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篇1

[關(guān)鍵詞] 可轉(zhuǎn)換債券；收益現(xiàn)值法；期權(quán)定價(jià)模型

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 14. 003

[中圖分類(lèi)號(hào)] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2013）14- 0005 -03

定價(jià)問(wèn)題一直是可轉(zhuǎn)換債券研究的一個(gè)重要課題，國(guó)外相關(guān)專(zhuān)家在這方面已有了較為廣泛的深入研究，國(guó)內(nèi)學(xué)者也在積極研究我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)問(wèn)題。筆者正是鑒于此，對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值確定方法談一談自己的拙見(jiàn)，僅供同行探討。

可轉(zhuǎn)換債券是一種兼具債權(quán)憑證和股權(quán)憑證雙重性質(zhì)的金融工具。一方面，可轉(zhuǎn)換債券具有明顯的債券性質(zhì)，它與一般債券一樣，具有面額、還本付息期限、利率，如果投資者在轉(zhuǎn)換期內(nèi)未將其轉(zhuǎn)換為股票，發(fā)行人必須無(wú)條件地還本付息，在轉(zhuǎn)換之前，它屬于企業(yè)的債務(wù)；另一方面，可轉(zhuǎn)換債券又具有股權(quán)性質(zhì)，只要持有人愿意，均可在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按條件將其轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換后它便不再是企業(yè)的債務(wù)，而是企業(yè)的股本。

1 可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值構(gòu)成分析

當(dāng)發(fā)行企業(yè)的股票市場(chǎng)表現(xiàn)良好，股價(jià)持續(xù)上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的持有者可以按照低于當(dāng)時(shí)股價(jià)的轉(zhuǎn)換價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股，不但能獲得轉(zhuǎn)換利益，并且能成為企業(yè)的股東；如果企業(yè)的股價(jià)低迷，投資者就可能會(huì)選擇持有債券以獲得穩(wěn)定的利息收入，或按期收回投資本金。這種選擇權(quán)正是期權(quán)的顯著特征，所以，可轉(zhuǎn)換債券是兼具期權(quán)（衍生金融工具）與債券（基本金融工具）雙重性質(zhì)的金融工具。

對(duì)于投資者而言，投資于可轉(zhuǎn)換債券就相當(dāng)于投資者擁有了買(mǎi)入股票商品的期權(quán)，而發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的企業(yè)則可看成是這種期權(quán)的賣(mài)方。這種期權(quán)的取得成本即期權(quán)的權(quán)利金是投資于可轉(zhuǎn)換債券的成本與投資于不附轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的同類(lèi)債券投資成本之差額。由于標(biāo)的股票價(jià)格上漲且高于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)行使轉(zhuǎn)換權(quán)才有意義，因此可轉(zhuǎn)換債券的投資者以權(quán)利金為代價(jià)購(gòu)入期權(quán)，看好的是擬轉(zhuǎn)換成的股票的上漲前景，所以可轉(zhuǎn)換債券上附著的轉(zhuǎn)換選擇權(quán)實(shí)際上是一種買(mǎi)入股票的期權(quán)，是一種看漲期權(quán)。

基于此，可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值包括債權(quán)價(jià)值和期權(quán)價(jià)值兩部分，其債權(quán)性的價(jià)值體現(xiàn)在普通債券的價(jià)值上，期權(quán)性的價(jià)值則體現(xiàn)在看漲期權(quán)的價(jià)值上。因此，可以綜合利用普通債券價(jià)值估價(jià)方法和看漲期權(quán)估價(jià)方法來(lái)確定可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值。

2 可轉(zhuǎn)換債券公允價(jià)值的確定方法

通過(guò)上述分析，可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值可表示為：

可轉(zhuǎn)換債券公允價(jià)值V=普通債券價(jià)值VB+看漲期權(quán)價(jià)值VC

2.1 普通債券價(jià)值VB的確定方法

可轉(zhuǎn)換債券相當(dāng)于普通債券部分的價(jià)值等于投資者持有債券期間能夠獲得的現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值，可采用收益現(xiàn)值法確定其價(jià)值。即：

VB= +

式中，VB為普通債券價(jià)值，t為債券到期年限，I為債券的票面年利息（等于票面值乘以票面利率），i為貼現(xiàn)利率，P為債券到期值（一般為面值）。

2.2 看漲期權(quán)價(jià)值VC的確定方法

可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)價(jià)值是一種看漲期權(quán)，可采用布萊克-舒爾斯期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行確定。即：

VC=SN（d1）-Ee-rtN（d2）

d1=

d2=d1-

式中，VC為看漲期權(quán)價(jià)格；S為標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值；E為看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；r為期權(quán)有效期間的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；σ2為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的自然對(duì)數(shù)的方差，反映標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率，在布萊克-舒爾斯期權(quán)定價(jià)模型中，假定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)呈對(duì)數(shù)正態(tài)分布（Lognormal），故計(jì)算中其期望值與方差一定；t為距期權(quán)到期日的時(shí)間；N（d）為均值為0，標(biāo)準(zhǔn)偏差為1的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的分布函數(shù)。

2.3 可轉(zhuǎn)換債券公允價(jià)值確定方法的具體應(yīng)用

例：甲公司為國(guó)內(nèi)知名的房地產(chǎn)上市公司，2011年發(fā)行了可轉(zhuǎn)換公司債券，相關(guān)基本條款如下：

發(fā)行額：13.5億元；

面值：F=100元；

發(fā)行數(shù)量：M=1.35×107；

發(fā)行期：2011年6月13日-2016年6月12日；

票面利率：0.8%（自2011年6月13日起計(jì)息，每年付息一次）；

初始轉(zhuǎn)股價(jià)確定：發(fā)行前1個(gè)月股票的平均價(jià)為9.73元。

故初始轉(zhuǎn)股價(jià)定為10元；付息登記日：2012年6月12日，2013年6月12日，2014年6月12日，2015年6月12日，2016年6月12日。

公司普通股股本：13.5億股。

轉(zhuǎn)換期：2011年12月13日-2016年6月12日（含當(dāng)日）止，持有人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)的轉(zhuǎn)股申請(qǐng)時(shí)間申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。

要求：2012年6月17日，甲公司股票市場(chǎng)交易價(jià)格為9.89元，估計(jì)該時(shí)點(diǎn)甲公司可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值。

（1）可轉(zhuǎn)換債券中普通債券部分的價(jià)值估算

可轉(zhuǎn)換債券中普通債券部分的價(jià)值采用收益現(xiàn)值法進(jìn)行估算，根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的條款，相關(guān)參數(shù)確定如下：

①債券的票面年利息的確定：I=100×0.8%=0.8元

②貼現(xiàn)利率i的確定：貼現(xiàn)利率實(shí)際上是發(fā)行純債券的要求回報(bào)率，由于現(xiàn)在發(fā)行的企業(yè)債券都有相同的評(píng)級(jí)和類(lèi)似的擔(dān)保，所以交易所企業(yè)債券相應(yīng)期限的收益率可以作為可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的貼現(xiàn)利率，而無(wú)需考慮額外的信用風(fēng)險(xiǎn)。假定市場(chǎng)上5年期的企業(yè)債收益率為4.78%，則對(duì)甲公司可轉(zhuǎn)債中普通債券價(jià)值采用收益現(xiàn)值法估算時(shí)選用的貼現(xiàn)利率為4.78%。

③債券到期值的確定：P=100元

所以，可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值中普通債券價(jià)值采用收益現(xiàn)值法進(jìn)行估計(jì)可得：

VB= + =85.81元

（2）可轉(zhuǎn)換債券中期權(quán)價(jià)值部分的估算

可轉(zhuǎn)換債券中包含的期權(quán)為看漲期權(quán)，運(yùn)用期權(quán)定價(jià)的布萊克-舒爾斯模型進(jìn)行估計(jì)。根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的條款，相關(guān)參數(shù)的確定如下：

①權(quán)利期間：選取2012年6月17日-2016年6月12日的可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值為研究對(duì)象，到期日統(tǒng)一視為4年，即：t=4。

②標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值：對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券來(lái)說(shuō)即為估價(jià)時(shí)點(diǎn)股票市場(chǎng)價(jià)格St=9.89。

③看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格：即為可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格E=10元。

④股票波動(dòng)率σ的確定：股票價(jià)格波動(dòng)率是股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，是用來(lái)衡量股價(jià)波動(dòng)不確定性的重要變量，可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)價(jià)值一般會(huì)隨著股票波動(dòng)率的增加而增加。股票波動(dòng)率σ可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，假定以甲公司2010年6月8日-2011年6月8日（選甲公司可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行前一周作為估算起始點(diǎn)，以剔除可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行對(duì)股票價(jià)格的影響）可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行前1年的日股票收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)為樣本，統(tǒng)計(jì)估算出的股票價(jià)格年波動(dòng)率σ=38.3%。

⑤無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率r的確定：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定在基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法都使用了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率指標(biāo)。在國(guó)際上，一般采用短期國(guó)債收益率來(lái)作為市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。在我國(guó)，商業(yè)銀行大都是國(guó)有銀行，儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)很低，另外，由于具體的歷史原因，我國(guó)的國(guó)債利率通常是以同期銀行存款利率作為基準(zhǔn)，再加上一定的利率升水。因此，可以選用一年期的銀行存款利率2.25%作為年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

根據(jù)前述分析，St=9.89，E=10，r=2.25%，σ=38.3%，t=4，由此，利用布萊克-舒爾斯模型估算出可轉(zhuǎn)換債券中看漲期權(quán)部分的價(jià)值為：

d1= =

=0.486 045

d2=d1- =d1-0.383× =-0.279 95

查正態(tài)分布數(shù)值表可以得到：

N（d1）=0.686 535，N（d2）=0.389 759

因此，每份可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)值為：

VC=SN（d1）-Ee-rtN（d2）=

9.89×0.686 535-10×e-2.25%×4×0.389 759=3.228（元）

根據(jù)轉(zhuǎn)換條件，每份可轉(zhuǎn)換債券到期可以轉(zhuǎn)換為10股股票。因此每份可轉(zhuǎn)換債券中包含10份看漲期權(quán)的價(jià)值，即：

10×3.228=32.28元

所以，每份甲公司可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值為：

V=普通債券價(jià)值VB+看漲期權(quán)價(jià)值VC=85.81+32.28=118.09元

這一價(jià)值即是2012年6月17日甲公司可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值。

布萊克-舒爾斯期權(quán)定價(jià)模型可以近似地求得期權(quán)的價(jià)值，進(jìn)而估算出可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值。但由于該模型是建立在一系列假設(shè)基礎(chǔ)之上（如股價(jià)變動(dòng)呈對(duì)數(shù)正態(tài)分布、期權(quán)有效期內(nèi)無(wú)股息分配、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是恒定的），所使用的各種參數(shù)大都離不開(kāi)人的主觀估計(jì)，因此，在具體運(yùn)用時(shí)，所使用的參數(shù)不同，就會(huì)得出不同的期權(quán)價(jià)值，但這種估計(jì)的差異并不能從根本上否認(rèn)其運(yùn)用的科學(xué)性和合理性，因?yàn)槿魏文Ｐ投加衅溥m用的范圍和條件，在實(shí)際工作中使用者針對(duì)這些假設(shè)條件，對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)和修正，可以使布萊克-舒爾斯模型的適用條件更加接近實(shí)際，進(jìn)而提高模型的合理性。

主要參考文獻(xiàn)

[1]陳潔.我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券研究綜述[J].會(huì)計(jì)之友，2011（5）.

篇2

一、公允價(jià)值簡(jiǎn)述

公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）對(duì)公允價(jià)值的定義是：資產(chǎn)的公允價(jià)值是在非清算交易中，自愿交易的雙方購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售一項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；負(fù)債的公允價(jià)值是在非清算交易中，自愿交易的雙方發(fā)生或償付一項(xiàng)債務(wù)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）認(rèn)為，公允價(jià)值是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）認(rèn)為，公允價(jià)值是雙方在當(dāng)前的交易（而不是被迫清算或銷(xiāo)售）中，自愿購(gòu)買(mǎi)（或承擔(dān)）或出售（或清償）一項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）的金額。FASB認(rèn)為，公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量，而且是衍生工具唯一相關(guān)的計(jì)量。2004年6月FASB的征求意見(jiàn)稿中，將公允價(jià)值重新定義為“知情的、不相關(guān)的、自愿的各方之間，在當(dāng)前交易中交換一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債所能達(dá)到的價(jià)格”。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)公允價(jià)值的定義是：在公平交易中熟悉情況的雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。

雖然文字表述有差異，但本質(zhì)一樣。第一，前提假設(shè)相同，都是在雙方自愿、公平、非強(qiáng)迫的前提下進(jìn)行；第二，價(jià)格是雙方達(dá)成的協(xié)議，任何一方有異議都不構(gòu)成公允價(jià)值；第三，都有交易的存在，其交易可以是現(xiàn)在的，也可以是估計(jì)的、尚未實(shí)現(xiàn)的預(yù)期交易。公允價(jià)值也就是指公允的市場(chǎng)價(jià)格?？梢钥闯觯蕛r(jià)值作為新的計(jì)量屬性，最大的特征就是來(lái)自于公平交易市場(chǎng)的確認(rèn)，是一種具有明顯可觀察性和決策相關(guān)性的會(huì)計(jì)信息。

二、公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)運(yùn)用的演變

我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的使用經(jīng)歷了一個(gè)曲折的過(guò)程，其運(yùn)用大體上可分為三個(gè)階段：

第一階段是1998～1999年由財(cái)政部頒布的一系列具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中《債務(wù)重組》、《投資》、《非貨幣交易》準(zhǔn)則首次引入了“公允價(jià)值”的概念。這階段運(yùn)用公允價(jià)值在理論和實(shí)踐上均存在著障礙：在理論上，運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量超前于我國(guó)的會(huì)計(jì)目標(biāo)。我國(guó)會(huì)計(jì)目標(biāo)的研究相對(duì)滯后，局限于提供充分的會(huì)計(jì)信息，而未能滿(mǎn)足決策有用觀對(duì)會(huì)計(jì)信息的要求。在這樣的會(huì)計(jì)目標(biāo)指導(dǎo)下，以公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)顯然超前。在實(shí)踐中，公允價(jià)值難以取得。在沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格的情況下，要由交易雙方自己來(lái)確定，所以人的主觀因素不可避免地會(huì)影響價(jià)值的公允性。有些企業(yè)利用資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇來(lái)影響公允價(jià)值的確定。有的交易主體不考慮公允與否，干脆把公允價(jià)值作為達(dá)到目的的工具，公允價(jià)值在運(yùn)用中往往成為管理層操縱利潤(rùn)的工具，這在關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組、非貨幣交易等會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中經(jīng)?？梢砸?jiàn)到。

