導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：流動性風(fēng)險管理；財務(wù)公司；戰(zhàn)略發(fā)展

一、流動性風(fēng)險管理的意義

財務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，由于業(yè)務(wù)范圍主要局限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，對集團(tuán)公司的依附性強(qiáng)。在資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)上，財務(wù)公司的資金來源主要是集團(tuán)各公司的存款，具有明顯的短期性，而資金運用卻以中長期貸款為主，負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整能力較差。一旦出現(xiàn)流動性不足，資金融通渠道少，難以通過變現(xiàn)資產(chǎn)、減少債務(wù)或以合理的成本迅速增加負(fù)債等手段來籌集資金。因此，當(dāng)財務(wù)公司流動性不足時，它無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金從而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。到目前為止，我國已經(jīng)先后有上海國際財務(wù)公司被清盤，華誠財務(wù)公司、中國有色金屬工業(yè)財務(wù)公司被撤銷，珠海珠光財務(wù)公司、中新財務(wù)公司等實施重組。這些財務(wù)公司被清盤、撤銷或重組，流動性風(fēng)險失控是一個重要的誘因。因此，流動性風(fēng)險管理是關(guān)乎財務(wù)公司生存與發(fā)展的基礎(chǔ)性工作。

二、財務(wù)公司流動性風(fēng)險策略

流動性風(fēng)險爆發(fā)頻率低、發(fā)生速度快、影響大，財務(wù)公司作為植根于集團(tuán)公司的非銀行金融機(jī)構(gòu)，流動性風(fēng)險具有不同于一般金融機(jī)構(gòu)的自身特點。為了應(yīng)對流動性風(fēng)險，財務(wù)公司應(yīng)著眼于行業(yè)實際，有針對性地實施流動性管理策略。

(一)以強(qiáng)化資金集中管理作為流動性風(fēng)險管理的基礎(chǔ)

流動性風(fēng)險的應(yīng)急之道是能夠及時獲得外部資金支持，在這方面平衡流動性管理理論具有重要的指導(dǎo)意義。平衡流動性管理理論強(qiáng)調(diào)從資產(chǎn)平衡的角度協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)安全性、流動性與收益性之間的矛盾，指出要隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，銀行應(yīng)動態(tài)地調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，在保證銀行流動性的前提下謀求利潤最大化，這一理論的基本思路是將未來的流動性需求劃分為預(yù)期的和突發(fā)的兩部分。對于預(yù)期的流動性需求，通過資產(chǎn)配置以及與往來金融機(jī)構(gòu)達(dá)成信用安排解決，對于突發(fā)性流動性則主要通過借款融資應(yīng)對，這就對財務(wù)公司償債能力具有顯著要求。財務(wù)公司的償債能力與集團(tuán)公司整體償債水平緊密相關(guān)，因此信用級別相對較高，與單一的成員企業(yè)相比具有更強(qiáng)的融資能力。財務(wù)公司還可利用同業(yè)市場進(jìn)行同業(yè)拆借、進(jìn)入銀行間市場發(fā)行金融債等方式融資。這些融資方式的恰當(dāng)運用，有賴于充分發(fā)揮財務(wù)公司資金集中管理的優(yōu)勢。因此，要強(qiáng)化財務(wù)公司的資金集中管理平臺作用，將分散在各成員單位的沉淀資金最大程度集中起來，提升財務(wù)公司可以動用的流動性水平，使流動性具有重要的來源。在財務(wù)公司集中管理的資金規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時，財務(wù)公司的融資優(yōu)勢也會顯現(xiàn)，這樣有助于實施主動負(fù)債策略，探索財務(wù)公司全面資產(chǎn)負(fù)債管理，實現(xiàn)內(nèi)外資源的有效整合，從而有效保障財務(wù)公司自身的流動性安全。財務(wù)公司為成員單位提供服務(wù)的同時，如果發(fā)生資金不足的問題，可以通過買斷、回購等方式將部分貸款或商業(yè)票據(jù)出售給合作銀行，這樣既可以在自身資金不足的情況下滿足集團(tuán)公司融資需求，又可通過合作銀行議價來獲取優(yōu)惠條件。而財務(wù)公司貸款規(guī)模的擴(kuò)大，與其吸收存款的規(guī)模直接相關(guān)，本質(zhì)上是資金歸集水平的體現(xiàn)。

(二)注重發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)整體優(yōu)勢

財務(wù)公司以產(chǎn)融結(jié)合為特征，隸屬于企業(yè)集團(tuán)，是為集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。相比一般金融機(jī)構(gòu)，財務(wù)公司與成員單位具有天然的更加緊密的聯(lián)系，為了有效應(yīng)對流動性風(fēng)險，財務(wù)公司有必要加強(qiáng)與集團(tuán)內(nèi)成員單位的協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮集團(tuán)整體優(yōu)勢。在這方面，愛立信財務(wù)公司可以提供寶貴的借鑒。愛立信財務(wù)服務(wù)公司作為支撐愛立信集團(tuán)全球運營的金融機(jī)構(gòu)，以有效、安全和可盈利的方式管理金融風(fēng)險和流動。在愛立信內(nèi)部金融服務(wù)體系中，信貸股份公司是愛立信集團(tuán)的信貸中心，金融股份公司是租賃的資源中心，項目融資股份公司是再融資中心，保險公司則是集團(tuán)的避險工具。愛立信集團(tuán)的金融體系協(xié)同運作，保證了財務(wù)公司具有良好的流動性管理能力。目前，我國企業(yè)集團(tuán)公司的產(chǎn)融結(jié)合正在向縱深層次邁進(jìn)，大型企業(yè)集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)不斷拓展延伸，相當(dāng)一批企業(yè)集團(tuán)建立了覆蓋銀行、證券、保險、信托等金融業(yè)務(wù)的“大金融”業(yè)務(wù)板塊，在財務(wù)公司應(yīng)對流動性風(fēng)險的管理控制活動中，應(yīng)積極探索與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在多個領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作，創(chuàng)造協(xié)同優(yōu)勢，如與商業(yè)銀行合作，獲取更多的銀行授信，與保險企業(yè)合作分散相關(guān)財務(wù)風(fēng)險等。通過科學(xué)管理，這些措施可以創(chuàng)造整個金融板塊共贏發(fā)展的局面。

(三)構(gòu)建系統(tǒng)性的流動性風(fēng)險管理體系

從金融體系流動性風(fēng)險的演變趨勢來看，流動性危機(jī)已經(jīng)由單純的融資來源枯竭，轉(zhuǎn)變?yōu)橛腥谫Y問題引起的風(fēng)險傳導(dǎo)以及各風(fēng)險之間的相互轉(zhuǎn)化。為了從根本上做好流動性風(fēng)險管理，在流動性風(fēng)險壓力情景選擇上，不僅要關(guān)注當(dāng)前常見的流動性風(fēng)險來源，還要具有前瞻性，充分考慮由于操作風(fēng)險、政治風(fēng)險等看似相當(dāng)遙遠(yuǎn)的風(fēng)險計。在流動性風(fēng)險管控中，這就要求財務(wù)公司具有系統(tǒng)觀念，因為各種風(fēng)險常常會相互影響，這就要求我們加入多層反饋效應(yīng)，實行全面風(fēng)險管理。財務(wù)公司應(yīng)成具有自身基因的風(fēng)險管理文化，通過建立健全內(nèi)部控制體系，形成縱向涵蓋實際控制人、集團(tuán)母公司、上市公司、附屬公司，橫向涵蓋股東、債權(quán)人的風(fēng)險管理文化。在防止風(fēng)險暴露形成損失的傳統(tǒng)風(fēng)險管理基礎(chǔ)上，關(guān)注盈利機(jī)會，實行全面風(fēng)險管理，把風(fēng)險控制在可以接受的水平。流動性風(fēng)險管理的有效實施依賴于各業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險管理部門和內(nèi)部審計部門之間的有效配合，因此建立有效的風(fēng)險管理決策機(jī)構(gòu)意義重大，通過制定風(fēng)險管理責(zé)任體系，使公司各部門各司其職，通過各自的指標(biāo)控制，協(xié)同推進(jìn)風(fēng)險管理工作。全面風(fēng)險管理內(nèi)在地要求全員加入風(fēng)險管理體系，成為風(fēng)險管理鏈條上有機(jī)的組成部分。因此，要在努力提高員工的風(fēng)險經(jīng)營意識，將風(fēng)險管理作為一個動態(tài)的過程融入到公司的經(jīng)營中，成為員工的自覺行動。所以，以風(fēng)險管理文化為引領(lǐng)、以部門協(xié)同實施為重點、以全員參與為保證，構(gòu)建起財務(wù)公司系統(tǒng)性的流動性風(fēng)險管理體系。

三、以流動性管理促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展

按照現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理理論，風(fēng)險損失同時也是盈利的機(jī)會和來源，“風(fēng)險管理創(chuàng)造價值”。金融業(yè)務(wù)是以風(fēng)險換收益的活動，要以全面的風(fēng)險管理體系進(jìn)行積極的風(fēng)險管理，以獲取更多的收益，提高財務(wù)公司的核心競爭力，同時促進(jìn)集團(tuán)整體發(fā)展，實現(xiàn)雙贏。處理好流動性、收益性和安全性的關(guān)系，通過實施積極的流動性風(fēng)險管理，使財務(wù)公司的流動性管理更好地匹配集團(tuán)公司總體戰(zhàn)略發(fā)展要求。財務(wù)公司在經(jīng)營中要把業(yè)務(wù)發(fā)展與流動性管理融合起來，將二者統(tǒng)一于公司的戰(zhàn)略發(fā)展進(jìn)程中。要避免將風(fēng)險管理與業(yè)務(wù)發(fā)展相互對立的觀念，即存在極端重視風(fēng)險控制或極端重視業(yè)務(wù)發(fā)展兩種情形。前者將風(fēng)險看做經(jīng)營的負(fù)面因素，一味追求規(guī)避風(fēng)險，選擇低風(fēng)險業(yè)務(wù)，缺乏“選擇風(fēng)險—安排風(fēng)險—消化風(fēng)險”的管理過程，這種消極預(yù)防型風(fēng)險管理策略在拒絕風(fēng)險的同時，也喪失了機(jī)遇，錯失了發(fā)展的機(jī)會；后者過分強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張，忽視預(yù)期損失和非預(yù)期損失，容易導(dǎo)致莽撞冒進(jìn)使風(fēng)險聚集，難以化解。隨著金融深化，金融業(yè)務(wù)不斷趨于復(fù)雜，這就要求財務(wù)公司在業(yè)務(wù)的全過程實施全面流動性風(fēng)險管理，將流動性風(fēng)險管理與業(yè)務(wù)發(fā)展、公司治理、流程再造等結(jié)合，使流動性風(fēng)險管理戰(zhàn)略嵌入到財務(wù)公司總體發(fā)展戰(zhàn)略的全過程。流動性風(fēng)險管理能力直接影響財務(wù)公司的正常運營和發(fā)展，科學(xué)的流動性風(fēng)險管理體系應(yīng)該既著眼于形成短期應(yīng)急策略，又立足構(gòu)建長效機(jī)制，其目標(biāo)不是簡單地消除風(fēng)險，而是通過主動的流動性風(fēng)險管理實現(xiàn)風(fēng)險與收益的平衡，將流動性風(fēng)險管理與企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營深度融合，實現(xiàn)價值增長，達(dá)到流動性、安全性和收益性的統(tǒng)一，促進(jìn)財務(wù)公司持續(xù)健康發(fā)展。

作者:趙衛(wèi)斌 單位:國電財務(wù)有限公司

參考文獻(xiàn)：

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篇2

1、資金集中管理的前期準(zhǔn)備

對資金的歸集范圍進(jìn)行確定，作為集團(tuán)公司需要對納入集團(tuán)的合并報表的成員單位的結(jié)算資金為資金歸集的范圍；選擇最佳的合作銀行，集團(tuán)在選擇銀行上通常應(yīng)當(dāng)選擇農(nóng)行、建行、工行、交行其中的一個銀行作為合作銀行。在銀行的選擇上主要對以下因素進(jìn)行考慮，銀行的信譽(yù)度、安全性及銀行的實例，銀行可以提供同企業(yè)直接關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，集團(tuán)的分支機(jī)構(gòu)點附近應(yīng)當(dāng)具有網(wǎng)點；擁有過硬的硬件支持、軟件支持，在硬件方面：應(yīng)當(dāng)確保網(wǎng)絡(luò)的安全及高效暢通，集團(tuán)總部和集團(tuán)成員公司中的部門都應(yīng)當(dāng)具有網(wǎng)絡(luò)條件。軟件方面：集團(tuán)信息中心、集團(tuán)財務(wù)部門、銀行對接部門之間要相互進(jìn)行配合，集團(tuán)財務(wù)部門使用的軟件需要達(dá)到應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，并且需要對銀行的運行進(jìn)行輔助，在整個過程中需要確保資金的安全性，確保企業(yè)的正常運行不會受到干擾。

