姚伊娜首次把期權(quán)引入到物流金融中，應(yīng)用期權(quán)的思想將物流金融業(yè)務(wù)模式分為買方客戶授信和賣方客戶授信。

1.3 供應(yīng)鏈金融職能的研究任文超[7]認(rèn)為物資銀行可以解決企業(yè)間的拖欠問題，通過資金流的盤活來(lái)帶動(dòng)物流。羅齊和朱道立[8]提出了應(yīng)用融通倉(cāng)模式解決供應(yīng)鏈中的融資問題，通過融通倉(cāng)可以降低銀行與企業(yè)的交易成本，為雙方搭建良好的融資服務(wù)平臺(tái)。宰予東以融資租賃和物資銀行為例說明了物流企業(yè)中金融管理的重要性，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)推動(dòng)著物流業(yè)的發(fā)展。鄒小艽和唐元琦提出了物流金融的職能主要體現(xiàn)在票據(jù)融資、實(shí)物融資與物流保險(xiǎn)等方面。

1.4 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的研究Jokivuolle和Peura建立了一個(gè)擔(dān)保物價(jià)值和企業(yè)違約概率的風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)模型，研究表明貸款價(jià)值比率隨擔(dān)保物價(jià)值波動(dòng)率增加而降低，隨借款人違約概率的增加而降低。朱道麗、朱文貴和徐最將商業(yè)信用與存貨質(zhì)押融資服務(wù)結(jié)合起來(lái)，研究了第三方物流企業(yè)向零售商提供存貨質(zhì)押融資服務(wù)的定價(jià)模型，給出了存貨質(zhì)押融資服務(wù)的利率確定。馮耕中和陳寶峰研究了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量問題，在動(dòng)態(tài)控制存貨價(jià)值下限的質(zhì)押方式下，提出了度量?jī)r(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的模型。王光石、李學(xué)偉分析了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的內(nèi)涵及運(yùn)其作過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制，提出了商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式應(yīng)當(dāng)建立的七個(gè)子系統(tǒng)。

2供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中信用風(fēng)險(xiǎn)的度量

信用風(fēng)險(xiǎn)是指因借款人違約事件或因借款人的信用質(zhì)量惡化事件而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。從定義中可以看到，信用風(fēng)險(xiǎn)包含幾個(gè)基本風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量即受險(xiǎn)金額；信用質(zhì)量，也就是違約發(fā)生的可能性；潛在的損失。

2.1 風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)暴露（記作E）是指蒙受信用風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)金額。對(duì)于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的每一筆貸款分為已提款部分和未提款部分（記作O），已提款部分相當(dāng)于定期貸款，在違約事件中如果借款者不能履行償還合約條款義務(wù)，銀行暴露的是借款人的未嘗債務(wù)總額。貸款的未提款部分是一個(gè)或有債權(quán)，當(dāng)借款人在經(jīng)營(yíng)中遇到資金問題時(shí)，借款企業(yè)非常愿意提取銀行承諾的貸款（記作C）來(lái)解決困難，所以債務(wù)人除了在正常情況下欠銀行的未嘗債務(wù)之外，還可能在面臨違約之際使銀行蒙受損失。因此，受險(xiǎn)金額是銀行已發(fā)給借款企業(yè)的貸款的未償還余額與企業(yè)可能提取貸款的金額之和。設(shè)α為借款企業(yè)違約時(shí)的最大提款比例限制，則信用風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)金額為E=O+（C-O）×α（1）

2.2 違約概率違約風(fēng)險(xiǎn)是債務(wù)人履行償還債務(wù)義務(wù)能力的不確定性，用借款人在規(guī)定期限內(nèi)的違約概率（記作P）度量，反映債務(wù)人不能按照所有合同規(guī)定義務(wù)償還到期債務(wù)的可能程度。我們用V0表示存貨的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值，Vt表示存貨在任意時(shí)刻T的價(jià)值，F(xiàn)表示企業(yè)的貸款金額，P表示企業(yè)違約的概率。

假設(shè)：（1）存貨的收益是瞬時(shí)正態(tài)分布；

（2）任意時(shí)刻t存貨價(jià)值服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布

V■=V■exp（μ-■）t+σ■Z■；

（3）若存貨的最終價(jià)值VT在T時(shí)刻大于貸款金額F，則銀行的所有債權(quán)可以得到全額償還；（4）若存貨的最終價(jià)值VT在T時(shí)刻小于貸款金額F，則銀行接受并處理企業(yè)的資產(chǎn)。

對(duì)假設(shè)（2）進(jìn)行逆運(yùn)算，求出違約時(shí)的Z值即

Zdef=Zdef=■

違約概率

P=P（VT?燮F）=P（ZT?燮Zdef）=PZT?燮■（2）

2.3 違約損失由于實(shí)施擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)緩解技術(shù)，在違約事件中債權(quán)人能夠回收部分未嘗余額。銀行在每一筆質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的違約損失（記作L）可分為預(yù)期損失（記作EL）與意外損失（UL）。預(yù)期損失是過去數(shù)年，類似的企業(yè)給銀行造成損失的平均值。實(shí)際損失L=風(fēng)險(xiǎn)暴露E乘以違約損失率（S），再乘以違約指使因子I。I是一個(gè)離散性隨即變量，違約發(fā)生時(shí)它等于1，而當(dāng)違約未發(fā)生時(shí)它等于0，兩者對(duì)應(yīng)的概率分別為P和1-P。假設(shè)違約損失率S與風(fēng)險(xiǎn)暴露E之間相互獨(dú)立，并用pr（S，E│I）表示給定I為某個(gè)值時(shí)S和E的聯(lián)合概率密度。

預(yù)期損失（EL）是每種狀態(tài)下的平均損失乘以每種狀態(tài)發(fā)生概率的加權(quán)平均EL=■p（1）■■I×S×E×pr（S，E│I）dSdE=P×■■I×S×E×pr（S，E│I=1）dSdE。（3）

由于■■S×E×pr（S，E│I=1）dSdE=σ■■+■■，并且（4）式中的S與E相互獨(dú)立，所以EL=P×■■×■。

非預(yù)期損失（UL）是各狀態(tài)下的損失偏離預(yù)期損失的平方再乘以每種狀態(tài)發(fā)生概率的加權(quán)平均UL2=■p（I）■■（I×S×E-■）2×pr（S，E│I）dSdE。

當(dāng)I=0時(shí)，UL2=P■■（S×E）2×pr（S，E│I=1）dSdE-■（4）

由于S與E相互獨(dú)立，所以聯(lián)合概率分布函數(shù)可以分解為兩個(gè)概率分布函數(shù)的乘積，此時(shí)（4）式最終整理成，UL2=P×（σ2S+■）（σ2E+■）-■=（P-P2）■■+P（σ2S■+σ2E■+σ2Sσ2E）。

3小結(jié)

由于運(yùn)用VAR方法度量信用風(fēng)險(xiǎn)依賴于置信度，它是一個(gè)最大可能值，所以在置信度相差不大的情況下，對(duì)應(yīng)的結(jié)果有可能會(huì)跳躍很大。而本文利用Merton模型來(lái)度量每一個(gè)企業(yè)的預(yù)期違約概率，進(jìn)而通過Merton模型來(lái)度量信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，構(gòu)建了一個(gè)計(jì)算供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的模型。這種方法是度量各種可能值偏離于預(yù)期損失的平均偏差，是唯一值，并且與信用等級(jí)無(wú)關(guān)，彌補(bǔ)了VAR方法中需要大量歷史數(shù)據(jù)和跳躍性很大的弊端，它可以將具體的風(fēng)險(xiǎn)量化成為一個(gè)具體的值，便于銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

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篇7

消費(fèi)信貸在我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需中發(fā)揮重要作用,在2007-2009年中,居民消費(fèi)信貸占社會(huì)消費(fèi)品零售總額比例分別是32•00%、32•56%、36•19%①。但居民消費(fèi)信貸在金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款中的比例仍較低,2007-2009年依次為11•42%、12•32%、12•26%②。而在美國(guó)、西歐等國(guó)家,消費(fèi)信貸在整個(gè)信貸額度中所占比重較大,一般為20%-40%,有的甚至高達(dá)60%[1]。我國(guó)消費(fèi)信貸比例仍較低的重要原因是農(nóng)村居民消費(fèi)信貸總量低、增長(zhǎng)緩慢、增速不穩(wěn)定、信貸結(jié)構(gòu)不合理。截至2008年末,我國(guó)農(nóng)村消費(fèi)信貸占貸款總額的比重僅為9•8%;2008年我國(guó)農(nóng)村消費(fèi)貸款增量?jī)H占全社會(huì)商品零售總額的0•5%;2006年我國(guó)農(nóng)村消費(fèi)信貸負(fù)增長(zhǎng)1•5%,2007年增速為13•8%,而2008年回落至7•2%;從2006年到2008年我國(guó)農(nóng)村住房貸款占消費(fèi)貸款總額的比重分別為50•6%、54•1%、65•3%,相對(duì)而言,其他品種的消費(fèi)信貸所占比例還要小得多[2]。那么如何拓展農(nóng)村消費(fèi)信貸,一般認(rèn)為應(yīng)增加農(nóng)民收入、保障農(nóng)民收入穩(wěn)定性、健全農(nóng)村信用體系等。不過,筆者認(rèn)為,拓展農(nóng)村消費(fèi)信貸可以根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織形式進(jìn)行創(chuàng)新。當(dāng)前,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織形式突出特點(diǎn)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化,這一組織形式使農(nóng)戶與其它經(jīng)濟(jì)主體形成大量供應(yīng)鏈關(guān)系,因此可借助供應(yīng)鏈金融理論拓展農(nóng)村消費(fèi)信貸。供應(yīng)鏈金融是以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易價(jià)值為基礎(chǔ),設(shè)計(jì)一系列為供應(yīng)商提供流動(dòng)資本融資和現(xiàn)金流的解決方案[3]。它最初主要是銀行為克服中小企業(yè)缺乏擔(dān)保品等信貸難題而以大企業(yè)為依托進(jìn)行中小企業(yè)信貸融資服務(wù)。農(nóng)戶供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸就是銀行等金融機(jī)構(gòu)以農(nóng)戶與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)形成的供應(yīng)鏈關(guān)系,并以現(xiàn)實(shí)或潛在交易關(guān)系所產(chǎn)生的未來(lái)確定現(xiàn)金流作為還款來(lái)源,將交易中產(chǎn)生的存貨、應(yīng)收賬款、供貨合同等作為質(zhì)押工具,獲取銀行消費(fèi)信貸資金,當(dāng)供貨關(guān)系發(fā)生并產(chǎn)生現(xiàn)金流時(shí)及時(shí)償還貸款。農(nóng)戶供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸是銀行適應(yīng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)組織形式發(fā)展需要所推動(dòng)的金融服務(wù)創(chuàng)新,可以有效緩解農(nóng)戶獲取消費(fèi)信貸資金難的問題。

