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篇1

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)

2001年7月中國(guó)人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進(jìn)一步明確商業(yè)銀行經(jīng)央行審批后可以辦理金融衍生業(yè)務(wù)、證券、投資基金托管、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投資銀行業(yè)務(wù)。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)探索投資銀行業(yè)務(wù)擁有了巨大的實(shí)踐空間和發(fā)展空間。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的重大意義

1.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)，可以更好滿足客戶的需要

近年來(lái)，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)相繼推出信貸資產(chǎn)證券化、銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場(chǎng)改革措施，股票市場(chǎng)的股權(quán)分置改革也穩(wěn)步推進(jìn)。資本市場(chǎng)的改革為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，一方面，使得大型企業(yè)有更多的機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)展自己，提高自身實(shí)力；另一方面，這些大型企業(yè)又需要更多和更好的金融需求，需要有實(shí)力的銀行對(duì)其給予幫助和支持。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行在新形勢(shì)下滿足大型優(yōu)質(zhì)客戶需求、搶抓市場(chǎng)機(jī)遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)，是增強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要

隨著中國(guó)加入WTO過(guò)渡期的結(jié)束，我國(guó)的金融市場(chǎng)對(duì)外完全打開(kāi)，越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，在方便消費(fèi)者的同時(shí)，也對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，而從事投行業(yè)務(wù)有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)在：通過(guò)拓展投資銀行業(yè)務(wù)可以拓寬收入來(lái)源渠道，實(shí)現(xiàn)收入多元化，提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力；通過(guò)對(duì)客戶提供存貸款傳統(tǒng)服務(wù)的同時(shí)，滿足客戶融資、并購(gòu)重組、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等多種需求，提高銀行客戶服務(wù)水平，增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷(xiāo)能力；通過(guò)為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，為商業(yè)銀行的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的信息等。

3.有利于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的深入，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行需要調(diào)整其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以適應(yīng)外部市場(chǎng)環(huán)境的變化。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型主要是通過(guò)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和符合未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)、增值服務(wù)，提高非利息收入占比來(lái)實(shí)現(xiàn)，而投資銀行業(yè)務(wù)則是高附加值的中間業(yè)務(wù)，具有占用資本少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的特點(diǎn)。因此，大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)成為當(dāng)前商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盈利模式轉(zhuǎn)變的重要手段。

二、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的策略分析

1.平衡好商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)系

投資銀行業(yè)務(wù)，是一項(xiàng)技術(shù)含量高、高附加值的業(yè)務(wù)，其直接效益體現(xiàn)在能夠取得顧問(wèn)費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入，形成新的收入來(lái)源；其間接效益體現(xiàn)在能夠促進(jìn)商業(yè)銀行占領(lǐng)新興市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)高端客戶、營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)貸款、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、化解不良貸款和保全信貸資產(chǎn)等，帶動(dòng)并促進(jìn)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

因此，在兼顧投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行應(yīng)將投資銀行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)，注重和追求投資銀行業(yè)務(wù)自身的發(fā)展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，通過(guò)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)，才能真正體現(xiàn)發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的初衷。2.以投資銀行部為核心，建立與行內(nèi)和行外機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的拓展需要與公司業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等部門(mén)進(jìn)行有效的合作，以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中形成合力。另一方面，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資銀行，大多在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)商業(yè)銀行在保證自身權(quán)利的同時(shí)，應(yīng)該多向外資銀行學(xué)習(xí)這方面業(yè)務(wù)，多開(kāi)展一些相互交流學(xué)習(xí)的活動(dòng)，借鑒他人的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展自己。

另外，投資銀行部可與行外金融機(jī)構(gòu)建立策略聯(lián)盟，并借助其他金融機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易，以滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

3.提高投行從業(yè)人員的整體素質(zhì)，塑造一支優(yōu)秀的專業(yè)的投資銀行家團(tuán)隊(duì)

投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的智力密集型金融中介業(yè)務(wù)，需要一支過(guò)硬的專業(yè)人才隊(duì)伍作為支撐，所以，商業(yè)銀行既要培養(yǎng)一批精通金融、財(cái)務(wù)、企業(yè)管理等知識(shí)的綜合型人才，又要引進(jìn)證券、法律、營(yíng)銷(xiāo)、IT通訊、房地產(chǎn)等各方面的專業(yè)人才為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。因此，塑造一個(gè)具有“能力縱深”并具有合作精神的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，是實(shí)現(xiàn)投資銀行專業(yè)化和個(gè)性化服務(wù)的前提。

4.金融主管部門(mén)應(yīng)完善法律法規(guī)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)不斷完善法律法規(guī)，但目前國(guó)內(nèi)法律、法規(guī)的不健全仍是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的主要障礙之一。因此，金融主管部門(mén)應(yīng)盡快予以完善，商業(yè)銀行也應(yīng)該規(guī)范自身業(yè)務(wù)，積極參與相關(guān)法規(guī)的討論與建設(shè)。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)相融合，需要有效隔離風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融控股公司，可以根據(jù)其主要業(yè)務(wù)范圍確定具體監(jiān)管部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)控股公司的監(jiān)管，同時(shí)各個(gè)子公司監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)其范圍內(nèi)的監(jiān)管責(zé)任，明確其業(yè)務(wù)范圍，禁止一些風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)。建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，注意培養(yǎng)員工職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在業(yè)務(wù)流程上建立健全風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、建立內(nèi)部防火墻，規(guī)范內(nèi)核制度，積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn):

[1]尹毅飛:我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)研究.金融論壇,2004.12

篇2

審慎經(jīng)營(yíng)一直是商業(yè)銀行必須秉承的原則之一，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)往往以被動(dòng)防御的方式為主。而投資銀行則在風(fēng)險(xiǎn)觀上更加主動(dòng)，強(qiáng)調(diào)通過(guò)創(chuàng)新的金融工具和金融方法來(lái)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)以賺取超額收益。這就在客觀上決定了二者存在一定的沖突。現(xiàn)階段如何在統(tǒng)一的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系架構(gòu)下，建立能夠適應(yīng)投資銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜性的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制系統(tǒng)，既能有效防范投資銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)，又不至于對(duì)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展造成人為障礙，是商業(yè)銀行亟待解決的問(wèn)題。

其次是激勵(lì)機(jī)制的沖突，目前主要體現(xiàn)在利益的分配上。投資銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜度高，更強(qiáng)調(diào)通過(guò)創(chuàng)新來(lái)主動(dòng)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)，以此獲得超額收益，因此考核激勵(lì)機(jī)制必須實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的良好平衡，才能促進(jìn)投行人員既主動(dòng)創(chuàng)新，又責(zé)任明晰。但是在實(shí)踐中，大部分商業(yè)銀行并未建立獨(dú)立的投資銀行業(yè)務(wù)考核和激勵(lì)機(jī)制，也未按照風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配的原則建立收入分配機(jī)制。這在一定程度上制約了投資銀行部門(mén)的積極性，且無(wú)法從業(yè)務(wù)角度準(zhǔn)確體現(xiàn)投資銀行部門(mén)的價(jià)值。因此，根據(jù)不同的投資銀行業(yè)務(wù)特點(diǎn)建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、明確的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收入分享機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制對(duì)于推動(dòng)投資銀行的健康發(fā)展至關(guān)重要。

第三是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的沖突，目前主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)規(guī)劃的缺失。在實(shí)踐中商業(yè)銀行往往將投資銀行業(yè)務(wù)定位于服務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的工具，甚至是因?yàn)閭鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇不得已而為之。從短期來(lái)看，這種做法確實(shí)迅速收到了成效，但從長(zhǎng)期來(lái)看，這樣的定位卻對(duì)投行業(yè)務(wù)成長(zhǎng)非常不利。過(guò)分強(qiáng)調(diào)投行業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)功能，使其很難被擺到一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)應(yīng)有的位置，在商業(yè)銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略上得不到相應(yīng)體現(xiàn)和重視，資源投入也缺乏保障，業(yè)務(wù)的連續(xù)發(fā)展容易受到各種因素的干擾。因此，商業(yè)銀行應(yīng)從戰(zhàn)略上明確發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)不只是簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的延伸和服務(wù)擴(kuò)展，而是要實(shí)現(xiàn)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)之間的整合和聯(lián)動(dòng)。商業(yè)銀行應(yīng)將投行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)，注重和追求業(yè)務(wù)自身的發(fā)展，建立清晰可行的發(fā)展規(guī)劃，并從體制和機(jī)制上給予充分扶持和保障。

二、對(duì)銀行監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)投行業(yè)務(wù)健康發(fā)展的思考

從商業(yè)銀行內(nèi)部來(lái)看，投資銀行業(yè)務(wù)剛處于起步時(shí)的探索階段，從管理體制、業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制到風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以及專業(yè)人員團(tuán)隊(duì)建設(shè)都還很不完善。這種現(xiàn)狀，決定了銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)不但要重視當(dāng)前商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，也要考慮未來(lái)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，按照推動(dòng)行業(yè)發(fā)展、有效防范風(fēng)險(xiǎn)和審慎監(jiān)管的原則，循序漸進(jìn)地推動(dòng)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

第一，重視投行業(yè)務(wù)在推動(dòng)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的作用。在推動(dòng)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，中間業(yè)務(wù)收入比例的提高是監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)之一。但是，在中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)上，支付結(jié)算、銀行卡、類業(yè)務(wù)的收入仍占主導(dǎo)地位，屬于投資銀行范疇的交易、托管、顧問(wèn)類業(yè)務(wù)收入總額依然較低。這種趨同的結(jié)構(gòu)在一定程度上削弱了監(jiān)管推動(dòng)措施的有效性。實(shí)際上，相對(duì)于其他的中間業(yè)務(wù)收入渠道，投資銀行業(yè)務(wù)具有更好的主動(dòng)性、更高的附加值。體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是在經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)考核體系下，投行業(yè)務(wù)在節(jié)約經(jīng)濟(jì)資本和創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增加值方面，對(duì)提高銀行的資本收益率水平更有效;二是投行業(yè)務(wù)有利于商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型過(guò)程中探索新的盈利模式，在資本市場(chǎng)等直接融資領(lǐng)域探索盈利的可能性。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域強(qiáng)化監(jiān)管推動(dòng)的力度，可以更有效地促進(jìn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和持續(xù)發(fā)展，也更容易體現(xiàn)監(jiān)管的有效性。