2、尋找合適的資金集中模式

企業(yè)集團(tuán)如果擁有自己的財務(wù)公司，便可以依據(jù)實際情況，將資金的集中管理模式分為以下四種。

2.1、模擬銀行

公司在銀行、財務(wù)公司同時開戶，公司依據(jù)自己的主觀意愿將公司的閑置資金存入銀行之中，等到公司需要使用資金時，則可以通過委托財務(wù)公司或銀行提出現(xiàn)金。財務(wù)公司不會主動干預(yù)公司在資金上的分配，也不會對公司的資金進(jìn)行歸集，這造成了財務(wù)公司無法對企業(yè)的資金進(jìn)行集中控制。這種管理模式的最大優(yōu)點就公司對自身的資金進(jìn)行自由使用，財務(wù)公司不會對資金的流出和流入進(jìn)行干預(yù)。這樣財務(wù)公司的作用就同商業(yè)銀行相似，財務(wù)公司的職能得不到體現(xiàn)，也就失去了成立財務(wù)公司的最初目的。

2.2、收支兩條線

收支兩條線是財務(wù)公司常用的一種管理模式。財務(wù)公司實現(xiàn)制定相應(yīng)的支出賬戶和收入賬戶，公司在經(jīng)營過程中獲取的所有收入應(yīng)當(dāng)流入到收入賬戶中，在原則上，該賬戶僅能上存到財務(wù)公司賬戶。當(dāng)公司需要支出資金時，應(yīng)當(dāng)將有財務(wù)公司將資金撥入到支出賬戶上，再由支出賬戶進(jìn)行支付。財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)使用最先進(jìn)的軟件，從而確保資金結(jié)算的“方便、快捷、安全、準(zhǔn)確”，從而提高資金在周轉(zhuǎn)過程中的效率，確保資金運營的高效有效。財務(wù)公司通過資金撥付、和定期歸集實現(xiàn)集團(tuán)資金的運用管理，從而實現(xiàn)對資金的靈活運用，提升公司現(xiàn)金實力的目的。財務(wù)公司收集商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)而選擇結(jié)算便利、實例雄厚的銀行進(jìn)行合作，通過商業(yè)銀行可靠、安全、高效的網(wǎng)絡(luò)結(jié)算系統(tǒng)，建立安全的資金集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。收支兩條線模式的最有優(yōu)點就是實現(xiàn)了對資金的統(tǒng)一管理，同時也給公司留下了一定的資金支配權(quán)，使用兩條線的管理模式提高了集團(tuán)的核心競爭力，擴(kuò)大了公司的經(jīng)濟(jì)效益。

2.3、一二級賬戶聯(lián)動

財務(wù)公司可以選擇一家商業(yè)銀行并開設(shè)一級賬戶，各公司需要在該一級賬務(wù)下開設(shè)二級賬務(wù)。集團(tuán)使用一級賬戶，各公司使用二級賬戶。當(dāng)銀行進(jìn)行資金結(jié)算時，應(yīng)當(dāng)將所有的二級賬戶中的余留資金轉(zhuǎn)到一級模擬賬戶中，但二級賬戶中仍然會顯示可用余額的數(shù)值，因此各公司的日常結(jié)算不會出現(xiàn)變化。這種模式，大大的節(jié)省了公司的財力、物力及人力，并且實現(xiàn)了對公司資金進(jìn)行集中管理的目的。

2.4、高度集中

財務(wù)公司在銀行開設(shè)專門的賬戶，并且強(qiáng)制要求所有公司都要在該銀行開設(shè)賬戶，各公司的資金都應(yīng)當(dāng)存入到財務(wù)公司之中，各公司的現(xiàn)金流入都需要通過財務(wù)公司完成。這樣公司內(nèi)部的往來則需要通過財務(wù)公司完成，各個公司對集團(tuán)外的結(jié)算也需要通過財務(wù)公司在銀行開設(shè)的專有賬戶完成。這樣財務(wù)公司在集團(tuán)中不僅起到了結(jié)算中心的作用，同時也起到了銀行的作用，這種管理模式的最大優(yōu)點就是可以高度集中資金，提升集團(tuán)對各個公司資金的管理水平，實現(xiàn)對外的統(tǒng)一支付。但想要實現(xiàn)高度的統(tǒng)一，則需要財務(wù)公司進(jìn)行較大的財力、物力、及資金上的投入，成本加高，同時也需要銀行方面的配合及政策上的支持。

3、集團(tuán)的資金集中管理模式

3.1、集團(tuán)資金集中管理需求

1.財務(wù)公司平臺與合作銀行現(xiàn)金管理平臺二級賬戶聯(lián)動模式的組合，構(gòu)建集團(tuán)公司統(tǒng)一的資金結(jié)算通道和資金管理平臺，形成“一個通道”和“一個平臺”。2.確保存在的二級結(jié)算中心能夠在運轉(zhuǎn)過程中正常運用，并發(fā)揮其自身應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用。3.利用平臺和通道對集團(tuán)的預(yù)算進(jìn)行控制，實現(xiàn)財務(wù)管理的目的。4.對合作銀行網(wǎng)點進(jìn)行直接利用，實現(xiàn)投入少、實施快的目標(biāo)，對各公司成員與開戶銀行的合作關(guān)系進(jìn)行維護(hù)。

3.2、合作銀行中的現(xiàn)金管理平臺

對各個銀行的現(xiàn)金管理平臺的敘述以中國工商銀行為例，工商銀行的“集團(tuán)公司現(xiàn)金管理策略”主要針對的目標(biāo)為大型企業(yè)集團(tuán)，總部需要對各個子公司制定統(tǒng)一的資金管理制度，其主要目的在于適應(yīng)多種管理模式，從而使公司總部能夠?qū)Ω鱾€公司的資金進(jìn)行主動地?fù)芨逗蜌w集，提高公司在資金上的使用效率，同時工商銀行同實際相結(jié)合為客戶提供其它方面的全范圍服務(wù)。

3.3、運用一、二級賬戶聯(lián)動

各個公司的主要資金管理方式有銷售回款、統(tǒng)收統(tǒng)支等，集團(tuán)在資金集中管理上主要采用的方式為一、二級賬戶聯(lián)動管理模式：這樣財務(wù)公司可以將同企業(yè)相關(guān)的賬戶設(shè)定為一級賬戶，各個公司在一級賬戶下開設(shè)二級賬戶，二級賬戶與一級賬戶之間在收支結(jié)算上將會具有聯(lián)動反映，可以盡量不改變公司在結(jié)算方式上的改變。在賬戶體系中一、二級賬戶都是實際存在的賬戶，并且一級、二級賬戶都可以進(jìn)行收入業(yè)務(wù)的辦理，但進(jìn)行資金歸集時，如果賬戶體系中的二級賬戶出現(xiàn)了收入，作為合作銀行將會在網(wǎng)上對賬戶的設(shè)置進(jìn)行自動識別，銀行將會將款項自動歸入到一級賬戶中，在資金對外支付時，需要逐級聯(lián)動一級賬戶的額度。

4、集團(tuán)財務(wù)公司風(fēng)險理論

目前我國財務(wù)公司面臨的風(fēng)險很多，財務(wù)公司在業(yè)務(wù)活動中需要對在控制目標(biāo)中無法實現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行識別。然后針對存在的風(fēng)險設(shè)定合理的控制活動，就目前我國財務(wù)公司的情況來看，可能需要面臨的風(fēng)險有：1.信用風(fēng)險，信用風(fēng)險主要指的是通過信用工具而進(jìn)行信用活動過程中信用本金及收益可能遭受損失的可能性，目前信用風(fēng)險是財務(wù)公司中的一種主要風(fēng)險。2.流動性風(fēng)險，流動性風(fēng)險主要指在資金周轉(zhuǎn)時出現(xiàn)了問題，導(dǎo)致到期的債務(wù)無法及時歸還的可能性。流動性風(fēng)產(chǎn)生的主要原因就是財務(wù)公司自身資產(chǎn)同負(fù)債結(jié)構(gòu)上的不配，特別是“短借長貸”的結(jié)構(gòu)使支付風(fēng)險極易發(fā)生。3.管理風(fēng)險，管理風(fēng)險主要指經(jīng)營不利、管理上出現(xiàn)問題而使企業(yè)的蒙受虧損的可能性。4.市場風(fēng)險，市場風(fēng)險主要指的是因為利率發(fā)生了波動，而對財務(wù)公司產(chǎn)生了不利影響，最終導(dǎo)致公司收入減低，成本升高的可能性。5.操作風(fēng)險，操作風(fēng)險的產(chǎn)生主要由于公司內(nèi)部控制及公司治理上的失效。主要有以下幾種形式呈現(xiàn)：系統(tǒng)操作風(fēng)險、運作風(fēng)險、財務(wù)報告風(fēng)險、文件風(fēng)險、管理風(fēng)險、文件風(fēng)險。

5、風(fēng)險管理中存在的問題

5.1、無法對各種風(fēng)險進(jìn)行防范

目前我國集團(tuán)財務(wù)公司在運行過程中的風(fēng)險控制主要體現(xiàn)在合法性、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險、財務(wù)收支核算的科學(xué)性和準(zhǔn)確性及信用風(fēng)險等。對于市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險涉及的較少。從實際情況來看在我國的財務(wù)公司中“短存長貸”現(xiàn)象較為嚴(yán)重，資產(chǎn)流動性差。除此之外，貸款利率也是財務(wù)公司和銀行的主要收益，而隨著通貨膨脹步伐的加快，貸款的利率也將會隨之增長，居民的存款時常會出現(xiàn)負(fù)利率的情況，因此利率市場化已經(jīng)近在咫尺。一旦利率市場化后利差將會近一步縮小，那么財務(wù)公司盈利的日子就不多了。由此不難看出，財務(wù)公司目前對市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險還缺少有效的控制方式，因此應(yīng)當(dāng)針對市場風(fēng)險和流動風(fēng)險建立風(fēng)險控制體系。

5.2、風(fēng)險管理技術(shù)落后

風(fēng)險管理發(fā)展緩慢對財務(wù)公司的發(fā)展有著一定的制約作用。目前應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險管理工作的重點放在風(fēng)險時候管理上，也就是需要對“清收、轉(zhuǎn)化、核銷”進(jìn)行相應(yīng)的“控制、防范”，對資產(chǎn)風(fēng)險的事前及事中的控制較少。目前我國的財務(wù)公司對風(fēng)險管理上運用指標(biāo)管理、比例管理工具都處于學(xué)習(xí)階段，尚且不夠成熟。

5.3、認(rèn)識程度不夠

雖然風(fēng)險控制已經(jīng)成為了財務(wù)公司關(guān)注的焦點問題，但由于我國財務(wù)公司的高管人員對風(fēng)險控制的意識不足，以及沒有正確的認(rèn)識金融行業(yè)中風(fēng)險存在的高危性，從而導(dǎo)致了我國財務(wù)公司普遍沒有對風(fēng)險進(jìn)行正確的認(rèn)識。

6、完善企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的風(fēng)險控制對策

6.1、改善風(fēng)險管理模式

對風(fēng)險管理方式上的改變，一是對內(nèi)部的稽核風(fēng)險滾利進(jìn)行強(qiáng)調(diào)，將被動的防范轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃拥墓芾砟Ｊ剑攧?wù)公司需要對風(fēng)險進(jìn)行識別，對風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的計量和跟蹤，并在此基礎(chǔ)上對風(fēng)險進(jìn)行緩釋和有效控制，從而最大顯得的降低風(fēng)險造成的損失。二是應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險的注重觀念進(jìn)行改變，不能只注重信用風(fēng)險管理，應(yīng)擔(dān)豎立流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等各種風(fēng)險共同管理的理念。三是需要依據(jù)客戶及公司業(yè)務(wù)的構(gòu)成情況，加強(qiáng)對風(fēng)險集中客戶及高風(fēng)險業(yè)務(wù)的管理，在全面風(fēng)險管理的同時要加強(qiáng)對重點風(fēng)險的管理，提高風(fēng)險管理的成效。

6.2、使用先進(jìn)的風(fēng)險管理技術(shù)和工具

當(dāng)今的風(fēng)險管理更加注重模型化和計量化，這在一定程度上增加了風(fēng)險管理的客觀性、準(zhǔn)確性及科學(xué)性，目前財務(wù)已經(jīng)擁有了適合各種各樣風(fēng)險類型的工具。財務(wù)公司在對各種技術(shù)和工具使用的同時還需要不斷的改進(jìn)和完善一下工作：一是以業(yè)務(wù)指導(dǎo)進(jìn)行風(fēng)險管理，依據(jù)業(yè)務(wù)上的差別及業(yè)務(wù)在流程上的差別對主要風(fēng)險制定合理的管理策略，選擇符合財務(wù)公司的風(fēng)險管理技術(shù)和工具；二是加強(qiáng)對專業(yè)人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)人才引進(jìn)。三是加強(qiáng)對數(shù)據(jù)的分析及對數(shù)據(jù)的運用能力，為技術(shù)和工具的使用提供有力的數(shù)據(jù)支持。

6.3、建立先進(jìn)的控制理念

財務(wù)公司需要建立風(fēng)險意識，要依據(jù)實際情況對公司員工的政治素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)進(jìn)行培養(yǎng)，提高公司員工的業(yè)務(wù)水平，確保財務(wù)公司在經(jīng)營上能夠高效、安全的運行下去。對員工的思想進(jìn)行統(tǒng)一，使員工時刻的牢記風(fēng)險方法理念及控制風(fēng)險的主要性。