二、供應(yīng)鏈金融視角中的農(nóng)戶消費(fèi)信貸拓展的機(jī)理分析

1•通過信貸的物質(zhì)基礎(chǔ)創(chuàng)新促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)信貸拓展長(zhǎng)期以來(lái),消費(fèi)信貸主要以住房等不動(dòng)產(chǎn)作抵押貸款的物質(zhì)基礎(chǔ),不動(dòng)產(chǎn)越多,不動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng),獲取貸款就越容易。由于城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高,決定城市居民積累的不動(dòng)產(chǎn)較多;城鎮(zhèn)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)如拍賣市場(chǎng)發(fā)達(dá),決定不動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng),從而獲取消費(fèi)信貸資金容易。但農(nóng)村居民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低,農(nóng)戶以住房等不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行抵押貸款,小農(nóng)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致財(cái)富積累及增速慢而使可供抵押的住房資產(chǎn)數(shù)量少;同時(shí),由于我國(guó)農(nóng)村拍賣市場(chǎng)不發(fā)達(dá),抵押物變現(xiàn)能力差,抵押物的市場(chǎng)價(jià)值低,因此當(dāng)農(nóng)戶發(fā)生還款風(fēng)險(xiǎn)時(shí),銀行不能及時(shí)有效變賣抵押物以收回貸款。因此,農(nóng)戶消費(fèi)信貸的物質(zhì)基礎(chǔ)較薄弱,導(dǎo)致農(nóng)戶獲取消費(fèi)信貸資金困難,導(dǎo)致城鄉(xiāng)居民存在信貸機(jī)會(huì)不均等。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化成為農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)的主要方式,逐步擺脫了小農(nóng)的孤立經(jīng)營(yíng),廣泛形成“公司+農(nóng)戶”、“公司+合作組織+農(nóng)戶”等產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)形式,目前農(nóng)村產(chǎn)業(yè)化組織形式從數(shù)量、龍頭企業(yè)及對(duì)農(nóng)戶的帶動(dòng)作用等方面均為開展供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸創(chuàng)造前提條件(如表1所示)。農(nóng)戶與產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)在交易上形成大量供應(yīng)鏈關(guān)系,廣泛存在合同交易、信用交易,出現(xiàn)先交付農(nóng)產(chǎn)品后付款、先付款后交付農(nóng)產(chǎn)品等新交易方式,產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)中的大量流動(dòng)資產(chǎn)。這些流動(dòng)資產(chǎn)因農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)種類多而增加,因農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)總量大而規(guī)模大,因技術(shù)革新導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)反季節(jié)性農(nóng)產(chǎn)品多而使流動(dòng)資產(chǎn)具有常態(tài)化、穩(wěn)定性特點(diǎn)。因此,這些流動(dòng)資產(chǎn)作為質(zhì)押品進(jìn)行貸款就具有種類多、規(guī)模大、常態(tài)化、穩(wěn)定性特點(diǎn),增強(qiáng)農(nóng)戶消費(fèi)信貸物質(zhì)基礎(chǔ),促進(jìn)農(nóng)戶消費(fèi)信貸市場(chǎng)活躍,克服農(nóng)戶長(zhǎng)期以不動(dòng)產(chǎn)為依托的信貸物質(zhì)基礎(chǔ)匱乏的約束,為農(nóng)村消費(fèi)信貸向廣度和深度拓展創(chuàng)造物質(zhì)條件。

2•通過農(nóng)戶消費(fèi)信貸還款方式創(chuàng)新促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)信貸拓展

長(zhǎng)期以來(lái),銀行消費(fèi)信貸還款方式單一,一般采用按月分期均衡付款的償還方式,而這必須以穩(wěn)定收入作保障。收入越穩(wěn)定,越容易獲取銀行信貸資金。城鄉(xiāng)居民收入按其來(lái)源均可分為工資性收入、經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入。這些收入可分為穩(wěn)定性收入與非穩(wěn)定性收入,其中,工資性收入與轉(zhuǎn)移性收入有較為穩(wěn)定的來(lái)源渠道,且是按照一定的比例在逐年上升,波動(dòng)幅度較小,可以合并為穩(wěn)定性收入;經(jīng)營(yíng)性收入受季節(jié)、價(jià)格及整個(gè)市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境等影響,收入的穩(wěn)定性低,財(cái)產(chǎn)性收入受資本市場(chǎng)波動(dòng)和國(guó)家政策影響,其波動(dòng)幅度較大,這兩種收入可合并為非穩(wěn)定性收入。[5]根據(jù)這種分類方法,從表2可以得到,城鎮(zhèn)居民2005-2008年穩(wěn)定性收入占總收入比例依次是92•29%、91•72%、91•35%、89•22%,農(nóng)村居民2005-2008年穩(wěn)定性收入占總收入比例依次是40•61%、43•37%、43•92%、45•73%。因此,城鎮(zhèn)居民以穩(wěn)定性收入為主,而農(nóng)村居民以不穩(wěn)定性收入為主。說明銀行消費(fèi)信貸還款方式是與城鎮(zhèn)居民的收入特點(diǎn)相符合,但與農(nóng)村居民的收入特點(diǎn)不相符。由于我國(guó)銀行消費(fèi)信貸不能根據(jù)城鄉(xiāng)居民收入特點(diǎn)靈活決定還款方式,導(dǎo)致城鄉(xiāng)居民獲取消費(fèi)信貸資金的機(jī)會(huì)不均等。供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸使農(nóng)民可根據(jù)自己參與供應(yīng)鏈的關(guān)系及流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)情況和增長(zhǎng)趨勢(shì),及由此帶來(lái)的收入變化特點(diǎn),選擇比較有利的靈活還款方式,從還款方式進(jìn)行拓寬消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),在分期還款和到期一次還款方式之間為農(nóng)戶設(shè)計(jì)出多種選擇方案,可以開展按年度、季度、月份等多種還款方式,開展遞增、遞減、平均或者一定時(shí)期內(nèi)的彈性還款方式。根據(jù)農(nóng)村居民的經(jīng)營(yíng)及收入特點(diǎn)量身定制各種消費(fèi)信貸還款方式,促進(jìn)多種還款方式的信貸產(chǎn)品的不同組合,促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)發(fā)展。因此,拓展農(nóng)村消費(fèi)信貸,銀行消費(fèi)信貸還款方式應(yīng)與農(nóng)村收入不穩(wěn)定性相適應(yīng),也就應(yīng)與農(nóng)村經(jīng)營(yíng)方式相適合,增加還款方式靈活性。

3•通過優(yōu)化信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)拓展農(nóng)戶消費(fèi)信貸

農(nóng)村消費(fèi)信貸一直以來(lái)以住房等不動(dòng)產(chǎn)為依托,由于這些不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值高、使用周期長(zhǎng),主要適用于滿足住房等大額耐用消費(fèi)品及教育等持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的服務(wù)消費(fèi)信貸資金的需要。相對(duì)于日常小額消費(fèi)資金的信貸需求而言,具有信貸成本高、信貸手續(xù)繁雜等問題,“可能造成消費(fèi)者有限的擔(dān)保資源的浪費(fèi),因而是一種宏觀上的非效率選擇”[6],同時(shí),農(nóng)村消費(fèi)信貸特點(diǎn),如農(nóng)村消費(fèi)信貸屬于零售業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)對(duì)象多、金額小、利率低,加之農(nóng)戶長(zhǎng)期以孤立的小農(nóng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式,這些使銀行從事農(nóng)村小額消費(fèi)信貸的成本高、利潤(rùn)低,從而影響農(nóng)戶及銀行雙方開展小額消費(fèi)信貸的積極性,不能滿足農(nóng)戶個(gè)性化、多元化、多層次消費(fèi)趨勢(shì)對(duì)信貸資金需求。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)使農(nóng)戶參與各種供應(yīng)鏈關(guān)系,產(chǎn)生大量不同規(guī)模、不同期限的流動(dòng)資產(chǎn);農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)增強(qiáng)農(nóng)戶的組織形式,為銀行通過產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)低成本獲取大量農(nóng)戶的收入、信用及消費(fèi)信貸資金需求等信息創(chuàng)造條件,為銀行開展小額消費(fèi)信貸提升自身盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造條件。由大額信貸向小額信貸轉(zhuǎn)變,由還款期較長(zhǎng)向期限短的日常生活信貸轉(zhuǎn)變,促進(jìn)農(nóng)村信貸市場(chǎng)的發(fā)展。適應(yīng)農(nóng)村消費(fèi)結(jié)構(gòu)由集中向多元化方向發(fā)展需要,開發(fā)廣闊的消費(fèi)信貸市場(chǎng),如開展個(gè)人旅游貸款、信用卡貸款消費(fèi)、家居消費(fèi)貸款等;適應(yīng)農(nóng)村消費(fèi)重點(diǎn)和政府引導(dǎo)農(nóng)村消費(fèi)的政策需要,開辦彩電、洗衣機(jī)等家電消費(fèi)貸款業(yè)務(wù);適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型需要,大力開辦服務(wù)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù),如醫(yī)療保健、文化教育等;適應(yīng)新能源消費(fèi)、綠色消費(fèi)等可持續(xù)消費(fèi)政策引導(dǎo)需要,大力開展綠色消費(fèi)信貸。保障政府經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)政政策與農(nóng)村消費(fèi)信貸政策的方向一致性,促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展。通過開發(fā)形式多樣的消費(fèi)信貸品種,并針對(duì)不同信貸品種和貸款對(duì)象,在利率、期限、還款方式等方面向農(nóng)戶提供多種選擇,以滿足農(nóng)戶多元化、個(gè)性化消費(fèi)信貸需求,形成品種齊全、內(nèi)容豐富的消費(fèi)信貸品種體系,促進(jìn)農(nóng)村信貸市場(chǎng)發(fā)展。

三、擴(kuò)大農(nóng)戶供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸的對(duì)策建議