第二，應(yīng)及時(shí)加強(qiáng)對(duì)投行業(yè)務(wù)的監(jiān)管引領(lǐng)和規(guī)范。盡管近幾年投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展迅速，但是絕大部分機(jī)構(gòu)都還未進(jìn)入規(guī)模化、系統(tǒng)化的發(fā)展階段。特別是在當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，短期內(nèi)難以從根本上改變基層機(jī)構(gòu)以信貸業(yè)務(wù)為重的經(jīng)營(yíng)思路，使得投行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展容易受到內(nèi)外部環(huán)境的影響，也容易在局部領(lǐng)域產(chǎn)生無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的行為，因此及時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管的引領(lǐng)和規(guī)范功能尤顯重要。首先應(yīng)堅(jiān)持分類監(jiān)管的原則。對(duì)于業(yè)務(wù)能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)控制水平高的商業(yè)銀行，應(yīng)加大支持和推動(dòng)的力度，鼓勵(lì)發(fā)展;對(duì)于缺乏資源優(yōu)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱的商業(yè)銀行，應(yīng)差別化的監(jiān)管指導(dǎo)，引導(dǎo)其探索適合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品。其次是提高監(jiān)管的專業(yè)判別和迅速反應(yīng)能力。從近兩年的監(jiān)管實(shí)踐看，在財(cái)務(wù)顧問(wèn)、衍生產(chǎn)品交易等部分投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域由于統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度尚不完善，容易導(dǎo)致監(jiān)管的跟進(jìn)滯后于市場(chǎng)的發(fā)展。滯后效應(yīng)的存在一定程度上削弱了監(jiān)管規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展的有效性。因此，在短期內(nèi)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投行業(yè)務(wù)的研究，加快探索建立投行業(yè)務(wù)的監(jiān)測(cè)和分析機(jī)制，及時(shí)跟蹤和評(píng)估投行業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)向。在中長(zhǎng)期上，則要探索有效的機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，在明晰職責(zé)分工的基礎(chǔ)上，建立一套有效覆蓋監(jiān)測(cè)、識(shí)別、提示、處置風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程的監(jiān)管流程。

三是充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會(huì)的管理和自律功能，加強(qiáng)同業(yè)監(jiān)督。客觀上，監(jiān)管部門(mén)并不總是能把握住市場(chǎng)發(fā)展的脈搏，更何況投行業(yè)務(wù)往往是根據(jù)客戶需求提供的綜合性金融服務(wù)，是一系列金融產(chǎn)品的組合和衍生，始終處于動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程中。因此在引領(lǐng)和規(guī)范投行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，更有必要發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性，通過(guò)加強(qiáng)協(xié)會(huì)的自律功能，規(guī)范定價(jià)行為和營(yíng)銷(xiāo)行為，從而更有效地維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。第三，高度重視投資銀行業(yè)務(wù)的制度和體系建設(shè)。投行業(yè)務(wù)復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得投行業(yè)務(wù)無(wú)論是在組織架構(gòu)、管理制度、風(fēng)險(xiǎn)控制，還是在人力資源、激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)文化等諸多方面都具有鮮明的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，與現(xiàn)有的商業(yè)銀行體制存在相當(dāng)大的差異。因此，在業(yè)務(wù)發(fā)展初期即推動(dòng)制度和體系的建設(shè)對(duì)于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。從現(xiàn)階段來(lái)看，作為監(jiān)管部門(mén)一方面應(yīng)督促商業(yè)銀行從戰(zhàn)略的高度建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、明確的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收入分享機(jī)制，確保業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)。投行業(yè)務(wù)發(fā)展離不開(kāi)全行的平臺(tái)和資源，必須建立起調(diào)動(dòng)各方積極性的收入分配機(jī)制，予以明確后長(zhǎng)期執(zhí)行。投資銀行業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)有節(jié)奏、有重點(diǎn)地推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，兼顧短期、中期和長(zhǎng)期發(fā)展的需要，并確保各分支行經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)形成穩(wěn)定的預(yù)期。另一方面在當(dāng)前商業(yè)銀行普遍面臨專業(yè)人才缺乏、信息系統(tǒng)建設(shè)相對(duì)滯后、業(yè)務(wù)流程不盡科學(xué)等問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)條件下，建立和完善投行業(yè)務(wù)運(yùn)作體系尤顯重要和緊迫。應(yīng)該鼓勵(lì)商業(yè)銀行針對(duì)投行業(yè)務(wù)的特征，建立相對(duì)獨(dú)立的審查審批標(biāo)準(zhǔn)和程序，在全行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系下，建立符合投行業(yè)務(wù)特征的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

篇3

1.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)，可以更好滿足客戶的需要

近年來(lái)，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)相繼推出信貸資產(chǎn)證券化、銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場(chǎng)改革措施，股票市場(chǎng)的股權(quán)分置改革也穩(wěn)步推進(jìn)。資本市場(chǎng)的改革為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，一方面，使得大型企業(yè)有更多的機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)展自己，提高自身實(shí)力；另一方面，這些大型企業(yè)又需要更多和更好的金融需求，需要有實(shí)力的銀行對(duì)其給予幫助和支持。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行在新形勢(shì)下滿足大型優(yōu)質(zhì)客戶需求、搶抓市場(chǎng)機(jī)遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)，是增強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要

隨著中國(guó)加入WTO過(guò)渡期的結(jié)束，我國(guó)的金融市場(chǎng)對(duì)外完全打開(kāi)，越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，在方便消費(fèi)者的同時(shí)，也對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，而從事投行業(yè)務(wù)有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)在：通過(guò)拓展投資銀行業(yè)務(wù)可以拓寬收入來(lái)源渠道，實(shí)現(xiàn)收入多元化，提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力；通過(guò)對(duì)客戶提供存貸款傳統(tǒng)服務(wù)的同時(shí)，滿足客戶融資、并購(gòu)重組、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等多種需求，提高銀行客戶服務(wù)水平，增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷(xiāo)能力；通過(guò)為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，為商業(yè)銀行的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的信息等。

3.有利于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的深入，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行需要調(diào)整其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以適應(yīng)外部市場(chǎng)環(huán)境的變化。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型主要是通過(guò)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和符合未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)、增值服務(wù)，提高非利息收入占比來(lái)實(shí)現(xiàn)，而投資銀行業(yè)務(wù)則是高附加值的中間業(yè)務(wù)，具有占用資本少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的特點(diǎn)。因此，大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)成為當(dāng)前商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盈利模式轉(zhuǎn)變的重要手段。

二、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的策略分析

1.平衡好商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)系

投資銀行業(yè)務(wù)，是一項(xiàng)技術(shù)含量高、高附加值的業(yè)務(wù)，其直接效益體現(xiàn)在能夠取得顧問(wèn)費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入，形成新的收入來(lái)源；其間接效益體現(xiàn)在能夠促進(jìn)商業(yè)銀行占領(lǐng)新興市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)高端客戶、營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)貸款、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、化解不良貸款和保全信貸資產(chǎn)等，帶動(dòng)并促進(jìn)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

因此，在兼顧投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行應(yīng)將投資銀行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)，注重和追求投資銀行業(yè)務(wù)自身的發(fā)展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，通過(guò)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)，才能真正體現(xiàn)發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的初衷。2.以投資銀行部為核心，建立與行內(nèi)和行外機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的拓展需要與公司業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等部門(mén)進(jìn)行有效的合作，以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中形成合力。另一方面，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資銀行，大多在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)商業(yè)銀行在保證自身權(quán)利的同時(shí)，應(yīng)該多向外資銀行學(xué)習(xí)這方面業(yè)務(wù)，多開(kāi)展一些相互交流學(xué)習(xí)的活動(dòng)，借鑒他人的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展自己。

另外，投資銀行部可與行外金融機(jī)構(gòu)建立策略聯(lián)盟，并借助其他金融機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易，以滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

3.提高投行從業(yè)人員的整體素質(zhì)，塑造一支優(yōu)秀的專業(yè)的投資銀行家團(tuán)隊(duì)

投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的智力密集型金融中介業(yè)務(wù)，需要一支過(guò)硬的專業(yè)人才隊(duì)伍作為支撐，所以，商業(yè)銀行既要培養(yǎng)一批精通金融、財(cái)務(wù)、企業(yè)管理等知識(shí)的綜合型人才，又要引進(jìn)證券、法律、營(yíng)銷(xiāo)、IT通訊、房地產(chǎn)等各方面的專業(yè)人才為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。因此，塑造一個(gè)具有“能力縱深”并具有合作精神的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，是實(shí)現(xiàn)投資銀行專業(yè)化和個(gè)性化服務(wù)的前提。

4.金融主管部門(mén)應(yīng)完善法律法規(guī)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)不斷完善法律法規(guī)，但目前國(guó)內(nèi)法律、法規(guī)的不健全仍是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的主要障礙之一。因此，金融主管部門(mén)應(yīng)盡快予以完善，商業(yè)銀行也應(yīng)該規(guī)范自身業(yè)務(wù)，積極參與相關(guān)法規(guī)的討論與建設(shè)。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)相融合，需要有效隔離風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融控股公司，可以根據(jù)其主要業(yè)務(wù)范圍確定具體監(jiān)管部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)控股公司的監(jiān)管，同時(shí)各個(gè)子公司監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)其范圍內(nèi)的監(jiān)管責(zé)任，明確其業(yè)務(wù)范圍，禁止一些風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)。建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，注意培養(yǎng)員工職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在業(yè)務(wù)流程上建立健全風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、建立內(nèi)部防火墻，規(guī)范內(nèi)核制度，積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn):

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[3]王文利:關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的趨勢(shì)分析.商業(yè)時(shí)代,2007.6

篇4

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；投資銀行；發(fā)展對(duì)策

我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)辦時(shí)間不長(zhǎng)，與國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行相比存在諸多劣勢(shì)，自身發(fā)展還存在問(wèn)題，因此需要更進(jìn)一步發(fā)展。

一、我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)的投資銀行發(fā)展較晚，第一家證券公司是1987年在深圳成立的深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司。從我國(guó)實(shí)踐來(lái)看，投資銀行業(yè)務(wù)最初是由商業(yè)銀行來(lái)輔助完成的。上世紀(jì)80年代中后期，隨著我國(guó)開(kāi)放證券流通市場(chǎng)，原有商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來(lái)，各地區(qū)先后成立了一大批證券公司，形成了以證券公司為主的證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)體系。在隨后的十余年里，證券公司逐漸成為我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的主體。但是，除了專業(yè)的證券公司以外，還有一大批業(yè)務(wù)范圍較為寬泛的信托投資公司、金融投資公司、產(chǎn)權(quán)交易與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)咨詢公司等在從事投資銀行的其他業(yè)務(wù)。

我國(guó)的投資銀行可以分為三種類型：第一種是全國(guó)性的，第二種是地區(qū)性的，第三種是民營(yíng)性的。全國(guó)性的投資銀行又分為兩類：其一是以銀行系統(tǒng)為背景的證券公司，其二是以國(guó)務(wù)院直屬或國(guó)務(wù)院各部委為背景的信托投資公司。地區(qū)性的投資銀行主要是省市兩級(jí)的專業(yè)證券公司和信托公司。以上兩種類型的投資銀行依托國(guó)家在證券業(yè)務(wù)方面的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)在我國(guó)投資銀行業(yè)中占據(jù)了主體地位。民營(yíng)性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司和資產(chǎn)管理公司等，它們絕大多數(shù)是從過(guò)去為客戶提供管理咨詢和投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展起來(lái)的，有一定的資本實(shí)力，在企業(yè)并購(gòu)、項(xiàng)目融資和金融創(chuàng)新方面具有很強(qiáng)的靈活性，正逐漸成為我國(guó)投資銀行領(lǐng)域的一支中堅(jiān)力量。