第二階段是2001年修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則―債務(wù)重組》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則―非貨幣易》在保留公允價(jià)值概念的情況下，基本上取消了公允價(jià)值計(jì)價(jià)，僅將公允價(jià)值作為收到補(bǔ)價(jià)方在多項(xiàng)資產(chǎn)上分配入賬金額的依據(jù)。原因在于實(shí)際操作過(guò)程中出現(xiàn)了上市公司濫用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)的情況，因此公允價(jià)值被暫停使用。

第三階段是2006年財(cái)政部頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則按照會(huì)計(jì)國(guó)際趨同的要求，大大擴(kuò)大了公允價(jià)值的使用范圍。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系按照現(xiàn)行國(guó)際慣例把“公允價(jià)值”概念引入到我國(guó)的會(huì)計(jì)體系中，并對(duì)計(jì)量屬性做出了重大調(diào)整，不再?gòu)?qiáng)調(diào)歷史成本為基礎(chǔ)計(jì)量屬性，積極但又穩(wěn)健地引入公允價(jià)值計(jì)量屬性，其中主要在金融工具、非共同控制下的企業(yè)合并、投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣易、資產(chǎn)減值、捐贈(zèng)與補(bǔ)助、企業(yè)年金等方面采用了公允價(jià)值。但與1999年引入公允價(jià)值相比，此次新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則借鑒了《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》資產(chǎn)負(fù)債表框架概念，但并沒(méi)有完全照搬國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所有條款，而是根據(jù)我國(guó)實(shí)際國(guó)情，考慮實(shí)際可操作性等因素規(guī)定了公允價(jià)值的使用條件，對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用采取適度和謹(jǐn)慎的態(tài)度，其適用范圍比國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的適用范圍更窄、限制更嚴(yán)。

目前，公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)的運(yùn)用仍處于初級(jí)階段，但是公允價(jià)值計(jì)量研究在總體上呈現(xiàn)出越來(lái)越深入的趨勢(shì)，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布，更是促進(jìn)了理論界對(duì)公允價(jià)值的研究。但是，在我國(guó)運(yùn)用公允價(jià)值仍有許多問(wèn)題需要引起重視。

三、我國(guó)運(yùn)用公允價(jià)值存在的主要問(wèn)題及解決措施

（一）我國(guó)運(yùn)用公允價(jià)值存在的主要問(wèn)題

1、怎樣結(jié)合我國(guó)實(shí)際引入公允價(jià)值計(jì)量。2006年國(guó)家財(cái)政部的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的運(yùn)用是一大亮點(diǎn)，采用公允價(jià)值的目的就是為了使會(huì)計(jì)信息更具有決策相關(guān)性，這一點(diǎn)同會(huì)計(jì)目標(biāo)相一致，也是國(guó)際趨同化的必然選擇。可以說(shuō)，采用公允價(jià)值是會(huì)計(jì)計(jì)量的發(fā)展趨勢(shì)，我們要積極響應(yīng)。但鑒于我國(guó)的實(shí)際情況，比如說(shuō)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、監(jiān)管力度不夠、公司治理存在嚴(yán)重缺陷等等，這就需要我們真正理解公允價(jià)值的內(nèi)涵，預(yù)計(jì)目前我國(guó)采用公允價(jià)值可能面臨到的問(wèn)題，以及考慮它具備了怎樣的條件才能被實(shí)務(wù)界廣泛采用。

2、采用何種切實(shí)可行的準(zhǔn)確方法進(jìn)行公允價(jià)值的確定。盡管在2006年財(cái)政部頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中初步規(guī)定了公允價(jià)值的確認(rèn)方法，但是就目前而言，公允價(jià)值尤其是不存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值的計(jì)量仍然面臨一定的困難。正是由于這些困難的存在，使得公允價(jià)值的確定具有一定的彈性，從而導(dǎo)致了公允價(jià)值計(jì)量方式對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的重大影響。

首先，存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值的取得不具有及時(shí)性。目前，企業(yè)主要是通過(guò)經(jīng)紀(jì)商、行業(yè)協(xié)會(huì)、定價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)等獲得活躍市場(chǎng)中非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值，但是由于各種原因，使得這些部門(mén)所的公允價(jià)值信息嚴(yán)重滯后于市場(chǎng)信息。一個(gè)不具有及時(shí)性的公允價(jià)值，很難具有相關(guān)性，這為公允價(jià)值的應(yīng)用帶來(lái)一定障礙。此外，市場(chǎng)價(jià)格是多變的，到底那個(gè)是公允的，有時(shí)也難以確定。

其次，未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中各種估計(jì)參數(shù)的取得具有一定的彈性。未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法思路簡(jiǎn)單、容易理解，但是在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中，由于各種變量的確定方法都有很大的彈性，如未來(lái)現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率的確定。各種變量的確定方法都需要財(cái)務(wù)人員的職業(yè)判斷和估計(jì)，不同的參數(shù)將直接導(dǎo)致公允價(jià)值的重大差異。如果變量的選擇不合理，將導(dǎo)致計(jì)算結(jié)果的不公允、不可比以及對(duì)投資者造成誤導(dǎo)。

3、怎樣避免公允價(jià)值計(jì)量帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公允價(jià)值的變動(dòng)要計(jì)入當(dāng)期損益，改變了我們通常理解的收益觀，如交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)將會(huì)產(chǎn)生利得或損失，這將改變現(xiàn)在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中短期投資只確認(rèn)減值，不確認(rèn)升值收益的情況，影響當(dāng)期的損益。而且新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在計(jì)量屬性選擇方面給了企業(yè)更大的自，這很可能會(huì)催生一些企業(yè)利用會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的選擇權(quán)，以新的盈余管理手段來(lái)創(chuàng)造賬面利潤(rùn)，這其中公允價(jià)值很容易成為利潤(rùn)操縱的工具。這也是為什么在2001年我們暫停使用公允價(jià)值的主要原因所在。

（二）我國(guó)運(yùn)用公允價(jià)值存在問(wèn)題的解決措施

首先，要恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用公允價(jià)值，保證會(huì)計(jì)信息的可靠性。公允價(jià)值能提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，但相關(guān)性是建立在可靠性的基礎(chǔ)上，二者不是孤立存在的。常勛指出，使用高新技術(shù)和積極參與金融市場(chǎng)，特別是在資本市場(chǎng)上活動(dòng)的大型企業(yè)的會(huì)計(jì)計(jì)量將從混合計(jì)量模式走向以公允價(jià)值計(jì)量為主、輔以歷史成本計(jì)量的單一計(jì)量模式；使用一般工藝技術(shù)的勞動(dòng)密集型和不積極參與資本市場(chǎng)活動(dòng)的小型企業(yè)則保持以歷史成本計(jì)量為主、輔以公允價(jià)值計(jì)量的單一計(jì)量模式。這種從不得已而采用的混合計(jì)量模式回歸單一計(jì)量模式，是出于保證會(huì)計(jì)報(bào)表信息可比性的需要。結(jié)合我國(guó)目前實(shí)際情況，在比較成熟的市場(chǎng)下，用公允價(jià)值進(jìn)行資產(chǎn)計(jì)量，利于有價(jià)證券、汽車(chē)等長(zhǎng)期資產(chǎn)方面的評(píng)估；對(duì)于現(xiàn)階段尚不成熟的市場(chǎng)，要盡量減少使用公允價(jià)值作為計(jì)量手段，待相關(guān)法律法規(guī)健全、市場(chǎng)成熟后再引入公允價(jià)值計(jì)量也為時(shí)不晚。

其次，要規(guī)范公允價(jià)值的取得途徑，加強(qiáng)市場(chǎng)信息化建設(shè)。政府相關(guān)管理部門(mén)可會(huì)同一些社會(huì)團(tuán)體如行業(yè)協(xié)會(huì)等，充分利用現(xiàn)代電子信息手段逐步建立與我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的具有中國(guó)特色的全國(guó)市場(chǎng)價(jià)格信息數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，并且保證信息數(shù)據(jù)的公開(kāi)化和實(shí)時(shí)更新。實(shí)時(shí)、準(zhǔn)確的大容量行業(yè)信息數(shù)據(jù)不僅方便企業(yè)專(zhuān)業(yè)估價(jià)人員在資產(chǎn)定價(jià)時(shí)選取適當(dāng)?shù)膬r(jià)值參數(shù)資料，使交易透明化，使公允價(jià)值運(yùn)用所使用的市場(chǎng)數(shù)據(jù)具有可驗(yàn)證性，更能夠?yàn)楣蕛r(jià)值的審計(jì)提供有效的審計(jì)軌跡和足夠的數(shù)據(jù)支持。對(duì)于凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)取得公允價(jià)值的途徑，主要規(guī)范的是現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的確定方法。

篇3

[關(guān)鍵詞]公允價(jià)值 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 運(yùn)用

2007年l月1日起在上市公司范圍內(nèi)實(shí)施的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,在多方面采用了公允價(jià)值計(jì)量,如金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等。為了防止公允價(jià)值被濫用出現(xiàn)利潤(rùn)操縱,準(zhǔn)則又“人為”謹(jǐn)慎地規(guī)定了公允價(jià)值的使用前提,也就是公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠“可靠取得與計(jì)量”。

一、公允價(jià)值在準(zhǔn)則中的運(yùn)用

(一)公允價(jià)值在債務(wù)重組中的運(yùn)用

在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,對(duì)于非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債業(yè)務(wù),引入了“公允價(jià)值”計(jì)量屬性,由于在清償債務(wù)時(shí)非現(xiàn)金資產(chǎn)類(lèi)別不同,其公允價(jià)值的計(jì)價(jià)依據(jù)也不同,非現(xiàn)金資產(chǎn)屬于企業(yè)持有的股票、債券等金融資產(chǎn),且該金融資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)以金融資產(chǎn)的市價(jià)作為非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值,但該金融資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)采用規(guī)定的估值技術(shù)等合理的方法確定其公允價(jià)值;如果非現(xiàn)金資產(chǎn)屬于存貨、固定資產(chǎn)等其他資產(chǎn),且存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)以其市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值,不存在活躍市場(chǎng)但與其類(lèi)似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)以類(lèi)似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值,上述兩種情況不存在的應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等合理的方法確定其公允價(jià)值。

(二)公允價(jià)值在非貨幣性資產(chǎn)交換中的運(yùn)用

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)――非貨幣性資產(chǎn)交換》規(guī)定非貨幣性資產(chǎn)交換可以采用兩種價(jià)值計(jì)量模式,即公允價(jià)值模式和賬面價(jià)值模式。其中,公允價(jià)值模式是指以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本,公允價(jià)值與換出資產(chǎn)或者換入資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。

非貨幣性資產(chǎn)交換采用公允價(jià)值模式計(jì)量必須同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)條件:一是該項(xiàng)交易具有商業(yè)實(shí)質(zhì);二是換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。

(三)公允價(jià)值在金融工具中的運(yùn)用

企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債,應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。其中,金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的公允價(jià)值,通常應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)交易價(jià)格為基礎(chǔ)確定。

金融工具的后續(xù)確認(rèn)采用了混合計(jì)量模式,對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量;而對(duì)持有至到期投資以及貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、其他金融負(fù)債采用按實(shí)際利率計(jì)算的攤余成本計(jì)量。

二、公允價(jià)值在運(yùn)用中存在的問(wèn)題

(一)公允價(jià)值的獲取和使用問(wèn)題

采用公允價(jià)值而引起的價(jià)格差額計(jì)入當(dāng)期損益,所以通過(guò)損益表反映出來(lái),它直接影響到企業(yè)財(cái)務(wù)的各項(xiàng)指標(biāo)和財(cái)務(wù)信息的正確性,因此公允價(jià)值的確定方法和技術(shù)是計(jì)量中的關(guān)鍵,由于我們目前交易市場(chǎng)還存在很多問(wèn)題,公允價(jià)值的確定辦法有待于進(jìn)一步規(guī)范。

(二)公允價(jià)值計(jì)量可能引發(fā)會(huì)計(jì)人員的盲目排斥問(wèn)題

長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)會(huì)計(jì)人員也已經(jīng)熟悉了歷史成本模式的操作,而對(duì)公允價(jià)值的內(nèi)涵、計(jì)量與報(bào)告方法等還相當(dāng)陌生,因此,很可能導(dǎo)致他們由于思想、習(xí)慣上的偏見(jiàn)而對(duì)公允價(jià)值計(jì)量盲目貶低、排斥和拒絕。

(三)運(yùn)用公允價(jià)值的市場(chǎng)條件不夠成熟

目前還有相當(dāng)一部分資產(chǎn)或負(fù)債缺乏完善的市場(chǎng),難以通過(guò)市場(chǎng)取得有關(guān)公允價(jià)值的完備信息。在目前情況下,如果不顧客觀條件的限制運(yùn)用公允價(jià)值必然會(huì)帶來(lái)公允價(jià)值的濫用,并最終導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的失真。

我國(guó)目前金融市場(chǎng)不規(guī)范,利率和匯率還未完全市場(chǎng)化,運(yùn)用公允價(jià)值缺乏參考標(biāo)準(zhǔn),專(zhuān)業(yè)人才、信息系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)欠缺使得對(duì)公允價(jià)值的取得和披露都缺相應(yīng)的技術(shù)支持。目前參與國(guó)際金融市場(chǎng)交易的商業(yè)銀行,在編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)部分金融工具的公允價(jià)值大多是通過(guò)外部會(huì)計(jì)師詢(xún)價(jià)來(lái)確定的,同時(shí)不少金融工具項(xiàng)目如果沒(méi)有相關(guān)市場(chǎng)價(jià)格,其公允價(jià)值不易確定。

三、我國(guó)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)中推行公允價(jià)值的建議

由于上述這些問(wèn)題的存在,使得公允價(jià)值運(yùn)用面臨困難,為此提出以下幾種建議。

(一)完善公允價(jià)值應(yīng)用的市場(chǎng)條件

公允價(jià)值是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,完善公允價(jià)值在我國(guó)應(yīng)用的市場(chǎng)條件,首先積極培養(yǎng)各級(jí)市場(chǎng),獲得客觀市價(jià)。雖然公允價(jià)值并不就等于市場(chǎng)價(jià)格,但是市場(chǎng)價(jià)格畢竟是最客觀、最可靠、也是最簡(jiǎn)便的公允價(jià)值的來(lái)源。所以當(dāng)前應(yīng)該努力培育各級(jí)市場(chǎng),特別是生產(chǎn)資料市場(chǎng)和二手交易市場(chǎng),從而使公允價(jià)值的取得更為客觀、直接。

