導語：如何才能寫好一篇財務(wù)風險識別的概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)風險；識別與控制；財務(wù)預(yù)警機制

1 風險概念的階段性發(fā)展

國外對風險問題的研究始于19世紀末，1895年，Haynes從經(jīng)濟學意義上提出風險的概念。他認為：“風險一詞在經(jīng)濟學和其他領(lǐng)域中，并無任何技術(shù)上的內(nèi)容，它意味著損害的可能性。某種行為能否產(chǎn)生有害的后果應(yīng)以其不確定性界定，如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風險的負擔?！?/p>

世界上第一個對風險進行理論探討的經(jīng)濟學家是美國學者威雷特，1901年他在其論文《風險與保險的經(jīng)濟理論》中給風險下了這樣的定義：“風險是關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)?！?/p>

1921年，美國經(jīng)濟學家奈特在他所著的《風險、不確定性和利潤》一書中對風險的涵義作了進一步闡述，他認為風險不是一般的不確定性，而是“可測定的不確定性”，他指出，經(jīng)濟生活中的現(xiàn)實風險和未來風險都可以借助數(shù)理統(tǒng)計分析來計量和測定。

研究風險的國內(nèi)外學者站在不同的學術(shù)視角，給出了風險的內(nèi)涵。由于概念具有本質(zhì)性的特點，清晰闡釋概念是對風險的政策制定提供有效指導的先決條件。筆者認為可以將風險理論特征歸納為五點：風險的不確定性；風險的客觀性；風險的復(fù)雜性；風險的動態(tài)性；風險的可度量性。

2 財務(wù)風險的內(nèi)涵及分類

2.1財務(wù)風險的內(nèi)涵

學術(shù)理論界對企業(yè)財務(wù)風險存在兩種認識：一是企業(yè)財務(wù)風險是由于企業(yè)財務(wù)活動中各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)結(jié)果與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能；二是財務(wù)風險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。本文將前一種觀點稱為廣義財務(wù)風險，將后一種觀點稱為狹義財務(wù)風險。

廣義的財務(wù)風險從資金運動及其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系角度出發(fā)來界定財務(wù)風險，認為企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能帶來財務(wù)活動成果與預(yù)期收益的偏離，這種偏離一般是指財務(wù)活動成果的減少，帶來償債能力和盈利能力的降低。

狹義的財務(wù)風險認為企業(yè)的財務(wù)風險是由于企業(yè)負債經(jīng)營引起的，風險的中心在于貨幣資金的運動，這種運動以貨幣資金為起點，也以貨幣資金為終點。

2.2財務(wù)風險的分類

依據(jù)劃分標準的不同，可對財務(wù)風險進行不同分類。按照財務(wù)風險的可控程度，分為可控風險和不可控風險；按照能否通過多角化的方式分散，分為不可分散風險和可分散風險；按照風險發(fā)生的狀態(tài)，分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險；按照風險設(shè)計的層次和范圍，分為微觀風險和宏觀風險；但通常上人們按其成因及性質(zhì)將財務(wù)風險分為籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率風險及匯率風險五類。根據(jù)上述分類標準，本人更認同將財務(wù)風險按成因及性質(zhì)進行劃分。

3 財務(wù)風險的識別與控制

3.1財務(wù)風險識別

葉冬梅（2006）提出財務(wù)風險預(yù)測的主要方法是充分認識、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟信息，利用財務(wù)比率，建立財務(wù)風險評價模型，進行財務(wù)風險分析，及時向決策者提交風險分析報告，形成財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)。賀妍（2008）認為風險分析的一個重要作用是根據(jù)風險大小和事件的重要性設(shè)定優(yōu)先次序，以合理安排資源配置。

3.2財務(wù)風險的控制

3.2.1確定風險反映態(tài)度。確定風險反應(yīng)態(tài)度的出發(fā)點是降低企業(yè)風險管理成木，提高風險管理效益。對待風險的態(tài)度不同，其在復(fù)雜多變的環(huán)境中對風險的控制力度也就不同。

3.2.2風險預(yù)防方法選擇。回避風險法：綜合評價各種可能發(fā)生的財務(wù)風險，選擇風險最低的方案；降低風險法：努力通過措施使其降低；分散風險法：通過聯(lián)營，多種經(jīng)營及多元化投資等方式來分散企業(yè)財務(wù)風險的方法；轉(zhuǎn)嫁風險法：通過某種手段，將風險轉(zhuǎn)移給其他單位承擔。

3.2.3風險處理措施選擇。風險成本攤?cè)耄浩髽I(yè)可將一部分風險損失事先以成本加價的形式攤?cè)氤杀?，將風險自行消化；建立風險基金：對于出現(xiàn)的偶然性很大而損失有限的風險，有計劃地提取一定數(shù)量且獨立于企業(yè)運營資金之外的貨幣資金，防止風險發(fā)生對企業(yè)正常運營資金的影響，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常進行。

3.2.4建立財務(wù)預(yù)警機制。初始財務(wù)指標的確定目前無論是理論界還是實務(wù)界通常使用資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及其它相關(guān)明細表和在此基礎(chǔ)得出的各類財務(wù)比率來構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警機制的指標體系。主要包括四大類（如圖1所示）：短期償債能力、長期償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力。按照普遍性、相關(guān)性、可比性、動態(tài)敏感性和可操作性的原則同時借鑒前人的經(jīng)驗，選取了四大類中的20個指標作為初始財務(wù)指標。

圖1 公司財務(wù)預(yù)警機制——初始指標4 企業(yè)財務(wù)風險研究不足及未來展望

4.1研究不足

財務(wù)風險理論研究已取得較大成果，但也缺乏對實踐的普遍指導意義，研究存在著些許不足之處：（1）鑒于研究財務(wù)風險的學者有著不同的專業(yè)學術(shù)背景，研究視角各異，使得該理論內(nèi)涵的界定仍然存在較多的爭議；（2）研究的內(nèi)容大多以淺層次的描述和分析為主，缺乏更深入的對財務(wù)風險內(nèi)部綜合性的定性和定量研究；（3）缺乏對多層次財務(wù)風險的特殊性進行深度探討，致使財務(wù)風險差異性很難得到準確劃分。

4.2未來展望

縱覽財務(wù)風險管理研究與實踐的現(xiàn)狀，筆者認為未來還可以從以下角度對財務(wù)風險開展研究：（1）風險管理的思想和視角應(yīng)該與時俱進，不斷創(chuàng)新，可以從現(xiàn)代企業(yè)價值鏈管理與金融管理的新視角來做新的理論發(fā)展研究；（2）從主要以規(guī)范研究方法和定性研究方法向?qū)嵶C研究方法轉(zhuǎn)變；（3）對企業(yè)財務(wù)風險的衡量和指標的確定應(yīng)采用動態(tài)和系統(tǒng)方法相結(jié)合，運用動態(tài)的視角觀察企業(yè)內(nèi)部與外部的環(huán)境確定企業(yè)面臨的風險。

參考文獻：

[1]何茜.外資企業(yè)WCDP公司財務(wù)風險管理研究[D].蘭州大學，2012

[2]許煥升.風險管理的方法工具[J].管理視角，2008，（4）：48-49

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摘要：財務(wù)風險的防控管理是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分, 也是企業(yè)經(jīng)營活動得以順利進行的基礎(chǔ)。本文首先闡述了企業(yè)財務(wù)風險防控管理相關(guān)概念以及成因；其次探討了企業(yè)財務(wù)風險的防控現(xiàn)狀和存在的問題分析；最后針對性的提出了如何加強財務(wù)風險防控管理以及可采取的對策。

關(guān)鍵詞 ：財務(wù)管理；風險防控；財務(wù)風險

黨的十報告明確指出，經(jīng)濟體制改革的核心問題是處理好政府與市場的關(guān)系，必須更加尊重市場規(guī)律，更好地發(fā)揮政府作用。這充分表明，在新的經(jīng)濟體制改革過程中，政府將會減少對企業(yè)發(fā)展的干預(yù)，將經(jīng)濟職能更多轉(zhuǎn)向為企業(yè)創(chuàng)造良好市場環(huán)境，尊重市場自身發(fā)展規(guī)律，讓企業(yè)公平、公正的參與到市場競爭當中，促進企業(yè)的良性發(fā)展。隨著經(jīng)濟全球化的推進，企業(yè)在市場競爭中必然面臨更多的風險，這就使得企業(yè)必將對財務(wù)風險的防控管理提出更高要求。

一、企業(yè)財務(wù)風險造成的后果

1.導致財務(wù)決策失誤

財務(wù)決策失誤是財務(wù)風險的集中表現(xiàn)，避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學化。

2.企業(yè)管理人員風險意識較差

在實際工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風險意識，風險意識的淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。

3.內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順

企業(yè)各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、企業(yè)財務(wù)風險防控管理相關(guān)概念及成因

1.財務(wù)風險的概念

（1）財務(wù)風險和風險防控的概念及內(nèi)涵。廣義的財務(wù)風險通常是指包括公司財務(wù)管理活動本身各方面所具有的風險。將公司財務(wù)管理風險分為財務(wù)風險和經(jīng)營風險。對財務(wù)風險的定義限定為由于使用負債籌資而帶來的風險，而對于經(jīng)營風險，則定義為由于使用經(jīng)營杠桿而導致的公司息稅前收益的變動而產(chǎn)生的風險。結(jié)合以上理論，將本文中談及的財務(wù)風險定義為由于未來結(jié)果的不確定性導致的公司在融資、投資和收益分配等財務(wù)管理活動中產(chǎn)生的實際結(jié)果和預(yù)期結(jié)果發(fā)生背離，產(chǎn)生損失的可能性。由此可見，財務(wù)風險實際上應(yīng)包括融資風險、投資風險、收益分配風險和其他風險。企業(yè)財務(wù)風險，其特征主要體現(xiàn)為具有客觀存在性與不確定性。

（2）財務(wù)風險防控的概念及內(nèi)涵。財務(wù)風險防控管理過程應(yīng)包括對財務(wù)風險的識別以及對財務(wù)風險的評估。從防控管理內(nèi)容上講，則應(yīng)包括單位預(yù)算風險防控管理、財務(wù)收支風險防控管理、資產(chǎn)運營風險防控管理、采購風險防控管理、發(fā)展風險防控管理和操作風險防控管理這六大類別的風險防控管理。只有對這些環(huán)節(jié)的風險從嚴強化管理，堅持制度創(chuàng)新，才能在深化改革的新形勢下，力爭為建設(shè)世界一流財務(wù)工作新局面做出貢獻。

2.財務(wù)風險的成因分析

（1）財務(wù)預(yù)算風險。一是預(yù)算編制不科學帶來的風險。通常體現(xiàn)對單位相關(guān)部門上報的項目預(yù)算經(jīng)費沒有進行深入審核，預(yù)算編制不夠細致、嚴密。二是對預(yù)算資金管理不規(guī)范引發(fā)的風險。預(yù)算資金管理不規(guī)范，則主要是指在預(yù)算資金的分配與管理上，沒有建立一套科學、合理的操作標準，造成預(yù)算資金分配不均衡、被挪作它用的現(xiàn)象時有發(fā)生，且在預(yù)算資金支出環(huán)節(jié)，因財務(wù)人員對具體項目的不了解，信息交流的不暢，容易造成資金撥付不及時，影響項目進度的順利進展。

（2）財務(wù)收支風險點。一是收入不按照合同約定，不入賬、少入賬。如沒有定期核對往來賬目，欠款長期不能回收，也不做帳務(wù)處理；又如當期的生產(chǎn)成本、費用跨期入賬的現(xiàn)象時有發(fā)生。二是在收入確認原則方面，有的單位財務(wù)甚至通過變更銷售收入確認方式，來改變企業(yè)財務(wù)報表上營業(yè)收入的數(shù)據(jù)。此外，有些企業(yè)還存在虛構(gòu)收入的現(xiàn)象，如通過對開發(fā)票，確認收入等。這些做法非常容易導致債權(quán)債務(wù)統(tǒng)計不實，而財務(wù)統(tǒng)計的不真實又為企業(yè)在運營中作出的決策埋下了風險隱患。

（3）財務(wù)管理制度的不嚴格，企業(yè)管理不善，賬實不符。如有的單位不顧生產(chǎn)實際用量而大批采購、重復(fù)采購的現(xiàn)象依舊存在，物資過分積壓浪費，不僅加大了企業(yè)的管理成本，且對企業(yè)的資金成本，也是一種沒有必要的占用。此外，對材料出入庫管理不夠嚴格，材料入庫、出庫手續(xù)不全，材料管理部門長期不與財務(wù)部門對賬的現(xiàn)象也頗為多見。

（4）成本費用管理不嚴，對成本亂擠亂攤的現(xiàn)象比較嚴重。一是資本性支出擠占收益性支出。如將應(yīng)列入資本性支出的固定資產(chǎn)列入當期生產(chǎn)成本等；二是收益性支出擠占資本性支出。如將機器維修等費用列入資本性支出。這種將收益性支出與資本性支出亂攤的行為將直接影響到會計主體財務(wù)狀況以及財務(wù)成果的真實、可靠。

三、加強企業(yè)財務(wù)風險防控管理的對策措施

1.加強制度建設(shè)，探索制度創(chuàng)新

首先應(yīng)加強企業(yè)制度建設(shè)，積極探索企業(yè)制度創(chuàng)新，以法律法規(guī)、企業(yè)各項財務(wù)管理制度為準繩，加強企業(yè)預(yù)算管理、往來賬項管理、資金管理與成本管理。如在預(yù)算管理方面，企業(yè)可以從完善預(yù)算組織程序著手，建立預(yù)算評審項目庫，堅持按程序辦事。此外，企業(yè)亦應(yīng)完善會計核算制度、決算制度，使之能夠為預(yù)算的執(zhí)行提供真實、可靠的相關(guān)信息。可以通過建立集預(yù)算、核算、決策于一體的管理信息系統(tǒng)來提高企業(yè)預(yù)算管理信息化建設(shè)水平，從而減低企業(yè)財務(wù)預(yù)算方面的風險。

2.落實管理責任，強化財務(wù)核算監(jiān)督

落實管理責任，就是要責任到人，以資金管理業(yè)務(wù)為例，其存在著資金控制人員違反規(guī)定支付資金的風險，那么資金控制人員就是這個風險點的第一責任人。此外，在強化財務(wù)核算監(jiān)督方面，對所有的會計事項都要實行由經(jīng)辦、審核、部門負責人、稽核四人負責的業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)程序，對發(fā)現(xiàn)的問題及時糾正，通過對財務(wù)流程的重重把控，才能做好財務(wù)風險的防控管理工作。

3.提高財務(wù)人員素質(zhì)，強化風險防范意識

財務(wù)人員的素質(zhì)高低決定了財務(wù)風險指數(shù)的高低，因此，有必要對財務(wù)人員進行素質(zhì)教育和專業(yè)、系統(tǒng)的業(yè)務(wù)培訓，樹立財務(wù)人員的責任感、忠誠度，使財務(wù)人員清楚明白，財務(wù)風險存在于財務(wù)工作的每個環(huán)節(jié)當中，財務(wù)工作無小事，任何麻痹大意的行為都可能給單位帶來財務(wù)風險。

綜上所述，加強企業(yè)制度建設(shè)，落實管理責任，提高財務(wù)人員的素質(zhì)及風險防范意識，對財務(wù)風險的防控管理有著重要意義，必須常抓不懈，持之以恒，唯如此，才可將企業(yè)的運營風險減到最低，為財務(wù)工作理順管理環(huán)境。

參考文獻：

[1]李勝,傅太平.論企業(yè)的全面財務(wù)風險管理[J].經(jīng)濟與管理，2004（06）：86.