二、目前我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

（一）業(yè)務(wù)功能不全

國(guó)際投行的主營(yíng)業(yè)務(wù)在我國(guó)商業(yè)銀行中都沒(méi)有開(kāi)展起來(lái)，商業(yè)銀行缺少核心業(yè)務(wù)，影響優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，還不能算真正意義上開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。

（二）經(jīng)營(yíng)品種簡(jiǎn)單

我國(guó)商業(yè)銀行從事的部分投行業(yè)務(wù)，大致分為咨詢顧問(wèn)類、重組并購(gòu)類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)證券化、直接融資類四大類。盡管如此，投行業(yè)務(wù)開(kāi)展的程度仍不深、業(yè)務(wù)范圍仍不廣，能從事兼并收購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、金融工程以及研究與發(fā)展類業(yè)務(wù)的屈指可數(shù)。

（三）對(duì)企業(yè)走出去支持不夠

境內(nèi)企業(yè)在海外上市的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)大都交與合資公司或外資公司，我國(guó)的投資銀行還普遍缺乏聲譽(yù)，尤其是缺乏國(guó)際聲譽(yù)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚不能為企業(yè)走出國(guó)門(mén)、參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)、海外兼并收購(gòu)形成有力的支持。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家看，現(xiàn)資銀行業(yè)的發(fā)展是以其大量經(jīng)營(yíng)企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)為標(biāo)志的，另外在資產(chǎn)管理和金融工程方面也都有優(yōu)異的表現(xiàn)。

此外，我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、在國(guó)際金融市場(chǎng)的參與程度等方面都不及國(guó)際大型投資銀行。

三、導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在問(wèn)題的原因

我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的缺陷和問(wèn)題是由多種原因造成的，主要有三個(gè)方面原因。

（一）分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局的制約

這是最重要的原因。隨著我國(guó)《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》陸續(xù)頒布，形成了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的格局，這在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期有它的合理性和必要性。2001年國(guó)家推出了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等法律法規(guī)，為商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)提供了政策空間。盡管商業(yè)銀行開(kāi)展了常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)、銀團(tuán)貸款、結(jié)構(gòu)化融資、重組并購(gòu)、短期融資券、資產(chǎn)證券化等一些證券公司未能開(kāi)展或者未形成優(yōu)勢(shì)的投行業(yè)務(wù)，但證券的承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)與交易等需要經(jīng)營(yíng)牌照的業(yè)務(wù)仍未能開(kāi)展，對(duì)商業(yè)銀行的全面服務(wù)功能形成制約，造成商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)不能形成完整的業(yè)務(wù)價(jià)值鏈和全面的業(yè)務(wù)體系，很多投行業(yè)務(wù)只是投行業(yè)務(wù)整體價(jià)值鏈上的某幾個(gè)環(huán)節(jié)，要開(kāi)展具有完整價(jià)值鏈的投行業(yè)務(wù)還需要國(guó)家政策和法律的進(jìn)一步調(diào)整。

（二）創(chuàng)新機(jī)制的缺失

在國(guó)外，投行模式、監(jiān)管環(huán)境、成熟程度、交易環(huán)境較為完善，投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類全，衍生產(chǎn)品、創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用較多。我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前還是政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)，民營(yíng)資本投資受到較多的限制，例如我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)還未能有效開(kāi)展，風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源單一，規(guī)模不大，創(chuàng)業(yè)資本的退出渠道或退出機(jī)制問(wèn)題尚未解決。貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期割裂，使得我國(guó)商業(yè)銀行承擔(dān)了幾乎全部的金融風(fēng)險(xiǎn)，與經(jīng)營(yíng)收益很大程度上不相匹配，也積累了中國(guó)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行也需要進(jìn)入資本市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的匹配，合理分散風(fēng)險(xiǎn)。

（三）高素質(zhì)專業(yè)人員的缺乏

開(kāi)展投行業(yè)務(wù)需要大量的資料、專業(yè)的人才和先進(jìn)的技術(shù)。對(duì)于相關(guān)人員來(lái)講不僅需要懂得投資、融資、法律、產(chǎn)業(yè)分析、國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀分析等廣博知識(shí)，而且能夠有捕捉商業(yè)機(jī)會(huì)、運(yùn)用談判技巧、把握恰當(dāng)時(shí)機(jī)、進(jìn)行對(duì)象挖掘和財(cái)務(wù)安排等高智力服務(wù)的本領(lǐng)?？梢哉f(shuō)，人才、資本、品牌是構(gòu)成投資銀行的重要資產(chǎn)，最重要的資產(chǎn)是人才。高素質(zhì)專業(yè)人員稀缺是困擾我國(guó)投行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要問(wèn)題之一。

四、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策

我國(guó)直接融資領(lǐng)域的快速發(fā)展給從事間接融資的商業(yè)銀行帶來(lái)沖擊的同時(shí)，也帶來(lái)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和實(shí)施業(yè)務(wù)多元化的機(jī)遇，開(kāi)啟了商業(yè)銀行進(jìn)入新的資本市場(chǎng)的渠道。針對(duì)我國(guó)投資銀行的現(xiàn)實(shí)格局和商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的不足，可以采取以下主要措施。

（一）促進(jìn)商業(yè)銀行與投行業(yè)務(wù)的融合

在我國(guó)需要大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)的今天，走西方發(fā)達(dá)國(guó)家那種自由競(jìng)爭(zhēng)、投行林立，到創(chuàng)建品牌、合并整合，再到做大做強(qiáng)，走出國(guó)門(mén)，積累過(guò)程是漫長(zhǎng)的，時(shí)間和成本顯然不允許。商業(yè)銀行是我國(guó)間接融資的主要渠道，走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式已是全球性趨勢(shì)，也是我國(guó)壯大投行業(yè)務(wù)的捷徑。從商業(yè)銀行進(jìn)一步拓展投行業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，有兩種途徑可選擇：一是商業(yè)銀行直接開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，早日爭(zhēng)取業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)牌照發(fā)放，二是成立金融控股公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，如控股基金公司、證券公司、信托公司等，加快業(yè)務(wù)綜合化經(jīng)營(yíng)步伐，促進(jìn)各類金融機(jī)構(gòu)在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的交叉融合、相互滲透。

（二）形成專業(yè)品牌和民族品牌

面對(duì)國(guó)際金融資本的快速滲透與競(jìng)爭(zhēng)，要保持國(guó)家對(duì)金融的控制力，提升金融業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)有必要組建能夠同國(guó)外金融集團(tuán)抗衡的大型綜合化經(jīng)營(yíng)金融企業(yè)，發(fā)展壯大本土的投行業(yè)務(wù)，以商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)來(lái)帶動(dòng)投行業(yè)務(wù)發(fā)展，將使我國(guó)商業(yè)銀行繼續(xù)成為大客戶的主要金融服務(wù)和產(chǎn)品提供者，通過(guò)投行業(yè)務(wù)使信貸客戶向投行客戶轉(zhuǎn)化。因此，商業(yè)銀行有必要大力拓展投行業(yè)務(wù)，培育出一批資金雄厚、有競(jìng)爭(zhēng)力、能充分參與我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展和國(guó)有企業(yè)改革的投資銀行。

（三）創(chuàng)新產(chǎn)品，繁榮市場(chǎng)，滿足不同企業(yè)需求

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、信息技術(shù)的進(jìn)步、金融理論的深化尤其是金融工程的興起，使得投資銀行能夠運(yùn)用新興的金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和投資組合，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為客（下轉(zhuǎn)第96頁(yè)）（上接第92頁(yè)）戶提供廣泛的增值服務(wù)，使得抵押債券、一攬子金融管理服務(wù)、杠桿收購(gòu)（LBO）、期貨、期權(quán)、互換、資產(chǎn)證券化等衍生金融工具不斷涌現(xiàn)。商業(yè)銀行能通過(guò)組織專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)為企業(yè)提供從過(guò)橋融資（股權(quán)融資）、短券、中期票據(jù)、債券承銷(xiāo)、股票發(fā)行、票據(jù)融資、理財(cái)與投資等一攬子綜合解決方案。

隨著金融技術(shù)和市場(chǎng)的變化，資產(chǎn)證券化、各類衍生產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金等新產(chǎn)品和新服務(wù)方式不斷豐富著投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)涵。通過(guò)投行手段會(huì)推動(dòng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)從“公司信貸”向“公司金融”轉(zhuǎn)變，從“持有貸款”向“經(jīng)營(yíng)貸款”轉(zhuǎn)變，從“信貸銀行”向“信用銀行”轉(zhuǎn)變，為客戶提供更好的綜合金融服務(wù)。

（四）形成競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，完善配套的中介服務(wù)

發(fā)展投行業(yè)務(wù)需要大批的高素質(zhì)專業(yè)人才、強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力以及豐富、廣泛的信息資源，使得商業(yè)銀行能在融資證券化、資產(chǎn)票據(jù)化的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中充分發(fā)揮資金中介的作用，而銀行及時(shí)擁有各類專業(yè)人才是不現(xiàn)實(shí)的，也加大了運(yùn)行成本，這就需要社會(huì)中介機(jī)構(gòu)提供良好的服務(wù)。銀行與中介機(jī)構(gòu)的合作將不斷加深。

參考文獻(xiàn)

[1]呂清泉.我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)[J].金融經(jīng)濟(jì),2008(07).

篇5

關(guān)鍵詞：投資銀行；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；金融

從當(dāng)前來(lái)看，金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)有機(jī)地結(jié)合在一起，每一個(gè)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展上，都必須要有金融的大力支持[1]。短期的資本能夠有效解決企業(yè)資金流動(dòng)問(wèn)題，長(zhǎng)期的資本使技術(shù)的創(chuàng)新能夠得以有效地實(shí)現(xiàn)，從而使國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展得以推進(jìn)。我國(guó)金融市場(chǎng)從當(dāng)前來(lái)看，雖然商業(yè)銀行效率比較高，但是投資銀行的效率比較低。因此，研究投資銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化非常有必要。

一、我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

1. 投資銀行資產(chǎn)規(guī)模

截至 2013 年底，我國(guó)的金融資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到 170 萬(wàn)億元左右，其中證券公司 115 家，總資產(chǎn) 2 萬(wàn)億元，僅占有 1.17%的比例，其中很多公司資產(chǎn)的規(guī)模都比較小。從 2013 年來(lái)看，在我國(guó)的總資產(chǎn)中，排前 5 名的證券公司的資產(chǎn)總值達(dá) 6 369億元，行業(yè)集中率為 31.5%，而 2013 年高盛總資產(chǎn)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了9 115億美元。如果我國(guó)證券公司資產(chǎn)的總規(guī)模太小，公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)的資金就會(huì)不足，就很難擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，不但競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力太薄弱，業(yè)務(wù)多元化也無(wú)法實(shí)現(xiàn)，而且適應(yīng)環(huán)境的能力比較弱，長(zhǎng)此以往，利用不足實(shí)力來(lái)開(kāi)拓國(guó)內(nèi)的新業(yè)務(wù)，市場(chǎng)業(yè)務(wù)很難在國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行拓展[2]。

