導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇期貨公司經(jīng)營(yíng)狀況，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

期貨合約會(huì)計(jì)即期貨會(huì)計(jì)，其對(duì)象是以會(huì)計(jì)為主體的從事期貨合約買(mǎi)賣(mài)的活動(dòng)及成果，并利用確認(rèn)、記錄等方式，為期貨交易主體提供經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況等方面的信息的經(jīng)濟(jì)管理行為。在職能上，期貨會(huì)計(jì)與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)基本上是一致的，都能夠?qū)⑵浞譃楹怂?、監(jiān)督以及反映等。與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)相對(duì)比，期貨會(huì)計(jì)存在一定相似的特點(diǎn):1)信息提供的時(shí)態(tài)上:兩種方式將會(huì)提供企業(yè)以往的經(jīng)營(yíng)狀況及成果。但期貨會(huì)計(jì)還提供現(xiàn)今企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及成果;2)服務(wù)的對(duì)象的角度上:兩者均要服務(wù)于企業(yè)的內(nèi)、外部管理。由于期貨自身還存在獨(dú)特性，因此它和傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)還存在不同之處，具體表現(xiàn)為:1)交易對(duì)象的角度上:傳統(tǒng)會(huì)計(jì)涉及的是一種現(xiàn)貨交易，其基礎(chǔ)是實(shí)物資產(chǎn)，而期貨會(huì)計(jì)涉及的是一種期貨交易，其基礎(chǔ)是虛擬資產(chǎn)。2)交易時(shí)間的角度上:傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的交易時(shí)間是一個(gè)時(shí)點(diǎn)，交易達(dá)成的時(shí)間在一個(gè)已經(jīng)確定的時(shí)間點(diǎn)上。而期貨交易是時(shí)期方面的概念，且時(shí)間比較長(zhǎng)。

二、關(guān)于期貨會(huì)計(jì)理論方面的研究

期貨會(huì)計(jì)有多種分類(lèi)方法。依據(jù)不同期貨合約標(biāo)的物，可分成金融期貨會(huì)計(jì)、商品期貨會(huì)計(jì);依據(jù)不同期貨交易動(dòng)機(jī)，可分成投機(jī)期貨會(huì)計(jì)、保值期貨會(huì)計(jì);依據(jù)不同的期貨市場(chǎng)參與人員可分成如參與期貨交易企業(yè)、期貨交易所以及期貨經(jīng)紀(jì)公司等。對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)而言，期貨會(huì)計(jì)將打破原有的會(huì)計(jì)體系框架。以下對(duì)幾個(gè)方面的基本理論進(jìn)行分析。

1會(huì)計(jì)確認(rèn)理論

(1)會(huì)計(jì)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn):對(duì)于會(huì)計(jì)確認(rèn)方面，必須依從一定的規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)對(duì)于會(huì)計(jì)確認(rèn)做出了一些初步的明確標(biāo)準(zhǔn):項(xiàng)目必須與某個(gè)會(huì)計(jì)的要素概念相符合;能夠?qū)εc該項(xiàng)目相關(guān)的價(jià)值或成本進(jìn)行計(jì)算。

(2)期貨合約中的會(huì)計(jì)確認(rèn):一種是將其確認(rèn)為一種資產(chǎn)，并將合約的義務(wù)確認(rèn)成負(fù)債;一種為期貨合約的確認(rèn)是期貨合約自身的價(jià)值，假使期貨合約將引發(fā)將來(lái)的效益并流進(jìn)企業(yè)中，那么就依據(jù)未來(lái)流進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的金額現(xiàn)值確認(rèn)成企業(yè)的資產(chǎn)，否則，就將其確認(rèn)成負(fù)債。以上兩種意見(jiàn)的區(qū)別主要在確認(rèn)對(duì)象的異同，第一種的確認(rèn)對(duì)象是以未來(lái)的交易為主，而第二種的確認(rèn)對(duì)象是以企業(yè)所買(mǎi)賣(mài)期貨的合約為主。

2會(huì)計(jì)計(jì)量理論

(1)會(huì)計(jì)計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn):《美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告第5號(hào)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的確認(rèn)和計(jì)量》中指出了會(huì)計(jì)計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)，具體為:同質(zhì)性，即會(huì)計(jì)計(jì)量與財(cái)務(wù)報(bào)表中所反應(yīng)的項(xiàng)目和企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果以及財(cái)務(wù)情況等必須保持一致;可證實(shí)性，對(duì)于同一項(xiàng)事物，不同的會(huì)計(jì)人員所計(jì)量出的結(jié)果應(yīng)該相一致，或者是可以對(duì)所計(jì)量的結(jié)果進(jìn)行互相證實(shí)。該標(biāo)準(zhǔn)必須是在進(jìn)行會(huì)計(jì)六要素計(jì)量中，對(duì)于各種計(jì)算、判斷、攤銷(xiāo)以及歸集中的步驟等，都必須要以實(shí)際的數(shù)據(jù)作為依據(jù)，并且要有一定的科學(xué)理論作為支撐;一致性，主要是指會(huì)計(jì)計(jì)量方法的前后都應(yīng)該確保相同，不能對(duì)其進(jìn)行任意的變動(dòng)，假使必須對(duì)其進(jìn)行變動(dòng)，那么就必須在財(cái)務(wù)報(bào)告中對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行說(shuō)明，例如變動(dòng)的實(shí)際狀況、原因以及對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)情況所造成的影響，從而有效避免由于信息消除而出現(xiàn)的誤解計(jì)量信息的情況。

(2)期貨合約中的會(huì)計(jì)計(jì)量:對(duì)于計(jì)量屬性的選取是期貨合約所產(chǎn)生的一種比較特殊的計(jì)量問(wèn)題。所謂的計(jì)量屬性就是指計(jì)量對(duì)象的外部表現(xiàn)方式或者是特性，它的實(shí)質(zhì)就是對(duì)事物外部方式進(jìn)行揭示的一種標(biāo)準(zhǔn)。計(jì)量屬性是在對(duì)計(jì)量單位進(jìn)行考慮的前提下，并和某個(gè)特定的項(xiàng)目相連，且通過(guò)貨幣單位所展現(xiàn)出來(lái)的。主要包含了五個(gè)方面，具體表現(xiàn)為:現(xiàn)值、公允價(jià)值、重置成本、歷史成本以及可變現(xiàn)凈值。

篇2

【關(guān)鍵詞】 鋼材期貨;保證金;杠桿效應(yīng);套期保值

鋼材期貨是一把雙刃劍,鋼材國(guó)際貿(mào)易企業(yè)不可不知,如果能使用得當(dāng)則可大大降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),如果存在貪婪欲望過(guò)度投機(jī),則可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)致命的影響。只有正確理解和使用得當(dāng),才能讓自己的企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

一、期貨交易的定義和鋼材期貨簡(jiǎn)介

所謂期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買(mǎi)賣(mài)期貨合約的交易活動(dòng),其交易基礎(chǔ)是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。期貨合約對(duì)商品數(shù)量、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、交割月份等的規(guī)定都是標(biāo)準(zhǔn)化的,唯有價(jià)格是由市場(chǎng)決定。上海期貨交易所鋼材期貨標(biāo)準(zhǔn)合約介紹(詳見(jiàn)下表)。

二、鋼材期貨交易的特點(diǎn)

1.以小博大、杠桿作用。鋼材期貨交易實(shí)行保證金制度,交易方只需要支付10%左右的保證金,就可以進(jìn)行100%的資金交易,杠桿比例幾乎1:10。

2.雙向操作、簡(jiǎn)便、快捷。鋼材期貨交易具有做空機(jī)制,交易方既可買(mǎi)漲,也可賣(mài)跌既交易方在還不擁有這一商品時(shí)就可以先行賣(mài)出。

3.交易效率高。在鋼材期貨交易中,交易方可以利用期貨合約的對(duì)沖機(jī)制抵消買(mǎi)入或賣(mài)出的現(xiàn)實(shí)合約,不必考慮收購(gòu)、運(yùn)輸、存儲(chǔ)、銷(xiāo)售等瑣碎環(huán)節(jié)。

4.合約履約有保證。鋼材期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,這不僅能有效保證交易方的資金安全,而且可以隨時(shí)兌現(xiàn)交易方的投資。

三、鋼材期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)

(一)風(fēng)險(xiǎn)

由于上海期貨交易所不接受會(huì)員以外人員或公司的開(kāi)戶申請(qǐng),客戶必須選擇一個(gè)期貨公司作為自己鋼材期貨交易的,所謂風(fēng)險(xiǎn)即是指客戶在選擇期貨公司確立過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?？蛻粼谶x擇期貨公司時(shí)應(yīng)對(duì)其規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行對(duì)比選擇,確定最佳選擇后再與該公司簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》。

(二)交易風(fēng)險(xiǎn)

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)流動(dòng)性差,期貨交易難以迅速、及時(shí)、方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。在期貨價(jià)格呈連續(xù)單邊走勢(shì),或者臨近交割日市場(chǎng)流動(dòng)性降低,使交易方不能及時(shí)平倉(cāng)而遭受損失。

2.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。交易方在鋼材期貨交易中,最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。鋼材期貨交易實(shí)行保證金制度,這種以小博大的高杠桿效應(yīng),會(huì)放大交易盈利或交易虧損,既能吸引眾多交易方的參與,也放大了本來(lái)就存在的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.非理性投資風(fēng)險(xiǎn)。由于交易方?jīng)]有良好的投資習(xí)慣,如交易過(guò)于頻繁、資金使用率過(guò)高、不制定行之有效的投資策略、沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行止損、止盈計(jì)劃、以及不遵守期貨交易所和期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度,造成非理性投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)。

4.強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)鋼材期貨價(jià)格波動(dòng)較大,保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的話,交易方可能面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。還有當(dāng)客戶委托的期貨公司持倉(cāng)總量超出交易所規(guī)定的限額時(shí),期貨公司也會(huì)被交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng),造成客戶被強(qiáng)行平倉(cāng)。

5.交割風(fēng)險(xiǎn)。期貨合約到期后,所有未平倉(cāng)合約都必須進(jìn)行實(shí)物交割,如果不準(zhǔn)備進(jìn)行交割的交易方應(yīng)在合約到期日之前或合約交割月到來(lái)之前將所持有的未平倉(cāng)合約全部及時(shí)平倉(cāng),以免于承擔(dān)交割實(shí)物的責(zé)任。

四、鋼材期貨的作用

1.有助于形成鋼材現(xiàn)貨與期貨有機(jī)結(jié)合的市場(chǎng)體系,規(guī)范和完善鋼材流通市場(chǎng)。

2.可逐步優(yōu)化鋼材價(jià)格形成機(jī)制,指導(dǎo)鋼鐵上下游企業(yè)合理安排生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng),幫助政府部門(mén)及時(shí)、準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)變化趨勢(shì),及早采取調(diào)控措施,保障資源的合理配置和市場(chǎng)的供求平衡.