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摘 要 良好的風險管理體系對企業(yè)的目標實現(xiàn)起著至關(guān)重要的作用。本文以企業(yè)風險管理的視角，闡述了企業(yè)風險管理和內(nèi)部審計的概念；結(jié)合企業(yè)風險管理與內(nèi)部審計的關(guān)系的分析，指出了內(nèi)部審計在風險管理中的重要責任；并探討了內(nèi)部審計在企業(yè)風險管理中的作用。

關(guān)鍵詞 風險管理 內(nèi)部審計 責任 作用

每個企業(yè)在發(fā)展過程中都是為實現(xiàn)一定的目標而存在，在實現(xiàn)目標的過程中，存在著影響目標實現(xiàn)的不確定因素，即存在風險。建立一個良好的風險管理體系，來識別、評價和控制風險，為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理的保證，是企業(yè)管理層一項重要的職責。內(nèi)部審計作為企業(yè)內(nèi)部一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，是現(xiàn)代企業(yè)自我約束和監(jiān)督機制的重要組成部分。在企業(yè)風險管理中，一方面，內(nèi)部審計部門處于企業(yè)董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理和各職能部門之間的位置，以其超然的地位和獨立評估和監(jiān)督的特殊職能，能夠充當企業(yè)長期風險策略與各種決策的協(xié)調(diào)人，促進企業(yè)風險管理。另一方面，內(nèi)部審計是內(nèi)部控制的一種特殊形式，強化內(nèi)部審計，可以有效的防止企業(yè)內(nèi)部控制失效，最終促使企業(yè)建立起較為完善的內(nèi)部控制系統(tǒng)，降低企業(yè)風險，防范于未然。因此，內(nèi)部審計在企業(yè)風險管理中擔當重要的角色和職責。本文就內(nèi)部審計在風險管理中的責任和作用作一探討，與同行商榷。

一、風險管理與內(nèi)部審計的概念

所謂風險，是指可能發(fā)生的損失、失敗和傷害。企業(yè)風險是指由于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的不確定性、生產(chǎn)經(jīng)營活動的復(fù)雜性和企業(yè)能力的有限性而導致企業(yè)的實際收益達不到預(yù)期收益，甚至導致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動失敗的可能性。

企業(yè)在發(fā)展的過程中總會遇到這樣那樣的問題，尤其在資本市場漸趨成熟的今天，既要對外拓展業(yè)務(wù)，又要對內(nèi)加強管理。因此，在市場經(jīng)濟全球一體化的進程中，各種各樣的風險也接踵而至，并且多變、復(fù)雜。風險管理是對企業(yè)內(nèi)可能產(chǎn)生的各種風險進行識別、衡量、分析、評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，用最經(jīng)濟合理的方法來綜合處理風險，以實現(xiàn)最大安全保障的一種科學管理方法。

內(nèi)部審計是經(jīng)濟發(fā)展到一定時期的產(chǎn)物。2001年，國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）在其制定并修改的《內(nèi)部審計實務(wù)標準》及《職責說明》中認定：內(nèi)部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動。它通過系統(tǒng)化和規(guī)范化的方法，評價和改進風險管理、控制及治理過程的效果，幫助組織實現(xiàn)其目標?！?/p>

因此，就內(nèi)部設(shè)計的性質(zhì)而言，是一種責任的延伸，是一種內(nèi)部的管理責任。有效的風險管理機制和健全的公司治理結(jié)構(gòu)已成為現(xiàn)代內(nèi)部審計關(guān)注的焦點。因此，內(nèi)部審計作為內(nèi)部控制的重要部分，與風險管理的聯(lián)系日趨緊密。

二、現(xiàn)代內(nèi)部審計在風險管理中的責任

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立健全，內(nèi)部審計的設(shè)置更加合理，進一步提高內(nèi)部審計部門的地位，增強內(nèi)部審計部門的權(quán)威性、獨立性。其工作范圍不僅涉及財會方面，而且觸及企業(yè)各個流程的風險管理和監(jiān)測，從而有效地在風險管理方面承擔著重要的責任：

1．對風險識別的充分性進行評價

風險識別是指企業(yè)所面臨的、以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質(zhì)的過程。企業(yè)內(nèi)部審計人員應(yīng)熟悉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的各個環(huán)節(jié)，從評價各部門的內(nèi)部控制制度入手，在生產(chǎn)、采購、銷售、財務(wù)會計、人力資源管理等各個領(lǐng)域查找管理漏洞，識別和防范風險。并應(yīng)對企業(yè)已確認的風險進行評估，確定企業(yè)所面臨的主要風險是否全部被識別出來，找出遺漏部分，加以判斷、歸類和鑒定。同時，關(guān)注已識別風險的完整性，即企業(yè)所面臨的主要風險是否具已被識別出來，找出遺漏部分，加以判斷、歸類和鑒定。

2．對已有風險衡量的恰當性進行評價

風險衡量是指應(yīng)用各種管理科學技術(shù)，采用定性與定量相結(jié)合的方式，最終定量估計風險大小，找出主要的風險源，并評價風險的可能影響，以便以此為依據(jù)，對風險采取相應(yīng)對策。內(nèi)部審計部門和內(nèi)部審計師應(yīng)以風險發(fā)生可能性大小為依據(jù)，深入經(jīng)營管理過程和行為，在業(yè)務(wù)經(jīng)營、財務(wù)管理、費用控制等各方面，通過內(nèi)部視角，敏銳觀察經(jīng)營過程中不斷變化的風險因素，采用各種風險分析方法對企業(yè)內(nèi)部和外部的風險要素、征兆、可能性、性質(zhì)、后果及頻率進行識別分析，對已有的風險的衡量結(jié)果進行再檢驗，確定風險歸類的正確性，識別風險是否全面，風險分析方法是否適當，對不恰當?shù)墓烙嬘枰愿?/p>

3．對風險防范和改進措施的有效性進行評價

風險的防范措施是指為降低已識別出并已衡量的風險采取的措施。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)全面建立了風險管理過程，內(nèi)部審計因此應(yīng)能夠擔負起風險管理的職能。從評價各部門的內(nèi)部控制制度、企業(yè)生產(chǎn)、采購、銷售、人力資源等企業(yè)經(jīng)營管理的各個過程去查找問題，評價企業(yè)風險管理方式與企業(yè)活動的性質(zhì)是否適當；評價企業(yè)管理層采取降低風險和加強控制的活動是否有效；評價職能部門風險管理的有效性；評估與風險管理有關(guān)的管理薄弱環(huán)節(jié)。同時，對于風險缺乏充分的控制措施的情況，內(nèi)部審計部門和內(nèi)部審計人員應(yīng)提出改進措施和建議，協(xié)助完善風險反應(yīng)方案，以強化企業(yè)的風險防范管理，降低風險損失。

4．對風險監(jiān)控的實時性進行評價

風險管理是一項系統(tǒng)性工程，企業(yè)通過對風險識別，制定了風險防范措施后，隨著時間的推移，風險還可能會變大或者減少。因此，這就需要企業(yè)對風險的變化過程進行實時監(jiān)控，制定出有效的風險防范策略。一方面內(nèi)部審計要與相關(guān)部門進行風險管理適時的溝通，對風險管理過程的風險變化進行檢查、評價并報告，對重大的審計發(fā)現(xiàn)要按清晰傳遞的線路進行報告，對監(jiān)督檢查結(jié)果的落實情況要進行跟蹤并報告，關(guān)注風險產(chǎn)生的條件與導致的后果變化，衡量風險減緩計劃需求。另一方面，內(nèi)部審計應(yīng)根據(jù)風險的變化情況及風險管理有效性等方面實際存在的風險信息反饋給公司治理參與者，及時調(diào)險應(yīng)對措施，并對已發(fā)生的風險及其遺留風險和新增風險及時識別、分析，并采取適當?shù)膽?yīng)對措施。對于已發(fā)生過和已解決的風險也應(yīng)及時從風險監(jiān)控列表調(diào)整出去。

三、內(nèi)部審計在企業(yè)風險管理中的作用

1．獨立于管理部門，能夠客觀地參與企業(yè)風險管理

在企業(yè)內(nèi)部風險具有感染性、傳遞性、不對稱性等特征，即一個部門造成的風險或疏于風險管理所帶來的后果往往不是由其直接承擔，而是會傳遞到其他部門，從而導致有些部門可能會出現(xiàn)過渡道德風險，不利于企業(yè)風險管理。因此，企業(yè)在風險管理過程中必須從全局來把握對風險的控制，可是這一點對于各業(yè)務(wù)部門來說相當?shù)睦щy。而內(nèi)部審計部門獨立于管理部門，不從事具體的業(yè)務(wù)活動，能夠客觀地參與企業(yè)風險管理，從全局出發(fā)，從客觀的角度對風險識別進行評價，并將評價結(jié)果提交給權(quán)力機構(gòu)，以便高層能夠及時，準確地利用結(jié)果，改進管理，規(guī)避各種管理風險。

2．健全財務(wù)管理系統(tǒng)，強化財務(wù)風險控制

財務(wù)風險管理是企業(yè)風險管理中的重要一環(huán)。企業(yè)應(yīng)通過對財務(wù)風險的來源和特征的了解，正確預(yù)測、衡量財務(wù)風險，進行適當?shù)目刂坪头婪?，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。內(nèi)部審計部門和審計師通過對企業(yè)管理財務(wù)風險措施的充分性和有效性的評價，幫助企業(yè)建立健全財務(wù)風險機制，從而對可能因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風險進行防范，使財務(wù)風險控制和管理的有效性得到真正體現(xiàn)。同時，內(nèi)審部門應(yīng)對那些能夠在計劃階段進行預(yù)測、控制的風險，通過實際與計劃比較，來分析控制效果。對那些突發(fā)、未能預(yù)測到的風險，內(nèi)部審計部門應(yīng)查明風險的來源及性質(zhì)，找出最優(yōu)方案來控制或削弱風險，從而做到企業(yè)風險的有效控制。

3．協(xié)調(diào)和溝通風險信息，對企業(yè)風險管理進行監(jiān)控

企業(yè)在風險管理過程中，要對風險管理進行持續(xù)的監(jiān)控，通過內(nèi)部系統(tǒng)運行的監(jiān)控，通過對內(nèi)部控制統(tǒng)運行的監(jiān)控和對定期檢查的結(jié)果及意外事項的處理結(jié)果的評價，必須保證企業(yè)各部門對風險的管理的一致性。企業(yè)內(nèi)部不僅各部門有內(nèi)部風險，而且各部門還有共同承擔的綜合風險，內(nèi)部審計作為獨立的第三方，處于企業(yè)董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理和各職能部門之間的位置，可以不受部門利益的制約和影響，協(xié)調(diào)各部門，溝通風險信息，站在公司經(jīng)營者或管理者授權(quán)的角度，對企業(yè)風險管理過程的設(shè)計、功能進行檢查、評估、提出建議，同時也可以從一個單獨的部門或多個部門的角度來認識風險管理要素設(shè)計和執(zhí)行是否正確的基礎(chǔ)上有效作出判斷。充當企業(yè)長期風險策略與各種決策的協(xié)調(diào)人，通過對長期計劃和短期實現(xiàn)的調(diào)節(jié)，內(nèi)部審計機構(gòu)可以調(diào)控、指導企業(yè)的風險管理策略。同時，可共同為企業(yè)整體利益著想，以防范局部利益與宏觀決策的矛盾給企業(yè)帶來的風險。

四、總結(jié)

綜上所述，在風險管理中，內(nèi)部審計部門擔任著風險識別、風險衡量、風險防范和風險監(jiān)督的重要職責，發(fā)揮著客觀地參與企業(yè)風險管理、強化財務(wù)風險控制、監(jiān)控企業(yè)風險管理的重要作用。今后，我們還需對內(nèi)部審計在風險管理中的責任和作用加以充實和完善，推動企業(yè)風險管理工作邁上一個新的臺階。

參考文獻：

[1]高亞偉,黃世海.內(nèi)部審計在企業(yè)風險管理中的作用.工業(yè)審計.2005(05).

篇4

【關(guān)鍵詞】企業(yè)風險 特征 成因 防范

一、財務(wù)風險的概念及其特點

財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預(yù)期收益下降的風險。財務(wù)風險主要包括以下特點：（1）獨立性，即財務(wù)風險不依賴于任何載體，是客觀世界的真實存在，企業(yè)在運營過程中無法回避也無法消除，只能通過行之有效的防范措施將風險所造成的嚴重影響降低到最小。（2）未知性，即財務(wù)風險在特定環(huán)境條件下、一定的時間范圍內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。（3）雙重性，即財務(wù)風險是一把雙刃劍，企業(yè)要想獲得更高的利益就會面臨更大的風險，獲利小自然風險就小。（4）廣泛性，在企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)中都存在著財務(wù)風險，貫穿于比如融資、投資、生產(chǎn)、銷售以及利潤分配等各種活動。

二、企業(yè)財務(wù)風險的形成原因

財務(wù)風險形成的原因包括很多，既可能來源于企業(yè)外部環(huán)境，也可能來源于企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營活動，甚至不同的財務(wù)風險形成的具體原因也是千差萬別的。具體表現(xiàn)為以下幾點：

（一）風險意識的欠缺

財務(wù)風險是客觀存在的，在企業(yè)運營過程中時刻都會發(fā)生。然而在現(xiàn)實的工作中，企業(yè)財務(wù)管理人員往往忽視了這一點，非常缺乏風險防范的意識，認為只要管理好現(xiàn)金流就能阻止財務(wù)風險的發(fā)生，結(jié)果當財務(wù)突發(fā)異?，F(xiàn)象時不知所措，給企業(yè)帶來巨大的損失。

（二）宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性

國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境、貿(mào)易環(huán)境、法律環(huán)境、政治文化環(huán)境以及企業(yè)產(chǎn)品市場環(huán)境等構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境，這些宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，甚至可以說是瞬息萬變，企業(yè)一旦喪失對宏觀環(huán)境的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力，就會陷入被動挨打的局面，使企業(yè)失去任何抵抗外部環(huán)境所帶來的侵害，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。

（三）企業(yè)內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置不當，權(quán)責不明

在我國，有些企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)完全是從國外或者國內(nèi)成功企業(yè)照搬過來，并不完全了解拿來的組織結(jié)構(gòu)內(nèi)涵，換句話說，企業(yè)并沒有建立好滿足自身要求、適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的組織結(jié)構(gòu)，只是搬來了一個外殼，而摒棄了組織結(jié)構(gòu)當中真正的管理理念，導致企業(yè)內(nèi)部上級與下級、各部門之間、分公司與總公司之間，權(quán)責不明、利潤分配不合理、資金流混亂，造成資金使用效率低下，債臺高筑，步步逼近破產(chǎn)。