2. 投資銀行業(yè)務(wù)種類

我國(guó)的投資銀行受行政管制的同時(shí)，還受金融證券有關(guān)法律的限制，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的投資銀行，其業(yè)務(wù)范圍相對(duì)狹窄，盈利模式比較單一，收入集中來(lái)源于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，并購(gòu)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理在廣度和深度上，與國(guó)外的投資銀行相差很遠(yuǎn)[3]。當(dāng)前，我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常單一化。對(duì)于國(guó)外的投資銀行收入構(gòu)成而言，多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是主要的收入來(lái)源。然而，國(guó)內(nèi)證券公司的業(yè)務(wù)種類太少，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵抗的能力也比較差，一旦開(kāi)展的業(yè)務(wù)受到了限制，整體公司的收入就會(huì)很大程度地受到影響。國(guó)內(nèi)各家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)都大同小異，差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略比較欠缺，業(yè)務(wù)主要是集中在經(jīng)紀(jì)和承銷(xiāo)上。第一，一級(jí)市場(chǎng)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)具有嚴(yán)重同質(zhì)化的現(xiàn)象，擁有證券承銷(xiāo)資格投資銀行的數(shù)量也比較多，投資的銀行盲目拓展業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期下去就會(huì)導(dǎo)致行業(yè)惡性的競(jìng)爭(zhēng)。第二，二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)的業(yè)務(wù)品種太單一。當(dāng)前，業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的主要業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要集中在債券和股票以及基金等傳統(tǒng)交易的品種上，運(yùn)營(yíng)成本不斷上升，費(fèi)率也在不斷下降。通過(guò)有效開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)等各種渠道營(yíng)銷(xiāo)的方式，既能夠擴(kuò)展業(yè)務(wù)，又能夠降低成本。

3. 投資銀行人才

當(dāng)前，我國(guó)的投資銀行業(yè)在從業(yè)的人才上還比較欠缺。中國(guó)證券協(xié)會(huì)對(duì)證券從業(yè)的人數(shù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。從 2013 年整體的從業(yè)人員來(lái)看，減少了 2.39 萬(wàn)人，與我國(guó)發(fā)展證券市場(chǎng)的進(jìn)程非常不相配。證券經(jīng)紀(jì)人增長(zhǎng)非常多，增加人數(shù)達(dá)到 5 285 人，保薦的代表人增加了 202 人。

二、投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)劃分

對(duì)投資銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)優(yōu)化的研究，就是要細(xì)分投資銀行業(yè)務(wù)。投資銀行從業(yè)務(wù)上而言，相對(duì)比較多，主要分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，一級(jí)市場(chǎng)包括證券經(jīng)紀(jì)和承銷(xiāo)；二級(jí)市場(chǎng)包括自營(yíng)業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)、咨詢服務(wù)、企業(yè)收購(gòu)與兼并業(yè)務(wù)、金融工程、資產(chǎn)管理以及項(xiàng)目融資等。從當(dāng)前來(lái)看，我國(guó)投資銀行大多數(shù)的業(yè)務(wù)都只是在一級(jí)市場(chǎng)上市以后進(jìn)行推薦和承銷(xiāo)，在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)，很少開(kāi)展資產(chǎn)管理、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、企業(yè)并購(gòu)和海外證券等相關(guān)的業(yè)務(wù)。最近幾年，雖然也涉及了一些少數(shù)的大投資銀行，但實(shí)力上比較差、經(jīng)驗(yàn)也欠缺、經(jīng)營(yíng)上也不規(guī)范等，做得很不理想，沒(méi)有大方面的發(fā)展。投資銀行主要分為三個(gè)層次。第一個(gè)層次：本源型和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，主要包括一級(jí)市場(chǎng)證券的發(fā)行和承銷(xiāo)，二級(jí)市場(chǎng)證券的自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。咨詢的形式主要是經(jīng)紀(jì)人的角色；第二個(gè)層次：創(chuàng)新型和核心型的業(yè)務(wù)，主要包括資產(chǎn)的重組、企業(yè)的并購(gòu)、資產(chǎn)證券化以及基金管理。技術(shù)服務(wù)是以金融工程師的角色；第三個(gè)層次：引申型和深層次業(yè)務(wù)。主要包括風(fēng)險(xiǎn)投資和項(xiàng)目融資以及風(fēng)險(xiǎn)管理。資本投資和技術(shù)服務(wù)以投資者的角色。

三、我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展建議

針對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，投資銀行起到了很大的作用。投資銀行的業(yè)務(wù)大部分都是初級(jí)層次，無(wú)論是對(duì)于發(fā)展我國(guó)的經(jīng)濟(jì)，還是我國(guó)投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，都是一個(gè)阻礙。因此，我國(guó)的投資銀行必須要優(yōu)化業(yè)務(wù)。在優(yōu)化投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際情況，合理布局投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)化受自身狀況、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)情況等相關(guān)因素的影響。因此，在優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，必須要重視這些問(wèn)題。

1. 調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)業(yè)務(wù)多元化

融資方式的市場(chǎng)化將公司債和普通股以及股債結(jié)合等各種融資方式提供給發(fā)行，融資的手段也變得更加自由和豐富，同時(shí)也要求投資銀行提供多元化產(chǎn)品的服務(wù)。注冊(cè)對(duì)于股權(quán)融資的推動(dòng)非常有幫助，通過(guò)降低上市門(mén)檻，有效提升企業(yè)直接融資的規(guī)模，從而使企業(yè)融資多元化得以拓展。

2. 依托互聯(lián)網(wǎng)的金融，提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的服務(wù)創(chuàng)新

信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)都在不斷發(fā)展，金融行業(yè)和依托互聯(lián)網(wǎng)都會(huì)產(chǎn)生新的變化和格局。有效利用好微信和微博等相關(guān)社交平臺(tái)，將新的溝通方式更多地融入到人們生活中，也會(huì)帶給金融市場(chǎng)更多的機(jī)會(huì)。

3. 發(fā)展股權(quán)創(chuàng)新和財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)

投資銀行業(yè)務(wù)在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域都很普遍，不但是重大項(xiàng)目的建設(shè)融資平臺(tái)，在再造行業(yè)價(jià)值鏈接和布局產(chǎn)業(yè)的規(guī)模方面，也是核心財(cái)務(wù)顧問(wèn)，最終使優(yōu)勢(shì)得以深入鞏固。

4. 促進(jìn)行業(yè)整合，提高投資銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

在金融強(qiáng)化和創(chuàng)新管理的前提下，我國(guó)監(jiān)管層應(yīng)該鼓勵(lì)證券公司，并購(gòu)重組，利用重組整合的資源，在市場(chǎng)有限增量的前提下，鞏固公司優(yōu)化結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)地位以及效益提升等相關(guān)方面，從而提高證券行業(yè)的整體實(shí)力。在金融行業(yè)，投資銀行業(yè)要想占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境，就應(yīng)該通過(guò)良性的競(jìng)爭(zhēng)提高自身實(shí)力。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，我國(guó)投資銀行在向綜合性邁進(jìn)過(guò)程中，無(wú)論是企業(yè)融資和兼并收購(gòu)，還是資產(chǎn)管理和咨詢服務(wù)等相關(guān)的多元化業(yè)務(wù)都要進(jìn)行發(fā)展，行業(yè)結(jié)構(gòu)必須要進(jìn)行規(guī)模化地發(fā)展。只有具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的投資銀行，才能夠具有卓越技術(shù)能力和強(qiáng)大資本實(shí)力。

四、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)的投資銀行的業(yè)務(wù)模式比較單一，同質(zhì)化的現(xiàn)象也較嚴(yán)重，以及全球化網(wǎng)絡(luò)布局相對(duì)缺乏，這些因素制約投資銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。投資銀行收入水映市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，只有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理健康，才能夠?qū)υ黾永麧?rùn)和提高收入以及創(chuàng)新進(jìn)行更好地幫助。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

關(guān)鍵詞：投資銀行業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行

進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，資本市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，投資銀行業(yè)務(wù)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與者提供了更低成本和更高效率的資金轉(zhuǎn)移，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的融資、投資作用。投資銀行與商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、信托等細(xì)分行業(yè)一起，成為近現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)的重要支柱。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)則退居其次，因此，商業(yè)銀行紛紛開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)以維持在金融市場(chǎng)的地位。我國(guó)加入WTO后，金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放，國(guó)外的投行業(yè)務(wù)紛紛進(jìn)入我國(guó)，我國(guó)商業(yè)銀行面臨著發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一、投資銀行業(yè)務(wù)的概念、作用

投資銀行業(yè)務(wù)與公司或政府的債務(wù)及股票籌資活動(dòng)相關(guān)，包括證券的設(shè)計(jì)、承銷(xiāo)和發(fā)行。證券服務(wù)還涉及到向二級(jí)市場(chǎng)的證券交易提供幫助、公司融資活動(dòng)，比如經(jīng)紀(jì)商服務(wù)、針對(duì)告訴的并購(gòu)和為重組活動(dòng)提供建議等。在提供投資銀行業(yè)務(wù)的金融中介中，那些專門(mén)從事證券的設(shè)計(jì)、承銷(xiāo)和發(fā)行業(yè)務(wù)（批發(fā)服務(wù)）的公司被稱為投資銀行，而專門(mén)從事已有證券的購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（零售服務(wù)）的公司被稱為證券公司。投資銀行業(yè)務(wù)在資本市場(chǎng)上的作用表現(xiàn)在七個(gè)方面。第一，投資服務(wù)。主要涉及對(duì)各種集合資產(chǎn)（例如封閉式和開(kāi)放式基金）的管理。第二，投資銀行服務(wù)。指承銷(xiāo)和分銷(xiāo)新發(fā)行的債券和股票。證券承銷(xiāo)可以采取公開(kāi)發(fā)行或私募發(fā)行的方式。公開(kāi)發(fā)行方式下，可以采用代銷(xiāo)或報(bào)銷(xiāo)的作法。第三，造市服務(wù)。指證券公司或投資銀行為某種資產(chǎn)創(chuàng)造出一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)。在充當(dāng)政府一級(jí)交易商以及公司債券和股票的承銷(xiāo)商以外，證券公司或投資銀行往往還必須為這些金融工具提供一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)。第四，交易服務(wù)。交易服務(wù)與造市服務(wù)密切相關(guān)，指交易商可以從事某種基礎(chǔ)證券或資產(chǎn)的交易，具體包括頭寸交易、純粹套利、風(fēng)險(xiǎn)套利、程序交易、股票經(jīng)紀(jì)服務(wù)和電子經(jīng)紀(jì)服務(wù)等。第五，現(xiàn)金管理服務(wù)。指證券公司和投資銀行為個(gè)人投資者提供一種類似于銀行存款的賬戶，即現(xiàn)金管理賬戶（CMA），這些賬戶中的大多數(shù)允許客戶以某種共同基金賬戶為基礎(chǔ)簽發(fā)支票。第六，并購(gòu)服務(wù)。投資銀行經(jīng)常向并購(gòu)交易提供咨詢服務(wù)，如協(xié)助尋找并購(gòu)伙伴、承銷(xiāo)并購(gòu)新公司發(fā)行的證券、對(duì)目標(biāo)公司的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估、對(duì)并購(gòu)協(xié)議的條款提出建議、協(xié)助目標(biāo)公司進(jìn)行反并購(gòu)等。第七，其他服務(wù)。包括托管服務(wù)、結(jié)算服務(wù)以及研究和咨詢服務(wù)等。