3.為鋼鐵生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)提供低成本、高效率的風(fēng)險(xiǎn)控制手段,提高企業(yè)管理水平,增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)鋼鐵行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

4.通過(guò)品牌注冊(cè)的方式,吸引和鼓勵(lì)規(guī)模領(lǐng)先、技術(shù)先進(jìn)、環(huán)保達(dá)標(biāo)的鋼鐵企業(yè)將產(chǎn)品注冊(cè)為交割品種,促進(jìn)鋼鐵工業(yè)健康有序發(fā)展,切實(shí)貫徹落實(shí)《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》。

5.依靠鋼鐵出口大國(guó)的優(yōu)勢(shì),增強(qiáng)我國(guó)在世界鋼材貿(mào)易中的定價(jià)影響力,提高我國(guó)鋼鐵工業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

篇3

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)告；披露；問(wèn)題

中圖分類(lèi)號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：從利益相關(guān)者角度對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的淺析

收錄日期：2012年3月15日

財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)對(duì)外披露企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果以及公司的重要信息的總結(jié)性書(shū)面文件。國(guó)家規(guī)定上市公司必須定期出具上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，以滿足會(huì)計(jì)信息的使用者為了各自的利益做出正確的決策，而目前的財(cái)務(wù)報(bào)告出現(xiàn)了虛假信息以及不能滿足使用者的需要問(wèn)題。會(huì)計(jì)信息的使用者有很多，本文主要從利益相關(guān)者角度來(lái)看財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問(wèn)題，并提出自己的建議。

一、財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問(wèn)題

從不同角度分析財(cái)務(wù)報(bào)告得出的結(jié)果會(huì)有所不同，筆者從利益相關(guān)者角度來(lái)分析，主要有以下幾方面：

（一）從投資者角度看財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問(wèn)題。投資者最關(guān)注的股利以及自己的控制權(quán)是否被稀釋。投資者要根據(jù)上市公司定期出具的財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)了解公司的財(cái)務(wù)狀況，看投資是否有價(jià)值。

1、沒(méi)有全面正確地反映公司收益以及披露。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)上出現(xiàn)了一些金融工具的創(chuàng)新，如期貨、期權(quán)等，這些金融工具由于市場(chǎng)的運(yùn)作使得他們的價(jià)值無(wú)限制地?cái)U(kuò)大，不能真實(shí)反映其真實(shí)價(jià)值，可能會(huì)引起企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況的劇烈變化，最終導(dǎo)致嚴(yán)重后果，金融工具的創(chuàng)新也是這次金融危機(jī)的原因之一。金融工具所包含的未實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)增加了公司的利潤(rùn)總額，一些老企業(yè)持有資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值與賬面價(jià)值相差甚遠(yuǎn)，將導(dǎo)致未來(lái)的利潤(rùn)變化，還有投資性房地產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值等都會(huì)有一些未實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，這些都會(huì)影響投資者的決策，而公司財(cái)務(wù)報(bào)表的利潤(rùn)表中沒(méi)有把這些加于區(qū)分，在財(cái)務(wù)報(bào)告的附注中也沒(méi)有詳細(xì)地披露金融工具的創(chuàng)新等所可能帶來(lái)的問(wèn)題。

2、沒(méi)有詳細(xì)地披露股東權(quán)益方面的信息。投資者或是為賺錢(qián)或是為了控制權(quán)，現(xiàn)在的股東經(jīng)濟(jì)利益的來(lái)源不再僅限于公司的利潤(rùn)，而有很多方面如股票的市差，這就是股東相對(duì)的很關(guān)心股份的市場(chǎng)價(jià)值，公司的經(jīng)營(yíng)者為了吸引更多的投資者，會(huì)努力地提高股票的市價(jià)，或者發(fā)放更多的現(xiàn)金股利來(lái)滿足不同投資者的需要。公司用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式通過(guò)降低轉(zhuǎn)換價(jià)格來(lái)降低債券利息，而這部分利息就轉(zhuǎn)化為公司的利潤(rùn)，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，增加投資者的信心。同時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)格低于市價(jià)，轉(zhuǎn)換之后會(huì)使原有的股東利益受到損失。在財(cái)務(wù)報(bào)告中沒(méi)有反映這種利用可轉(zhuǎn)換債券來(lái)增加利潤(rùn)給股東帶來(lái)的影響。

3、財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)于冗長(zhǎng)和專業(yè)化，以及信息的不及時(shí)性。投資者一般是社會(huì)公眾，他們從事各種各樣的職業(yè)，除了從事財(cái)務(wù)工作，大部分投資者不可能理解財(cái)務(wù)報(bào)告中的一些專業(yè)名詞，這樣他們?cè)诳磮?bào)表時(shí)不能很好地理解其所反映的財(cái)務(wù)信息，而且上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告越來(lái)越冗長(zhǎng)，一般的都是幾十頁(yè)，若是大的集團(tuán)甚至上百頁(yè)，這樣，一般的財(cái)務(wù)人員要全面了解公司的財(cái)務(wù)信息都需要很大的精力，更何況一般的社會(huì)公眾，不利于投資者做決策，他們有時(shí)候做決策都是追隨者。另外，一般的年度財(cái)務(wù)報(bào)告要在4月份才陸續(xù)的出來(lái)，這樣造成信息不及時(shí)，使投資者錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。

（二）從債權(quán)人角度分析財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問(wèn)題。債權(quán)人關(guān)心的是能不能收回貸款，公司能不能償還自己的債務(wù)主要看公司的償債能力以及公司的盈利能力，而這些指標(biāo)的計(jì)算要依賴于公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。

1、提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、不完整。債權(quán)人要分析公司的償債能力和盈利能力以及營(yíng)運(yùn)能力，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)利用的數(shù)據(jù)來(lái)自報(bào)表，而一些數(shù)據(jù)缺乏準(zhǔn)確性，如資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)，由于公允價(jià)值在投資性房地產(chǎn)、金融衍生工具等中的運(yùn)用，使得其資產(chǎn)的數(shù)據(jù)具有一定的主觀性，使得資產(chǎn)負(fù)債率降低，流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨的計(jì)量，以及應(yīng)收賬款的計(jì)量也是偽造比率掩飾償債比率的一種方法，存貨故意積壓和滯銷(xiāo)，年終時(shí)故意地將借款還清，下年再借入等。在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)，公司把未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，人為地操縱“準(zhǔn)備”等來(lái)增加利潤(rùn)，從而提高每股盈余，以表示公司具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2、沒(méi)有詳細(xì)地披露擔(dān)保和抵押以及公司信用狀況。債權(quán)人要關(guān)注股市的擔(dān)保以及信用等狀況，看是否公司擔(dān)保抵押的對(duì)象以及是否具有連帶責(zé)任等問(wèn)題，財(cái)務(wù)報(bào)告一般披露了公司的擔(dān)保抵押情況，但是只是列出了擔(dān)保的對(duì)象、金額等，沒(méi)有具體的詳細(xì)的說(shuō)明所提供擔(dān)保對(duì)象的經(jīng)營(yíng)狀況，是否具有能力償還貸款而不連累公司，以及提供擔(dān)保是否附帶有一定的條件；抵押物如固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)、無(wú)形資產(chǎn)等是否在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)發(fā)生貶值不能償還貸款等。而且上市公司報(bào)告中一般沒(méi)有披露公司的信用狀況，信用是現(xiàn)代市場(chǎng)一個(gè)關(guān)注的問(wèn)題，特別是在一些高新技術(shù)開(kāi)發(fā)行業(yè)，由于其風(fēng)險(xiǎn)大，需要的資金數(shù)額大，公司的信用好就可能在資金緊張時(shí)易融通資金，以保證生產(chǎn)的日常經(jīng)營(yíng)。

（三）從公司管理者角度看財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問(wèn)題?；趦蓹?quán)分離產(chǎn)生的委托關(guān)系，管理者和經(jīng)營(yíng)者之間存在著利益博弈，而且基于信息不對(duì)稱，管理者和經(jīng)營(yíng)者追求的目標(biāo)也存在著沖突，因此，為了更好地監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者能更好的實(shí)現(xiàn)管理者的目標(biāo)，充分地揭示管理者和經(jīng)營(yíng)者之間的內(nèi)在關(guān)系，財(cái)務(wù)報(bào)告要詳細(xì)披露與經(jīng)營(yíng)者相關(guān)的信息。財(cái)務(wù)報(bào)告定時(shí)地披露了公司董事會(huì)以及監(jiān)事會(huì)報(bào)告、管理層的報(bào)酬等信息，但不能充分地披露公司的激勵(lì)機(jī)制，使信息進(jìn)一步的透明化，從而看管理層的管理水平是否真正的有效。

（四）從社會(huì)角度看財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問(wèn)題。社會(huì)是一切企業(yè)活動(dòng)進(jìn)行的載體，它既是企業(yè)創(chuàng)造財(cái)務(wù)的受益者，同時(shí)也是企業(yè)環(huán)境污染的受害者，特別是制造業(yè)和加工業(yè)。企業(yè)與社會(huì)環(huán)境有著緊密的聯(lián)系，社會(huì)環(huán)境是企業(yè)得以生存的前提，如果企業(yè)不重視環(huán)境，一味的索取而不回報(bào)，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而基于持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)下的會(huì)計(jì)信息就毫無(wú)意義。因此，財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)重視企業(yè)對(duì)環(huán)境的披露。而目前公司財(cái)務(wù)報(bào)告由于自身的原因?qū)Υ藳](méi)有披露太詳細(xì)。

二、改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告的建議

（一）加強(qiáng)全面收益的信息披露。財(cái)務(wù)報(bào)告要對(duì)利潤(rùn)表中的利潤(rùn)進(jìn)行區(qū)分，分別披露已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)以及未實(shí)現(xiàn)的利得和損失，特別是以公允價(jià)值為計(jì)量屬性的投資性房地產(chǎn)以及生產(chǎn)性固定資產(chǎn)產(chǎn)生的收入要分開(kāi)記錄，充分地披露以公允價(jià)值為計(jì)量屬性的資產(chǎn)和負(fù)債，以便投資者財(cái)務(wù)分析，能夠使投資者做出正確決策。

（二）要及時(shí)全面地披露會(huì)計(jì)信息，同時(shí)保證會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的正確性。科技的不斷進(jìn)步，使目前的會(huì)計(jì)信息已不能滿足信息使用者，投資者和債權(quán)人要時(shí)刻關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況，而會(huì)計(jì)報(bào)告的滯后性影響他們的決策。同時(shí)，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，致使財(cái)務(wù)分析不能準(zhǔn)確反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。而企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值、人力資源信息也要進(jìn)一步的披露，這都關(guān)系著企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行表外披露一些關(guān)于企業(yè)未來(lái)價(jià)值的信息，人們會(huì)關(guān)注企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，人們不可能用過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果來(lái)衡量未來(lái)的發(fā)展，企業(yè)適當(dāng)?shù)嘏度绠a(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、研制的新產(chǎn)品等信息來(lái)增強(qiáng)投資者和債券人的信心。

（三）加強(qiáng)公司信用及風(fēng)險(xiǎn)的信息披露。公司信用越來(lái)越重要，公司的信用等級(jí)不同所受到的貸款待遇等不同，公司的信用越好越能有效地籌集資金，以及得到更多的投資者和債權(quán)人的信賴。同時(shí)，由于信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)公司或個(gè)人的利益產(chǎn)生很大的影響，因此信用風(fēng)險(xiǎn)管理變成很重要的工作，公司常有專門(mén)人員，針對(duì)各個(gè)交易對(duì)象的信用狀況作評(píng)估來(lái)衡量可能的損益以及降低可能的損失。

（四）建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理。公司未來(lái)的發(fā)展是至關(guān)重要的，公司要根據(jù)本企業(yè)實(shí)際情況結(jié)合國(guó)際或國(guó)內(nèi)著名的財(cái)務(wù)預(yù)警模型建立自己的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及相關(guān)資料的分析，利用其數(shù)據(jù)將企業(yè)面臨的危機(jī)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和相關(guān)的利益相關(guān)者，并分析其原因和隱蔽問(wèn)題，以便提前做好防范措施，同時(shí)也使投資者知道公司處于何種境況之下，便于做出決策。

（五）加強(qiáng)企業(yè)對(duì)環(huán)境的信息披露。企業(yè)和環(huán)境密不可分，國(guó)家也重視綠色會(huì)計(jì)的發(fā)展，因此企業(yè)要保護(hù)環(huán)境，盡量地減少污染，對(duì)社會(huì)做出貢獻(xiàn)，如披露對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)率，同時(shí)揭示企業(yè)自然資源的消耗情況，看資源的投入和產(chǎn)出是否平衡，這是新經(jīng)濟(jì)對(duì)會(huì)計(jì)的一個(gè)挑戰(zhàn)。

（六）加強(qiáng)衍生金融工具的披露及風(fēng)險(xiǎn)的披露。衍生金融工具是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，市場(chǎng)上出現(xiàn)了很多的創(chuàng)新金融工具，如期權(quán)、期貨等，衍生金融工具具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，而金融工具的計(jì)量是以公允價(jià)值為計(jì)量屬性的，美國(guó)金融危機(jī)把原因歸結(jié)為公允價(jià)值的運(yùn)用，其美國(guó)財(cái)政部已經(jīng)頒布停止使用公允價(jià)值。而且公允價(jià)值的運(yùn)用具有一定的困難，無(wú)論是在技術(shù)還是操作中。特別是在我國(guó)，市場(chǎng)發(fā)展不完全性，給公允價(jià)值的運(yùn)用以限制，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有投資性房地產(chǎn)、生物性資產(chǎn)等規(guī)定允許使用公允價(jià)值，因此要謹(jǐn)慎地運(yùn)用公允價(jià)值，在報(bào)告中具體的披露公允價(jià)值的運(yùn)用情況、衍生金融工具的使用和風(fēng)險(xiǎn)情況，及時(shí)地關(guān)注公允價(jià)值的變動(dòng)，以保證企業(yè)的發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]潘芳.對(duì)完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的粗淺看法.工作研究，2008.8.

