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篇1

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)控體系；財務(wù)管理

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與防范對于現(xiàn)代企業(yè)來說是至關(guān)重要的，保證財務(wù)運行過程中的相對安全，盡可能規(guī)避和防范財務(wù)風(fēng)險。由于市場經(jīng)濟(jì)條件下，影響財務(wù)操作安全的因素較多，因此在財務(wù)風(fēng)險控制過程中其受到的影響因素也較多。加強(qiáng)對于主要影響因素的控制將有利于促進(jìn)整個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制工作的進(jìn)行。

一、制度性因素

由于企業(yè)發(fā)展的階段和對于財務(wù)風(fēng)險控制的認(rèn)識不同，因此不同的企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險控制方面的制度也不相同。在我國，企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險控制方面的制度建設(shè)相對薄弱。因此，制度的確實成為影響我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的重要因素。

1　財務(wù)風(fēng)險控制制度的確實導(dǎo)致企業(yè)控制難度加大。企業(yè)缺乏必要的制度作為風(fēng)險控制的約束性因素，必然使得財務(wù)風(fēng)險控制無從下手或者缺乏必要的依據(jù)，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制難度加大，不利于財務(wù)人員及企業(yè)的監(jiān)督管理。

2　財務(wù)風(fēng)險控制的制度確實導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督機(jī)制無法運行，從而嚴(yán)重影響財務(wù)運行安全。財務(wù)風(fēng)險控制制度確實導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)缺乏必要的引擎支援以及后備力量約束，其結(jié)果必然是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制的確實或者無法運行。監(jiān)督系統(tǒng)的消失使得財務(wù)風(fēng)險控制體系處于混亂狀態(tài)，各種財務(wù)運行風(fēng)險相應(yīng)增加，企業(yè)財務(wù)運營成本增高，發(fā)生財務(wù)運行事故比例增大。

3　財務(wù)風(fēng)險控制制度的缺失導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)的失真和財務(wù)透明度降低，進(jìn)而影響財務(wù)數(shù)據(jù)的可信度和實用度。財務(wù)風(fēng)險控制制度的缺失使得財務(wù)整體管理數(shù)據(jù)的可信性降低，另外由于缺乏必要的財務(wù)風(fēng)控監(jiān)督，財務(wù)數(shù)據(jù)的透明度也大大降低。進(jìn)而導(dǎo)致整個企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)失真，影響企業(yè)的外部信譽(yù)度，導(dǎo)致企業(yè)在市場上的信譽(yù)度降低，阻礙企業(yè)發(fā)展。

建立符合企業(yè)狀況和現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范要求的財務(wù)風(fēng)險控制制度體系，建立和健全財務(wù)風(fēng)險控制內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制將有利的避免此類情況的發(fā)生。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險控制制度及機(jī)制的建立需要企業(yè)財務(wù)管理層及企業(yè)決策層不斷提升自身在財務(wù)風(fēng)險防范方面的認(rèn)識和對于其基本知識的了解。

二、人員素質(zhì)因素

企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)水平影響著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的強(qiáng)弱，優(yōu)秀的財務(wù)管理人員及從業(yè)人員可以保證企業(yè)在財務(wù)運作過程中盡量規(guī)避及方案財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，保障企業(yè)正常的財務(wù)運轉(zhuǎn)秩序。由于各個企業(yè)的實際情況不同，再加之我國在財務(wù)管理方面人才的短缺使得整體上的財務(wù)管理人員素質(zhì)水平較低。企業(yè)財務(wù)從業(yè)人員素質(zhì)低下導(dǎo)致企業(yè)在財務(wù)管理，尤其是在財務(wù)風(fēng)險控制管理方面存在巨大的漏洞。這些漏洞的出現(xiàn)在一定程度上造成了企業(yè)財務(wù)運行風(fēng)險性的增加。

1　財務(wù)人員素質(zhì)較低，尤其是會計人員素質(zhì)較低導(dǎo)致財務(wù)資金運行安全受到威脅。財務(wù)人員素質(zhì)較低使得企業(yè)在財務(wù)運行過程中出現(xiàn)大量的威脅，其中資金運行威脅尤為嚴(yán)重。財務(wù)人員利用手中權(quán)力和工作便利，中飽私囊，嚴(yán)重威脅企業(yè)資金運行安全。由于財務(wù)人員素質(zhì)問題導(dǎo)致的財務(wù)信息不透明及財務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性降低在另一方面也影響了企業(yè)資金運行的安全，使得企業(yè)資金運行安全受到威脅。

2　財務(wù)人員素質(zhì)較低，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險控制意識薄弱，無法有效執(zhí)行財務(wù)風(fēng)險控制監(jiān)督流程。由于財務(wù)風(fēng)險控制意識薄弱，企業(yè)財務(wù)人員沒有有意識的去控制和防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，缺乏對于財務(wù)風(fēng)險防范的危機(jī)感和責(zé)任感，導(dǎo)致整個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制處于無人管理或管理乏力的狀況，這就為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制帶來了巨大的隱形風(fēng)險。

3　財務(wù)人員素質(zhì)較低在一定程度上阻礙了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控的進(jìn)程。財務(wù)人員素質(zhì)較低，其專業(yè)水平必然難以滿足企業(yè)不斷發(fā)展中財務(wù)問題的處理以及應(yīng)對變化的市場情況帶來的財務(wù)風(fēng)險的防范和控制。

企業(yè)財務(wù)人員素質(zhì)較低需要企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)人員配置時根據(jù)自身需要進(jìn)行合理的安排。建立內(nèi)部培養(yǎng)與外部培訓(xùn)相結(jié)合的財務(wù)人員成長機(jī)制，以提高財務(wù)人員的素質(zhì)水平。此外，在人力資源管理上加強(qiáng)對于高水平財務(wù)人員的引進(jìn)，提升財務(wù)管理人員的整體水平；加強(qiáng)引進(jìn)具有高學(xué)歷、高素質(zhì)的高校畢業(yè)生，建立企業(yè)自身的財務(wù)人員梯隊，保障財務(wù)人員的供給質(zhì)量。

建立財務(wù)人員內(nèi)部管理和內(nèi)部晉升機(jī)制，在企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)一批符合企業(yè)要求和具備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，尤其是具備一定專業(yè)技術(shù)水平的財務(wù)管理人員，進(jìn)而提升整體財務(wù)人員素質(zhì)水準(zhǔn)。加強(qiáng)對于財務(wù)人員的日常風(fēng)險防控培訓(xùn)和引導(dǎo)，樹立其對于風(fēng)險防控工具的利用水平；在日常工作中，建立專門督導(dǎo)人員，及時提醒和糾正其工作失誤及問題，提升財務(wù)人員對于風(fēng)險防范的控制意識。

三、結(jié)語

我國企業(yè)目前仍然處于發(fā)展和成長期，再加之我國目前市場經(jīng)濟(jì)制度仍然不夠完善，對于財務(wù)風(fēng)險防范的意識還相對薄弱，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險較大。企業(yè)只有建立健全自身的財務(wù)風(fēng)險防范體系，增強(qiáng)企業(yè)管理人員，尤其是財務(wù)管理人員財務(wù)風(fēng)險防控意識，加強(qiáng)財務(wù)從業(yè)人員隊伍建設(shè)，才能從根本上解決企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范中的漏洞和不足。規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控中的主要影響因素，加強(qiáng)對于企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險防控體系建設(shè)，防范和規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險才能保證企業(yè)的監(jiān)控穩(wěn)定發(fā)展。

篇2

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)因素 企業(yè) 財務(wù)困境風(fēng)險 影響

企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，不可避免地會遇到財務(wù)困境風(fēng)險，要想將風(fēng)險系數(shù)降到最低，確保企業(yè)的安全、可持續(xù)發(fā)展，就需要就風(fēng)險影響因素作深入而具體的研究。傳統(tǒng)研究主要關(guān)注的是企業(yè)的財務(wù)信息，隨著研究的不斷深入，宏觀經(jīng)濟(jì)因素這一非財務(wù)變量成為企業(yè)和相關(guān)學(xué)者重點研究的對象。在充分的理論分析基礎(chǔ)上，結(jié)合實證分析，才能進(jìn)一步明確宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響作用，為企業(yè)的風(fēng)險防范工作和安全經(jīng)營提供重要保障。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險影響的理論分析

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)運作均是在大的經(jīng)濟(jì)背景當(dāng)中，必然受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。而其財務(wù)健康程度和財務(wù)困境風(fēng)險是否受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，就需要首先通過理論層面的假設(shè)論證和分析。

對于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，則居民收入下降，購買力降低，企業(yè)的業(yè)績也就相應(yīng)下滑，且銀行放貸難度加大，企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)困境風(fēng)險的概率也就越大。由此可假設(shè)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境與企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險為負(fù)相關(guān)的關(guān)系。具體來看，以宏觀經(jīng)濟(jì)因素中貸款利率和實際GDP增長率兩個主要因素進(jìn)行針對性分析。

首先，就貸款利率來看，如貸款利率越高，企業(yè)在相當(dāng)?shù)氖袌龌A(chǔ)和條件下，其借貸成本也就同步上升，債務(wù)負(fù)擔(dān)也就更加厚重。在出現(xiàn)經(jīng)營不善情況時，無法進(jìn)行及時的資金償還，財務(wù)困境也就同步來臨。基于此推斷，可假設(shè)出貸款利率和企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險之間存在關(guān)聯(lián)性，且應(yīng)為正相關(guān)；其次，如GDP增長越快，則市場經(jīng)濟(jì)繁榮，人們的購買力上升，企業(yè)的生產(chǎn)和銷售均保持較高水平，收益較大，資金的流動性也就更強(qiáng)，財務(wù)困境風(fēng)險發(fā)生率越低。由此可假設(shè)，GDP增長率與企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險呈負(fù)相關(guān)?；诖死碚摲治龊脱芯靠傻贸觯瑢嶋HGDP增長率和貸款利率兩個主要的宏觀經(jīng)濟(jì)因素均對企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險產(chǎn)生巨大影響。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險影響的實證分析

為確保相關(guān)研究的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，應(yīng)在完成理論研究的基礎(chǔ)上，通過實證分析，綜合判斷宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險的影響。

選取我國非ST制造業(yè)上市公司作為實證研究樣本，將該公司前一年的年報數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)分析對象，并選取該公司的財務(wù)變量和非財務(wù)變量作為預(yù)警指標(biāo)。財務(wù)變量包括盈利能力、營運能力和現(xiàn)金流量、成長能力等方面的財務(wù)比率，非財務(wù)變量則為消費者物價指數(shù)、GDP增長率和M1年度增長率、加權(quán)平均一年其貸款利率。綜合面板數(shù)據(jù)，以面板Logit模型作為分析和計算模型。經(jīng)過模型估計結(jié)算，最終得出了非財務(wù)變量中的實際GDP增長率和一年期貸款利率。

就非財務(wù)變量中實際GDP增長率和一年期貸款利率而言，二者是宏觀經(jīng)濟(jì)因素中的兩個重要因素。一年期貸款利率在研究中的參數(shù)估計值為正，置信水平為5%時十分明顯，由此得出一年期貸款利率和企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險存在相關(guān)性，且相互關(guān)系為正相關(guān)。在研究當(dāng)中，實際GDP增長率參數(shù)估計值結(jié)果顯示為負(fù)，同時其置信水平在1%時十分明顯，則其與企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險為負(fù)相關(guān)的關(guān)系。綜合可知，宏觀經(jīng)濟(jì)因素中貸款利率和實際GDP增長率對于企業(yè)的財務(wù)困境風(fēng)險有著顯著的影響。

綜合理論分析和實證分析的結(jié)果，可總結(jié)出，宏觀經(jīng)濟(jì)因素對于企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險的影響顯著，且貸款利率和實際GDP增長率與企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險分別呈正相關(guān)和負(fù)相關(guān)。

三、企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的有效策略

（一）時刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

關(guān)注貸款利率變化情況，當(dāng)利率提高，則相關(guān)貸款業(yè)務(wù)應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)延緩，從其它途徑實現(xiàn)資金的籌措。關(guān)注GDP增長率，如增長率較高，則在應(yīng)在分析市場狀況的基礎(chǔ)上，適當(dāng)擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售。同時，將宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為財務(wù)管理的重要參考指標(biāo)。

（二）建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制

基于以上研究，為確保經(jīng)營的安全性，防范財務(wù)困境帶來的巨大風(fēng)險，就需要在注重自身財務(wù)狀況的有效管理的同時，時刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。最為關(guān)鍵的一點，即建立起企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制。基于市場調(diào)研和企業(yè)財務(wù)管理分析結(jié)果，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)狀況，并針對危機(jī)因素制定及時的處理措施，盡可能避免財務(wù)困境。