二、美國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)分析借鑒

在1933年以前投資銀行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)有分離也有結(jié)合。美國(guó)1929年發(fā)生大股災(zāi)之后，當(dāng)時(shí)的聯(lián)邦政府認(rèn)為投資銀行業(yè)務(wù)有較高的風(fēng)險(xiǎn)，頒布1933年法，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)明確、嚴(yán)格地劃分開(kāi)，嚴(yán)厲禁止商業(yè)銀行從事包銷(xiāo)公司股票債券業(yè)務(wù)，并禁止持有它的股票。結(jié)果一大批綜合性商業(yè)銀行被迫分解為商業(yè)銀行和投資銀行，其中最為典型的就是摩根銀行分解為從事投行業(yè)務(wù)的摩根士丹利和從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的JP摩根。也有很多投資銀行由證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)展而來(lái)，典型的例子是美林證券。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的加劇，美國(guó)于1999年頒布了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，放松了對(duì)商業(yè)銀行與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，使得商業(yè)銀行可以重新從事一些投資銀行業(yè)務(wù)。由于銀行也有雄厚的資金優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)和完善的服務(wù)體系優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，擴(kuò)展到股票經(jīng)紀(jì)、證券承銷(xiāo)等投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域。到2001年，美國(guó)證券市場(chǎng)5家最大的承銷(xiāo)公司中，成立了專業(yè)化的投資銀行附屬機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行控股公司占據(jù)了3家，并占據(jù)全部市場(chǎng)份額的28.3%（見(jiàn)表1）。不過(guò)，歐洲各國(guó)的投行業(yè)務(wù)一直是由商業(yè)銀行來(lái)完成的，由此形成了許多的“全能銀行”，如德意志銀行、瑞士銀行、荷蘭銀行以及瑞士信貸銀行等。以投行業(yè)務(wù)收入為主的非利息收入在美國(guó)商業(yè)銀行業(yè)凈營(yíng)業(yè)收入的占比迅速增加。按照FDIC（美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）的監(jiān)管要求，美國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入分為四類，托管收入；存款賬戶服務(wù)收入；交易賬戶盈虧，指通過(guò)現(xiàn)金交易和表外衍生交易合約產(chǎn)生的收入；附加非利息收入（圖1表明了非利息收入的迅速增長(zhǎng)）?？梢钥闯?，托管收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比在5%左右，存款賬戶服務(wù)收入在7%上下浮動(dòng)，交易賬戶占比在3%左右，然而附加非利息收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比從1992年的17.8%上升到2005年的27.4%，使得同期全部非利息收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比從33%增加到42.8%。附加非利息收入主要包括七個(gè)部分：投資銀行收入，包括投行顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)、擔(dān)保費(fèi)或傭金；風(fēng)險(xiǎn)投資收入，包括風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的凈盈虧和服務(wù)收費(fèi)；資產(chǎn)服務(wù)收入，指對(duì)他人持有的不動(dòng)產(chǎn)按揭、信用卡和其他金融資產(chǎn)的服務(wù)收入；證券化資產(chǎn)交易凈收入，包括證券化交易形式銷(xiāo)售資產(chǎn)的凈盈虧和費(fèi)用收入；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入，包括保險(xiǎn)擔(dān)保的費(fèi)用、傭金或服務(wù)費(fèi)收入，子公司從事保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)費(fèi)收入，各類保險(xiǎn)及養(yǎng)老金產(chǎn)品的銷(xiāo)售或推薦的費(fèi)用、傭金或服務(wù)費(fèi)收入；資產(chǎn)銷(xiāo)售盈虧，包括貸款（租賃）、自有不動(dòng)產(chǎn)銷(xiāo)售、其他資產(chǎn)銷(xiāo)售或處置盈虧；其他收入，包括保管箱使用費(fèi)、自有物業(yè)出租收入等。通過(guò)對(duì)這七種附加非利息收入的進(jìn)一步分析（見(jiàn)表2），可以看出包括證券托管、投資銀行、證券化盈虧、資產(chǎn)銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)在內(nèi)的投行業(yè)務(wù)收入占凈營(yíng)業(yè)收入的13-15%左右。美國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展給我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)提供了良好的示范作用。

三、我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展及模式

投資銀行業(yè)務(wù)絕大部分品種具備高附加值的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，已經(jīng)成為國(guó)際大銀行的支柱性業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)類的投資銀行業(yè)務(wù)具備風(fēng)險(xiǎn)較低、回報(bào)可觀的特性。同時(shí)，商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)具有信譽(yù)、資金和服務(wù)體系等優(yōu)勢(shì)。在當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展和金融市場(chǎng)逐步放開(kāi)的時(shí)代，商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行已悄悄地參與了投行業(yè)務(wù)，包括證券承銷(xiāo)、基金、資產(chǎn)證券化等。隨后，又紛紛醞釀成立了投行部。早在2001年，招商銀行就成立了商人銀行部，推進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)。2002年，工行成立投行業(yè)務(wù)部，引入了高盛、德意志銀行等戰(zhàn)略投資者，到2004年投行收入已突破10億元。建行于2005年相繼控股、重組了中建設(shè)、中信建投等二十多家券商，投行業(yè)務(wù)迅速鋪開(kāi)。交行于2005年10月成立了投資銀行部，并對(duì)現(xiàn)有的交通證券有限公司進(jìn)行整合?？v觀我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，主要有兩種經(jīng)營(yíng)模式：一是內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)模式，即商業(yè)銀行通過(guò)設(shè)立內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，并在法律許可的范圍內(nèi)開(kāi)展部分投行業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍主要涉及證券業(yè)務(wù)以外的其他投行業(yè)務(wù)，如資產(chǎn)證券化、保險(xiǎn)等，且大部分被歸入中間業(yè)務(wù)范疇。目前工行、建行、中行和招商銀行等都在采用這種模式。二是銀行集團(tuán)模式。它屬于金融控股公司的一種，即商業(yè)銀行通過(guò)控股或持股某家證券公司或投資銀行來(lái)經(jīng)營(yíng)投行業(yè)務(wù)。但商業(yè)銀行與控股的投行之間大都保持相對(duì)獨(dú)立。目前，除農(nóng)行外的三大國(guó)有商業(yè)銀行都通過(guò)獨(dú)資或合資成立投資銀行。這種模式下的投行業(yè)務(wù)以證券業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等為主。

對(duì)于商業(yè)銀行而言，除了銀行集團(tuán)模式外內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)模式還大有可為。與國(guó)內(nèi)券商和國(guó)外投行相比，商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)既具有優(yōu)勢(shì)，又有相對(duì)劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所具有的信譽(yù)、客戶資源、信息、資金、網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì)，為其開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)提供了良好的條件；劣勢(shì)是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面臨投行業(yè)務(wù)的新市場(chǎng)，自身缺乏從事投資銀行業(yè)務(wù)的專業(yè)技能，對(duì)資源利用和產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)還面臨著國(guó)內(nèi)券商、國(guó)外優(yōu)秀投資銀行以及國(guó)外綜合性商業(yè)銀行的有力競(jìng)爭(zhēng)。從業(yè)務(wù)范圍看，在企業(yè)短期融資券承銷(xiāo)、銀團(tuán)貸款、公司理財(cái)、兼并收購(gòu)、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)及基金管理、投資咨詢、資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域還有很大的運(yùn)作空間。

四、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的建議

當(dāng)前，監(jiān)管當(dāng)局鼓勵(lì)創(chuàng)新，投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求正處于快速增長(zhǎng)的大好時(shí)機(jī)，商業(yè)銀行應(yīng)該抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)并通過(guò)進(jìn)行創(chuàng)新組織、招聘人才、實(shí)施戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種方式，迅速?gòu)浹a(bǔ)劣勢(shì)，增強(qiáng)投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和收入的多元化從而提高銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）以投資銀行部為核心建立與行內(nèi)部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的客戶資源來(lái)自公司業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等其他部門(mén)，客戶營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品推行需要其他部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)的有效配合才能使投資銀行業(yè)務(wù)得到開(kāi)拓、發(fā)展與創(chuàng)新。

（二）投行與行外金融機(jī)構(gòu)的合作

投資銀行部與行外金融機(jī)構(gòu)建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，并借助其他金融機(jī)構(gòu)尤其是券商等機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格，使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易，滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

（三）做好客戶資源梳理

投行業(yè)務(wù)資源要依托商業(yè)銀行現(xiàn)有資源，分析客戶特征，了解潛在需求，科學(xué)選擇產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)策略，抓住重點(diǎn)客戶的需求和機(jī)會(huì)，并且注意培植具有潛在投行業(yè)務(wù)需求的客戶。

（四）以下業(yè)務(wù)作為當(dāng)前拓展投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)

1、企業(yè)短期融資券承銷(xiāo)。發(fā)行企業(yè)短期融資券是企業(yè)直接融資的重要手段，需求多來(lái)自大中型優(yōu)質(zhì)客戶，近幾年來(lái)需求旺盛。商業(yè)銀行通過(guò)短融券承銷(xiāo)，有廣闊的市場(chǎng)既可擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入，還能增強(qiáng)為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)服務(wù)能力。

2、銀團(tuán)貸款。為資金需求相對(duì)較大，期限相對(duì)較長(zhǎng)的客戶提供銀團(tuán)貸款，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，減少銀行間的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)。利用商業(yè)銀行在網(wǎng)絡(luò)、資金、信息、人才和客戶群方面的優(yōu)勢(shì)，為客戶提供資本組織結(jié)構(gòu)的構(gòu)建、企業(yè)財(cái)務(wù)管理、金融及資本運(yùn)營(yíng)提供策劃、咨詢及中介服務(wù)的業(yè)務(wù)。

4、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過(guò)與外部非銀行金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，可以規(guī)避不良資產(chǎn)處置的市場(chǎng)約束，盤(pán)活資產(chǎn)，提高資產(chǎn)流動(dòng)性，并積累證券化業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。

5、杠桿融資業(yè)務(wù)。通過(guò)與外部非銀行金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展杠桿融資業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供信貸資金，滿足企業(yè)股份制改造、上市、配股、收購(gòu)、兼并等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的大量需求，以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢(shì)，獲得良好的收益。

（五）建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

投資銀行業(yè)務(wù)是集合技術(shù)與創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，其風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有現(xiàn)成模式可循。要建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善風(fēng)險(xiǎn)審批控制流程，規(guī)范項(xiàng)目運(yùn)作同時(shí)還要積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