[2]馬梅芝.財(cái)務(wù)報(bào)告存在的缺陷及改進(jìn)建議.財(cái)務(wù)通訊，2008.9.

篇4

據(jù)了解，去年4月27日，民銀國(guó)際曾就收購(gòu)事宜與華富國(guó)際簽訂收購(gòu)諒解備忘錄，擬按認(rèn)購(gòu)價(jià)每股0.565港元，認(rèn)購(gòu)華富股份88億～133億股，占其擴(kuò)大后股本的86.1%～90.35%，共耗資50億～75億港元。

“民生銀行間接獲得海外證券牌照，將有利于公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展。”其工作人員向《投資者報(bào)》記者介紹，公司的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略具體規(guī)劃已經(jīng)成為董事會(huì)研究的范圍，預(yù)計(jì)將與年報(bào)同時(shí)披露。

時(shí)隔9個(gè)月收購(gòu)終于落地，此舉被業(yè)內(nèi)解讀為民生銀行向全牌照發(fā)展、綜合化經(jīng)營(yíng)的重要一步。至此，目前除了自己成立國(guó)開(kāi)證券的國(guó)開(kāi)行，已有8家上市銀行通過(guò)子公司獲得證券牌照。

意在綜合化經(jīng)營(yíng)

此次直接收購(gòu)華富國(guó)際的民銀國(guó)際是民生銀行全資子公司，于去年4月初掛牌成立。

按照民生銀行計(jì)劃，在取得香港證監(jiān)會(huì)的有關(guān)牌照后，該行將進(jìn)一步擴(kuò)展至其他主要業(yè)務(wù)，包括香港上市、收購(gòu)兼并、股份承銷(xiāo)、境外發(fā)債等境外融資服務(wù)，證券及期貨經(jīng)紀(jì)，資產(chǎn)管理及大宗商品現(xiàn)貨期貨貿(mào)易。

成立當(dāng)月，民銀國(guó)際就在出擊海外投行平臺(tái)有所舉動(dòng)，迅速與華富國(guó)際達(dá)成協(xié)議。公開(kāi)資料顯示，華富國(guó)際為香港上市公司，主要業(yè)務(wù)包括證券、期貨及期權(quán)之全權(quán)委托及非全權(quán)委托交易服務(wù)、證券配售及包銷(xiāo)服務(wù)、保證金融資及借貸服務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)及財(cái)富管理服務(wù)、投資控股及證券買(mǎi)賣(mài)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。

據(jù)華富國(guó)際財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2015年?duì)I業(yè)收入達(dá)到4.34億港元，凈利潤(rùn)為0.36億港元，較往年均有所提升。

“我們會(huì)在綜合服務(wù)上大大往前走，銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、租賃、基金，形成一站式服務(wù)，現(xiàn)在已在逐步形成?！泵裆y行董事長(zhǎng)洪崎曾表示。目前民生銀行旗下已有民生租賃、民生加銀基金、民生加銀資管等多個(gè)金融業(yè)務(wù)板塊。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員、博導(dǎo)王衍行認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)面臨凈利潤(rùn)下滑與不良升高的雙重壓力之下，通過(guò)收購(gòu)海外證券機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)面，是改善經(jīng)營(yíng)狀況的重要舉措。

9家銀行握有證券牌照

混業(yè)經(jīng)營(yíng)或者多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)于銀行來(lái)講，并沒(méi)有那么容易。去年3月份，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍公開(kāi)表示，證監(jiān)會(huì)正在研究商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)隔離的基礎(chǔ)上申請(qǐng)券商牌照的制度和配套安排，但政策落地尚無(wú)明確時(shí)間表。

時(shí)隔一年，礙于現(xiàn)行法律法規(guī)，并未有銀行能夠成功申請(qǐng)到證券牌照，通過(guò)直接或者子公司收購(gòu)持有券商股份，從而獲得證券牌照的行為成為備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

根據(jù)公開(kāi)信息披露，除了國(guó)開(kāi)行于2010年8月成立國(guó)開(kāi)證券，在A股上市的16家商業(yè)銀行中，也已有8家銀行通過(guò)子公司持有券商股權(quán)，分別是中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、招商 銀行以及剛剛獲批的民生銀行。

這8家通過(guò)子公司收購(gòu)的銀行，除了中行通過(guò)全資控股的中銀國(guó)際設(shè)立并控股了中銀國(guó)際證券，獲得了內(nèi)地證券承銷(xiāo)牌照，可做香港和內(nèi)地券商業(yè)務(wù)外，興業(yè)銀行控股的華福證券和交通銀行參股的華英證券可做內(nèi)地業(yè)務(wù)，其余5家銀行子公司收購(gòu)的券商業(yè)務(wù)范圍都在香港。

“要實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)，做金融綜合解決方案的提供商，商業(yè)銀行需要提供信貸以外的投行、信托、融資租賃、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)等其他服務(wù)，布局金融全產(chǎn)業(yè)鏈，逐步提高綜合服務(wù)能力，滿足客戶一系列的金融需求。”恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼認(rèn)為，商業(yè)銀行要逐步完成全產(chǎn)業(yè)鏈牌照經(jīng)營(yíng)的布局，則要積極通過(guò)申請(qǐng)或并購(gòu)的途徑獲得相關(guān)牌照。

利潤(rùn)貢獻(xiàn)并不大

目前已有多家銀行直接或間接拿下證券牌照，而業(yè)內(nèi)亦看好其為銀行發(fā)展帶來(lái)的利好。那么，證券牌照能為銀行業(yè)績(jī)帶來(lái)多少貢獻(xiàn)？

此前，中金公司研報(bào)曾估算，如果牌照完全放開(kāi)，2014年證券業(yè)收入2602億元，商業(yè)銀行最好情況下能獲得25%～30%的收入份額，按照40%的凈利潤(rùn)率，這只相當(dāng)于銀行業(yè)2014年凈利潤(rùn)的1%～2%。

上市銀行與券商之間的凈利潤(rùn)對(duì)比也印證了這一說(shuō)法，“宇宙第一大行”工商銀行截至2015年三季度末凈利達(dá)2222.9億元，而券商的“龍頭老大”中信證券同期凈利潤(rùn)為159.6億元，僅為前者的7%，差距明顯。

篇5

關(guān)鍵詞：民營(yíng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀；產(chǎn)生原因；治理措施

一、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的具體表現(xiàn)及影響

1.我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)面臨融資困難的具體表現(xiàn)

（1）民營(yíng)企業(yè)融資渠道范圍較為狹小。目前，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量非常大，但是規(guī)模較小。民營(yíng)企業(yè)是我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主體，按照常理說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展前景應(yīng)該廣闊。但是，事實(shí)情況是，民營(yíng)企業(yè)生存非常艱難，獲得融資的渠道非常的狹窄。民營(yíng)企業(yè)主要依靠的是政府以及銀行提供的貸款，而隨著金融危機(jī)的到來(lái)，很多的民營(yíng)企業(yè)由于沒(méi)有獲得政府以及相關(guān)部門(mén)的幫助而面臨破產(chǎn)。造成這種現(xiàn)象的原因就是，民營(yíng)企業(yè)獲得的資金支持力度較小，由于融資方式的單一，民營(yíng)企業(yè)需要及時(shí)的資金周轉(zhuǎn)，如果在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中沒(méi)有得到及時(shí)的資金救助，那么就會(huì)面臨倒閉的結(jié)果。

（2）民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有資格發(fā)行股票等融資手段。與上市公司相比，民營(yíng)企業(yè)有著先天的不足，民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)時(shí)只能用自己的商業(yè)信用來(lái)吸引外來(lái)投資，一個(gè)剛剛建立的民營(yíng)企業(yè)是沒(méi)有商業(yè)信用的，商業(yè)信用只能是那些經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)和效益良好的企業(yè)所擁有的，但是對(duì)于那些剛剛建立的民營(yíng)企業(yè)，它們的融資手段相當(dāng)?shù)膮T乏，只能根據(jù)企業(yè)內(nèi)部的人脈，或者去銀行取得貸款而取得資金。之所以出現(xiàn)這種狀況，是因?yàn)閲?guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度不足。

（3）融資取得的金額較小。很多的民營(yíng)企業(yè)非常不容易地取得了資金，但是這些資金對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，只是一個(gè)非常少的部分，只能解解燃眉之急，對(duì)于緩解企業(yè)資金鏈條緊張的程度有限。企業(yè)內(nèi)部會(huì)用各種方式取得資金，這樣就難免的會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，甚至?xí)|犯法律。很多提供資金的企業(yè)或者個(gè)人會(huì)在提供融資時(shí)提出各種嚴(yán)格和苛刻的條件，這都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)的巨大負(fù)擔(dān)。

（4）民營(yíng)企業(yè)原始積累資產(chǎn)較少。民營(yíng)企業(yè)由于自己的規(guī)模小，取得資金困難，會(huì)讓企業(yè)的盈利受到影響。拿上市公司作為比較：上市公司如果在本年度有了虧損，那么它可以使用前期經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)本年度的資金空缺。但是民營(yíng)企業(yè)由于自己的規(guī)模小，上期的利潤(rùn)可能會(huì)用于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，或者進(jìn)行各方面的建設(shè)，這就導(dǎo)致在虧損期間很少會(huì)有上期的盈利來(lái)彌補(bǔ)本年度的資金空缺。企業(yè)的原始積累資產(chǎn)對(duì)以后企業(yè)的發(fā)展非常重要，但是，民營(yíng)企業(yè)恰恰是在這個(gè)方面有著先天的劣勢(shì)。

2.民營(yíng)企業(yè)融資困難所帶來(lái)的影響

（1）民營(yíng)企業(yè)取得資金難導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)違法違規(guī)的現(xiàn)象嚴(yán)重。民營(yíng)企業(yè)要想良好的運(yùn)營(yíng)下去，就必須得需要一定的資金來(lái)讓企業(yè)進(jìn)行正常的周轉(zhuǎn)，如果資金需求得不到滿足，就會(huì)利用各種手段來(lái)取得資金。有的民營(yíng)企業(yè)為了取得資金，會(huì)利用個(gè)人進(jìn)行擔(dān)保借貸，但是如果資金沒(méi)有得到償還，擔(dān)保人就會(huì)逃之夭夭，這種行為給金融市場(chǎng)所帶來(lái)的影響極為惡劣，這也直接導(dǎo)致了惡性循環(huán)，會(huì)讓企業(yè)的融資更加困難。還有的民營(yíng)企業(yè)會(huì)采取金融欺詐或者偽造合同等違法手段來(lái)取得資金。相關(guān)部門(mén)如果想從根本上治理這個(gè)問(wèn)題，就必須要解決這個(gè)問(wèn)題。不少民營(yíng)企業(yè)不是出于本意而違法取得資金，而是由于企業(yè)的生存而不得不采取這一行為。

（2）導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)利用資金的效率水平降低。民營(yíng)企業(yè)取得資金非常困難，一旦取得了資金就會(huì)把錢(qián)放在企業(yè)的要緊之處，而忽視了對(duì)取得資金的利用效率。例如：有的民營(yíng)企業(yè)為了取得利潤(rùn)，會(huì)把取得資金的絕大部分放到待出售商品上，然而在以后的經(jīng)營(yíng)中一旦產(chǎn)品的銷(xiāo)售狀況不理想，那么這些資金就會(huì)打水漂。相關(guān)的民營(yíng)企業(yè)要注意這個(gè)問(wèn)題，要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有充分的了解，這樣才會(huì)更有效率地進(jìn)行資金的利用。