篇3

高速公路行業(yè)財務(wù)公司是隸屬于各省市交通集團(tuán)的內(nèi)部成員單位，是提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，財務(wù)公司作為集團(tuán)“資金池”，在保障企業(yè)集團(tuán)的流動性風(fēng)險處于合理控制范圍內(nèi)有著重要的作用。流動性風(fēng)險是集團(tuán)財務(wù)公司所面臨的重要風(fēng)險之一，我們說一家財務(wù)公司的流動性，一般是指該公司能夠在任何時候以合理的價格得到足夠的資金來滿足集團(tuán)內(nèi)部成員單位隨時提取資金的要求。當(dāng)流動性面臨不確定性不能滿足內(nèi)部成員單位資金要求時，便產(chǎn)生了流動性風(fēng)險。高速公路行業(yè)財務(wù)公司所面臨的流動性風(fēng)險是指財務(wù)公司無法通過出售資產(chǎn)或從其他渠道及時獲取充足備付資金，來支持集團(tuán)公司及下屬項目建設(shè)成員的正常經(jīng)營業(yè)務(wù)開展或到期債務(wù)的歸還，因而最終可能損害公司清償能力的風(fēng)險。作為集團(tuán)資金統(tǒng)籌管理的財務(wù)公司，其自身的流動性管理不單單局限于公司的范圍，集團(tuán)賦予了財務(wù)公司更多管控職能。財務(wù)公司流動性風(fēng)險不能獲得有效的控制，會直接傳導(dǎo)到集團(tuán)公司逼升信用風(fēng)險等級，制約集團(tuán)后續(xù)發(fā)展。

一、高速公路行業(yè)財務(wù)公司流動性管理現(xiàn)狀

本文從資產(chǎn)負(fù)債流動性、流動性風(fēng)險補(bǔ)償能力來衡量財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理水平。資產(chǎn)負(fù)債流動性方面，流動性比率和流動性缺口率、存貸比、流動性缺口率，是衡量財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債流動性的主要指標(biāo)，流動性比率反映高速公路行業(yè)財務(wù)公司安全狀況及短期償債能力情況，流動性比率過低說明其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)短期面臨加大的資金壓力，缺乏穩(wěn)健性，根據(jù)商業(yè)銀行流動性風(fēng)險辦法流動性比例不低于25%。存貸比反應(yīng)是各項貸款余額與各項存款余額比值，高速公路行業(yè)財務(wù)公司財務(wù)公司各項存款以活期存款為主，具有短期性特點，而各項貸款為一年以上，期限長資金回流慢，存貸比不應(yīng)高于75%；截止2016年，全國共有企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司236家，高速公路類集團(tuán)財務(wù)公司5家，行業(yè)平均流動性比例73.26%，高速公路行業(yè)流動性比例為58.68%，行業(yè)平均存貸比54.27%，高速公路行業(yè)存貸比為65.54%。說明整個高速公路行業(yè)由于自身行業(yè)環(huán)境的獨有特點，導(dǎo)致行業(yè)流動性風(fēng)險高于全行業(yè)平均水平。流動性風(fēng)險補(bǔ)償能力方面，資本充足率，反映財務(wù)公司抵御風(fēng)險的能力，資本充足率越高，說明財務(wù)公司安全性越好，承擔(dān)風(fēng)險的能力越強(qiáng)，在遇到流動性危機(jī)時，資本補(bǔ)充能帶來財務(wù)公司的流動性提升。資本充足率平均行業(yè)流動性比例21.25%，高速公路行業(yè)22.55%，略高于行業(yè)平均水平。

二、高速行業(yè)公路財務(wù)公司流動性風(fēng)險影響因素

（一）高速公路自身行業(yè)環(huán)境影響

高速公路建設(shè)是我國基礎(chǔ)設(shè)施重要組成部分，這幾年高速公路投資建設(shè)取得許多喜人成績，但是公路建設(shè)項目一般投資巨大，主要的融資渠道也只是通過銀行貸款，發(fā)行債券等負(fù)債形式完成，集團(tuán)公司將高速公路收取的通行費來抵償所欠債務(wù)，因此高速公路建設(shè)面臨巨大的償債與后續(xù)項目的巨額資金需求雙重壓力考驗，高速公路的資產(chǎn)組成主要以公路路產(chǎn)以及附屬的固定設(shè)施，其規(guī)模大、價值高，工程投資對資金產(chǎn)持續(xù)的占用大，項目回收期長；高速公路集團(tuán)在運營過程中，同時需要將經(jīng)濟(jì)效益和社會責(zé)任兼顧，由于國家正積極推進(jìn)縣級公路建設(shè)和農(nóng)村公路建設(shè)，中央和地方政府交通建設(shè)資金優(yōu)先安排用于村鎮(zhèn)公路建設(shè)中，建設(shè)項目大多在地形復(fù)雜、經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的山區(qū)，投資大，經(jīng)濟(jì)效益較差，融資困難，建設(shè)資金缺口嚴(yán)重。這樣極大增加了高速公路行業(yè)的流動性壓力。財務(wù)公司流動性風(fēng)險與集團(tuán)公司自身流動性風(fēng)險成正比例關(guān)系，當(dāng)集團(tuán)公司經(jīng)營困難面臨資金緊張情形，財務(wù)公司的資金也會同比例下降，流動性風(fēng)險也會隨之加大。

（二）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)錯配不合理

高速公路行業(yè)財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債期限及結(jié)構(gòu)錯配不合理，也會產(chǎn)生流動性風(fēng)險。高速公路行業(yè)財務(wù)公司經(jīng)營重要部分是為內(nèi)部成員提供信貸業(yè)務(wù)，項目貸款在貸款規(guī)模所占比重較大，但是貸款期限長，資金回籠慢，風(fēng)險高度集中，。而高速行業(yè)財務(wù)公司吸收存款的主要資金來源主要是集團(tuán)單位存款，存款的機(jī)構(gòu)上活期存款占八成以上，如果期限結(jié)構(gòu)錯配嚴(yán)重失衡，則可能因到期資產(chǎn)嚴(yán)重不足造成支付困難，引發(fā)流動性風(fēng)險。

（三）流動性管理策略不完善

高速公路行業(yè)財務(wù)公司都是近幾年新成立公司，雖已制定相關(guān)流動性風(fēng)險管理相關(guān)規(guī)定，但目前高速行業(yè)財務(wù)公司在開展流動性風(fēng)險壓力測試、制定流動性資金應(yīng)急補(bǔ)充方案方面與其他行業(yè)財務(wù)公司相比缺乏經(jīng)驗。同時外部資金來源渠道狹小，目前財務(wù)公司同業(yè)拆借拆入資金的最長期限僅為7天，當(dāng)市場上無法以合理成本及時融入資金時，又沒有其他渠道或者應(yīng)急計劃能夠補(bǔ)充資金時，財務(wù)公司流動性保障能力將迎來巨大考驗。

三、高速公路行業(yè)財務(wù)公司應(yīng)對流動性風(fēng)險的措施建議

在嚴(yán)峻的市場運行態(tài)勢下，保證正常的流動性是高速公路行業(yè)財務(wù)公司基本職能。流動性風(fēng)險具有較強(qiáng)的隱蔽性、不確定性、來源廣泛性等特點，財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)跳出日常單一的被動監(jiān)測，改為流動性主動管理以前瞻性預(yù)測為主，多層級協(xié)作，安全與創(chuàng)新的并舉理念，扮演集團(tuán)公司流動性管理的中樞與閘口，協(xié)助集團(tuán)把控風(fēng)險，推動主業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

（一）協(xié)助集團(tuán)公司統(tǒng)籌調(diào)控，出臺資金管理政策

高速公路行業(yè)財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實際經(jīng)營情況、憑借自身金融方面優(yōu)勢，結(jié)合集團(tuán)公司發(fā)展戰(zhàn)略、資金流動情況的基礎(chǔ)上，制定適應(yīng)行業(yè)特點資金管理指導(dǎo)策略。配合集團(tuán)公司對流動性風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制，建立現(xiàn)金流計算和分析框架涵蓋對表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債和表外事項的潛在現(xiàn)金流，提前預(yù)測評估短期內(nèi)的流動性情況，將資產(chǎn)負(fù)債的期限和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，維持在可接受的流動性風(fēng)險范圍內(nèi)。注意控制資金存量，合理安排融資規(guī)模，主動調(diào)節(jié)集團(tuán)資金池的變化，統(tǒng)籌安排成員單位的融資工作，增強(qiáng)融資的協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)成員單位積極主動實現(xiàn)資金管理水平的提升，自覺維護(hù)集團(tuán)資金的平穩(wěn)，助理集團(tuán)公司流動性管理水平提升。

（二）密切各層級溝通，加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)警

財務(wù)公司資金密集型及成員單位依賴度較強(qiáng)的特點決定了流動性受成員單位的影響波動幅度較大，作為集團(tuán)財務(wù)公司內(nèi)部資金管理的平臺，大部分成員單位的資金歸集、內(nèi)部調(diào)撥，外部支付都在財務(wù)公司平臺實現(xiàn)，定期獲取成員單位定期資金計劃掌握大額的收支等各類資金流動信息，提前測算短期流動性缺口情況為財務(wù)公司，在一定程度上為財務(wù)公司流動性管理打下很好基礎(chǔ)，財務(wù)公司在這一前提下?lián)俗龊觅Y金缺口的規(guī)模、時間測算，開展風(fēng)險壓力測試，提升不同狀態(tài)下的應(yīng)對能力，能夠保持公司在流動性管理中的主動優(yōu)勢。

篇4

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán)；財務(wù)公司；質(zhì)量控制；風(fēng)險防范

一、引言

企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司是企業(yè)發(fā)展到一定程度，以所在國家政策為前提，產(chǎn)業(yè)和金融有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物。本文從我國集團(tuán)企業(yè)財務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀起筆，分析其存在的風(fēng)險問題和原因所在，進(jìn)而對相關(guān)解決對策進(jìn)行研究，以期有益于我國現(xiàn)階段及未來一段時期內(nèi)集團(tuán)企業(yè)財務(wù)公司的健康高效發(fā)展。

二、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司風(fēng)險研究

1.體制風(fēng)險

首先，企業(yè)集團(tuán)或者企業(yè)集團(tuán)的子公司在出現(xiàn)經(jīng)營失敗或者資金不足的時候，往往會將生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的損失和擔(dān)保等風(fēng)險行為轉(zhuǎn)嫁到財務(wù)公司。其次，出于經(jīng)營發(fā)展的需要企業(yè)集團(tuán)要行政指令，其目的是為了讓財務(wù)公司采取放貸的形式或者向外擔(dān)保的形式向成員單位提供資金支持，一旦市場環(huán)境發(fā)生了變化，財務(wù)公司就會面臨直接的市場風(fēng)險。

2.流動性風(fēng)險

首先，財務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)先天不匹配?，F(xiàn)金資產(chǎn)、短期投資和貸款是財務(wù)公司流動性風(fēng)險較大的影響因素，現(xiàn)金資產(chǎn)流動性較高，固定資金比例較低，增加了流動性風(fēng)險。其次，受企業(yè)集團(tuán)資金管理政策的影響。企業(yè)集團(tuán)全面加強(qiáng)資金集中管理，提高資金使用效率的經(jīng)營策略，會造成集團(tuán)的信貸資金減少，現(xiàn)金的整體存量下降，財務(wù)公司資金來源相應(yīng)減少，增大流動性風(fēng)險。再有，央行的貨幣政策與財務(wù)公司的流動性風(fēng)險。如果央行實施緊縮的貨幣政策，社會上貨幣總量和信用總量就會減少，導(dǎo)致資金呈緊張趨勢，流動性風(fēng)險增加。

3.操作風(fēng)險

操作風(fēng)險是指因為交易操作不當(dāng)或者管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引起的損失風(fēng)險，也經(jīng)常被稱之為內(nèi)部控制風(fēng)險。我國財務(wù)公司的發(fā)展歷史較短，監(jiān)管部門也在逐漸的積累相關(guān)的經(jīng)驗，在完善操作流程和監(jiān)管體系的過程中，有的財務(wù)公司因為組織機(jī)構(gòu)存在分工不合理或業(yè)務(wù)操作方式落后等，最終導(dǎo)致公司的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制失效，進(jìn)而產(chǎn)生了操作的風(fēng)險。

4.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指財務(wù)公司在從事信用活動的時候，由于成員單位經(jīng)營困難無法按照合同約定的時間和數(shù)額進(jìn)行全額支付，進(jìn)而導(dǎo)致財務(wù)公司出現(xiàn)遭受損失的可能性，但是與商業(yè)銀行財務(wù)的分散性相比，財務(wù)公司信用風(fēng)險有自己的特點，其資金集中度較高，因此財務(wù)公司在日常的業(yè)務(wù)發(fā)展中要重點關(guān)注中長期貸款的風(fēng)險及因擔(dān)保不當(dāng)帶來的連帶責(zé)任風(fēng)險。