（四）財務(wù)決策草率

財務(wù)決策是財務(wù)管理活動的核心，是財務(wù)的戰(zhàn)略選擇，然而有些企業(yè)并沒有充分的認識到財務(wù)決策的重要性，一味地追求企業(yè)利潤的最大化，只關(guān)注眼前利益，忽視企業(yè)價值，草率做出財務(wù)決定，導致企業(yè)在經(jīng)營過程中舉步維艱，嚴重影響了企業(yè)的可持續(xù)長期發(fā)展。

三、防范企業(yè)的財務(wù)風險的措施

針對以上所描述的財務(wù)風險的形成原因，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的財務(wù)風險狀況，采用正確的風險管理辦法，謹慎地制定相應(yīng)的防御和治理措施，將風險降到最低。

（一）提高風險防范和控制意識

在競爭如此激烈的市場經(jīng)濟條件下，強化企業(yè)財務(wù)風險防范意識是非常必要的，只有在有準備的條件下財務(wù)風險才能降低到最低，此外，當財務(wù)風險發(fā)生時，巧妙地分散風險，將風險轉(zhuǎn)移到企業(yè)外部或者聯(lián)合其他企業(yè)共同來分擔風險都是降低財務(wù)風險的行之有效的手段。與此同時，企業(yè)要總結(jié)經(jīng)驗，積極的整理和分析過往的財務(wù)風險經(jīng)歷，不斷增強自身抵抗財務(wù)風險的能力，也是使企業(yè)處于不敗之地的必然選擇。

（二）建立健全風險預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)的風險防范意識固然重要，但是能否防患于未然還得取決于企業(yè)是否建立了一套完善的風險預(yù)警機制，敏銳的洞察到風險來臨之前的細微變化，即時的出臺有效的應(yīng)對措施，將風險扼殺在搖籃里。其建設(shè)要堅持全面性和實時性原則，提高對預(yù)警系統(tǒng)的預(yù)警能力，同時制定行之有效的化解財務(wù)風險的預(yù)案。在局部建設(shè)上，重點監(jiān)督管理關(guān)鍵部門，及時檢查這些部門的財務(wù)狀況。

（三）明確企業(yè)內(nèi)外部的財務(wù)關(guān)系

在財務(wù)管理過程當中，要保持責任、權(quán)利、利益三者的和諧統(tǒng)一，組織結(jié)構(gòu)和管理模式的和諧統(tǒng)一，理清財務(wù)管理工作中員工與領(lǐng)導、分公司與總公司的權(quán)責、利益關(guān)系，做到主次分明，取得員工和上級公司的信任，努力實現(xiàn)企業(yè)與各種財務(wù)主體之間的利益均衡，才能順利的達成財務(wù)管理目標。

（四）采取行之有效的風險應(yīng)對措施

企業(yè)在制定應(yīng)對財務(wù)風險的措施之前，應(yīng)首先明確企業(yè)目前所能承受相應(yīng)風險的能力，根據(jù)對財務(wù)風險的分析結(jié)果，權(quán)衡風險與收益，制定出財務(wù)風險應(yīng)對措施。在處理財務(wù)風險的方法中，數(shù)據(jù)分析是最直觀也是最有效的方法，在數(shù)據(jù)分析中要盡量做到定量分析和計算，并結(jié)合具體的經(jīng)濟學模型進行模擬分析論證，避免經(jīng)驗主義和教條主義對決策過程的影響，時刻保持嚴謹和科學的決策思維，將應(yīng)對措施做到盡善盡美。

篇5

關(guān)鍵詞：財務(wù)危機；財務(wù)風險；企業(yè)

中圖分類號：F271 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）35-0209-02

金融危機導致許多企業(yè)深陷危機而不能自拔的事實，使得越來越多的企業(yè)認識到加強企業(yè)財務(wù)風險控制和財務(wù)危機管理的重要性。近年來，財務(wù)危機管理和財務(wù)風險控制受到中國企業(yè)管理理論界和實務(wù)界的重視，有關(guān)企業(yè)財務(wù)危機管理與風險控制的研究文獻可謂汗牛充棟，且多數(shù)文獻主要側(cè)重財務(wù)危機預(yù)警。翻閱這些文獻，筆者發(fā)現(xiàn)其中存在一個共同的問題，那就是它們普遍將財務(wù)危機與財務(wù)風險混為一談，研究財務(wù)風險的文獻大談財務(wù)危機，研究財務(wù)危機的文獻也大談財務(wù)風險。筆者認為，財務(wù)危機與財務(wù)風險是一對既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個概念，財務(wù)危機源于財務(wù)風險但又不等同于財務(wù)風險。財務(wù)危機管理是企業(yè)危機管理的重要組成部分，財務(wù)危機不僅有其自身形成的機理和特征，同時也是其他各種危機的最終和集中體現(xiàn)，因此，弄清財務(wù)危機與財務(wù)風險之間的區(qū)別與聯(lián)系對于提高整個企業(yè)危機管理和財務(wù)風險控制水平意義重大。

一、財務(wù)危機與財務(wù)風險的聯(lián)系

1.財務(wù)危機源于財務(wù)風險，是財務(wù)風險的結(jié)果之一

眾所周知，財務(wù)風險是企業(yè)財務(wù)活動可能出現(xiàn)的結(jié)果與期望目標之間的偏離程度，這種偏離可能是有利的，也可能是不利的。如果事態(tài)發(fā)展的結(jié)果是有利的，則不會誘發(fā)財務(wù)危機；如果事態(tài)發(fā)展的結(jié)果出現(xiàn)了不利情況，那就需要看事態(tài)嚴重的程度，嚴重的且沒有及時采取有效措施加以挽救的才會導致財務(wù)危機。所以，財務(wù)危機是財務(wù)風險發(fā)展到一定階段的可能出現(xiàn)的現(xiàn)象，但不是唯一的結(jié)果。沒有風險就不會出現(xiàn)財務(wù)危機，反之則不成立。也就是說，風險是客觀存在的，但危機未必會形成。

2.兩者都可以通過事前控制和預(yù)警來加強管理

筆者發(fā)現(xiàn)，很多的研究財務(wù)危機與財務(wù)風險的文獻都有一個共同的內(nèi)容，即財務(wù)預(yù)警。對比起來看，你會發(fā)現(xiàn)它們的內(nèi)容、模型等幾乎一樣。究其原因，筆者認為，主要是由于兩者都可以通過事前控制和預(yù)警來加強管理，企業(yè)采取措施控制財務(wù)風險的同時，產(chǎn)生財務(wù)危機的可能性也會降低。相應(yīng)地，人們誤以為財務(wù)風險管理等同于財務(wù)危機管理，這是很多人將兩者混為一談的根本原因。

3.財務(wù)危機處理不當會加劇財務(wù)風險

以上可以看出，財務(wù)危機的發(fā)生有一個逐步的、漸進的積累過程，而財務(wù)風險是一種客觀存在。財務(wù)危機可能滋生于財務(wù)風險，且財務(wù)危機的發(fā)生可能加劇財務(wù)風險。財務(wù)危機是財務(wù)風險發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，企業(yè)嚴格控制財務(wù)風險，就會減少財務(wù)危機的發(fā)生。但反過來，企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機后，如果處理不當勢必會加大財務(wù)風險，形成惡性循環(huán)。

二、財務(wù)危機與財務(wù)風險的區(qū)別

1.兩者產(chǎn)生的原因不同

企業(yè)所冒的財務(wù)風險的大小很大程度上取決于決策者對風險的態(tài)度。當企業(yè)面臨幾種風險方案可供選擇時，偏好風險的決策者可能會選擇風險程度大的方案以追求高收益，而風險厭惡的決策者更喜歡選擇穩(wěn)健的財務(wù)風險較小的方案。不同的風險決策導致企業(yè)所冒的風險不同。

財務(wù)危機則是在選擇了某種風險方案后，由于落后的管理觀念、錯誤的管理行為等，使得企業(yè)對風險應(yīng)對不當而產(chǎn)生的。但這并不意味著風險低的方案就不會產(chǎn)生財務(wù)危機，反之，風險高也并不是說肯定會出現(xiàn)危機。風險是客觀存在的，也正是由于風險的存在才有可能導致危機，沒有風險就沒有危機，但沒有危機并不意味著沒有風險。

2.兩者導致的后果不同

財務(wù)危機是企業(yè)財務(wù)狀況逐漸惡化的結(jié)果，主要表現(xiàn)為：現(xiàn)金流量不足、無力償還到期債務(wù)以及不能支付優(yōu)先股股利等，給企業(yè)帶來的后果必然是損害企業(yè)的價值，嚴重時會導致企業(yè)破產(chǎn)。財務(wù)風險指的是收益的不確定性，它給企業(yè)帶來的既可能是損失，也可能是收益。筆者認為，風險與報酬對等，而危機與損失相聯(lián)。

3.采取的防范方法及處理態(tài)度不同

由于財務(wù)危機只能給企業(yè)帶來損失，因此對于財務(wù)危機要防止其發(fā)生或者盡量減少其發(fā)生的次數(shù)。對于其防范手段，既可以采取定量也可以采取定性的措施。定量措施是建立財務(wù)危機預(yù)警模型，提前發(fā)出警告信息，以便企業(yè)及時采取有效措施。為了彌補定量分析的不足，定性分析也是防范財務(wù)危機必不可少的。

對于財務(wù)風險，企業(yè)一旦選擇某方案，其風險程度就客觀存在，企業(yè)本身沒有辦法去改變和回避它。如只要企業(yè)舉債經(jīng)營，就要承擔利息和到期還本，就會有財務(wù)風險。但企業(yè)可以采取轉(zhuǎn)嫁、分散等措施來加強財務(wù)風險的管理。比如，適當負債可以轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹風險；通過財務(wù)杠桿等量化方法可以確定是否值得去冒風險；還可以通過組合投資方法可以分散風險，使財務(wù)風險降到最低程度。

4.管理的目的不同

財務(wù)風險管理與財務(wù)危機管理的目的不同：風險管理可以通過選擇承擔風險（但必須獲得相應(yīng)報酬）；規(guī)避風險（如低負債）；轉(zhuǎn)嫁風險（如通貨膨脹時期借債）；分散化解（風險如投資組合）等形式加強管理。而財務(wù)危機管理主要從危機識別、危機形成機理分析、、內(nèi)部控制、危機預(yù)警、危機挽救五個方面來進行。風險管理的目的強調(diào)風險與收益的對等，而危機管理的目的是減少損失。

5.風險導致?lián)p失是一種可能出現(xiàn)的現(xiàn)象，危機是已經(jīng)出現(xiàn)的情況，危機是風險發(fā)展的一種結(jié)果

風險程度可以在事前進行評估計量，以便確定與所獲得的報酬是否相匹配；而危機只有等發(fā)生以后才能評價其損害程度。我們事前無法預(yù)料一場臺風可能帶來的損失是多大？

企業(yè)抵抗風險的能力不同，遭受危機的損失以及危機的程度不一樣。風險是一種可能出現(xiàn)的現(xiàn)象，結(jié)果是有利的還是不利的事先并不知道，當某種情況出現(xiàn)后已經(jīng)不再叫風險，因為結(jié)果已經(jīng)確定，而危機便是已經(jīng)出現(xiàn)的情況，危機是風險發(fā)展的一種結(jié)果。

三、正確認識財務(wù)風險與財務(wù)危機的區(qū)別和聯(lián)系有利于促進和加強企業(yè)財務(wù)危機管理

競爭環(huán)境日益激烈，企業(yè)所面臨的不確定性也隨之增加。企業(yè)若想生存、發(fā)展和獲利，就必須隨時關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況，防范財務(wù)危機的發(fā)生。正確認識財務(wù)風險與財務(wù)危機的區(qū)別與聯(lián)系，對于企業(yè)加強財務(wù)危機管理和財務(wù)風險控制具有重要的現(xiàn)實意義。

1.促進企業(yè)財務(wù)管理水平的提高

隨著市場經(jīng)濟體制的建立與發(fā)展、改革開放的深入和經(jīng)濟全球化趨勢發(fā)展，企業(yè)理財?shù)膬?nèi)外部環(huán)境發(fā)生了很大的變化，每個企業(yè)在其經(jīng)營過程中，都必須隨時考慮一旦企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機，應(yīng)如何處理企業(yè)的財務(wù)事宜，如何保護各自相關(guān)集團的利益以避免破產(chǎn)。因此，財務(wù)危機管理問題成為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的一個重要內(nèi)容。

缺乏資金、會計缺陷、計劃失誤等都可能成為導致財務(wù)危機的借口。企業(yè)失敗或成功的關(guān)鍵在于管理的質(zhì)量，經(jīng)營管理不善如管理人員素質(zhì)低下、管理制度不健全、擴張過度引起的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)、擴張無力、技術(shù)工藝落后，產(chǎn)品品種質(zhì)量不適應(yīng)市場需求、存貨過多、資金運轉(zhuǎn)調(diào)度欠靈活等都可能成為發(fā)生財務(wù)危機的誘因，導致企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力下降。因此，研究財務(wù)危機的成因，進行事前的預(yù)測和控制是防范和化解財務(wù)危機的有效手段，也是提高財務(wù)管理水平的有效手段。

2.促進企業(yè)危機管理水平的提高

大量實踐證明，企業(yè)危機在很大程度上源于財務(wù)危機，一個企業(yè)如果在財務(wù)經(jīng)營上陷入困境，企業(yè)危機就不可避免。目前，中國企業(yè)雖然對財務(wù)危機有了一定的認識，但總體來說財務(wù)危機的管理水平不是很高，可以說是正處在發(fā)展之中。許多企業(yè)危機的防范意識比較差，以至于出現(xiàn)財務(wù)危機時措手不及，缺乏應(yīng)有的應(yīng)對措施，給企業(yè)經(jīng)營和員工生活帶來嚴重后果，甚至造成企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

由于財務(wù)危機處理不當而導致企業(yè)破產(chǎn)或經(jīng)營極為困難的案例有很多。如果企業(yè)重視財務(wù)危機管理，關(guān)注、預(yù)控和研究財務(wù)危機，形成財務(wù)危機管理的有效機制，財務(wù)危機管理的水平就會提高。

3.促進企業(yè)的適應(yīng)外部環(huán)境能力和競爭能力的提高

當前經(jīng)濟有許多不確定因素，不可避免的影響中國企業(yè)的財務(wù)管理，況且中國經(jīng)濟本身處在一個多變時期，不穩(wěn)定因素更多更復(fù)雜。只有企業(yè)知道了怎樣預(yù)先控制財務(wù)危機，事先做好對付財務(wù)危機的計劃及研究好處理財務(wù)危機的措施等，才能不斷的提高企業(yè)適應(yīng)環(huán)境變化的能力，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

綜上所述，從理論上認清企業(yè)財務(wù)危機與財務(wù)風險的區(qū)別與聯(lián)系，可以有利于企業(yè)建立起不同于財務(wù)風險管理的財務(wù)危機管理機制，從而提高企業(yè)的危機管理水平，減少企業(yè)陷入危機的風險。

參考文獻：

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[3] 張慶閣.試論企業(yè)財務(wù)危機管理中存在的問題與創(chuàng)新途徑[J].商業(yè)會計，2012，（2）.