（三）重點關(guān)注關(guān)鍵性指標(biāo)

重點關(guān)注企業(yè)經(jīng)營管理中的關(guān)鍵性指標(biāo)，使得企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)防工作上能夠把握重點，最大限度地避免關(guān)鍵指標(biāo)造成的財務(wù)困境風(fēng)險。如企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和成本費用利潤率等。在此基礎(chǔ)上，做好企業(yè)信用管理和資金回收利用，實現(xiàn)經(jīng)營效率的提高。

四、結(jié)束語

在綜合理論分析和實證分析之后，可知宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對企業(yè)財務(wù)困境風(fēng)險有著巨大影響，且主要體現(xiàn)在貸款利率和GDP增長率上。為了避免企業(yè)陷入嚴(yán)重的財務(wù)困境，除做好自身的財務(wù)管理工作外，還應(yīng)當(dāng)時刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況，建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，抓住關(guān)鍵性指標(biāo)，才能將宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的負(fù)面影響降到最低，使企業(yè)走上安全、健康、可持續(xù)的發(fā)展道路。

參考文獻(xiàn)：

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[2]過新偉，胡曉.公司治理、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與財務(wù)失敗預(yù)警研究――離散時間風(fēng)險模型的應(yīng)用[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2012，05：85-97

篇3

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險管理防范

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和風(fēng)險管理的內(nèi)涵

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行各種財務(wù)活動的過程中，由于受到各種難以預(yù)料和控制的因素影響，使企業(yè)的財務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。也就是說，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的本質(zhì)就來源于各種不確定的影響因素，因此，企業(yè)生存發(fā)展所處的內(nèi)外環(huán)境的不確定性引發(fā)了企業(yè)財務(wù)運行結(jié)果的不確定性，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有狹義與廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險也可稱之為籌資風(fēng)險，是指企業(yè)在籌措資金的過程中形成的風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、匯兌風(fēng)險、收益風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險及存貨風(fēng)險等，是指企業(yè)財務(wù)活動運行過程中，由于受到各種不確定性因素影響而導(dǎo)致最終獲取的財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差的可能性。本文主要針對廣義財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行研究。

2、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理。COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由董事會、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項。管理風(fēng)險以使其在風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證”。從上述定義中，我們可以看出：第一，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一個系統(tǒng)的、過程的管理。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是伴隨財務(wù)活動運行全過程的，包括資金籌資、投資、資金回收、收益分配等各個環(huán)節(jié)。是針對整個系統(tǒng)中面臨的潛在不確定性影響因素進(jìn)行的全程伴隨管理。第二，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的主要目的是發(fā)現(xiàn)并分析潛在的不確定性因素，從而為主體目標(biāo)實現(xiàn)提供保證。第三，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理具有復(fù)雜陛。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險既受市場外部環(huán)境的原因的影響也有企業(yè)經(jīng)營者內(nèi)部的原因。風(fēng)險管理面臨的不確定}生因素復(fù)雜多變，既有直接原因又有間接原因，有的容易預(yù)測，有的難以發(fā)現(xiàn)，這就使得企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理成為―項復(fù)雜的工作。

3、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的表現(xiàn)形式。企業(yè)財務(wù)管理活動是一個全系統(tǒng)、多環(huán)節(jié)的組織管理過程，其中的每一步驟和每一階段面臨的風(fēng)險都會引發(fā)企業(yè)盈利和期望的偏差。財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)密切相關(guān)，總的來說，企業(yè)財務(wù)活動主要分為資金籌措、投資活動、資金回收和收益分配四個階段，財務(wù)風(fēng)險則表現(xiàn)于各個環(huán)節(jié)之中。籌資風(fēng)險在于因為借入資金而提高了無法償還債務(wù)的可能性，投資風(fēng)險則是由于受到各種因素影響而導(dǎo)致的投資報酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性，資金回收風(fēng)險是指銷售產(chǎn)品的過程中資金收回的時間和數(shù)額的不確定性，收益分配風(fēng)險則是收益分配行為給企業(yè)未來經(jīng)營活動帶來影響的不確定性。

二、加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的必要性

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是外部環(huán)境變化的要求。我國企業(yè)施行風(fēng)險管理是社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的客觀需要。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越來越高，經(jīng)濟(jì)體制的改革不斷深化，企業(yè)外部環(huán)境不斷發(fā)生改變。政治、經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)條件均發(fā)生了重大變化，社會的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、消費結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)和文化價值結(jié)構(gòu)急劇更新，各種不確定性因素相互制約、相互影響，使行業(yè)之間的競爭愈加劇烈，企業(yè)面臨的選擇與風(fēng)險越來越復(fù)雜。同時，國際資本尤其是直接投資方向已呈現(xiàn)出多元化、交融化和擴(kuò)散化的趨勢，使得我國企業(yè)走向國際化的第一步就是要提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的水平以適應(yīng)國際競爭中風(fēng)險擴(kuò)散化和全球化的趨勢。在這種情況下，企業(yè)面臨風(fēng)險與機(jī)遇并存的局面，加強(qiáng)有效的財務(wù)風(fēng)險管理成為一項必然要求。

2、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)的需要。在競爭環(huán)境越加激烈的情況下，財務(wù)風(fēng)險必然是企業(yè)所不可避免的。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理就意味著能夠降低企業(yè)經(jīng)營成本、優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)的核心競爭力。企業(yè)財務(wù)活動一直在風(fēng)險環(huán)境中運行的，風(fēng)險的不確定性會對企業(yè)財務(wù)運行的各個環(huán)節(jié)帶來一定的經(jīng)濟(jì)成本。而風(fēng)險管理可以有效優(yōu)化控制管理，科學(xué)采取預(yù)防性措施，從而提高企業(yè)經(jīng)營決策質(zhì)量，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入的穩(wěn)定。因此加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理能夠加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，提高經(jīng)濟(jì)效益。

3、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障。當(dāng)前我國企業(yè)財務(wù)管理的水平相對較低，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足以及對收益分配的不科學(xué)等問題，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢通以及發(fā)展決策導(dǎo)向性不強(qiáng)等情況的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理可以有效控制風(fēng)險帶來的負(fù)面效應(yīng)，推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。首先，風(fēng)險管理是企業(yè)生存發(fā)展的基本保證，使企業(yè)在保證自身安全的基礎(chǔ)上可以大膽開拓新市場，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而獲得更大發(fā)展。其次，風(fēng)險管理還有助于樹立良好的社會形象和適應(yīng)世界新技術(shù)新形勢變化的需要。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因分析

正確認(rèn)識和加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意義重大，因此為了在實踐中更好的防范財務(wù)風(fēng)險，降低損失，必須清楚認(rèn)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因多種多樣，主要形式可以概括為以下幾種。

1、外界因素影響。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動存在于復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境之中，不可避免的要受到多種外界因素的影響和制約。外界環(huán)境的不確定性是造成財務(wù)風(fēng)險管理的主要外部原因，這主要包括自然環(huán)境因素和社會環(huán)境因素。自然環(huán)境因素不但包括地震、洪水等自然災(zāi)害所帶來的巨大風(fēng)險，也包括債務(wù)人死亡等所帶來的無法收回款項的風(fēng)險。社會環(huán)境因素則包括政治、法律、經(jīng)濟(jì)、政策、市場等多方面因素，這些因素常常會產(chǎn)生物價震蕩、成本變動等情況，從而影響到企業(yè)利潤，甚至給企業(yè)的生存發(fā)展帶來極大的風(fēng)險。

2、企業(yè)決策失誤。決策失誤是產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。當(dāng)前，依靠經(jīng)驗決策及主觀決策為主的企業(yè)決策方式仍然普遍存在，從而使企業(yè)容易忽略規(guī)模擴(kuò)張與加強(qiáng)自身管理的配套建設(shè)，難以適應(yīng)市場彈性變化和多元化生產(chǎn)經(jīng)營與投資結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)和控制，致使決策失誤頻頻發(fā)生。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高所導(dǎo)致的企業(yè)因無法償還到期債務(wù)而使企業(yè)陷入財務(wù)困境是最常見的現(xiàn)象之一。此外，投資項目不能獲得預(yù)期的收益，對外投資無法按期收回，從而產(chǎn)生巨大的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。因此，如何加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，強(qiáng)化科學(xué)決策成為迫在眉睫的重要工作。

3、經(jīng)濟(jì)運行的客觀體現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)運行本身就包含著不確定性的內(nèi)在特征，因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生也是經(jīng)濟(jì)運行的客觀體現(xiàn)。例如企業(yè)財務(wù)運行的籌資過程，需要企業(yè)以償債付息和承擔(dān)負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險為代價獲得生存發(fā)展的機(jī)會。然而負(fù)債經(jīng)營是一把典型的雙刃劍，倘若企業(yè)資金流動性弱、資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強(qiáng)，常常會致使企業(yè)無法償還貸款，引發(fā)潛在的財務(wù)風(fēng)險，

給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。

4、企業(yè)自身建設(shè)的缺陷。引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素諸多，既有企業(yè)外部的環(huán)境因素，也有企業(yè)內(nèi)部自身建設(shè)的缺陷。第一，企業(yè)風(fēng)險意識淡薄。財務(wù)風(fēng)險是一種客觀存在，潛移默化的存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各種活動之中。企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的重視不足。管理人員和財務(wù)人員應(yīng)對風(fēng)險能力不足，都是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因。第二，企業(yè)管理制度不健全。企業(yè)管理水平不高，內(nèi)部控制制度不健全，對資金的管理和分配不科學(xué)，致使企業(yè)抗拒風(fēng)險的能力較弱，資金周轉(zhuǎn)不靈，資源配置不優(yōu)，從而產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。第三，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的比例結(jié)構(gòu)失調(diào)，協(xié)調(diào)制衡作用不足。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防及控制措施

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這就要求企業(yè)增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范意識，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，采取恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險應(yīng)對手段，以及拓展財務(wù)風(fēng)險控制手段，提高企業(yè)防范、控制財務(wù)風(fēng)險的能力和水平，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險、提高效益的目的，努力使財務(wù)風(fēng)險的影響降到最低。

1、增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范意識。意識形態(tài)的進(jìn)步是應(yīng)對風(fēng)險的前提和基礎(chǔ)。市場經(jīng)濟(jì)大潮流下處處潛伏著的各種風(fēng)險對企業(yè)運營影響巨大，企業(yè)多元化發(fā)展方向更是要求企業(yè)管理者充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險的積極性和重要性，增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的防范意識。因此，企業(yè)應(yīng)該積極增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，深化財務(wù)風(fēng)險管理理念，協(xié)調(diào)各個部門之間的內(nèi)部職能，提高財務(wù)人員和管理人員的積極性和主動性，促進(jìn)技術(shù)、管理、資本等要素的有機(jī)配合。此外，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范意識還可以增強(qiáng)企業(yè)自身的內(nèi)部凝聚力，創(chuàng)造人人參與管理、人人防范風(fēng)險的良好氛圍。

2、建立財務(wù)風(fēng)險頇警體系。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警就是企業(yè)通過庫存物資、資金收支結(jié)余、資產(chǎn)變現(xiàn)率、壞賬金額等一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化對經(jīng)營運行過程進(jìn)行監(jiān)測，從而對企業(yè)可能或?qū)⒁耘R的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測識別的財務(wù)分析過程。通過建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)管理者可以用以判斷財務(wù)風(fēng)險存在的大小，發(fā)現(xiàn)根源，預(yù)先準(zhǔn)備，有的放矢，對癥下藥，準(zhǔn)確把握各種財務(wù)風(fēng)險信號及其產(chǎn)生原因，制定相應(yīng)的對策。因此，企業(yè)要確立適合自身的財務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。要成立專門的財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)構(gòu)，現(xiàn)場實地觀察企業(yè)生產(chǎn)運營和業(yè)務(wù)發(fā)展等具體情況，通過總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、現(xiàn)金流量預(yù)算、預(yù)期未來收益、銷售凈現(xiàn)率、股東權(quán)益收益率等分析指標(biāo)預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，筑起防范和化解財務(wù)風(fēng)險的有效防線。

篇4

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的確立，各企業(yè)的發(fā)展越來越快，極大地促進(jìn)了我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但隨著市場的不斷變化，企業(yè)之間的競爭也越來越激烈，導(dǎo)致企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的財務(wù)風(fēng)險也越來越大，因此，要想保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，就必須加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理。在市場經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)要想完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的，在這種情況下，企業(yè)要認(rèn)真分析引起財務(wù)風(fēng)險的原因，找出當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險防控中存在的問題，并根據(jù)實際情況，制定合理的風(fēng)險防控措施，不斷提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平，從而有效地提高企業(yè)的市場競爭力，為企業(yè)的安全發(fā)展提供保障。