三、財務(wù)公司的風(fēng)險防范

1.強(qiáng)化內(nèi)控理念， 培育內(nèi)控文化

首先，加強(qiáng)風(fēng)險認(rèn)知。自上至下“風(fēng)險首位”原則和“內(nèi)控先行”理念，主動把加強(qiáng)內(nèi)控作為防范經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)來抓。其次，培育內(nèi)控文化。一方面，做好公司內(nèi)部相關(guān)人員的金融政策、法律法規(guī)宣教工作?？赏ㄟ^開展相關(guān)知識的講座，展開多種形式培訓(xùn)，熟記管理目標(biāo)、操作流程客觀風(fēng)險點，提升隱患意識，健全和踐行激勵和約束機(jī)制。另一方面，明確內(nèi)控的目標(biāo)，將金融風(fēng)險防范納入工作業(yè)績考評指標(biāo)體系，推進(jìn)安全、流動、盈利三維目標(biāo)的有機(jī)達(dá)成。

2.完善內(nèi)部稽核審計監(jiān)督制度

首先，健全內(nèi)控管理機(jī)制?？茖W(xué)組織是管理的基石，需以權(quán)力適度分離為原則，合理劃分管理層次。董事會做好財務(wù)公司經(jīng)營環(huán)境的分析工作，進(jìn)而制定風(fēng)險管理政策；經(jīng)營層建立稽核部，監(jiān)督財務(wù)公司各業(yè)務(wù)部門識別、度量等相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險；財務(wù)公司設(shè)立專業(yè)部門，具體負(fù)責(zé)管理流程風(fēng)險，如信貸部負(fù)責(zé)信用風(fēng)險的控制、資金部負(fù)責(zé)流動風(fēng)險控制等。其次，完善崗位責(zé)任制。規(guī)范員工行為，明確職責(zé)、權(quán)限所在，做到指令明確傳達(dá)，風(fēng)險及時報告。再有，實行離任稽核制度。使離任稽核有章可循，有規(guī)可依，力求客觀公正，提升該工作的可行性與規(guī)范性。

3.異常交易的全過程監(jiān)控

處理特殊交易，特別是異常交易時，財務(wù)公司需對其展開全程監(jiān)控。首先，完善總會計控制制度。安全謹(jǐn)慎記錄賬務(wù)，處理業(yè)務(wù)要及時準(zhǔn)確；加強(qiáng)賬戶特別是特殊交易賬戶的核對；管理層須不定期參與，檢查與指導(dǎo)工作。其次，構(gòu)建專兼職檢查員制度?？烧屑{熟悉行業(yè)領(lǐng)域法律、法規(guī)、政策與業(yè)務(wù)的專兼職檢查員。明確其職責(zé)范圍內(nèi)，對公司的異常業(yè)務(wù)及其數(shù)據(jù)來源行使檢查權(quán)。

4. 完善檢查體系

首先，以非現(xiàn)場檢查為基礎(chǔ)。依據(jù)金融監(jiān)管預(yù)警指標(biāo)體系和其他信息，從資產(chǎn)流動性、安全性、資本充足性、效益性等方面，對財務(wù)公司的風(fēng)險情況和經(jīng)營情況展開監(jiān)測，并作出客觀評價和預(yù)警報告。其次，大力強(qiáng)化現(xiàn)場檢查。在非現(xiàn)場評價和監(jiān)測預(yù)警基礎(chǔ)上，明晰現(xiàn)場檢查行動的目的、范圍和重點。再有，加強(qiáng)專項檢查，針對財務(wù)公司單項業(yè)務(wù)開展細(xì)致針對性檢查。第四，強(qiáng)化全面檢查，定期對對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的總體經(jīng)營和風(fēng)險狀況作出判斷。應(yīng)加大專項檢測頻次與力度，如發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)立即開展全面檢測。

四、結(jié)語

本文從企業(yè)集團(tuán)的體制風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、政策風(fēng)險等方面對國內(nèi)集團(tuán)企業(yè)財務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并從強(qiáng)化內(nèi)控理念， 培育內(nèi)控文化；完善內(nèi)部稽核審計監(jiān)督制度；異常交易的全過程監(jiān)控；現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查的結(jié)合等幾個方面對未來集團(tuán)企業(yè)財務(wù)公司的工作質(zhì)量控制和風(fēng)險防范措施進(jìn)行了探討。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國財務(wù)公司協(xié)會.企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司經(jīng)營運作研究[M].中國金融出版社，2010：44-50.

篇5

三峽財務(wù)公司 100086

[摘要]雖然財務(wù)公司風(fēng)險管理興起的時間較短，但內(nèi)部審計的發(fā)展卻相對成熟，將內(nèi)部審計工作以風(fēng)險為導(dǎo)向，深入應(yīng)用到財務(wù)公司的風(fēng)險管理工作中，可以把內(nèi)部審計的作用充分發(fā)揮出來，利用內(nèi)部審計成果參與、融入到風(fēng)險管理的識別、評估以及應(yīng)對等環(huán)節(jié)，進(jìn)而推動公司治理結(jié)構(gòu)的完善和風(fēng)控水平的提升，促進(jìn)財務(wù)公司更好地規(guī)范、穩(wěn)健發(fā)展。

[

關(guān)鍵詞 ]風(fēng)險導(dǎo)向；財務(wù)公司；內(nèi)部審計；應(yīng)用

隨著內(nèi)部審計理念的發(fā)展與延伸，內(nèi)部審計早已不再停留在傳統(tǒng)的內(nèi)部控制層面，如風(fēng)險管理機(jī)制的有效性、公司治理結(jié)構(gòu)的健全性等等，都已成為內(nèi)部審計的工作重點，所以，在風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計中，對經(jīng)營風(fēng)險的分析以及揭示等方面尤為看重。

一、財務(wù)公司內(nèi)部審計與風(fēng)險管理的關(guān)系

在財務(wù)公司經(jīng)營管理中，內(nèi)部審計與風(fēng)險管理具有極為重要的關(guān)系，監(jiān)管層面對此也高度重視，曾多次對財務(wù)公司設(shè)置獨立的內(nèi)審部門、風(fēng)控部門提出要求，并要求財務(wù)公司加強(qiáng)內(nèi)部審計與風(fēng)險管理成果的應(yīng)用。一方面，風(fēng)險管理狀況是財務(wù)公司風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計的重要依據(jù)和重點內(nèi)容。作為風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?，需重點審查與評價公司風(fēng)險管理狀況，作為內(nèi)審機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)對風(fēng)險管理過程的識別、評估以及應(yīng)對風(fēng)險等環(huán)節(jié)充分了解，并對其適當(dāng)性和有效性進(jìn)行審查和評價；另一方面，風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計是推進(jìn)財務(wù)公司風(fēng)險管理工作的重要力量。財務(wù)公司內(nèi)審部門以風(fēng)險評估結(jié)果為依據(jù)，以重要風(fēng)險領(lǐng)域為重點，檢查公司各個部門、崗位與人員是否關(guān)注了公司目標(biāo)和戰(zhàn)略，是否正確落實了風(fēng)險管理程序，是否采取了有效的規(guī)避、控制或轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施，從而對其中執(zhí)行不到位的事項提出審計意見并監(jiān)督執(zhí)行到位，從而促進(jìn)風(fēng)險管理水平的提升。

二、風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計在財務(wù)公司風(fēng)險管理中的應(yīng)用

就財務(wù)公司目前現(xiàn)狀而言，內(nèi)部審計管理相對成熟，而風(fēng)險管理尚處起步階段，各公司風(fēng)險管理方法與模式多數(shù)處于探索發(fā)展階段，因此，擺在許多財務(wù)公司面前的比較現(xiàn)實的問題，是如何充分利用現(xiàn)有的審計力量和資源，發(fā)揮內(nèi)部審計先發(fā)優(yōu)勢，將內(nèi)審工作與風(fēng)險管理工作融合互補(bǔ)，為風(fēng)險管理工作提供便利與支持。

（一）在財務(wù)公司風(fēng)險識別中的應(yīng)用

識別風(fēng)險是風(fēng)險管理首要環(huán)節(jié)。識別風(fēng)險是建立在分析所面臨的內(nèi)外部風(fēng)險基礎(chǔ)上的，把存在于公司的風(fēng)險識別出來的過程。財務(wù)公司的外部風(fēng)險就是財務(wù)公司在實現(xiàn)目標(biāo)過程中，來自外部環(huán)境的不確定性因素對其產(chǎn)生的影響，比如監(jiān)管政策與監(jiān)管方式的改變，功能定位與支持政策的調(diào)整，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境與所屬集團(tuán)經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)變等等。內(nèi)部風(fēng)險就是在財務(wù)公司實現(xiàn)目標(biāo)的過程中，來自內(nèi)部環(huán)境中的不確定性因素對其產(chǎn)生的影響，具體表現(xiàn)如信息系統(tǒng)主要故障或中斷，人員道德品質(zhì)與要求相差甚遠(yuǎn)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新與自身能力不相匹配等。因此，財務(wù)公司內(nèi)審人員應(yīng)以必要的審計程序?qū)嵤槭侄?，分析財?wù)公司內(nèi)外部風(fēng)險，檢查公司是否充分、適當(dāng)?shù)卮_認(rèn)了面臨的內(nèi)、外部風(fēng)險，判斷公司是否恰當(dāng)、完整的識別出風(fēng)險，并把沒有識別出的主要風(fēng)險揭示出來，從而發(fā)揮內(nèi)審的審查、評價以及監(jiān)督促進(jìn)功能，推動財務(wù)公司更為有效地識別風(fēng)險。

（二）在財務(wù)公司風(fēng)險評估中的應(yīng)用

首先內(nèi)部審計應(yīng)審查公司運用的評估風(fēng)險方法，在對風(fēng)險評估方法進(jìn)行評價時，應(yīng)注重把握好定性與定量尺度。一般而言，定量方法評估結(jié)果的客觀性可能優(yōu)于定性方法。在未來的風(fēng)險事項中，歷史數(shù)據(jù)借鑒意義凸顯時，定量評估風(fēng)險方法就是通常采用的方法，它以數(shù)理統(tǒng)計或模型建立為依托，能夠?qū)ξ磥盹L(fēng)險做出評估預(yù)測；而若財務(wù)公司歷史數(shù)據(jù)不足，很難量化風(fēng)險，需要極高的成本對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時，對定性評估方法進(jìn)行選用就較為適合；為使評估結(jié)果客觀性提高，采用定性方法時也需充分考慮相關(guān)部門及人員的意見。

就財務(wù)公司風(fēng)險評估而言，較難的環(huán)節(jié)便是量化風(fēng)險。財務(wù)公司內(nèi)部審計人員在量化識別風(fēng)險過程中，可以考慮監(jiān)管部門風(fēng)險管理相關(guān)要求，把指標(biāo)分析法運用其中，利用監(jiān)管部門對財務(wù)公司開展的風(fēng)險評價、監(jiān)測與預(yù)警等工作（如監(jiān)管采集的資本充足性、流動性風(fēng)險、投資風(fēng)險等數(shù)據(jù)信息），利用監(jiān)管指標(biāo)為定量分析提供依據(jù)。例如，財務(wù)公司在評估信用風(fēng)險時，便可以分析不良資產(chǎn)率和不良貸款率等指標(biāo)，把量化的標(biāo)準(zhǔn)確定為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)值，對公司面臨的信用風(fēng)險進(jìn)行評估。

（三）在財務(wù)公司風(fēng)險應(yīng)對中的應(yīng)用

一般情況下，財務(wù)公司風(fēng)險應(yīng)對措施的制定是結(jié)合風(fēng)險的性質(zhì)和承受能力進(jìn)行的。財務(wù)公司內(nèi)審人員受崗位特點等影響，能夠比較清楚地了解公司的整體情況，能夠比較客觀地認(rèn)識公司的各項業(yè)務(wù)，能夠比較明白地認(rèn)識管理瓶頸。內(nèi)審人員在對風(fēng)險應(yīng)對措施是否適當(dāng)和有效進(jìn)行評價時，首先應(yīng)該判斷，所采取的風(fēng)險應(yīng)對措施是否把公司風(fēng)險偏好準(zhǔn)確反映出來，是否把公司風(fēng)險承受能力準(zhǔn)確反映出來，同時，以識別公司缺陷為基礎(chǔ)，判斷在風(fēng)險應(yīng)對措施被采取之后，剩余的風(fēng)險水平與公司可以接受的范圍能否吻合。內(nèi)審部門和審計人員在面對出現(xiàn)風(fēng)險控制措施匱乏的情況時，應(yīng)以風(fēng)險評估和檢查結(jié)果為依據(jù)，把改進(jìn)措施和建議反映出來，協(xié)助公司對風(fēng)險反應(yīng)方案進(jìn)行完善，達(dá)到強(qiáng)化風(fēng)險管理的目的，確保各項風(fēng)險得到有效控制。

結(jié)論

綜上所述，就財務(wù)公司風(fēng)險管理而言，內(nèi)部審計所發(fā)揮的作用至關(guān)重要，財務(wù)公司內(nèi)部審計人員應(yīng)具備崗位責(zé)任心和專業(yè)勝任能力，結(jié)合自己風(fēng)險管理專業(yè)知識，立足獨立客觀視角，把具備價值的保證和咨詢服務(wù)提供給管理層，從而為財務(wù)公司風(fēng)險管理水平的提升貢獻(xiàn)自己的積極力量。