1•促進(jìn)農(nóng)戶與龍頭企業(yè)由商品買賣關(guān)系向利益

共同體關(guān)系深化發(fā)展規(guī)范有序穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展的農(nóng)戶和龍頭企業(yè)關(guān)系有利于農(nóng)戶參與供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸。目前農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化中的農(nóng)戶和龍頭企業(yè)關(guān)系只是一種簡(jiǎn)單的原材料采購(gòu)及商品買賣關(guān)系,只是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的一種初級(jí)形式,公司與農(nóng)戶關(guān)系松散。一方面,農(nóng)戶在合作關(guān)系中處于弱勢(shì)地位,自身權(quán)益經(jīng)常受到損害,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化沒有使加工、流通領(lǐng)域的農(nóng)業(yè)效益回歸農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民;另一方面,農(nóng)民提供的農(nóng)產(chǎn)品原材料質(zhì)量參差不齊,影響龍頭企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量的提高,約束了加工農(nóng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,損害龍頭企業(yè)利益,從而使雙方不能形成關(guān)系緊密的利益共同體。為促進(jìn)雙方建立利益共同體,首先,堅(jiān)持互惠互利、利益均沾、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則,做好農(nóng)戶和龍頭企業(yè)之間的利益分配關(guān)系。在生產(chǎn)上,實(shí)行統(tǒng)一供種、統(tǒng)一用藥、統(tǒng)一施肥、統(tǒng)一技術(shù)服務(wù),實(shí)現(xiàn)種養(yǎng)加、產(chǎn)供銷、農(nóng)工商經(jīng)營(yíng)一體化。在交易上,收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品的龍頭企業(yè)不只是按照合同保護(hù)價(jià)或高于市場(chǎng)的浮動(dòng)價(jià)收購(gòu),更要注重根據(jù)加工后的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的高低決定初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)價(jià)格,并根據(jù)在加工環(huán)節(jié)的盈利能力返還部分利潤(rùn)給農(nóng)戶,形成一體化經(jīng)營(yíng)格局和利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的農(nóng)企利益聯(lián)結(jié)機(jī)制。在處理公司與農(nóng)戶的利益分配關(guān)系上,應(yīng)按照生產(chǎn)和市場(chǎng)上的貢獻(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)大小作為合理分配利益依據(jù),實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶和龍頭企業(yè)雙贏格局。其次,克服生產(chǎn)和交易中的機(jī)會(huì)主義行為。機(jī)會(huì)主義行為導(dǎo)致供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性,當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于雙方事前契約中規(guī)定的價(jià)格時(shí),農(nóng)戶存在把產(chǎn)品轉(zhuǎn)售給市場(chǎng)的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī);當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于契約價(jià)格時(shí),企業(yè)有從市場(chǎng)上進(jìn)行收購(gòu)的動(dòng)機(jī)。因此,雙方應(yīng)從長(zhǎng)期生產(chǎn)和交易的利益最大化角度出發(fā),克服追求短期利益的行為傾向。再次,堅(jiān)持特色農(nóng)業(yè)與產(chǎn)業(yè)化結(jié)合。特色農(nóng)業(yè)是一種稀缺資源,有利于供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化有利于特色農(nóng)業(yè)的發(fā)展,而特色農(nóng)業(yè)的壯大也將進(jìn)一步加速農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,從而保障產(chǎn)業(yè)化中農(nóng)戶和龍頭企業(yè)的長(zhǎng)期交易關(guān)系和穩(wěn)定的利益關(guān)系,使農(nóng)戶供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸拓展的前提條件得到保障。

2•促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)合理定位及有序競(jìng)爭(zhēng)

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)定位依托農(nóng)戶收入水平高低進(jìn)行,使多數(shù)銀行定位于收入水平高的優(yōu)質(zhì)客戶,使各金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)趨同性嚴(yán)重,導(dǎo)致在同一信貸領(lǐng)域過度競(jìng)爭(zhēng),同時(shí)使低端客戶難以獲得銀行信貸服務(wù)。這不符合農(nóng)村金融供給主體多元化、多層次性要求及有序競(jìng)爭(zhēng)需要。因此,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)須根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)行合理定位,應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì),根據(jù)對(duì)消費(fèi)者、信貸市場(chǎng)、金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的深入研究,根據(jù)各種消費(fèi)貸款所涉及的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、供應(yīng)鏈等深入研究,對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分,準(zhǔn)確市場(chǎng)定位,根據(jù)農(nóng)戶個(gè)性化、差異化的市場(chǎng)需求特點(diǎn),開發(fā)特色化、個(gè)性化消費(fèi)信貸產(chǎn)品,對(duì)消費(fèi)信貸品種進(jìn)行精細(xì)化管理,通過靈活的利率、期限、質(zhì)押方式、還款方式的不同組合和創(chuàng)新,形成有特色的消費(fèi)信貸品牌服務(wù),促進(jìn)多類型、多層次的專業(yè)化消費(fèi)信貸金融機(jī)構(gòu)形成,克服品種少、結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)品同質(zhì)化等信貸問題,促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展。如中小型農(nóng)村銀行具有天然的地緣優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì),與廣大農(nóng)戶有緊密聯(lián)系,具有信息優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致信貸交易成本低的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致信貸經(jīng)營(yíng)靈活、適應(yīng)性強(qiáng)等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),但資金實(shí)力不足和人才缺乏等劣勢(shì),因此應(yīng)定位于農(nóng)戶小額消費(fèi)信貸融資。農(nóng)村大型金融機(jī)構(gòu)在資金、網(wǎng)絡(luò)和人才方面具有優(yōu)勢(shì),但經(jīng)營(yíng)規(guī)模大、距離農(nóng)戶較遠(yuǎn)、獲取借貸農(nóng)戶信息成本較高等劣勢(shì),若從事農(nóng)戶小額消費(fèi)信貸,面臨貸款成本高,難以達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)需要,因此應(yīng)定位于大額消費(fèi)信貸融資。對(duì)農(nóng)戶超大額及集中性消費(fèi)信貸資金需求,開展農(nóng)村銀行之間的聯(lián)合貸款,以緩解農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力的弱小。

3•創(chuàng)新農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)的信用信息體系建設(shè)

以流動(dòng)資產(chǎn)作為質(zhì)押貸款,由于其價(jià)值受市場(chǎng)波動(dòng)影響非常大,且這些流動(dòng)資產(chǎn)給農(nóng)民帶來(lái)的收入與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)方式密切相關(guān)。因此,信貸者的信用狀況不僅僅包括傳統(tǒng)的個(gè)人學(xué)歷、收入、財(cái)產(chǎn)等內(nèi)容,更應(yīng)涉及信貸者對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)市場(chǎng)的未來(lái)價(jià)值的判斷能力及對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)能力。因此為促進(jìn)農(nóng)戶供應(yīng)鏈消費(fèi)信貸的健康發(fā)展,需要加強(qiáng)和完善農(nóng)戶和龍頭企業(yè)的信用體系建設(shè)。若采集農(nóng)戶信用信息,可從各種龍頭企業(yè)獲取農(nóng)戶的綜合信用評(píng)分,客觀、公正、科學(xué)地評(píng)價(jià)農(nóng)戶信用狀況,信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要內(nèi)容包括農(nóng)戶素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ?若采集龍頭企業(yè)信用信息,可從大量農(nóng)戶的綜合信用評(píng)價(jià)中獲取,信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要內(nèi)容包括龍頭企業(yè)的基本財(cái)務(wù)情況、管理能力和發(fā)展?jié)摿?交易信息,包括交易產(chǎn)品特點(diǎn)、交易穩(wěn)定性、交易頻率、交易利益關(guān)系等,保障科學(xué)客觀評(píng)價(jià)交易質(zhì)量。利用先進(jìn)技術(shù),加快建立農(nóng)戶和龍頭企業(yè)電子化信用信息檔案,利用計(jì)算機(jī)模擬的信用評(píng)價(jià)結(jié)果引入消費(fèi)信貸審批流程,規(guī)范農(nóng)戶及龍頭企業(yè)信用評(píng)價(jià)方式方法,以此降低消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)一些不易標(biāo)準(zhǔn)化和量化的信用信息如農(nóng)戶的素質(zhì)、品格、可靠程度等,銀行可通過與農(nóng)戶保持長(zhǎng)期關(guān)系獲得這些信用信息,既減少收集信息成本,又使甄別信用風(fēng)險(xiǎn)更容易。推廣信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè),增強(qiáng)農(nóng)民信用意識(shí),改善農(nóng)村地區(qū)信用環(huán)境。通過農(nóng)村信用體系建設(shè),挖掘信用等級(jí)較高的農(nóng)戶,對(duì)不同信用狀況的農(nóng)戶給予不同授信額度及貸款手續(xù),實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)雙贏。

4•加強(qiáng)對(duì)農(nóng)戶消費(fèi)信貸的全過程管理

以供應(yīng)鏈為依托的消費(fèi)信貸,由于存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)押品的物質(zhì)形態(tài)和價(jià)值形態(tài)均受自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響相當(dāng)大,且在不同時(shí)期不同地域的流動(dòng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)差異度相當(dāng)大;風(fēng)險(xiǎn)均以一年度為周期,且不同年度風(fēng)險(xiǎn)變化缺乏可準(zhǔn)確判斷的規(guī)律。這就存在大量農(nóng)村居民無(wú)法準(zhǔn)確判斷和承擔(dān)的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致農(nóng)戶隨時(shí)可能產(chǎn)生違約意愿和行為,產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)。從借款人角度來(lái)看,違約風(fēng)險(xiǎn)可以分為被動(dòng)違約和理性違約。被動(dòng)違約是當(dāng)借款人因?yàn)閷?shí)際支付能力下降或因突發(fā)事件的發(fā)生,無(wú)力繼續(xù)支付債務(wù)時(shí)發(fā)生的違約。理性違約是指借款人從效用最大化角度出發(fā),在有償還能力的條件下,主動(dòng)終止執(zhí)行貸款合同的行為。被動(dòng)違約主要與借款人的償還能力有關(guān),理性違約主要與借款人的償還意愿有關(guān)[6]。因此銀行須準(zhǔn)確掌握流動(dòng)資產(chǎn)在一年中不同地區(qū)、季度、月份的物質(zhì)形態(tài)和價(jià)值形態(tài)變化,以及交易行為和交易發(fā)生時(shí)間,并以此判斷和監(jiān)測(cè)各類流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)押品消費(fèi)信貸的成本、收益,可能存在的風(fēng)險(xiǎn)類型及壞賬損失,分析與預(yù)期目標(biāo)的差異,并及時(shí)調(diào)整相關(guān)流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)押品在銀行信貸組合中的比重,保障消費(fèi)信貸全過程管理。

5•創(chuàng)新農(nóng)戶消費(fèi)信貸保障及保險(xiǎn)制度

篇8

關(guān)鍵詞：保證保險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理　信貸模式創(chuàng)新

近年來(lái)隨著市場(chǎng)消費(fèi)信貸需求和經(jīng)營(yíng)性融資需求不斷增加，配套的保證保險(xiǎn)需求也非常強(qiáng)烈，在這樣的背景下，很多保險(xiǎn)公司基于貸款保證保險(xiǎn)進(jìn)行了多種嘗試，并有逐漸擴(kuò)大之勢(shì)，但與此同時(shí)，對(duì)于貸款保證保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)如何管理，很多業(yè)內(nèi)主體仍然存在相當(dāng)多的爭(zhēng)議。毫無(wú)疑問，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)育和成熟，貸款保證保險(xiǎn)以及相關(guān)的其他金融產(chǎn)品必然地重新走到臺(tái)前，在這種背景下，認(rèn)真審視保證保險(xiǎn)走過的曲折歷程，特別是對(duì)車貸險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)失敗的經(jīng)典案例再次進(jìn)行重新反思，對(duì)于未來(lái)保證保險(xiǎn)健康穩(wěn)步發(fā)展，將具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文由此展開，對(duì)理論界和實(shí)務(wù)界的一些觀念進(jìn)行剖析，對(duì)還貸保證類保險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)管理上急需澄清的關(guān)鍵問題進(jìn)行深入探討。

1.我國(guó)汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)的歷史及現(xiàn)狀

在保險(xiǎn)史上，可能沒有哪一個(gè)險(xiǎn)種像車貸險(xiǎn)一樣給財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)全行業(yè)帶來(lái)過山車式的巨大震蕩和沖擊。我國(guó)車貸險(xiǎn)真正開始于1998年9月，中國(guó)人民銀行頒布《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》。同年，中國(guó)人保推出機(jī)動(dòng)車輛消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)，即車貸險(xiǎn)。車貸險(xiǎn)從深圳肇源，迅速普及。