（3）民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展滯后直接阻礙了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)雖然規(guī)模較小，但是它的數(shù)量是非常巨大的。國(guó)民經(jīng)濟(jì)要想良好地進(jìn)行，就必須要求民營(yíng)企業(yè)把經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升上去，這樣才會(huì)穩(wěn)定市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。民營(yíng)企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞。民營(yíng)企業(yè)直接與我們平常人的生活息息相關(guān)，它的發(fā)展水平提升不上來(lái)，就會(huì)直接導(dǎo)致市場(chǎng)交易量減小。國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控也離不開(kāi)民營(yíng)企業(yè)，因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)是當(dāng)今企業(yè)的基本類(lèi)型之一。要想發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，就必須重視民營(yíng)企業(yè)的狀況。

二、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的成因

1.民營(yíng)企業(yè)融資困難的外部原因

（1）融資渠道狹窄。放眼觀察我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，可以看到民營(yíng)企業(yè)想要取得融資非常困難。首先，就是政府相關(guān)部門(mén)在執(zhí)行經(jīng)濟(jì)法規(guī)時(shí)靈活性較差。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)法規(guī)在起初還存有一定的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的影子，如果民營(yíng)企業(yè)想要取得政府部門(mén)提供的資金，就必須得經(jīng)過(guò)層層的審批，這種審批費(fèi)時(shí)費(fèi)力，少則幾個(gè)月，多則超過(guò)1年，正是這種法律法規(guī)上的限制導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)的融資困難，正是這種制度上的刻板性嚴(yán)重阻礙了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展水平。其次，就是融資市場(chǎng)發(fā)展的不健全。與上市公司相比較，上市公司有著自己的重要融資渠道，那就是股票市場(chǎng)。但是，眾多的民營(yíng)企業(yè)卻沒(méi)有一個(gè)規(guī)范的融資市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)取得資金的市場(chǎng)主要是期貨市場(chǎng)，但是期貨市場(chǎng)有著明顯的缺點(diǎn)，那就是交易時(shí)間上的不平等性和期貨產(chǎn)品的單一性。如果一個(gè)民營(yíng)企業(yè)要想通過(guò)期貨市場(chǎng)取得資金，那就必須得等待交易，在這個(gè)過(guò)程中很多小型的民營(yíng)企業(yè)可能等不起，再加上期貨市場(chǎng)所交易的產(chǎn)品種類(lèi)是有很高的限制的，很多發(fā)展情況較差的企業(yè)可能生產(chǎn)不出這種商品，再加上期貨市場(chǎng)的交易量非常大，一些民營(yíng)企業(yè)也不能生產(chǎn)出來(lái)。然后就是民營(yíng)企業(yè)很難取得較高的商業(yè)信用。在當(dāng)今的市場(chǎng)中，商業(yè)信用是一種無(wú)形的資產(chǎn)，可以對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生積極影響。但是民營(yíng)企業(yè)想要取得這種無(wú)形資產(chǎn)卻非常困難，因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，導(dǎo)致想要大規(guī)模地取得利潤(rùn)非常困難。民營(yíng)企業(yè)在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中往往只注重企業(yè)的良好運(yùn)營(yíng)，再加上大型公司的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)占有率越來(lái)越小，也就不利于企業(yè)商業(yè)信用的取得。

（2）沒(méi)有形成完善的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展機(jī)制。在很多發(fā)達(dá)國(guó)家，以美國(guó)為例，國(guó)家設(shè)有幫助個(gè)人企業(yè)發(fā)展的機(jī)構(gòu)，比如：美國(guó)企業(yè)發(fā)展銀行。而在中國(guó)，卻鮮有這類(lèi)機(jī)構(gòu)顯身手的機(jī)會(huì)，最近國(guó)家雖然對(duì)各種民營(yíng)企業(yè)提供了便利的融資措施，但是在實(shí)行中卻很難發(fā)揮它原有的效應(yīng)。原因還是老問(wèn)題，就是審批的流程較為復(fù)雜，一個(gè)小型民營(yíng)企業(yè)是很難有取得國(guó)家提供金融支持的機(jī)會(huì)的，除非是一些有了一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模的企業(yè)。由此看來(lái)，我國(guó)在此項(xiàng)制度上的建設(shè)亟需加強(qiáng)，這樣才會(huì)讓企業(yè)更好的接受?chē)?guó)家雨露的滋養(yǎng)，這樣才會(huì)讓民營(yíng)企業(yè)健康地運(yùn)行下去，更好地穩(wěn)定市場(chǎng)秩序。

（3）其他經(jīng)濟(jì)主體的影響。以最為常見(jiàn)的商業(yè)銀行為例，銀行在進(jìn)行資金放貸時(shí)，會(huì)對(duì)相關(guān)民營(yíng)企業(yè)資格進(jìn)行審查，這類(lèi)審查大多以調(diào)查民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況為主，商業(yè)銀行在進(jìn)行放貸時(shí)會(huì)以企業(yè)的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行抵押，這些抵押有時(shí)就成為了民營(yíng)企業(yè)的負(fù)擔(dān)。還有相關(guān)的經(jīng)濟(jì)監(jiān)察部門(mén)也對(duì)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展有一定的消極的影響，某些稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)在按照稅法規(guī)定的稅率進(jìn)行稅費(fèi)征收時(shí)，某些稅務(wù)機(jī)關(guān)則人為的增加稅率，從而增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)?？梢?jiàn)，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展境地并不是非常的良好，國(guó)家在制度層面上有了明確的規(guī)定，但就是在執(zhí)行上出現(xiàn)了問(wèn)題，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)所面臨的環(huán)境非常的不樂(lè)觀。

2.民營(yíng)企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因

（1）民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不規(guī)范。由于民營(yíng)企業(yè)的門(mén)檻較低，這樣許多不懂得如何科學(xué)地對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理的人也進(jìn)入了這個(gè)領(lǐng)域。這些民營(yíng)企業(yè)的管理者不懂得如何科學(xué)有效地進(jìn)行管理，導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的困難，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)了很多亂象，例如：民營(yíng)企業(yè)缺乏應(yīng)該擁有的企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，民營(yíng)企業(yè)所有者隨意插手企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部的職責(zé)分工不明確等問(wèn)題。民營(yíng)企業(yè)有諸如此類(lèi)方面的不足，是阻礙其發(fā)展的重要因素。民營(yíng)企業(yè)要想規(guī)范的經(jīng)營(yíng)，就必須得處理好這類(lèi)問(wèn)題。

（2）民營(yíng)企業(yè)的商業(yè)信用較差。由于自身經(jīng)營(yíng)的不規(guī)范，導(dǎo)致了其管理水平跟不上正常管理的公司，再加上規(guī)模較小，導(dǎo)致了企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)能力較差，會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)合同違約，債務(wù)資金不能及時(shí)償還等問(wèn)題，這類(lèi)民營(yíng)企業(yè)很難取得企業(yè)商業(yè)信用，而沒(méi)有良好的商業(yè)信用就讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)更難以為繼，正是這種惡性循環(huán)，導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加不理想。

（3）民營(yíng)企業(yè)的管理機(jī)制不健全。民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模的限制，導(dǎo)致了自身管理的微型化，例如：民營(yíng)企業(yè)在建立自己的會(huì)計(jì)制度時(shí)出現(xiàn)職責(zé)分工不明，缺乏監(jiān)督體制等問(wèn)題。放眼觀察身邊的民營(yíng)企業(yè)，我們不難發(fā)現(xiàn)各種存在的問(wèn)題。企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)記賬活動(dòng)時(shí)常常會(huì)出現(xiàn)各類(lèi)違反會(huì)計(jì)法律法規(guī)的狀況，民營(yíng)企業(yè)為了節(jié)省資本，會(huì)對(duì)相關(guān)的會(huì)計(jì)部門(mén)進(jìn)行不必要的壓縮，導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)管理的不規(guī)范.

（4）一部分民營(yíng)企業(yè)融資動(dòng)機(jī)不健康。一些民營(yíng)企業(yè)為了吸引資金，就想辦法“圈錢(qián)”和“騙錢(qián)”，這種做法在最初會(huì)為民營(yíng)企業(yè)贏得資金，但最終會(huì)被投資者識(shí)破。這種行為極大地?fù)p壞了民營(yíng)企業(yè)的形象，導(dǎo)致這些企業(yè)同樣無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。這種惡意融資造成極壞的社會(huì)影響，使企業(yè)的信譽(yù)度下降，在很大程度上使投資者對(duì)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生排斥心理， 民營(yíng)企業(yè)融資更加困難。

（5）面向民營(yíng)企業(yè)的融資工具及其市場(chǎng)落后。在中國(guó)， 民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的渠道狹窄，適合的工具也很少。對(duì)于金融租賃、票據(jù)市場(chǎng)、應(yīng)收賬款融資等融資工具的使用落后。而且，由于政府對(duì)債券市場(chǎng)的嚴(yán)厲監(jiān)管，導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)相當(dāng)不容易，這就使民營(yíng)企業(yè)的融資空間變小，限制了民營(yíng)企業(yè)的融資活動(dòng)。

（6）民營(yíng)企業(yè)缺少專業(yè)的融資人才。在絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)中，企業(yè)對(duì)資本的認(rèn)知水平很低，在進(jìn)行融資的過(guò)程中，根本不知如何與銀行或投資方打交道，也不懂得資本運(yùn)作的操作規(guī)程，更不會(huì)將本企業(yè)的投資價(jià)值、優(yōu)勢(shì)面介紹給投資方。這樣缺乏專業(yè)融資人員的盲目融資，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)失去了很多融資機(jī)會(huì)。

三、民營(yíng)企業(yè)融資難的解決對(duì)策

1.解決民營(yíng)企業(yè)融資難的外部對(duì)策

（1）完善中國(guó)金融政策，疏通信貸梗塞。民營(yíng)企業(yè)若想獲得長(zhǎng)足的發(fā)展，解決資金不足的問(wèn)題，單靠自身的積累是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要外部融資，其中銀行貸款是最主要的方式。同時(shí)要健全對(duì)民營(yíng)企業(yè)援助措施的法規(guī)，并要有力的實(shí)行下去。我們可以學(xué)習(xí)外國(guó)對(duì)于中小型企業(yè)的幫助措施。要不斷的減少制度上對(duì)于民營(yíng)企業(yè)取得資產(chǎn)的限制，要鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)用合法的手段來(lái)維護(hù)自己的利益，而不是利用現(xiàn)有政策，鉆法律法規(guī)的空子。

（2）發(fā)展民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系。完善的民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系主要內(nèi)容包括：政策指導(dǎo)、信息提供、經(jīng)營(yíng)判斷、技術(shù)輔導(dǎo)等。擁有完善的民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系，可以規(guī)范民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，緩解資金短缺，節(jié)省投資方對(duì)民營(yíng)企業(yè)信息搜集的成本，從而打開(kāi)融資渠道，提高民營(yíng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（3）樹(shù)立正確的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展觀，完善民營(yíng)企業(yè)融資立法。民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)政府的扶持，中國(guó)政府及各級(jí)部門(mén)應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)民營(yíng)企業(yè)的地位與作用，放棄對(duì)民營(yíng)企業(yè)的限制與歧視。政府要成立專門(mén)的民營(yíng)企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，完善民營(yíng)企業(yè)融資的相關(guān)立法，為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供有力的支持。如果民營(yíng)企業(yè)在宏觀環(huán)境上得到國(guó)家的扶持以及相應(yīng)的優(yōu)惠政策，那么民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展會(huì)更加順利、信譽(yù)度會(huì)提高、融資困難也會(huì)迎刃而解。

2.民營(yíng)企業(yè)解決融資難需要自我完善

（1）民營(yíng)企業(yè)的融資方式。當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資困難的主要表現(xiàn)是融資渠道狹窄，解決民營(yíng)企業(yè)融資困難不能只盯著銀行，要善于使用多種融資方式，并將它們結(jié)合使用，而且企業(yè)在不同的發(fā)展階段需要的融資方式也不同，其中主要有股權(quán)性融資、債權(quán)性融資、企業(yè)盈余保留、融資租賃、應(yīng)收賬款融資、BOT模型等等。

（2）民營(yíng)企業(yè)應(yīng)打好自身經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。一個(gè)企業(yè)的體制和機(jī)制是其活力的前提民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該從總體上提高自己的管理水平，更新技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。只有將自身水平提高了，效益才會(huì)提高，信用才會(huì)有保障，融資才能順利進(jìn)行。