(二)提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力和專(zhuān)業(yè)水平

確定公允價(jià)值的過(guò)程需要會(huì)計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)判斷,如運(yùn)用現(xiàn)值法確定公允價(jià)值時(shí),預(yù)期現(xiàn)金流量的估計(jì)、用于折現(xiàn)現(xiàn)金流量的利率的選擇都需要會(huì)計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)判斷。因此,不斷加大教育投入,培養(yǎng)具有懂理論會(huì)實(shí)務(wù)、職業(yè)道德高尚的會(huì)計(jì)人員是公允價(jià)值得以全面使用的必備條件,也是降低應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量成本的需要。

(三)加強(qiáng)公允價(jià)值確定的現(xiàn)值技術(shù)的理論研究

有關(guān)公允價(jià)值的確定原則來(lái)看,活躍市場(chǎng)中的市價(jià)是公允價(jià)值的最好證據(jù),但當(dāng)不存在活躍市場(chǎng)時(shí),可以采用包括未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值在內(nèi)的各種估價(jià)技術(shù),來(lái)提供對(duì)公允價(jià)值的良好估計(jì)。我國(guó)由于活躍市場(chǎng)相對(duì)缺乏,公允價(jià)值的確認(rèn)和計(jì)量將更多地依賴(lài)現(xiàn)值技術(shù)。因此,我們要認(rèn)真研究現(xiàn)值對(duì)公允價(jià)值及其應(yīng)用的探討技術(shù),努力學(xué)習(xí)國(guó)際上在現(xiàn)值方面的研究成果,從而為取得公允價(jià)值提供理論依據(jù)。

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篇4

長(zhǎng)久以來(lái)，在會(huì)計(jì)計(jì)量上，多數(shù)是以歷史成本作為最能體現(xiàn)資產(chǎn)或負(fù)債的真實(shí)價(jià)值的計(jì)量屬性。而隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們意識(shí)到，單純考慮歷史成本，不能體現(xiàn)企業(yè)的真正價(jià)值，也違背了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的相關(guān)性、準(zhǔn)確性的原則，因此，公允價(jià)值這一計(jì)量屬性開(kāi)始引起人們的關(guān)注，有關(guān)公允價(jià)值的內(nèi)涵、計(jì)量、應(yīng)用等的討論也一直沒(méi)有停止。

2000年FASB的SFAC NO.7將公允價(jià)值定義為在當(dāng)前的非強(qiáng)迫的交易或者非清算銷(xiāo)售的交易中，非關(guān)聯(lián)的、自愿的各方進(jìn)行資產(chǎn)或負(fù)債的買(mǎi)賣(mài)或清償時(shí)所支付的價(jià)格。經(jīng)過(guò)了幾次修訂，2006年6月FASB的SFAS NO.157《公允價(jià)值計(jì)量》給出了公允價(jià)值的最終定義，即在計(jì)量日時(shí)，市場(chǎng)中的參與者在有序的市場(chǎng)交易中，出售（清償）一項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）時(shí)所收到（支付）的金額。

我國(guó)關(guān)于公允價(jià)值的討論起步較晚，主要也是在參照和借鑒國(guó)際上關(guān)于公允價(jià)值定義的基礎(chǔ)上，結(jié)合了我國(guó)市場(chǎng)條件的實(shí)際情況，規(guī)范了公允價(jià)值的定義及其應(yīng)用范圍。

我國(guó)2006年頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，構(gòu)建了一個(gè)新的更加完整的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，其中引起廣泛關(guān)注的一點(diǎn)，就是對(duì)于公允價(jià)值這一會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的廣泛應(yīng)用，包括債務(wù)重組、金融工具、投資性房地產(chǎn)等。這也充分體現(xiàn)了我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系正在不斷完善并逐步與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系接軌。

彭江嘉（2013）在文章中指出，公允價(jià)值不能總是體現(xiàn)為理想環(huán)境下公允市場(chǎng)的出手價(jià)，從其邏輯基礎(chǔ)和所體現(xiàn)的價(jià)值基礎(chǔ)來(lái)考慮，更應(yīng)該將其看作一種綜合考慮買(mǎi)入價(jià)和在用價(jià)值，從而最能夠體現(xiàn)資產(chǎn)或負(fù)債合理的價(jià)值的復(fù)合計(jì)量屬性。

劉婷（2013）從會(huì)計(jì)信息有用性的角度探討了有關(guān)公允價(jià)值這一計(jì)量模式的應(yīng)用價(jià)值。她認(rèn)為，公允價(jià)值這一概念的提出，就是符合了決策有用性這一宗旨，具有一定的必然性。在這種計(jì)量模式下，會(huì)計(jì)信息更能夠反映資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值，從而為會(huì)計(jì)信息使用者提供參考。但她同時(shí)也指出了，由于使用范圍和市場(chǎng)條件的限制，公允價(jià)值的確定仍然存在著一定的難度。

彭美華（2009）在探討交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量的文章中指出，對(duì)交易性金融資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)狀況采用公允價(jià)值變動(dòng)損益來(lái)體現(xiàn)，實(shí)際上是對(duì)一項(xiàng)投資其收益狀況進(jìn)行了動(dòng)態(tài)、及時(shí)的反映和計(jì)量，能夠使會(huì)計(jì)信息使用者更清晰地了解企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，從而提高了資產(chǎn)負(fù)債表的有用性。

然而李立群（2009）在文章中指出，盡管采用公允價(jià)值計(jì)量模式具有諸多優(yōu)點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)也是顯而易見(jiàn)的，由于按照市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量，在財(cái)務(wù)報(bào)表上所反映的資產(chǎn)的價(jià)值就會(huì)隨著市場(chǎng)的波動(dòng)而起落，可能會(huì)引起對(duì)市場(chǎng)的過(guò)度反映，也為操縱利潤(rùn)提供了可能。

范新安（2009）在討論公允價(jià)值計(jì)量模式對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)量產(chǎn)生的影響時(shí)指出了，采用公允價(jià)值計(jì)量模式后，原來(lái)購(gòu)入的投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值會(huì)大幅提升，必將會(huì)大幅度提高其凈資產(chǎn)和當(dāng)期凈利潤(rùn)。但是從我國(guó)現(xiàn)狀來(lái)看，由于市場(chǎng)不夠成熟，很多情況下價(jià)格難以反映其真實(shí)價(jià)值，且很多資產(chǎn)的公允價(jià)值可能也比較難以獲得。

通過(guò)以上對(duì)于公允價(jià)值的定義、應(yīng)用及其影響的分析，可以說(shuō)，將公允價(jià)值定義為“在公平交易中，熟悉市場(chǎng)情況的雙方，自愿達(dá)成的價(jià)格”這一概念是比較符合我國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展的需要的。

也就是說(shuō)在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債要按照在公平交易中，熟悉市場(chǎng)情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~來(lái)計(jì)量。也就是說(shuō)，確定公允價(jià)值時(shí)，考慮了持續(xù)經(jīng)營(yíng)這一假設(shè)前提，企業(yè)不會(huì)進(jìn)行清算、破產(chǎn)等不利條件下的交易。然而在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)條件下，并不是所有的資產(chǎn)和負(fù)債都能夠在活躍的市場(chǎng)中被交易，因此，公允價(jià)值的確定有時(shí)會(huì)存在一定難度，相關(guān)法規(guī)的完善以及各類(lèi)估價(jià)方法的綜合運(yùn)用，就顯得尤為必要了。

二、應(yīng)用概況

與歷史成本計(jì)量相比，較大范圍的采用公允價(jià)值計(jì)量模式，經(jīng)歷了一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過(guò)程。從國(guó)際上來(lái)看，以美國(guó)為例，在二十世紀(jì)七八十年代，公允價(jià)值計(jì)量模式開(kāi)始運(yùn)用于資產(chǎn)的計(jì)量，到九十年代，其使用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。直到2000年，SFAC NO.7中現(xiàn)值概念的提出和應(yīng)用，指明了公允價(jià)值計(jì)量模式的核心問(wèn)題并進(jìn)行了較深入的闡述，使得會(huì)計(jì)信息特別是會(huì)計(jì)利潤(rùn)更能夠反映和體現(xiàn)公司價(jià)值。但由于相關(guān)操作并不完善，使得公允價(jià)值計(jì)量成為了部分公司操縱利潤(rùn)的工具。到了2006年9月，公允價(jià)值的概念框架得到了比較明確的規(guī)范和界定，使用范圍也隨之進(jìn)一步擴(kuò)大。

在我國(guó)，歷史成本一直以來(lái)都是主要的一種計(jì)量模式。隨著市場(chǎng)的不斷規(guī)范，我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也逐步與國(guó)際接軌。到2007年新準(zhǔn)則的頒布和實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)框架已經(jīng)逐步完善，其中的一大亮點(diǎn)就是明確了公允價(jià)值計(jì)量模式的廣泛應(yīng)用。采用公允價(jià)值計(jì)量模式對(duì)上市公司的年報(bào)所披露的會(huì)計(jì)信息的影響越來(lái)越大，目前來(lái)說(shuō)，主要集中于投資性房地產(chǎn)、金融工具、債務(wù)重組、長(zhǎng)期資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換以及公司合并等方面。

三、應(yīng)用情況分析

總體來(lái)看，在采用公允價(jià)值計(jì)量模式時(shí)，價(jià)值的確定可參考以下三個(gè)步驟：

1.換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)，以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值。

2.換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)，但同類(lèi)或類(lèi)似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)，以同類(lèi)或類(lèi)似資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值。

3.換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)不存在同類(lèi)或類(lèi)似資產(chǎn)可比交易市場(chǎng)，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

但在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)條件下，不論是否存在活躍市場(chǎng)，公允價(jià)值的確定都可能需要運(yùn)用一定的估值技術(shù)，可以借鑒資產(chǎn)評(píng)估的基本方法，包括市場(chǎng)法、現(xiàn)值法和成本法，因此在具體確定時(shí)，存在一定的難度。

（一）交易性金融資產(chǎn)

交易性金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日要以其活躍市場(chǎng)上能確定的公允價(jià)值計(jì)量，若市場(chǎng)價(jià)高于成本，超過(guò)的部分計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”，反之，若市場(chǎng)價(jià)低于成本，也應(yīng)當(dāng)將其賬面價(jià)值調(diào)整為市場(chǎng)價(jià)，差額即為當(dāng)期損失。

（二）投資性房地產(chǎn)

長(zhǎng)期以來(lái)，投資性房地產(chǎn)采用的是歷史成本計(jì)量，新準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值計(jì)量模式，規(guī)定，當(dāng)存在確鑿的證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠的取得時(shí)，才可以采用公允價(jià)值計(jì)量。采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的，不再進(jìn)行折舊和攤銷(xiāo)。

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，如果投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量，受到市場(chǎng)和不同估值技術(shù)的影響，價(jià)值波動(dòng)就會(huì)比較大，公司利潤(rùn)的波動(dòng)就會(huì)加大，會(huì)對(duì)投資者理解上市公司價(jià)值產(chǎn)生很大的影響。

除此之外，投資性房地產(chǎn)作為一種特殊的商品，很難在活躍市場(chǎng)中找到相同或類(lèi)似的房地產(chǎn)，其價(jià)值的確定也需要相關(guān)的專(zhuān)業(yè)評(píng)估方法進(jìn)行評(píng)估，因此，投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值的確定存在一定困難。這也是至今為止大多數(shù)公司沒(méi)有采用公允價(jià)值模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的重要原因。

（三）非貨幣性資產(chǎn)交換

非貨幣性資產(chǎn)交換是指交易雙方進(jìn)行的不涉及或只涉及少量貨幣性資金的交換行為。企業(yè)進(jìn)行非貨幣性資產(chǎn)交換時(shí)，往往是為了滿(mǎn)足自身發(fā)展的需要，體現(xiàn)管理層的意圖或是具有某種特定的商業(yè)用途。采用公允價(jià)值計(jì)量，反映了換入資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值，相關(guān)性更強(qiáng)。

（四）債務(wù)重組

債務(wù)重組一般是發(fā)生在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債務(wù)人無(wú)力償還，經(jīng)雙方協(xié)商，債權(quán)人作出讓步的行為。重組后的債務(wù)應(yīng)按照所償還的現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量，與其原賬面價(jià)值之間的差額作為債務(wù)重組利得計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，影響當(dāng)期損益。這樣，通過(guò)對(duì)債務(wù)進(jìn)行重組的行為，就可以增加企業(yè)的當(dāng)期利潤(rùn)。

四、發(fā)展趨勢(shì)

通過(guò)分析可以看出，公允價(jià)值在運(yùn)用的過(guò)程中存在著不少問(wèn)題。在監(jiān)管機(jī)制并不完善的情況下，運(yùn)用環(huán)境不夠成熟，采用公允價(jià)值計(jì)量模式存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是存在較多關(guān)聯(lián)方之間的交易中，信息不夠透明，利益相關(guān)者眾多，在各方利益的驅(qū)動(dòng)下，交易價(jià)格缺乏公允性的情況時(shí)有發(fā)生，這就為許多公司操控利潤(rùn)提供了可能。除此之外，由于缺乏完善的市場(chǎng)，許多資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值在確定時(shí)存在一定難度，估價(jià)方法的選擇和運(yùn)用也不夠明確，這就給公允價(jià)值計(jì)量模式的使用帶來(lái)了困難。

但是，與歷史成本相比，采用公允價(jià)值計(jì)量還是具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。

公允價(jià)值的確定，考慮了資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量以及貨幣的時(shí)間價(jià)值，同時(shí)也反映出更加符合現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)和負(fù)債的狀態(tài)及其價(jià)值，因此也就能夠更及時(shí)的體現(xiàn)企業(yè)資本價(jià)值的變動(dòng)情況，使會(huì)計(jì)信息更具可比性。另外，在會(huì)計(jì)期末，根據(jù)配比原則對(duì)各要素進(jìn)行賬面價(jià)值的調(diào)整，能夠更準(zhǔn)確的反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，也有利于會(huì)計(jì)信息使用者做出恰當(dāng)?shù)臎Q策，減小風(fēng)險(xiǎn)。

可以說(shuō)，我國(guó)會(huì)計(jì)體系對(duì)于公允價(jià)值的引入較為謹(jǐn)慎，隨著使用環(huán)境改善，相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)一步規(guī)范以及會(huì)計(jì)人員素質(zhì)進(jìn)一步提高，公允價(jià)值計(jì)量模式得到廣泛使用是一個(gè)必然的趨勢(shì)。