1999年4月，央行配套出臺(tái)了《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見》等一系列的相關(guān)舉措，有效刺激了私人的汽車消費(fèi)，汽車消費(fèi)貸款由此急速升溫。一時(shí)間，車貸險(xiǎn)成為了各大保險(xiǎn)公司競(jìng)相爭(zhēng)奪的“蛋糕”，保險(xiǎn)公司為了追求保費(fèi)規(guī)模，將經(jīng)營(yíng)目標(biāo)鎖定在車貸險(xiǎn)及其帶動(dòng)的車險(xiǎn)保費(fèi)上，車貸險(xiǎn)市場(chǎng)在不規(guī)范的激烈競(jìng)爭(zhēng)中急速畸形膨脹，以平均每年200%的速度迅猛增長(zhǎng)。到2002年下半年該業(yè)務(wù)發(fā)展到鼎盛，但是隨車貸險(xiǎn)而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也日益凸現(xiàn)，高賠付率、高貸款逾期率、高風(fēng)險(xiǎn)率、低費(fèi)率和低追償成功率等都成了車貸險(xiǎn)的致命所在，各家保險(xiǎn)公司開辦的車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)最后幾乎全部處于虧損狀態(tài)，巨大的風(fēng)險(xiǎn)使得保險(xiǎn)公司不得不放棄車貸險(xiǎn)。2003 年8 月開始到2004年，全國(guó)各家保險(xiǎn)公司陸續(xù)宣布停辦車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)，一度紅火的車貸險(xiǎn)淡出市場(chǎng)，而由此遺留的各種問題直到2010年才陸續(xù)清理完成。此后，有部分保險(xiǎn)公司嘗試重開車貸險(xiǎn)，但大多以冷淡收?qǐng)龈娼K。

縱觀車貸險(xiǎn)發(fā)展歷史，其對(duì)于配合國(guó)家金融政策的調(diào)整，刺激消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，促進(jìn)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的開展，都起到了積極的作用，這個(gè)險(xiǎn)種本身的市場(chǎng)價(jià)值是得到認(rèn)可的，但是與此相伴的種種問題和嚴(yán)重后果成為很多公司多年以來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)，并給銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)深重影響，至今車貸險(xiǎn)仍是很多公司的夢(mèng)魘。

2.車貸險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)失敗原因分析

回首車貸險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)過程，很多業(yè)內(nèi)見仁見智，進(jìn)行了從內(nèi)到外的系統(tǒng)性分析，但是分析的最終結(jié)論集中在詐騙嚴(yán)重、承保質(zhì)量低、社會(huì)征信體系的缺失、追償乏力、產(chǎn)品缺陷等等，到今天，很多保險(xiǎn)公司對(duì)車貸險(xiǎn)視為畏途，并因此將還貸保證類保險(xiǎn)劃入，不敢涉足。陰影深重，可見一斑。

但滅六國(guó)者六國(guó)也非秦也，上述分析切中了問題的表象，卻缺乏更深層次的思考，車貸險(xiǎn)嚴(yán)重虧損的根源究竟是什么，什么才是最應(yīng)該吸取的教訓(xùn)，這對(duì)于我們重新探索還貸保證保險(xiǎn)領(lǐng)域具有非常積極的現(xiàn)實(shí)意義。從更為根源的角度進(jìn)行分析，車貸險(xiǎn)失敗的原因主要在于下述幾點(diǎn)。

2.1是經(jīng)營(yíng)管理者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不清，缺少對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和信貸流程的深刻認(rèn)識(shí)。從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)流程的設(shè)定、實(shí)務(wù)操作的執(zhí)行各個(gè)方面都要求管理者和經(jīng)營(yíng)者對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)具有理性而深刻的認(rèn)識(shí)，并與銀行的相應(yīng)流程進(jìn)行有機(jī)的嵌合，否則就會(huì)導(dǎo)致在業(yè)務(wù)管理及實(shí)務(wù)操作上設(shè)計(jì)不到位、執(zhí)行易走形。從最初的產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)看，雖然在核保審核和貸后管理的流程仍有明顯缺陷，但整體看對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)是有較為慎重的考慮的，然而在實(shí)際開展之中，絕大多數(shù)執(zhí)行者對(duì)車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識(shí)不足，盲目發(fā)展，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源控制不力，很多原則性的責(zé)任限制、流程要求都放松甚至放棄，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控。

2.2是大面積推廣、一哄而上，導(dǎo)致管理失控。還貸保證保險(xiǎn)是對(duì)流程要求嚴(yán)格的管理型險(xiǎn)種，必須置于強(qiáng)有力的管理和監(jiān)督之下，適合專業(yè)團(tuán)隊(duì)精兵推進(jìn)，并不適于大面積鋪開，車貸險(xiǎn)的教訓(xùn)就在于無(wú)視險(xiǎn)種本身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，盲目推廣，全面開花，管理完全失控。各地保險(xiǎn)公司為追求規(guī)模，隨意刪除除外責(zé)任，任意擴(kuò)大承保風(fēng)險(xiǎn)，濫簽補(bǔ)充協(xié)議，進(jìn)入一種非理性競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。這對(duì)我們的啟示是：迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，當(dāng)市場(chǎng)主體一哄而上的時(shí)候，是否有足夠的冷靜與清醒，對(duì)管理者的智慧是一個(gè)重大考驗(yàn)；車貸險(xiǎn)的失敗給行業(yè)樹立了一個(gè)非常沉重的樣本。

2.3是責(zé)任分工不清，風(fēng)險(xiǎn)管控落空。由于銀行將全部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，因此在審貸過程中主觀上放松了審貸的責(zé)任感，存在明顯的心理風(fēng)險(xiǎn)；而保險(xiǎn)公司卻未承擔(dān)起審貸職責(zé)，相反，仍完全寄希望于銀行的審貸流程，完全接受銀行的審貸結(jié)果。這樣權(quán)責(zé)不對(duì)等的狀態(tài)，使得風(fēng)險(xiǎn)管控落空，甚至于銀行為擴(kuò)大貸款規(guī)模，隨意放松審貸門檻，造成業(yè)務(wù)質(zhì)量低下，更有甚者，“一車多貸”、“空車套貸”、“虛擬貸款人”等惡意騙貸行為暢行無(wú)阻。

2.4是保前、保中、保后的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理流程形同虛設(shè)。

汽車信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源包括可控風(fēng)險(xiǎn)(有意違約) 和非可控風(fēng)險(xiǎn)(被迫違約) ?？煽仫L(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于道德風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)、首付款風(fēng)險(xiǎn)等，雖不能完全消除,但通過對(duì)可控因素的調(diào)節(jié)控制,可以有效地將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)。非可控風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于突發(fā)意外事件導(dǎo)致還貸能力喪失、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等等，這些風(fēng)險(xiǎn)是不可控的或控制起來(lái)是難度很大的。

良好的保前、保中、保后風(fēng)險(xiǎn)控制，包括核?？刂?、貸后管理、追償處理等，就是要控制可控風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)最大限度地識(shí)別和預(yù)見非可控風(fēng)險(xiǎn)，并及早采用對(duì)策，以最大可能地降低損失的發(fā)生。由于機(jī)動(dòng)車輛的流動(dòng)性、快速貶值性，車貸業(yè)務(wù)尤其需要采用嚴(yán)格的全程風(fēng)險(xiǎn)控制。全程風(fēng)險(xiǎn)控制，要求保險(xiǎn)公司必須有嚴(yán)格的整套控制流程、專業(yè)化的后臺(tái)管理團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)的檔案管理技術(shù)和靈敏的信息反應(yīng)速度。遺憾的是，車貸險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中，在絕大多數(shù)基層公司，上述條件并不具備，甚至嚴(yán)重缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理流程和制度形同虛設(shè)，直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)質(zhì)量低下，同時(shí)也刺激了道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.5是內(nèi)外勾結(jié)，道德風(fēng)險(xiǎn)加大。在車貸險(xiǎn)迷局之中，道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失漏洞非常之巨大。如前所述，由于車貸險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理流程風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱，因此給部分從業(yè)人員以可乘之機(jī)。在整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條中，涉及到的具體人包括貸款者、經(jīng)銷商、銀行職員、保險(xiǎn)公司人員等人員，這些人中的部分人員相互勾結(jié)，采用虛擬貸款人、編造手續(xù)、一車多貸等手段，直接從銀行騙貸，并將風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁到保險(xiǎn)公司。這種道德風(fēng)險(xiǎn)在狂熱的市場(chǎng)氛圍和明顯的管理缺陷誘惑下得到不斷強(qiáng)化，最終給保險(xiǎn)公司留下了巨大的窟窿。

2.6是一些客觀因素導(dǎo)致車貸險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。如企業(yè)和個(gè)人征信制度尚未建立、部分地區(qū)車輛抵押登記制度不完善、汽車大幅降價(jià)使得車輛貶值速度加快、國(guó)家信貸緊縮政策、政府治理違章超載、2003年突然爆發(fā)的非典事件等，都對(duì)借款人的還款意識(shí)和能力產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。這些因素大多屬于非可控因素，大大增加了還貸違約行為，而保前風(fēng)險(xiǎn)控制手段難以針對(duì)這些因素有效發(fā)揮作用，從而在一定程度上加大了車貸險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)，反觀2008年世界金融危機(jī)的爆發(fā)過程，上述結(jié)論同樣適用，經(jīng)營(yíng)者管理失控、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不正確、非理性競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)參與者一哄而上、嚴(yán)重的道德危機(jī)等等導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)迅速累積，直到某一刻客觀環(huán)境的變化引爆了多米諾骨牌式的連環(huán)雪崩。這為所有信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的參與者敲響警鐘，信用風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，要求所有參與者保持冷靜頭腦，張弛有度，進(jìn)退有據(jù)。

3.未來(lái)信用保證保險(xiǎn)的發(fā)展前景

我國(guó)信貸規(guī)模逐年擴(kuò)大，2011年末全國(guó)銀行貸款余額為55.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.2%，其中個(gè)人消費(fèi)貸款8.9萬(wàn)億元。此外小額貸款公司、融資租賃公司、經(jīng)銷商的分期付款方式等都直接或間接地實(shí)現(xiàn)了貸款發(fā)放的功能。這些都為信用保證保險(xiǎn)的發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

特別的，我們以融資租賃公司為例，對(duì)其發(fā)展前景進(jìn)行簡(jiǎn)要展望。作為一種新型金融工具，金融租賃立足于“資產(chǎn)信用”，使得一些信用狀況一時(shí)不易鑒別的新企業(yè)或中小客戶也可以享受到融資服務(wù)。金融租賃在為中小企業(yè)提供融資、支持轉(zhuǎn)型升級(jí)方面正發(fā)揮越來(lái)越大的作用。2010年末，全國(guó)融資租賃公司數(shù)量達(dá)202家，融資租賃交易額約4500億元，同比增長(zhǎng)了60.7%。 2009年我國(guó)融資租賃總額位居全球第四，但從融資租賃市場(chǎng)滲透率（租賃額占廠房及設(shè)備所有固定資產(chǎn)投資的比例）來(lái)看，我國(guó)滲透率僅為3.1%，遠(yuǎn)低于世界平均滲透率17%，預(yù)計(jì)到2015年末，融資租賃業(yè)在中國(guó)將發(fā)展成銀行信貸和證券融資的重要補(bǔ)充。融資租賃公司需要從銀行獲取授信，在這個(gè)過程中，保證保險(xiǎn)可以扮演重要角色。