一、20*年工作思路

20*年，投行業(yè)務(wù)的整體工作思路是：緊緊圍繞全行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的總體戰(zhàn)略，以客戶為中心提高服務(wù)質(zhì)量，做實(shí)常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)和企業(yè)信息服務(wù)等基礎(chǔ)類投行業(yè)務(wù)；實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互動(dòng)發(fā)展，積極爭(zhēng)攬重組并購(gòu)、結(jié)構(gòu)化融資顧問(wèn)、銀團(tuán)安排與管理、間接銀團(tuán)、企業(yè)上市發(fā)債顧問(wèn)業(yè)務(wù)，大力發(fā)展品牌類投行業(yè)務(wù)；主動(dòng)參與直接融資市場(chǎng)，發(fā)展短期融資券、資產(chǎn)證券化等新興投行業(yè)務(wù)；完善投行業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，建立投行業(yè)務(wù)隊(duì)伍，提高人員素質(zhì)；健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，規(guī)范業(yè)務(wù)處理流程，樹(shù)立品牌形象，保持投行業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定健康增長(zhǎng)。

二、工作目標(biāo)

（一）穩(wěn)步提高收入，保持投行業(yè)務(wù)收入的適度增長(zhǎng)。全年實(shí)現(xiàn)投行收入*萬(wàn)元；投行業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)凈收入的比重由20*年的*%增加到20*年末的*%。

（二）擴(kuò)大常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)規(guī)模，爭(zhēng)取使常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)簽約客戶由上年的*戶發(fā)展到年末的*戶；實(shí)現(xiàn)重組并購(gòu)、結(jié)構(gòu)化融資顧問(wèn)、銀團(tuán)貸款、間接銀團(tuán)、企業(yè)上市顧問(wèn)等品牌類投行業(yè)務(wù)和短期融資券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)、資產(chǎn)證券化等新興投行業(yè)務(wù)品種和收入新突破。

（三）各行投行業(yè)務(wù)工作目標(biāo)明細(xì)（略）

三、具體工作措施

（一）提高認(rèn)識(shí)，轉(zhuǎn)變觀念，高度重視投行業(yè)務(wù)對(duì)我行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和生存發(fā)展的重要意義。

大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)是實(shí)現(xiàn)我行收益結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略主要措施。投行業(yè)務(wù)是現(xiàn)代商業(yè)銀行的主要支柱業(yè)務(wù)之一，國(guó)外銀行的中間業(yè)務(wù)收入普遍占到利差收入的40％－60％，其中投資銀行業(yè)務(wù)收入是其主要部分。近年來(lái)，尤其是我國(guó)加入WTO以后，我國(guó)銀行業(yè)也加快經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，總行已經(jīng)制定了投行業(yè)務(wù)十年發(fā)展規(guī)劃，明確提出要經(jīng)過(guò)十年把投行業(yè)務(wù)收入提高到*億元，占營(yíng)業(yè)凈收入的比重超過(guò)*％。我行目前這一比例僅為*％。與全國(guó)其他分行相比，我行投行業(yè)務(wù)發(fā)展也處于落后地位，上半年總行投行業(yè)務(wù)通報(bào)中，我行投行業(yè)務(wù)收入、收入增加額、占中間業(yè)務(wù)收入比列等指標(biāo)均排靠后，與總行提出的業(yè)務(wù)發(fā)展要求距離非常大，盡快提高投行業(yè)務(wù)收入是當(dāng)前十分緊迫的任務(wù)。

發(fā)展投行業(yè)務(wù)是應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)融資格局變化的必由之路。直接融資比例不斷擴(kuò)大是金融改革的必然趨勢(shì)，直接融資對(duì)銀行的沖擊首先體現(xiàn)在大型優(yōu)質(zhì)客戶信貸業(yè)務(wù)方面，我行雖然地處落后地區(qū)，但受直接融資沖擊已十分明顯，一些上市企業(yè)貸款業(yè)務(wù)不斷萎縮，*、*等客戶由于發(fā)行短期融資券而貸款需求下降，使我行用貸款競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)大戶的手段越來(lái)越弱化。我們應(yīng)該有強(qiáng)烈的緊迫感和使命感，積極適應(yīng)金融市場(chǎng)變化，積極拓展以直接融資為主戰(zhàn)場(chǎng)的投行業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)多元化金融服務(wù)需求。

發(fā)展投行業(yè)務(wù)是我行資本和風(fēng)險(xiǎn)約束的內(nèi)在要求。隨著我國(guó)加入WTO和我行即將股改上市，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)約束條件將不斷強(qiáng)化?？傂幸呀?jīng)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理和以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的考核分配辦法，這對(duì)于具有*多億元借差的*分行來(lái)說(shuō)，發(fā)展傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)將會(huì)受到更大的硬性約束。與信貸業(yè)務(wù)相比，投行業(yè)務(wù)不涉及直接的信用風(fēng)險(xiǎn)，資本占用也比較少，風(fēng)險(xiǎn)成本、財(cái)務(wù)成本都比較低，對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值的貢獻(xiàn)率比較高。因此新的治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)約束機(jī)制下，發(fā)展投行業(yè)務(wù)對(duì)推動(dòng)我行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和資本市值至關(guān)重要。

（二）立足現(xiàn)實(shí)，明確投行業(yè)務(wù)發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)

目前，我行投行業(yè)務(wù)總體水平還比較低，業(yè)務(wù)潛力尚未充分挖掘，工作中還存在業(yè)務(wù)品種單一、發(fā)展方式粗放、服務(wù)不到位、高附加值業(yè)務(wù)研究部署不夠、專業(yè)人才缺乏等諸多問(wèn)題,發(fā)展投行業(yè)務(wù)任重而道遠(yuǎn)。我行必須立足現(xiàn)實(shí)，著眼未來(lái)，根據(jù)我行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀和投行業(yè)務(wù)特點(diǎn)，認(rèn)真研究符合我行和我區(qū)實(shí)際的投行業(yè)務(wù)發(fā)展方向、發(fā)展重點(diǎn)和發(fā)展目標(biāo)，穩(wěn)步推進(jìn)投行業(yè)務(wù)快速、健康發(fā)展。

一是要擴(kuò)大常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)客戶范圍，加強(qiáng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，穩(wěn)定增加投行業(yè)務(wù)收入。常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是目前我行投資銀行業(yè)務(wù)的支柱，在當(dāng)前情況下，發(fā)展常年財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)仍然是增加投行業(yè)務(wù)收入主要渠道。今年常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的工作重點(diǎn)是：進(jìn)一步擴(kuò)大客戶范圍，充實(shí)產(chǎn)品服務(wù)內(nèi)容，提升服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量，明確業(yè)務(wù)流程，規(guī)范業(yè)務(wù)收費(fèi)，確保業(yè)務(wù)健康發(fā)展。今年全行要新增常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)客戶*戶，各支行每行增加*個(gè)客戶；狠抓常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量，充分利用總行提供的各方面研究成果和各種行內(nèi)外資源，向客戶提供宏觀經(jīng)濟(jì)研究、行業(yè)發(fā)展研究、金融市場(chǎng)研究等標(biāo)準(zhǔn)化基本服務(wù)及企業(yè)投融資咨詢、企業(yè)戰(zhàn)略咨詢、企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢、業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)等服務(wù)。不斷充實(shí)服務(wù)內(nèi)容，提升服務(wù)水平；完善企業(yè)信息服務(wù)業(yè)務(wù)管理，積極發(fā)展具有較高附加值的資信調(diào)查和商賬管理業(yè)務(wù)，推動(dòng)企業(yè)信息服務(wù)業(yè)務(wù)由鑒證類資信服務(wù)為主向顧問(wèn)類資信服務(wù)為主轉(zhuǎn)變。

二是以重組并購(gòu)業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，積極尋求品牌類投行業(yè)務(wù)突破口。品牌類投行業(yè)務(wù)是國(guó)際投行的主流業(yè)務(wù)和高端業(yè)務(wù)，具有單筆規(guī)模大、收入多、技術(shù)含量高、市場(chǎng)影響力強(qiáng)等特點(diǎn)，最能體現(xiàn)投資銀行的實(shí)力、水平和市場(chǎng)地位，是我行投行業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn)。投行業(yè)務(wù)在渡過(guò)起步階段之后，要加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，將工作重心向重組并購(gòu)顧問(wèn)、結(jié)構(gòu)化融資顧問(wèn)、銀團(tuán)承銷(xiāo)安排、間接銀團(tuán)、資產(chǎn)證券化等技術(shù)含量較高、品牌效應(yīng)明顯的投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)樹(shù)立品牌、培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，真正鞏固市場(chǎng)地位，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前工作重點(diǎn)是以重組并購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，加快實(shí)現(xiàn)品牌類投行業(yè)務(wù)突破。全行要密切關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)重組、收購(gòu)與兼并、破產(chǎn)與清算、股權(quán)或產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)或債權(quán)出售、企業(yè)改制與股份制改造等重組并購(gòu)活動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注并主動(dòng)介入我行重要貸款客戶的重組并購(gòu)活動(dòng)，積極為企業(yè)提供方案設(shè)計(jì)、融資安排等顧問(wèn)服務(wù)；加強(qiáng)同業(yè)合作，擴(kuò)大銀團(tuán)運(yùn)用范圍，積極爭(zhēng)當(dāng)包銷(xiāo)行、牽頭行、行、賬戶管理行等，收取銀團(tuán)安排費(fèi)、包銷(xiāo)費(fèi)、費(fèi)及賬戶管理費(fèi)，提高銀團(tuán)業(yè)務(wù)的綜合回報(bào)。

三是密切跟蹤重點(diǎn)客戶，在新興投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)で笸黄?。積極跟蹤直接融資市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，深入挖掘客戶資源，重點(diǎn)跟蹤收集神華寧煤集團(tuán)等具備發(fā)行短期融資券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP）業(yè)務(wù)的客戶信息，加強(qiáng)短期融資券和ABCP營(yíng)銷(xiāo)力度，爭(zhēng)取在一項(xiàng)業(yè)務(wù)上取得突破。

（三）建立和完善投行業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制

投行業(yè)務(wù)品種較多，營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)也具有不同特點(diǎn)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)，需要根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點(diǎn)建立和完善業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制。

對(duì)于常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)等基礎(chǔ)類投行業(yè)務(wù)，實(shí)行客戶“誰(shuí)管轄、誰(shuí)營(yíng)銷(xiāo)、誰(shuí)服務(wù)”的營(yíng)銷(xiāo)模式。各行及分行公司客戶經(jīng)營(yíng)中心要對(duì)所轄客戶進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，鞏固現(xiàn)有客戶，積極營(yíng)銷(xiāo)潛在客戶，努力提高服務(wù)水平，改善服務(wù)質(zhì)量；分行公司部要加強(qiáng)統(tǒng)一管理，積極組織各行開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)和服務(wù)，并對(duì)各行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