1 財務(wù)風(fēng)險的涵義及特征

1.1 財務(wù)風(fēng)險的涵義

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行各種財務(wù)活動中，受各種難以預(yù)測因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)實際財務(wù)收益和預(yù)期收益存在一定的差異，并且這種差異難以確定。財務(wù)風(fēng)險可以分為狹義風(fēng)險和廣義風(fēng)險兩種情況，狹義的財務(wù)風(fēng)險一般情況下被稱為舉債風(fēng)險，是指企業(yè)在舉債過程中為企業(yè)的財務(wù)帶來不確定因素，舉債會為企業(yè)帶來很多流動資金，同時，也會為企業(yè)帶來還債負(fù)擔(dān)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)的收益率和貸款利率不確定，企業(yè)的收益率有可能低于借款利率，從而引起風(fēng)險，這種風(fēng)險和企業(yè)的借款規(guī)模有關(guān)系，規(guī)模越大，則風(fēng)險越大，如果負(fù)債過大，企業(yè)到期不能還款，就會對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成不可估量的影響。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行各種財務(wù)活動時，受環(huán)境及各種不確定因素的影響，對企業(yè)的財務(wù)管理造成一定影響，廣義的財務(wù)風(fēng)險是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程進(jìn)行分析，包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、收益風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、存貨風(fēng)險等幾種風(fēng)險。

1.2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

1.2.1 客觀性

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可消除的，財務(wù)風(fēng)險的客觀性主要來源在于引起財務(wù)風(fēng)險的因素有很多，企業(yè)社會背景的變更、市場環(huán)境的變化、競爭對手的變化、企業(yè)經(jīng)營決策的轉(zhuǎn)變等都會引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

1.2.2 不確定性

財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生其主要原因就是存在各種不確定因素，在特定的時期、特定的環(huán)境，財務(wù)風(fēng)險即有可能產(chǎn)生也有可能不產(chǎn)生，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生是隨機(jī)的，同時財務(wù)風(fēng)險造成的影響也是不可確定的，因此，企業(yè)要盡量嚴(yán)防財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，在保證預(yù)期收益的前提下，將財務(wù)風(fēng)險控制在最低。

1.2.3 復(fù)雜性

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有復(fù)雜性，產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險的原因有市場外部環(huán)境因素、企業(yè)自身內(nèi)部因素、可預(yù)測的原因、不可預(yù)測的原因、直接原因、間接原因等各種因素，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制是存在一定的難度。

1.2.4 損益性

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和收益是成正比的，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大，則收益越大，風(fēng)險越小則收益也越低，因此，企業(yè)要想獲得高額的利潤，就需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。如果風(fēng)險過大，企業(yè)的承受能力差，就會對企業(yè)的收益造成很大的影響，同時還會對企業(yè)的正常經(jīng)營造成影響。

2 財務(wù)管理對企業(yè)的重要性

財務(wù)管理是企業(yè)內(nèi)部管理的重要組成部分，其管理質(zhì)量對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、市場競爭有直接影響。良好的財務(wù)管理能有效地提高企業(yè)的內(nèi)控質(zhì)量，提高企業(yè)的利潤，為企業(yè)的快速發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)，同時加強(qiáng)財務(wù)管理還能減少企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，增加企業(yè)的市場競爭力，由此可見，加強(qiáng)財務(wù)管理對企業(yè)的發(fā)展有十分重要的作用。

3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

3.1 外部環(huán)境復(fù)雜多變

財務(wù)活動外部環(huán)境對企業(yè)的財務(wù)決策有很大的影響，外部環(huán)境包括市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資源環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境等，這些外部環(huán)境十分復(fù)雜，并且變化多、不確定性強(qiáng)，任何一種外部環(huán)境的改變都有可能為企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)決策只能去適應(yīng)外部環(huán)境的變化，而不能改變外部環(huán)境，只有提高企業(yè)對外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，才能為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)建良好的環(huán)境。

3.2 企業(yè)資產(chǎn)的流動性差

企業(yè)資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持購買能力，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和資源流動性有很大的關(guān)系，資產(chǎn)流動性越差，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越大。企業(yè)資產(chǎn)的流動性源于兩個方面：一方面是企業(yè)能以較低的成本隨時獲取資金；另一方面是企業(yè)的資產(chǎn)能在不損失的前提下，快速變成現(xiàn)金。造成資產(chǎn)流動性差的主要原因有存活積壓、資金匱乏、三角債嚴(yán)重等，如果企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)率低，就很有可能引起財務(wù)風(fēng)險。

3.3 企業(yè)缺乏盈利能力

從長遠(yuǎn)的角度看，企業(yè)要想擁有良好的財務(wù)風(fēng)險防控能力，就需要具有良好的盈利能力，盈利能力是企業(yè)獲得利潤，保證現(xiàn)金能長期、穩(wěn)定的能力。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，財務(wù)基礎(chǔ)就越強(qiáng)，償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)象就越小，當(dāng)企業(yè)的盈利能力比較差時，就很有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

4 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控中存在的問題

4.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識比較差

財務(wù)風(fēng)險和市場有很大的關(guān)系，只要涉及到財務(wù)活動，都會伴隨著一定程度的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)管理者要正確的認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險的危害，并對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效地監(jiān)控。但目前在企業(yè)管理中，很多管理人員對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不到位，過于注重企業(yè)生產(chǎn)，對財務(wù)管理不太重視，加上財務(wù)人員在進(jìn)行財務(wù)管理過程中，只是簡單的進(jìn)行財務(wù)核算，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識差，沒有正確的認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防控工作沒有取得想象中的效果。

4.2 沒有針對性對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理

企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理過程中，沒有采取合理的措施對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行針對性管理，這樣很容易造成企業(yè)資金存在問題，出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率高的現(xiàn)象。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，生產(chǎn)成本比較高，投資項目不太明確，由于財務(wù)風(fēng)險管理的針對性比較差，導(dǎo)致出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險后，企業(yè)不能及時、有效地采取相應(yīng)的措施進(jìn)行處理，加劇了財務(wù)風(fēng)險的危害。

4.3 財務(wù)風(fēng)險管理體制不健全

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作是一項長期性工作，要想確保企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作取得良好的效果，首先要保證財務(wù)風(fēng)險管理體制的健全性。目前，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理體制存在一定的漏洞，在風(fēng)險管理過程中，管理人員無法嚴(yán)格的按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行操作，如果發(fā)生一些突況，管理人員不能快速有效的進(jìn)行處理，就會嚴(yán)重的降低了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平。

5 提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控管理水平的措施

5.1 提高財務(wù)風(fēng)險防控意識

隨著市場的不斷變化，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境越來越復(fù)雜，企業(yè)面臨的競爭壓力也越來越大，在這種情況下，企業(yè)要想持續(xù)發(fā)展，就必須正確的認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性，企業(yè)的管理層要意識到財務(wù)風(fēng)險管理不僅僅是財務(wù)部門的職責(zé)，而是企業(yè)所有部門的責(zé)任，企業(yè)要做好財務(wù)風(fēng)險宣傳工作，提高各部門對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識，從而不斷提高財務(wù)風(fēng)險防控意識，為財務(wù)風(fēng)險防控工作的順利進(jìn)行做好準(zhǔn)備。

5.2 建立完善的財務(wù)風(fēng)險管理制度

企業(yè)要根據(jù)實際情況，建立完善的財務(wù)風(fēng)險管理制度，明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)和企業(yè)各部門在風(fēng)險管理中的職責(zé)，建立科學(xué)的風(fēng)險管理程序。財務(wù)風(fēng)險管理制度是提高財務(wù)風(fēng)險管理水平的重要措施，企業(yè)必須正確認(rèn)識到這一點，將財務(wù)風(fēng)險管理制度嚴(yán)格地落實到實際工作中，最大限度地降低財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)要建立專業(yè)的監(jiān)督部門，對企業(yè)各個部門進(jìn)行嚴(yán)肅的監(jiān)督管理，發(fā)現(xiàn)有違規(guī)操作現(xiàn)象，要按照管理制度對相關(guān)部門及人員進(jìn)行處理，只有保證各部門人員能嚴(yán)格的按照相關(guān)制度進(jìn)行操作，才能避免人為因素帶來的財務(wù)風(fēng)險。

5.3 建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的重要措施，因此，企業(yè)要根據(jù)實際情況，建立合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對財務(wù)活動進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控，并對財務(wù)信息進(jìn)行分析，根據(jù)可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，針對性的制定防控措施，從而有效地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。企業(yè)要制定合理的財務(wù)風(fēng)險補(bǔ)救措施，當(dāng)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險后，及時、有效地進(jìn)行風(fēng)險處理，從而最大限度地降低財務(wù)風(fēng)險帶來的損失。

5.4 提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)

財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)對財務(wù)風(fēng)險管理質(zhì)量有很大的影響，因此，企業(yè)要制定合理的培訓(xùn)內(nèi)容，定期對財務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，不斷提高財務(wù)管理人員的專業(yè)技能，企業(yè)要注重財務(wù)管理人員的思想教育，強(qiáng)化財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識和工作責(zé)任心，確保財務(wù)管理人員能嚴(yán)格的按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行財務(wù)管理。

篇5

［關(guān)鍵詞］ 行政事業(yè)單位；財務(wù)風(fēng)險管理

 

“風(fēng)險”（risk）一詞來自于17世紀(jì)的歐洲，經(jīng)過400多年發(fā)展，其內(nèi)涵和外延已發(fā)生了根本性的變化，如今，“風(fēng)險”已成為人們認(rèn)識事物重要的內(nèi)容和觀點，尤其是經(jīng)過20世紀(jì)末的亞洲金融風(fēng)暴和21世紀(jì)正在經(jīng)歷的全球金融危機(jī)，人們對“風(fēng)險”的認(rèn)識更加深刻?！帮L(fēng)險”正使人們由“狂熱”到“冷靜”再到“理智”，“風(fēng)險”使人類在處理事物的發(fā)展時更加成熟。財政也是有風(fēng)險的，赤字巨大，入不敷出，冰島差一點走上了破產(chǎn)之路，希臘和意大利政府也正因為巨額赤字而岌岌可危。我國長期使用財政資金的行政事業(yè)單位是否也存在風(fēng)險呢？從審計署歷年公布的審計結(jié)果看，無論是最初的“預(yù)算審計”還是后來“績效審計和經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計”，行政事業(yè)的財務(wù)問題主要集中在預(yù)算、收入、支出、國有資產(chǎn)使用等方面，如何減少這些“需要加以糾正和改進(jìn)的問題”以及降低這些問題所造成的影響和預(yù)算風(fēng)險值得研究和探討。加強(qiáng)行政事業(yè)單位風(fēng)險管理，提高行政事業(yè)單位資金績效管理水平是當(dāng)前政府會計改革的重要目標(biāo)，也是政府會計改革的重要方面。

一、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的概念研究

管理中的風(fēng)險有多層含義：一是指未來結(jié)果的不確定性，可能好也可能壞；二是指造成損失的可能性，損失可能有也可能無；三是指偏差，即偏離預(yù)定目標(biāo)的現(xiàn)象，其中主要指不利差異。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)的各項財務(wù)活動中，因企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響，在一定時期內(nèi)，企業(yè)的實際財務(wù)結(jié)果與預(yù)期財務(wù)結(jié)果發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。由于行政事業(yè)單位主要以提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為組織目標(biāo)，它不涉及籌資、負(fù)債、盈利等問題，其非營利性決定了財務(wù)管理的重點是財務(wù)資源的依法取得和使用，而不是凈利潤或每股收益。因此，行政事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)是由于各種不確定性因素使行政事業(yè)單位難以合法、有效地獲取并使用財務(wù)資源，從而造成其不能充分承擔(dān)其社會職能、最大限度地實現(xiàn)組織提供公共產(chǎn)品或公共服務(wù)的目標(biāo)的可能性。它與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在一定區(qū)別，具有自身的獨特性。

二、導(dǎo)致行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的因素

財務(wù)風(fēng)險是客觀和普遍存在的，造成行政事業(yè)單位風(fēng)險頻生的因素較多，既有外部因素也有內(nèi)部因素，大體上可以分為以下幾類：

（1）財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識。只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。由于行政事業(yè)單位具有非營利性和公共服務(wù)性特點，財務(wù)管理人員往往認(rèn)為只要按法定預(yù)算取得和使用財政資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，即使出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險也是由國家財政來承擔(dān)，與本單位的財務(wù)管理工作無關(guān)，可以說風(fēng)險意識淡薄是目前行政事業(yè)單位普遍存在的現(xiàn)象。