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篇5

摘要：我國(guó)新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出了公允價(jià)值概念，其運(yùn)用已成為我國(guó)未來(lái)會(huì)計(jì)計(jì)量的必然趨勢(shì)。但公允價(jià)值在我國(guó)的推廣使用必須以具備適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)環(huán)境、消除其技術(shù)障礙和嚴(yán)格控制其經(jīng)濟(jì)后果為前提。本文在分析公允價(jià)值現(xiàn)實(shí)運(yùn)用的上述難點(diǎn)的基礎(chǔ)上分別對(duì)其提出了解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值　難點(diǎn)　對(duì)策

一、公允價(jià)值應(yīng)用的環(huán)境約束及對(duì)策分析

(一)我國(guó)公允價(jià)值應(yīng)用環(huán)境分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境正步入良性發(fā)展軌道，上市公司治理結(jié)構(gòu)正逐步建立、投資者日益成熟、法制環(huán)境和監(jiān)管都得到了一定程度的改善等。研究表明，近年來(lái)部分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的運(yùn)用并沒(méi)有演化成盈余管理的工具(王躍堂等，2005)。同時(shí)，公允價(jià)值雖僅有較弱的增量?jī)r(jià)值相關(guān)性，但投資者認(rèn)同公允價(jià)值提高了會(huì)計(jì)信息的解釋能力，因而準(zhǔn)則制定者應(yīng)當(dāng)考慮適度擴(kuò)大公允價(jià)值的運(yùn)用范圍(鄧傳洲，2005)。我國(guó)已初步具備了使用公允價(jià)值計(jì)量的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。同時(shí)必須指出，在我國(guó)推廣公允價(jià)值計(jì)量，仍存在以下方面的環(huán)境約束：一是我國(guó)尚無(wú)完善的活躍要素市場(chǎng)，公允價(jià)值計(jì)算的數(shù)據(jù)來(lái)源沒(méi)有保障；二是我國(guó)尚缺乏完善的規(guī)范資本市場(chǎng)主體行為的法律體系；三是我國(guó)會(huì)計(jì)人員素質(zhì)普遍不高，對(duì)現(xiàn)值技術(shù)的掌握和運(yùn)用有一定風(fēng)險(xiǎn)。

(二)我國(guó)公允價(jià)值應(yīng)用經(jīng)濟(jì)環(huán)境的對(duì)策分析 可從以下方面改善我國(guó)公允價(jià)值應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)環(huán)境：首先，深化改革，發(fā)展和完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的要素市場(chǎng)。要制定和完善市場(chǎng)規(guī)則，充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督和輿論監(jiān)督的作用，規(guī)范流通秩序。要進(jìn)一步發(fā)展技術(shù)、信息市場(chǎng)；通過(guò)制定整套完善的法規(guī)，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)成果的有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)罅﹂_(kāi)拓和發(fā)展技術(shù)市場(chǎng)；引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促使信息服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)化、服務(wù)社會(huì)化及產(chǎn)品商品化，以適應(yīng)要素市場(chǎng)發(fā)展的需要；發(fā)展和規(guī)范市場(chǎng)中介組織，嚴(yán)格資格認(rèn)定，使其發(fā)揮好服務(wù)、溝通、公證及監(jiān)督作用。其次，加大對(duì)會(huì)計(jì)信息失真的治理強(qiáng)度和對(duì)會(huì)計(jì)舞弊行為的處罰力度，加強(qiáng)法律法規(guī)間的邏輯統(tǒng)一性和可操作性，建立和完善保障會(huì)計(jì)信息可靠性的法規(guī)體系。一是應(yīng)在《公司法》中賦予監(jiān)事會(huì)董事任免權(quán)及董事報(bào)酬決定權(quán)，從而將監(jiān)事會(huì)提升為董事會(huì)的上位機(jī)構(gòu)，同時(shí)應(yīng)引入外部監(jiān)事制度；二是應(yīng)加強(qiáng)股東代表訴訟制度的可操作性，盡快出臺(tái)實(shí)施具體細(xì)則，既要保證股東的合法權(quán)益，也要防止股東代表訴訟權(quán)的濫用；三是應(yīng)在《會(huì)計(jì)法》中明確不同崗位會(huì)計(jì)人員相互監(jiān)督和制約的職責(zé)和權(quán)限；四是應(yīng)在《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》中進(jìn)一步明確注冊(cè)會(huì)計(jì)師的法律責(zé)任及處罰范圍，同時(shí)注冊(cè)會(huì)計(jì)師還應(yīng)按規(guī)定承擔(dān)民事責(zé)任。

二、公允價(jià)值應(yīng)用的技術(shù)障礙及對(duì)策分析

(一)公允價(jià)值應(yīng)用的難點(diǎn)分析 從技術(shù)上看，公允價(jià)值現(xiàn)實(shí)應(yīng)用的難點(diǎn)主要在于對(duì)狹義公允價(jià)值的合理計(jì)量。在沒(méi)有一般均衡條件下的市場(chǎng)價(jià)格作為公允價(jià)值替代時(shí)，狹義公允價(jià)值的計(jì)算至少需要對(duì)預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的金額、折現(xiàn)率及折現(xiàn)期等因素予以確定，其實(shí)務(wù)操作的難點(diǎn)主要集中在以下方面：一是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的多變性，未來(lái)現(xiàn)金流量的金額和分布具有較大的不確定性。難以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)。如準(zhǔn)確預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量，涉及確定其未來(lái)現(xiàn)金流量的載體；估計(jì)影響其未來(lái)現(xiàn)金流量的各因素的變動(dòng)趨勢(shì)；估計(jì)其未來(lái)現(xiàn)金流量的分布及概率；分配多項(xiàng)資產(chǎn)所共同產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量。二是由于未來(lái)的利率或投資回報(bào)率受多種因素影響，因此，合理確定能公允反映經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的折現(xiàn)率具有較大難度。如確定能公允反映固定資產(chǎn)潛在獲利能力的折現(xiàn)率，涉及合理確定折現(xiàn)率的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)；估計(jì)折現(xiàn)率影響因素的變動(dòng)趨勢(shì)；確定影響因素的反映形式。三是由于事物是普遍聯(lián)系的，經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的影響年限即折現(xiàn)期不僅取決于其自身，還取決于其他相關(guān)事項(xiàng)，因此，準(zhǔn)確推定折現(xiàn)期具有難度。

(二)公允價(jià)值應(yīng)用的技術(shù)對(duì)策(1)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量。利用馬爾可夫決策法、多目標(biāo)決策法等經(jīng)營(yíng)決策方法可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行比較科學(xué)的預(yù)測(cè)，同時(shí)，通過(guò)結(jié)合決策樹(shù)的方法計(jì)算企業(yè)各種可能經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的期望現(xiàn)金流量，可以極大提高預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的準(zhǔn)確性。一是可以根據(jù)資產(chǎn)的具體用途確定其現(xiàn)金流量的載體。對(duì)以批量生產(chǎn)為主的制造業(yè)而言，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)使用價(jià)值的實(shí)現(xiàn)依賴(lài)于所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，其預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的載體就是該固定資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品；對(duì)以服務(wù)為其主要生產(chǎn)手段的企業(yè)而言，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的使用價(jià)值實(shí)現(xiàn)依賴(lài)其所提供的服務(wù)質(zhì)量上即服務(wù)對(duì)象的認(rèn)可上，其預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的載體是服務(wù)；非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)由于不具備生產(chǎn)能力，可將其以一定的標(biāo)準(zhǔn)歸入特定資產(chǎn)組中，特定資產(chǎn)組的現(xiàn)金流量載體就是該非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的現(xiàn)金流量載體。二是可以通過(guò)對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格及銷(xiāo)售數(shù)量的預(yù)測(cè)判斷未來(lái)現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)。產(chǎn)品的預(yù)計(jì)售價(jià)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售數(shù)量決定產(chǎn)品的未來(lái)現(xiàn)金流量，故也決定著待折現(xiàn)的資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量。即根據(jù)企業(yè)歷史資料的變動(dòng)趨勢(shì)或企業(yè)最近的預(yù)測(cè)資料和預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率，對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格及銷(xiāo)售數(shù)量的變動(dòng)趨勢(shì)的判斷同樣適用于待折現(xiàn)的資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量。運(yùn)用馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移矩陣可以合理預(yù)測(cè)企業(yè)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量。根據(jù)企業(yè)銷(xiāo)售部門(mén)的統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算各種市場(chǎng)景氣度下的狀態(tài)轉(zhuǎn)移矩陣，結(jié)合資產(chǎn)的預(yù)計(jì)可使用年限計(jì)算每年的狀態(tài)矩陣。馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移矩陣和決策樹(shù)法還可以合理估計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的分布和概率。首先，根據(jù)企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)格和銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售狀態(tài)的初步估計(jì)，運(yùn)用銷(xiāo)售人員的經(jīng)驗(yàn)判斷和馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移矩陣計(jì)算出的銷(xiāo)售狀態(tài)概率，判斷每年每種產(chǎn)品在每種銷(xiāo)售狀態(tài)下具體銷(xiāo)售區(qū)間的概率；然后計(jì)算每個(gè)銷(xiāo)售區(qū)間的期望銷(xiāo)售數(shù)量，從而計(jì)算出企業(yè)在每種銷(xiāo)售區(qū)間的期望現(xiàn)金流量，三是根據(jù)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的載體的主要構(gòu)成要素對(duì)該載體價(jià)值的貢獻(xiàn)率可以合理分配多項(xiàng)資產(chǎn)所共同產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量。以生產(chǎn)用固定資產(chǎn)A為例來(lái)討論多項(xiàng)資產(chǎn)所共同產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的分配方法。生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的使用價(jià)值為所生產(chǎn)產(chǎn)品的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，如果多種資產(chǎn)共同生產(chǎn)多種產(chǎn)品，則必須采用恰當(dāng)?shù)姆椒▽a(chǎn)品的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量分配給參與生產(chǎn)的資產(chǎn)。在技術(shù)成熟的大批量機(jī)器生產(chǎn)中，產(chǎn)品的主要耗費(fèi)為固定資產(chǎn)使用耗費(fèi)，故可以認(rèn)為在技術(shù)成熟的大批量機(jī)器生產(chǎn)中，產(chǎn)品的價(jià)值與固定資產(chǎn)的耗用呈正比關(guān)系。

資產(chǎn)A產(chǎn)品貢獻(xiàn)率)。同理，在以人力資本為主要成本的企業(yè)中，可以采用人力資本對(duì)產(chǎn)品的貢獻(xiàn)率為標(biāo)準(zhǔn)分配共同未來(lái)現(xiàn)金流量，固定資產(chǎn)A的產(chǎn)品貢獻(xiàn)率的分配基礎(chǔ)和調(diào)整基礎(chǔ)為產(chǎn)品設(shè)計(jì)及生產(chǎn)人員的工作時(shí)間，其他計(jì)算原理同機(jī)器大生產(chǎn)的企業(yè)。

(2)折現(xiàn)率。折現(xiàn)率的確定可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的特點(diǎn)采用內(nèi)含報(bào)酬率、調(diào)整后的增量借款利率、或根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)并結(jié)合歷史資料及預(yù)測(cè)資料進(jìn)行合理估計(jì)。仍以固定資產(chǎn)為例予以說(shuō)明。一是可以采用內(nèi)含報(bào)酬率或其他合理指標(biāo)作為折現(xiàn)率預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。在已知資產(chǎn)或近似資產(chǎn)的內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，可以采用內(nèi)含報(bào)酬率作為資產(chǎn)的折現(xiàn)率；在內(nèi)含報(bào)酬率未知時(shí)，可以根據(jù)企業(yè)調(diào)整后的增量借款利率作為資產(chǎn)的折現(xiàn)率，或者根據(jù)預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)的平均獲利能力進(jìn)行調(diào)整后作為折現(xiàn)率。仍以生產(chǎn)用固定資產(chǎn)A為例，假如該資產(chǎn)及同類(lèi)資產(chǎn)內(nèi)含報(bào)酬率無(wú)法獲得。企業(yè)使用固定資產(chǎn)A的目的是為了獲得產(chǎn)品利潤(rùn)以便彌補(bǔ)各項(xiàng)生

產(chǎn)成本和費(fèi)用，而流動(dòng)資產(chǎn)的收益率較低，任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的預(yù)期資產(chǎn)收益率都應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的平均總資產(chǎn)收益率之上。根據(jù)企業(yè)近三年的報(bào)表測(cè)算出，該企業(yè)的平均總資產(chǎn)收益率呈上升趨勢(shì)，平均增長(zhǎng)率為1％。因此，固定資產(chǎn)A的折現(xiàn)率預(yù)測(cè)基礎(chǔ)=該企業(yè)近三年平均總資產(chǎn)收益率×(1+l％)。二是根據(jù)資產(chǎn)的用途及特點(diǎn)分析影響其折現(xiàn)率的因素，并根據(jù)企業(yè)歷史資料估計(jì)其影響因素的變動(dòng)趨勢(shì)。在已知資產(chǎn)或者近似資產(chǎn)的內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，由于該指標(biāo)能比較公允的反映資產(chǎn)的獲利能力，故可以不用進(jìn)行調(diào)整。在其他情況下，由于物價(jià)和匯率變動(dòng)將影響企業(yè)短期周轉(zhuǎn)能力和長(zhǎng)期盈利能力，市場(chǎng)利率的變化將引起其它投資市場(chǎng)(如證券市場(chǎng))報(bào)酬率的相應(yīng)變化，故影響固定資產(chǎn)的折現(xiàn)率的因素包括：折現(xiàn)率預(yù)測(cè)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)物價(jià)變動(dòng)率，預(yù)計(jì)匯率變動(dòng)率和預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率變動(dòng)率。預(yù)計(jì)物價(jià)變動(dòng)率、預(yù)計(jì)匯率變動(dòng)率和預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率變動(dòng)率的變動(dòng)趨勢(shì)，可根據(jù)平均數(shù)歷史變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行估計(jì)，也可根據(jù)政府工作規(guī)劃資料分析獲得。仍以生產(chǎn)用固定資產(chǎn)A為例，假如企業(yè)通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)貸款獲得該項(xiàng)資產(chǎn)，資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量必須先償還貸款，則影響其折現(xiàn)率的因素除上述因素外，還應(yīng)當(dāng)包括增量貸款利率。三是根據(jù)資產(chǎn)特點(diǎn)以及折現(xiàn)率預(yù)測(cè)基礎(chǔ)與折現(xiàn)率影響因素之間的關(guān)系，確定折現(xiàn)率的函數(shù)表達(dá)式。在已知資產(chǎn)或者近似資產(chǎn)的內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，折現(xiàn)率=內(nèi)含報(bào)酬率；在內(nèi)含報(bào)酬率未知的情況下，未來(lái)現(xiàn)金流量的載體受物價(jià)、匯率以及市場(chǎng)利率的變動(dòng)影響呈線性關(guān)系，則折現(xiàn)率可表示為：固定資產(chǎn)折現(xiàn)率=折現(xiàn)率預(yù)測(cè)基礎(chǔ)×(1+預(yù)計(jì)物價(jià)變動(dòng)率+預(yù)計(jì)匯率變動(dòng)率+預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率變動(dòng)率)。如果某項(xiàng)資產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品隨匯率或物價(jià)的變動(dòng)影響呈U型，與市場(chǎng)利率呈線性關(guān)系，則此時(shí)折現(xiàn)率的表達(dá)式應(yīng)當(dāng)為：固定資產(chǎn)折現(xiàn)率=折現(xiàn)率預(yù)測(cè)基礎(chǔ)×(1+預(yù)計(jì)物價(jià)變動(dòng)率z+預(yù)計(jì)匯率變動(dòng)率z+預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率變動(dòng)率)