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篇6

1.涉及范圍廣且受到較大的體制因素影響。相對于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，財務(wù)公司的金融業(yè)務(wù)涉及面極廣，除基本的銀行業(yè)務(wù)之外，還包括保險和證券投資等業(yè)務(wù)。另外，相對于銀行的基本經(jīng)營業(yè)務(wù)，財務(wù)公司所受到的政策性和體制性因素的影響較大。主要在于財務(wù)公司在經(jīng)營活動當(dāng)中所受到的集團(tuán)干預(yù)，更加的具體和直接。同時還需承擔(dān)來自所在集團(tuán)從事行業(yè)的風(fēng)險影響。

2.風(fēng)險構(gòu)成具有明顯的側(cè)重點且集中度較高。分析財務(wù)公司的總體風(fēng)險構(gòu)成，其受到政策性風(fēng)險和體制風(fēng)險的影響較大，并且各類風(fēng)險均具有其側(cè)重點。另外財務(wù)公司的風(fēng)險資產(chǎn)的集中度較高。由于目前的財務(wù)公司的重點業(yè)務(wù)為信貸業(yè)務(wù)，但又因政策方面的限制，其信貸業(yè)務(wù)大部分集中于集團(tuán)，所以高度集中的資產(chǎn)當(dāng)中存在較大的運營封風(fēng)險。

二、財務(wù)公司金融的風(fēng)險的主要形態(tài)

1.利率方面的風(fēng)險。從某種角度而言，我國目前的利率并沒有實現(xiàn)市場化的發(fā)展，所以財務(wù)公司需要面對較大的政策性利率風(fēng)險。若是政策性銀行將同行業(yè)或是超額準(zhǔn)備金的利率下調(diào)，可降低財務(wù)的收益。但如果我國的利率實現(xiàn)市場化之后，財務(wù)公司主要面臨的利率風(fēng)險則主要來自資本約束和市場限制兩方面因素的影響，也即表明財務(wù)公司所承當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超出商業(yè)銀行。具體而言，若是上調(diào)貸款的利率，則客戶的貸款需求將會降低。因為客戶中存有的同質(zhì)性和單一性，即使財務(wù)公司應(yīng)用營銷的手段，也較難刺激客戶的需求，故不能夠獲取利率上調(diào)所應(yīng)有的收益。同時下調(diào)貸款利率之后，雖然能夠拉動客戶的需求，但財務(wù)公司資金存在的有限性，也不能夠獲取較大的收益。主要在于財務(wù)公司不具有大規(guī)模擴(kuò)充產(chǎn)品供給的能力和權(quán)利，不能夠?qū)①J款量增加之后，收回利率下降所致的收益損失。

2.信用方面的風(fēng)險。我國商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險為信用方面的風(fēng)險，其主要的原因在于股份制改革之前的商業(yè)銀行存在較多的不良貸款。但對于財務(wù)公司而言，其信用風(fēng)險盡管高度集中，但其總體的風(fēng)險并不大。所以財務(wù)公司存在的信用風(fēng)險主要來自沒有能力履約，對于惡意逃避還貸的情況較少發(fā)生。

3.市場方面的風(fēng)險。財務(wù)公司在運營中存在的市場風(fēng)險，通常指的是由市場因素影響造成的各類風(fēng)險，包括資產(chǎn)市場價格的變化、匯率變化等。財務(wù)公司在該類市場因素的影響下，存在影響到其內(nèi)外部影響的可能性。和商業(yè)銀行相比較，財務(wù)公司的外匯業(yè)務(wù)較少，所以其存在的匯率風(fēng)險也很小。但若是財務(wù)公司的投資范圍較廣，則財務(wù)公司所需承擔(dān)的綜合市場風(fēng)險相較于其他公司通常會大很多。如財務(wù)公司還可進(jìn)行股票投資、金融股權(quán)和基金投資等，并且其投資的資產(chǎn)通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超出商業(yè)銀行，因為該方面資產(chǎn)的價格相對于金融債券和國家債券，其存在較大的風(fēng)險，故財務(wù)公司的總體市場風(fēng)險大于商業(yè)銀行。

4.法律和操作方面的風(fēng)險。財務(wù)公司的操作風(fēng)險主要來自內(nèi)部控制和公司管理失效兩方面的因素。其中較大的影響因素主要是受到大股東干擾，因為其經(jīng)營具有獨立性，所以若是股權(quán)較多的股東將其作為資金籌集的重要工具，將會給其造成較為嚴(yán)重的影響。法律方面的風(fēng)險主要在于財務(wù)公司的經(jīng)營處于相對封閉的狀態(tài)，故所需面對的法律風(fēng)險相對較小。同時財務(wù)公司內(nèi)部的服務(wù)對象和股東等均屬于同一集團(tuán)，相互之間比較了解，并且通過相應(yīng)行政調(diào)控的應(yīng)用，能夠較好的將矛盾化解，通常不會形成法律糾紛。外加其服務(wù)的對象存在一定程度的有限性，所以來自對手方面的道德風(fēng)險遠(yuǎn)小于商業(yè)銀行，可有效的降低財務(wù)公司的法律風(fēng)險。

5.流動性風(fēng)險。通常情況下，造成流動性風(fēng)險的主要因素有包括結(jié)構(gòu)因素、資產(chǎn)負(fù)債的平衡因素、資產(chǎn)質(zhì)量，以及利率的變動因素、央行的貨幣政策因素和金融市場的發(fā)達(dá)程度等。相對于商業(yè)銀行，財務(wù)公司需面對較大的流動性風(fēng)險，其主要表現(xiàn)為資產(chǎn)長期性和負(fù)債短期性的矛盾突出。并且還需承擔(dān)來自所屬集團(tuán)的經(jīng)營周期影響。若是集團(tuán)的經(jīng)營狀況處于上升期，財務(wù)公司的風(fēng)險相對較低；反之，若是集團(tuán)的行業(yè)狀況處于下降時期，則財務(wù)公司的流動性風(fēng)險也相對增大。

三、財務(wù)公司金融風(fēng)險的防范和控制措施

1.提升金融監(jiān)管的意識。為有效的防止金融風(fēng)險的發(fā)生，財務(wù)公司應(yīng)重視監(jiān)管方面的問題。首先應(yīng)具備科學(xué)、新進(jìn)的金融監(jiān)管理念。結(jié)合相應(yīng)監(jiān)管體制的應(yīng)用，可實行對金融系統(tǒng)風(fēng)險的全面控制，進(jìn)而促進(jìn)金融體系的健康穩(wěn)定發(fā)展，最終促進(jìn)金融市場的運行效率的提升。根據(jù)金融風(fēng)險監(jiān)管在我國財務(wù)公司風(fēng)險管理中的實踐經(jīng)驗，其對于風(fēng)險的防范具有較大的作用。但同時在應(yīng)用當(dāng)中也會產(chǎn)生成本，并且存在監(jiān)管失靈的狀況。并且在監(jiān)管過程中還需注重度的掌控，若是監(jiān)管過度，或是監(jiān)管不當(dāng)，均會將公司的市市場競爭力降低，妨礙到金融管理方面的創(chuàng)新，甚至出現(xiàn)監(jiān)管方面的等，在一定程度上會對市場的運行效率造成影響，不利于金融行業(yè)的健康發(fā)展。所以，在具體的監(jiān)管應(yīng)用中，財務(wù)公司應(yīng)樹立起公平、開放、服務(wù)和效率等相應(yīng)的管理理念。在進(jìn)行重大決策時，應(yīng)貫穿有實事求是和民主、科學(xué)的思想，監(jiān)管部門的政策性變動，應(yīng)給包括財務(wù)公司的參與者更多的發(fā)言權(quán)和知情權(quán)，防止因為少數(shù)人和個人管理和決策等不正常現(xiàn)象的發(fā)生。在具體經(jīng)營管理活動當(dāng)中，要求監(jiān)管部門能夠從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展和金融市場改革的深化的高度，提升財務(wù)公司在金融體系當(dāng)中具有的主要影響性作用。對集團(tuán)和財務(wù)公司的利益進(jìn)行認(rèn)真的了解，進(jìn)而積極的解決財務(wù)公司運行中存在的問題，防范各類風(fēng)險的發(fā)生。為此，監(jiān)管部門應(yīng)在自身實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上進(jìn)行深入的調(diào)研，并制定出具有前瞻性和科學(xué)性的行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。另外，還需注重分類監(jiān)管的實施，注重分類方面的指導(dǎo)，結(jié)合風(fēng)險等級，對財務(wù)公司進(jìn)行分類監(jiān)管，進(jìn)而促進(jìn)資源的有效分配。

2.促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債的比例管理。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債比例的管理和控制，能夠促進(jìn)經(jīng)營方面自我約束機(jī)制的強(qiáng)化，進(jìn)而促進(jìn)資產(chǎn)質(zhì)量和效益的提升，最終實現(xiàn)經(jīng)營流動性、安全性和效益性之間的優(yōu)化組合。根據(jù)相應(yīng)的規(guī)定，財務(wù)公司資本總額和風(fēng)險資產(chǎn)之間的比例應(yīng)大于10%；對于大于1年的長期負(fù)債，其與總負(fù)債的比例則應(yīng)大于50%，而注冊資本和拆入資金的余額比例應(yīng)低于100%；對于產(chǎn)品融資金額、消費信貸和買方信貸等應(yīng)小于產(chǎn)品預(yù)售價70%。另外自有固定資產(chǎn)和資本總額之間的比例則應(yīng)低于20%。在財務(wù)公司的經(jīng)營當(dāng)中，應(yīng)嚴(yán)格的遵守相應(yīng)的指標(biāo)，同時還需結(jié)合自身的經(jīng)營狀況，進(jìn)行適合自身發(fā)展的自控體系的制定，確保其具有可操作性，并將比例管理作為核心，包括流動性、安全性和盈利性等各方面指標(biāo)的管理。其中主要的比例管理項目包括拆借比例、存貨款比例、單一借款比例和貸款收息率等。之后由專職的部門對其加以監(jiān)測，還需反饋執(zhí)行的情況，確保公司能夠及時的、積極的應(yīng)對，結(jié)合其存在的風(fēng)險對負(fù)債結(jié)構(gòu)，促使其不斷的完善，并且處于良性循環(huán)當(dāng)中。

3.促進(jìn)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的完善。鑒于財務(wù)公司存在的較多財務(wù)風(fēng)險，公司管理者應(yīng)從內(nèi)部治理開始，在完善的體制應(yīng)用管理之下，逐步的強(qiáng)化對外部風(fēng)險的防范能力。而監(jiān)督機(jī)制的完善和應(yīng)用為公司促進(jìn)其管理的關(guān)鍵性問題。在具體的應(yīng)用過程中，首先應(yīng)增強(qiáng)內(nèi)部稽核的職責(zé)和任務(wù)，確保各機(jī)構(gòu)均能夠較好的履行自身的義務(wù)和職責(zé)，促使監(jiān)督作用能夠得到充分的應(yīng)用；其次應(yīng)促進(jìn)現(xiàn)場稽核力度的提升，確保出現(xiàn)金融風(fēng)險的勢頭時，能夠積極的預(yù)防和控制，防止其進(jìn)一步的發(fā)展和擴(kuò)大。同時，還應(yīng)注重全面稽核的應(yīng)用，在其應(yīng)用過程中需突出其重點。因為財務(wù)公司的金融業(yè)務(wù)需將所在的集團(tuán)企業(yè)作為依托，存在經(jīng)營方面的特殊性。所以財務(wù)公司應(yīng)在突出稽核中的重點，對監(jiān)管重點進(jìn)行有針對性的選擇?？蛇x取自身公司當(dāng)中具有較大資產(chǎn)投入的信貸，或是新業(yè)務(wù)進(jìn)行重點監(jiān)管；最后在進(jìn)行內(nèi)部稽核的當(dāng)中，應(yīng)提升對計算機(jī)方面的應(yīng)用。在計算機(jī)技術(shù)的推廣下，大多數(shù)財務(wù)公司也逐漸的開始應(yīng)用，傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)均通過計算機(jī)進(jìn)行處理。內(nèi)部稽核為能夠更快的發(fā)展和完善，也應(yīng)向電子數(shù)據(jù)的處理系統(tǒng)發(fā)展，并且能夠?qū)⒎乾F(xiàn)場的稽核監(jiān)管表能夠自動的生成。

4.完善內(nèi)控制度。內(nèi)控制度為防范金融風(fēng)險的較好選擇，在內(nèi)控制度的建設(shè)中，主要應(yīng)促進(jìn)經(jīng)營決策的強(qiáng)化、促進(jìn)經(jīng)營決策的程序化、規(guī)范業(yè)務(wù)制度和健全業(yè)務(wù)流程等。并且應(yīng)注重各個環(huán)節(jié)中存在風(fēng)險，需認(rèn)真的評價、分析、識別，可從內(nèi)控制度入手，對其可能存在的風(fēng)險進(jìn)行積極的防范，確保能夠?qū)⑵淇刂圃谳^小的范圍之內(nèi)。另外還應(yīng)建立起風(fēng)險分散和轉(zhuǎn)移的機(jī)制，確保能夠?qū)⒔鹑陲L(fēng)險化解。財務(wù)公司可根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債比例的相應(yīng)要求，合理安排各類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，避免由于金額、期限和對象等過分集中所致的風(fēng)險問題，應(yīng)進(jìn)行較好的分散處理。