（2）部門的責(zé)權(quán)利不十分明確。對于行政事業(yè)單位而言，由于其組織的目標(biāo)不是為了增加組織自身的財富，也不是為了產(chǎn)生利益，這使得管理人員經(jīng)常難以就各種目標(biāo)的相對重要性程度達(dá)成一致，對于一定的投入能在多大程度上幫助組織實現(xiàn)自己的目標(biāo)也難以確定，分權(quán)管理的操作難度加大，對各部門的職責(zé)履行情況難以考核評價。因此，從財務(wù)層面講，部門的責(zé)權(quán)利不明確，會產(chǎn)生許多風(fēng)險，如預(yù)算執(zhí)行無法合理規(guī)范，預(yù)算資金支出結(jié)構(gòu)異化，行政事業(yè)單位公信力下降，資金使用無績效等。

（3）內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。很多單位內(nèi)部存在“政事不分、政企不分”，系統(tǒng)財務(wù)資源取得較為復(fù)雜，其內(nèi)部各單位之間以及與其上級主管單位之間，在資金管理及使用、利益分配等方面權(quán)責(zé)不明，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，且資產(chǎn)的安全完整無法得到保證，而內(nèi)部混亂的財務(wù)關(guān)系也極易導(dǎo)致系統(tǒng)內(nèi)各單位的財務(wù)風(fēng)險。

（4）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，我國行政事業(yè)單位的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些資產(chǎn)閑置、設(shè)備利用率低，從而給國家財政資金帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。

此外，預(yù)算管理意識淡薄，預(yù)算編制不科學(xué)，超支嚴(yán)重，預(yù)算執(zhí)行缺乏嚴(yán)肅性和權(quán)威性等因素也是造成財務(wù)風(fēng)險累積并爆發(fā)的重要原因。

三、行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)容

如何進(jìn)行行政事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險的防范和管理，是我們研究的核心和重點，我們認(rèn)為可以從以下幾個方面來進(jìn)行行政事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險研究和分析。

1.財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)定位

一切風(fēng)險管理都有一個管理的目標(biāo)，行政事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險管理也有自己的目標(biāo)，它與企業(yè)追求盈利的出發(fā)點和歸宿有本質(zhì)的區(qū)別。行政事業(yè)單位財務(wù)管理總體目標(biāo)是獲取并有效使用資金，以最大限度地實現(xiàn)其社會使命和維持自身生存發(fā)展，即實現(xiàn)資金使用社會效用的最大化，它是進(jìn)行一切財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿，它決定著財務(wù)管理的具體目標(biāo)，決定著財務(wù)風(fēng)險管理的基本方向。

（1）戰(zhàn)略目標(biāo)。基于自己的特殊使命，行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)該滿足社會公眾服務(wù)的需要。

（2）運作目標(biāo)。有效和高效地利用公共資源，確保預(yù)算資金績效目標(biāo)的實現(xiàn)。

（3）合規(guī)目標(biāo)。符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，合法合理完成法定預(yù)算，杜絕違規(guī)風(fēng)險。

（4）報告目標(biāo)。及時準(zhǔn)確編制和提交行政事業(yè)單位預(yù)算和決算報告，并保證報告的可靠性。

2.財務(wù)風(fēng)險管理的原則

進(jìn)行行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理，要堅持整體性原則、全員參與原則、權(quán)責(zé)制衡原則、預(yù)見性原則和效益原則，不能簡單套用企業(yè)風(fēng)險與收益均衡原則和不相容職務(wù)分離原則來進(jìn)行風(fēng)險控制和管理。

（1）整體性原則。財務(wù)風(fēng)險管理人員應(yīng)當(dāng)全面地看待行政事業(yè)單位面臨的財務(wù)風(fēng)險，根據(jù)行政事業(yè)單位的風(fēng)險承受能力、預(yù)期的回報水平、外界環(huán)境的變化等因素，綜合考慮風(fēng)險帶來的損失和收益，權(quán)衡利弊，即權(quán)衡風(fēng)險與收益，制定總攬全局的財務(wù)風(fēng)險管理策略。

（2）全員參與原則。行政事業(yè)單位活動各環(huán)節(jié)的疏忽都有可能導(dǎo)致行政事業(yè)單位出現(xiàn)重大財務(wù)風(fēng)險，所以應(yīng)該在全體成員中樹立風(fēng)險意識，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險隱患，及時處理風(fēng)險，防止產(chǎn)生重大財務(wù)風(fēng)險。

（3）權(quán)責(zé)制衡原則。引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的因素除來自外部環(huán)境之外，還有行政事業(yè)單位的內(nèi)部因素。加強(qiáng)行政事業(yè)單位內(nèi)部控制，特別是強(qiáng)調(diào)不相容職務(wù)相分離，能夠在制度設(shè)計上有效避免決策和執(zhí)行“一言堂”、“一支筆”等現(xiàn)象及其引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。

（4）預(yù)見性原則。對財務(wù)風(fēng)險的存在和發(fā)生要有一定的預(yù)測能力，對行政事業(yè)單位活動中可能存在不確定性的環(huán)節(jié)要事先設(shè)定財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制，預(yù)測可能出現(xiàn)的各種情況，力求防患于未然，防微杜漸，從風(fēng)險的源頭上進(jìn)行控制，及時有效地采取風(fēng)險管理措施，使財務(wù)風(fēng)險降到最低。

（5）效益原則。行政事業(yè)單位雖然不以營利為目的，但其財務(wù)管理目標(biāo)是獲取并有效使用資金，以最大限度地實現(xiàn)組織的社會使命和維持自身生存發(fā)展，因而也應(yīng)重視資金使用的績效問題，爭取利用有限的資源為社會提供盡可能多的公共服務(wù)。

3.行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險域的劃分

風(fēng)險管理理論告訴我們，要實施全面風(fēng)險管理首先要劃分風(fēng)險域，以便落實控制與防范責(zé)任。風(fēng)險域是指風(fēng)險因素引起風(fēng)險發(fā)生的范圍。

從根本上來講，行政單位與事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險有一定的差異。依據(jù)《行政單位會計準(zhǔn)則》、《行政單位財務(wù)通則》、《事業(yè)單位會計準(zhǔn)則》以及《事業(yè)單位財務(wù)通則》和行政事業(yè)單位各自的預(yù)算管理特點、財務(wù)活動特征等，行政單位財務(wù)風(fēng)險可劃分為預(yù)算管理風(fēng)險、支出績效風(fēng)險、資金收繳風(fēng)險、資產(chǎn)管理風(fēng)險、政府采購風(fēng)險和操作風(fēng)險六大風(fēng)險域；事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險可劃分為預(yù)算管理風(fēng)險、財務(wù)收支風(fēng)險、資產(chǎn)運營風(fēng)險、償債風(fēng)險、政府采購風(fēng)險、發(fā)展風(fēng)險和操作風(fēng)險七大風(fēng)險域。只有對這些環(huán)節(jié)的風(fēng)險進(jìn)行有效控制，才能更好地防范行政單位風(fēng)險，從而提高行政事業(yè)單位工作績效。

4.財務(wù)風(fēng)險管理的流程

財務(wù)風(fēng)險管理的基本流程是指財務(wù)風(fēng)險管理的基本工作步驟，行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理的流程與其他風(fēng)險管理流程一樣，都必須經(jīng)歷風(fēng)險信息收集、風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險計量、風(fēng)險決策和風(fēng)險處理的過程。由于行政事業(yè)單位更多的是一個相對完整的系統(tǒng)，由多個風(fēng)險主體共同組成，所以在一系列風(fēng)險流程中，風(fēng)險信息收集、風(fēng)險識別、風(fēng)險分析等會花費較多的時間和精力，它相對單一企業(yè)單位或集團(tuán)的風(fēng)險識別和財務(wù)風(fēng)險衡量要復(fù)雜得多。

（1）風(fēng)險信息收集。收集與組織提供公共服務(wù)的目標(biāo)相背離的重大信息。

（2）風(fēng)險識別。通過收集的信息，識別組織面臨的和潛在的財務(wù)風(fēng)險及風(fēng)險因素。

（3）風(fēng)險分析。對財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性及其造成損失的程度進(jìn)行估計和計算，對財務(wù)風(fēng)險的后果及對組織管理活動的影響進(jìn)行預(yù)計，揭示財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率為多少，將在多大范圍內(nèi)發(fā)生，將造成多大的損失和影響等問題。

（4）風(fēng)險計量。在風(fēng)險識別和風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，通過定性分析和定量分析，綜合考慮損失頻率的高低及損失幅度的大小，將風(fēng)險具體量化或者是將風(fēng)險設(shè)定在某一個風(fēng)險等級，從而確定是否要采取風(fēng)險控制措施以及控制措施采取的程度的過程。

（5）風(fēng)險決策。財務(wù)風(fēng)險管理決策者在確定風(fēng)險計量結(jié)果的基礎(chǔ)上，將風(fēng)險收益與風(fēng)險控制所需成本進(jìn)行比較，并結(jié)合決策者的風(fēng)險偏好，確定組織對風(fēng)險的態(tài)度是作為還是不作為以及如何作為。風(fēng)險管理決策就是根據(jù)風(fēng)險計量的結(jié)果，為實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)，通過風(fēng)險管理技術(shù)的優(yōu)化組合，來減少或消除風(fēng)險，以達(dá)到既定的目標(biāo)。

（6）風(fēng)險處理。處理財務(wù)風(fēng)險，執(zhí)行風(fēng)險管理方案應(yīng)該更加注重效率，通過制訂縝密的風(fēng)險管理計劃實現(xiàn)資源的有效配置，執(zhí)行時要堅決按照既定方案進(jìn)行，明確各自的責(zé)任和權(quán)利。財務(wù)風(fēng)險管理不是單個部門的任務(wù)，需要組織整體參與和配合。因此，風(fēng)險管理過程需要組織財務(wù)部門與其他相關(guān)部門的溝通與協(xié)調(diào)。組織應(yīng)對風(fēng)險管理方案執(zhí)行過程中的各項具體行動進(jìn)行實時監(jiān)控，確保方案執(zhí)行與計劃保持一致。

5.財務(wù)風(fēng)險管理的模型／方法

在設(shè)計行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理評價體系時，應(yīng)充分考慮到財務(wù)風(fēng)險管理分析的信息使用者——政府、納稅人和管理者的使用需求，以資料獲取—指標(biāo)設(shè)置—指標(biāo)處理—權(quán)重確定—指標(biāo)預(yù)處理—模型建立—評價結(jié)果為設(shè)計的主線，在遵循財務(wù)風(fēng)險管理評價體系一般設(shè)計思路的基礎(chǔ)上，充分考慮行政事業(yè)單位自身的特殊性，不僅要設(shè)計行政事業(yè)單位共性的財務(wù)指標(biāo)，而且結(jié)合具體行政事業(yè)單位業(yè)務(wù)的情況設(shè)置具有個性的指標(biāo)，使指標(biāo)體系的設(shè)計更適合行政事業(yè)單位的需要。同時，為保障財務(wù)風(fēng)險管理評價體系的正常運行，還必須制定一套符合實際的財務(wù)風(fēng)險管理制度，用以規(guī)范和約束財務(wù)風(fēng)險的管理者。

四、加強(qiáng)行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險研究的意義

由于當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險的研究主要集中在企業(yè)單位，對行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理研究的文獻(xiàn)較少，更沒有一套完善的財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制，因此，對行政事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險研究不可能一蹴而就，一步到位，我們只能循序漸進(jìn)，逐步發(fā)展。就研究行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險本身來講，它具有如下現(xiàn)實意義：

（1）有利于樹立正確的風(fēng)險意識。不論是管理人員、財務(wù)人員和內(nèi)部審計人員，還是行政執(zhí)法人員，熟悉風(fēng)險存在的區(qū)域及相關(guān)的業(yè)務(wù)活動，明確自身哪些行為可能導(dǎo)致風(fēng)險產(chǎn)生，如能及時有效地識別、控制與防范風(fēng)險事故，減少風(fēng)險損失，都是非常必要的。

（2）有利于建立、健全內(nèi)部財務(wù)管理制度?？梢远酱傧到y(tǒng)內(nèi)部各單位建立、健全財務(wù)風(fēng)險的評價和控制機(jī)制，實現(xiàn)科學(xué)決策，合理防范和化解風(fēng)險，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是財務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇。

（3）有利于實現(xiàn)單位的財務(wù)管理目標(biāo)。加強(qiáng)行政事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險控制，有助于提高行政事業(yè)單位資金的使用績效，實現(xiàn)預(yù)算資金效用最大化，促進(jìn)行政事業(yè)單位的健康發(fā)展。

（4）有利于促進(jìn)行政事業(yè)單位財務(wù)管理學(xué)科體系的完善，推動財務(wù)風(fēng)險管理理論與研究方法的豐富和創(chuàng)新。

主要參考文獻(xiàn)

［1］財政部企業(yè)司.企業(yè)財務(wù)通則解讀［m］．北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2007:44.