(3)折現(xiàn)期。折現(xiàn)期的確定可根據(jù)與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)相關(guān)的法律規(guī)定、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的報(bào)告資料、相關(guān)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)資料或行業(yè)歷史資料進(jìn)行預(yù)測(cè)。如對(duì)于固定資產(chǎn)折現(xiàn)期的推定：可以結(jié)合其折舊政策和減值準(zhǔn)備全面分析資產(chǎn)的性能和使用狀況，推測(cè)資產(chǎn)的未來(lái)使用狀況；利用行業(yè)歷史資料分析該類(lèi)或者近似資產(chǎn)技術(shù)的更新速度以及產(chǎn)品的市場(chǎng)壽命，并以該類(lèi)資產(chǎn)技術(shù)更新速度及其載體產(chǎn)品的市場(chǎng)壽命等因素為自變量，以該資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命為因變量，建立回歸分析方程，結(jié)合相關(guān)資料合理推定其折現(xiàn)期。

三、公允價(jià)值進(jìn)行盈余操作的對(duì)策分析

篇6

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值計(jì)量 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 經(jīng)濟(jì)后果

現(xiàn)行準(zhǔn)則實(shí)施以來(lái)，上市公司從2007年的1570家到2008年的1624家，再到2009年的1774家（截止2010年4月30日），按現(xiàn)行準(zhǔn)則體系編制財(cái)務(wù)報(bào)告，實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的平穩(wěn)過(guò)渡，其中公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用備受關(guān)注，特別是自2007年以來(lái)全球性金融危機(jī)影響，對(duì)我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用也形成一定的影響。會(huì)計(jì)的經(jīng)濟(jì)后果通過(guò)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定與執(zhí)行途徑顯現(xiàn)。就會(huì)計(jì)規(guī)則制定而言，其實(shí)制定機(jī)構(gòu)是為特殊目的而考慮“經(jīng)濟(jì)后果”，本身不會(huì)增大蛋糕，是對(duì)主體創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的會(huì)計(jì)再分配，由此引發(fā)準(zhǔn)則制定權(quán)的爭(zhēng)奪，現(xiàn)實(shí)中表現(xiàn)為各利益集團(tuán)為得到制定機(jī)構(gòu)偏愛(ài)而進(jìn)行尋租，是為上層后果。從準(zhǔn)則執(zhí)行來(lái)看，會(huì)計(jì)信息是管理層職業(yè)判斷的過(guò)程，體現(xiàn)為是管理層的準(zhǔn)則選擇權(quán)決定具體的利益分配，并直接面向社會(huì)公眾，由此，該層次成為誘發(fā)利益沖突的導(dǎo)火線，可謂下層經(jīng)濟(jì)后果，21世紀(jì)初，美國(guó)發(fā)生的系列會(huì)計(jì)舞弊案是其證明。本文以我國(guó)上市公司2007年至2009年年度財(cái)務(wù)中披露的公允價(jià)值信息為基礎(chǔ)，分析3年來(lái)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)凈資產(chǎn)及損益影響，據(jù)此分析運(yùn)用中存在的問(wèn)題，并提出對(duì)策建議。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn) 自20世紀(jì)90年代以來(lái)，公允價(jià)值計(jì)量轉(zhuǎn)向金融工具及衍生品，并經(jīng)歷從表外披露到表內(nèi)確認(rèn)的逐步完善過(guò)程，這為開(kāi)展公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性研究提供日趨豐富的素材與數(shù)據(jù)，這使得金融工具成為熱議的話(huà)題。Barth（1994）以1972-1990年間美國(guó)商業(yè)銀行為樣本，分別運(yùn)用價(jià)格模型與收益模型，檢驗(yàn)了投資性證券公允價(jià)值信息的相關(guān)性。1996年FAS107《金融工具的公允價(jià)值披露》的，標(biāo)志著公允價(jià)值的運(yùn)用駛?cè)肟燔?chē)道，學(xué)者以該準(zhǔn)則實(shí)施為背景，進(jìn)行了公允價(jià)值信息披露的價(jià)值相關(guān)性研究，該類(lèi)研究集中在金融行業(yè)（Nelson，1996；Bernard et al.，1995；Barth，1996；Khuranna & Kim，2003；Burkhardt & Strausz，2007；Chang J. Song et al.，2008等）。自2007年以來(lái)逐步升級(jí)的全球金融危機(jī)引發(fā)人們對(duì)公允價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，集中分析公允價(jià)值與金融危機(jī)的關(guān)系。Robert & Boyer（2007）認(rèn)為公允價(jià)值所形成的永久差異會(huì)增加未來(lái)的不確定性，進(jìn)而增加了金融系統(tǒng)的脆弱性。Ryan（2008）指責(zé)公允價(jià)值計(jì)量放大和惡化了金融危機(jī)，從而導(dǎo)致全面的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。Uroojkhan（2009）認(rèn)為公允價(jià)值導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)在銀行間的傳染。

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn) 隨著公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)現(xiàn)行準(zhǔn)則中的引入，為國(guó)內(nèi)研究公允價(jià)值計(jì)量經(jīng)濟(jì)后果提供機(jī)遇，該方面的研究始于規(guī)范研究，如張知、余玉苗（2007）分析了公允價(jià)值計(jì)量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和利益相關(guān)者的影響。隨著上市公司數(shù)據(jù)的累積，案例分析和實(shí)證研究也大量涌現(xiàn)，研究主題是公允價(jià)值計(jì)量對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告及其使用者的影響及公允價(jià)值計(jì)量選擇權(quán)的影響因素，研究范圍廣泛：從特定報(bào)表項(xiàng)目（如交易性金融資產(chǎn)等）到特殊業(yè)務(wù)（如非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組等）到特定行業(yè)（金融業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等）分析公允價(jià)值計(jì)量對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的影響，如趙彥鋒、湯湘希（2010）通過(guò)分析2008年年報(bào)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響具有明顯的行業(yè)特征，金融業(yè)特別是證券和保險(xiǎn)類(lèi)公司受資本市場(chǎng)影響而業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)。公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)性研究則以模仿西方的估值研究為主，無(wú)論是特殊行業(yè)（金融、房地產(chǎn)），還是整個(gè)A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)結(jié)論不盡一致，這與西方相關(guān)研究結(jié)論基本一致。次貸危機(jī)爆發(fā)后促使人們將公允價(jià)值計(jì)量與金融穩(wěn)定聯(lián)系起來(lái)，在此背景下，我國(guó)越來(lái)越多的學(xué)者探尋金融危機(jī)中公允價(jià)值存在的問(wèn)題及完善對(duì)策，如葛家澍（2009、2010）、黃世忠（2008、2009、2010）、于永生（2009、2010）、王守海（2009）、周華，劉俊海（2009）、劉玉廷（2010）、謝詩(shī)芬（2010）、任世馳，李繼陽(yáng)（2010）、趙彥鋒（2009、2010）等。

二、公允價(jià)值計(jì)量經(jīng)濟(jì)后果分析

（ 一 ）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的影響 隨著上市公司數(shù)量的增加，初始和后續(xù)計(jì)量都采用公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)（即交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)）整體呈上升態(tài)勢(shì)，2007年至2009年三年分別為36977.58億元、39664.01億元、44049.14億元，占全部資產(chǎn)的比例為：8.88%、8.14%、7.11%，基本穩(wěn)定在7%以上。但從兩者的變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，交易性金融資產(chǎn)呈現(xiàn)出比例下降的現(xiàn)象，比例依次為13.24%、12.8%、5.5%，見(jiàn)表（1）。這種變化的主要原因是劃分為可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益，在處置時(shí)才計(jì)轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，形成一個(gè)緩沖帶，避免公允價(jià)值計(jì)量波動(dòng)對(duì)當(dāng)期損益的影響。就可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)產(chǎn)生的影響來(lái)看，2007年是導(dǎo)致凈資產(chǎn)增加1 491.23億元，而在2008年卻使凈資產(chǎn)減少了2206.65億元，從連續(xù)兩年的一增一減的巨大反差，可以看出資本市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的影響，雖然沒(méi)有直接進(jìn)入損益，但其早晚會(huì)釋放出來(lái)，轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)的影響，尤其是自2009年開(kāi)始，上市公司在利潤(rùn)表中的“其他綜合收益”項(xiàng)目列報(bào)持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)，其對(duì)利潤(rùn)的潛在影響進(jìn)一步呈現(xiàn)。需要說(shuō)明的是，在2008年，不少上市公司對(duì)可供出售金融資產(chǎn)根據(jù)年末收盤(pán)價(jià)計(jì)提了減值損失，這實(shí)際上是公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)現(xiàn)實(shí)影響。就公允價(jià)值計(jì)量在負(fù)債中的運(yùn)用來(lái)看，無(wú)論是與公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)相比，還是在整個(gè)負(fù)債中的比例，3年依次為：0.34%、0.27%、0.12%，顯得微不足道，并呈下降趨勢(shì)。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，這些公允價(jià)值計(jì)量的負(fù)債主要是衍生工具形成負(fù)債。我國(guó)負(fù)債中較少運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的現(xiàn)狀表明其計(jì)量的困難，同時(shí)也進(jìn)一步印證了我國(guó)謹(jǐn)慎態(tài)度。從上述對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債公允價(jià)值運(yùn)用情況的分析，可以看出與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的西方國(guó)家相比，我國(guó)金融初級(jí)及其衍生品的交易規(guī)模還很小，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展處于起步階段，金融工具的創(chuàng)新仍待深化，特別是我國(guó)的銀行業(yè)仍處于較低發(fā)展階段，其持有的以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例不足10%，遠(yuǎn)低于美國(guó)金融機(jī)構(gòu)截止2008年第一季度末的45%，在其營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成中，利息收入占85%以上，而中間業(yè)務(wù)收入不足10%。

（ 二 ）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)損益的影響 從我國(guó)現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定來(lái)看，在采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量項(xiàng)目中，直接對(duì)損益產(chǎn)生影響的有：投資性房地產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)以及衍生負(fù)債。雖然運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的負(fù)債不多，但一般而言，負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)需要在當(dāng)期損益中確認(rèn)，唯一可以在其他綜合收益中確認(rèn)，是與現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)相關(guān)的衍生負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)。 從表（2）中數(shù)據(jù)匯總整體來(lái)看，2008年受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，整體利潤(rùn)處于低谷，就公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)利潤(rùn)的影響來(lái)看，其在利潤(rùn)總額中所占比例分別為0.86%、4.51%和0.06%，可以說(shuō)影響有限。但是，我們可以明顯地看到，在從2007年到2009年年間，我國(guó)上市公司以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)及其業(yè)績(jī)經(jīng)歷了非常劇烈的波動(dòng)，特別是從紅火的2007年的“收益”206.92億元淪為2008年的“損失”501.33億元，減幅高達(dá)342.28%，主要原因歸因于公允價(jià)值計(jì)量的“盯市”本性，而我國(guó)股票市場(chǎng)在該期間波動(dòng)劇烈（上證指數(shù)從2007年12月31日的5261.56點(diǎn)跌至2008年12月31日1820點(diǎn)，跌幅65.4%，導(dǎo)致股市中24萬(wàn)億財(cái)富蒸發(fā)）。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日的收盤(pán)價(jià)作為確定交易性金融資產(chǎn)的年末的計(jì)價(jià)依據(jù)，在收盤(pán)日股市下跌的情況下勢(shì)必導(dǎo)致該類(lèi)資產(chǎn)大幅縮水，而由此產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)也直接計(jì)入當(dāng)期損益，其中包括以公允價(jià)值作為后續(xù)計(jì)量模式的部分投資性房地產(chǎn)及衍生負(fù)債的影響，與對(duì)所有者權(quán)益的影響相比，公允價(jià)值對(duì)損益的影響會(huì)讓信息使用者產(chǎn)生更明顯的反應(yīng)。

（ 三 ）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)行業(yè)的影響 受公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用范圍所限，其影響限于持有相應(yīng)資產(chǎn)或進(jìn)行相關(guān)交易的公司，本文主要從行業(yè)影響分析。從行業(yè)分布來(lái)看，金融業(yè)尤其是證券和保險(xiǎn)類(lèi)上市公司持有大量金融資產(chǎn)，而成為公允價(jià)值計(jì)量的主要使用主體，因此金融業(yè)成為因?qū)①Y本市場(chǎng)波動(dòng)的影響直接計(jì)入利潤(rùn)表而發(fā)生業(yè)績(jī)波動(dòng)最明顯的行業(yè)。本文以受金融危機(jī)影響最明顯的2008年為例進(jìn)行分析，排名情況如表（2）所示。在“公允價(jià)值損失金額”排名前的上市公司中，保險(xiǎn)公司與券商占有6家，具體為中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中信證券、國(guó)元證券、海通證券與中國(guó)太保，他們?cè)擁?xiàng)損失金額分別為176.68億元、83.16億元、33.41億元、8.76億元、8.20億元、7.42億元。與該年情況形成鮮明對(duì)比的是，上述公司在2007年均收獲了巨額的“公允價(jià)值變動(dòng)收益”（中國(guó)人壽虧損63.88億元除外）。另外，航空運(yùn)輸業(yè)、電力及房地產(chǎn)行業(yè)的上市公司，由于持有大量公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)，亦成為受“公允價(jià)值計(jì)量”沖擊的重災(zāi)區(qū)。在這些非金融類(lèi)公司中，該項(xiàng)損失居前三位的是中國(guó)國(guó)航、ST東航和中國(guó)遠(yuǎn)洋。其中，中國(guó)國(guó)航損失77.07億元，產(chǎn)生于油料套期的公允價(jià)值損失；ST東航損失64.01億元，源于原油期權(quán)合約；中國(guó)遠(yuǎn)洋損失52.03億元，由其所持遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議引起。在2007年，由于是公允價(jià)值變動(dòng)收益而對(duì)這3家公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大，特別是，ST東航，2007年取得的公允價(jià)值變動(dòng)收益占利潤(rùn)總額的11.87%。來(lái)自非金融行業(yè)的數(shù)據(jù)分析表明，由公允價(jià)值變動(dòng)引起的業(yè)績(jī)“變臉”彰顯了投資衍生品的高風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。由表（3）也可以看出，2008年度實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益的前十名中，金融業(yè)有6家。而以制造業(yè)為主業(yè)的上海汽車(chē)、振華重工也位列前十名，并且上海汽車(chē)公允價(jià)值變動(dòng)損益占到利潤(rùn)總額的63%，在其利潤(rùn)總額為虧損的情況下，公允價(jià)值變動(dòng)收益為其利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)頗多，這需要引起關(guān)注。從2007年與2009年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也可以看出這樣的行業(yè)差異。