（3）民營(yíng)企業(yè)應(yīng)健全財(cái)務(wù)體系。任用專門(mén)的財(cái)務(wù)人員從事成本核算，才能使企業(yè)正常有序的發(fā)展。在對(duì)外提供報(bào)表時(shí)，要做到真實(shí)、及時(shí)，使投資者順利了解到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，從而為籌集資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，打下良好的基礎(chǔ)。

（4）加強(qiáng)對(duì)自身利益的維護(hù)。由于民營(yíng)企業(yè)的數(shù)目眾多，再加上激烈的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程絕對(duì)不是一帆風(fēng)順的。各類(lèi)的民營(yíng)企業(yè)要充分地利用各種措施來(lái)維護(hù)自身的利益。民營(yíng)企業(yè)要注意國(guó)家最近制定的經(jīng)濟(jì)制度，要順應(yīng)國(guó)家的方針，這樣才能夠順應(yīng)市場(chǎng)的趨勢(shì)，以達(dá)到自身利益的最大化。企業(yè)要利用好國(guó)家制定的措施，例如：國(guó)家在十的報(bào)告中明確提出了會(huì)利用一切措施來(lái)幫助民營(yíng)企業(yè)。企業(yè)可以關(guān)注國(guó)家在近期出臺(tái)的制度法規(guī)，要根據(jù)這些制度法規(guī)來(lái)進(jìn)行具有針對(duì)性的建設(shè)，這樣，才可以幫助企業(yè)贏在起跑線上。

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篇6

關(guān)鍵詞：石油企業(yè) 成品油生產(chǎn) 成本管理探索

成本通常是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的一項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，成本管理、尤其是針對(duì)成品油的成本管理，則是石油企業(yè)重要的一項(xiàng)綜合管理活動(dòng)。本文是基于我國(guó)石油企業(yè)快速發(fā)展和后金融危機(jī)背景下，探索我國(guó)石油企業(yè)的成本管理尤其是成品油成本管理的改進(jìn)思路，促進(jìn)我國(guó)石油企業(yè)成本管理水平進(jìn)一步提升，增強(qiáng)石油企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

一、意義、現(xiàn)狀即問(wèn)題的提出

成本管理對(duì)于我國(guó)石油企業(yè)的重要意義毋庸置疑。

一是隨著外部經(jīng)濟(jì)全球化的深入，國(guó)內(nèi)油價(jià)已日益深受?chē)?guó)際市場(chǎng)油價(jià)影響乃至制約，國(guó)內(nèi)原油開(kāi)采和成品油營(yíng)銷(xiāo)將隨國(guó)際油價(jià)波動(dòng)影響。由于紐約和倫敦兩大石油期貨市場(chǎng)交易規(guī)模大、影響力強(qiáng)，國(guó)內(nèi)油價(jià)必然追隨其國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變動(dòng)而變動(dòng)，我國(guó)石油企業(yè)也將因國(guó)際石油期貨交易規(guī)模和交易價(jià)格的波動(dòng)處于不穩(wěn)定狀態(tài)，近幾年的國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)狀更是證明。我國(guó)石油企業(yè)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已有所增大。

二是隨著內(nèi)部改革開(kāi)放的持續(xù)深入，國(guó)際石油跨國(guó)巨頭已開(kāi)始進(jìn)軍我國(guó)石油化工領(lǐng)域，這對(duì)于長(zhǎng)期處于國(guó)內(nèi)石油化工領(lǐng)域壟斷地位的我國(guó)石油企業(yè)無(wú)疑會(huì)造成沖擊。國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)必將日趨激烈，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平包括成本管理水平高低必然成為其贏得市場(chǎng)、贏得競(jìng)爭(zhēng)的重要基礎(chǔ)。

但我國(guó)石油企業(yè)的（成品油）成本管理現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。

有資料顯示，國(guó)外管理先進(jìn)石油企業(yè)如美國(guó)埃克森美孚公司和康菲公司、英國(guó)BP公司、皇家荷蘭/殼牌公司、法國(guó)道達(dá)爾公司等，近10年的生產(chǎn)操作成本保持在2-4美元/桶之間，低于我國(guó)三大石油企業(yè)平均約5美元的成本水平。僅從管理角度分析，導(dǎo)致石油產(chǎn)品成本高的主要原因來(lái)自但不限于以下兩方面：

一是我國(guó)石油企業(yè)的成本管理方法尚難以做到對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的科學(xué)評(píng)估，因而難以實(shí)行更有效的成本管理與費(fèi)用控制。比如目前國(guó)際石油工業(yè)領(lǐng)域中采用的較具權(quán)威性和代表性的石油石化成本管理技術(shù)方法，是將石油石化的開(kāi)發(fā)資本按原油產(chǎn)量逐年折耗、攤銷(xiāo)，投資回收與產(chǎn)量掛鉤。如此，可以科學(xué)合理地對(duì)投資效果進(jìn)行量化和考核，進(jìn)而分析資金投入合理性，有效降低石油開(kāi)發(fā)成本。但目前我國(guó)尚未普遍采用該法實(shí)行成本管理。

二是多年來(lái)我國(guó)石油企業(yè)盲從“成本服從產(chǎn)量”理念，不論是在石油勘探還是成品油生產(chǎn)，都將產(chǎn)量的保持和提升作為資源投入的最基本標(biāo)準(zhǔn)和要求。尤其中國(guó)石油、中國(guó)石化兩大集團(tuán)上市后，我國(guó)各大石油企業(yè)更是對(duì)單純提升產(chǎn)量情有獨(dú)鐘。產(chǎn)量固然是考核企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及各級(jí)人員績(jī)效的重要指標(biāo)，所以國(guó)內(nèi)石油企業(yè)為穩(wěn)產(chǎn)和高產(chǎn)，就會(huì)加大成本投入，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷下降。而長(zhǎng)期在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的我國(guó)石油企業(yè)，尚未形成科學(xué)的管理機(jī)制。

目前我國(guó)石油企業(yè)多采用成本系數(shù)分?jǐn)偡?，即按系?shù)將不同類(lèi)別產(chǎn)品總成本在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間，以及在產(chǎn)成品中各不同類(lèi)別產(chǎn)品間進(jìn)行分配的方法進(jìn)行成本管理和成本考核。這種成本方法的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單、可靠，但鑒于目前我國(guó)石油企業(yè)與世界各國(guó)主要石油企業(yè)的開(kāi)采有很大不同，其原油開(kāi)采隨著油田區(qū)塊進(jìn)入開(kāi)發(fā)后期、含水量增多等開(kāi)采難度的日益加大而提高開(kāi)采成本的趨勢(shì)日益顯現(xiàn)，很多石油產(chǎn)品生產(chǎn)難以做到依照標(biāo)準(zhǔn)定系數(shù)。因而，繼續(xù)使用該法，將難以有效反映石油開(kāi)采和成品油生產(chǎn)費(fèi)用的計(jì)算、攤銷(xiāo)和管理。

總之，如何基于我國(guó)石油企業(yè)發(fā)展特征條件下提高我國(guó)石油企業(yè)成本管理水平，探索行之有效的、包括針對(duì)成品油在內(nèi)的成本管理思路，不僅有利于改善我國(guó)石油企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、降低經(jīng)營(yíng)成本，對(duì)于我國(guó)石油企業(yè)建立科學(xué)評(píng)估和決策體系、提高發(fā)展科學(xué)性，均具有重要意義。

二、我國(guó)石油企業(yè)發(fā)展的科技化特征漸現(xiàn)

我國(guó)石油工業(yè)經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展，以中石油、中石化和中海油等三大石油集團(tuán)為代表的石油企業(yè)發(fā)展，已呈現(xiàn)出新的突出特征，即在科學(xué)技術(shù)高速發(fā)展的今天，石油科技已逐漸成為我國(guó)石油工業(yè)發(fā)展不可或缺的手段。尤其是隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化以及全世界范圍內(nèi)科技的突飛猛進(jìn)發(fā)展，并且我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)石油資源的渴求增強(qiáng)和原油開(kāi)采難度提高，把提高科技貢獻(xiàn)作為企業(yè)重要發(fā)展手段，在我國(guó)石油工業(yè)發(fā)展過(guò)程中已逐漸呈為突出特征，科技進(jìn)步無(wú)疑成為包括我國(guó)石油企業(yè)在內(nèi)的全世界石油工業(yè)持續(xù)發(fā)展重要推動(dòng)力。

從我國(guó)的中石油、中石化、中海油這三大石油集團(tuán)看，我國(guó)各大石油企業(yè)正不斷加深對(duì)科技進(jìn)步的依賴程度，普遍以科技進(jìn)步作為生存發(fā)展和提高經(jīng)濟(jì)效益的最主要手段之一?？v觀中石油、中石化、中海油等各主要石油集團(tuán)，它們?cè)诳茖W(xué)研究與技術(shù)創(chuàng)新方面都已經(jīng)投入了大量資金并已經(jīng)取得了豐碩成果；三大石油集團(tuán)還日益加強(qiáng)自身研發(fā)進(jìn)程，包括加強(qiáng)對(duì)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)和企業(yè)內(nèi)部科技人員的培養(yǎng)；即便是規(guī)模相對(duì)較小的獨(dú)立石油公司也采用聯(lián)合研究、技術(shù)受讓等方式，力圖將科技成果迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力?？萍嫉目焖侔l(fā)展和廣泛應(yīng)用使國(guó)外石油公司勘探費(fèi)用、生產(chǎn)成本顯著下降。

多年來(lái)，如同我國(guó)其他工業(yè)企業(yè)一樣，石油企業(yè)也在利用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)手段追求“降低成本”方面樂(lè)此不疲，并不斷探索降低經(jīng)營(yíng)成本的新思路、新途徑。如何將科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力，成為了當(dāng)前石油企業(yè)要解決的主要問(wèn)題之一。由于石油產(chǎn)品的生產(chǎn)成本是反映石油企業(yè)管理水平的一個(gè)綜合指標(biāo)，也是企業(yè)中各種生產(chǎn)因素共同作用的結(jié)果，所以石油產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本的降低，要涉及到企業(yè)的各個(gè)方面。我國(guó)的石油企業(yè)在實(shí)施降低經(jīng)營(yíng)成本的管理創(chuàng)新過(guò)程中，不但要從技術(shù)、設(shè)備和工藝等方面進(jìn)行創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，同時(shí)針對(duì)我國(guó)石油企業(yè)落后的經(jīng)營(yíng)理念、管理體制、生產(chǎn)方式等進(jìn)行重新審視，用正確的思想來(lái)指導(dǎo)低成本戰(zhàn)略的實(shí)施。

篇7

途徑一：引導(dǎo)農(nóng)村金融資本支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的核心內(nèi)涵就是提高農(nóng)民組織度，避免家庭經(jīng)營(yíng)與市場(chǎng)的不對(duì)稱性，在促使產(chǎn)品增值的同時(shí)，也將一部分農(nóng)民變成了公司的員工，就地消化了農(nóng)村富余勞動(dòng)力，為農(nóng)村增添了更多的就業(yè)崗位，因此支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展是農(nóng)民增收和就業(yè)增加的有效途徑。金融最根本的功能是通過(guò)自身的發(fā)展推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康、快速發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，為該國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供服務(wù)，因此金融資本的支持能有效促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

（一）重點(diǎn)加強(qiáng)農(nóng)業(yè)信貸部門(mén)對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的支持，助推河南農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展和壯大，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。實(shí)行農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的龍頭企業(yè)，上聯(lián)市場(chǎng)，下接農(nóng)戶、基地、涉農(nóng)中介組織等，有較高的農(nóng)業(yè)參與度和涉農(nóng)投入，包括小型農(nóng)業(yè)設(shè)施和農(nóng)業(yè)交通建設(shè)、農(nóng)戶生產(chǎn)資料價(jià)格補(bǔ)貼、農(nóng)業(yè)科技和農(nóng)民教育投入、農(nóng)業(yè)技術(shù)宣傳與推廣等，可以有效地促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。近年來(lái)，河南把培育壯大龍頭企業(yè)作為支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，扶持農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的重要措施，目前已擁有國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)23家、省重點(diǎn)龍頭企業(yè)128家、區(qū)域性重點(diǎn)龍頭企業(yè)480家。其中，于2005年公布的128家重點(diǎn)龍頭企業(yè)中，平均總資產(chǎn)達(dá)4.3億元，平均銷(xiāo)售收入達(dá)5.1億元，不少龍頭企業(yè)已形成品牌優(yōu)勢(shì)，極大地推動(dòng)了河南農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