篇6

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)風險 管理 控制

企業(yè)企業(yè)是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等經(jīng)濟活動,以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會需要,實行自主經(jīng)營、獨立核算、依法設(shè)立的一種盈利性的經(jīng)濟組織,是市場的一個最基本的存在單位。市場經(jīng)濟形式瞬息萬變,企業(yè)一旦成立,就會面臨市場競爭,并且承接各種類型的風險,可以說,企業(yè)風險無時不有,無處不在。因此,企業(yè)為了存續(xù)和發(fā)展,必須樹立風險意識,建立風險防范機制,加強風險控制,采取適當?shù)娘L險決策,以實現(xiàn)利潤和效益最大化的目的。

一、企業(yè)風險的含義和內(nèi)容

(一)風險的概念和特點

風險的核心含義是“未來結(jié)果的不確定性或損失”,也有人進一步定義為“個人和群體在未來遇到傷害的可能性以及對這種可能性的判斷與認知”。如果采取適當?shù)拇胧┦蛊茐幕驌p失的概率不會出現(xiàn),或者說智慧的認知,理性的判斷,繼而采取及時而有效的防范措施,那么風險可能帶來機會,由此進一步延伸的意義,不僅僅是規(guī)避了風險,可能還會帶來比例不等的收益,有時風險越大,回報越高、機會越大。因此,如何判斷風險、選擇風險、規(guī)避風險繼而運用風險,在風險中尋求機會創(chuàng)造收益,意義更加深遠而重大。由此可見,風險有三個明顯特征,即偶然性、可變性、客觀性。

(二)企業(yè)風險的含義和特征

企業(yè)風險又稱經(jīng)營風險,是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風險或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。注冊會計師審計準則方面的規(guī)定:經(jīng)營風險源于對被審計單位實現(xiàn)目標和戰(zhàn)略產(chǎn)生不利影響的重大情況、事項、環(huán)境和行動,或源于不恰當?shù)哪繕撕蛻?zhàn)略。

企業(yè)風險有外部的和內(nèi)部的。企業(yè)外部風險主要來自于國家的宏觀經(jīng)濟體制、國家政策、國家宏觀管理以及宏觀經(jīng)濟走勢,這些宏觀條件如果發(fā)生了負面變化,會給企業(yè)經(jīng)營帶來重大風險;內(nèi)部風險則主要來自于企業(yè)管理層的發(fā)展決策、管理方法、企業(yè)內(nèi)部關(guān)系等,這些因素如果制約和影響了企業(yè)發(fā)展,也會給企業(yè)帶來重大風險。

二、風險管理

風險管理是指如何在一個肯定有風險的環(huán)境里把風險減至最低的管理過程。當中包括了對風險的量度、評估和應(yīng)變策略。理想的風險管理,是一連串排好優(yōu)先次序的過程,使當中的可以引致最大損失及最可能發(fā)生的事情優(yōu)先處理、而相對風險較低的事情則押后處理。但現(xiàn)實情況里,這優(yōu)化的過程往往很難決定,因為風險和發(fā)生的可能性通常并不一致,所以要權(quán)衡兩者的比重,以便作出最合適的決定。

對現(xiàn)代企業(yè)而言,風險管理就是在識別、預(yù)測和衡量風險的基礎(chǔ)上,采取相應(yīng)對策,降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本,使企業(yè)在應(yīng)對風險中降低損失。在風險管理中,企業(yè)應(yīng)充分預(yù)測可能發(fā)生的風險,科學估量風險造成的消極影響,并采取積極的處理方法,使生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)進行。由此可見,預(yù)測風險、識別風險和處理風險是企業(yè)風險管理的重要內(nèi)容。

(一)風險識別

辨識和分析風險的過程是一種持續(xù)及反復(fù)的過程,不加識別或者錯誤識別風險不僅難以管理風險,而且還會造成難以預(yù)料的損失,管理者必須謹慎地注意各層級的風險。風險識別的方法可分為量化或不可量化兩種,在風險識別中,可按風險的大小順序及發(fā)生的可能性進行排列,借以辨識在諸多活動中,哪一種或哪一類風險較高。

(二)風險預(yù)測

風險預(yù)測就是對風險的估算和衡量。企業(yè)通過研究所掌握的統(tǒng)計資料,對可能面臨的風險進行系統(tǒng)地分析,確定風險的頻度和強度,以此選擇適當?shù)奶幚磙k法和相應(yīng)對策。風險預(yù)測一般包括預(yù)測風險的概率和預(yù)測風險的強度兩個方面。

(三)風險處理

風險處理的常見的方法有:

(1)避免風險:實質(zhì)是是通過消極的方法躲避預(yù)測到的風險。比如避免火災(zāi)可將房屋出售,避免航空事故可改用陸路運輸?shù)取＿@種方法有時會與企業(yè)發(fā)展方向發(fā)生矛盾,一般不采用。

(2)預(yù)防風險:與避免風險相對,采取積極的辦法消除或者減少風險發(fā)生。例如為了防止水災(zāi)導致倉庫進水,采取增加防洪門、加高防洪堤等,可大大減少因水災(zāi)導致的損失。

(3)自保風險:指企業(yè)自己獨立承擔面臨的風險。比如把風險造成的小額損失納入生產(chǎn)經(jīng)營成本,用企業(yè)的收益補償;根據(jù)企業(yè)性質(zhì),對發(fā)生的大頻率風險建立意外損失基金,損失發(fā)生后用此基金作為補償。自保風險增強了企業(yè)應(yīng)對風險的主動性,但是擠占企業(yè)資金,降低了資金使用的效率。

(4)轉(zhuǎn)移風險:在危險發(fā)生前,通過采取出售、轉(zhuǎn)讓、保險等方法,將風險轉(zhuǎn)移出去。

(5)接受風險:對于組織成長或獲利而言,接受某一程度的風險也是必要的。

三、企業(yè)風險管理與控制的具體措施

(一)建立健全企業(yè)內(nèi)部的風險防范機制

(1) 控制負債比例,合理安排資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是否合理對企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)有直接的影響,如企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理,將直接由此產(chǎn)生財務(wù)風險。企業(yè)的負債比例是可控的,因此,企業(yè)可以通過合理安排資本結(jié)構(gòu),適度負債,使企業(yè)財務(wù)效益覆蓋風險增大所帶來的不利影響。同時要充分利用外部資本市場和金融市場,改變單一的銀行貸款融資方式,在企業(yè)發(fā)展到一定程度后,可以適當選擇發(fā)行股票、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式,降低融資成本、減少企業(yè)的財務(wù)風險、調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進行適當?shù)恼{(diào)整,合理搭配不同來源和不同期限的資金,將大大降低企業(yè)的財務(wù)風險。

(2) 加強投資項目的論證,提高投資收益。企業(yè)經(jīng)營到一定程度必然帶來擴張,因此,對于對新上馬的項目,一是要進行充分的可行性論證。對投資的區(qū)域、行業(yè)、時間、方式、成本、回報率等都要進行可行性論證;二是投資規(guī)模要適度,資金投向要合理配置;三是要樹立抵御風險的信心。同時,公司領(lǐng)導層要對所投資的領(lǐng)域要有充分的風險意識,只有這樣,才可能最大限度的降低新投資所帶來的風險,其次,企業(yè)投資立項要建立在自身實力的基礎(chǔ)上,必須避免制定不切實際的目標或盲目擴展投資,第三,企業(yè)在做出重大投資前,要做好自保措施,建立推出機制,以把投資損失減少到最低。

(二)提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力

企業(yè)風險管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素,這些因素對企業(yè)風險管理產(chǎn)生著重大影響。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來不利的影響,如原油價格上漲導致成品油價格上漲,使企業(yè)的運輸成本和能源成本增加,利潤降低,財務(wù)收益減少。企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境由客觀市場環(huán)境決定,企業(yè)不能改變,但可以對其進行利用和化解,因此,企業(yè)需要對外部環(huán)境進行認真分析研究,把握其變化趨勢及規(guī)律,制定相應(yīng)的措施,調(diào)整經(jīng)營政策,提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)與應(yīng)變能力,趨利避害。

(三)深化企業(yè)風險管理文化,樹立正確的風險觀念

(1) 企業(yè)上下要牢固樹立風險意識。企業(yè)的性質(zhì)決定了企業(yè)在財務(wù)活動過程中,片面追求利潤的最大化,由此,利潤的最大化和所面對風險程度也便關(guān)聯(lián)起來,任何因害怕面對風險而試圖回避風險的方案都是行不通的,所以,企業(yè)管理者,樹立正確的風險觀是極為重要的,這也決定了一個企業(yè)生存發(fā)展的前程。這也就涉及到企業(yè)文化和企業(yè)價值觀的問題,在企業(yè)文化和價值觀中,必須把風險意識融入其中,也只有這樣才能讓企業(yè)保持良好的發(fā)展態(tài)勢。

(2)以誠信為本,培養(yǎng)良好的商業(yè)信譽。

誠信是企業(yè)立足和發(fā)展的根本,雖然由于我國企業(yè)發(fā)展過程出現(xiàn)過一段無序競爭和法律機制不健全階段,導致企業(yè)的誠信意識很低,但在國際化程度越來越高的今天,企業(yè)的誠信已經(jīng)越來越多的影響企業(yè)的發(fā)展和壯大,因此,在涉及企業(yè)誠信的各個方面,如銀行、政府部門、行業(yè)協(xié)會、供應(yīng)商和廣大客戶等,企業(yè)都應(yīng)該抓住有利時機,積極樹立自己的商品品牌、追求誠信的經(jīng)營理念、在業(yè)務(wù)工作過程中形成自己的商譽,只有這樣,才能在同等條件下有效地降低其風險和增強抗御風險的能力。

參考文獻:

[1]楊瑞,刁敏,企業(yè)風險管理與風險導向內(nèi)部審計,財會月刊[J],2008.2

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，財務(wù)風險，分類，成因

 

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)在當今中國市場中占有重要地位。。企業(yè)是以盈利為目的，財務(wù)理所當然的成了企業(yè)最受關(guān)注的環(huán)節(jié)。每個企業(yè)都希望在財務(wù)上能一帆風順，中小企業(yè)更是如此，但只要有財務(wù)工作就不可避免的會有財務(wù)風險的存在。

一、中小企業(yè)財務(wù)風險的概念

企業(yè)的財務(wù)風險是客觀存在的,伴隨著企業(yè)發(fā)展的始終，要徹底消除風險及其影響是不可能的。為了能有效地降低企業(yè)的財務(wù)風險,就要了解風險的來源和類別,并分析產(chǎn)生的根源,盡可能的將風險降至最低，為企業(yè)帶來盡可能多的收益。中小企業(yè)由于自身的局限性在經(jīng)營過程中的一系列因素帶來的到期不能償還債務(wù)，使其喪失償債能力，陷入財務(wù)危機甚至破產(chǎn)的可能性和中小企業(yè)借款的增加導致所有者收益的波動，甚至可能導致企業(yè)的虧損。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險的主要幾種分類

1. 籌資風險

籌資風險是指企業(yè)在成立之初借貸的資金或投入的資金在生產(chǎn)過程或在指定的時間內(nèi)對投入的成本和所得利潤結(jié)算時是并未達到創(chuàng)業(yè)初的真正目的。中小企業(yè)的籌資渠道一般可分為兩種類型:第一種為所有者或股東投資，包括企業(yè)的注冊資金等一切基本運轉(zhuǎn)所需資金。第二種為企業(yè)借入的資金，包括銀行借款、金融機構(gòu)借款、企業(yè)之間的資金合作等方式所得到的資金。

就所有者投資來說，風險則反映在這部分資金在投入生產(chǎn)后而效果不明顯或是低下，因此無法滿足投資者或股東在創(chuàng)業(yè)投資時的報酬期望值，就會降低投資者對企業(yè)再度投資的信心，嚴重的或許會導致投資者對企業(yè)不再抱有希望而退出該企業(yè)。就企業(yè)借入的資金來說，籌資風險的存在將是顯而易見的。借入的資金有著嚴格規(guī)定了的借款方的還款方式、還款期限和需要償還的本金和利息的總的金額。如果借入的資金不能產(chǎn)生很好的效益，將會有一連串的問題需要企業(yè)來面對，企業(yè)如果不能按時償還本金和利息，就會使企業(yè)付出更多的經(jīng)濟和社會代價。例如則會向銀行在支付本金和利息之后還要支付罰息等額外的經(jīng)濟負擔，嚴重的則會導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。所以說，借款籌資風險的最終的表現(xiàn)形式為企業(yè)能否及時并且足額的償還本金和利息。

2.投資風險

投資風險則是指企業(yè)在投入一定的資金后，因為市場需求變化等一些因素而影響了最終的收益與期初投資時的預(yù)期的收益有所偏離的風險。當今市場經(jīng)濟條件下，中小企業(yè)大多為獨立的經(jīng)濟實體，所以說為了追求利潤的最大化和企業(yè)價值最大化的增長，一般是通過投資行為來不斷地擴大經(jīng)營的規(guī)模和經(jīng)營的范圍，以此來尋找新的能產(chǎn)生利潤的來源，并想著通過擴大投資的方式來分散經(jīng)營的風險。其實，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實際狀況，不可盲目地認為投資的多樣化便可以分散風險。

3.資金回收風險

資金是企業(yè)得以運轉(zhuǎn)的命脈，中小企業(yè)由于自身的經(jīng)濟能力的限制，要對資金運轉(zhuǎn)的要求更為嚴格。當今市場經(jīng)濟的大力發(fā)展，商業(yè)信用的推廣，賒銷已經(jīng)成為企業(yè)為增加產(chǎn)品銷售的一種大眾化的途徑，也是企業(yè)為提高市場競爭力的一種有效的交易形式。當中小企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額增多，并且不能及時有效地解決，就會因為應(yīng)收賬款的原因而、當中小企業(yè)資金回收風險不可避免的發(fā)生時，首當其沖需要解決的則就是對應(yīng)收賬款的如數(shù)按期追回。

4.其他風險

由于國家受地方政治或法律的影響，也可能對中小企業(yè)形成一些環(huán)境的風險。市場能給企業(yè)一個發(fā)展的場所也會不可避免的給企業(yè)帶來一些風險，例如價格風險，同行業(yè)競爭的風險等。有一些風險是客觀的、是人為所不能預(yù)測到的，如災(zāi)害性風險包括水災(zāi)、火災(zāi)、事故、偷盜、人身傷亡等風險。。

三、中小企業(yè)財務(wù)風險的識別與成因

通常當企業(yè)在發(fā)生以下的情況時,則有可能預(yù)示著財務(wù)風險的出現(xiàn),企業(yè)應(yīng)密切注意這些情況。中小企業(yè)則更應(yīng)該加強注意力度，才能為企業(yè)更好的防范財務(wù)風險起到一個很好的導航作用。

1、當中小企業(yè)過度的依靠借款來維持企業(yè)的經(jīng)營運作

當中小企業(yè)過度的依靠借款來維持經(jīng)營時說明了企業(yè)在正常情況下的經(jīng)營運作資金不足，或者是當企業(yè)有意再擴大生產(chǎn)規(guī)模的時候，發(fā)現(xiàn)自有資金的不足。如果企業(yè)過度的依靠借款或是貸款所籌來的資金，一旦當企業(yè)遇到經(jīng)營滑坡或是資金來源緊縮的時候，對于資金鏈本來就不特別結(jié)實的中小企業(yè)來說，也許會出現(xiàn)意想不到的結(jié)果更有可能會使企業(yè)的資金鏈斷裂。。