四、結(jié)束語

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一、企業(yè)財務(wù)公司風(fēng)險控制存在的問題

（一）風(fēng)險控制的相關(guān)監(jiān)管機(jī)制不完善

目前，我國大部分企業(yè)財務(wù)公司風(fēng)險管理工作都是由內(nèi)部稽核部門負(fù)責(zé)，幾乎很少有設(shè)立獨立風(fēng)險管理部門，但稽核部門無法做到全程監(jiān)督業(yè)務(wù)流程，只能對財務(wù)公司的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行事后監(jiān)督。另外，財務(wù)公司在組建時主要由集團(tuán)成員負(fù)責(zé)出資，所以在決策層之間存在的差異性相對較小，致使財務(wù)公司內(nèi)部崗位之間的相互約束和制衡機(jī)制較差，嚴(yán)重影響了各個部門和工作人員崗位職責(zé)的發(fā)揮，單純注重經(jīng)營業(yè)績的思想，加大了運行過程的風(fēng)險。

（二）風(fēng)險控制的手段和實施內(nèi)容過于單一

經(jīng)過調(diào)查，目前我國大部分財務(wù)公司在風(fēng)險控制上采用的是內(nèi)部稽核方式，并非全過程的動態(tài)監(jiān)管，只是進(jìn)行事后監(jiān)督審查，這樣就造成財務(wù)公司風(fēng)險控制方式單一，缺乏靈活性與時效性。對于傳統(tǒng)的內(nèi)部稽核主要包括財務(wù)公司業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性監(jiān)察、貸款“三查”以及風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)是否達(dá)標(biāo)等方面的管控，在新的市場經(jīng)濟(jì)形勢下，已經(jīng)不能滿足實際的發(fā)展需求，所以必須要適當(dāng)?shù)恼{(diào)險管理內(nèi)容，才能增強(qiáng)對市場的適應(yīng)能力和競爭力。所以說，對于傳統(tǒng)的風(fēng)險控制內(nèi)容只注重信用風(fēng)險管理的模式要進(jìn)行改進(jìn)，要將對財務(wù)公司的市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等環(huán)節(jié)提高管控水平，避免問題的發(fā)生。

（三）風(fēng)險控制的經(jīng)營意識較弱

在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，為了應(yīng)對復(fù)雜的社會環(huán)境，很多財務(wù)公司雖然一直都加大了對經(jīng)營風(fēng)險的控制，但還是從人員到制度等很多方面仍然不盡如人意，影響監(jiān)管效果，導(dǎo)致這一問題的主要原因如下：第一，企業(yè)以追求利潤最大化為目標(biāo)，在利益驅(qū)使下，財務(wù)公司會在政策允許的范圍內(nèi)，輕視企業(yè)資產(chǎn)狀況與市場經(jīng)濟(jì)形勢的影響，不顧及經(jīng)營風(fēng)險的增加而最大限度的開放準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，影響實際工作質(zhì)量；第二，相關(guān)工作人員和部門對于結(jié)算流程操作缺乏規(guī)范性，隨意簡化的現(xiàn)象時有發(fā)生，造成資產(chǎn)質(zhì)量下降；第三，在最大限度地開放準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)后還會造成資產(chǎn)負(fù)債比率升高，影響財務(wù)公司的資產(chǎn)流動性和安全性，從而在一定程度上提升了財務(wù)公司的經(jīng)營風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)公司風(fēng)險控制策略探析

企業(yè)成立財務(wù)公司的主要目的，就是為公司的賬目和資產(chǎn)進(jìn)行合理化管理，幫助企業(yè)實現(xiàn)利益最大化。經(jīng)營風(fēng)險的存在，就會打破企業(yè)利益與經(jīng)營之間的平衡，所以企業(yè)必須加強(qiáng)對財務(wù)公司的風(fēng)險管控，尋求風(fēng)險與收益之間的平衡模式，使之相互制衡，促使企業(yè)科學(xué)化發(fā)展。

（一）完善風(fēng)險控制機(jī)制體系

1.優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)、公司運營狀況、行業(yè)態(tài)勢、市場現(xiàn)狀等方面的情況，采用財務(wù)公司吸納40%外股份的方式，消除財務(wù)公司一股獨大的局面。使企?I內(nèi)外股份得到平衡，為財務(wù)公司的運營、監(jiān)管和決策提供前提。

2.公司高層部門積極運轉(zhuǎn)。加強(qiáng)對公司治理機(jī)制的完善，保證董事會、監(jiān)事會等相關(guān)的日常機(jī)構(gòu)有效運營，使其更好的參與到管控過程之中。對其實行責(zé)任化管理，并且對于例會的次數(shù)進(jìn)行明確的規(guī)定，使相關(guān)部門按照相關(guān)的章程和規(guī)定，定期進(jìn)行工作的檢查和匯報，增強(qiáng)對風(fēng)險的控制能力。

3.成立獨立的風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)。風(fēng)險控制部門在設(shè)置時一定要具有專業(yè)性、獨立性和規(guī)范性，并由董事會直接領(lǐng)導(dǎo)，在進(jìn)行風(fēng)險的識別、評價、防控等方面要科學(xué)合理，并且以報告的形式定期由負(fù)責(zé)人向董事會進(jìn)行匯報。改變事后監(jiān)督的模式，全過程參與，及時發(fā)現(xiàn)問題，及時解決，防患于未然。

（二）完善風(fēng)險控制的方式和手段

經(jīng)濟(jì)形勢變幻莫測，因此對企業(yè)財務(wù)公司來說，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和檢測工具及設(shè)備極其重要。先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備可以幫助公司提高數(shù)據(jù)監(jiān)測水平，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)設(shè)備所不能發(fā)現(xiàn)的數(shù)據(jù)漏洞，進(jìn)一步及時糾正。另外，除了關(guān)注信用風(fēng)險以外，市場風(fēng)險和操作風(fēng)險也應(yīng)該提上日程。近年來，關(guān)于人民幣升值和利率的討論甚囂塵上，這種不穩(wěn)定性也給財務(wù)公司的市場風(fēng)險帶來不小的壓力，這就需要企業(yè)建立合格的全方位都能兼顧的風(fēng)險評估預(yù)防機(jī)制。

（三）成立風(fēng)險管控預(yù)警機(jī)制

由于財務(wù)公司顧客的特殊性，更應(yīng)該加強(qiáng)經(jīng)營管理，以規(guī)避風(fēng)險。建立經(jīng)營管理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對所有的款項使用都要進(jìn)行連續(xù)的、動態(tài)的監(jiān)管，及時的進(jìn)行各種經(jīng)營風(fēng)險因素的判斷，并對潛在風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的防控措施制定，減少公司損失。

篇8

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司；風(fēng)險治理；內(nèi)部控制；資金池

一、財務(wù)公司的發(fā)展歷程

自1987年企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司建立以來，財務(wù)公司在集團(tuán)中的定位大致經(jīng)歷了四個階段：（1）概念確立與試點探索階段

（1987～1991年）。確立了企業(yè)集團(tuán)可以組建財務(wù)公司的政策，財務(wù)公司的定位是為集團(tuán)內(nèi)部融通資金，外部建立金融往來的非銀行金融機(jī)構(gòu)，本階段共批設(shè)了17家財務(wù)公司。（2）快速增長階段（1991～1996年）。1992年中國人民銀行等頒布了《國家試點企業(yè)集團(tuán)建立財務(wù)公司的實施辦法》，財務(wù)公司的定位是辦理企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，該階段財務(wù)公司數(shù)量快速增長，風(fēng)險積累較快，數(shù)量增加了44家。（3）整頓規(guī)范階段（1996～2004年）。在經(jīng)歷了快速增長后，財務(wù)公司的風(fēng)險也日益積累暴露，為了整頓和規(guī)范行業(yè)情況，中國人民銀行作為主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，出臺了一系列的管理辦法，并于2000年出臺《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》，該階段財務(wù)公司的定位是支持集團(tuán)企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售融資。在整頓規(guī)范階斷，一共新設(shè)18家，轉(zhuǎn)制6家，整頓10家，解散1家，撤銷1家。（4）定位調(diào)整階段（2004年至今）。自財務(wù)公司建立以來，由于其功能定位與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的實際需求存在偏差，業(yè)務(wù)范圍與風(fēng)險管理能力不相匹配造成實際風(fēng)險，2004年，銀監(jiān)會頒布了《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》，對財務(wù)公司在我國金融體系中的地位作用進(jìn)行了重新的界定，將財務(wù)公司定位為以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

二、財務(wù)公司的風(fēng)險治理的挑戰(zhàn)

大型企業(yè)設(shè)立財務(wù)公司已然成為一種必然趨勢，然而，從2011年各財務(wù)公司的業(yè)績表現(xiàn)來看，各家財務(wù)公司的業(yè)績卻參差不齊。2011年度，上汽集團(tuán)財務(wù)公司為集團(tuán)整體貢獻(xiàn)營業(yè)收入17.08億元，同比大增130.53％，貢獻(xiàn)營業(yè)利潤13.89億元；在公司汽車制造業(yè)的利潤率減少0.37個百分點的同時，公司的金融業(yè)利潤率卻高達(dá)81.32％，同比增加11.46個百分點。另一方面，2011年，42家財務(wù)公司共計參與了289次股票和債券發(fā)行，累計動用資金量接近1000億元；其中有19家財務(wù)公司參與打新，投入27.52億元，三個月鎖定期浮虧7944萬元，打新浮盈的只有五家，74％的財務(wù)公司浮虧。由于財務(wù)公司是一類特殊的金融機(jī)構(gòu)，它的業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)對象都有嚴(yán)格界定，絕大多數(shù)業(yè)務(wù)都是關(guān)聯(lián)交易，缺乏風(fēng)險分散機(jī)制，其安全運營有賴于母公司的支持。對比2004年新《辦法》和2000年舊《辦法》，針對目前財務(wù)公司潛在金融風(fēng)險日益突出的現(xiàn)狀，新《辦法》的一個突出特點就是多處體現(xiàn)了審慎經(jīng)營的理念，不僅從申請人條件、機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、從業(yè)人員市場準(zhǔn)入等多個方面對財務(wù)公司的審慎經(jīng)營、風(fēng)險控制提出要求，而且對集團(tuán)公司也提出了相關(guān)要求。因此，強(qiáng)化風(fēng)險意識，加強(qiáng)風(fēng)險防范，建立健全內(nèi)部風(fēng)險控制體系是今后財務(wù)公司穩(wěn)健發(fā)展的前提。

（1）財務(wù)公司缺乏獨立自主性。財務(wù)公司在大部分集團(tuán)都屬于從屬地位，業(yè)務(wù)開展主要受制于集團(tuán)公司，由于管理層缺乏深入的認(rèn)識，對財務(wù)公司地位的不重視，導(dǎo)致財務(wù)公司只能被動地承擔(dān)著資金調(diào)劑的職責(zé)，擔(dān)當(dāng)著集團(tuán)“總出納”的角色，而沒有發(fā)揮集團(tuán)“資金池”和“內(nèi)部銀行”的優(yōu)勢，作為一個獨立的法人單位去主動管理和調(diào)劑資金。由于資金集中程度的限制，加上財務(wù)公司本身融資渠道的限制，集團(tuán)內(nèi)的資金資源得不到充分的利用，部分成員單位仍然存在大量的資金缺口，由于外部融資成本較高，增加了集團(tuán)整體的融資費用。（2）財務(wù)公司的職能、地位缺乏制度保障和監(jiān)督機(jī)制。由于資金集中管理削弱了集團(tuán)內(nèi)成員單位財務(wù)部門的資金調(diào)撥和管控權(quán)限，也降低了用資金管理權(quán)利尋租的可能性，因此，資金集中管理在推進(jìn)過程中存在重重阻力。（3）財務(wù)公司專業(yè)人才不足或人員流動性偏高。財務(wù)公司所屬的企業(yè)集團(tuán)大多是央企或者大中型國有企業(yè)，其人員配置主要來源于集團(tuán)或成員單位的財務(wù)部門，因而多數(shù)人員沒有從事金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗和相關(guān)專業(yè)知識。另一方面，國企在工資待遇上與金融企業(yè)相比缺乏競爭優(yōu)勢，大鍋飯的思想仍然存在，仰仗著集團(tuán)的背景沒有競爭意識和壓力，又缺乏競爭激勵機(jī)制和后備干部儲備機(jī)制的保障，往往導(dǎo)致財務(wù)公司人員的經(jīng)驗和專業(yè)型水平匱乏，或者高素質(zhì)人才的流失。人才競爭力是財務(wù)公司的核心競爭力，決定著財務(wù)公司的創(chuàng)新能力、盈利能力和長遠(yuǎn)發(fā)展。（4）信息化程度較低。財務(wù)公司擔(dān)當(dāng)集團(tuán)的“結(jié)算中心”和“資金管理中心”需要依托較為成熟的系統(tǒng)平臺，尤其是當(dāng)集團(tuán)內(nèi)存在大量關(guān)聯(lián)交易或異地資金往來時，將導(dǎo)致資金頻繁流動和長期占用。另外，在構(gòu)建各成員單位的“賬戶池”時，如果缺乏相應(yīng)的信息技術(shù)平臺，那么就無法實現(xiàn)對集團(tuán)和個成員單位的資金流量和流向的動態(tài)監(jiān)控，無法提高資金集中管理的效率。