對(duì)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)而言，其快速發(fā)展必然離不開(kāi)金融資本的支持，與此同時(shí)，金融資本的有效循環(huán)和增殖又離不開(kāi)企業(yè)自身的發(fā)展壯大。因此，河南省內(nèi)各金融部門(mén)應(yīng)采取各種有效措施，在大力支持現(xiàn)有重點(diǎn)龍頭企業(yè)的同時(shí)，積極培育更多新興龍頭企業(yè)的發(fā)展，這樣才能在促進(jìn)河南農(nóng)村經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展。

（二）金融部門(mén)應(yīng)支持發(fā)展特色農(nóng)業(yè)，促進(jìn)河南農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。應(yīng)根據(jù)河南農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)與發(fā)展戰(zhàn)略，制定出河南省和區(qū)域性主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、商品基地發(fā)展規(guī)劃及具體的產(chǎn)業(yè)政策。河南人行應(yīng)根據(jù)河南制定的區(qū)域產(chǎn)業(yè)政策，會(huì)同地方政府部門(mén)，制定相應(yīng)激勵(lì)政策，如財(cái)政貼息、項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)等，鼓勵(lì)各地方農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)支持當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè)建設(shè)和特色農(nóng)業(yè)發(fā)展。

（三）支持發(fā)展外向型農(nóng)業(yè)。大力發(fā)展外向型農(nóng)業(yè)，是河南調(diào)整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增入的重要途徑。據(jù)河南省農(nóng)業(yè)廳提供的資料，2001～2004年河南省農(nóng)產(chǎn)品出口額占全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口總額的比例一直不足2%。作為農(nóng)業(yè)大省，河南出口農(nóng)業(yè)發(fā)展卻步伐緩慢，原因之一便是金融資本對(duì)農(nóng)業(yè)出口支持力度不夠。為此，金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)外向型農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的信貸支持力度，拓寬農(nóng)業(yè)利用外資的渠道，利用各種途徑積極引進(jìn)外資，特別是國(guó)際金融組織和外國(guó)政府的貸款。

（四）通過(guò)金融創(chuàng)新，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村中小企業(yè)的貸款支持。中小企業(yè)融資難主要是缺乏有效的抵押和擔(dān)保，無(wú)法從信貸部門(mén)獲得信貸資金，因此擔(dān)保手段的創(chuàng)新和擔(dān)保體系的完善有利于解決中小企業(yè)融資難，有效防范銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。各農(nóng)村金融部門(mén)應(yīng)探索企業(yè)互保、聯(lián)保、貸款保險(xiǎn)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保等多種形式，創(chuàng)新?lián)Ｊ侄魏托问健Ａ硗?，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)密切關(guān)注中小企業(yè)信貸需求，積極爭(zhēng)取上級(jí)行在河南開(kāi)展中小企業(yè)融資和微小企業(yè)貸款試點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的分類(lèi)研究和設(shè)計(jì)改進(jìn)，推出更多特色的金融產(chǎn)品，以滿足不同規(guī)模中小企業(yè)的多種信貸融資需求。

（五）有效利用資本市場(chǎng)，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自身的特點(diǎn)造成農(nóng)業(yè)企業(yè)投資周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢，同時(shí)還必須承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)難以通過(guò)傳統(tǒng)外部融資渠道獲得產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展資金。與此同時(shí)，證券市場(chǎng)通過(guò)提供不同性質(zhì)、不同期限、不同風(fēng)險(xiǎn)、不同收益的多種證券工具，既分散風(fēng)險(xiǎn)，又豐富投資和融資渠道，將風(fēng)險(xiǎn)部分地分散給投資者。因此，通過(guò)證券市場(chǎng)直接融資，農(nóng)業(yè)企業(yè)便可通過(guò)投資主體的多元化與融資方式的多樣化，大大降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

（六）利用金融資本支持農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保護(hù)農(nóng)業(yè)資源和生態(tài)環(huán)境，改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力；支持農(nóng)村教育，支持人力資源開(kāi)發(fā)，為河南農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化和新農(nóng)村建設(shè)提供智力保障。

途徑二：繼續(xù)發(fā)揮小額信貸作用，支持河南三農(nóng)建設(shè)

農(nóng)村信用社以農(nóng)為本，扎根農(nóng)村，應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮信用社小額農(nóng)貸的作用，支持河南糧食增產(chǎn)和農(nóng)民創(chuàng)業(yè)。學(xué)習(xí)鄭州農(nóng)村信用社的做法，在全省農(nóng)信社廣泛推廣信貸人員等級(jí)制度，提高農(nóng)信社支農(nóng)服務(wù)水平，調(diào)動(dòng)員工的積極性；推廣聯(lián)絡(luò)員制度，解決由于省內(nèi)各地有的轄區(qū)農(nóng)戶居住分散，信貸人員偏少，造成的信用社不能及時(shí)、準(zhǔn)確了解農(nóng)戶貸款需求的實(shí)際情況，農(nóng)戶不了解信貸政策和手續(xù)的信息不對(duì)稱情況；簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，方便農(nóng)戶貸款，同時(shí)注意風(fēng)險(xiǎn)防范；完善小額扶貧貸款運(yùn)作機(jī)制，擴(kuò)大貸款覆蓋面。

途徑三：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的資本支持――農(nóng)業(yè)企業(yè)上市問(wèn)題

目前，我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)的融資途徑主要有三個(gè)：一是使用自有資金；二是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的貸款融資；三是通過(guò)農(nóng)村合作基金會(huì)、民間借貸等途徑融資。其中，最常用的是自有資金、農(nóng)村信用社貸款和民間借貸。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自身的特點(diǎn)，造成農(nóng)業(yè)企業(yè)投資周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢，同時(shí)還必須承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)難以通過(guò)傳統(tǒng)外部融資渠道獲得產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展資金。與此同時(shí)，證券市場(chǎng)通過(guò)提供不同性質(zhì)、不同期限、不同風(fēng)險(xiǎn)、不同收益的多種證券工具，既分散風(fēng)險(xiǎn)，又豐富投資和融資渠道，將風(fēng)險(xiǎn)部分地分散給投資者。因此，通過(guò)證券市場(chǎng)直接融資，農(nóng)業(yè)企業(yè)便可通過(guò)投資主體的多元化與融資方式的多樣化，大大降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

截至2004年8月底，全國(guó)有上市公司1，380家，其中，農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司發(fā)行股票共52只（包括1只B股）。全國(guó)農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，發(fā)展水平與農(nóng)業(yè)的重要地位不相適應(yīng)，大部分農(nóng)業(yè)企業(yè)由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展水平低、企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)水平低，難以跨過(guò)上市的門(mén)檻。近年來(lái)，政府高度關(guān)注“三農(nóng)”問(wèn)題，陸續(xù)出臺(tái)一系列促進(jìn)農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)和農(nóng)村發(fā)展的政策措施，這為包括農(nóng)業(yè)上市公司在內(nèi)的涉農(nóng)企業(yè)帶來(lái)了前所未有的良好發(fā)展環(huán)境。譬如，國(guó)家加大對(duì)農(nóng)業(yè)科研及農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的投入，增加對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的補(bǔ)貼，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)流通領(lǐng)域的梳理，保護(hù)糧食價(jià)格、規(guī)范生產(chǎn)資料價(jià)格等政策措施有利于改善農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面大力促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展和“三農(nóng)”建設(shè)的大政策背景會(huì)推動(dòng)農(nóng)業(yè)上市公司的投資價(jià)值不斷提升；另一方面由于投資者對(duì)于扶持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的政策會(huì)相繼出臺(tái)的政策預(yù)期，給農(nóng)業(yè)板塊炒作提供了豐富的題材，也為農(nóng)業(yè)上市公司的發(fā)展拓寬了空間。

河南涉農(nóng)企業(yè)應(yīng)抓住這個(gè)有利時(shí)機(jī)，發(fā)展壯大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，把自己建設(shè)為結(jié)構(gòu)優(yōu)、規(guī)模大、素質(zhì)高的農(nóng)業(yè)類(lèi)企業(yè)，要按照《證券法》和《公司法》的要求，成立或改組為有一定規(guī)模的股份有限公司，建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，將產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)改組為股份制公司，為企業(yè)進(jìn)行股票融資奠定基礎(chǔ)。對(duì)符合上市條件的農(nóng)業(yè)股份公司積極扶持上市。按照《證券法》及有關(guān)公司上市的規(guī)定，對(duì)于符合條件的農(nóng)業(yè)股份公司，在上市政策上給予優(yōu)先考慮，如優(yōu)先進(jìn)行輔導(dǎo)和推薦、優(yōu)先給予上市通道，同時(shí)在發(fā)行規(guī)模上給予必要的放寬。此外，大中型農(nóng)業(yè)企業(yè)本身要有利用資本市場(chǎng)的積極意識(shí)，主動(dòng)謀求企業(yè)改制和創(chuàng)造條件上市，例如積極考慮對(duì)省內(nèi)現(xiàn)有連續(xù)兩年虧損、經(jīng)營(yíng)狀況不佳，面臨摘牌危險(xiǎn)的上市公司的重組并購(gòu)，充分利用已有的殼資源，千方百計(jì)為企業(yè)上市創(chuàng)造條件。

途徑四：發(fā)展期貨交易，大力推進(jìn)鄭州商品交易所期貨交易品種的多元化

河南省期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展已逐漸走上規(guī)范發(fā)展的軌道，市場(chǎng)功能也得到了較好的發(fā)揮。但是目前期貨市場(chǎng)發(fā)展還存在糧食市場(chǎng)體系的不完善，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的通道還不順暢；期貨市場(chǎng)參與主體缺乏專業(yè)知識(shí)和足夠的套期保值技巧；期貨市場(chǎng)的品種較少，不能滿足企業(yè)的需求，以及期貨市場(chǎng)法制不健全等問(wèn)題。

為此，河南需促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化，以滿足期貨市場(chǎng)交割的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量大、品種單一的要求；鄭州商品交易所應(yīng)適時(shí)推出油菜籽（菜籽油）、花生油、畜產(chǎn)品、混合小麥和小麥期權(quán)等期貨交易新品種，擴(kuò)大市場(chǎng)交易規(guī)模；開(kāi)展免費(fèi)培訓(xùn)農(nóng)民、送信息下鄉(xiāng)、培育和發(fā)展期貨市場(chǎng)的投資主體；同時(shí)，政府應(yīng)盡快完善法規(guī)，規(guī)范監(jiān)管體系。

途徑五：發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)

篇8

1、我國(guó)證券公司的主要經(jīng)營(yíng)模式和存在的問(wèn)題分析

1.1、我國(guó)證券公司的主要經(jīng)營(yíng)模式

我國(guó)證券公司的主要的經(jīng)營(yíng)模式一般是通過(guò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自己營(yíng)銷(xiāo)的業(yè)務(wù)來(lái)盈利的，經(jīng)營(yíng)的周期比較顯著，而且波動(dòng)比較大。從經(jīng)營(yíng)模式的角度來(lái)分析，我國(guó)證券行業(yè)的外部結(jié)構(gòu)是我國(guó)證券公司能夠獲利的主要途徑，我國(guó)證券公司是依靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自己營(yíng)銷(xiāo)的業(yè)務(wù)來(lái)獲得利潤(rùn)的，而這兩種業(yè)務(wù)與市場(chǎng)交投的活躍程度是密切相關(guān)的。我國(guó)的證券市場(chǎng)會(huì)有一定的周期性，是繁榮與低沉交替進(jìn)行的，當(dāng)證券市場(chǎng)沒(méi)有其他的業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)模式的周期性波動(dòng)。

1.2、我國(guó)證券公司主要經(jīng)營(yíng)模式存在的問(wèn)題

我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)模式存在的問(wèn)題主要是外部的商業(yè)結(jié)構(gòu)具有較為明顯的周期性，證券公司的大型的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出劇烈的波動(dòng)現(xiàn)象，其波動(dòng)與股票市場(chǎng)的波動(dòng)是密切相關(guān)的，我國(guó)的證券市場(chǎng)沒(méi)有自身的業(yè)務(wù)模式。我國(guó)的財(cái)富管理模式還有待深化，低迷周期的資金管理幾乎不存在。我國(guó)證券公司自身存在行業(yè)與外界的結(jié)構(gòu)不能有機(jī)的統(tǒng)一，制約了證券公司的盈利水平，導(dǎo)致我國(guó)證券公司的經(jīng)營(yíng)模式存在不穩(wěn)定性。