對(duì)于重組并購(gòu)等品牌類投行業(yè)務(wù)，實(shí)行“信息互動(dòng)、分行牽頭、整體聯(lián)動(dòng)”的營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制。建立企業(yè)重組并購(gòu)信息通報(bào)制度和信息庫(kù)，各行負(fù)責(zé)所轄客戶重組并購(gòu)信息上報(bào)，分行公司業(yè)務(wù)部及時(shí)更新和監(jiān)測(cè)企業(yè)重組并購(gòu)信息，與各支行及時(shí)進(jìn)行信息互通，密切關(guān)注、盡早介入每筆重組并購(gòu)業(yè)務(wù)，逐個(gè)項(xiàng)目落實(shí)負(fù)責(zé)人員，組成業(yè)務(wù)拓展團(tuán)隊(duì)，集中全行整體優(yōu)勢(shì)，盡快實(shí)現(xiàn)重組并購(gòu)業(yè)務(wù)零的突破。

對(duì)于短期融資券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（ABCP）等新興投行業(yè)務(wù)，由于具備辦理此類業(yè)務(wù)客戶數(shù)量較少，業(yè)務(wù)知識(shí)含量、復(fù)雜程度較高，實(shí)行由區(qū)分行負(fù)責(zé)，重點(diǎn)營(yíng)銷(xiāo)、逐個(gè)突破的營(yíng)銷(xiāo)措施。即由分行公司部負(fù)責(zé)信息收集、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、業(yè)務(wù)運(yùn)作等業(yè)務(wù)全過(guò)程，逐個(gè)項(xiàng)目落實(shí)業(yè)務(wù)小組，全力以赴，重點(diǎn)突破。

加大投行業(yè)務(wù)考核激勵(lì)力度，除分行規(guī)定的中間業(yè)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用外，對(duì)各行超額完成分行下達(dá)投行業(yè)務(wù)任務(wù)的，按超過(guò)部分收入*%追加獎(jiǎng)勵(lì)，超過(guò)*％以上的，按超過(guò)部分收入*％追加獎(jiǎng)勵(lì)，超過(guò)*％以上的，按超過(guò)部分收入*％追加獎(jiǎng)勵(lì)。實(shí)行品牌類投行業(yè)務(wù)和新興投行業(yè)務(wù)單項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)制度，對(duì)于實(shí)現(xiàn)我行重組并購(gòu)、短期融資券、ABCP等首筆業(yè)務(wù)收入的，分行將對(duì)有關(guān)行和參與人員給予重獎(jiǎng)。

（四）加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)內(nèi)控管理

加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)收費(fèi)管理，項(xiàng)目收費(fèi)要與服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)質(zhì)量相匹配，杜絕“不簽訂協(xié)議即向客戶收費(fèi)”、“向客戶收費(fèi)而不提供服務(wù)”、“搭車(chē)收費(fèi)”和“利息轉(zhuǎn)化”等違規(guī)行為。嚴(yán)格按照收入會(huì)計(jì)科目設(shè)置和核算要求，核算各類投行產(chǎn)品收入，使會(huì)計(jì)信息準(zhǔn)確反映業(yè)務(wù)發(fā)展情況。四是要定期開(kāi)展業(yè)務(wù)自查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題要及時(shí)整改。對(duì)違規(guī)支行，將采取業(yè)務(wù)警告、通報(bào)批評(píng)、限期整改、上收權(quán)限等處罰措施。

（五）加強(qiáng)投行隊(duì)伍建設(shè)，提高投行團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)。

篇8

1.投資銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)容。

投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新最根本的原因是利潤(rùn)最大化和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的驅(qū)使。從國(guó)際范圍來(lái)看，目前投資銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)已基本觸及到資本市場(chǎng)的所有領(lǐng)域。眾所周知，投資銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)包括：證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)和證券經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展和資本市場(chǎng)的活躍運(yùn)作，投資銀行自身也在不斷地發(fā)展完善。其創(chuàng)新性業(yè)務(wù)包括：

1.1收購(gòu)與兼并業(yè)務(wù)。

這一項(xiàng)業(yè)務(wù)是指投資銀行在企業(yè)收購(gòu)與兼并開(kāi)展的前期和中期過(guò)程中提供價(jià)值評(píng)價(jià)、形勢(shì)咨詢、方案策劃和協(xié)助融資等一系列服務(wù)的活動(dòng)。

1.2資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

這一業(yè)務(wù)通常是指投資銀行根據(jù)與客戶簽訂的資產(chǎn)管理協(xié)議，對(duì)于客戶所指定的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作提供理財(cái)指導(dǎo)，以達(dá)到為客戶控制風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得更高投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。

1.3財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是指投資銀行憑借投資經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技術(shù)、等方面的優(yōu)勢(shì)，接受客戶的委托，為客戶提供各類融資類、財(cái)務(wù)安排、資產(chǎn)重組方面的分析、咨詢、方案設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)。

1.4金融創(chuàng)新和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

金融創(chuàng)新是投資銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的創(chuàng)新，用新的思維和技術(shù)開(kāi)發(fā)新的工具，開(kāi)拓新的模式，而后者是指經(jīng)過(guò)投資銀行把某公司的一定資產(chǎn)作為擔(dān)保而進(jìn)行的證券發(fā)行，是一種新型融資方式，是發(fā)展最迅速的金融創(chuàng)新之一。

1.5風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)投資也稱創(chuàng)業(yè)投資，它是指投資具備相當(dāng)發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè)，并為之提供專業(yè)化經(jīng)營(yíng)服務(wù)的一種權(quán)益性成本，這是當(dāng)前發(fā)展勢(shì)頭很迅猛的一種業(yè)務(wù)。

2.投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的具體表現(xiàn)。

在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推動(dòng)下,創(chuàng)新成為了生產(chǎn)力發(fā)展最重要的動(dòng)力源泉，企業(yè)想要獲得更高的收益必然離不開(kāi)創(chuàng)新。投資銀行作為金融行業(yè)和資本市場(chǎng)中最具活躍最積極的機(jī)構(gòu)，日益重視他們對(duì)于新興金融業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新,并希望通過(guò)這樣的方在市場(chǎng)中獲得更高的競(jìng)爭(zhēng)力，從而吸引更多的客戶創(chuàng)造更多的價(jià)值。在上個(gè)世紀(jì)的最后二十所年里，美國(guó)券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)量的比重直接下降33%左右，投入傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的資本更是直接下降了39%，這樣的數(shù)據(jù)充分反應(yīng)了上面所談到的趨勢(shì)。從整個(gè)世界投資銀行的發(fā)展看，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)大大突破了其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍，一系列新的業(yè)務(wù)日益成為投資銀行的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。以全球著名投資銀行高盛公司為例,它的業(yè)務(wù)包括投資銀行業(yè)務(wù)、交易與直接投資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理與證券服務(wù)業(yè)務(wù)這三大板塊。在高盛的投資銀行業(yè)務(wù)中，承銷(xiāo)收入一直低于財(cái)務(wù)顧問(wèn)收入。在市場(chǎng)發(fā)展積極向上的時(shí)候，創(chuàng)新類業(yè)務(wù)已經(jīng)超過(guò)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)達(dá)到了更高的市場(chǎng)占有狀況，而在市場(chǎng)行情不景氣的情況下，只有各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍然不斷地在發(fā)展，不斷地創(chuàng)造著利潤(rùn)，平衡了公司地整體盈虧狀況，甚至還能產(chǎn)生一定地超額利潤(rùn)。可見(jiàn)，創(chuàng)新類業(yè)務(wù)逐漸成為投行的競(jìng)爭(zhēng)核心，對(duì)于投資銀行的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展,高盛的綜合年收益與日俱增，發(fā)展勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)勁。在全世界中，另一個(gè)著名投行摩根斯坦利近年來(lái)發(fā)展的狀況同樣非常令人矚目。其在國(guó)內(nèi)、國(guó)際業(yè)務(wù)的拓展、新科技和新思維的運(yùn)用等許多方面都名列世界前茅。最值得一說(shuō)的是摩根斯坦利在海外投資方面的杰出表現(xiàn)，通過(guò)對(duì)于涉及多個(gè)國(guó)家的一些投資企劃與方案都實(shí)施的非常好,并且取得了豐厚的回報(bào)。摩根斯坦利擁有多元化的收入來(lái)源,獲得最多收入的業(yè)務(wù)主要包括企業(yè)融資、并購(gòu)咨詢及房地產(chǎn)金融服務(wù)、證券研究、資產(chǎn)管理等。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融服務(wù)的全球化，像這樣的大型投資銀行更是依靠不斷創(chuàng)新的多遠(yuǎn)業(yè)務(wù)來(lái)獲得更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、法律環(huán)境對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新的影響

投資銀行之所以能夠在全球范圍內(nèi)迅猛發(fā)展,與全球化浪潮密不可分、與優(yōu)越的法律環(huán)境更是密不可分，而這一點(diǎn)尤其體現(xiàn)于美國(guó)。美國(guó)完善的金融法律制度早就美國(guó)投資銀行的輝煌發(fā)展，而中國(guó)當(dāng)前還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)金融立法的完善性，這也在一定程度上阻礙了中國(guó)投資銀行的發(fā)展和進(jìn)步。美國(guó)投資銀行業(yè)，正如上面談到的高盛和摩根摩根斯坦利，他們的發(fā)展歷程并不長(zhǎng),但其速度之迅猛讓人大吃一驚也不得不佩服，尤其是最近的五十年，美國(guó)不斷發(fā)展龐大起來(lái)的投資銀行團(tuán)體在全球范圍內(nèi)擁有不可動(dòng)搖的霸主地位,其實(shí)美國(guó)的立法在其中起到了非常重要的作用。關(guān)于資本市場(chǎng)管理、證券管理等種種立法不僅影響了投資銀行組織結(jié)構(gòu)的改進(jìn)和完善，而且直接促使和推動(dòng)了投資銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，與此同時(shí)，法律和政策上的幫助和指導(dǎo)還使得每次陷入困境得投資銀行能夠成功脫危。上個(gè)世紀(jì)30年代，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《證券法》、《格拉斯斯蒂格爾法》、《證券交易法》等三部法律，對(duì)于信息披露這一內(nèi)容進(jìn)行了制度上得明確和強(qiáng)化,對(duì)于證券發(fā)行方式進(jìn)行了改革和完善，這一些內(nèi)容無(wú)疑都對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿了歷史性意義。其中第二部的主要內(nèi)容是建立了完備的投資銀行法律制度，通過(guò)造就了全新一資銀行群體實(shí)現(xiàn)了里程碑式的跨越。美國(guó)投資銀行業(yè)今天的輝煌離不開(kāi)這一部法律。隨著時(shí)代的前進(jìn)，金融業(yè)向國(guó)際化、創(chuàng)新化、全面化方向發(fā)展,金融監(jiān)管體系不斷完善，20世紀(jì)末頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》實(shí)現(xiàn)了美國(guó)投資銀行的復(fù)合性，增強(qiáng)了美國(guó)投行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。不得不說(shuō)，投資銀行發(fā)展和立法所創(chuàng)造的法律環(huán)境是一個(gè)相互體現(xiàn)和影響的過(guò)程，法律環(huán)境的建設(shè)對(duì)投資銀行的發(fā)展至關(guān)重要。