另外，國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的融資問題高度關(guān)注。自2011年10月以來(lái)，中央屢次強(qiáng)調(diào)要解決小微企業(yè)融資難的問題，并對(duì)商業(yè)銀行下達(dá)了行政命令，要求其對(duì)小微企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款的平均水平，近日溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)的獲批也可視為政府支持小微企業(yè)金融的一個(gè)姿態(tài)。與此同時(shí)，市場(chǎng)也不愿意錯(cuò)過小微企業(yè)金融的盛宴，小貸公司在夾縫中頑強(qiáng)生長(zhǎng)，近年來(lái)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，截至2011年12月末，全國(guó)共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元，全年累計(jì)新增貸款1935億元。貸款保證保險(xiǎn)也可以在小微企業(yè)貸款領(lǐng)域發(fā)揮出積極地作用。

同時(shí)，我們也注意到，在金融市場(chǎng)，一些其他風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)，如融資擔(dān)保公司這些年也得以迅速發(fā)展，但也暴露出很多問題，其償付能力及經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性存在令人擔(dān)憂之處，如最近北京金融局宣布26家不滿足條件的融資性擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)許可證過期作廢，數(shù)量占到北京融資擔(dān)保公司的25%。與此相對(duì)，保險(xiǎn)公司在資本金、償付能力等方面的優(yōu)勢(shì)則非常明顯，因此保險(xiǎn)公司在很大程度上將成為融資擔(dān)保公司的有效替代者。

4.保證保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理策略探討

深入研究保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分布，采用強(qiáng)有力的內(nèi)部管理和資源組織方式，是開展和穩(wěn)健推進(jìn)保證保險(xiǎn)的關(guān)鍵；因此，重開還貸保證保險(xiǎn)，必須從戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)上進(jìn)行科學(xué)架構(gòu)、合理規(guī)劃。

4.1建立垂直化的組織和人員管理架構(gòu)

保證險(xiǎn)管理要求高，專業(yè)技術(shù)性強(qiáng)，過程監(jiān)控要求高，簡(jiǎn)單地按照一般財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品的管控模式，極易出現(xiàn)前述規(guī)定動(dòng)作變形、管理失控的情況。因此應(yīng)當(dāng)建立總分支垂直化的組織和人員管理架構(gòu)，確?？偣緦?duì)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)直接的人權(quán)、事權(quán)控制，對(duì)保證保險(xiǎn)實(shí)施嚴(yán)格的授權(quán)經(jīng)營(yíng)，確保各項(xiàng)風(fēng)控要求能夠從始至終貫徹到底。事業(yè)部制管理形式是較為可行的組織形式。

總公司保證保險(xiǎn)主管部門必須具有極強(qiáng)的專業(yè)性和組織能力，并對(duì)金融市場(chǎng)保持高度的敏感性和快速的反應(yīng)能力。因此，總公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置專崗進(jìn)行行業(yè)發(fā)展研究，建立跨行業(yè)的溝通機(jī)制，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)行業(yè)性的資源動(dòng)向，實(shí)現(xiàn)保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)的隨時(shí)跟進(jìn)或者轉(zhuǎn)向。

4.2采取專業(yè)團(tuán)隊(duì)拓展與有限度推廣

保證險(xiǎn)的前述特點(diǎn)決定了業(yè)務(wù)的拓展與推廣不能簡(jiǎn)單利用現(xiàn)有隊(duì)伍，必須結(jié)合資源分布，組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，確保團(tuán)隊(duì)的技術(shù)水平及管理控制能夠?qū)崿F(xiàn)全流程的操作規(guī)范到位。

同時(shí)保證保險(xiǎn)不適于全面鋪開，切忌大面積推廣，應(yīng)當(dāng)從信貸資源豐富的大中型城市進(jìn)行由點(diǎn)到點(diǎn)地漸次鋪開。一旦全面鋪開，風(fēng)險(xiǎn)選擇標(biāo)準(zhǔn)必然降低，風(fēng)險(xiǎn)管理水平難以保證，這也是車貸險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)所驗(yàn)證的。盲目的市場(chǎng)拓展以及非理性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必然地導(dǎo)致管理失控。因此，必須將市場(chǎng)的推廣控制在一個(gè)穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)之上，符合一點(diǎn)，開展一點(diǎn)，不盲從，不跟風(fēng)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，精英化經(jīng)營(yíng)。

4.3建立規(guī)范完善的承保及保后管理流程

鑒于保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的特殊型和專業(yè)性，必須在承保核保、保后跟蹤、理賠、追償?shù)纫幌盗协h(huán)節(jié)設(shè)置科學(xué)有效的管理和控制流程，以充分滿足保證險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。考慮到不同信貸模式風(fēng)險(xiǎn)狀況的差異，必須就具體項(xiàng)目類別對(duì)全流程進(jìn)行充分深入地研究和認(rèn)識(shí)，對(duì)于各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)設(shè)置有效的識(shí)別和防范方式。結(jié)合不同貸款項(xiàng)目，流程會(huì)有所差異。關(guān)鍵在與下述重點(diǎn)環(huán)節(jié)：

保前風(fēng)險(xiǎn)審核。保險(xiǎn)公司必須全面介入審貸環(huán)節(jié)，進(jìn)行深入的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。通過調(diào)取信用評(píng)估報(bào)告、第三方調(diào)查、問卷調(diào)查、家訪等方式，綜合判斷借款者的還款能力和潛在道德風(fēng)險(xiǎn)狀況，做出可靠的信用評(píng)價(jià)。在此環(huán)節(jié)，調(diào)查問卷、家訪流程、文件資料要求等等必須設(shè)定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，并且要求執(zhí)行者嚴(yán)格執(zhí)行，所有環(huán)節(jié)都必須準(zhǔn)確到位，不符合要求的一律拒保，堅(jiān)決杜絕“動(dòng)作變形”，不給管理失控留下隱患。

保后跟蹤管理。承保后，應(yīng)為客戶建立完整的信用檔案，并采用便捷的電子化管理方式，以便進(jìn)行高效的保后跟蹤。跟蹤事項(xiàng)主要包括三方面，一是來(lái)自銀行反饋的財(cái)務(wù)信息，如銀行帳戶資金的顯著下降，還款逾期等，發(fā)生上述情況，必須立即啟動(dòng)客戶回訪，視需要進(jìn)行催收；二是檢測(cè)非正常的環(huán)境變化，比如本地市場(chǎng)環(huán)境的變化、政策調(diào)整等等，根據(jù)環(huán)境變化對(duì)特定客戶可能產(chǎn)生的影響，決定是否啟動(dòng)客戶回訪；三是客戶回訪，包括前述有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的回訪，和一般性的定期回訪，回訪應(yīng)著重調(diào)查客戶的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，了解是否信用風(fēng)險(xiǎn)是否擴(kuò)大，此環(huán)節(jié)也必須嚴(yán)格按照一些列規(guī)范流程和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格執(zhí)行，如果回訪給出了明確的預(yù)警信號(hào)，必須進(jìn)行二次風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，必要時(shí)采取止損手段。

追償與資產(chǎn)處置。追償及資產(chǎn)處置是保險(xiǎn)事故發(fā)生后，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的最后環(huán)節(jié)，也是一個(gè)保底的環(huán)節(jié)。結(jié)合不同類的抵押物及業(yè)務(wù)類別，追償及資產(chǎn)處置具有不同的要求。在一款保證險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)之初，應(yīng)建立有效的第三方合作渠道，以保證追償與資產(chǎn)處置的有效實(shí)施。

4.4明確定位，價(jià)值發(fā)展

在銀行—保險(xiǎn)公司—貸款人的鏈條中，保險(xiǎn)公司到底扮演什么樣的角色？開展信貸保證險(xiǎn)，除銀行外，還可能涉及擔(dān)保公司、融資租賃公司、小額貸款公司等等準(zhǔn)金融實(shí)體，如何與這些金融市場(chǎng)參與者做好角色分工？保險(xiǎn)公司作為一個(gè)行業(yè)的獨(dú)特價(jià)值體現(xiàn)在哪里？這是需要在業(yè)務(wù)開展中時(shí)刻牢牢把握的，唯此，才能在不理性的市場(chǎng)環(huán)境中保持清醒頭腦。

保險(xiǎn)公司的價(jià)值集中體現(xiàn)在通過還貸風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)使得貸款者信用升級(jí)，從而促成信貸交易的達(dá)成；站在放貸者的角度看，保險(xiǎn)公司的價(jià)值在于有效降低其“或有負(fù)債”，美化財(cái)務(wù)報(bào)表，從而使企業(yè)在股市有更好的表現(xiàn)。保險(xiǎn)公司的特別優(yōu)勢(shì)在于資本金雄厚、償付能力充足、信譽(yù)有保證。保險(xiǎn)公司具有其他的關(guān)聯(lián)保險(xiǎn)產(chǎn)品，能從其他角度降低還貸風(fēng)險(xiǎn)，這是其他公司難以替代的。保險(xiǎn)公司具備一定的數(shù)據(jù)積累及風(fēng)險(xiǎn)管理積累，因此對(duì)于特定行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和判斷，保險(xiǎn)公司有條件能夠具備更為專業(yè)的能力。另外，保險(xiǎn)公司本身也沉淀大量的資金，可以承擔(dān)投資者的職能，因此，在特定的時(shí)機(jī)，保險(xiǎn)公司的資金也可納入整個(gè)信貸流程之中，從而實(shí)現(xiàn)更高程度的資源整合。

保險(xiǎn)公司的還貸保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在很多場(chǎng)合，必然面對(duì)諸如擔(dān)保公司等的競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)公司必須積極發(fā)揮自身的特定優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，如果與擔(dān)保公司等陷入簡(jiǎn)單的價(jià)格之爭(zhēng)，還貸保證業(yè)務(wù)的虧損指日可待。

4.5積極探索業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡

保證保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)必須滿足市場(chǎng)需求，才能獲得生命，如果保險(xiǎn)保障責(zé)任范圍過窄，管理過于簡(jiǎn)單嚴(yán)格，有可能根本無(wú)法滿足市場(chǎng)有效需求。前面提到近年來(lái)部分保險(xiǎn)公司重啟車貸險(xiǎn)，因?yàn)橐筮^于苛刻，比如要求必須設(shè)置一定比例的絕對(duì)免賠率，銀行根本無(wú)法接受，所以無(wú)法得到市場(chǎng)的認(rèn)同，很快便無(wú)聲無(wú)息了。兼之單純采用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，保險(xiǎn)公司并不能充分凸顯行業(yè)性價(jià)值，還貸保證保險(xiǎn)的發(fā)展空間受到嚴(yán)重限制，因此必須通過不斷的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，突破風(fēng)險(xiǎn)控制瓶頸，彈性地滿足市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模與效益的均衡發(fā)展。目前較受關(guān)注的業(yè)務(wù)創(chuàng)新形式包括：