篇6

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 債務(wù) 籌資風(fēng)險

在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定因素及市場快速變化，企業(yè)已成為市場競爭的主體，企業(yè)賴以生存、發(fā)展的自然環(huán)境和社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較大的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險難以避免，財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)管理的一個重要特征，風(fēng)險實際上是企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離，而企業(yè)在經(jīng)營中大多數(shù)都是借入資金，負(fù)債經(jīng)營成為現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營策略，極有可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化步伐加快，企業(yè)結(jié)構(gòu)趨向多元化發(fā)展，企業(yè)所面對的財務(wù)風(fēng)險變得復(fù)雜和難以預(yù)測，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，如何有效控制財務(wù)風(fēng)險是每個企業(yè)經(jīng)營者必須面對的課題，本文從財務(wù)風(fēng)險的概念入手，通過對當(dāng)前存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，探討如何有效進(jìn)行科學(xué)的分析與衡量，進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆婪杜c控制進(jìn)而將風(fēng)險程度降至最低，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目的。

一、財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認(rèn)為風(fēng)險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機(jī)會，這就是廣義風(fēng)險的概念。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險。一般來講，企業(yè)面臨兩種風(fēng)險：一是經(jīng)營風(fēng)險；二是財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險往往是由經(jīng)營風(fēng)險引起的，是企業(yè)在財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成經(jīng)營過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題。都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變成損失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

二、財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式

（一）無力償還債務(wù)風(fēng)險

負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)有的經(jīng)營策略，通過負(fù)債經(jīng)營可以彌補(bǔ)企業(yè)自有資金的不足，還可以用借貸資金來實現(xiàn)盈利。由于負(fù)債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回并取得預(yù)期收益，公司必將面臨無力償還債務(wù)的風(fēng)險，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會影響公司信譽(yù)程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災(zāi)。

（二）利率變動風(fēng)險

企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。股份公司在生產(chǎn)經(jīng)營中所需的資金一般都來自發(fā)行股票和債務(wù)兩個方面，其中，債務(wù)（包括銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券、商業(yè)信用）的利息負(fù)擔(dān)是一定的，如果公司資金總量中債務(wù)比重大，或是公司的資金利潤率低于利息率，就會使股東的可分配盈利減少，股息下降，使股票投資的財務(wù)風(fēng)險增加。公司融資產(chǎn)生的財務(wù)杠桿作用猶如一把雙刃劍，當(dāng)融資產(chǎn)生的利潤大于債息率時，給股東帶來的是收益增長的效應(yīng)；反之，就是收益減少的財務(wù)風(fēng)險。

（三）再籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動的各環(huán)節(jié)無不承擔(dān)一定程度的風(fēng)險。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成因素多種多樣，市場環(huán)境因素的影響，也有企業(yè)自身經(jīng)營狀況的影響，不同的財務(wù)風(fēng)險成因也有所不同，只有了解了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的成因，才能采取科學(xué)有效的控制措施，加強(qiáng)防范措施。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一般原因有以下幾點：

（一）宏觀環(huán)境復(fù)雜多變性

企業(yè)經(jīng)營過程中必然要面對錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境，宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的外部因素，隨著市場原材料價格的瘋狂上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)升高，增加了企業(yè)運作成本，減少了企業(yè)利潤，與預(yù)期收益相差甚遠(yuǎn)。另外銀行利率的變化必然給企業(yè)帶來利率風(fēng)險，包括支付利息過多的風(fēng)險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)測和無法改變的。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，同時也可能帶來災(zāi)難，財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（二）企業(yè)內(nèi)在因素

1、對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。許多企業(yè)的財務(wù)管理人員財務(wù)風(fēng)險意識淡薄，認(rèn)為只要管理好資金，就不會產(chǎn)生風(fēng)險，而企業(yè)生產(chǎn)實際過程中需要擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷進(jìn)行銷售產(chǎn)品策略，企業(yè)應(yīng)收賬款急劇增加，應(yīng)收賬款不能按期到位，直至成為壞賬，資產(chǎn)嚴(yán)重流失，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

篇7

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)論；財務(wù)風(fēng)險；稅務(wù)風(fēng)險；比較研究

一、引言

金融危機(jī)使得全球金融市場日趨復(fù)雜，而我國雙重轉(zhuǎn)軌的大環(huán)境則進(jìn)一步加劇了市場風(fēng)險。面對不斷變化的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境和競爭日益激烈的行業(yè)市場，企業(yè)難以獲得經(jīng)營決策所需的各種信息，導(dǎo)致其經(jīng)營決策和結(jié)果面臨較大的不確定性，直接制約了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因不確定性所滋生的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)管理層所關(guān)注的重點內(nèi)容。近年來，我國企業(yè)涉稅案例逐漸增加，加上國家相關(guān)稅收法律法規(guī)和信息管理系統(tǒng)的不斷完善，企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險也越來越受重視，這也對稅務(wù)風(fēng)險管理提出了迫切需求，將其納入企業(yè)全面風(fēng)險控制系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實意義。在以往的研究成果中，往往將財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險單獨分析，未考慮兩者內(nèi)在的聯(lián)系和邏輯關(guān)系，不利于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的綜合管理。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險比較研究的必要性

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營過程中因客觀環(huán)境的不確定性和管理層主觀經(jīng)營決策所導(dǎo)致的財務(wù)成果與財務(wù)狀況風(fēng)險的不確定性，具體表現(xiàn)為投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。企業(yè)稅務(wù)工作屬于財務(wù)管理的一部分，企業(yè)在控制財務(wù)風(fēng)險的過程中，也會引起相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)經(jīng)營過程中，管理層往往更多地關(guān)注財務(wù)風(fēng)險，而忽略了對財務(wù)活動所導(dǎo)致的稅務(wù)風(fēng)險的關(guān)注，須知這兩種風(fēng)險并不是獨立存在的，具有內(nèi)在聯(lián)動性。通過比較分析財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險兩者的聯(lián)系與區(qū)別，有助于企業(yè)樹立全面的風(fēng)險防范意識，達(dá)到對風(fēng)險協(xié)同管理的目的。具體而言，財務(wù)風(fēng)險和稅務(wù)風(fēng)險的比較研究具有以下三個層面的意義。

（一）有利于企業(yè)正確認(rèn)識風(fēng)險收益平衡規(guī)律

企業(yè)作為營利性組織，其目的是追求利益最大化。根據(jù)風(fēng)險收益原則，企業(yè)要想獲得高收益，就必須面臨高風(fēng)險。激進(jìn)的財務(wù)結(jié)構(gòu)在為股東提供謀取更高收益可能性的同時，也使股東承擔(dān)因決策失誤所造成的高風(fēng)險。無論是經(jīng)營失敗，還是財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，最終都會反映在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險上。與企業(yè)會計準(zhǔn)則相比，稅法規(guī)定更具剛性和強(qiáng)制性，管理層通過各種手段來操縱企業(yè)的財務(wù)報表，也會引發(fā)一系列的稅務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)并不能在獲取相同利益的同時完全規(guī)避財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險，只能在收益與風(fēng)險之間尋求平衡。

（二）有利于管理者樹立更加全面的風(fēng)險防范意識

內(nèi)部控制體系是風(fēng)險管理的重要手段。通過對財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的對比研究，重點分析風(fēng)險特征與動因，促進(jìn)企業(yè)完善對風(fēng)險因素的管理與控制，形成科學(xué)的決策機(jī)制，將風(fēng)險限制在可控范圍內(nèi)。與此同時，根據(jù)風(fēng)險動因分析的結(jié)果，建立健全企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制體系，完善企業(yè)風(fēng)險分析、評價和管理制度，提高企業(yè)風(fēng)險控制能力。

（三）有利于企業(yè)實現(xiàn)價值最大化目標(biāo)

傳統(tǒng)的&利潤最大化’和&每股收益最大化’等財務(wù)管理目標(biāo)沒有考慮貨幣時間價值和經(jīng)營活動風(fēng)險。高風(fēng)險往往伴隨著高收益，脫離對經(jīng)營決策風(fēng)險的分析，會導(dǎo)致企業(yè)偏向于選擇高風(fēng)險項目，而放棄最適合企業(yè)現(xiàn)狀的項目。一旦投資失敗，將給企業(yè)造成巨大損失?；谪泿艜r間價值理論、風(fēng)險收益理論和股東價值最大化理論，現(xiàn)代財務(wù)管理的目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，管理層決策必須圍繞有利于提升企業(yè)價值的目標(biāo)來開展。財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營過程中必然會面臨的風(fēng)險，也是管理層決策過程中需要重點考慮的因素。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的類型及特征

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險類型與特征

資金是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重點就是資金運行的風(fēng)險。按照資金在企業(yè)運行的狀態(tài)，可以將企業(yè)資金活動分為籌集資金、投入資金、消耗資金、回收資金和分配資金五個方面，那么企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險則主要為資金的籌集風(fēng)險（資金的籌集）和投資風(fēng)險（資金的投入、消耗、回收與分配）?；I資風(fēng)險主要是指企業(yè)籌集資金的實際情況與預(yù)期的差異，主要影響因素包括：資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)自身盈利能力及資金結(jié)構(gòu)期限等等。按照資金來源，企業(yè)所籌集的資金可分為自有資金（權(quán)益融資）和借入資金（債務(wù)融資），所引起的風(fēng)險可分為債務(wù)融資風(fēng)險和股權(quán)融資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金不合理會影響資金結(jié)構(gòu)、資金成本與公司投資項目不匹配，進(jìn)而影響資金償還和投資收益率的實現(xiàn)。這說明企業(yè)的籌資風(fēng)險與投資風(fēng)險實質(zhì)上是相互影響、相互制約的。影響企業(yè)投資風(fēng)險大小的因素主要有市場環(huán)境的變化、投資決策的失誤等。財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)營活動的結(jié)果，而企業(yè)經(jīng)營活動不僅要受到內(nèi)部經(jīng)營因素的制約，還受到外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險既受外部客觀環(huán)境的影響，也有自身主觀決策的因素，企業(yè)不可能完全消除財務(wù)風(fēng)險，只能采取各種有效手段來盡可能規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，這體現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險的客觀性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險體現(xiàn)在整個資金運動過程中，企業(yè)僅針對某項財務(wù)活動進(jìn)行管理是達(dá)不到風(fēng)險控制的目的的，這要求管理層從公司整體經(jīng)營活動出發(fā)，一方面分析企業(yè)各項財務(wù)活動及其風(fēng)險動因，另一方面要對企業(yè)風(fēng)險活動進(jìn)行全面管理，以點帶面，協(xié)調(diào)統(tǒng)一管理。

（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險類型與特征

根據(jù)企業(yè)稅務(wù)工作流程，可以將企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險分為程序風(fēng)險、申報風(fēng)險及其他稅務(wù)風(fēng)險三大類。稅務(wù)程序風(fēng)險主要是指企業(yè)未按照國家稅收法規(guī)的要求繳納企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的稅務(wù)成本，存在漏繳、少繳行為，或者因稅務(wù)工作質(zhì)量較差導(dǎo)致企業(yè)多繳稅款。納稅申報風(fēng)險主要是指企業(yè)在納稅申報過程中沒有遵照我國稅收法律的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行申報而給企業(yè)造成損失的可能，主要包括：少申報納稅風(fēng)險、多申報納稅風(fēng)險及未及時納稅所導(dǎo)致的風(fēng)險。其他風(fēng)險指除納稅程序風(fēng)險、納稅申報風(fēng)險外出現(xiàn)的稅務(wù)風(fēng)險。稅務(wù)風(fēng)險往往與企業(yè)稅務(wù)籌劃活動相關(guān)聯(lián)。作為盈利主體，企業(yè)管理層的目標(biāo)是追求利潤最大化與成本的最小化，其中包括稅務(wù)成本的最小化。而國家稅收法律法規(guī)對企業(yè)納稅行為進(jìn)行了強(qiáng)制性規(guī)定，企業(yè)與稅務(wù)部門的信息不對稱滋生了管理層偷稅漏稅的動機(jī)，從而產(chǎn)生企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險，這說明稅務(wù)風(fēng)險具有必然性。這一點與財務(wù)風(fēng)險的客觀性具有相似性。但是這種必然性與財務(wù)風(fēng)險的客觀性存在較大差別，稅務(wù)風(fēng)險是基于稅法的相關(guān)規(guī)定和企業(yè)管理層偷稅漏稅動機(jī)決定的，具有較強(qiáng)的主觀意愿，而財務(wù)風(fēng)險由外部環(huán)境和經(jīng)營決策兩者共同影響，具有較大的不確定性。