三、公允價(jià)值計(jì)量中的問(wèn)題分析

（ 一 ）對(duì)公允價(jià)值計(jì)量可靠性的判斷標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一 可靠性是會(huì)計(jì)信息的重要質(zhì)量特征之一，吸取貿(mào)然推進(jìn)公允價(jià)值運(yùn)用引發(fā)舞弊的歷史教訓(xùn)，我國(guó)現(xiàn)行準(zhǔn)則體系中但凡涉及運(yùn)用“公允價(jià)值計(jì)量”的準(zhǔn)則都以“可靠計(jì)量”為前置條件，然而，通觀現(xiàn)行準(zhǔn)則體系，我們發(fā)現(xiàn)沒(méi)有統(tǒng)一的公允價(jià)值可靠計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)―金融工具確認(rèn)和計(jì)量》要求，有活躍市場(chǎng)的，以市場(chǎng)報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值，不存在活躍市場(chǎng)的，運(yùn)用估值技術(shù)來(lái)確定公允價(jià)值，用到的輸入變量可能來(lái)自市場(chǎng)也可以來(lái)自主體特定的輸入?yún)?shù)，這兩類(lèi)輸入值的可靠性差異很大。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《投資性房地產(chǎn)》與《生物資產(chǎn)》中對(duì)公允價(jià)值可靠計(jì)量的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為：一有活躍的交易市場(chǎng)；二從交易市場(chǎng)取得同類(lèi)或類(lèi)似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格以及其他相關(guān)信息?！镀髽I(yè)合并》準(zhǔn)則規(guī)定，非同一控制下的企業(yè)合并采用購(gòu)買(mǎi)法，該方法放寬了資產(chǎn)的確認(rèn)條件，相應(yīng)地松動(dòng)了公允價(jià)值可靠計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)，特別是運(yùn)用估值技術(shù)時(shí)。其他運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)則，如《政府補(bǔ)助》沒(méi)有說(shuō)明公允價(jià)值可靠計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)。

（ 二 ）公允價(jià)值的確定方法缺乏統(tǒng)一規(guī)范 如前文所述，我國(guó)有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量的指南已包含了與美國(guó)FAS157一致的“公允價(jià)值計(jì)量三級(jí)次”理念，然而具體內(nèi)容差異很大，結(jié)果是企業(yè)執(zhí)行準(zhǔn)則時(shí)，對(duì)于相同的交易或事項(xiàng)，有的根據(jù)活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)確定公允價(jià)值，有的以交易雙方協(xié)議價(jià)格為公允價(jià)值，還有按照評(píng)估價(jià)格確定公允價(jià)值的，這勢(shì)必造成冠以“公允價(jià)值”之名下的數(shù)據(jù)難以可比。從上市公司年報(bào)也可以看出，對(duì)于金融資產(chǎn)的公允價(jià)值確定已形成基本一致的方法，但是對(duì)于缺乏活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)，往往把評(píng)估價(jià)值等同于估值技術(shù)確定的公允價(jià)值，這種情況突出表現(xiàn)在投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值的確定以及商譽(yù)的減值測(cè)試中。如在2008年采用公允價(jià)值計(jì)量模式核算投資性房地產(chǎn)的20家上市公司中，其確定公允價(jià)值的方法包括如下三種： 14家公司采用評(píng)估價(jià)格； 1家采用第三方調(diào)查報(bào)告法； 5家運(yùn)用參考同類(lèi)同條件房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格確定。我們應(yīng)該注意到，各公司確定投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值的方法還存在較大差異，特別是管理層根據(jù)同類(lèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整的方法，主觀性較強(qiáng)。

（ 三 ）公允價(jià)值信息的披露不夠充分 就披露的情況而言，部分上市公司沒(méi)有嚴(yán)格按照現(xiàn)行準(zhǔn)則要求在附注中披露有關(guān)公允價(jià)值的重要信息，突出表現(xiàn)在如下信息的缺乏：交易的具體內(nèi)容、過(guò)程以及有關(guān)金額的確定方法；與金融工具相關(guān)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分析；公允價(jià)值確定中輸入數(shù)據(jù)的來(lái)源等，如在2009年對(duì)投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式由成本轉(zhuǎn)為公允價(jià)值的兩家公司世茂股份和ST天龍，年報(bào)中沒(méi)有披露投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值的確定方法；如上文所述，即使披露了確定依據(jù)與確定方法，各公司也存在較大差異，引發(fā)人們對(duì)公允價(jià)值客觀性與公允性的質(zhì)疑。就其他間接運(yùn)用公允價(jià)值的準(zhǔn)則執(zhí)行來(lái)看，披露不充分的現(xiàn)象更為突出。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，非流動(dòng)資產(chǎn)減值測(cè)試中需用到公允價(jià)值。就2008年情況來(lái)看，1 624家上市公司中發(fā)生資產(chǎn)減值的有1 089家，該項(xiàng)損失金額為3 963.48億元，是利潤(rùn)總額的35.63%，嚴(yán)重拖累了該年度上市公司的業(yè)績(jī)。從減值信息披露情況來(lái)看，在發(fā)生資產(chǎn)減值的上市公司中，僅有793家上市公司披露了減值測(cè)試中可收回金額的確定方法，占總數(shù)的72.82%，明顯存在不按準(zhǔn)則規(guī)定列報(bào)附注現(xiàn)象?，F(xiàn)行《債務(wù)重組》準(zhǔn)則最大的特點(diǎn)是引入公允價(jià)值計(jì)量，焦點(diǎn)在于債務(wù)重組損益的確定。在2008年的1，597家非金融類(lèi)上市公司中，實(shí)施債務(wù)重組的有296家，而220家債務(wù)人從債務(wù)豁免中實(shí)現(xiàn)收益109.30億元。這些公司大多都披露了債務(wù)重組對(duì)營(yíng)業(yè)外收入（或支出）的影響金額，但是對(duì)債務(wù)重組具體內(nèi)容的披露存在詳與略的差異。部分公司披露了用于債務(wù)重組的非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值確定方法，大多是雙方協(xié)議價(jià)，也有采用評(píng)估價(jià)的，甚至還有法院或其他部門(mén)的裁定結(jié)果，令人費(fèi)解。

四、結(jié)論與建議

上述公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用中存在的問(wèn)題，可歸因于缺乏統(tǒng)一的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則及應(yīng)用指南。為此，筆者建議，我國(guó)在借鑒美國(guó)FASB及IASB的公允價(jià)值計(jì)量或征求意見(jiàn)稿基礎(chǔ)上，制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則及指南，其中應(yīng)努力解決以下三大問(wèn)題；（1）公允價(jià)值的定義。概念有著導(dǎo)向型的作用，決定著公允價(jià)值計(jì)量發(fā)展的目標(biāo)與方向。從國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則改革動(dòng)態(tài)來(lái)看，“立足市場(chǎng)將脫手價(jià)作為公允價(jià)值的計(jì)量目標(biāo)”的觀點(diǎn)明確了公允價(jià)值的內(nèi)涵和外延，已廣為認(rèn)同，也更具有實(shí)務(wù)操作，我國(guó)可以此為藍(lán)本，重新定義公允價(jià)值。（2）公允價(jià)值的確定方法。計(jì)量是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的重心，會(huì)計(jì)中對(duì)公允價(jià)值運(yùn)用中遭受爭(zhēng)議最多的是其確定方法，這一點(diǎn)在本次全球金融危機(jī)中體現(xiàn)得極為明顯。在我國(guó)市場(chǎng)發(fā)育程度較低的環(huán)境下，要求運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債，存在活躍市場(chǎng)的只情況有限，而多數(shù)是不存在活躍市場(chǎng)的，該市場(chǎng)條件下，要可靠確定公允價(jià)值具有極大的挑戰(zhàn)性。我們可以借鑒國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的做法，依據(jù)資產(chǎn)或負(fù)債特性及其基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠程度，運(yùn)用級(jí)次理論確定公允價(jià)值，并提供公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，讓信息提供者及使用者評(píng)價(jià)其“公允性”。（3）細(xì)化公允價(jià)值計(jì)量的信息披露規(guī)范。靈活多樣的方式使得披露成為計(jì)量的有效延伸，以增強(qiáng)信息的相關(guān)性，特別是公允價(jià)值高度依賴(lài)非市場(chǎng)基礎(chǔ)條件輸入?yún)?shù)（inputs）時(shí)，應(yīng)細(xì)化披露內(nèi)容，比如該情況下公允價(jià)值的估計(jì)方法、所依據(jù)的管理層假設(shè)、是否使用了外部評(píng)估師的估值，以及如果某項(xiàng)重要變量發(fā)生與原來(lái)假設(shè)不同的變化，所進(jìn)行的敏感性分析等。

*本文系2011年國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“金融危機(jī)后全球會(huì)計(jì)治理及其國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制與我國(guó)對(duì)策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：10BJY020）及河南省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“虛擬經(jīng)濟(jì)語(yǔ)境下的會(huì)計(jì)監(jiān)管創(chuàng)新研究”（項(xiàng)目編號(hào)：122400450433）階段性成果

參考文獻(xiàn)：

[1]中華人民共和國(guó)財(cái)政部（會(huì)計(jì)司）：《2008年我國(guó)上市公司執(zhí)行情況分析報(bào)告》。

[2]牛華勇、裴艷：《次貸危機(jī)后再談公允價(jià)值在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用》，《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》2009年第3期。

篇7

【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值；新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；會(huì)計(jì)要素

2006年財(cái)政部了新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新準(zhǔn)則的最大亮點(diǎn)是，在堅(jiān)持歷史成本的前提下，明確將公允價(jià)值作為會(huì)計(jì)計(jì)量屬性之一。引入公允價(jià)值是為了增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，但卻引起了人們對(duì)會(huì)計(jì)信息可靠性的擔(dān)憂(yōu)。

一、會(huì)計(jì)要素公允價(jià)值的確定方法及要點(diǎn)

企業(yè)在對(duì)會(huì)計(jì)要素采用公允價(jià)值計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)保證財(cái)務(wù)報(bào)告中應(yīng)用估值技術(shù)確定的金額符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求。所以確定會(huì)計(jì)要素的公允價(jià)值時(shí)應(yīng)注意一下幾點(diǎn)：

1）在確定公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)依次考慮公允價(jià)值應(yīng)用的三個(gè)級(jí)次。

第一個(gè)級(jí)次：資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用在活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)確定其公允價(jià)值。

第二個(gè)級(jí)次：不存在活躍市場(chǎng)的，參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格，或參照實(shí)質(zhì)上相同或相似的其他資產(chǎn)或負(fù)債等的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)值。

第三級(jí)次：不存在活躍市場(chǎng)，且不滿(mǎn)足上述兩個(gè)條件的，應(yīng)該采用估值等確定公允價(jià)值。

根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)要素進(jìn)行計(jì)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)保證所確定的會(huì)計(jì)要素金額能夠取得并可靠計(jì)量。因此，在公允價(jià)值中，應(yīng)優(yōu)先考慮第一級(jí)次，其次采用第二級(jí)次，最后采用第三級(jí)次。

2）采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值的方法及要點(diǎn)

估值技術(shù)主要包括：市場(chǎng)法、成本法、收益法。與上述三個(gè)級(jí)次相對(duì)應(yīng)，運(yùn)用估值技術(shù)確定會(huì)計(jì)要素也要優(yōu)先考慮市場(chǎng)法，其次考慮成本法，最后采用收益法。

1、 市場(chǎng)法：市場(chǎng)法是基于相同或可比資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)交易而產(chǎn)生的價(jià)格，以及利用其他相關(guān)的市場(chǎng)信息來(lái)計(jì)量公允價(jià)值。

2、 成本法：成本法是基于當(dāng)前將要重置一項(xiàng)資產(chǎn)的服務(wù)能力的金額來(lái)計(jì)量公允價(jià)值。

3、 收益法：收益法是基于未來(lái)金額的現(xiàn)行市場(chǎng)期望所反映的價(jià)值來(lái)計(jì)量公允價(jià)值。此法下，只要是運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)，將未來(lái)現(xiàn)金流折算為現(xiàn)值來(lái)確定會(huì)計(jì)要素的金額。

二、我國(guó)企業(yè)關(guān)于公允價(jià)值的規(guī)范與運(yùn)用

公允價(jià)值概念于1998年第一次在我國(guó)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中出現(xiàn)，在我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展中一度被提升到十分重要的位置，但到了2001年，財(cái)政部實(shí)施了五項(xiàng)修改，完成了公允價(jià)值向歷史成本的回歸。我國(guó)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越廣泛的融入世界經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中，生產(chǎn)要素的國(guó)際間流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的跨地區(qū)發(fā)展日益加快，而且我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也在快速發(fā)展，資本市場(chǎng)的不斷完善，以及相關(guān)職業(yè)人員素質(zhì)的提高，這都表明我國(guó)應(yīng)用公允價(jià)值的大環(huán)境越來(lái)越完善。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》中，公允價(jià)值是指：“在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量”。從定義上而言；“公平交易” 包含了自愿、熟悉情況、不關(guān)聯(lián)等因素；“交易雙方”應(yīng)屬于非關(guān)聯(lián)方，不存在特殊或特定的利益關(guān)系，既沒(méi)有給予對(duì)方優(yōu)惠的動(dòng)機(jī)，也不能利用各種關(guān)系壓低價(jià)格、侵犯對(duì)方的利益；“熟悉情況”則指不存在信息不對(duì)稱(chēng)，雙方有能力有條件了解資產(chǎn)實(shí)際或潛在的用途、市場(chǎng)情況等，并能夠明了自己的利益所在；“自愿”強(qiáng)調(diào)買(mǎi)賣(mài)雙方出于合理的動(dòng)機(jī)進(jìn)行交易，而非被迫購(gòu)買(mǎi)或清算銷(xiāo)售。公允價(jià)值即在公平的市場(chǎng)交易環(huán)境下，理智的雙方充分考慮了市場(chǎng)信息后所達(dá)成的交易價(jià)格。在引入公允價(jià)值的過(guò)程中，我國(guó)充分考慮了國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中公允價(jià)值應(yīng)用的三個(gè)層次，第一，存在活躍市場(chǎng)且活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債應(yīng)當(dāng)確定其公允價(jià)值；第二，不存在活躍市場(chǎng)的，但活躍市場(chǎng)上無(wú)報(bào)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格或參照實(shí)質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的的當(dāng)前公允價(jià)值；第三，不存在活躍市場(chǎng)，且不滿(mǎn)足上述兩個(gè)條件的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。