2、我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)模式的完善措施

2.1、我國(guó)證券公司要積極完善弱周期的經(jīng)營(yíng)模式

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善和深化，證券公司的經(jīng)營(yíng)模式出現(xiàn)了擴(kuò)展的現(xiàn)象，出現(xiàn)了一批弱周期的經(jīng)營(yíng)模式，在對(duì)資金進(jìn)行管理時(shí)，是向期貨公司收取一定的費(fèi)用，直接的投資帶來(lái)的利潤(rùn)和發(fā)行上市帶來(lái)的收益不多。向期貨公司收費(fèi)中介費(fèi)的業(yè)務(wù)在一定程度上可以促進(jìn)資本市場(chǎng)的繁榮，對(duì)證券公司的經(jīng)營(yíng)模式有一定的影響，所以，證券商家都想要按照自身的經(jīng)營(yíng)模式，向弱化的周期經(jīng)營(yíng)模式擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的強(qiáng)周期和弱周期的平衡發(fā)展。

2.2、我國(guó)證券公司要對(duì)不同的外部結(jié)構(gòu)采取不同的管理方法，積極調(diào)節(jié)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)各種經(jīng)營(yíng)模式的發(fā)展

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是給投資者提供便利的交易模式，提供投資的咨詢，對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行分析，可以通過(guò)具有差異化的服務(wù)獲得一定利潤(rùn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的核心在于合理的控制成本實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的銷(xiāo)售，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上要降低成本，調(diào)節(jié)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造出新的運(yùn)營(yíng)模式，建立與客戶掛鉤的模式。投資的業(yè)務(wù)指的是證券的銷(xiāo)售和兼并等，這種方式的經(jīng)營(yíng)模式體現(xiàn)在優(yōu)秀的投研能力上，我國(guó)證券公司要提高自身的投研能力，在管理方面采取創(chuàng)新的理念，實(shí)行崗位定薪的方法，實(shí)現(xiàn)投研人員的薪水與其能力掛鉤。強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其經(jīng)營(yíng)模式是實(shí)現(xiàn)提供服務(wù)來(lái)收取費(fèi)用，盈利的主要因素在于要有大量的業(yè)務(wù)，要開(kāi)展交叉式的經(jīng)營(yíng)。我國(guó)證券公司要開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，對(duì)于那些已經(jīng)占有較大市場(chǎng)規(guī)模的證券商家可以繼續(xù)保持其份額，提高公司的公關(guān)水平，強(qiáng)化資源的利用能力，積極拓展業(yè)務(wù)，對(duì)于那些規(guī)模較小的證券商家，可以進(jìn)行高投入，將大量的人才引進(jìn)，努力擴(kuò)大市場(chǎng)的份額。

2.3、我國(guó)證券公司要提高公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)現(xiàn)資金的有效調(diào)控

證券公司的經(jīng)營(yíng)狀況不僅僅要受到業(yè)務(wù)開(kāi)展的影響，在很大程度上取決于公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力上，因此，我國(guó)的證券公司要加強(qiáng)資金的調(diào)動(dòng)能力，證券公司要建立抵御風(fēng)險(xiǎn)的政策，正確地運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿進(jìn)行調(diào)節(jié)，有效地提升公司的盈利的可能性，確保證券公司經(jīng)營(yíng)模式的穩(wěn)定性。

篇9

關(guān)鍵詞：套期保值 航空業(yè) 影響

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加快，金融危機(jī)所帶來(lái)的風(fēng)暴尚未平息，原油價(jià)格波動(dòng)劇烈，國(guó)際匯率尚未穩(wěn)定，企業(yè)面臨著越來(lái)越復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)。特別是涉及大宗商品購(gòu)銷(xiāo)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的企業(yè)，要在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，需要利用一些金融衍生工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。近年來(lái)，我國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始利用國(guó)內(nèi)外金融衍生品（包括期貨、期權(quán)、互換等方式）來(lái)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)成本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，套期保值就是其中一項(xiàng)重要應(yīng)用。

一、套期保值在航空業(yè)中的運(yùn)用

縱觀全球，航空業(yè)這一特殊行業(yè)普遍存在著高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。例如，航空業(yè)飛機(jī)的引進(jìn)、保養(yǎng)、維修、航油支出、航材采購(gòu)、航材儲(chǔ)備、勞動(dòng)力成本支出，稅費(fèi)支出等每一項(xiàng)都是巨額的開(kāi)支，其成本不可小覷。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)航空企業(yè)其中僅航油一項(xiàng)就占總成本支出的三至五成，是成本中最重要的部分。近年來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格的不斷上漲使得航空業(yè)的成本也在不斷飆升。另一方面，航空業(yè)這一特殊行業(yè)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的影響非常大，金融危機(jī)的后遺癥對(duì)市場(chǎng)的影響，巨額的資金投入對(duì)收益比例的影響，航油價(jià)格、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)不斷增加的價(jià)格壓力……這些因素，使得航空業(yè)的發(fā)展屢現(xiàn)瓶頸。而人們?cè)絹?lái)越快的生活節(jié)奏也使得航空業(yè)在日常生活中的地位越來(lái)越重要。因此，航空公司需要深入探索，深化改革，不斷提高管理能力，建立科學(xué)的運(yùn)行機(jī)制以促進(jìn)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)良性發(fā)展。

近些年由于行業(yè)市場(chǎng)持續(xù)低迷，國(guó)外不少規(guī)模較大的航空公司都紛紛采取變革措施以適應(yīng)市場(chǎng)變化，帶領(lǐng)企業(yè)走出低谷。我國(guó)航空公司紛紛效仿，力圖使用一些金融衍生品交易進(jìn)行套期保值來(lái)鎖定航油成本，規(guī)避油價(jià)上漲帶來(lái)的成本風(fēng)險(xiǎn)，從而帶領(lǐng)企業(yè)走上良性發(fā)展的軌道。

套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買(mǎi)進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買(mǎi)進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。其基本做法是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類(lèi)的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。目前航空公司便常常使用原油期貨的套期保值來(lái)鎖定成本，保障收益。因?yàn)樵谡５氖袌?chǎng)條件下，由于同一件商品受同一供求關(guān)系的影響，油價(jià)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的走勢(shì)應(yīng)當(dāng)趨于同步，所以二者的價(jià)格在一定區(qū)間范圍內(nèi)應(yīng)當(dāng)同漲同跌。由于航空企業(yè)在這兩個(gè)市場(chǎng)上執(zhí)行的是相反的操作，當(dāng)燃油價(jià)格變動(dòng)時(shí)，盈虧也應(yīng)當(dāng)相反，所以期貨市場(chǎng)的盈利可以沖抵現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。

二、套期保值在航空業(yè)的影響

應(yīng)當(dāng)看到，航油套期保值策略是航空公司面對(duì)油價(jià)大幅波動(dòng)時(shí)鎖定成本的一種金融工具。油價(jià)上漲時(shí)，航空公司可以依靠套期保值節(jié)省燃油成本，但一旦操作不當(dāng)或者外部環(huán)境惡化，如當(dāng)油價(jià)下跌時(shí)就有可能出現(xiàn)大幅虧損的局面。而理性的航油套期保值與非理性的航油套期保值的區(qū)別在于，航空公司進(jìn)行該行為的目的是為了對(duì)油價(jià)巨幅波動(dòng)而導(dǎo)致的成本風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，為了穩(wěn)定和保障油料成本預(yù)算的執(zhí)行，控制油價(jià)的大幅度波動(dòng)的負(fù)面影響，還是為了獲得投機(jī)收益?？偟膩?lái)說(shuō)，套期保值對(duì)航空業(yè)的影響是多方面的，應(yīng)當(dāng)辯證的看待，妥善處理之間的關(guān)系，以尋求穩(wěn)定高效的發(fā)展之路。

（一）不利影響

2008年，隨著國(guó)際原油價(jià)格的大幅下跌，國(guó)內(nèi)幾家航空公司的巨額虧損成為吸引人眼球的猛料。截至2008年10月31日，東航航油套期保值合約所測(cè)算的公允價(jià)值約損失18.3億元人民幣。上航航油套期保值合約所測(cè)算的公允價(jià)值約損失0.98億元人民幣。而資料表明截至2008年底，我國(guó)航空業(yè)各家企業(yè)共賠付人民幣約人民幣8.06億元，賠付后的合約浮虧161億元，合約市值約92億元，浮動(dòng)凈虧竟然高達(dá)199億元。

所幸的是，在美元貶值、國(guó)際油價(jià)節(jié)節(jié)攀升以及國(guó)家給予巨額注資的情況下，這一現(xiàn)象在2009年得到好轉(zhuǎn)。截至2009年10月，作為國(guó)內(nèi)三大航空集團(tuán)，無(wú)論是南方航空、中國(guó)國(guó)航還是ST東航，都紛紛在公布的三季報(bào)中顯示，09年前三季度的利潤(rùn)比去年同期實(shí)現(xiàn)了大幅的增長(zhǎng)。

這給國(guó)內(nèi)航空業(yè)套期保值策略敲響了警鐘。套期保值策略本身并不存在任何錯(cuò)誤，但錯(cuò)誤的操作也可能帶來(lái)巨額的虧損。從簡(jiǎn)單來(lái)看，若出現(xiàn)違規(guī)交易（例如通過(guò)采取非法、欺騙和欺詐的方式隱瞞風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)進(jìn)行交易導(dǎo)致虧損），或是風(fēng)險(xiǎn)控制措施不到位，在分析研究不透徹的情況下，沒(méi)有制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，缺乏行之有效的監(jiān)管，就很容易出現(xiàn)一系列問(wèn)題，為企業(yè)帶來(lái)不利的影響。

航空業(yè)套期保值的初衷便是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、固定成本。航空公司在實(shí)行套期保值策略，防止價(jià)格上漲帶來(lái)?yè)p失的同時(shí)，也失去了價(jià)格下跌帶來(lái)收益的機(jī)會(huì)。金融衍生品業(yè)務(wù)絕不是為了投機(jī)。但有些航空公司在制定套期保值策略是違背了初衷，一味追求投機(jī)，而忽視了風(fēng)險(xiǎn)隱患。2008年，東航、國(guó)航的巨額虧損就是由于在油價(jià)看漲之時(shí)單單賣(mài)出看跌期權(quán)，但油價(jià)并未如意料中的一樣上漲，而是大幅下跌。這種行為本身就已經(jīng)是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)行為，它與套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意義背道而馳。而國(guó)航和國(guó)外投行簽訂的套期保值合約更加帶有明顯的投機(jī)性質(zhì)，這份合約規(guī)定國(guó)航在支付期權(quán)費(fèi)以后可以按照事先確定的周期和價(jià)格從對(duì)手放買(mǎi)入燃油，同時(shí)向?qū)κ址皆谳^低的約定價(jià)位賣(mài)出看跌的期權(quán)。但國(guó)航在對(duì)油價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)上判斷錯(cuò)誤，讓這一投機(jī)行為的結(jié)果是企業(yè)蒙受巨額損失。

航空業(yè)航油套期保值應(yīng)該確立正確的動(dòng)機(jī)，它并不是一味的追求最大化收益（那樣就成了高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)行為），也不是僅局限于將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，它應(yīng)當(dāng)是確保收益與降低風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一，在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間得到一個(gè)平衡點(diǎn)。因此，只有航空企業(yè)完善內(nèi)部流程控制，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)落實(shí)監(jiān)管行為加大監(jiān)管力度，才能從根本上降低航空企業(yè)利用套期保值策略平抑航油價(jià)格大幅波動(dòng)這種行為的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）有利影響

只要遵循套期保值的相關(guān)原則，理性運(yùn)用，這一措施對(duì)我國(guó)企業(yè)尤其是航空企業(yè)的有利影響是顯而易見(jiàn)的：