4.5.1引入新的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散與轉(zhuǎn)移。比如，有些保險(xiǎn)公司在工程機(jī)械融資租賃過程中，將工程機(jī)械生產(chǎn)商和銷售商引入保證保險(xiǎn)體系，由其承擔(dān)10%的初始損失，并承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任，進(jìn)而用繳納部分保證金的方式，將生產(chǎn)商和銷售商的責(zé)任鎖定。這種操作模式就通過引入新的參與者，分擔(dān)了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，一方面，相當(dāng)于保險(xiǎn)公司首先設(shè)置了10%的絕對(duì)免賠率，同時(shí)確保了抵押物的變現(xiàn)，對(duì)全流程風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行了有效的控制，業(yè)務(wù)合作得以順利達(dá)成。

4.5.2通過供應(yīng)鏈融資等手段，整合分散企業(yè)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。供應(yīng)鏈融資是近年興起的創(chuàng)新融資形式，指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握，對(duì)其核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此從某種意義上說，供應(yīng)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。這種方式將大量分散的中小企業(yè)整合到一起，與核心企業(yè)的信用綁定，形成了有效的風(fēng)險(xiǎn)分散，使得整體的違約率和信用風(fēng)險(xiǎn)控制在一定水平之下。這種方式的不足之處在于風(fēng)險(xiǎn)水平高度依賴核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，如果核心企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)問題，保險(xiǎn)公司將面對(duì)巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此采用這種方式，需要對(duì)行業(yè)和核心企業(yè)進(jìn)行全面的可行性論證，并采取有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段。

4.5.3強(qiáng)化保險(xiǎn)集團(tuán)資源整合，實(shí)現(xiàn)全流程運(yùn)作。還貸保證保險(xiǎn)存在的前提是融資需求的普遍和旺盛，在與銀行、融資企業(yè)等市場(chǎng)主體合作過程中，綜合調(diào)動(dòng)保險(xiǎn)集團(tuán)的資金、關(guān)聯(lián)金融資源，通過全流程的資源整合，能夠通過滿足市場(chǎng)主體的其他需求，從而為保證保險(xiǎn)的穩(wěn)健開展提供更好的條件。

4.5.4聯(lián)合政府，積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。借助政府力量政府，緊扣經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，探索發(fā)展保證保險(xiǎn)，可以做為保證保險(xiǎn)開辦初期的一種有效借力模式。浙江寧波通過“政府＋保險(xiǎn)＋銀行”的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式，去年一年向1485戶小企業(yè)的15.64億元貸款提供保險(xiǎn)支持，為緩解當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資困境起到“四兩撥千斤”的作用。

4.5.5利用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的高度分散性，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的力量正在不斷釋放，其高度分散性的客戶分布為很多企業(yè)帶來(lái)了巨大的商機(jī)，“長(zhǎng)尾理論”已被眾多實(shí)踐所證實(shí)。保證保險(xiǎn)也可以借力互聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)銷售的創(chuàng)新。可供研究的一個(gè)典型案例是阿里金融，其利用淘寶平臺(tái)積攢的海量交易數(shù)據(jù)為信貸決策提供支持。阿里金融開發(fā)了貸款團(tuán)購(gòu)，正在打造一條信貸流水線，建成真正的信貸工廠，實(shí)現(xiàn)貸款的批量化“生產(chǎn)”，據(jù)了解，阿里金融總共已為10萬(wàn)戶企業(yè)提供了貸款，壞賬率只有0.9%，未來(lái)的發(fā)展前景廣闊。

4.5.6利用新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段化解保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)各種新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展。保險(xiǎn)連結(jié)證券（ILS）產(chǎn)品包括巨災(zāi)債券（CAT Bonds）、行業(yè)損失擔(dān)保（ILW）、Sidecars和債務(wù)抵押債券（CDOs）等都越來(lái)越多地被用來(lái)將風(fēng)險(xiǎn)向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。這些新形式的證券產(chǎn)品在傳統(tǒng)再保險(xiǎn)和轉(zhuǎn)分保之外提供了新的巨災(zāi)保障的替代手段。車貸險(xiǎn)，以及其他的還貸保證保險(xiǎn)都可以借助債券形式，向社會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，從而為保證保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)提供穩(wěn)定的條件。這是一條可以探索的道路。

4.6逐步積累信用資料

保險(xiǎn)公司通過持續(xù)的數(shù)據(jù)積累，可以逐步建立并完善個(gè)人和企業(yè)的信用檔案。通過資料積累以及深度挖掘，可以為保證保險(xiǎn)的進(jìn)一步做大，包括為將來(lái)信用保險(xiǎn)的發(fā)展，提供數(shù)據(jù)支持和技術(shù)儲(chǔ)備。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：

篇9

經(jīng)營(yíng)環(huán)境多變，發(fā)展壓力較大

一是經(jīng)濟(jì)增速逐年下降，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)較為集中。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在經(jīng)歷了多年的高速增長(zhǎng)之后，從2012年開始增長(zhǎng)速度逐漸下行，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.7%，達(dá)到近26年以來(lái)的新低。隨著近年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的持續(xù)下降，發(fā)展過程中的諸多矛盾和風(fēng)險(xiǎn)開始逐步顯現(xiàn)。從“三期疊加”到經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)，投資主導(dǎo)的粗放式增長(zhǎng)模式與產(chǎn)能過剩問題愈發(fā)突出。未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，“三去一降一補(bǔ)”、行業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等都將是一個(gè)長(zhǎng)期過程，這些外部環(huán)境的變化勢(shì)必會(huì)影響商業(yè)銀行的發(fā)展。

對(duì)于城商行來(lái)講，市場(chǎng)定位以服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)為主，自身發(fā)展與地方經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。除少數(shù)城商行存在跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)以外，大多數(shù)城商行的經(jīng)營(yíng)范圍僅限于當(dāng)?shù)兀瑯I(yè)務(wù)較為集中。在經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)下，區(qū)域范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)體量有限，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中，與跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的大型商業(yè)銀行相比，城商行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散。

二是利率市場(chǎng)化快速推進(jìn)，利潤(rùn)增長(zhǎng)承壓。在過去十余年我國(guó)商業(yè)銀行快速發(fā)展時(shí)期，鎖定的利差收益是其主要收入來(lái)源，占收入的80%以上，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過分依賴?yán)畋Ｗo(hù)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，商業(yè)銀行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中存貸款收入占比約為60%，盈利結(jié)構(gòu)較好的銀行利差占比甚至不到50%。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，負(fù)債端價(jià)格不斷上升，資產(chǎn)端價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，存貸款利差不斷縮小，目前利差已經(jīng)下降到2%左右，突破2%近在眼前。

與大型商業(yè)銀行相比，城商行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一，利差收入所占比例較高，中間收入占比不足。在利率市場(chǎng)化的沖擊下，議價(jià)能力較低的城商行受到的沖擊更大，這不但極大地影響了利潤(rùn)，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)管理水平也提出了更高的要求。同時(shí)，利率市場(chǎng)化的進(jìn)行也倒逼城商行加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，尋找差異化和本土化的錯(cuò)位優(yōu)勢(shì)。

三是金融科技發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)模式亟待改變。隨著科技不斷應(yīng)用到金融領(lǐng)域，兩者的融合正在不斷創(chuàng)造出新的產(chǎn)品、新的流程和新的業(yè)務(wù)模式，移動(dòng)支付、人工智能、智能投顧等新型模式層出不窮，正在對(duì)銀行業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)生越來(lái)越深刻的影響，銀行渠道和服務(wù)模式將迎來(lái)一個(gè)重塑的過程?；ヂ?lián)網(wǎng)公司的參與，尤其是阿里巴巴、騰訊和百度的金融布局，將使金融科技領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

作為科技金融的引領(lǐng)者，大型商業(yè)銀行基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)創(chuàng)新，已經(jīng)在支付清算、財(cái)富管理、零售渠道、借貸融資等方面展開應(yīng)用，給客戶帶來(lái)極大的便利，迅速搶占了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。由于總體實(shí)力的差距，城商行在信息科技方面起步較晚，建設(shè)水平和資金投入仍然存在一定的差距，無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)通過大規(guī)模的投入獲得科技優(yōu)勢(shì)。

深耕細(xì)作，構(gòu)建自身發(fā)展的“金融生態(tài)”

金融生B是指金融發(fā)展所處的微觀環(huán)境，包括法律體系、信用體系、服務(wù)體系和銀企關(guān)系等內(nèi)容，反映了金融業(yè)與周圍環(huán)境相互依存、共同發(fā)展的關(guān)系。本文所指的城商行自身發(fā)展“金融生態(tài)”則是從城商行自身經(jīng)營(yíng)管理出發(fā)，順應(yīng)宏觀發(fā)展趨勢(shì)，借助零售條線和公司條線的經(jīng)營(yíng)，在地方區(qū)域深耕細(xì)作，與地方經(jīng)濟(jì)深度融合，建立起自身發(fā)展的內(nèi)外部良性生態(tài)，這種生態(tài)能夠有效緩沖經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的沖擊。

在目前的發(fā)展階段，城商行與其他商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)方面存在很大的同質(zhì)性，但由于自身?xiàng)l件的限制，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之時(shí)，城商行將面臨更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一旦城商行在地方構(gòu)建起良性的金融生態(tài)，這種生態(tài)就能為自身發(fā)展提供強(qiáng)有力的自我調(diào)節(jié)與修復(fù)能力。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等各種不利因素對(duì)城商行的發(fā)展形成外部沖擊時(shí)，構(gòu)建的金融生態(tài)則扮演起“自動(dòng)調(diào)節(jié)器”的作用，緩沖風(fēng)險(xiǎn)，抵抗沖擊，最終能夠形成穩(wěn)定、適應(yīng)的調(diào)節(jié)能力。

因此，在多變的形勢(shì)下，城商行必須在當(dāng)?shù)厣罡?xì)作，培育自身的差異化優(yōu)勢(shì)，通過構(gòu)建自身發(fā)展的“金融生態(tài)”來(lái)緩沖可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，并尋找新的盈利機(jī)會(huì)。城商行自身良性“金融生態(tài)”的構(gòu)建主要從以下三個(gè)方面展開：業(yè)務(wù)生態(tài)決定生存，需要深化業(yè)務(wù)體系；內(nèi)部生態(tài)決定發(fā)展，需要強(qiáng)化自身管理；宏觀生態(tài)決定未來(lái)，需要順應(yīng)發(fā)展趨勢(shì)。

業(yè)務(wù)生態(tài)決定生存，需要深化業(yè)務(wù)體系

當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的占有率決定著自身的生存問題，在與其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中，城商行深化業(yè)務(wù)體系需要從零售條線和公司條線兩方面同步展開，與當(dāng)?shù)鼐用裆?、企業(yè)成長(zhǎng)和金融機(jī)構(gòu)確立良性可持續(xù)發(fā)展關(guān)系，實(shí)現(xiàn)負(fù)債端和資產(chǎn)端的良性生態(tài)。