（三）財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的類型及特征比較

財務(wù)風(fēng)險和稅務(wù)風(fēng)險同屬于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，具有風(fēng)險的基本特征!!!不確定性，企業(yè)在經(jīng)營過程中必然會面臨這兩種風(fēng)險。同時，兩種風(fēng)險都屬于企業(yè)追求利潤最大化的動機(jī)所產(chǎn)生的，符合收益風(fēng)險均衡的原理，在其他條件不變的情況下，較高的財務(wù)風(fēng)險和稅務(wù)風(fēng)險通常具有較高的收益率，較低的財務(wù)風(fēng)險和稅務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)采取更穩(wěn)健的財務(wù)政策，耗費更多的資源在納稅活動中，導(dǎo)致企業(yè)取得更少的收益。雖然財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險均客觀存在，但產(chǎn)生稅務(wù)風(fēng)險的原因則更具主觀性。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在市場環(huán)境中運營引發(fā)的資金運動風(fēng)險，其客觀性主要取決于社會環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、市場競爭程度和競爭對手決策的不確定性以及企業(yè)經(jīng)營投資決策的正確性。投資者并不能考慮所有的風(fēng)險，即使考慮了所有風(fēng)險也無法完全避免全部的風(fēng)險，這導(dǎo)致企業(yè)必然要面臨部分的財務(wù)風(fēng)險。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險成因的關(guān)系

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因

風(fēng)險動因是指引發(fā)風(fēng)險的根本因素。根據(jù)要素來源的不同，可以將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險動因分為外部動因與內(nèi)部動因。外部動因主要包括社會經(jīng)濟(jì)因素、社會政治因素及其他外部環(huán)境因素。根據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中交易成本理論，企業(yè)作為社會經(jīng)濟(jì)的組成部分，其經(jīng)營活動與外部社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著密切聯(lián)系，社會經(jīng)濟(jì)是處在高速增長階段，還是穩(wěn)步發(fā)展或停滯收縮狀態(tài)對企業(yè)的財務(wù)活動具有非常明顯的影響。外部社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境為企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)會，也為企業(yè)籌集資金提供了渠道，社會經(jīng)濟(jì)的好壞必然影響企業(yè)的籌資與投資活動，從而影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部動因主要包括企業(yè)經(jīng)營活動的各個方面，其中決策失誤、管理能力和內(nèi)部控制體系都是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要因素。企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制體系不健全，管理層風(fēng)險意識淡薄都會直接關(guān)系到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。投資風(fēng)險與籌資風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外在表現(xiàn)形式，其根本動因是企業(yè)的決策能力、管理能力和內(nèi)部控制體系。

（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險成因

企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險來源與納稅環(huán)節(jié)、申報環(huán)節(jié)與籌劃環(huán)節(jié)，受外部稅務(wù)環(huán)境的影響非常明顯，宏觀納稅環(huán)境是企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險存在的前提。稅收法律法規(guī)規(guī)定了企業(yè)納稅程序和納稅依據(jù)，而企業(yè)的財務(wù)狀況決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)繳納稅負(fù)的多少。一方面，外部稅務(wù)環(huán)境是影響企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險的重要因素之一。另一方面，企業(yè)的財務(wù)狀況也會對企業(yè)納稅活動產(chǎn)生重大影響。企業(yè)財務(wù)狀況越好，其規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險的動機(jī)越強(qiáng)，對稅務(wù)風(fēng)險的容忍性越小。但企業(yè)經(jīng)營狀況較差時，企業(yè)會有更大的動力進(jìn)行更有風(fēng)險的稅務(wù)籌劃，甚至偷稅漏稅。此外，與財務(wù)會計準(zhǔn)則相比，稅法更具剛性和強(qiáng)制性，其與企業(yè)財務(wù)準(zhǔn)則的差異越小，企業(yè)所面臨的稅務(wù)風(fēng)險就會越小。與財務(wù)風(fēng)險類似，企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險也受到內(nèi)部因素的影響，主要包括：企業(yè)經(jīng)營納稅風(fēng)險，稅務(wù)籌劃風(fēng)險，人員素質(zhì)因素以及公司的稅務(wù)風(fēng)險管理制度和流程。

（三）財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險成因的關(guān)系

企業(yè)經(jīng)營活動和外部環(huán)境都會對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生重大影響。這兩種風(fēng)險是企業(yè)內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果。國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會政治因素等都會對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響，而這也會影響到企業(yè)稅務(wù)活動。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好時，政府往往采取更嚴(yán)格的征稅手段，加大了企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險。對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的內(nèi)在動因方面，管理層風(fēng)險防范意識、內(nèi)部風(fēng)險控制制度、財稅人員的專業(yè)勝任能力、風(fēng)險意識等因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險具有非常重要的影響。財稅人員是企業(yè)財務(wù)活動與稅務(wù)活動的直接操作者，通過提高財稅人員的專業(yè)能力、職業(yè)素質(zhì)及法律法規(guī)意識，充分調(diào)動相關(guān)人員的積極性、主動性和創(chuàng)造性，最大程度地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險。與此同時，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險還受到內(nèi)部風(fēng)險控制體系的影響，健全的風(fēng)險控制體系能夠有效防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，避免因人為因素所導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，增強(qiáng)管理層的風(fēng)險防范意識，通過建立相關(guān)制度使企業(yè)經(jīng)營活動程序化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化，盡可能規(guī)避因人為因素所導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險。雖然財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險之間存在重要的聯(lián)系，但是由于兩者風(fēng)險特征不同，在風(fēng)險動因與風(fēng)險管理方面還是存在較大差異的。兩者差異性主要體現(xiàn)在風(fēng)險業(yè)務(wù)活動不同。財務(wù)風(fēng)險主要是資金運行風(fēng)險，包括資金籌集、資金使用、資金回收與資金分配等環(huán)節(jié)，而稅務(wù)風(fēng)險則主要體現(xiàn)在納稅程序、納稅申報及稅務(wù)籌劃等環(huán)節(jié)。企業(yè)在納稅過程中，未嚴(yán)格履行國家稅收法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，使企業(yè)喪失了原本可享受的稅收收益，并可能因未嚴(yán)格遵照稅法的相關(guān)規(guī)定而面臨稅收處罰。稅務(wù)風(fēng)險是企業(yè)違反稅法規(guī)定的風(fēng)險，而財務(wù)風(fēng)險則是企業(yè)自身可持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險，兩者的性質(zhì)存在較大不同。

五、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險綜合防控制度設(shè)計

（一）提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的識別能力

基于風(fēng)險的客觀性特征，企業(yè)無法完全消除財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險。在這一前提下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高風(fēng)險識別能力，提前確認(rèn)風(fēng)險因素，才能夠提前采取有效的管理措施降低企業(yè)風(fēng)險?；陲L(fēng)險管理理論，識別風(fēng)險的方法主要包括定性分析法與定量分析法兩種。其中定性分析法主要包括專家會議法、頭腦風(fēng)暴法、特爾菲法。定量分析法則主要通過對企業(yè)財務(wù)報告的分析與解讀，通過分析企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量，為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險因素提供數(shù)據(jù)支撐。對于報表分析，不僅要做靜態(tài)的數(shù)字分析，還需要通過橫向?qū)Ρ扰c縱向?qū)Ρ龋ㄟ^各種指標(biāo)來觀察企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（二）搭建有效的財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是指對企業(yè)可能要面臨的風(fēng)險進(jìn)行提前預(yù)判與報警，為企業(yè)防控風(fēng)險提供時間。風(fēng)險預(yù)警機(jī)制能夠有效降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提供企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的能力。為了使風(fēng)險預(yù)警機(jī)制有效運行，首先應(yīng)當(dāng)建立完整的風(fēng)險預(yù)警機(jī)構(gòu)，具有完整的風(fēng)險控制組織架構(gòu)。企業(yè)風(fēng)險預(yù)警組織應(yīng)由熟悉企業(yè)內(nèi)部流程與實際業(yè)務(wù)的管理層和技術(shù)骨干組成。通過建立風(fēng)險預(yù)警制度，能夠有效監(jiān)控企業(yè)日常經(jīng)營活動對企業(yè)未來發(fā)展的影響，提前評估和處理風(fēng)險。在對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警和管理的過程中，企業(yè)管理層應(yīng)堅持重要性原則，將主要精力放在可能對企業(yè)造成重大影響的風(fēng)險上來，提前做好控制措施。

（三）提高企業(yè)風(fēng)險協(xié)同防范能力

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險屬于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的一部分。在對風(fēng)險進(jìn)行協(xié)同防范之前，首先要對風(fēng)險動因進(jìn)行了解和分析，這要求企業(yè)對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理，分析財務(wù)活動與稅務(wù)活動的具體內(nèi)容，明確風(fēng)險點，評估風(fēng)險對企業(yè)目標(biāo)的影響，以及針對這些風(fēng)險是否采取了有效的防范措施。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險并不是完全獨立的，企業(yè)稅務(wù)活動往往受到企業(yè)財務(wù)活動的影響，企業(yè)財務(wù)狀況的好壞對于企業(yè)稅務(wù)活動具有重要影響。同時，稅務(wù)活動往往只是企業(yè)財務(wù)活動中的一部分，在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防范時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)措施對稅務(wù)風(fēng)險的影響。提高企業(yè)管理層的風(fēng)險防范意識，對財務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，幫助其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，提高稅務(wù)籌劃涉稅風(fēng)險的可控性。

（四）完善財務(wù)風(fēng)險控制制度

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營活動的直接結(jié)果。首先，應(yīng)當(dāng)建立合理的監(jiān)督激勵機(jī)制，確保企業(yè)管理層遵照股東意愿合理控制財務(wù)風(fēng)險。其次，根據(jù)企業(yè)實際情況建立有效的投資決策機(jī)制，確保企業(yè)資源分配利用合理，盡量避免決策失誤導(dǎo)致公司財務(wù)風(fēng)險。建立有效的投資決策機(jī)制，一方面要有規(guī)范的投資決策程序，做好項目可行性研究，運用科學(xué)的數(shù)據(jù)分析模型對項目進(jìn)行定量決策，不可隨意定性判斷。再次，在決策過程中，要根據(jù)企業(yè)實際的資產(chǎn)狀況合理配置投資資源，不僅要考慮投資機(jī)會和風(fēng)險，還要考慮企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略，同時要匹配企業(yè)目前的財務(wù)狀況。最后，建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度，通過對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)、機(jī)構(gòu)、人員職責(zé)、風(fēng)險管理程序等內(nèi)容的規(guī)定，使企業(yè)通過制度來控制風(fēng)險。

（五）完善企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險控制制度

在企業(yè)經(jīng)營過程中，企業(yè)往往更加關(guān)注財務(wù)風(fēng)險，而忽略了對稅務(wù)風(fēng)險的重視。企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)提高管理層對稅務(wù)風(fēng)險的重視程度，如果管理層不對稅務(wù)風(fēng)險予以關(guān)注，那么就失去了控制稅務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)。提高管理層對稅務(wù)風(fēng)險控制的重視程度是企業(yè)完善稅務(wù)風(fēng)險控制制度的基礎(chǔ)。其次，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)涉稅活動進(jìn)行仔細(xì)梳理，分析稅務(wù)風(fēng)險動因，明確企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險，評估風(fēng)險對企業(yè)的影響。通過培訓(xùn)、交流等手段，提高企業(yè)辦稅人員的能力，強(qiáng)化其在稅務(wù)問題方面的溝通交流能力，以控制企業(yè)操作層面的風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

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［2］何慶光：$內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險的防范和化解%，$經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展

［3］孟祥霞：$關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理理論研究的思考%，$財會研究

［4］李勝、傅太平：$論企業(yè)的全面財務(wù)風(fēng)險管理%，$經(jīng)濟(jì)與管理

篇8

摘 要 企業(yè)風(fēng)險管理中的一個重要組成部分就是財務(wù)風(fēng)險管理，財務(wù)風(fēng)險管理也是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險集中體現(xiàn)，如果企業(yè)不能及時的采取措施，那么企業(yè)就會陷入財務(wù)危機(jī)，所以建立一套有效的風(fēng)險防范策略是很必要的；本文主要對財務(wù)風(fēng)險的一些相關(guān)理論作了介紹，然后給出了一些財務(wù)風(fēng)險的防范策略。