三、公允價(jià)值國(guó)內(nèi)外規(guī)范與運(yùn)用比較分析

1、國(guó)內(nèi)外公允價(jià)值規(guī)范的相同點(diǎn)

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中都強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值是一種交易價(jià)格、有序交易中的脫手價(jià)值，假定企業(yè)是一個(gè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的實(shí)體，沒(méi)有計(jì)劃或沒(méi)有需要進(jìn)行清盤(pán)，顯著減少其營(yíng)業(yè)規(guī)模，或按不利條件從事交易。并且都強(qiáng)調(diào)了公允價(jià)值具有較強(qiáng)的時(shí)效性，在計(jì)量日這一時(shí)點(diǎn)，表明公允價(jià)值計(jì)量是動(dòng)態(tài)的，同樣的資產(chǎn)和負(fù)債在不同的計(jì)量日或不同交易日，其公允價(jià)值可能是不同的。但我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于公允價(jià)值的規(guī)定并未強(qiáng)調(diào)其為脫手價(jià)值還是實(shí)際價(jià)值。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還強(qiáng)調(diào)了公允價(jià)值是具有較強(qiáng)的時(shí)效性和交易發(fā)生的市場(chǎng)條件。

2、國(guó)內(nèi)外公允價(jià)值應(yīng)用的差別

國(guó)內(nèi)外公允價(jià)值應(yīng)用的差別在于以下方面：

（l）公允價(jià)值應(yīng)用的起點(diǎn)不同。國(guó)外公允價(jià)值的應(yīng)用是從金融工具開(kāi)始并大量集中在金融工具之上，在金融工具上的應(yīng)用也不斷成熟，有關(guān)金融工具的準(zhǔn)則、規(guī)范已基本完善。

（2）我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用比國(guó)外更加謹(jǐn)慎。與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則相比，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在公允價(jià)值的運(yùn)用上，更充分地考慮了我國(guó)的國(guó)情，作了謹(jǐn)慎的改進(jìn)。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用采取了適度和謹(jǐn)慎的態(tài)度，除了金融工具和衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量能夠直接應(yīng)用公允價(jià)值，其他項(xiàng)目都要滿(mǎn)足一定的條件才能運(yùn)用。對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用還處于試探階段，并沒(méi)有把新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中涉及公允價(jià)值的相關(guān)業(yè)務(wù)全部或者更加全面地加以應(yīng)用。

（3）我國(guó)公允價(jià)值應(yīng)用的范圍比國(guó)外窄。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的適用范圍比國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的適用范圍更窄、限制更嚴(yán)。而FASB頒布了一系列旨在推動(dòng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)向前發(fā)展的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。國(guó)際上財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)外的幾乎所有交易、事項(xiàng)和情況都用公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告。

【參考文獻(xiàn)】

篇8

金額。

資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)，其計(jì)稅基礎(chǔ)一般為取得成本，即企業(yè)為取得某項(xiàng)資產(chǎn)支付的成本在未來(lái)期間準(zhǔn)予稅前扣除。在資產(chǎn)持續(xù)持有的過(guò)程中，其計(jì)稅基礎(chǔ)是指資產(chǎn)的取得成本減去以前期間按照稅法規(guī)定已經(jīng)稅前扣除的金額后的余額。如固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)在某一資產(chǎn)負(fù)債表日的計(jì)稅基礎(chǔ)是指其成本扣除按照稅法規(guī)定已在以前期間稅前扣除的累計(jì)折舊額或累計(jì)攤銷(xiāo)額后的金額。

現(xiàn)舉例說(shuō)明部分資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)稅基礎(chǔ)的確定。

（一）固定資產(chǎn)

以各種方式取得的固定資產(chǎn)，初始確認(rèn)時(shí)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確定的入賬價(jià)值基本上是被稅法認(rèn)可的，即取得時(shí)其賬面價(jià)值一般等于計(jì)稅基礎(chǔ)。

固定資產(chǎn)在持有期間進(jìn)行后續(xù)計(jì)量時(shí)，由于會(huì)計(jì)與稅法規(guī)定就折舊方法、折舊年限以及固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取等處理的不同，可能造成固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

1.折舊方法、折舊年限的差異。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式合理選擇折舊方法，如可以按年限平均法計(jì)提折舊，也可以按照雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法等計(jì)提折舊。稅法中除某些按照規(guī)定可以加速折舊的情況外，基本上可以稅前扣除的是按照年限平均法計(jì)提的折舊；另外，稅法還就每一類(lèi)固定資產(chǎn)的最低折舊年限作出了規(guī)定，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定折舊年限是由企業(yè)根據(jù)固定資產(chǎn)的性質(zhì)和使用情況合理確定的。如企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)確定的折舊年限與稅法規(guī)定不同，也會(huì)產(chǎn)生固定資產(chǎn)持有期間賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

2.因計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備產(chǎn)生的差異。持有固定資產(chǎn)的期間內(nèi)，在對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備以后，因稅法規(guī)定企業(yè)計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在發(fā)生實(shí)質(zhì)性損失前不允許稅前扣除，也會(huì)造成固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

（二）無(wú)形資產(chǎn)

除內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)形成的無(wú)形資產(chǎn)以外，其他方式取得的無(wú)形資產(chǎn)，初始確認(rèn)時(shí)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確定的入賬價(jià)值與按照稅法規(guī)定確定的計(jì)稅基礎(chǔ)之間一般不存在差異。無(wú)形資產(chǎn)的差異主要產(chǎn)生于內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)形成的無(wú)形資產(chǎn)以及使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)。

1.內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)形成的無(wú)形資產(chǎn)，其成本為開(kāi)發(fā)階段符合資本化條件以后至達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的支出，除此之外，研究開(kāi)發(fā)過(guò)程中發(fā)生的其他支出應(yīng)予費(fèi)用化計(jì)入損益；稅法規(guī)定，自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)，以開(kāi)發(fā)過(guò)程中該資產(chǎn)符合資本化條件后至達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的支出為計(jì)稅基礎(chǔ)。

2.無(wú)形資產(chǎn)在后續(xù)計(jì)量時(shí)，會(huì)計(jì)與稅法的差異主要產(chǎn)生于是否需要攤銷(xiāo)及無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取。

（三）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)

按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)于某一會(huì)計(jì)期末的賬面價(jià)值為其公允價(jià)值。稅法規(guī)定，企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債以及投資性房地產(chǎn)等，持有期間公允價(jià)值的變動(dòng)不計(jì)入應(yīng)納稅所得額，在實(shí)際處置或結(jié)算時(shí)，處置取得的價(jià)款扣除其歷史成本后的差額應(yīng)計(jì)入處置或結(jié)算期間的應(yīng)納稅所得額。按照該規(guī)定，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)在持有期間市價(jià)的波動(dòng)在計(jì)稅時(shí)不予考慮，有關(guān)金融資產(chǎn)在某一會(huì)計(jì)期末的計(jì)稅基礎(chǔ)為其取得成本，從而造成在公允價(jià)值變動(dòng)的情況下，對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異。

企業(yè)持有的可供出售金融資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)的確定，與以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)類(lèi)似，可比照處理。

（四）其他資產(chǎn)

因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定與稅法規(guī)定不同，企業(yè)持有的其他資產(chǎn)，可能造成其賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之間存在差異的，如：

1.投資性房地產(chǎn)，企業(yè)持有的投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定可以采用兩種模式：一種是成本模式，采用該種模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，其賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的確定與固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)相同；另一種是在符合規(guī)定條件的情況下，可以采用公允價(jià)值模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。對(duì)于采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，其計(jì)稅基礎(chǔ)的確定類(lèi)似于固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)的確定。

例1 A公司于20×7年1月1日將其某自用房屋用于對(duì)外出租，該房屋的成本為750萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用年限為20年。轉(zhuǎn)為投資性房地產(chǎn)之前，已使用4年，企業(yè)按照年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為零。轉(zhuǎn)為投資性房地產(chǎn)核算后，預(yù)計(jì)能夠持續(xù)可靠取得該投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值，A公司采用公允價(jià)值對(duì)該投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。假定稅法規(guī)定的折舊方法、折舊年限及凈殘值與會(huì)計(jì)規(guī)定相同。同時(shí)，稅法規(guī)定資產(chǎn)在持有期間公允價(jià)值的變動(dòng)不計(jì)入應(yīng)納稅所得額，待處置時(shí)一并計(jì)算確定應(yīng)計(jì)入應(yīng)納稅所得額的金額。該項(xiàng)投資性房地產(chǎn)在20×7年12月31日的公允價(jià)值為900萬(wàn)元。

分析：該投資性房地產(chǎn)在20×7年12月31日的賬面價(jià)值為其公允價(jià)值900萬(wàn)元，其計(jì)稅基礎(chǔ)為取得成本扣除按照稅法規(guī)定允許稅前扣除的折舊額后的金額，即其計(jì)稅基礎(chǔ)= 750 - 750÷20×5= 562.5（萬(wàn)元）。

該項(xiàng)投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值900萬(wàn)元與其計(jì)稅基礎(chǔ)562.5萬(wàn)元之間產(chǎn)生 了337.5萬(wàn)元的暫時(shí)性差異，會(huì)增加企業(yè)在未來(lái)期間的應(yīng)納稅所得額。

2.其他計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的各項(xiàng)資產(chǎn)。有關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備后，其賬面價(jià)值會(huì)隨之下降，而稅法規(guī)定資產(chǎn)在發(fā)生實(shí)質(zhì)性損失之前，不允許稅前扣除，即其計(jì)稅基礎(chǔ)不會(huì)因減值準(zhǔn)備的提取而變化，造成在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以后，資產(chǎn)的賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異。

例2 A公司20×7年購(gòu)入原材料成本為5 000萬(wàn)元，因部分生產(chǎn)線停工，當(dāng)年未領(lǐng)用任何原材料，20×7年資產(chǎn)負(fù)債表日估計(jì)該原材料的可變現(xiàn)凈值為4 000萬(wàn)元。假定該原材料在20×7年的期初余額為零。

分析：該項(xiàng)原材料因期末可變現(xiàn)凈值低于成本，應(yīng)計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備=5 000-4 000 =1 000（萬(wàn)元）。計(jì)提該存貨跌價(jià)準(zhǔn)備后，該項(xiàng)原材料的賬面價(jià)值為4 000萬(wàn)元。

篇9

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值;會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;會(huì)計(jì)政策

近些年來(lái)，公允價(jià)值受到社會(huì)各界廣泛的關(guān)注，雖然公允價(jià)值在一些方面受到質(zhì)疑，但它仍存在著擴(kuò)大使用的趨勢(shì)。但在實(shí)際工作中，公允價(jià)值因其取得具有一定難度，從而制約了公允價(jià)值適用范圍的擴(kuò)大。因而要求我們對(duì)公允價(jià)值計(jì)量存在的問(wèn)題要有適當(dāng)?shù)奶幚矸椒?，合適的解決已經(jīng)存在或者潛在的問(wèn)題。

一、公允價(jià)值運(yùn)用現(xiàn)狀

公允價(jià)值是指熟悉市場(chǎng)情況的買(mǎi)賣(mài)雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價(jià)格，或無(wú)關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項(xiàng)資產(chǎn)可以被買(mǎi)賣(mài)或者一項(xiàng)負(fù)債可以被清償?shù)某山粌r(jià)格。由于歷史成本已不足以解決我國(guó)在貨幣價(jià)值變化過(guò)程中出現(xiàn)的各種問(wèn)題，所以公允價(jià)值得到越來(lái)越廣泛的使用。

1、在投資房地產(chǎn)準(zhǔn)則中的應(yīng)用

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)準(zhǔn)則――投資性房地產(chǎn)》中介紹了如何用公允價(jià)值對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量，并特別說(shuō)明，已經(jīng)采用公允價(jià)值模式計(jì)量的不得轉(zhuǎn)換為成本模式。這是第一次在非金融資產(chǎn)計(jì)量中引入“公允價(jià)值”這一概念。表明公允價(jià)值在投資性房地產(chǎn)的使用上具有里程碑的作用。

2、公允價(jià)值在金融工具中的應(yīng)用

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》中規(guī)定金融工具按照公允價(jià)值計(jì)量，對(duì)于交易性金融資產(chǎn)在取得時(shí)按照公允價(jià)值進(jìn)行初始金額的確認(rèn)。按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量之后，加強(qiáng)了為投資者和社會(huì)公眾提供決策的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，增強(qiáng)了企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

3、公允價(jià)值在債務(wù)重組中的應(yīng)用

準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值在債務(wù)重組中的應(yīng)用做出了規(guī)定和說(shuō)明。例如當(dāng)債務(wù)人用非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)時(shí)，債務(wù)人將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得，作為營(yíng)業(yè)外收入，計(jì)入當(dāng)期損益。非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額作為轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)損益，應(yīng)在當(dāng)期予以確認(rèn)。公允價(jià)值應(yīng)用到債務(wù)重組中使得該準(zhǔn)則的針對(duì)性越來(lái)越強(qiáng)也越來(lái)越準(zhǔn)確。

4、公允價(jià)值在非貨幣資產(chǎn)交換中的應(yīng)用

依照新準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，不同類(lèi)別的非貨幣性資產(chǎn)交換要以換出或換入資產(chǎn)的公允價(jià)值作為計(jì)量的基礎(chǔ)。然而，由于關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)在大量存在我國(guó)大股東和上市公司里，使得公允價(jià)值提供的信息存在不可靠的隱患，因此換出、換入資產(chǎn)的公允價(jià)值能否做到可靠計(jì)量顯得尤為重要。

二、公允價(jià)值計(jì)量在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中存在的問(wèn)題