零售條線方面。應(yīng)該從居民生活圈出發(fā)，充分融入社區(qū)居民生活，構(gòu)建以居民生活為中心的零售生態(tài)。零售條線的關(guān)鍵在于獲取低成本資金，掌握核心負(fù)債。目前來(lái)看，隨著城市居民理財(cái)意識(shí)日益增強(qiáng)，城商行獲取核心負(fù)債的成本越來(lái)越高。因此，零售條線必須把重心逐漸轉(zhuǎn)移到支付端，構(gòu)建以銀行為核心，圍繞居民生活中的日常交易建立良性循環(huán)體系，做實(shí)零售條線的交易銀行，從源頭抓住核心負(fù)債。構(gòu)建零售生態(tài)，需要從居民生活中的衣食住行各個(gè)方面出發(fā)，在地方局部范圍內(nèi)建立一個(gè)與城市居民緊密結(jié)合的交易體系，實(shí)現(xiàn)居民日常資金的體系內(nèi)循環(huán)。已有部分城商行在所在地建立了電商平臺(tái)，希望通過內(nèi)外部資源整合，打造便民的金融服務(wù)平臺(tái)。

作為地方法人銀行，居民認(rèn)可度較高，城商行應(yīng)該率先行動(dòng)，從源頭出發(fā)吸引客戶，通過“掃街”式營(yíng)銷方式，與地方各種商店零售端建立起良好的合作關(guān)系，將居民客戶和零售商店凝聚在體系內(nèi)部。一方面通過補(bǔ)貼商戶，借助商戶力量拓展居民客戶，增加客戶黏性；另一方面通過商店的日常交易在體系內(nèi)形成低成本資金沉淀。在支付領(lǐng)域，支付寶和微信已經(jīng)在短時(shí)間內(nèi)迅速占領(lǐng)了各地的超市、商店和商場(chǎng)等實(shí)體場(chǎng)景，并且客戶正在慢慢養(yǎng)成網(wǎng)上支付習(xí)慣，城商行必須發(fā)揮自身的地緣優(yōu)勢(shì)，從中尋找機(jī)遇強(qiáng)勢(shì)介入。通過融入市民生活圈，以生活支付場(chǎng)景綁定客戶，逐漸形成零售端的良性金融生態(tài)。

批發(fā)條線方面。應(yīng)該切入供應(yīng)鏈金融，打通核心企業(yè)的上下游企業(yè)，圍繞核心企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，構(gòu)建批發(fā)條線生態(tài)。只有深入行業(yè)內(nèi)部，才能把控行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；只有產(chǎn)融結(jié)合，才能扎根地方經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)良性持續(xù)發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期的供應(yīng)鏈金融不再是一項(xiàng)單獨(dú)的服務(wù)，而是一個(gè)合作共贏平臺(tái)，與核心企業(yè)合作，借助其行業(yè)的專業(yè)性來(lái)控制上下游風(fēng)險(xiǎn)，解決風(fēng)險(xiǎn)控制問題。以互聯(lián)網(wǎng)科技為工具，解決效率和客戶體驗(yàn)問題，最終打造基于供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的融資和綜合服務(wù)類產(chǎn)品，根據(jù)客戶需求快速做出反應(yīng)。

城商行立足于地方經(jīng)濟(jì)，以所在地市為主，輻射整個(gè)省域范圍，批發(fā)條線業(yè)務(wù)的開展具有顯著的地域特征。但是從目前來(lái)看，城商行批發(fā)條線的業(yè)務(wù)開展仍以零散公司客戶為主，沒有做到規(guī)?；⑴炕卣系胤狡髽I(yè)客戶，缺乏系統(tǒng)性和科學(xué)性。經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)上升，城商行不具備行業(yè)專業(yè)性，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的把控存在很大的信息不對(duì)稱，只有行業(yè)的龍頭企業(yè)、核心企業(yè)能夠有效識(shí)別行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，把控交易過程中的所有環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展將使信貸模式變得快捷、迅速，短時(shí)間內(nèi)批量處理信貸業(yè)務(wù)是對(duì)商業(yè)銀行提出的新要求，商業(yè)銀行必須順應(yīng)這一趨勢(shì)，利用大數(shù)據(jù)，利用金融科技，借助核心企業(yè)，迅速提升自身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和業(yè)務(wù)處理能力。隨著大企業(yè)的發(fā)展壯大，他們已經(jīng)開始著手實(shí)施金融戰(zhàn)略，整合自身行業(yè)資源，借助金融獲利。從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看，城商行必須借助核心企業(yè)的力量，迅速切入供應(yīng)鏈金融。通過搭建地方產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，借助金融科技，以行業(yè)為條線梳理各個(gè)企業(yè)之間的聯(lián)系，與核心企業(yè)共同分享收益，幫助企業(yè)管理上下游，整合產(chǎn)業(yè)鏈。

內(nèi)部生態(tài)決定發(fā)展，需要強(qiáng)化自身管理

經(jīng)濟(jì)發(fā)展“三期疊加”，各種問題不斷涌現(xiàn)，對(duì)城商行的發(fā)展提出了更高的專業(yè)要求。尤其是“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域的企業(yè)在運(yùn)作模式、盈利模式和金融需求等方面都與傳統(tǒng)行業(yè)存在較大差別，傳統(tǒng)的金融服務(wù)已經(jīng)無(wú)法滿足這些新興企業(yè)的金融需求，如何通過調(diào)整內(nèi)部管理水平，適應(yīng)新的發(fā)展要求是城商行必須面對(duì)的問題。

提升管理能力。過去十年城商行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但內(nèi)部管理能力在以往基礎(chǔ)之上改變不大，沒有隨著業(yè)務(wù)發(fā)展同步提升，部分環(huán)節(jié)仍然程序繁瑣、效率低下。在關(guān)鍵的發(fā)展轉(zhuǎn)型階段，外延式擴(kuò)張模式的局限開始逐漸顯現(xiàn)，發(fā)展模式必須向效率效益導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變。以效率和協(xié)同為中心，關(guān)注客戶需求，聚焦流程優(yōu)化，集中梳理各個(gè)條線，理順組織架構(gòu)。

提高專業(yè)水平。專業(yè)化水平是城商行進(jìn)行差異化和特色化經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是客戶信任和依賴的前提。與大型國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行相比，城市商業(yè)銀行在專業(yè)能力方面仍然存在一定的欠缺，無(wú)論是對(duì)于公司客戶的綜合化金融服務(wù)，還是對(duì)于零售客戶的資產(chǎn)配置，各方面的業(yè)務(wù)能力都需要不斷提高。首先是總行層面業(yè)務(wù)的專業(yè)性?？傂袑用娉袚?dān)著引領(lǐng)全行業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型的責(zé)任，必須前瞻性戰(zhàn)略性地思考業(yè)務(wù)發(fā)展方向，對(duì)新興業(yè)務(wù)先行先試，將成熟經(jīng)驗(yàn)和做法在全行迅速?gòu)?fù)制推廣。其次，分支行條線人員應(yīng)該加強(qiáng)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，定期更新業(yè)務(wù)知識(shí)和業(yè)務(wù)模式，以提供綜合金融服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)提高專業(yè)素質(zhì)。

提升運(yùn)營(yíng)能力。現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)管理的發(fā)展趨勢(shì)是集約程度高、服務(wù)功能強(qiáng)、流程設(shè)計(jì)優(yōu)、風(fēng)控手段科學(xué)，而目前城商行內(nèi)部普遍存在著管理粗放、效率低下的問題，相應(yīng)能力已經(jīng)無(wú)法有效滿足客戶的差異化需求，業(yè)務(wù)發(fā)展的信息化、便利化和高效性有待進(jìn)一步加強(qiáng)。運(yùn)營(yíng)管理水平的提高涉及方方面面，城商行需要梳理全行業(yè)務(wù)，在總行層面建立作業(yè)中心，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的工廠化集中處理。在分行層面設(shè)立單獨(dú)的運(yùn)營(yíng)管理部，以分行為管理平臺(tái)，建立總分支三個(gè)層級(jí)的運(yùn)營(yíng)管理模式。推行綜合柜員制，精簡(jiǎn)柜臺(tái)業(yè)務(wù)人員，將“服務(wù)+結(jié)算”模式改造為“服務(wù)+營(yíng)銷+結(jié)算”模式，提高工作效率。

宏觀生態(tài)決定未來(lái)，需要順應(yīng)發(fā)展趨勢(shì)

立足地方經(jīng)濟(jì)，布局“新經(jīng)濟(jì)”金融。城商行大部分位于國(guó)內(nèi)某個(gè)局部區(qū)域，以地方經(jīng)濟(jì)為主，而不同區(qū)域資源稟賦不同，區(qū)域特征明顯。在國(guó)家去產(chǎn)能的背景下，城商行作為服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的主要力量，應(yīng)該立足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，主動(dòng)調(diào)整信貸資源配置，減少過剩行業(yè)的資金投放，幫助政府在源頭優(yōu)化資源配置?！靶陆?jīng)濟(jì)”的出現(xiàn)代表了未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，其發(fā)展壯大是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型必經(jīng)的階段。在地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)刻，城市商業(yè)銀行應(yīng)該主動(dòng)抓住新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的契機(jī)，將信貸資源更多地投放到戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，支持高端制造、生物工程、海洋裝備等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

借助國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，形成自身優(yōu)勢(shì)特色。國(guó)家戰(zhàn)略的制定順應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，借此激發(fā)地方經(jīng)濟(jì)活力。地方政府也根據(jù)資源稟賦的差異制定了相應(yīng)發(fā)展戰(zhàn)略，“一帶一路”沿線建設(shè)、自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)探索、京津冀協(xié)同發(fā)展、藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃等區(qū)域戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，給城商行帶來(lái)了突破發(fā)展的歷史機(jī)遇。城市商業(yè)銀行扎根地方經(jīng)濟(jì)，要緊抓區(qū)域特色，順應(yīng)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，借發(fā)展機(jī)遇培養(yǎng)差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并形成自身特色。

篇10

［關(guān)鍵詞］物流金融;金融產(chǎn)品;倉(cāng)單質(zhì)押

［中圖分類號(hào)］F252.21;F830 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）23-0020-02

中山地處包括港、澳在內(nèi)的“大珠三角經(jīng)濟(jì)圈”腹地,承接著香港、廣州和深圳三大城市的輻射。自《珠江三角洲改革發(fā)展規(guī)劃綱要》頒布后,以物流為代表的現(xiàn)代生產(chǎn)服務(wù)業(yè),在中山面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇。物流產(chǎn)業(yè)的繁榮為金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇,催生了對(duì)物流金融服務(wù)的極大需求。

1 中山市物流金融發(fā)展現(xiàn)狀

物流金融就是面向物流業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程,通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品,有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)作。包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易,以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。從狹義上講,物流金融就是銀行和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商在供應(yīng)鏈運(yùn)作的全過程中向客戶提供結(jié)算和融資服務(wù)。