關(guān)鍵詞 財務(wù) 風(fēng)險 防范策略

一、前言

我國企業(yè)隨著全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國際化經(jīng)營的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大所要面臨的風(fēng)險將會更加的多樣化與復(fù)雜化；從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境角度上看，企業(yè)經(jīng)營者自身的管理水平、員工素質(zhì)、企業(yè)文化、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量等因素都會或多或少給企業(yè)帶來一些影響。從企業(yè)的外部環(huán)境角度來看，全球市場價格水平與供求關(guān)系、國內(nèi)外的政治形勢、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與本國的財政信貸政策等因素的變化也都會直接或間接的給企業(yè)帶來一定的影響。從企業(yè)的戰(zhàn)略意識層面來說，由于過去我國一直實行的是計劃經(jīng)濟(jì)體制，絕大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)人員與管理層都缺乏風(fēng)險意識，這也是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險的重要原因之一。財務(wù)風(fēng)險作為一種信號，企業(yè)的經(jīng)營狀況能夠在財務(wù)風(fēng)險當(dāng)中得到全面綜合的反映，一個企業(yè)經(jīng)營者必須經(jīng)常性進(jìn)行財務(wù)分析，從而更好的防范財務(wù)危機(jī)。從目前的趨勢看，用不了多久，我國絕大多數(shù)的企業(yè)將會逐步進(jìn)入到財務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在財務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段最核心的為題就是企業(yè)財務(wù)管理。所以，現(xiàn)如今我們必須從我國的經(jīng)濟(jì)情況著手，對我國的風(fēng)險管理現(xiàn)狀做認(rèn)真研究，健全現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險管理制度，從而有效提升我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理水平使其達(dá)到國際先進(jìn)水平。同時提升我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平也是提升企業(yè)內(nèi)在價值，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，在競爭激烈的環(huán)境下贏得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵所在。

二、財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論

1．財務(wù)風(fēng)險的定義

財務(wù)風(fēng)險我們可以看成一種不確定性，這種不確定性是指企業(yè)在進(jìn)行各種財務(wù)活動當(dāng)中，因為各種難以控制與難以預(yù)料的因素存在，導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益與財務(wù)收益有所差異。我們可以從財務(wù)風(fēng)險所包含的內(nèi)容出發(fā)，將財務(wù)風(fēng)險劃分為廣義的財務(wù)風(fēng)險與狹義的財務(wù)風(fēng)險。前者是指在企業(yè)在進(jìn)行各項財務(wù)活動當(dāng)中，因為環(huán)境及其他難以預(yù)料與難以控制的因素響，導(dǎo)致企業(yè)的實際的收益與預(yù)期財務(wù)收益有所差異。后者往往又被稱為舉債風(fēng)險，舉債風(fēng)險是指因為企業(yè)舉債而導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)不確定性。

2．財務(wù)風(fēng)險的成因

財務(wù)風(fēng)險的成因主要包括以下四個方面：

（1）自然因素的影響，因為自然界的運動是不規(guī)律的，顯不規(guī)律性，正是這種不規(guī)律性導(dǎo)致人們難以阻止與防范，如洪水、地震、風(fēng)暴等自然災(zāi)害，從而導(dǎo)致企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)都遭受損失。

（2）市場因素的影響，對于任何一個企業(yè)來說要想繼續(xù)生存就離不開市場。但市場并不是恒久不變的。市場價格的調(diào)整、供求關(guān)系的變化，競爭對手調(diào)整戰(zhàn)略、市場信息的不對稱等情況都有可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（3）政治因素的影響，社會的法律制度與政治的變化都有可能導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。例如：一個國家的政治觀點的發(fā)生了改變就可能導(dǎo)致戰(zhàn)爭的爆發(fā)，而戰(zhàn)爭的爆發(fā)將可能會引起油價上漲，從而導(dǎo)致運輸成本增加，使得企業(yè)利益減少，甚至可能因為戰(zhàn)爭的爆發(fā)而導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)。

（4）內(nèi)部因素的影響，這里的內(nèi)部因素主要包括了企業(yè)管理水平與企業(yè)員工的素質(zhì)。一個企業(yè)的企業(yè)管理水平越高，其抗拒風(fēng)險的能力就會越強(qiáng)。對與企業(yè)員工來說，企業(yè)員工的素質(zhì)越低，其風(fēng)險意思就會越淡薄，從而其對風(fēng)險的駕御能力也就越差，這就可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)。

三、財務(wù)風(fēng)險控制措施

上面對財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論進(jìn)行了探討，下面將給出一些財務(wù)風(fēng)險的控制措施。一個企業(yè)要想做到對財務(wù)風(fēng)險控制，則必須要樹立正確的風(fēng)險觀、把握財務(wù)風(fēng)險的運行規(guī)律、衡量與預(yù)測財務(wù)風(fēng)險、了解風(fēng)險的特征與來源、努力防范財務(wù)風(fēng)險，高效的保證企業(yè)資金鏈的正常運轉(zhuǎn)，更加具體點說企業(yè)必須做到以下4個方面的內(nèi)容：

第一個方面：要控制企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險?？刂破髽I(yè)的經(jīng)營風(fēng)險首先必須從資金的日常管理過程做起，企業(yè)必須盡量的提高資金的使用效果，資金審批程序必須遵循三原則即效率高、回收快、收益大，從而在最大程度上減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險；與此同時企業(yè)的有關(guān)部門還必須定期或不定期的對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。

第二個方面：提升財務(wù)決策的科學(xué)化水平使其能有效的控制企業(yè)的投資風(fēng)險。我們知道投資決策是否正確將會直接影響企業(yè)財務(wù)管理工作的成與敗，主觀決策與經(jīng)驗決策這兩種決策方法都可能會使決策失誤的可能性在很大程度上增加。為控制防范投資風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該盡量采用內(nèi)部收益率法與NPV法，而切忌主觀臆斷。

第三個方面：建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的目的是為了預(yù)測和分析企業(yè)財務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。不管是從廣義的財務(wù)風(fēng)險還是狹義的財務(wù)風(fēng)險的定義來看，企業(yè)必須重點防范的對象應(yīng)該是融資風(fēng)險。

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關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險管理；現(xiàn)狀；策略路徑；建筑施工行業(yè)

一、加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要作用

建筑施工行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，對于保障人民的切身利益和國家基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)的促進(jìn)作用不容忽視，而建筑施工行業(yè)發(fā)展的前提是舞弊不能缺少良好的環(huán)境的保障，把風(fēng)險尤其是對財務(wù)風(fēng)險有合成作用的因素降低到最小，因此我國各界也不斷的關(guān)注行業(yè)財務(wù)風(fēng)險的把控，源于其必要性和重大作用。首先是其在復(fù)雜多變的市場化環(huán)境下加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，是對復(fù)雜多變的環(huán)境的合規(guī)反映，是規(guī)范而制度化的約束對于建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險把控必不可少。加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是經(jīng)過研究驗證過的符合時展的規(guī)范手段，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變和促進(jìn)建筑施工行業(yè)模式升級有著重要推動力，是建筑施工行業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略實現(xiàn)的重要保證。

其次，強(qiáng)化建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理有利于提升其自身的建筑施工服務(wù)水平和質(zhì)量，從一定程度上有利于節(jié)約各利益相關(guān)方的各項費用的支出，其原理推到在于良好的財務(wù)風(fēng)險把控將有利于財務(wù)資金的正常運轉(zhuǎn)，資金的合理性將為建筑施工行業(yè)的服務(wù)水平的提升奠定物質(zhì)基礎(chǔ)，進(jìn)而一定程度上可以準(zhǔn)確的為其企業(yè)集團(tuán)管理層的決策提供合適的建議。比較詳實及時的記錄和反饋建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理過程中的實際問題和情形，為醫(yī)院基業(yè)長青坋實基礎(chǔ)。最后，從建筑施工行業(yè)長久發(fā)展來作為思考著眼點，加強(qiáng)其財務(wù)風(fēng)險管理能夠引導(dǎo)中小建筑施工行業(yè)的發(fā)展方向的準(zhǔn)確性，引導(dǎo)社會良好風(fēng)氣的發(fā)展趨勢，尤其是當(dāng)前房產(chǎn)炒作過熱等非理。建筑施工行業(yè)由于自身發(fā)展的屬性，決定了其發(fā)有必要國家和企業(yè)雙重進(jìn)行管理，強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險的有效管控。因此，極其有必要和有價值對新經(jīng)濟(jì)形勢下其財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)的各方面進(jìn)行梳理和研究。

二、關(guān)于當(dāng)前建筑施工行業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀

我國學(xué)者對新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下各行各業(yè)的財務(wù)風(fēng)險乃至整體的管理風(fēng)險都非常的關(guān)注，因此當(dāng)前關(guān)于本文主題的研究方面也是五花八門，各種模型和切入視角較多，但是經(jīng)過對以往文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)不難發(fā)現(xiàn)，建筑施工行業(yè)也是大多數(shù)行業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險一致，兩大方面：行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險和行業(yè)外部財務(wù)風(fēng)險，并且得出加強(qiáng)其財務(wù)風(fēng)險管理的急迫性，本文對其財務(wù)風(fēng)險作用因素總結(jié)如下。首先是建筑施工行業(yè)的外部財務(wù)風(fēng)險，這一點大多數(shù)與戰(zhàn)略管理里面的PEST分析法所分析的因素點有關(guān)。在這一方面著重闡述一下市場政策和市場環(huán)境的變化，當(dāng)前受房地產(chǎn)市場的窘境，國家政策不斷的加大對房地產(chǎn)市場的把控，這也波及到了建筑施工行業(yè)，導(dǎo)致建筑施工行業(yè)成本開支過大，產(chǎn)能過剩，現(xiàn)狀是急需降成本、去庫存、去產(chǎn)能，也就是現(xiàn)在的供給側(cè)改革的側(cè)重點；其次最重要的一點是相關(guān)的企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險因素的發(fā)力，主要是成本管理風(fēng)險，很難實現(xiàn)低成本的管理效益，導(dǎo)致加大了財務(wù)風(fēng)險管理的難度；再者是財務(wù)預(yù)算缺失或者不合理，主要歸結(jié)為這一方面財務(wù)預(yù)算沒有響應(yīng)的規(guī)章制度的配套，相關(guān)預(yù)算管理策略和流程在財務(wù)預(yù)算中存在嚴(yán)重的不科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性，整個過程漏洞百出，連接和融通性較差，整個體系的財務(wù)預(yù)算過程尚未建立或者更新完善，投資方面和項目合同等方面也是體系匱乏。除此之外，不容忽視的一點是財務(wù)風(fēng)險把控的信息化水平滯后，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險管控的聯(lián)網(wǎng)管理久久不能實現(xiàn)，這直接拉低了建筑施工行業(yè)的整體管理水平。導(dǎo)致一切財務(wù)風(fēng)險把控不力，各種作業(yè)因素存在的源頭在于財務(wù)風(fēng)險管理的意識和監(jiān)督的缺位，這一定程度上孵化了財務(wù)風(fēng)險管理因素的催生，因此增強(qiáng)內(nèi)控體系的重塑和財務(wù)風(fēng)險管理的意識相當(dāng)重要。

三、完善和提升建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的策略和實施路徑

(一)提高和加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的意識，不斷的完善財務(wù)管理制度

一方面一個組織的制度決定了組織的規(guī)范性，同時俗話說思想是行動的路燈，要想達(dá)到把控財務(wù)風(fēng)險，將財務(wù)風(fēng)險降到最低的目的，保障其高速運轉(zhuǎn)。首先是要求員工對當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下相關(guān)的知識和現(xiàn)狀有所了解，讓員工能夠理解并且明白財務(wù)風(fēng)險把控的要點，力求財務(wù)風(fēng)險管理的最新的觀念和思想滲入日常工作中，然后不斷的通過實踐和項目等提示其感悟力。另一方面讓不斷的完善制度的建設(shè)。主要有以下幾個涉入點：一是不斷的甄別和篩選相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理的知識點，取其精華留作參考。二是著重協(xié)調(diào)各個部門機(jī)構(gòu)間的運轉(zhuǎn)，確保制度能夠在各部門機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)執(zhí)行，建立財務(wù)風(fēng)險管理信息共享模式。使其強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理的意識形成固化狀態(tài)。

(二)完善和變革建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的手段，使其財務(wù)風(fēng)險管理能夠強(qiáng)有力的執(zhí)行