2、應(yīng)收賬款的不斷增加，企業(yè)收賬期不斷的延長

應(yīng)收賬款作為一種依靠商業(yè)信用的銷售方式對促進中小企業(yè)的銷售有著極為重要的作用，有利也有弊，同時應(yīng)收賬款的存在也進一步加大了企業(yè)的財務(wù)風險。應(yīng)收賬款將增加企業(yè)資金流出的速度，也許它能為企業(yè)產(chǎn)生一定的利潤，但它并不能使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而會使本來流動資金就有限的中小企業(yè)來支付由應(yīng)收賬款而帶來的利息和稅務(wù)的支出，進一步加大現(xiàn)金流出的速度。這就是在有些情況下大家認為企業(yè)在贏利而為什么會突然出現(xiàn)破產(chǎn)清算資產(chǎn)的主要原因之一了。

3、銷售額持續(xù)下降

一般來說銷售額是企業(yè)最受關(guān)注的一項了。如果一個企業(yè)的銷售額持續(xù)下降，一般情況下則會引起企業(yè)各個部門的注意，但是就目前的調(diào)查顯示，大多數(shù)人把銷售額的持續(xù)下降單純的看成是企業(yè)銷售部門的事情，而沒有把它上升到它的本質(zhì)的問題即財務(wù)問題的層面上去。事實上，銷售額的下降會帶來一系列的財務(wù)問題，尤其是不在大家預(yù)料的范圍中的下降，也許這種情況是不會立即表現(xiàn)出來，但長久下去則會使企業(yè)失去最重要的一部分即資金的來源。

4、存貨積壓

存貨的積壓主要包括的是原材料的積壓、在產(chǎn)品的積壓和商品的積壓等。對于中小企業(yè)來說，存貨在企業(yè)流動資產(chǎn)中所占的比重是比較大的，大量的存貨積壓會給企業(yè)帶來重大的不利影響的。存貨積壓過多會使中小企業(yè)的庫存成本加大，額外的浪費企業(yè)的資源。長期積壓存貨也可能會造成庫存貨物的丟失、毀損或者失去其與其原有的價值，也就是說可能會使庫存貨物貶值的。

5、中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和利潤總額出現(xiàn)持續(xù)下降甚至虧損

中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤下降或虧損則說明企業(yè)的利潤有所減少或以低于成本的價格即虧本銷售產(chǎn)品，進一步則說明了企業(yè)的市場競爭力下降；中小企業(yè)營業(yè)利潤下降或虧損可能是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負擔較重，企業(yè)應(yīng)降低負債，減少利息支出；中小企業(yè)利潤總額出現(xiàn)下降或虧損除了以上的兩個原因外還可能有企業(yè)投資發(fā)生巨額虧損，或出現(xiàn)了重大災(zāi)害等別的原因。

中小企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因很多，而且不同的財務(wù)風險形成的具體原因也不盡相同。從總體來看，中小企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險主要有以下幾個方面：

1、社會經(jīng)濟環(huán)境多變是中小企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的外部原因

改革開放以來，我國經(jīng)濟經(jīng)歷了計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變，市場經(jīng)濟體制還不夠完善，國家暫時還未能完全取消對經(jīng)濟方面的政策干預(yù)，銀行運用貨幣政策來對中小企業(yè)籌集資金的渠道和空間的調(diào)整和控制還是有限的，對中小企業(yè)的信用程度和償還借款的能力尚未得到認可，特別是加入世貿(mào)組織后，市場變化更加難以捉摸，中小企業(yè)自身的能力使它缺乏應(yīng)對市場變化的能力和經(jīng)驗，這些問題嚴重影響著中小企業(yè)的財務(wù)活動。中小企業(yè)的財務(wù)管理如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會產(chǎn)生財務(wù)風險，使中小企業(yè)在市場競爭中不能順利前進。

2、 中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比率過高

企業(yè)債務(wù)比率過高，表現(xiàn)為企業(yè)負債較多或負債在資本結(jié)構(gòu)中所占比重較高，因而利息支付多，收益就會減少，由此而導致中小企業(yè)償還能力減弱或出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性，因而風險程度也高。

3、 中小企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)不當

如果企業(yè)自有資金和借入資金比例不當會對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響，從而形成財務(wù)風險。借入資金比例越大，資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)償還債務(wù)的負擔越重，伴隨的財務(wù)風險也就越大。企業(yè)如果在經(jīng)營過程中出現(xiàn)偏差，未能達到贏利目標，到期償還債務(wù)就會出現(xiàn)困難。在一些中小企業(yè)的財務(wù)報表中，企業(yè)應(yīng)付款大約占到了三分之一以上，相當或超過了銀行借款的規(guī)模，使得企業(yè)的還款壓力加大，增加了企業(yè)的財務(wù)風險。

4 資金周轉(zhuǎn)速度慢

首先，中小企業(yè)在購進原材料和加工產(chǎn)成品的決策上不太科學，使得企業(yè)庫存原材料過多，結(jié)構(gòu)不合理，導致了企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度較慢。大部分中小企業(yè)在流動資產(chǎn)中，庫存貨物所占比重相對較大。其次，中小企業(yè)對應(yīng)收賬款缺乏必要的控制。為了增加銷售額、擴大企業(yè)在市場的占有率，部分企業(yè)大量地采用賒銷的方式，導致了企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額大幅度上升，從而加大了企業(yè)資金回收的風險。同時，由于客戶信用等級的不夠，也可能是應(yīng)收賬款長期無法收回，甚至造成壞賬，產(chǎn)生了很大的財務(wù)風險。

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，無論什么樣的企業(yè)其經(jīng)營者都必須樹立財務(wù)風險意識，從源頭上了解、理解財務(wù)風險，以科學的態(tài)度和方法分析財務(wù)風險。從而使企業(yè)的財務(wù)能更好的反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營狀況。

篇8

然而， 在實踐中， 常常出現(xiàn)收益與風險不匹配， 甚至相背離的現(xiàn)象?；诖?， 筆者從財務(wù)風險與

收益的誘惑效應(yīng)、平衡效應(yīng)、約束效應(yīng)出發(fā)， 探討財務(wù)風險與收益不相適應(yīng)的原因， 并指出財務(wù)

風險與收益相匹配應(yīng)具備的條件， 以期對財務(wù)理論與實踐的發(fā)展起到一定的促進作用。

風險是由事件的不確定所引起的， 由于對未來結(jié)果予以期望所帶來的無法實現(xiàn)期望結(jié)可能性。財務(wù)的本質(zhì)是本金的投入收益活動及其所形成的經(jīng)濟關(guān)系， 財務(wù)活動是本金籌集、投資、耗費、收益、分配等活動環(huán)節(jié)的有機統(tǒng)一， 由于各活動環(huán)節(jié)中都有可能發(fā)生風險， 因而， 我們對財務(wù)風險的認識， 就不能僅僅停留在本金的籌集階段， 而必須從財務(wù)活動的全過程和其總體觀念出發(fā)， 并聯(lián)系到財務(wù)收益上來。具體而言， 財務(wù)風險是指企業(yè)在本金的投入收益活動中， 由于內(nèi)部、外部環(huán)境因素的作用， 使財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標而帶來損失的可能性， 包括籌資風險、投資風險和收益分配風險。收益是一個看似明確實則含糊不清的概念， 對于收益的內(nèi)涵， 經(jīng)濟學和財務(wù)學存在嚴重的分歧。經(jīng)濟學對收益內(nèi)涵的論述， 均力圖計量企業(yè)的實際收益， 為財富分配提供依據(jù)， 經(jīng)濟學收益又稱為“真實收益”。筆者認為， 財務(wù)學收益是為實現(xiàn)實物資本保全的期末凈資產(chǎn)大于期初凈資產(chǎn)的本金增量， 從量上它包括基準收益、平均收益和超額收益三種類型的收益， 其中超額收益是人們甘于冒風險進行投資而期望獲得的超過平均收益的額外收益。因而， 我們研究的與財務(wù)風險相對應(yīng)的財務(wù)收益， 主要指超額收益。

一、財務(wù)風險與收益的一般關(guān)系分析“風險與收益相對應(yīng)”， 財務(wù)風險與收益的關(guān)系， 一般認為是成正相關(guān)的， 即風險越大， 收益越高， 這表明風險時刻伴隨著收益的獲取， 行為主體欲想獲取收益， 必須承擔風險， 承擔風險的目的在于獲取收益， 風險越大， 則收益越大; 風險越小，則收益越小， 這是基于風險與收益之間存在著誘惑效應(yīng)和平衡效應(yīng)。

(一) 誘惑效應(yīng)風險的誘惑效應(yīng)， 是指由于風險利益的刺激，所引起的選擇風險事項的財務(wù)行為及其連帶效果。風險的誘惑效應(yīng)， 來自于風險結(jié)果多樣性和結(jié)果潛在性的財務(wù)特性， 來自于謀取資本增值利益的管理動機。風險的后果是多樣的， 存在著人們所希望的結(jié)果; 風險的后果又是潛在的， 通過管理的努力也有可能取得那些有利結(jié)果。風險報酬的誘惑與利益動機的趨使， 引發(fā)人們迎接和承擔風險的財務(wù)行為。風險報酬是一種超額報酬， 是產(chǎn)生風險誘惑效應(yīng)的直接動因， 沒有超過一般平均報酬水平的超額報酬的刺激， 就沒有追逐風險的動機。風險報酬越大， 風險誘惑效應(yīng)的程度也越高。風險誘惑效應(yīng)的連帶效果是社會平均報酬率的抬高， 有風險與無風險是相對的， 一個原本有風險的項目， 如果所有的資本投資者都由于風險誘惑效應(yīng)而去追逐它， 那么這個風險項目在所有投資者眼里就是低風險甚至無風險的了， 平均報酬率隨之提高。如果所有資本投資者都追逐風險項目， 也會引起資本需求量上升，進一步推動社會平均報酬率的提高。超額報酬， 是風險誘惑效應(yīng)下的行為目標， 如果只能取得社會平均水平的報酬， 追逐風險的行為就會被視為是失敗的財務(wù)行為。風險誘惑效應(yīng)下的財務(wù)行為后果是極易遭受風險損失， 風險損失一方面起因于社會平均報酬率水平的抬高， 使投資者極不容易獲得超額報酬而相對遭受風險損失; 另一方面起因于風險誘惑效應(yīng)的強烈刺激而導致行為的激進性， 當引發(fā)風險的因素和條件已經(jīng)改變時， 風險投資者可能會抱以僥幸心理而繼續(xù)按原有的風險規(guī)劃行動， 進而導致直接遭受風險損失。

(二) 平衡效應(yīng)風險的平衡效應(yīng)， 是指由于風險利益和風險損失的雙重刺激， 所引起的控制風險的財務(wù)行為及其連帶效果。風險的平衡效應(yīng)， 來自于風險結(jié)果潛在性和可轉(zhuǎn)移性的財務(wù)特征。既然風險結(jié)果是潛在的而不是現(xiàn)實的， 在財務(wù)規(guī)劃之時完全可以選擇和接受風險項目; 既然風險形態(tài)、性質(zhì)和結(jié)果是可以轉(zhuǎn)移的， 在實際將面臨風險損失時， 可以通過一定的財務(wù)風險控制手段分散或轉(zhuǎn)化甚至消除風險損失，或延緩風險損失的發(fā)生， 或用另一種風險代價來換取目前的風險利益。風險平衡效應(yīng)是資本保值動機和資本增值動機均衡的結(jié)果， 起因于對資本保值與資本增值關(guān)系在認識觀念上矛盾的沖突: 資本保值理財觀念認為，資本保值是資本增值的基礎(chǔ)， 資本保值是理財?shù)幕灸繕耍?資本增值是理財?shù)臄U展目標， 只能在資本保值的前提下進一步謀取資本增值; 資本增值理財觀念認為， 資本增值才是理財?shù)幕灸繕耍?如果僅把資本保值視為理財?shù)幕灸繕耍?資本也就失去了管理的意義了， 只要取得了資本增值， 資本保值的目的也就自然地達到了。兩種觀念沖突的結(jié)果是相互吸納和相互包容， 在財務(wù)規(guī)劃時選擇有風險甚至高風險項目， 在財務(wù)運行時又力圖通過財務(wù)控制規(guī)避風險不利結(jié)果的發(fā)生。財務(wù)風險所具有的結(jié)果潛在性和可轉(zhuǎn)移性也為財務(wù)控制提供了可能。風險平衡效應(yīng)的連帶效果是要求風險與報酬的均衡， 一定程度的風險項目要求有相應(yīng)程度的報酬水平相匹配。因此， 當社會公認某項目有風險時，大家都愿意為此項目付出更高的報酬水平。也正因為如此， 如果某個風險項目沒有能夠取得相匹配的報酬水平， 不論在風險誘惑效應(yīng)還是風險約束效應(yīng)下， 都會被認為遭受了相對風險損失。二、財務(wù)風險與收益不匹配的理論分析誠然， 我們一般認為， 財務(wù)收益與風險的基本關(guān)系是: 高收益， 高風險; 低收益， 低風險(如圖L1) 。但是， 在實踐中我們已經(jīng)注意到， 高風險并不必然帶來高收益， 有時甚至是高損失。例如， 在資本市場這個風險極高的理財環(huán)境下， 財務(wù)風險與收益的關(guān)系更多的體現(xiàn)了一種背離， 尤其是在熊市時， 這種情況更為明顯。那么， 是什么力量(原因) 造成這種現(xiàn)象的頻繁發(fā)生呢? 筆者認為， 財務(wù)風險與收益之間的關(guān)系除了具有誘惑效應(yīng)和平衡效應(yīng)外， 還具有約束效應(yīng)， 這往往被人們所忽略。風險的約束效應(yīng)， 是指由于風險損失的刺激所引起的回避風險事項的財務(wù)行為及其連帶效果。風險結(jié)果的多樣性， 使人們有可能遭受風險損失; 風險約束效應(yīng)會對資本投資產(chǎn)生抑制和阻礙作用， 進而引起社會投資的萎縮。因此， 風險約束效應(yīng)的連帶效果與風險誘惑效應(yīng)剛好相反， 會引起資本供給量的減少， 帶來社會平均報酬率的壓低。即在風險約束效應(yīng)的影響下， 投資者極易遭受風險損失: 一旦風險約束效應(yīng)對個人的影響力大于對社會的影響力時， 由于行為的保守性而降低個人對報酬水平的要求， 導致喪失投資機會， 遭受相對風險損失。這時，財務(wù)風險與收益就不相匹配了，甚至是產(chǎn)生向下傾斜的背離(如圖L2) 。

三、財務(wù)風險與收益不匹配的模型分析承上， 基于約束效應(yīng)， 財務(wù)風險與收益不匹配， 那么， 我們有無可能找出這些約束因素呢? 基于此， 筆者試圖對西方金融學和財務(wù)管理學中衡量風險與收益的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM) 進行局部修正來分析約束因素。