近年來(lái),工行、廣發(fā)、興業(yè)、中信等商業(yè)銀行中山分行與物流行業(yè)的合作已有諸多嘗試,試圖在解決中小企業(yè)融資難方面,緊密與第三方物流公司合作,在融資路上走出了一條新的道路。企業(yè)暫時(shí)閑置的原材料和產(chǎn)成品,可以變現(xiàn)為流動(dòng)資金――一項(xiàng)具有變革性的融資模式正逐漸在中山“成形”。2010年,工行中山分行與廣東天潤(rùn)物流簽訂了一項(xiàng)戰(zhàn)略性中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)方案,共同解決進(jìn)駐物流公司的企業(yè)的融資難題。通過廣東天潤(rùn)市場(chǎng)“誠(chéng)信聯(lián)盟”這個(gè)信息平臺(tái),選取該市場(chǎng)內(nèi)年交易量大、運(yùn)營(yíng)良好、贏利能力強(qiáng)的物流公司和租賃倉(cāng)庫(kù)的生產(chǎn)廠家作為目標(biāo)客戶,由目標(biāo)客戶形成3~5人的聯(lián)保小組,向銀行申請(qǐng)融資。這一方案的優(yōu)勢(shì),就是希望通過第三方的信息平臺(tái)解決銀行與客戶信息不對(duì)稱的問題,通過建立聯(lián)保的方式并通過天潤(rùn)物流公司的監(jiān)管配合,解決中小企業(yè)融資無(wú)抵押物或抵押物不足的問題,從而有效地解決園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)的融資需求。

2 中山市發(fā)展物流金融的制約因素

雖然物流金融業(yè)務(wù)在中山已有嘗試,但金融品種較為單一,在發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)中尚存在著一些制約因素,阻礙著物流金融業(yè)務(wù)的開展。

2.1 中山市物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)缺乏合作意識(shí)

物流業(yè)往往重視自身建設(shè),忽視了金融對(duì)物流強(qiáng)大的反作用。據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)的物流費(fèi)用大致為GDP的18%~20%,物流費(fèi)用中主要是來(lái)自資金占用。物流供應(yīng)鏈的每一環(huán)節(jié)都離不開金融支持。供應(yīng)鏈上的企業(yè),希望物流企業(yè)在完成物流功能的同時(shí),也能提供相應(yīng)的資金流和信息流方面的服務(wù),以此來(lái)保證資金運(yùn)作的安全與效率,而中山物流企業(yè)普遍規(guī)模不大,資金實(shí)力比較薄弱,很少?gòu)墓?yīng)鏈管理的角度來(lái)定位自身的服務(wù)功能。此外,金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)間缺少有效溝通平臺(tái),導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)的需求知之甚少,金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏個(gè)性。金融機(jī)構(gòu)精心設(shè)計(jì)的物流金融產(chǎn)品,物流企業(yè)不了解,銀行找不到合適的客戶。

2.2 物流金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不健全

雖然物流金融業(yè)務(wù)的開展能為物流企業(yè)、銀行及工商企業(yè)帶來(lái)利益,獲得較高的利潤(rùn)率,但是在開展物流金融的過程中還是存在諸多的風(fēng)險(xiǎn),制約了物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

(1)客戶資信風(fēng)險(xiǎn)

客戶的業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及商品來(lái)源的合法性(如走私商品有罰沒風(fēng)險(xiǎn))、商品質(zhì)量等諸多方面對(duì)物流企業(yè)及銀行來(lái)說都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橄鄬?duì)于大企業(yè)而言,中小企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍較狹窄,對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較差,往往因政策變化、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格波動(dòng)等因素而無(wú)力還款,企業(yè)惡意逃債的現(xiàn)象也不少見。因而資信風(fēng)險(xiǎn)在物流金融業(yè)務(wù)中較為突出。

(2)倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)來(lái)說,倉(cāng)單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證,是有價(jià)證券,也是物權(quán)證券,但目前倉(cāng)庫(kù)所開的倉(cāng)單還不夠規(guī)范,如有的倉(cāng)庫(kù)甚至以入庫(kù)單作為質(zhì)押憑證,以提貨單作為提貨憑證,因此,必須有科學(xué)的管理程序,保證倉(cāng)單的唯一性與物權(quán)憑證性質(zhì)。

(3)質(zhì)押商品評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

商品的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)有所波動(dòng),有些商品的保值能力較強(qiáng),而有些商品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大。在開展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí),貨主希望質(zhì)押商品品種、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)化程度能不受限制；而對(duì)于銀行和倉(cāng)庫(kù)來(lái)說,則要求質(zhì)押的商品要有所限制，因而會(huì)盡量選擇適用廣泛、易于處置、價(jià)格波幅較小且不易變質(zhì)的商品。若商品價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng),在借款人到期無(wú)法償還借款的時(shí)候,變賣拍賣該質(zhì)押物的價(jià)款可能無(wú)法償付銀行貸款,從而給銀行造成損失。作為質(zhì)押物價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)的物流企業(yè)可能要面臨評(píng)估不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn),也要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

(4)商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押物在庫(kù)期間,物流企業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押商品的種類、數(shù)量、品種進(jìn)行有效監(jiān)管,負(fù)責(zé)質(zhì)押物信息在倉(cāng)庫(kù)與銀行之間傳遞。做好防潮、防霉等安全保障,嚴(yán)防貨損貨差,嚴(yán)格出入庫(kù)的盤點(diǎn)。一旦保管不善,就會(huì)給倉(cāng)單的持有人造成損失。

(5)內(nèi)部管理和操作風(fēng)險(xiǎn)

許多物流企業(yè)管理體制和監(jiān)督機(jī)制不健全,信息化程度很低,增加了內(nèi)部人員作案和操作失誤的風(fēng)險(xiǎn),形成管理和操作風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 社會(huì)誠(chéng)信體系不健全

銀行、物流企業(yè)、工商企業(yè)的業(yè)務(wù)合作在很大程度上以誠(chéng)信和自律為基礎(chǔ),社會(huì)誠(chéng)信體系的不健全,不僅使整個(gè)物流活動(dòng)中的每個(gè)個(gè)體分?jǐn)傉\(chéng)信成本,也增加了交易難度,并且可能減少成功交易的機(jī)會(huì)。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說,其在推出創(chuàng)新型物流金融產(chǎn)品時(shí),基本上只選擇與大型、知名、有實(shí)力的物流企業(yè)合作,從而限制了業(yè)務(wù)開展的空間。

2.4 物流金融服務(wù)效率低下

金融服務(wù)體系受傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)體制制約,金融業(yè)對(duì)物流業(yè)發(fā)展的需求重視不足,對(duì)物流業(yè)資金監(jiān)督不夠,金融手段相對(duì)落后,不能適應(yīng)物流企業(yè)融資需求。金融機(jī)構(gòu)在貸款過程中首先考慮的是資金的安全性,建立了一套手續(xù)繁雜的審批程序。

2.5 物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平有限

中山的第三方物流企業(yè)絕大多數(shù)為小型運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)公司,限于規(guī)模、資本等多種因素,大多數(shù)物流企業(yè)在包括信息系統(tǒng)應(yīng)用水平、經(jīng)營(yíng)管理制度、員工素質(zhì)等各方面都還難以達(dá)到物流金融所要求的水平。這將在很大程度上限制物流金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步大范圍開展。

3 中山物流金融的發(fā)展對(duì)策

3.1 建立物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系,共同創(chuàng)新物流金融服務(wù)

物流金融服務(wù)是銀行和物流公司新的增值服務(wù)模式,應(yīng)聯(lián)合發(fā)揮銀行、保險(xiǎn)公司、咨詢公司、物流公司、倉(cāng)儲(chǔ)公司、制造商、經(jīng)銷商和企業(yè)用戶的優(yōu)勢(shì),以資金流盤活物流,以物流拉動(dòng)資金流。在提供金融物流服務(wù)的過程中,物流企業(yè)可以清楚地了解到企業(yè)庫(kù)存的變動(dòng)以及產(chǎn)品的質(zhì)量與規(guī)格型號(hào)、原價(jià)和凈值、承銷商與銷售區(qū)域等具體信息,而這些信息對(duì)于銀行來(lái)說是不易掌握的。物流企業(yè)為銀行提供可靠的信息,和銀行建立合作關(guān)系,取得銀行的信用,共同開發(fā)物流金融服務(wù)品種,為客戶提供全方位、現(xiàn)代化的物流金融服務(wù)。

3.2 加強(qiáng)信用體系建設(shè)

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說,要加強(qiáng)對(duì)物流企業(yè)的信用管理。建立完善的信用等級(jí)評(píng)估體系,制定信用標(biāo)準(zhǔn),對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行信用分級(jí),開展物流企業(yè)信譽(yù)記錄與評(píng)定工作。通過建立更加健全的信用機(jī)制和更加全面的信用評(píng)估體系來(lái)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。只有在客戶資信良好、融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較低或風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下,才對(duì)客戶提供物流金融服務(wù)。

3.3 加強(qiáng)物流金融信息化建設(shè)

信息化建設(shè)是開展物流金融創(chuàng)新服務(wù)的前提保障。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷加快金融電子化步伐,高效的物流業(yè)務(wù)結(jié)算系統(tǒng),有助于提高物流業(yè)的支付結(jié)算效率,滿足物流業(yè)對(duì)資金流的要求。物流企業(yè)應(yīng)運(yùn)用信息化手段,對(duì)物流過程、客戶運(yùn)營(yíng)狀況、庫(kù)存商品市場(chǎng)價(jià)值做充分地了解和監(jiān)控,才可有效地防范物流金融的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還要實(shí)現(xiàn)和其合作伙伴、客戶以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)同作業(yè)的信息化。協(xié)同作業(yè)的信息化能夠提高同客戶與銀行進(jìn)行信息溝通和共享的效率,降低物流企業(yè)和銀行的風(fēng)險(xiǎn),方便銀行對(duì)物流的監(jiān)管,完善為客戶提供的物流服務(wù)。

3.4 加大對(duì)大型物流企業(yè)的培育

要發(fā)展壯大中山物流企業(yè)的規(guī)模,加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的投入,特別要注重信息系統(tǒng)的建設(shè),創(chuàng)造開展增值服務(wù)的條件,提升物流企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。鼓勵(lì)一些已經(jīng)具備一定物流服務(wù)專長(zhǎng)、組織基礎(chǔ)和管理水平的大型物流企業(yè)加速提供物流金融服務(wù),成為中山物流金融發(fā)展的領(lǐng)跑者。

3.5 優(yōu)化物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展的外部環(huán)境

不斷完善現(xiàn)代物流金融的政策法律制度,對(duì)與物流金融業(yè)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)、政策規(guī)定等進(jìn)行梳理、清理,根據(jù)情況的發(fā)展變化,修訂和完善相關(guān)政策法規(guī)體系,制定并完善管理實(shí)施細(xì)則,營(yíng)造與現(xiàn)代物流金融相適應(yīng)的社會(huì)文化環(huán)境、經(jīng)濟(jì)與技術(shù)環(huán)境,建立現(xiàn)代物流金融保險(xiǎn)信息平臺(tái)。

參考文獻(xiàn):

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