完善其財務(wù)風(fēng)險管理的手段其大前提是對其相應(yīng)的風(fēng)險有絕對的了解和把控。其相關(guān)治理層必須把新經(jīng)濟(jì)常態(tài)下財務(wù)風(fēng)險管理納入企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的中心點，在緊緊圍繞著自身企業(yè)的實際情況和目標(biāo)的前提下，分清楚那些是主要的財務(wù)風(fēng)險管理中的作用因素，明晰內(nèi)外部的財務(wù)風(fēng)險類型。針對不同類型的財務(wù)風(fēng)險因素，綜合設(shè)計針對不同財務(wù)風(fēng)險因素把控的策略。在對外部宏觀經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險上，建筑施工行業(yè)主要是加大對行業(yè)外部的掌握。及時的了解外部環(huán)境的變化，針對外部環(huán)境的變化和PEST理論，積極的進(jìn)行調(diào)整和規(guī)制。針對內(nèi)部環(huán)境因素，企業(yè)需要不斷的打磨和重塑自身的框架，不斷的強(qiáng)化自身的內(nèi)部控制規(guī)范和體系和建設(shè)。那么首先需要按照本單位的實際執(zhí)行情況和既有財務(wù)管理制度規(guī)定下，積極的完善內(nèi)部控制體系主導(dǎo)下的財務(wù)預(yù)算、投資決策、項目合同管控等實際管理體系，實現(xiàn)管理體系的完美重塑。其次要進(jìn)一步財務(wù)風(fēng)險管理的這一特面，在杜絕主觀色彩的借進(jìn)的前提下，以此通過新的手段融化財務(wù)風(fēng)險。

(三)加大建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的監(jiān)督力度，杜絕監(jiān)督形式化和書面化現(xiàn)狀

為實現(xiàn)建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理無論是意識還是實踐上最大限度的效果，保障其健康可持續(xù)的長久發(fā)展，必須增強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險管理制度和實踐的監(jiān)督和約束，這是最終的一個環(huán)節(jié)，是預(yù)防和管理的兩項任務(wù)。首先，建筑施工行業(yè)相關(guān)工作人員必須思行一致的去盡力做好財務(wù)風(fēng)險管控，使其形成良好的例行機(jī)制項目。其次對必須使其監(jiān)督機(jī)制有法條的約束，強(qiáng)化對員工的培訓(xùn)力度，使其形成良好的遵守監(jiān)督機(jī)制的現(xiàn)狀，務(wù)必依靠監(jiān)督制度和規(guī)則徹查，做到無死角。

(四)借助當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺，全面提升建筑施工行業(yè)信息化水平，降低財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜度

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開信息化平臺，信息化水平的建設(shè)是所有的單位尤其是建筑施工行業(yè)等大型行業(yè)不可回避的問題，針對當(dāng)前我國大多數(shù)建筑施工行業(yè)尤其是大多數(shù)的中小型企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險把控的信息化水平較低的現(xiàn)象，因此對于建筑施工行業(yè)的信息化水平的提升迫在眉睫。因此需要加大資金等科研投入，積極果斷的抓住目前的外在推動力，實現(xiàn)其財務(wù)風(fēng)險把控管理的信息化網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，消除信息的不均勻分享弊病。這是一個發(fā)展的趨勢方向。

四、總結(jié)

加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是其自身在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下立足立業(yè)的基準(zhǔn)點和保障。本文較為簡要的總結(jié)了財務(wù)風(fēng)險管理的重要意義，重點解析了和總結(jié)了當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀和涉及點，著重從各個角度提出了提高建筑施工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平的可行性策略和建議，以期能夠進(jìn)一步促進(jìn)我國建筑施工行業(yè)的發(fā)展和改革。

財參考文獻(xiàn)：

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篇10

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險評估

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷壯大，企業(yè)并購在社會經(jīng)濟(jì)活動中越來越多。從企業(yè)發(fā)展的角度來說通過企業(yè)并購可以實現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展，但同時也給企業(yè)帶來了投資風(fēng)險。保障企業(yè)并購案順利進(jìn)行對支持民族企業(yè)做大做強(qiáng)有重要意義，做好企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險評估是關(guān)鍵。

一、企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險評估的方法

企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險評估方法的確定對風(fēng)險評估準(zhǔn)確性至關(guān)重要。傳統(tǒng)的評估處理方法有：德爾菲法、故障樹法、流程圖分析法。傳統(tǒng)的風(fēng)險評估對現(xiàn)代企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險評估方法有重要啟發(fā)。

（一）德爾菲法風(fēng)險評估法又稱專家意見法

該方法是最早的風(fēng)險評估方法，最早起源于20世紀(jì)40年代的美國。該方法通過對各方面預(yù)測的問題和提供的資料，提供給個各個專家予以解決。在通過收集、整理起到對風(fēng)險的預(yù)測。該方法是最早的風(fēng)險評估方法，只能是一種定性的評估，有一定的參考作用。

（二）故障樹風(fēng)險評估方法是一種非常常見的風(fēng)險評估方法

該方法的思路清晰，因此被廣泛應(yīng)用到各個行業(yè)的風(fēng)險評估。所謂故障樹法風(fēng)險評估就是將影響的因素利用樹狀圖形分解，進(jìn)而逐步找到影響因素的原因。故障樹風(fēng)險評估又稱因果分析法，樹圖畫的越細(xì)則更接近影響企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的真實原因。

（三）流程圖分析法

流程圖分析法主要從經(jīng)營活動的流程和環(huán)節(jié)逐項分析，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險，找出導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生的原因，實現(xiàn)對風(fēng)險的有效評估。流程圖法在各行也的風(fēng)險評估中曾也被廣泛應(yīng)用，根據(jù)各個流程環(huán)節(jié)間的邏輯聯(lián)系制成作業(yè)流程圖，是一種動態(tài)的風(fēng)險識別和評估方法。

對比德爾菲法、故障樹法、流程圖分析法，傳統(tǒng)的風(fēng)險評估法都不能適應(yīng)現(xiàn)代社會的風(fēng)險評估需求。企業(yè)并購是一項投入較大的投資活動，作為投資者必須對企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險評估做科學(xué)定性和定量的分析。因此，企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險評估綜合了三種評估分析法，建立了企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險評估方法。其內(nèi)容為：風(fēng)險因素識別、風(fēng)險因素評估系統(tǒng)建立、風(fēng)險評估。

二、企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險因素識別

企業(yè)并購面臨的風(fēng)險主要來自投資方面，針對企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險因素，科學(xué)識別是做好財務(wù)風(fēng)險評估的關(guān)鍵。結(jié)合企業(yè)并購的過程，將企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險因素分為：定價評估風(fēng)險、融資風(fēng)險、整合階段財務(wù)風(fēng)險。

（一）定價評估風(fēng)險

企業(yè)并購的重要環(huán)節(jié)是并購定價，定價成功與否直接關(guān)系到并購是否成功。影響定價環(huán)節(jié)的因素有：投資者的風(fēng)險偏好、目標(biāo)企業(yè)財務(wù)報表風(fēng)險、未來收益預(yù)測風(fēng)險、風(fēng)險貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險。投資者的風(fēng)險偏好對企業(yè)市值有一定影響，而目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表是否準(zhǔn)確對并購企業(yè)做出正確判斷有重要參考價值，企業(yè)未來收益預(yù)測本事就存在一定風(fēng)險對并購企業(yè)的投資收益有一定的風(fēng)險，風(fēng)險貼現(xiàn)系數(shù)是否合理與定價有直接關(guān)系。

（二）融資風(fēng)險

實現(xiàn)企業(yè)并購順利開展必須要有足夠的資金支持。影響融資的風(fēng)險因素有：資本結(jié)構(gòu)、融資成本、財務(wù)杠桿比率、籌資能力、輔助比率。融資資金能否及時到位關(guān)乎到企業(yè)并購能夠順利進(jìn)行。因此，并購企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，融資成本的多少，財務(wù)杠桿的協(xié)調(diào)作用，合并企業(yè)的籌資能力等等都影響了并購資金能否及時到位，是影響融資的重要因素。

（三）整合階段財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)并購后的過渡階段需要依靠科學(xué)有效的整合才能實現(xiàn)企業(yè)順利過渡。整合階段的財務(wù)風(fēng)險因素有：并購企業(yè)財務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險、并購企業(yè)理財風(fēng)險、企業(yè)文化整合影響財務(wù)風(fēng)險。其中并購企業(yè)的理財風(fēng)險包括：盈利能力、資本運營狀況、發(fā)展?jié)摿ΑＳ绊懹芰Φ娘L(fēng)險因素有：銷售凈利率、盈余現(xiàn)金保障率、成本費用利潤率。影響資本運營狀況的風(fēng)險因素有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。影響發(fā)展?jié)摿Φ娘L(fēng)險因素有：資本平均增長率、銷售平均增長率、技術(shù)投入比率。

三、企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險因素評估系統(tǒng)建立及評估

企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險因素評估是建立在一套完善的風(fēng)險評估系統(tǒng)上的。以某企業(yè)的并購案為例，并購中的財務(wù)風(fēng)險因素評估系統(tǒng)及其應(yīng)用如下：

（一）風(fēng)險因素確定為：

一級風(fēng)險因素為：A=[A1 A2 A3]， A1為定價評估風(fēng)險，A2為融資風(fēng)險，A3為整合階段財務(wù)風(fēng)險。

二級風(fēng)險因素為A1=[T11 T12 T13 T14]，T11投資者的風(fēng)險偏好， T12 目標(biāo)企業(yè)財務(wù)報表風(fēng)險，T13未來收益預(yù)測風(fēng)險，T1險貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險

A2=[T21 T22 T23 T24 T25]，T21 資本結(jié)構(gòu)，T22融資成本，T23財務(wù)杠桿比率，T24 籌資能力，T25輔助比率。

A3=[T31 T32 T33]，T31并購企業(yè)財務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險，T32并購企業(yè)理財風(fēng)險，T33企業(yè)文化整合影響財務(wù)風(fēng)險。

三級風(fēng)險因素為T32=[I1 I2 I3]，I1盈利能力，I2資本運營狀況，I3發(fā)展?jié)摿Α?/p>

I1=[I11 I12 I13]，I11銷售凈利率，I12 盈余現(xiàn)金保障率，I13成本費用利潤率

I2=[I21 I22]，I21存貨周轉(zhuǎn)率，I22 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

I3=[I31 I32 I33]，I31 資本平均增長率，I32 銷售平均增長率，I33技術(shù)投入比率。

（二）風(fēng)險因素風(fēng)險計算

風(fēng)險因素識別實現(xiàn)對企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險多因素多指標(biāo)的測評，并且將各個因素間的因果關(guān)系在該系統(tǒng)里實現(xiàn)了統(tǒng)一。通過數(shù)學(xué)處理實現(xiàn)了對風(fēng)險各因素做加權(quán)數(shù)學(xué)的科學(xué)計算，在將個風(fēng)險因素綜合計算總風(fēng)險權(quán)值。

各因素計算公式為：R1=r1X1+r2X2+....+rnXn 其中r為系統(tǒng)的測評指數(shù)，X為各因素統(tǒng)計學(xué)權(quán)重值。

綜合風(fēng)險因素計算公式為：R=λ1R1+λ2R2+...+λnRn 其中λ為綜合系統(tǒng)測評指數(shù)，R為各因素風(fēng)險值。

（三）風(fēng)險因素計算實證

以某企業(yè)合并案為例。通過收集到的數(shù)據(jù)整理如下表：

通過數(shù)學(xué)統(tǒng)計學(xué)計算，得出各個因素的風(fēng)險權(quán)重值，其結(jié)果如下：

A=[0.17 0.282 0.195]

其中T1=[ 0.233 0.15 0.2 0.077 ]

T2=[ 0.233 0.27 0.183 0.63 0.142 ]

T3=[ 0.213 0.219 0.073]

I=[ 0.22 0.197 0.237 ]

I1 =[0.2 0.233 0.233 ]

I2 =[0.183 0.2 ]

I3 =[ 0.4 0.217 0.233]

計算企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險綜合評估R=0.17×0.4+0.282×0.3+0.195×0.3=0.212

企業(yè)并購中一級風(fēng)險因素評估測量為[0.17，0.282，0.195]。

（四）風(fēng)險評估

根據(jù)該企業(yè)并購案中的財務(wù)風(fēng)險評估計算，得出該并購案的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)達(dá)到0.212，也就是說該并購中財務(wù)發(fā)生風(fēng)險的可能性在21%左右，是比較高風(fēng)險的風(fēng)險系數(shù)了。分析該并購案財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能原因主要來自融資風(fēng)險，其次為整合階段財務(wù)風(fēng)險，最后是定價評估風(fēng)險。影響融資風(fēng)險的因素主要來自于并購企業(yè)的融資能力，在整合階段財務(wù)風(fēng)險則主要來企業(yè)財務(wù)組織機(jī)制和并購企業(yè)理財風(fēng)險。其中并購企業(yè)的理財風(fēng)險主要來自并購企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。該風(fēng)險評估的提醒并購企業(yè)在并購過程中要特別注意和關(guān)注這些風(fēng)險因素的關(guān)鍵點，深入市場調(diào)研掌握真實數(shù)據(jù)，慎重把控采取有效的風(fēng)險控制措施，相信能減少不少的風(fēng)險發(fā)生概率。

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