三、結(jié)語(yǔ)

篇9

一、商業(yè)銀行把投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展作為商業(yè)銀行發(fā)展的重要戰(zhàn)略

中國(guó)改革開(kāi)放的力度越來(lái)越大，外資不斷涌入市場(chǎng)，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加的激烈，商業(yè)銀行的利潤(rùn)不可避免的被擠占和壓縮。為了開(kāi)拓新的市場(chǎng)，尋求更大的發(fā)展空間，擴(kuò)大銀行的利潤(rùn)，開(kāi)展新的銀行業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)新的投資產(chǎn)品將是商業(yè)銀行的主要發(fā)展趨勢(shì)。而在當(dāng)前，商業(yè)銀行的投資銀行的業(yè)務(wù)將會(huì)是銀行發(fā)展的首選項(xiàng)目。商業(yè)銀行之所以著重發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，是基于以下幾個(gè)原因。第一，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的利潤(rùn)來(lái)源被資本市場(chǎng)嚴(yán)重?cái)D壓，如：證券市場(chǎng)分流商業(yè)銀行的存款，使得商業(yè)銀行的存款項(xiàng)目有萎縮的傾向，商業(yè)銀行的利潤(rùn)嚴(yán)重下降；第二，金融機(jī)構(gòu)改革的趨勢(shì)使得商業(yè)銀行不得不進(jìn)行轉(zhuǎn)型，以應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境。因此，中國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展會(huì)把投資銀行的業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行發(fā)展的重要戰(zhàn)略。

二、投資銀行業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生變化

在商業(yè)銀行的發(fā)展過(guò)程中，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)相互補(bǔ)充，共同成為商業(yè)銀行盈利的重要來(lái)源，并且已經(jīng)逐步發(fā)展成商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)。商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)在開(kāi)拓和發(fā)展過(guò)程中，品種不斷增多，覆蓋的領(lǐng)域也不斷拓展。原有的商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)主要是一些債券品種，隨著金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，投資銀行的業(yè)務(wù)逐步拓展到企業(yè)債券、一些金融機(jī)構(gòu)債券甚至拓展到政府債券。除了承銷(xiāo)對(duì)象的不斷拓展，新興投資銀行業(yè)務(wù)也不斷發(fā)展，在商業(yè)銀行中所占的比重也不斷加大，商業(yè)銀行的投資銀行的業(yè)務(wù)產(chǎn)品線更加多樣。

商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的債券承銷(xiāo)、兼并收購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目融資等方面外，商業(yè)銀行可嘗試開(kāi)展以下幾種業(yè)務(wù)：第一，基金管理，目前，基金已經(jīng)發(fā)展成為金融支柱產(chǎn)業(yè)之一，商業(yè)銀行投資基金主要是通過(guò)向投資者發(fā)行股票或者收益券，將分散的資金匯集成較大的基金，再對(duì)基金加以運(yùn)作，從中獲益；第二，資產(chǎn)證券，這是一種新型的融資方式，發(fā)行的證券多為票據(jù)、和優(yōu)先股票等形式，獲利主要是來(lái)源于債務(wù)人所付的本金和利息；第三，金融創(chuàng)新，分為三種：期貨、期權(quán)、調(diào)期；第四，風(fēng)險(xiǎn)投資，主要是對(duì)一些新興公司進(jìn)行資金融通。對(duì)于一部分風(fēng)險(xiǎn)較高的投行業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行完全可以建立較為完備的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和處理機(jī)制，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)警、規(guī)避和解決。

三、商業(yè)銀行的客戶服務(wù)策略將進(jìn)一步轉(zhuǎn)變

銀行和客戶之間是賴以共存的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，沒(méi)有客戶，就意味著銀行沒(méi)有發(fā)展前途。因此，決不能把客戶資源當(dāng)成一次性的消費(fèi)品。所以商業(yè)銀行必須充分重視客戶資源的重要性，善于開(kāi)拓客戶價(jià)值。

因此，在銀行的發(fā)展過(guò)程中，必須建立和完善與客戶的對(duì)話機(jī)制，充分尊重每一個(gè)客戶的個(gè)性化需求，真正地把每一個(gè)客戶當(dāng)成上帝，為他們量身打造一站式服務(wù)，一攬子的解決方案。這樣不僅幫助客戶創(chuàng)造了價(jià)值，而且也有利于促進(jìn)銀行進(jìn)行資源整合，拓寬銀行的投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。從目前的銀行發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，很多銀行已經(jīng)意識(shí)到為客戶提供一站式服務(wù)的重要性，在為客戶帶來(lái)便利的同時(shí)，也大大的促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大。但是，現(xiàn)在這種一站式的服務(wù)覆蓋的人群還比較少，今后的發(fā)展必將朝著這樣的方向繼續(xù)前進(jìn)。

四、內(nèi)部制度建設(shè)更加規(guī)范，人才隊(duì)伍不斷壯大

不同于以往的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展是新興產(chǎn)業(yè)，雖然現(xiàn)在的發(fā)展已經(jīng)取得了很大的成績(jī)，但是它其中的一些業(yè)務(wù)流程和管理制度尚有不健全之處，人才隊(duì)伍建設(shè)還存在著一定的問(wèn)題，在一定程度上導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)的混亂。商業(yè)銀行的投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展離不開(kāi)銀行的內(nèi)部管理，要想不斷拓展投資銀行的業(yè)務(wù)，就必須加快建設(shè)和完善更加規(guī)范的投資銀行的業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，提高他們的專業(yè)素質(zhì)能力，打造一支致力于投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的隊(duì)伍。

篇10

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)

2001年7月中國(guó)人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進(jìn)一步明確商業(yè)銀行經(jīng)央行審批后可以辦理金融衍生業(yè)務(wù)、證券、投資基金托管、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投資銀行業(yè)務(wù)。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)探索投資銀行業(yè)務(wù)擁有了巨大的實(shí)踐空間和發(fā)展空間。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的重大意義

1.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)，可以更好滿足客戶的需要

近年來(lái)，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)相繼推出信貸資產(chǎn)證券化、銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場(chǎng)改革措施，股票市場(chǎng)的股權(quán)分置改革也穩(wěn)步推進(jìn)。資本市場(chǎng)的改革為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場(chǎng)環(huán)境的變化，一方面，使得大型企業(yè)有更多的機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)展自己，提高自身實(shí)力；另一方面，這些大型企業(yè)又需要更多和更好的金融需求，需要有實(shí)力的銀行對(duì)其給予幫助和支持。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行在新形勢(shì)下滿足大型優(yōu)質(zhì)客戶需求、搶抓市場(chǎng)機(jī)遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)，是增強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要

隨著中國(guó)加入WTO過(guò)渡期的結(jié)束，我國(guó)的金融市場(chǎng)對(duì)外完全打開(kāi)，越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，在方便消費(fèi)者的同時(shí)，也對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，而從事投行業(yè)務(wù)有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)在：通過(guò)拓展投資銀行業(yè)務(wù)可以拓寬收入來(lái)源渠道，實(shí)現(xiàn)收入多元化，提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力；通過(guò)對(duì)客戶提供存貸款傳統(tǒng)服務(wù)的同時(shí)，滿足客戶融資、并購(gòu)重組、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等多種需求，提高銀行客戶服務(wù)水平，增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷(xiāo)能力；通過(guò)為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，為商業(yè)銀行的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的信息等。

3.有利于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的深入，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行需要調(diào)整其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以適應(yīng)外部市場(chǎng)環(huán)境的變化。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型主要是通過(guò)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和符合未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)、增值服務(wù)，提高非利息收入占比來(lái)實(shí)現(xiàn)，而投資銀行業(yè)務(wù)則是高附加值的中間業(yè)務(wù)，具有占用資本少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的特點(diǎn)。因此，大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)成為當(dāng)前商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盈利模式轉(zhuǎn)變的重要手段。

二、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的策略分析

1.平衡好商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)系

投資銀行業(yè)務(wù)，是一項(xiàng)技術(shù)含量高、高附加值的業(yè)務(wù)，其直接效益體現(xiàn)在能夠取得顧問(wèn)費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入，形成新的收入來(lái)源；其間接效益體現(xiàn)在能夠促進(jìn)商業(yè)銀行占領(lǐng)新興市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)高端客戶、營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)貸款、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、化解不良貸款和保全信貸資產(chǎn)等，帶動(dòng)并促進(jìn)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

因此，在兼顧投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行應(yīng)將投資銀行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)，注重和追求投資銀行業(yè)務(wù)自身的發(fā)展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，通過(guò)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)，才能真正體現(xiàn)發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的初衷。

2.以投資銀行部為核心，建立與行內(nèi)和行外機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的拓展需要與公司業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等部門(mén)進(jìn)行有效的合作，以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中形成合力。另一方面，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資銀行，大多在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)商業(yè)銀行在保證自身權(quán)利的同時(shí)，應(yīng)該多向外資銀行學(xué)習(xí)這方面業(yè)務(wù)，多開(kāi)展一些相互交流學(xué)習(xí)的活動(dòng)，借鑒他人的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展自己。

另外，投資銀行部可與行外金融機(jī)構(gòu)建立策略聯(lián)盟，并借助其他金融機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易，以滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

3.提高投行從業(yè)人員的整體素質(zhì)，塑造一支優(yōu)秀的專業(yè)的投資銀行家團(tuán)隊(duì)

投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的智力密集型金融中介業(yè)務(wù)，需要一支過(guò)硬的專業(yè)人才隊(duì)伍作為支撐，所以，商業(yè)銀行既要培養(yǎng)一批精通金融、財(cái)務(wù)、企業(yè)管理等知識(shí)的綜合型人才，又要引進(jìn)證券、法律、營(yíng)銷(xiāo)、IT通訊、房地產(chǎn)等各方面的專業(yè)人才為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。因此，塑造一個(gè)具有“能力縱深”并具有合作精神的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，是實(shí)現(xiàn)投資銀行專業(yè)化和個(gè)性化服務(wù)的前提。

4.金融主管部門(mén)應(yīng)完善法律法規(guī)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)不斷完善法律法規(guī)，但目前國(guó)內(nèi)法律、法規(guī)的不健全仍是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的主要障礙之一。因此，金融主管部門(mén)應(yīng)盡快予以完善，商業(yè)銀行也應(yīng)該規(guī)范自身業(yè)務(wù)，積極參與相關(guān)法規(guī)的討論與建設(shè)。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)相融合，需要有效隔離風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融控股公司，可以根據(jù)其主要業(yè)務(wù)范圍確定具體監(jiān)管部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)控股公司的監(jiān)管，同時(shí)各個(gè)子公司監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)其范圍內(nèi)的監(jiān)管責(zé)任，明確其業(yè)務(wù)范圍，禁止一些風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)。建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，注意培養(yǎng)員工職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在業(yè)務(wù)流程上建立健全風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、建立內(nèi)部防火墻，規(guī)范內(nèi)核制度，積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn):

[1]尹毅飛:我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)研究.金融論壇,2004.12