三、財務(wù)公司風(fēng)險治理策略

（1）完善公司治理結(jié)構(gòu)，保障財務(wù)公司經(jīng)營的獨立性。財務(wù)公司如何在服務(wù)集團(tuán)和獨立經(jīng)營之間的取得平衡呢？首先應(yīng)當(dāng)完善公司的治理結(jié)構(gòu)，對于股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理組織，明確各自的職責(zé)和權(quán)限，充分發(fā)揮其職能作用。例如，財務(wù)公司可以引入獨立董事，并為獨立董事的履職創(chuàng)造必要條件；或在監(jiān)管的許可范圍內(nèi)吸收集團(tuán)外的股權(quán)投資，比如集團(tuán)外的大型企業(yè)、其他金融機(jī)構(gòu)，乃至境外戰(zhàn)略投資者作為戰(zhàn)略合作伙伴，在提高財務(wù)公司的資金實力的同時也可以引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗和理念、金融創(chuàng)新品種，增強(qiáng)抵抗風(fēng)險的能力。其次，公司應(yīng)當(dāng)通過制度保障集團(tuán)母公司對財務(wù)公司日常經(jīng)營管理的相對獨立性。（2）完善內(nèi)部控制建設(shè)。一是明確管理層責(zé)任，加強(qiáng)對財務(wù)公司的認(rèn)識和定位。財務(wù)公司管理層對整個系統(tǒng)內(nèi)部控制負(fù)完全責(zé)任，應(yīng)當(dāng)充分了解內(nèi)部控制存在的問題并及時補(bǔ)充完善，將內(nèi)部控制狀況作為評價管理層工作成效的重要標(biāo)準(zhǔn)。二是建立健全內(nèi)部控制的制度體系，完善內(nèi)部授權(quán)機(jī)制，制定規(guī)范的業(yè)務(wù)流程和考核機(jī)制，健全相關(guān)檔案資料，從制度上保證授權(quán)經(jīng)營落到實處。三是建立風(fēng)險管理的三道防線。財務(wù)公司業(yè)務(wù)部門不同崗位各司其職、各負(fù)其責(zé)、相互制約，形成“第一道防線”。風(fēng)險管理部門進(jìn)行監(jiān)測、檢查、督導(dǎo)和糾偏，形成“第二道防線”。內(nèi)部審計作為“第三道防線”，要向董事會負(fù)責(zé)并保持相對獨立性。對規(guī)模小、人員較少的財務(wù)公司，可以不設(shè)立專門的內(nèi)審稽核部門，但集團(tuán)的內(nèi)部審計部門要負(fù)責(zé)對財務(wù)公司的內(nèi)部審計工作。（3）加強(qiáng)人才隊伍建設(shè)。一方面，財務(wù)公司需要突破國有企業(yè)體制帶來的局限，采用市場機(jī)制吸引并留住優(yōu)秀的金融人才，可以考慮引進(jìn)合格的境外戰(zhàn)略投資者，引進(jìn)有金融工作經(jīng)歷，特別是有國外資金運作經(jīng)驗的高素質(zhì)人才。另一方面，加強(qiáng)后備人才的培訓(xùn)和儲備，例如，借助于行業(yè)協(xié)會等平臺對后備人才加強(qiáng)技能培訓(xùn)，同時，公司內(nèi)部建立良好的激勵和教育培訓(xùn)機(jī)制，培養(yǎng)一批懂金融專業(yè)知識、計算機(jī)技術(shù)和國際金融法規(guī)及國際慣例、熟練運用外語的復(fù)合型人才。再次，可以通過聘用外部咨詢機(jī)構(gòu)優(yōu)化財務(wù)公司的風(fēng)險識別、計量和檢測的方法，組建內(nèi)部專家團(tuán)隊配合完成咨詢項目和知識轉(zhuǎn)移，并落實外部咨詢團(tuán)隊的建議。（4）提高信息化水平。隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)尤其是計算機(jī)和信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，金融業(yè)正面臨一場深刻的變革，日益呈現(xiàn)出服務(wù)電子化、管理數(shù)字化、業(yè)務(wù)流程無紙化的發(fā)展趨勢。據(jù)有關(guān)專家測算，目前網(wǎng)絡(luò)銀行的交易成本只是傳統(tǒng)交易成本的三分之一，而且交易速度和準(zhǔn)確性大為提高。另外，隨著金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，一些新興金融業(yè)務(wù)必須以現(xiàn)代信息科技手段作為支撐才能實現(xiàn)高附加值的業(yè)務(wù)，從而提升財務(wù)公司的盈利能力。

參 考 文 獻(xiàn)

篇9

財務(wù)公司行業(yè)近年來發(fā)展迅猛，已成為大型企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合和多元化經(jīng)營的重要平臺。對于商業(yè)銀行而言，這一方面對其傳統(tǒng)經(jīng)營業(yè)構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在加速企業(yè)存款同業(yè)化的同時，還導(dǎo)致結(jié)算、貸款和投行業(yè)務(wù)的大量流失；另一方面又危中有機(jī)，財務(wù)公司受制于監(jiān)管政策及自身經(jīng)營能力的局限性，需借助商業(yè)銀行滿足集團(tuán)的綜合金融服務(wù)需求。本文分析了財務(wù)公司的運營特征及整體發(fā)展趨勢，結(jié)合其差異化需求探討了未來銀財合作的4種策略。

【關(guān)鍵詞】

財務(wù)公司；特征；策略

0 引言

從1987年第一家財務(wù)公司成立至今，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對財務(wù)公司的功能定位進(jìn)行了多次調(diào)整。2004年出臺的《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》明確規(guī)定，財務(wù)公司是以加強(qiáng)資金集中管理和提高資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，除了存款、貸款、結(jié)算、擔(dān)保、票據(jù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，還允許其開展融資租賃、保險、債券發(fā)行和承銷、有價證券及金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。

1 財務(wù)公司行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

目前，全國開業(yè)經(jīng)營或取得開業(yè)許可的財務(wù)公司近170家，較2004年增幅超過一倍。截至2012年末，全行業(yè)表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模約3.2萬億元，2012年實現(xiàn)利潤總額461億元，所服務(wù)的企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模超過30萬億元，涉及電力、汽車、電子電器、鋼鐵、機(jī)械制造、建筑建材、交通運輸、軍工、煤炭、貿(mào)易、石油化工、有色金屬等多個行業(yè)。

2 財務(wù)公司的瓶頸

受功能定位所限，財務(wù)公司普遍面臨一系列發(fā)展瓶頸。資金來源方面，財務(wù)公司的長期可用資金以資本金及成員單位存款為主，需向人民銀行上繳大量存款準(zhǔn)備金（存款準(zhǔn)備金率比大型銀行低5%），跨境資金、上市公司資金的集中管理存在制度；資金投放方面，自營和委托貸款限于成員單位，新設(shè)財務(wù)公司貸款投放規(guī)模要接受人民銀行的窗口指導(dǎo)，長、短期投資規(guī)模分別不能超過凈資產(chǎn)的30%和40%；除此之外，財務(wù)公司不能直接參與資金支付清算、不得開展離岸業(yè)務(wù)，新設(shè)財務(wù)公司初期的投資牌照限于國債等安全性較高的品種。諸此種種制度約束使得財務(wù)公司的經(jīng)營發(fā)展一直面臨突破監(jiān)管的內(nèi)在沖動。

3 財務(wù)公司運營模式的行業(yè)特征

3.1 盈利能力

與商業(yè)銀行相似，財務(wù)公司收入的主要來源是利息收入，但各行業(yè)盈利能力存在顯著差距。煤炭、汽車和軍工行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率最高，鋼鐵、貿(mào)易等行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率最低，最大可相差兩倍。

相比于商業(yè)銀行，財務(wù)公司行業(yè)整體盈利能力較低，主要由監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其功能定位的限定和業(yè)務(wù)范圍的約束導(dǎo)致，其首要目標(biāo)是在保障安全性、流動性的基礎(chǔ)上充分發(fā)揮其降本增效的功能。同時，財務(wù)公司業(yè)務(wù)的開展受到集團(tuán)所處行業(yè)經(jīng)營特點的影響，例如交通運輸、建筑建材和機(jī)械制造等盈利能力較低的行業(yè)其財務(wù)公司利潤率較低。在這些約束條件下，財務(wù)公司盈利能力的提升主要依賴于：一是通過提高資金歸集率等方式拓展資金來源，放大杠桿；二是結(jié)合行業(yè)特點創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，提高中間業(yè)務(wù)收入占比，改善資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；三是減少集團(tuán)對財務(wù)公司資金投放的行政性干預(yù)，推進(jìn)業(yè)務(wù)管理的市場化改革，增強(qiáng)財務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)的核心競爭力。

3.2 運營特點及發(fā)展趨勢

3.2.1職能從資金管理向司庫管理逐步轉(zhuǎn)變

資金管理是財務(wù)公司可持續(xù)發(fā)展的根本。財務(wù)公司行業(yè)2011年平均資金歸集率為49.3%（全口徑），集團(tuán)所屬行業(yè)之間和行業(yè)內(nèi)部均存在顯著差異，未來財務(wù)公司資金集中度仍有很大提升空間，將有助于改善財務(wù)公司盈利能力。2012年12月，國家外匯管理局在京滬兩地開展了跨境資金集中管理試點，跨國經(jīng)營的企業(yè)集團(tuán)可以通過財務(wù)公司歸集境內(nèi)外成員的外匯資金，并實現(xiàn)集團(tuán)境內(nèi)外資金雙向互通，給財務(wù)公司提高資金集中度和外匯資金使用效率提供了政策支持。目前已有中糧、五礦、中化等13家貿(mào)易、交通運輸、電子電器行業(yè)的跨國公司參與試點，未來跨境資金管理還將向更多財務(wù)公司敞開大門。

隨著產(chǎn)融結(jié)合的不斷深化，企業(yè)集團(tuán)掌握的金融資源、資產(chǎn)趨于多元化，對財務(wù)公司的需求從單純的資金管理衍生為統(tǒng)籌集團(tuán)金融資源的司庫管理。作為國內(nèi)第一家提出司庫建設(shè)的企業(yè)集團(tuán)，中石油以財務(wù)公司為平臺，通過制度設(shè)計、流程優(yōu)化和系統(tǒng)集成，實現(xiàn)集團(tuán)結(jié)算、融資、投資、風(fēng)險管理、決策支持等5大模塊的集中管理。為保持體制穩(wěn)定性，中石油未將資金管理從財務(wù)部職能中剝離，采用的是財務(wù)部主導(dǎo)下的司庫管理模式。然而，在GE、BP和Shell等跨國公司的管理實踐中，司庫可直接參與項目決策，并根據(jù)不同類型的項目確定資金成本、融資方式和投資結(jié)構(gòu)，這將是未來我國企業(yè)集團(tuán)司庫管理的發(fā)展方向。

3.2.2業(yè)務(wù)范圍從產(chǎn)權(quán)鏈向產(chǎn)業(yè)鏈延伸

財務(wù)公司的服務(wù)對象限于集團(tuán)內(nèi)部成員單位，其資金來源和投放均以產(chǎn)權(quán)鏈為紐帶，但可以為成員單位產(chǎn)品銷售的下游客戶提供買方信貸、消費信貸和融資租賃，從而將融資服務(wù)延伸至集團(tuán)外部。目前，這種基于供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式在汽車行業(yè)財務(wù)公司開展較為廣泛，通過向經(jīng)銷商、購車人提供多元化融資方案，有力促進(jìn)了汽車銷量的提升。

3.2.3資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化

財務(wù)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以貸款和存放同業(yè)為主，這是利息收入的主要來源，同時監(jiān)管機(jī)構(gòu)對投資規(guī)模與凈資產(chǎn)掛鉤的政策限制了財務(wù)公司投資占比的增長。除了長期應(yīng)收租賃款外，隨著電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的推廣使用，財務(wù)公司通過全流程管理集團(tuán)所有商業(yè)票據(jù)資源并有效控制整體風(fēng)險，例如海爾財務(wù)公司已經(jīng)實現(xiàn)全部1180家供應(yīng)商的電子票據(jù)支付。因此，財務(wù)公司票據(jù)資產(chǎn)的規(guī)模仍將持續(xù)增加，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和賣出回購業(yè)務(wù)可以使其利用持有票據(jù)，及時融入外部資金，緩解流動性壓力。同時，信用證、參與信托受益權(quán)買入返售將進(jìn)一步增加財務(wù)公司表外資產(chǎn)。