E (Ri) = Rf βi [ E (Rm) - Rf ] (1)

其中: E (Ri) : 第i 種資產(chǎn)的必要收益率;Rf : 無風險收益率; βi: 第i 種資產(chǎn)的β系數(shù);E (Rm) : 所有資產(chǎn)的平均報酬率。筆者認為， CAPM 只解釋了收益與風險成正相關(guān)的一般情況(因為人們進行收益預(yù)期時， 如果預(yù)期收益為負值， 就不會進行投資， 即0 0) ， 而無力闡釋二者相背離的情況， 因而筆者引入了隨機擾動項ei這個指標來修正模型:E (Ri) = Rf βi [ E (Rm) - Rf ] ei (2)其中: E (Ri) 、Rf 、βi 、E (Rm) 代表的含義同上， ei 表示排除在CAPM 模型之外的影響財務(wù)風險與收益正相關(guān)關(guān)系的偏差。之所以引入ei 這個變量， 是基于以下原因:

(1) 作為未知影響因素的代表。由于對我們所研究的經(jīng)濟現(xiàn)象的認識可能還不完備， 除了一些已知的主要因素以外， 還有一些我們尚未認識， 或者尚不能肯定的因素影響著應(yīng)變量E (Ri) ， 我們只得用隨機擾動項ei 作為所有從模型中省略的變量的代表。

(2) 作為無法取得數(shù)據(jù)的已知因素的代表。有一些因素我們已經(jīng)知道對應(yīng)變量有相當影響， 但是， 在實際工作中我們可能無法獲得這些變量的定量信息， 因而在計量經(jīng)濟模型中不得不省略掉這一變量， 而歸入隨機擾動項。

(3) 作為眾多細小影響因素的綜合代表。有一些因素已經(jīng)被我們認識， 數(shù)據(jù)也可能取得， 但是，這些因素或許對應(yīng)變量E (Ri) 的影響較小， 或許其影響不規(guī)則， 有的還可能難以數(shù)量化， 從經(jīng)濟計量的成本考慮， 我們通常不把它們列入模型， 而把它們的聯(lián)合影響處理為隨機擾動。

(4) 模型的設(shè)定誤差。在設(shè)定計量經(jīng)濟模型時， 我們總是力圖使模型更為簡單明了， 當用較少的解釋變量就能說明應(yīng)變量的實質(zhì)變化時， 就不應(yīng)把更多的變量列入模型; 當用簡潔的函數(shù)形式就能基本說明變量間的本質(zhì)聯(lián)系時， 就盡量不采用更為復(fù)雜的函數(shù)形式。這樣， 應(yīng)變量和函數(shù)形式設(shè)定引起的設(shè)定誤差， 也要由隨機擾動項ei 來表示。

(5) 變量的觀測誤差。對社會經(jīng)濟現(xiàn)象觀測所得的統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 由于主客觀原因， 不可避免地會有一定的觀測誤差， 這種觀測誤差只有歸入隨機擾動項ei 。

(6) 變量的內(nèi)在隨機性。即使我們把所有相關(guān)的解釋變量全部引入模型， 即使不存在觀測誤差，一些客觀現(xiàn)象還是具有不可重復(fù)性或隨機性。例如一些涉及人們思想行為的變量， 很難加以控制， 而具有內(nèi)在的隨機性， 這類變量也可能影響E (Ri) 。對這種變量內(nèi)在的隨機性， 只能歸于隨機擾動項ei 。由此可見， 隨機擾動項具有非常豐富的內(nèi)容，在計量經(jīng)濟研究中起著重要的作用， 其性質(zhì)決定著計量經(jīng)濟方法的選擇和使用。在已經(jīng)修正后的CAPM 模型中， 從財務(wù)的角度來分析， ei 就蘊涵著主觀和客觀兩方面的約束因素， 具體分析如下:

(一) 主觀原因: 風險主體的理性程度

11 風險主體的態(tài)度風險是投資者的一種主觀感受， 其大小的度量經(jīng)歷了從Markowitz 的方差(標準差) 度量法到哈洛的Downside Risk 到VAR。著名諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者Arrow 把人們對風險的態(tài)度分為三種: 第一種是好冒風險的， 簡稱冒險型; 第二種是回避風險的， 簡稱避險型; 第三種是漠視風險的， 簡稱為中性型。這三種對風險的不同態(tài)度， 都直接影響著財務(wù)收益與風險的一般認定。從心理學的角度看， 人們對風險的不同態(tài)度取決于每個人的人格心理結(jié)構(gòu)。它包括投資者的個性， 擁有的財富水平， 投資主體的風險大小等諸多因素。而且在不同時間、不同的地點， 投資者的風險態(tài)度表現(xiàn)出不同的類型，這些行為特征實際上就是個人的風險決策。行為財務(wù)對違反基本財務(wù)假設(shè)的異?，F(xiàn)象進行反思， 并試圖通過研究市場中的基本組成單位———“風險主體”的理性程度、決策心理特征對經(jīng)濟決策的影響來解釋異?，F(xiàn)象。人的決策心理特征(如信心、期望、風險態(tài)度等) 十分復(fù)雜， 是市場的復(fù)雜性產(chǎn)生的重要原因， 行為財務(wù)是從認識人的角度來解釋資本市場的復(fù)雜性。行為財務(wù)從投資者的有限理性(Bounded Rationality) 特征著手， 著重考慮市場參與者的各種有限理性特征對市場可能造成的影響。大量研究表明， 市場參與者的有限理性是導致許多財務(wù)假設(shè)背離現(xiàn)象的原因。有限理性表現(xiàn)在各個方面(見下表) 。

21 風險主體的素質(zhì)素質(zhì)是指人或事物在某些方面的本來特點和原有基礎(chǔ)， 就人的素質(zhì)而言， 是指人在質(zhì)的方面的物質(zhì)要素和精神要素的總和， 即人的體質(zhì)、性格、氣質(zhì)、能力、知識和品質(zhì)等要素的綜合。筆者認為，風險主體的素質(zhì)除了平常我們經(jīng)常提及的投資者的識結(jié)構(gòu)外， 更為重要的是風險主體的風險認知程。許多研究表明， 決策時的風險態(tài)度與風險認知有關(guān)。冒險行為一般有兩種情況， 一是由于對風險大小的知覺低于實際風險水平， 或者說對風險不敏感而引起的無意識冒險， 這種人的可接受風險水平(acceptable level of risk) 也比較高; 另一種情況是風險主體對實際風險有較客觀的評價， 但由于其偏好風險水平(preferred level of risk) 高而有意冒險。因而， 投資者在面對風險時， 由于其對風險的認知程度不同， 避險行為則分為有意和無意兩種。

(二) 客觀原因: 理財環(huán)境的完善程度

11 市場(資本市場) 信息是否對稱信息公開制度源于1884 年的英國《公司法》，為美國1933 年《證券法》和1934 年的《證券交易法》所確立并日臻完善， 現(xiàn)已成為世界各國證券法的核心。新古典經(jīng)濟學完全競爭模型假定市場參與者具有關(guān)于所交易商品和價格的完全的信息， 缺乏完全信息的情況稱為不完全信息。信息不對稱是信息不完全的一種情況， 即一些人比另一些人具有更多、更及時的有關(guān)信息。信息不對稱不僅是由于人們常常限于認識能力不足， 不可能知道在任何時候、任何地方發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生的任何情況。更重要的是， 由于行為主體為充分了解信息所花費的成本大， 不允許其掌握完全的信息。因此， 在風險主體理性程度相同的情況下， 所掌握信息是否對稱就成為風險收益差異的主要原因， 具體表現(xiàn)在:

(1) 信息源不對稱市場上商品或證券交易者中， 既有買方， 又有賣方， 其中買方或賣方又可能同是該商品或證券的賣方或買方。即在交易活動中， 買方或賣方既對立又統(tǒng)一， 某些交易者既是出售該商品或證券的信息持有者和制造者， 同時又是該商品或證券的交易者， 進而形成信息源在公開信息時就存在著某種不完全性。具體而言， 在證券市場上， 信息源的不對稱存在兩種情形。一種情形是證券市場的籌資者即上市公司總是比投資者更了解本公司的經(jīng)營情況，擁有更多的信息; 另一種情形是證券市場上市公司既是其股票的發(fā)行者， 同時又是其股票二級市場的交易者。由于交易者在市場上所處的信息位置不同， 進而必將影響其交易利益和交易成本。

(2) 信息的時間不對稱市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方) 在同一市場上需要買進或賣出同一商品或證券時， 由于在接收該商品或證券信息時間的差異， 往往容易導致較早獲取商品或證券有關(guān)信息的交易者， 能夠較主動或較準確、較早地做出交易決策選擇而獲取交易優(yōu)勢。而獲取信息較遲的交易者則被動地在交易中處于劣勢， 甚至蒙受損失。

(3) 信息的數(shù)量不對稱市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方) 由于在同一市場上獲取交易對象信息內(nèi)容的數(shù)量不同。也導致交易者交易優(yōu)勢的差異和交易成本、利益的差異。

(4) 信息的質(zhì)量不對稱市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方) 由于在同一市場上獲取交易對象信息質(zhì)量的差異， 即信息的真假不同， 勢必影響交易者的交易利益和交易成本，

(5) 信息混淆市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方) 獲取交易對象的信息中. 一個可觀察值是由兩個混合在一起的并不可直接辨別的分量合成的信息， 造成信息混淆， 交易者很難識別。例如， 證券市場上市公司的每股收益雖然是可以觀察的值， 但它可能由企業(yè)持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與一次性偶得收益混合而成。

21 市場(資本市場) 發(fā)育程度X 有效的資本市場可以劃分為三種形態(tài): 弱勢有效、半強勢有效和強勢有效。這種劃分是1967年由羅伯特(Harry Robert s) 首先提出， 但以1970年法瑪?shù)奈恼露７ì攲⑹袌鲂畔澐譃槿? “歷史信息”、“公開信息”、“內(nèi)部信息”， 以對應(yīng)上述的三種形態(tài)。

(1) 弱勢(weak form) 有效市場。其特點是當符合弱勢有效的證券市場處于平衡狀態(tài)時， 證券價格完全反映了證券的歷史信息。

(2) 半強勢( semi —strong form) 有效市場。其特點是證券價格反映了所有公開可得到的信息，包括歷史信息。實證研究表明， 美國等國家的證券市場已達到了半強勢有效。

(3) 強勢( strong form) 有效市場。在強勢有效市場中， 證券價格反映一切信息; 包括歷史信息、公開信息及內(nèi)部信息， 此時市場顯得無所不知。在這種市場上， 沒有人能夠利用信息優(yōu)勢獲得超額利潤， 所有投資者都只能獲得相對于自己的風險偏好的平均利潤。就我國證券市場而言， 目前國內(nèi)一些學者已就我國證券市場是否達到弱勢有效， 作了不少研究。比如， 俞喬在1994 年發(fā)表的《市場有效、周期異動與股價波動》一文， 據(jù)滬深股市綜合指數(shù)自1990 年12 月29 日至1994 年4 月23 日的變動趨勢表明滬深股市均未達到有效市場的弱形式， 而1995 年宋頌興和金偉根發(fā)表的《上海股市市場有效實證研究》對滬市1993 年初至1994 年10 月的29 種股票的周收益率進行的系統(tǒng)分析表明， 這29種股票價格具隨機游走特征， 因此， 上海股市達到了有效市場的弱形式。另外， 吳世農(nóng)的《我國證券市場效率的分析》一文， 對滬深股市20 種股票日收益率的時間序列進行研究的結(jié)果表明: 20 種股票日收益率的時間序列不存在顯著的系統(tǒng)性變動趨勢， 故而滬深股市達到了有效市場的弱形式。再有韓德宗在1995 年出版的《我國證券市場和期貨市場發(fā)展研究———理論與實證》一書， 據(jù)他對滬深股市股票樣本日收益率分析后認為滬深股市均達到弱勢有效市場。

不管我國證券市場是否已達到弱勢有效， 可以明確的是我國現(xiàn)階段資本市場有效性較弱。資本市場不成熟， 信息量少， 信息公布制度很不健全， 上市公司披露的信息缺乏真實性、準確性和實效性，不能及時將上市公司的信息傳遞給廣大投資者， 使投資者只能根據(jù)歷史資料進行分析判斷; 另外， 我國資本市場投機性較強。資本市場運作中的機能之一就是投機決策， 但是， 如果投機過度， 會對資本市場產(chǎn)生毀滅性打擊。我國資本市場投機性太強一直是困擾資本市場正常發(fā)展的一大問題， 其表現(xiàn)一是過高的換手率; 二是過高的市盈率; 三是股價指數(shù)及成交額與違規(guī)活動正相關(guān); 四是股價上漲缺乏微觀基礎(chǔ)的支撐?？梢姡?在這些情況下風險主體進行投資運作很難保證付出與回報相適應(yīng)。

綜上， 正是由于存在著風險主體理性程度的主觀因素以及資本市場完善程度等客觀因素， 導致在一定情況下財務(wù)風險與收益常常發(fā)生背離的現(xiàn)象。要糾正這種偏差， 一方面要從風險主體的素質(zhì)、態(tài)度入手， 培育理性的投資者; 另一方面， 從市場的發(fā)育程度和信息公開著手， 培育完善的資本市場，只有雙管齊下， 才能使財務(wù)風險與收益之間的量化關(guān)系呈現(xiàn)正相關(guān)的態(tài)勢。

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篇9

摘 要 隨著經(jīng)濟全球化，競爭國際化，知識經(jīng)濟為主題的新經(jīng)濟時代的到來，企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警愈來愈成為企業(yè)財務(wù)管理的熱點問題。本文論述了財務(wù)預(yù)警的概念及理論基礎(chǔ)，對其提出了一些見解。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 財務(wù)預(yù)警 概念 理論

一、財務(wù)預(yù)警的概念

財務(wù)危機預(yù)警是以財務(wù)會計信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)危機所實施的實時監(jiān)控和預(yù)測警報。財務(wù)預(yù)警是由財務(wù)危機和預(yù)警兩個詞組組成的。財務(wù)危機是指企業(yè)喪失支付能力，無力支付到期債務(wù)或費用，以及出現(xiàn)資不抵債的經(jīng)濟現(xiàn)象，包括運營失敗、商業(yè)失敗、技術(shù)性無力償債、無力償債、資不抵債、正式破產(chǎn)等。預(yù)警是指事先知道并發(fā)出警示，以避免或盡可能降低可能的損失。財務(wù)預(yù)警要求管理人員依據(jù)相關(guān)指標的變化來預(yù)測企業(yè)財務(wù)即將呈現(xiàn)的問題，及時向利益相關(guān)者提出警示。為了更為清楚地理解財務(wù)預(yù)警的含義，下面我們將分析企業(yè)財務(wù)危機的表象、實質(zhì)和運作機制。

（一）支付壓力和支付能力脫節(jié)是表象

支付壓力可以是企業(yè)到期債務(wù)的償還壓力，也可以是投資項目資金供不應(yīng)求的壓力。債務(wù)壓力可以通過債務(wù)重組乃至破產(chǎn)保護來解決，但必將增加上市公司的籌資成本和財務(wù)風險，甚至危及生存。而投資項目資金的壓力與企業(yè)的債務(wù)無關(guān)，但涉及到企業(yè)投資的成敗，其后果是上市公司失去良好的發(fā)展機會，背負巨大的機會成本。