1、有利于穩(wěn)定收益預(yù)期，保障航空企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

航空業(yè)這一特殊行業(yè)里，極高的安全性需求是該行業(yè)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的第一競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，特別是對(duì)于安全設(shè)施、安全技術(shù)設(shè)備的投入尤為重要。而航空業(yè)具有資金密集、風(fēng)險(xiǎn)密集、成本高昂、收益微薄等特點(diǎn)， 若在任何一個(gè)其他環(huán)節(jié)產(chǎn)生了難以承受的成本增加，則有可能影響到該航空企業(yè)對(duì)于安全性的投入，從而嚴(yán)重影響到該企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展。另一方面，以往在油價(jià)上漲時(shí)，航空公司往往會(huì)以提高燃油附加費(fèi)的形式來(lái)將增加的成本轉(zhuǎn)嫁到顧客身上。而這樣的漲價(jià)形式或多會(huì)少會(huì)造成顧客的抵觸情緒，乘客降低忠誠(chéng)度后更傾向于選擇鐵路、公路等其他可替代的交通工具，在總成本幾乎不變的情況下降低了客艙上座率，從而降低了邊際收益，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也會(huì)造成一定的影響。因此，在航油成本占總成本比重很高的情況下，利用套期保值來(lái)穩(wěn)定成本是切實(shí)有效的方法。

2、有利于減低價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，保障股東收益穩(wěn)定和股東結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

航空企業(yè)由于航油成本占總成本比重非常大，所以航油的巨幅波動(dòng)成為航空公司的經(jīng)營(yíng)狀況受影響重大的一項(xiàng)因素。隨著油價(jià)的上漲，航油成本的持續(xù)飆升將導(dǎo)致航空企業(yè)的成本大大增加，收益大幅縮水。因此，合理進(jìn)行套期保值交易有利于穩(wěn)定航空公司短期收益。在此基礎(chǔ)上，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，航空企業(yè)股東收益的穩(wěn)定性影響著公司股價(jià)的穩(wěn)定性，在一切皆穩(wěn)定的狀況下更加不易出現(xiàn)惡意收購(gòu)等現(xiàn)象，從而保障了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對(duì)穩(wěn)定。我國(guó)航空業(yè)由于對(duì)GDP貢獻(xiàn)非常高，因而被譽(yù)為“社會(huì)的發(fā)動(dòng)機(jī)”，故航空企業(yè)穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于我國(guó)社會(huì)的發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

3、有利于航空企業(yè)管理者改善財(cái)務(wù)狀況

正確的套期保值策略能夠?yàn)楹娇掌髽I(yè)鎖定成本，降低成本上漲的風(fēng)險(xiǎn)，大幅提高預(yù)期收益的穩(wěn)定性。而預(yù)期收益穩(wěn)定的企業(yè)通常能夠獲得更多的獲利機(jī)會(huì)：例如融資時(shí)，銀行在貸款審批時(shí)將可能對(duì)財(cái)務(wù)狀況好、預(yù)期收益穩(wěn)定的企業(yè)給予相對(duì)寬松的貸款條件或更加優(yōu)惠的利率水平，而當(dāng)其通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行融資時(shí)，也能更容易的謀求較高的募股價(jià)格。2007年，由于購(gòu)買(mǎi)了中國(guó)國(guó)際航空公司的股票，投資銀行家羅杰斯特意到該公司實(shí)地考察，并非常關(guān)注的詢問(wèn)國(guó)航高層是否應(yīng)用套期保值策略來(lái)規(guī)避航油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn)，套期保值策略的正確運(yùn)用，對(duì)于航空企業(yè)在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)上的認(rèn)可度的提升有著深遠(yuǎn)的意義。如果沒(méi)有金融衍生產(chǎn)品的這種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能來(lái)對(duì)未來(lái)難以預(yù)料的經(jīng)營(yíng)成本風(fēng)險(xiǎn)予以對(duì)沖，我國(guó)航空企業(yè)在國(guó)際同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中便可能會(huì)長(zhǎng)期處于劣勢(shì)地位。

套期保值就像一把雙刃劍，處理不善可能給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的不良后果，利用得當(dāng)則會(huì)給企業(yè)帶來(lái)有利的影響。我國(guó)航空公司不能只看到它可能帶來(lái)的危害而因噎廢食，應(yīng)當(dāng)理性看待，正確處理，這樣便能在油價(jià)再次上升時(shí)臨陣不亂，不用將高油價(jià)帶來(lái)的高成本以提高燃油附加費(fèi)的形式轉(zhuǎn)嫁到顧客身上，也不用在對(duì)油價(jià)趨勢(shì)判斷失誤時(shí)使國(guó)有資產(chǎn)蒙受損失。

參考文獻(xiàn)：

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［3］譚元元 投資項(xiàng)目決策中實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用及價(jià)值評(píng)估[J];廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2008年03期

篇10

關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司；浮動(dòng)匯率；外匯風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年6月24日

一、跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義?？鐕?guó)公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指跨國(guó)公司在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融、外匯儲(chǔ)備的管理與營(yíng)運(yùn)等活動(dòng)中，以外幣表示的資產(chǎn)（債券、權(quán)益）與負(fù)債（債務(wù)、義務(wù)）因未預(yù)料到的外匯匯率的變動(dòng)而引起的價(jià)值的增加或減少的可能性。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司的影響。匯率變動(dòng)對(duì)跨國(guó)公司造成的影響，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1、通過(guò)影響跨國(guó)公司的成本結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，進(jìn)而影響其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，乃至競(jìng)爭(zhēng)力。跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是指人力、財(cái)力、物力的合理配置及產(chǎn)、供、銷(xiāo)的總體安排，其決定著跨國(guó)公司的投資安排、生產(chǎn)布局、生產(chǎn)規(guī)模、銷(xiāo)售渠道及利潤(rùn)分配。外匯風(fēng)險(xiǎn)給跨國(guó)公司的產(chǎn)、供、銷(xiāo)活動(dòng)帶來(lái)成本核算的不確定性，給跨國(guó)公司帶來(lái)預(yù)料之外的損益，同時(shí)帶來(lái)公司現(xiàn)金流量的增減變化，這些都會(huì)影響公司管理者的經(jīng)營(yíng)決策。

2、通過(guò)影響跨國(guó)公司的資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)而影響跨國(guó)公司的信用等級(jí)。外匯折算風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司的資產(chǎn)負(fù)債表影響很大，雖然賬面反映不等于實(shí)際經(jīng)營(yíng)，而且匯率的變動(dòng)有漲有跌，造成賬面資產(chǎn)負(fù)債的不斷變化，但是一定時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表卻是公眾審查跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)狀況的手段，也是評(píng)定跨國(guó)公司信用等級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)，不能不對(duì)之高度重視。

二、我國(guó)跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

1、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理水平差異較大。地方性的外貿(mào)公司普遍規(guī)模較小，管理水平較低，缺乏外匯交易風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。而就專業(yè)的外貿(mào)公司而言，目前最有競(jìng)爭(zhēng)力的當(dāng)屬一些國(guó)家專營(yíng)的大型企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)具有較強(qiáng)的專業(yè)性和較高的管理水平，但是有相當(dāng)比重的業(yè)務(wù)都在海外進(jìn)行，因此面臨著較大的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)。

2、我國(guó)跨國(guó)公司缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)上匯率變動(dòng)頻繁劇烈，外匯風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)公司跨國(guó)經(jīng)營(yíng)面臨的重大問(wèn)題。國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本雙向流動(dòng)的迅猛發(fā)展，使得我國(guó)公司的外匯業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)，越來(lái)越多的公司經(jīng)常暴露于外匯風(fēng)險(xiǎn)之中。事實(shí)上，我國(guó)大多數(shù)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的公司由于從事國(guó)際業(yè)務(wù)時(shí)間不長(zhǎng)，普遍缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

3、我國(guó)跨國(guó)公司缺乏完備的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。由于歷史的原因，我國(guó)跨國(guó)公司大都沒(méi)有建立起完備的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體制，普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力，因此在面對(duì)匯率變動(dòng)時(shí)無(wú)法做到及時(shí)監(jiān)控各類(lèi)外匯風(fēng)險(xiǎn)，并依照既定風(fēng)險(xiǎn)額度予以調(diào)整。一個(gè)完備的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系必須有相對(duì)完備的職能部門(mén)，各職能部門(mén)有各自明確的分工與安排，并且在具體工作中必須依照企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所面臨的各項(xiàng)外匯風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)限額，從而發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)的作用。

4、我國(guó)跨國(guó)公司缺乏運(yùn)用衍生金融工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力。長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)沒(méi)有注重外匯風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才的培養(yǎng)和吸納，這也限制了企業(yè)運(yùn)用衍生金融工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力。雖然匯改后運(yùn)用衍生金融工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)有所增加，但是企業(yè)使用此類(lèi)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具的規(guī)模仍然偏小，與我國(guó)的進(jìn)出口總體規(guī)模還不相稱。

三、我國(guó)跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)策略

1、提高對(duì)人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的重視程度。各個(gè)企業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)地位不同，面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式也不盡相同，需從自身實(shí)際和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境出發(fā)，分析匯率波動(dòng)的影響，關(guān)注當(dāng)前人民幣匯率走勢(shì)，重視匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范管理工作。

2、識(shí)別和衡量本企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需分辯自身外匯風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，找到需要關(guān)注和防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)。如外貿(mào)企業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該成為重點(diǎn)，跨國(guó)公司經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)都需要考慮，對(duì)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的企業(yè)特別注意交易風(fēng)險(xiǎn)。

3、充分利用內(nèi)部工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)外匯遠(yuǎn)期、期貨市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，外部工具的成本可能過(guò)大。企業(yè)應(yīng)充分利用短期、長(zhǎng)期債務(wù)等內(nèi)部工具來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)；外貿(mào)企業(yè)可以充分利用加快收款、貿(mào)易信貸來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)；負(fù)債管理是擁有部分外匯資本金企業(yè)可采用的一個(gè)工具。

4、利用外部套期來(lái)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)也已經(jīng)開(kāi)展了遠(yuǎn)期交易，企業(yè)可以利用遠(yuǎn)期結(jié)售匯手段來(lái)對(duì)沖部分外匯風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過(guò)金融中介參與國(guó)際外匯市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖。當(dāng)然，目前這一手段還受到我國(guó)外匯市場(chǎng)發(fā)展的限制。

5、人民幣匯率變動(dòng)下我國(guó)跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

（1）利用合同條款規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。利用合同條款規(guī)避企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的措施主要包括：一是選擇合同期限法。對(duì)于目前存在人民幣的升值預(yù)期，進(jìn)口付匯企業(yè)簽訂時(shí)間較長(zhǎng)的合約比較有利，而對(duì)出口收匯企業(yè)而言則時(shí)間較短的合約相對(duì)有利；二是選擇合同貨幣法。在外貿(mào)合同遠(yuǎn)期收付匯中，爭(zhēng)取收匯用硬幣，付匯用軟幣；三是價(jià)格調(diào)整法。如在進(jìn)口時(shí)使用硬幣作為計(jì)價(jià)和支付貨幣，在出口時(shí)使用軟幣作為計(jì)價(jià)和支付貨幣。

（2）利用財(cái)務(wù)技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。主要措施包括：一是提前或延期結(jié)匯。提前或延期結(jié)匯也是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效方法，可以用于進(jìn)出口，也可以用于對(duì)外借貸；二是福費(fèi)廷。福費(fèi)廷適用于長(zhǎng)期貿(mào)易融資的場(chǎng)合，是一種無(wú)追索權(quán)的貼現(xiàn)。

（3）利用資產(chǎn)組合規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可通過(guò)經(jīng)營(yíng)全球化、多樣化使外匯風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度，這也是我國(guó)企業(yè)要采取大型聯(lián)合經(jīng)營(yíng)模式的原因所在。中石化公司是我國(guó)開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的先驅(qū)，其經(jīng)營(yíng)也由單一進(jìn)出口貿(mào)易向以石油、化肥和橡膠為主的轉(zhuǎn)口貿(mào)易、易貨貿(mào)易、期貨貿(mào)易發(fā)展，并積極開(kāi)發(fā)相關(guān)的航運(yùn)、信息、保險(xiǎn)、高科技等領(lǐng)域，使公司在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中始終處于主動(dòng)地位，這充分證明了業(yè)務(wù)全球化、經(jīng)營(yíng)多樣化對(duì)分散企業(yè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的成效。