4 銀財合作策略

4.1 資金短缺型

電力行業(yè)財務(wù)公司貸款投放壓力較大，鋼鐵、貿(mào)易、有色金屬、建筑建材和交通運輸行業(yè)資金集中度不高，財務(wù)公司負(fù)債經(jīng)營能力較低，資金較為短缺。同時，新設(shè)財務(wù)公司由于受到人民銀行信貸投放額度的窗口指導(dǎo)限制，成員單位需要依賴財務(wù)公司以外的融資渠道。雖然集團(tuán)可以通過高負(fù)債經(jīng)營解決資金需求，但央企資產(chǎn)負(fù)債率在年底等關(guān)鍵時點面臨國資委考核要求，需要控制在一定范圍以內(nèi)。

針對這一類財務(wù)公司，可以嘗試對接打包資產(chǎn)類業(yè)務(wù)幫助集團(tuán)實現(xiàn)較低成本的高效融資作為合作切入點。例如，信貸投放、同業(yè)拆借、質(zhì)押式回購、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等常規(guī)產(chǎn)品向財務(wù)公司及集團(tuán)提供即時融資，還可以買入返售信托受益權(quán)等創(chuàng)立三方模式提供中長期資金。

4.2 投資偏好型

煤炭、石油化工和通信行業(yè)財務(wù)公司現(xiàn)金充裕，具有相對較強(qiáng)的投資沖動，但迫于自身功能定位及監(jiān)管要求，除了提供系統(tǒng)內(nèi)成員單位使用外，閑置資金主要投向安全性、流動性較高的資產(chǎn)。汽車行業(yè)具有明顯的投資偏好，主要方式是通過參股或控股汽車金融公司、汽車保險公司深化集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合。

商業(yè)銀行可以與這一類財務(wù)公司開展合作，幫助財務(wù)公司在政策范圍內(nèi)實現(xiàn)資金由系統(tǒng)內(nèi)向系統(tǒng)外投放的合理突破。除了提供理財產(chǎn)品、債券分銷等傳統(tǒng)的投資渠道，還可通過撮合交易的方式為財務(wù)公司尋找滿足其風(fēng)險收益要求的投資項目。例如，在房地產(chǎn)、建材等信貸規(guī)模受控的投向上，嘗試采用銀財信合作為項目提供“類銀團(tuán)”式結(jié)構(gòu)化融資安排。

4.3 供應(yīng)鏈融資型

財務(wù)公司供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行造成沖擊的同時存在合作機(jī)遇。制造業(yè)財務(wù)公司供應(yīng)鏈融資主要面向下游經(jīng)銷商和終端用戶，但目前在汽車行業(yè)以外的財務(wù)公司開展較少；大唐、國電等電力行業(yè)財務(wù)公司嘗試以核心企業(yè)信用為基礎(chǔ)為電煤供應(yīng)、電力設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)，但融資對象限于成員單位。

商業(yè)銀行可以根據(jù)集團(tuán)主業(yè)對產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋情況，與財務(wù)公司合作開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。首先，以財務(wù)公司同業(yè)授信為核心，可為集團(tuán)成員單位提供票據(jù)、信用證等貿(mào)易融資類產(chǎn)品；其次，以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為切入點，財務(wù)公司主要服務(wù)成員單位和下游終端，商業(yè)銀行負(fù)責(zé)服務(wù)財務(wù)公司無法滿足融資需求的非成員單位類優(yōu)質(zhì)鏈屬企業(yè)（尤其是上游企業(yè)），為其量身定做供應(yīng)鏈融資方案，并充分利用集團(tuán)所屬核心企業(yè)的信用支持，以及集團(tuán)與這些鏈屬企業(yè)之間長期合作的交易數(shù)據(jù)支撐；再次，利用財務(wù)公司的融資租賃牌照，可以開展通道類業(yè)務(wù)，在形成應(yīng)收租賃款的同時通過無追索保理買斷，為資信較好、風(fēng)險可控的成員單位提供間接融資。

4.4 跨境運作型

2012年底跨境資金集中管理試點是服務(wù)企業(yè)走出去的重要舉措，財務(wù)公司無疑將成為未來集團(tuán)跨境資本運作的資金池和信息港。今年以來，三星、華彬集團(tuán)等在華外資企業(yè)開始探討設(shè)立財務(wù)公司加強(qiáng)跨境資金管理的可行性，越來越多的外資企業(yè)會將北京和上海作為其全球資金運營管理中心。

這一類財務(wù)公司對全球現(xiàn)金管理和境內(nèi)外聯(lián)動服務(wù)能力提出了較高要求。一方面，應(yīng)加快系統(tǒng)研發(fā)，推出適應(yīng)財務(wù)公司跨境資金管理需求的產(chǎn)品功能，對資金跨境流動提供實時額度管理及信息監(jiān)管，實現(xiàn)海外賬戶資金的可視性；另一方面，結(jié)合企業(yè)資金流、信息流和物流需求，提供交易便利，并在外匯資金保值增值、跨境銀團(tuán)、跨境并購、境外發(fā)債等方面開展全面合作。

5 結(jié)語

受成立時間、風(fēng)險偏好、集團(tuán)管控能力和主業(yè)多元化等因素的影響，每個行業(yè)財務(wù)公司個體存在差異，因此本文研究只能粗略說明不同行業(yè)之間財務(wù)公司運營模式的基本特點，由此提出的銀財關(guān)系策略需要根據(jù)具體營銷對象而加以調(diào)整，不斷發(fā)掘新的業(yè)務(wù)增長點，實現(xiàn)銀財合作共贏。

篇10

[關(guān)鍵詞]：管理 特點 啟示

1西門子財務(wù)公司概況

西門子成立于1847年，總部設(shè)在德國柏林和慕尼黑，經(jīng)過160多年的發(fā)展，業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及世界190多個國家，是世界上最大的電氣工程和電子公司之一。西門子將核心業(yè)務(wù)全面整合為工業(yè)、能源、醫(yī)療、權(quán)益投資、跨部門經(jīng)營和跨部門服務(wù)六大板塊。其中，跨部門經(jīng)營板塊主要包括西門子財務(wù)公司（SFS）與IT解決方案和服務(wù)集團(tuán)（SIS），跨部門服務(wù)板塊主要由西門子房地產(chǎn)公司構(gòu)成。

2西門子財務(wù)公司的管理經(jīng)驗

2.1明確的定位

自成立之初起，西門子集團(tuán)就賦予了SFS明確的定位：作為集團(tuán)的金融服務(wù)中心、金融營運中心和利潤中心，負(fù)責(zé)集團(tuán)金融政策的執(zhí)行和金融業(yè)務(wù)運作。我們可以這樣理解SFS的“三個中心”定位：金融服務(wù)中心即西門子集團(tuán)及成員單位所需的幾乎所有金融服務(wù) 都由SFS提供；金融運營中心即西門子集團(tuán)及成員單位的資金運作，包括資本市場投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等，都交由SFS進(jìn)行；利潤中心即利潤是SFS的重要經(jīng)營目標(biāo) ，正如SFS所宣稱的，“成功意味著增長超過全球GDP，并且對西門子總體盈利做出重大貢獻(xiàn)――權(quán)益回報率（ROE）達(dá)到20%-23%?！?/p>

“三個中心”地位的真正落實，一方面，得益于較為寬松的監(jiān)管環(huán)境。德國金融監(jiān)管部門素以監(jiān)管風(fēng)格嚴(yán)謹(jǐn)、技術(shù)完備著稱，但從不干涉或控制企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的發(fā)展。他們認(rèn)為財務(wù)公司提供的金融服務(wù)本質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部管理，即使存在金融風(fēng)險，也屬于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險的一部分，企業(yè)集團(tuán)自己完全可以承受，并可以通過內(nèi)部機(jī)制規(guī)避這些風(fēng)險，不會造成“實質(zhì)性”的外部風(fēng)險，所以并不需要接受與提供社會化服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）相同的監(jiān)管。因此，除了年金等涉及未來社會問題（如退休、養(yǎng)老）的業(yè)務(wù)受監(jiān)管外，德國的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司不受任何金融法規(guī)的限制。另一方面，得益于西門子集團(tuán)的政策支持。西門子集團(tuán)規(guī)定，集團(tuán)所有業(yè)務(wù)部門和成員單位與外部金融市場（如銀行）的業(yè)務(wù)往來都必須通過SFS進(jìn)行。

2.2強(qiáng)大的內(nèi)部銀行職能

SFS最具特色和最為成功的地方在于其司庫業(yè)務(wù)，即內(nèi)部銀行業(yè)務(wù)。SFS的司庫業(yè)務(wù)主要由以下幾個部門負(fù)責(zé)：

（1）現(xiàn)金管理和支付部。負(fù)責(zé)西門子全球?qū)?nèi)和對外所有支付的處理，以及現(xiàn)金池和銀行關(guān)系的管理和安排；

（2）資本市場部。負(fù)責(zé)發(fā)行不同期限/不同種類的公司債券；

（3）金融市場部。負(fù)責(zé)西門子集團(tuán)全球財務(wù)風(fēng)險的統(tǒng)一運作和管理，包括貨幣風(fēng)險管理、利率風(fēng)險管理和流動性風(fēng)險管理；

（4）風(fēng)險管理和融資部。西門子集團(tuán)成員單位有關(guān)外匯買賣業(yè)務(wù)和融資安排的唯一交易對手，提供融資業(yè)務(wù)咨詢和解決方案；

（5）司庫方案和咨詢部。負(fù)責(zé)現(xiàn)金管理IT系統(tǒng)的開發(fā)和維護(hù)，并為西門子非控股企業(yè)及第三方客戶提供司庫IT咨詢服務(wù)方案。

通過上述部門的運作，SFS為西門子集團(tuán)進(jìn)行資金集中管理和運作，集中范圍覆蓋集團(tuán)持股50%以上的所有成員單位。

2.2.1賬戶集中

西門子集團(tuán)要求所有成員企業(yè)都必須在SFS開立賬戶，并且賬戶結(jié)構(gòu)應(yīng)統(tǒng)一化。同時，西門子集團(tuán)還規(guī)定，成員企業(yè)的所有交易應(yīng)盡最大可能通過內(nèi)部賬戶進(jìn)行，交易發(fā)生在“禁運”國家，或貨幣不可自由兌換的國家，或規(guī)定外國人不允許在當(dāng)?shù)亻_設(shè)本幣賬戶的國家除外。據(jù)了解，西門子集團(tuán)共有下屬企業(yè)1900家，銀行賬戶5900多個，目前已經(jīng)有1100多家企業(yè)的3900多個賬戶接受SFS直接管理。此外，西門子集團(tuán)成員企業(yè)銀行賬戶的開戶權(quán)集中在SFS，他們只能選擇在經(jīng)SFS認(rèn)可的銀行開立賬戶。

2.2.2結(jié)算和支付集中

要求在SFS開戶的同時，西門子集團(tuán)還要求所有成員企業(yè)之間的支付和結(jié)算必須通過SFS，成員單位之間不得直接結(jié)算，SFS基于成員單位的支付指令進(jìn)行支付。對于在外匯管制或者稅收限制國家的成員企業(yè)而言，原則上集團(tuán)會要求選擇在“避稅天堂”等地進(jìn)行納稅籌劃，實在繞不過去時，才允許企業(yè)通過當(dāng)?shù)劂y行自行支付，但是資金仍必須在當(dāng)?shù)丶泄芾怼?/p>

此外，SFS還強(qiáng)化了對外應(yīng)收賬款（A/R）和應(yīng)付賬款（A/P）的管理，雖然針對不同的收/付款方式，側(cè)重點有所不同，但是目標(biāo)一致，即最大程度地通過SFS實現(xiàn)交易自動化處理，降低交易成本。

2.2.3負(fù)責(zé)建立資金池

西門子集團(tuán)的資金池由SFS的現(xiàn)金管理和支付部負(fù)責(zé)建立。截至2007年底，西門子在全球共有55個資金池，其中，歐洲（德國除外）30個，德國12個，亞洲5個，美國3個，美洲（美國除外）3個，澳洲2個；共涉及17個幣種，1160個賬戶。一般情況下是一個國家一個資金池，或者是一種貨幣一個資金池。在每一個資金池內(nèi)部，資金的歸集都是自動上收的，但是不同資金池之間的資金劃撥則需要指令，例如電話、傳真等。各資金池最終合并到歐元、美元、英鎊等幾個主要的中心資金池。

西門子與合作銀行之間的“資金池協(xié)議”以零余額賬戶（ZBA）為基礎(chǔ)，通過實現(xiàn)成員單位與集團(tuán)間資金的自動劃轉(zhuǎn)，對成員單位賬戶實行日終零余額管理。合作銀行如果因為客觀原因無法提供零余額賬戶，那就需要提供虛擬資金池，即集團(tuán)成員單位的銀行賬戶資金沒有被實際劃轉(zhuǎn)，而是由銀行來沖銷參與賬戶中的借貸方余額，以此確保軋差（netting）后的高度資金集中。

2.4.4負(fù)責(zé)集團(tuán)全球風(fēng)險管理

金融市場部則是根據(jù)風(fēng)險管理和融資部提出的要求，負(fù)責(zé)與外部銀行及市場的具體操作。具體內(nèi)容包括：