支付壓力和支付能力脫節(jié)的表現(xiàn)形式有多種：可以是支付時間上的脫節(jié)，如支付時間過于集中而現(xiàn)金流入過于分散：可以是支付方式上的不當，有些公司由于沒有很好地解決支付模式，造成現(xiàn)金流入和支付能力地不匹配；也可以是支付能力的欠缺，由于某些公司經(jīng)營管理不善，造成常年虧損，支付能力大大小于支付壓力。當支付能力小于支付壓力且呈持久之勢時，就必然出現(xiàn)財務(wù)危機。

另外，企業(yè)支付壓力和支付能力脫節(jié)會表現(xiàn)為“現(xiàn)金性財務(wù)危機”和“收支性財務(wù)危機”兩種。現(xiàn)金性財務(wù)危機指現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量，而產(chǎn)生的不能按期還本付息的風險，其本質(zhì)是負債的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量的期限結(jié)構(gòu)不相一致而引起的。其基本特征表現(xiàn)為：1.是一種個別風險，表現(xiàn)為某一項負債，或某一時點的負債不能即時償還，如能及時調(diào)整，對企業(yè)以后的經(jīng)營和籌資沒有很大影響。2.是一種純粹的支付性危機，與企業(yè)當期是否盈利無關(guān)。即盈利的企業(yè)并不一定有現(xiàn)金凈流入，即便有凈流入的企業(yè)也不一定能支付全部到期債務(wù)的本息。3.是由理財不當所引起的，表現(xiàn)為現(xiàn)金預(yù)算與實際現(xiàn)金流量不符，如在盈利和現(xiàn)金流量水平較低時，債務(wù)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)不合理的償債高峰。但這種風險對企業(yè)的傷害不大，因為它是時間差所引起的。

收支性財務(wù)危機是指企業(yè)由于收不抵支而引起不能償還到期債務(wù)本息的風險。如果企業(yè)嚴重虧損，終極性的收支性財務(wù)危機表現(xiàn)為企業(yè)破產(chǎn)清算的剩余資產(chǎn)仍不能低償債務(wù)，其基本特征表現(xiàn)為：

1.是一種整體風險，是針對整體債務(wù)償債能力的喪失，而不是僅對某一項或某一時點債務(wù)的償付能力而言。

2.是一種長期風險，它不僅僅是一種支付性財務(wù)危機，而是一種財務(wù)實力的風險。這種風險不但是理財不當引起的，而更重要的是經(jīng)營不當所至，并對企業(yè)有長遠影響。

3.是一種終極風險，它將直接影響企業(yè)以后的經(jīng)營和生存，也將影響企業(yè)未來的籌資能力，如果沒有追加權(quán)益或負債資金，企業(yè)將面臨更大的財務(wù)困境，直至面臨破產(chǎn)的風險。

（二）資金配置失效是實質(zhì)

企業(yè)目標主要有三點：一是生存，二是發(fā)展，三是獲利。生存的目標是企業(yè)最基本的目標，只有在此基礎(chǔ)上，才談得上發(fā)展和獲利。這就要求企業(yè)財務(wù)上要做到以收抵支和償還到期債務(wù)；財務(wù)管理應(yīng)努力使企業(yè)保持合理的財務(wù)比例和良好的償債能力，確保企業(yè)不會破產(chǎn)。發(fā)展的目的要求企業(yè)應(yīng)及時有效地以最低的成本籌集到企業(yè)發(fā)展所需的資金，保證企業(yè)具有持續(xù)的發(fā)展能力。獲利目的要求企業(yè)應(yīng)有效地管理和運作好企業(yè)的各項資金，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用水平，增加企業(yè)的盈利。

（三）財務(wù)預(yù)警事實上是一種風險控制機制

財務(wù)預(yù)警集預(yù)測、警示、報警等功能于一身。首先它能夠預(yù)測到財務(wù)危機可能的風險，然后將其以特別的方式警示利益相關(guān)者，并提出具體的建議幫助他們規(guī)避風險。顯而易見，預(yù)測和警示只是手段，報警才是目的。

財務(wù)預(yù)警是對企業(yè)一定時期財務(wù)危機的表現(xiàn)，但這種表現(xiàn)不是籠統(tǒng)和無差異的，我們應(yīng)該根據(jù)企業(yè)財務(wù)危機的持久度和危害性的大小來決定預(yù)警的強度和預(yù)警信號的類型，可采用不同的符號、顏色和程度標志等等，來表示企業(yè)當時的財務(wù)危機已達到相應(yīng)的程度。在實際應(yīng)用中，這種信號可分為“很危險”、“危險”、“較危險”和“無危險”等。在國際上通用的是用顏色來表示危機的程度。通常預(yù)警信號或者說財務(wù)指示燈的顏色主要表現(xiàn)為以下幾種：紅色，黃色、綠色，一般紅色表示高度警戒，黃色表示提請充分關(guān)注，綠色表示財務(wù)狀況基本正常。

二、財務(wù)預(yù)警的理論基礎(chǔ)

（一）系統(tǒng)非優(yōu)理論

系統(tǒng)非優(yōu)理論是1985年提出的-f2系統(tǒng)科學理論。這一思想方法認為，系統(tǒng)的一切狀態(tài)可以用“優(yōu)”和“非優(yōu)”的組合表示?！皟?yōu)”狀態(tài)包括最優(yōu)和相對優(yōu)，指成功的過程和結(jié)果；“非優(yōu)”包括失敗和可接受的不好的結(jié)果。根據(jù)系統(tǒng)非優(yōu)理論的思想，可將企業(yè)財務(wù)管理活動分為“優(yōu)”和“非優(yōu)”兩種狀態(tài)：“非優(yōu)”狀態(tài)是指企業(yè)財務(wù)管理活動效率低下，財務(wù)組織應(yīng)變遲緩或沖突，財務(wù)制度失控，重大財務(wù)管理失誤以及所有可接受的卻是不好的過程和結(jié)果：“優(yōu)”狀態(tài)是指企業(yè)財務(wù)管理活動高效順利進行的過程和結(jié)果。對于財務(wù)管理活動的“優(yōu)”與“非優(yōu)”狀態(tài)，需要確定一個界限以明確區(qū)分，然后再運用預(yù)警管理理論對企業(yè)財務(wù)管理活動的運作狀態(tài)進行實時地監(jiān)控和識別，對系統(tǒng)的“非優(yōu)”狀態(tài)進行及時地預(yù)先警報和預(yù)先控制，從而保證財務(wù)管理系統(tǒng)一直運行于安全和有效的軌跡中。

（二）危機管理理論

所謂危機管理，是指隨著經(jīng)營環(huán)境的動蕩，各種預(yù)想不到的突發(fā)性事件經(jīng)常對企業(yè)產(chǎn)生極大的破壞作用，為了有效地預(yù)防和應(yīng)付各種危機事件，保證企業(yè)的經(jīng)營安全，必須通過計劃和控制等手段對危害企業(yè)經(jīng)營的突發(fā)事件進行管理。企業(yè)危機管理于20世紀80年代初由西方某些跨國公司提出。西方跨國公司海外危機管理的過程，基本上可以劃分為兩個階段。從20世紀70年代末到80年代初是萌芽階段，企業(yè)家的經(jīng)營思想開始向安全經(jīng)營轉(zhuǎn)化，但并沒有提出危機管理的概念，跨國公司內(nèi)部加強了安全措施但沒有形成一套行之有效的管理方法；80年代中期以后，以美國跨國公司建立企業(yè)危機管理體制為標志，危機管理開始走向成熟，并在企業(yè)危機管理體制中占有重要地位?？鐕镜奈C管理主要有以下三個方面的變化：一是強化了以安全部門為利益中心的思想：二是在領(lǐng)導方式和管理制度上更強調(diào)非程序化和例外原則：三是在經(jīng)營政策上更加靈活和非擴張化。這些都是企業(yè)預(yù)警管理所需要的。

（三）策略展撼管理理論

20世紀80年代中期在美國開始的企業(yè)危機管理研究和策略震撼管理研究促進了財務(wù)預(yù)警理論的發(fā)展。策略震撼管理也稱不可預(yù)期環(huán)境中的管理，它是策略性管理理論的延伸，是為了應(yīng)對不可預(yù)期的震撼而產(chǎn)生的。問題震撼一般有以下特點：（1）這個問題突然地、不可預(yù)期地出現(xiàn)；（2）它是一種新發(fā)生的問題，幾乎沒有先例，不能以正常的制度、程序或策略來分析和處理；（3）它是一種損失或者是一種機會，但很緊急，在組織內(nèi)產(chǎn)生普遍的威脅，促使員工的注意力由生產(chǎn)、銷售或分項作業(yè)轉(zhuǎn)移至其他方面，阻礙組織目標的實現(xiàn)。

為使來自震撼的威脅最小化，則需要特別建立一套策略管理系統(tǒng)，這種系統(tǒng)應(yīng)具有以下特性：（1）當一項震撼產(chǎn)生時，緊急的溝通網(wǎng)絡(luò)須立即發(fā)揮作用，該網(wǎng)絡(luò)交叉于正常組織體系內(nèi)，它能夠過濾情報，且可迅速地將情報通報至整個組織；（2）對于持久的緊急事件，高層管理者應(yīng)授權(quán)至一個群體，使它能全力控制和維護組織士氣．而另一個群體則負責保證企業(yè)像平時一樣地連續(xù)運作，而且促使威脅極小化．第三群體則負責對震撼采取反應(yīng)行動；（3）為了處理各種震撼，策略任務(wù)小組的網(wǎng)絡(luò)必須靈敏；（4）任務(wù)小組和溝通網(wǎng)絡(luò)須預(yù)先設(shè)計，而且業(yè)已實施了良好訓練：（5）這些網(wǎng)絡(luò)在無危機的情況下，必須像處理震撼問題一樣來處理一般策略問題。

（四）企業(yè)逆境管理理論

企業(yè)逆境，是指由于環(huán)境的突變或內(nèi)部管理不良，使企業(yè)經(jīng)營陷入極端窘困的一種狀態(tài)。它的現(xiàn)實特征有三：一是企業(yè)經(jīng)濟活動遭受嚴重的、連續(xù)的挫折與損失：二是出現(xiàn)經(jīng)營虧損或虧損趨勢（如企業(yè)的市場份額大幅度減少，產(chǎn)品質(zhì)量急劇下降，即使暫時沒有出現(xiàn)虧損，但其非常狀態(tài)表明企業(yè)正在遭受并將繼續(xù)遭受挫折，使虧損的發(fā)生不可避免）；三是出現(xiàn)資不抵債的危機現(xiàn)象。這三種現(xiàn)象中的任何一種，都足以說明企業(yè)陷入逆境。三種現(xiàn)象互相聯(lián)系，呈直接的因果關(guān)系。它們都有一個重要的識別特征：一旦逆境發(fā)生便難以在短期內(nèi)迅速扭轉(zhuǎn)。企業(yè)逆境現(xiàn)象是客觀的，也是普遍的，但也是可以認識、預(yù)防和避免的。

逆境管理是在考察和分析了我國企業(yè)效益滑坡、經(jīng)營虧損、停產(chǎn)半停產(chǎn)等嚴重逆境現(xiàn)象的情況下提出的。企業(yè)逆境管理理論，就是要研究企業(yè)經(jīng)營失利、管理失誤的成因機理和運動規(guī)律，研究防止和擺脫企業(yè)逆境、保持順境的管理方法。

三、我國分行業(yè)構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模式的必要性

隨著我國對外開放和經(jīng)濟體制改革的深入進行，特別是加入WTO以后，全球視野正在進入中國人的生活之中。面對經(jīng)濟全球化浪潮的沖擊，面對入世后大舉搶灘中國市場的跨國公司的挑戰(zhàn)，面對知識經(jīng)濟時代日益加劇的市場競爭壓力，公司之間競爭日益激烈，傳統(tǒng)財務(wù)理論中的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)逐漸松動，公司面臨的不確定性日益增大。公司因財務(wù)危機導致經(jīng)營陷入困境，甚至宣告破產(chǎn)的例子更是屢見不鮮。公司產(chǎn)生財務(wù)危機的原因是多方面的?？赡苁莾?nèi)部原因，如公司經(jīng)營者決策失誤、管理失控，還可能是外部環(huán)境惡化，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹等。但任何財務(wù)風險都是逐漸顯現(xiàn)、不斷惡化的過程，危機不可能突然出現(xiàn)，正所謂“千里之堤，潰于蟻穴”。我們應(yīng)防微杜漸，在財務(wù)系統(tǒng)正常運作時，就應(yīng)對公司財務(wù)運營過程進行跟蹤、監(jiān)控，全面分析公司財務(wù)指標數(shù)據(jù)，及早發(fā)出預(yù)警信號，將公司面臨的潛在危險告知經(jīng)營者，從而使其采取相應(yīng)的措施以避免或減弱對公司的破壞程度。

為了提供科學合理的預(yù)警信號，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就必須具備監(jiān)控功能和識別功能，前者主要研究如何對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)活動的全過程實施有效的監(jiān)督和控制；而后者功能是如何通過有效的識別系統(tǒng)，依據(jù)事先設(shè)定的相關(guān)預(yù)警控制標準來判定所檢測到的所有經(jīng)營和財務(wù)活動的指標和特征等，是否在其控制的范圍之內(nèi)，對于那些超越控制標準的財務(wù)指標和活動內(nèi)容必須及時地通報給相應(yīng)地決策當局。

篇10

關(guān)鍵詞：國有 商業(yè)銀行 不良資產(chǎn)

中圖分類號：F832.2

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914(2011)03-189-02

一、不良資產(chǎn)及其危害

不良資產(chǎn)通常是指處于非良好經(jīng)營狀態(tài)的、不能在預(yù)定的時間按照預(yù)期的金額得到回報的銀行資產(chǎn)，其本質(zhì)是銀行經(jīng)營成本的一種追加。商業(yè)銀行體系的不良資產(chǎn)主要包括兩類：一類是不良信貸資產(chǎn)，一類是不良非信貸資產(chǎn)。不良信貸資產(chǎn)是銀行不良資產(chǎn)最主要的構(gòu)成部分。按照金融資產(chǎn)的種類?？梢苑譃椴涣甲》康盅嘿J款、不良商用房地產(chǎn)貸款、不良商業(yè)貸款、非住房類不良個人消費貸款等。非信貸資產(chǎn)主要包括短期投資、委托貸款及投資、買人返售證券、待處理流動資產(chǎn)損失、長期投資、固定資產(chǎn)清理、待處理固定資產(chǎn)損失、其他風險性非信貸資產(chǎn)等。根據(jù)我國的金融現(xiàn)狀，由于資本市場不發(fā)達，目前國內(nèi)商業(yè)銀行對非信貸不良資產(chǎn)的信息基本上未披露，加之分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的體制約束，商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較單一，主要集中在貸款這一資產(chǎn)項目。