1、取得存在一定難度

目前我國(guó)公允價(jià)值的確定有三種方法：市價(jià)法、類(lèi)似項(xiàng)目法、估價(jià)技術(shù)法。市價(jià)法是目前應(yīng)用最廣泛的，但只有存在于活躍市場(chǎng)且公允價(jià)值可以可靠取得的情況下，才能夠采用市價(jià)法。但目前有很多資產(chǎn)如投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)等缺乏活躍的規(guī)范市場(chǎng)，導(dǎo)致數(shù)據(jù)取得不夠準(zhǔn)確可靠。而剩下的兩種方法主觀判斷隨意性較大，而且對(duì)會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷能力要求高，尤其估價(jià)技術(shù)法方法多、結(jié)果差異大，加之估價(jià)技術(shù)不是很完善。這些問(wèn)題使公允價(jià)值在取得上存在困難，制約了公允價(jià)值計(jì)量的擴(kuò)大范圍使用。

2、使企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)變大

公允價(jià)值變動(dòng)損益在利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表中列示，這意味著公允價(jià)值變動(dòng)將直接影響企業(yè)的凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)，例如，在歷史成本計(jì)量模式下，在金融資產(chǎn)出售之前，除非期末時(shí)股價(jià)明顯低于顯著低于購(gòu)買(mǎi)成本，否則是不用調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)賬面價(jià)值的，但如果用公允價(jià)值計(jì)量，在期末要對(duì)股價(jià)與購(gòu)買(mǎi)成本的差額計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，直接影響當(dāng)期利潤(rùn)。這使得公允價(jià)值與企業(yè)的利潤(rùn)息息相關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)較大引起公允價(jià)值發(fā)生較大變化時(shí)，則對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)和凈資產(chǎn)造成較大的影響。

3、公允價(jià)值被企業(yè)利用操縱利潤(rùn)

我國(guó)公允價(jià)值在制度規(guī)范上存在缺陷，加之公允價(jià)值和企業(yè)利潤(rùn)息息相關(guān)，因此有些上市公司蓄意利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)，例如，投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定：有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的，可以對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。如果公司在前一年發(fā)生虧損， 當(dāng)年就可以選擇用公允價(jià)值對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，就會(huì)大大增加公司當(dāng)年利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的調(diào)節(jié)，避免虧損。這些類(lèi)似的利用公允價(jià)值操縱企業(yè)利潤(rùn)的做法使得公允價(jià)值計(jì)量在使用和推廣的過(guò)程中產(chǎn)生了不良后果。

三、 規(guī)范公允價(jià)值計(jì)量的建議

1、完善公允價(jià)值獲取體系

雖然新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則涉及了公允價(jià)值計(jì)量方面的描述，并對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的適用條件以及計(jì)量方法都做出了一些限制性的規(guī)定，但仍然比較寬泛，而且公允價(jià)值估價(jià)技術(shù)仍不成熟。為此，國(guó)家應(yīng)盡快完善公允價(jià)值計(jì)量操作規(guī)范，并加強(qiáng)估價(jià)技術(shù)的研究以建立多種具體的估價(jià)模型來(lái)提高公允價(jià)值的準(zhǔn)確性。

2、加大監(jiān)管力度

現(xiàn)在不少企業(yè)利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)，即使公允價(jià)值計(jì)量體系得到完善，也會(huì)存在企業(yè)造假的現(xiàn)象。因此除了要完善各項(xiàng)公允價(jià)值獲取體系外，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的監(jiān)管力度，充分發(fā)揮企業(yè)主管部門(mén)、行業(yè)自律機(jī)構(gòu)、審計(jì)部門(mén)等單位的監(jiān)督作用，嚴(yán)懲濫用公允價(jià)值計(jì)量行為，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理層和財(cái)會(huì)人員、審計(jì)人員的職業(yè)道德教育，促進(jìn)企業(yè)嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)法律法規(guī)，為公允價(jià)值計(jì)量的有效運(yùn)用保駕護(hù)航。

3、進(jìn)一步加強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量的信息披露

關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量會(huì)計(jì)處理上的問(wèn)題，會(huì)計(jì)報(bào)告的使用者有權(quán)知道其詳細(xì)信息，而且企業(yè)有責(zé)任幫助他們了解公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)問(wèn)題，而只有通過(guò)進(jìn)一步完善公允價(jià)值計(jì)量的信息披露，并且做到科學(xué)規(guī)范地披露公允價(jià)值的確定方法、估價(jià)依據(jù)、假設(shè)以及公允價(jià)值計(jì)量對(duì)利潤(rùn)的影響、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容，才能提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，取得公眾的信任與支持。

參考文獻(xiàn)：

[1]王向前. 《我國(guó)會(huì)計(jì)公允價(jià)值應(yīng)用中存在的問(wèn)題及對(duì)策》.商.2014年3月23日：94頁(yè)，115頁(yè)

[2]劉華磊.《企業(yè)利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)的玄機(jī)及其防范》.綠色財(cái)會(huì).2009年6月10日：49-52頁(yè)

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關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 運(yùn)用

前言：公允價(jià)值一直受到國(guó)內(nèi)外的會(huì)計(jì)學(xué)界的熱切關(guān)注。繼1998 年、1999 年后2006 年2 月15日我國(guó)財(cái)政部頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，這一次，公允價(jià)值在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又被大量的引入，而且在運(yùn)用程度和范圍上也有大幅度的提高。在《投資性房地產(chǎn)》、《非貨幣性資產(chǎn)交換》、《債務(wù)重組》、《金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》等具體準(zhǔn)則中，適當(dāng)?shù)匾肓斯蕛r(jià)值的計(jì)量模式。這不僅影響到損益的核算，也不僅從“反利潤(rùn)主導(dǎo)”的誤區(qū)中脫身出來(lái)，更重要的，使中國(guó)會(huì)計(jì)人據(jù)以確立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的會(huì)計(jì)哲學(xué)觀：怎樣計(jì)價(jià)才不至于脫離經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)？什么樣的計(jì)量模式才能滿(mǎn)足財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的核心需求？于是會(huì)計(jì)學(xué)界學(xué)者除了對(duì)公允價(jià)值的內(nèi)涵、本質(zhì)等理論問(wèn)題作進(jìn)一步探討外，還對(duì)如何運(yùn)用公允價(jià)值給予甚多關(guān)注。

1、公允價(jià)值概述

所謂公允價(jià)值（fair value）亦稱(chēng)公允市價(jià)、公允價(jià)格，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）將其定義為：熟悉情況的買(mǎi)賣(mài)雙方在公平交易的條件下所確定的價(jià)格，或無(wú)關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項(xiàng)資產(chǎn)可以被買(mǎi)賣(mài)的成交價(jià)格?？梢?jiàn)，公允價(jià)值作為一種新計(jì)量屬性，其最大特征就是來(lái)自公平交易的市場(chǎng)，是參與市場(chǎng)交易的理智雙方充分考慮了市場(chǎng)信息后所達(dá)成的共識(shí)，這種達(dá)成共識(shí)的市場(chǎng)交易價(jià)格即為公允價(jià)值。在購(gòu)買(mǎi)法下，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)對(duì)合并業(yè)務(wù)的記錄需要運(yùn)用公允價(jià)值的信息。公允價(jià)值的確定，需要依靠會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷。公允價(jià)值是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的亮點(diǎn)之一，在新準(zhǔn)則中涉及于資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用等諸個(gè)領(lǐng)域。把公允價(jià)值引入新準(zhǔn)則，對(duì)于會(huì)計(jì)核算是一場(chǎng)深刻的革命。公允價(jià)值運(yùn)用得好，毫無(wú)疑義地會(huì)提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，運(yùn)用得不好，也許是災(zāi)難。公允價(jià)值的確定，需要依靠會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，也就是和會(huì)計(jì)人員的理論水平、業(yè)務(wù)能力息息相關(guān)。我同意這樣的觀點(diǎn)，微觀經(jīng)濟(jì)理論研究的重點(diǎn)是尋找隱藏在價(jià)格之后的商品的真實(shí)價(jià)值。均衡價(jià)格理論認(rèn)為,商品的真實(shí)價(jià)值是供求雙方在交換過(guò)程中形成的均衡價(jià)格,實(shí)際交易價(jià)格環(huán)繞均衡價(jià)格上下波動(dòng)并不斷地向其靠近。公允價(jià)值是現(xiàn)實(shí)條件下所能找到的最理想的交易價(jià)格,因而是最貼近商品的真實(shí)價(jià)值的交易價(jià)格,以公允價(jià)值作為會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ),可以如實(shí)反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值,進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息的決策相關(guān)性和可靠性。公允價(jià)值計(jì)量屬性反映的是現(xiàn)值，但不是所有的計(jì)量現(xiàn)值的屬性都能作為公允價(jià)值。公允價(jià)值的本質(zhì)是一種基于市場(chǎng)信息的評(píng)價(jià)，是市場(chǎng)而不是其它主體對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值的認(rèn)定

2、公允準(zhǔn)則的應(yīng)用歷史

我國(guó)的公允價(jià)值在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用可謂一路風(fēng)塵，從一開(kāi)始是大力提倡，之后又回避其修訂，到目前的再次引入。1992年11月我國(guó)首次《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》，我國(guó)會(huì)計(jì)核算制度中公允價(jià)值計(jì)量屬性的采用很少。1997年至2000年間財(cái)政部大力提倡使用公允價(jià)值。財(cái)政部在1998年6月的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則―債務(wù)重組》首次引對(duì)“公允價(jià)值”的內(nèi)涵進(jìn)行了論述。期間，財(cái)政部共頒布了10項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，涉及公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則包括5項(xiàng)：債務(wù)重組、非貨幣易、投資、無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和租賃。2001年2月和11月財(cái)政部陸續(xù)的6項(xiàng)準(zhǔn)則中的《無(wú)形資產(chǎn)》、《租賃》和《固定資產(chǎn)》3項(xiàng)正文中直接涉及了公允價(jià)值，允許采用公允價(jià)值計(jì)量屬性。2001年的5項(xiàng)修訂準(zhǔn)則中，只有3項(xiàng)準(zhǔn)則涉及了公允價(jià)值計(jì)量屬性。《債務(wù)重組》準(zhǔn)則修訂后僅在涉及多項(xiàng)非現(xiàn)金資產(chǎn)或多項(xiàng)股權(quán)時(shí)的債權(quán)人的會(huì)計(jì)處理時(shí)才保留了公允價(jià)值；《投資》準(zhǔn)則修訂后則刪去了公允價(jià)值；《非貨幣易》準(zhǔn)則修訂后只是在用于確定有補(bǔ)價(jià)時(shí)和同時(shí)換入多項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)的資產(chǎn)入賬價(jià)值項(xiàng)目上保留了公允價(jià)值。2005年，財(cái)政部先后了6批共22項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的征求意見(jiàn)稿，2006年2月15日新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正式，并于2007年1月1日正式實(shí)施。在本次新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，公允價(jià)值的應(yīng)用是一大亮點(diǎn)。公允價(jià)值計(jì)量在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中得到大量應(yīng)用。

3、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的運(yùn)用分析

對(duì)于公允價(jià)值可以有兩種理解：一種是指資產(chǎn)自身的客觀價(jià)值,是內(nèi)在于資產(chǎn)、不易被準(zhǔn)確把握但客觀存在著的資產(chǎn)價(jià)值;另一種是把它作為一種評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),公允與否,只不過(guò)是人主觀上的一種感覺(jué),是外在于資產(chǎn)的,以這種感覺(jué)去評(píng)判一種計(jì)量屬性是否符合人主觀上的需要。公允價(jià)值這的確是應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的一個(gè)非常重要的方面。從新準(zhǔn)則的文字中并不能看到這種計(jì)量屬性的突出地位，因?yàn)樵诤芏嗟牡胤蕉加昧祟?lèi)似這樣的闡述“有確鑿證據(jù)表明XX業(yè)務(wù)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的，應(yīng)當(dāng)對(duì)XX采用公允價(jià)值計(jì)量?！边@樣的描述似乎在表明公允價(jià)值其實(shí)是不得已而為之的一個(gè)選擇，或?qū)ζ洳捎脮r(shí)的條件是非常嚴(yán)厲的，以致于人們可能會(huì)因?yàn)闂l件的苛刻而放棄采用這種計(jì)量屬性。然而把新準(zhǔn)則中所有涉及到公允價(jià)值計(jì)量的業(yè)務(wù)瀏覽一遍，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)表面上似乎被壓制的計(jì)量屬性其實(shí)潛藏著巨大的威力。準(zhǔn)則中強(qiáng)制要求采用公允價(jià)值計(jì)量的業(yè)務(wù)約占20%，其中以金融工具計(jì)量為主；加上可供選擇計(jì)量屬性的業(yè)務(wù)，公允價(jià)值計(jì)量約可占70%，必須采用歷史成本計(jì)量的業(yè)務(wù)其實(shí)不到30%。由于歷史成本一直以來(lái)占據(jù)著計(jì)量的主導(dǎo)地位，人們對(duì)公允價(jià)值的認(rèn)可和運(yùn)用還會(huì)有一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間過(guò)程。在目前采用公允價(jià)值，我個(gè)人覺(jué)得，可能是災(zāi)難。因?yàn)槟軌蜻\(yùn)用公允價(jià)值的，很少會(huì)合理的去應(yīng)用公允價(jià)值。更多的，公允價(jià)值可能會(huì)成為操縱會(huì)計(jì)政策的“重災(zāi)區(qū)”。公允價(jià)值在另外一方面，是表示交易雙方均能接受的價(jià)格。之前，做一個(gè)并購(gòu)調(diào)研的時(shí)候，美國(guó)人給我的資產(chǎn)原值也就是100萬(wàn)USD，結(jié)果經(jīng)中介機(jī)構(gòu)用公允價(jià)值法一評(píng)估，就成了2000萬(wàn)美元。這個(gè)案例，我想很能說(shuō)明問(wèn)題了。還是傾向于現(xiàn)金流量的方法對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。因?yàn)樾枰嗟馁Y料，有助于評(píng)估人員更細(xì)致的工作，也有利于事后的控制和評(píng)估。特別是對(duì)于投資性房地產(chǎn)價(jià)值的確認(rèn),現(xiàn)在的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)于評(píng)估價(jià)值的確定主觀隨意性太大`主要還是評(píng)估委托人的意愿決定的。目前中國(guó)的公允價(jià)值是以不公允為基礎(chǔ)的。在中國(guó)企業(yè)普遍不誠(chéng)信的前提下，在相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制不健全時(shí)，這個(gè)公允價(jià)值的“公允”有多少，大家都會(huì)很明白。公允價(jià)值會(huì)成為中國(guó)上市公司操縱利潤(rùn)的一個(gè)新工具。