銀行不良資產(chǎn)的直接影響是降低了銀行資產(chǎn)的流動性，減少銀行的經(jīng)濟效益。大批存量不良資產(chǎn)貸款滯留，制約著新的貸款投放，加劇銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負債業(yè)務(wù)流動性的非對稱性，就可能會出現(xiàn)局部性的金融危機。

銀行不良資產(chǎn)擠壓正常資金運用，導致社會中長期信貸資金需求不能獲得充分滿足，從而削弱了銀行的貨幣創(chuàng)造功能，制約了政府貨幣政策對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控作用，影響社會和經(jīng)濟的發(fā)展。

二、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因

1 宏觀因素。

(1)經(jīng)濟體制改革遺留的問題。國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)形成的首要原因。是計劃經(jīng)濟下國家對我國國有企業(yè)的資金扶持轉(zhuǎn)移造成。自上世紀90年代以來，隨著改革開放和市場經(jīng)濟的不斷完善和發(fā)展，一大批舊體制下的國有企業(yè)出現(xiàn)了嚴重的負債。在國有企業(yè)、國有銀行、政府干預(yù)這種三位一體的國有經(jīng)濟體制下。國有經(jīng)濟這個整體對社會欠下的“壞賬”總會以各種形式發(fā)生，如：財政補貼、三角債、工資拖欠、垃圾股票、垃圾債券、通貨膨脹等。但以銀行壞債這種特殊形式發(fā)生，其中一個具體的原因就是從上世紀80年代開始，政府逐漸地將國家財政對國有企業(yè)的財務(wù)責任，轉(zhuǎn)移到了銀行。

(2)宏觀經(jīng)濟波動。國民經(jīng)濟減速、房地產(chǎn)泡沫破裂、外匯匯率和本幣利率的突然調(diào)整、主要出口產(chǎn)品價格和進口產(chǎn)品(如石油)的大幅波動通常會使國有商業(yè)銀行的不良貸款上升。

(3)監(jiān)管體制薄弱。具體表現(xiàn)為：利率和匯率限制太死、結(jié)構(gòu)單一；管理人員應(yīng)具備的條件等執(zhí)行不嚴格；資本充足性管理達不到規(guī)定要求，多數(shù)國有商業(yè)銀行資本充足率都低于國際通行的標準；貸款管理不規(guī)范．如集中貸款與內(nèi)部貸款限制不嚴。呆賬準備金提取不盡合理，一般風險準備金沒有提?。粚︺y行資產(chǎn)的風險監(jiān)控和早期預(yù)警體系沒有真正建立起來等方面。由于監(jiān)管不力，使金融機構(gòu)不能及時糾正其內(nèi)部控制薄弱、貸款管理不規(guī)范和違規(guī)經(jīng)營等問題，造成信貸資產(chǎn)質(zhì)量偏低。清償和支付能力不足等問題日益嚴重，助長了銀行不良資產(chǎn)的形成。

(4)商業(yè)環(huán)境和法律環(huán)境的影響。我國市場經(jīng)濟建立時間比較短。信用觀念淡薄，部分企業(yè)存在著賴賬心態(tài)，即有錢也不還；市場化程度還有待提高，很多領(lǐng)域都有非市場行為的過度介入。沒有企業(yè)良好的生存環(huán)境，也就會影響銀行的貸款安全。另外，我國現(xiàn)有相關(guān)法律體系還有待完善。地方政府出于地方保護主義介入司法程序，損害銀行的利益。

(5)個人貸款風險。個人房貸和車貸是銀行一個新的收益增長點，但一旦個人收入下降，甚至由于下崗，或者房價下跌導致房租下降從而使已為數(shù)不少的“以租還貸”的資金鏈條脫落，個人購房貸款是銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的判斷就會受到嚴峻考驗，甚至一部分貸款會淪為新的不良資產(chǎn)。

2 微觀因素。

(1)風險意識淡薄。我國國有商業(yè)銀行真正商業(yè)化進程的啟動時間還不長，并且速度還比較緩慢，加之國有商業(yè)銀行有國家作為最終擔保人的信念。使國有商業(yè)銀行自身的危機感并不強烈。同時，國有商業(yè)銀行的高層人員本質(zhì)上均由政府任命產(chǎn)生，基本是官員身份，并不是由銀行自身決定，這也導致其經(jīng)營在一定程度上注重政府意志而輕視風險。

(2)銀行風險控制能力差、內(nèi)部管理混亂。主要表現(xiàn)在三個方面：一是貸前風險監(jiān)控不力；二是貸中、貸后跟蹤監(jiān)控不力，不能及時掌握借款人貸款使用情況；三是出現(xiàn)風險后化解措施不力，銀行缺乏化解風險的有效手段。另外，銀行在內(nèi)部控制方面也一定程度存在著混亂、內(nèi)控不力的現(xiàn)象，這使得很多銀行不良資產(chǎn)是由于內(nèi)外勾結(jié)、惡意騙貸形成的。

(3)國有商業(yè)銀行內(nèi)部信用評級制度不完善。首先，我國大多數(shù)銀行開展內(nèi)部評級的歷史不長。面臨相關(guān)數(shù)據(jù)積累不足、數(shù)據(jù)真實性不高等問題。其次。目前商業(yè)銀行對不同行業(yè)的分析和比較明顯不足，評級標準不能體現(xiàn)行業(yè)的不同特點。最后，我國銀行業(yè)的內(nèi)部信用評級對現(xiàn)金流量充足性的分析和預(yù)測不夠充分，因而，難以反映受評對象未來的真實償債能力。

(4)國有商業(yè)銀行貸款管理制度不健全，信貸投向缺乏科學定位。首先，國有商業(yè)銀行信貸經(jīng)營管理體制不盡合理，資金與規(guī)模脫節(jié)，信貸人員素質(zhì)低，不利于風險防范。國有商業(yè)銀行的管理體制中缺乏一套有效的風險預(yù)瞀系統(tǒng)，短期貸款的長期化，增加了銀行貸款回收的風險。其次，國有商業(yè)銀行在選擇貸款客戶方面缺乏細致的市場調(diào)研，信貸投向缺乏前瞻性、主動性，導致一方面對市場前景好、業(yè)績優(yōu)良、守信用企業(yè)的投放力度不夠，影響銀行的經(jīng)營效益；另一方面又給業(yè)績不良、沒有發(fā)展前景的企業(yè)注入了資金，最終無法收回而形成不良資產(chǎn)。

三、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的防范及處置建議

1 不良資產(chǎn)的防范。

(1)建立合理的企業(yè)評估體系。評判客戶信用等級由兩個方面因素決定，一是客戶信用等級；二是客戶對銀行的貢獻等級。從銀行角度講，客戶對貸款風險的影響表現(xiàn)為三個方面：一是客戶的財務(wù)風險；二是客戶的經(jīng)營風險；三是客戶的道德風險。因此，用作國有商業(yè)銀行貸款選擇和決策的重要依據(jù)的客戶信用等級，在評判上應(yīng)當綜合考慮客戶守信程度、客戶財務(wù)風險程度、客戶經(jīng)營風險程度三個層次因素，最大限度地揭示出信貸客戶的財務(wù)風險程度、經(jīng)營風險程度和道德風險程度，并綜合反映出信貸客戶的貸款安全性態(tài)類別。而信貸客戶對商業(yè)銀行的貢獻等級，應(yīng)當從信貸資源回報率、經(jīng)營成果依存度兩個方面進行綜合考察、分析和評判。在國有商業(yè)銀行的信貸客戶中，經(jīng)營成果依存度較大而單位資源回報率不高的企業(yè)屢見不鮮．單位資源回報率較高而經(jīng)營成果依存度不大的信貸客戶也為數(shù)不少。為了實現(xiàn)風險可承受條件下的盈利最大化。必須緊緊抓住經(jīng)營成果依存度較大的客戶，并努力提升單位資源回報率。因此，考察、分析和評判信貸客戶的貢獻度時，既要重視信貸客戶

為銀行貢獻的盈利額(營業(yè)收入額)占銀行盈利總額(營業(yè)收入總額)的比重大小．也要注重國有商業(yè)銀行所取得的信貸客戶營業(yè)收入(盈利)與投入該信貸客戶的信貸資源、成本資源之間的比率大小。

(2)建立直觀科學的風險預(yù)警指征體系。一是建立企業(yè)的承貸能力分析指標體系，通過對企業(yè)最大限度所能承擔負債的能力分析，控制企業(yè)的貸款規(guī)模，可以有效抑制借款人投資膨脹欲望。減少信貸資金被其直接或間接移位現(xiàn)象的發(fā)生，降低貸款風險度。二是充分運用企業(yè)的現(xiàn)金流量指標，搞好企業(yè)償債能力分析。三是加強對企業(yè)的盈利能力分析，預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景和趨勢。企業(yè)的盈利能力從長遠看，是決定貸款安全性的根本。四是加強貸款客戶的綜合貢獻度測評分析，根據(jù)客戶依據(jù)其信用和貢獻狀況而作出授信先后順序及滿足程度的差異，對貸款客戶評定授信等級，并據(jù)以進行貸款投放和管理決策。

(3)建立有效的審批流程策略。風險識別主要受制于審查部門對每個風險資產(chǎn)關(guān)鍵潛在風險的預(yù)測、監(jiān)視、識別的能力，因此國有商業(yè)銀行信貸風險防范必須建立一套合理標準的審批流程以提高風險的識別。針對目前國有商業(yè)銀行大部分信貸人員(客戶經(jīng)理)的素質(zhì)較低、風險識別測量的一般技能有限的實際情況，控制貸款風險最可行的辦法是建立一套標準化的貸款審批的流程體系，實現(xiàn)信貸審批過程在一定程度上的硬控制。這個標準化的審批流程由定量和定性兩部分組成：定量分析通過對客戶財務(wù)資源的評估得出風險評分結(jié)果；定性部分以行內(nèi)最好的信貸員根據(jù)個人經(jīng)驗進行貸款風險決策的方法為基礎(chǔ)，系統(tǒng)通過進一步研究信貸員的判斷以及判斷得出的過程，歸納整理制定出可供其他信貸員效仿的確切定性標準。

(4)優(yōu)化風險管理崗位設(shè)置。建議在國有商業(yè)銀行的風險管理體系內(nèi)建立”風險經(jīng)理制”，其職能宜確定為以效益為中心，以風險控制和防范為責任．在貸款審查、檢查和不良貸款的管理中將風險控制在更低點。同時，設(shè)立首席信貸主管、資深信貸主管、高級信貸主管、中級信貸主管、信貸主管助理等5個業(yè)務(wù)職務(wù)序列，并相應(yīng)授予信貸業(yè)務(wù)審查、審批權(quán)限，統(tǒng)一實施“一個層次審查，雙人會簽審批”的信貸審查、審批模式，從機制上保證最終審批人不主導審查，有利于信貸人員、審貸人員、貸審委成員多角度揭示貸款風險點。進一步固化“集體決策、個人負責、權(quán)力制衡”的風險防范體系。

(5)改善激勵和約束機制。一是要提高客戶財務(wù)風險、發(fā)展態(tài)勢、對銀行貢獻情況的監(jiān)測頻度，對每一信貸客戶的財務(wù)風險、發(fā)展態(tài)勢、對銀行貢獻狀況都要按月進行監(jiān)測。二是要從制度上規(guī)定客戶經(jīng)理完成并上報客戶信用和對銀行貢獻狀況評判與監(jiān)控分析報告的時限。三是要制定和落實客戶授信等級評判和監(jiān)控的崗位責任制，建立信貸風險監(jiān)控和反饋責任人制度，并加強檢查、稽核．力促貸款風險管理規(guī)范化、監(jiān)控到位化、競爭高效化。四是優(yōu)化信貸風險控制獎勵機制．在貸款營銷考核時，要重點考核貸款投向和投量的合理性、合規(guī)性、潛在風險性，淡出對貸款發(fā)放量的考核獎勵；對信貸風險控制的考核獎勵，應(yīng)當改為質(zhì)量優(yōu)良的給予重獎，對完成清收不良貸款目標的不獎不罰，超額完成清收目標的給予適當獎勵，完不成清收目標的給予重罰，從而更有效地促進信貸業(yè)務(wù)發(fā)展、安全和效益的三相協(xié)調(diào)跨越。

2 不良資產(chǎn)的處置建議。

(1)設(shè)立統(tǒng)一的全國性不良資產(chǎn)處置中心。將銀行不良資產(chǎn)剝離出來成立資產(chǎn)管理公司(即AMC)，是許多國家解決銀行巨額壞賬的重要方法。我國已按國有商業(yè)銀行對應(yīng)設(shè)立了四家資產(chǎn)公司，并且各個資產(chǎn)公司對應(yīng)設(shè)立眾多分支機構(gòu)，分散了資源，無法形成合力，無法對不良資產(chǎn)統(tǒng)一管理和集中處置。應(yīng)該成立統(tǒng)一的全國性不良資產(chǎn)處置中心，即將全行業(yè)不良資產(chǎn)歸集到一個AMC，由其統(tǒng)一進行支配及管理，將四家AMC統(tǒng)―合并到該不良資產(chǎn)處置中心(以下簡稱中心)。這樣能夠降低處理不良資產(chǎn)的成本．提高不良資產(chǎn)之化解效率。

(2)強化不良資產(chǎn)管理。一是以經(jīng)營為中心建立自我約束機制．增強信貸人員的風險意識和憂患意識，提高信貸人員業(yè)務(wù)素質(zhì)；二是建立健全貸款風險責任制度、審貸分離制度、貸款“三查”制度和貸款抵押制度等，使新增貸款嚴格建立在風險管理的基礎(chǔ)上；三是整體分析市場環(huán)境．并結(jié)合對借款企業(yè)現(xiàn)場調(diào)查、財務(wù)狀況分析、經(jīng)營水平分析等，保證貸款的合理投放；四是建立健全貸款風險約束和激勵相對稱的機制，實現(xiàn)貸款管理責、權(quán)、利的統(tǒng)一；五是構(gòu)筑銀行信貸風險管理的系統(tǒng)程序，將風險防范、風險分散、風險轉(zhuǎn)移、風險補償?shù)葯C制納入到程序中，使貸款從發(fā)放到收回的全過程都處于系統(tǒng)的管理之中；六是加強和完善銀行內(nèi)部稽核制度，跟蹤分析不良貸款的變化．及時發(fā)現(xiàn)并解決問題。開展經(jīng)常性、制度化的貸款管理責任稽核，及時對臨界貸款實行重點監(jiān)控，保證貸款的完整性。

總之，我國國有商業(yè)銀行的巨額不良資產(chǎn)成因復(fù)雜，而且銀行業(yè)目前仍然面臨著不良資產(chǎn)增加的巨大壓力。同時．我國國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革等根本問題并沒有得到徹底解決，在我國目前金融市場不成熟、相關(guān)法律不配套的情況，增加了防范和處置不良資產(chǎn)的難度。要有效地防范和化解不良資產(chǎn)，就要國家創(chuàng)造相應(yīng)的有利環(huán)境。在處置不良資產(chǎn)的具體實施過程中，需要積極地探索適合我國國情的技術(shù)手段和制度安排，通過各方的共同努力，推動和完善我國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的防范和處置工作，化解金融風險，促進我國銀行業(yè)健康有序的發(fā)展。

參考文獻：

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