投資銀行業(yè)務(wù)范文

時(shí)間:2023-03-18 04:42:16

導(dǎo)語(yǔ):如何才能寫(xiě)好一篇投資銀行業(yè)務(wù),這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn),歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文,供你借鑒。

投資銀行業(yè)務(wù)

篇1

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)

2001年7月中國(guó)人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,進(jìn)一步明確商業(yè)銀行經(jīng)央行審批后可以辦理金融衍生業(yè)務(wù)、證券、投資基金托管、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投資銀行業(yè)務(wù)。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)探索投資銀行業(yè)務(wù)擁有了巨大的實(shí)踐空間和發(fā)展空間。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的重大意義

1.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù),可以更好滿足客戶的需要

近年來(lái),人民銀行、銀監(jiān)會(huì)相繼推出信貸資產(chǎn)證券化、銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場(chǎng)改革措施,股票市場(chǎng)的股權(quán)分置改革也穩(wěn)步推進(jìn)。資本市場(chǎng)的改革為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場(chǎng)環(huán)境的變化,一方面,使得大型企業(yè)有更多的機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)展自己,提高自身實(shí)力;另一方面,這些大型企業(yè)又需要更多和更好的金融需求,需要有實(shí)力的銀行對(duì)其給予幫助和支持。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行在新形勢(shì)下滿足大型優(yōu)質(zhì)客戶需求、搶抓市場(chǎng)機(jī)遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù),是增強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要

隨著中國(guó)加入WTO過(guò)渡期的結(jié)束,我國(guó)的金融市場(chǎng)對(duì)外完全打開(kāi),越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng),在方便消費(fèi)者的同時(shí),也對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入,商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,而從事投行業(yè)務(wù)有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),主要表現(xiàn)在:通過(guò)拓展投資銀行業(yè)務(wù)可以拓寬收入來(lái)源渠道,實(shí)現(xiàn)收入多元化,提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力;通過(guò)對(duì)客戶提供存貸款傳統(tǒng)服務(wù)的同時(shí),滿足客戶融資、并購(gòu)重組、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等多種需求,提高銀行客戶服務(wù)水平,增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷(xiāo)能力;通過(guò)為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù),商業(yè)銀行可以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況,為商業(yè)銀行的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的信息等。

3.有利于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的深入,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行需要調(diào)整其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以適應(yīng)外部市場(chǎng)環(huán)境的變化。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型主要是通過(guò)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和符合未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)、增值服務(wù),提高非利息收入占比來(lái)實(shí)現(xiàn),而投資銀行業(yè)務(wù)則是高附加值的中間業(yè)務(wù),具有占用資本少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的特點(diǎn)。因此,大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)成為當(dāng)前商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盈利模式轉(zhuǎn)變的重要手段。

二、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的策略分析

1.平衡好商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)系

投資銀行業(yè)務(wù),是一項(xiàng)技術(shù)含量高、高附加值的業(yè)務(wù),其直接效益體現(xiàn)在能夠取得顧問(wèn)費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入,形成新的收入來(lái)源;其間接效益體現(xiàn)在能夠促進(jìn)商業(yè)銀行占領(lǐng)新興市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)高端客戶、營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)貸款、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、化解不良貸款和保全信貸資產(chǎn)等,帶動(dòng)并促進(jìn)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

因此,在兼顧投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的促進(jìn),實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行應(yīng)將投資銀行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù),注重和追求投資銀行業(yè)務(wù)自身的發(fā)展,只有這樣,才有可能真正形成依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展,通過(guò)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán),才能真正體現(xiàn)發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的初衷。2.以投資銀行部為核心,建立與行內(nèi)和行外機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的拓展需要與公司業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等部門(mén)進(jìn)行有效的合作,以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢(shì),在競(jìng)爭(zhēng)中形成合力。另一方面,進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資銀行,大多在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn),我國(guó)商業(yè)銀行在保證自身權(quán)利的同時(shí),應(yīng)該多向外資銀行學(xué)習(xí)這方面業(yè)務(wù),多開(kāi)展一些相互交流學(xué)習(xí)的活動(dòng),借鑒他人的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展自己。

另外,投資銀行部可與行外金融機(jī)構(gòu)建立策略聯(lián)盟,并借助其他金融機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易,以滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

3.提高投行從業(yè)人員的整體素質(zhì),塑造一支優(yōu)秀的專業(yè)的投資銀行家團(tuán)隊(duì)

投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的智力密集型金融中介業(yè)務(wù),需要一支過(guò)硬的專業(yè)人才隊(duì)伍作為支撐,所以,商業(yè)銀行既要培養(yǎng)一批精通金融、財(cái)務(wù)、企業(yè)管理等知識(shí)的綜合型人才,又要引進(jìn)證券、法律、營(yíng)銷(xiāo)、IT通訊、房地產(chǎn)等各方面的專業(yè)人才為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。因此,塑造一個(gè)具有“能力縱深”并具有合作精神的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),是實(shí)現(xiàn)投資銀行專業(yè)化和個(gè)性化服務(wù)的前提。

4.金融主管部門(mén)應(yīng)完善法律法規(guī),建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)不斷完善法律法規(guī),但目前國(guó)內(nèi)法律、法規(guī)的不健全仍是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的主要障礙之一。因此,金融主管部門(mén)應(yīng)盡快予以完善,商業(yè)銀行也應(yīng)該規(guī)范自身業(yè)務(wù),積極參與相關(guān)法規(guī)的討論與建設(shè)。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)相融合,需要有效隔離風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融控股公司,可以根據(jù)其主要業(yè)務(wù)范圍確定具體監(jiān)管部門(mén),負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)控股公司的監(jiān)管,同時(shí)各個(gè)子公司監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)其范圍內(nèi)的監(jiān)管責(zé)任,明確其業(yè)務(wù)范圍,禁止一些風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)。建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,注意培養(yǎng)員工職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),在業(yè)務(wù)流程上建立健全風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、建立內(nèi)部防火墻,規(guī)范內(nèi)核制度,積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn):

[1]尹毅飛:我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)研究.金融論壇,2004.12

篇2

審慎經(jīng)營(yíng)一直是商業(yè)銀行必須秉承的原則之一,對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)往往以被動(dòng)防御的方式為主。而投資銀行則在風(fēng)險(xiǎn)觀上更加主動(dòng),強(qiáng)調(diào)通過(guò)創(chuàng)新的金融工具和金融方法來(lái)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)以賺取超額收益。這就在客觀上決定了二者存在一定的沖突。現(xiàn)階段如何在統(tǒng)一的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系架構(gòu)下,建立能夠適應(yīng)投資銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜性的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制系統(tǒng),既能有效防范投資銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn),又不至于對(duì)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展造成人為障礙,是商業(yè)銀行亟待解決的問(wèn)題。

其次是激勵(lì)機(jī)制的沖突,目前主要體現(xiàn)在利益的分配上。投資銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜度高,更強(qiáng)調(diào)通過(guò)創(chuàng)新來(lái)主動(dòng)分散和控制風(fēng)險(xiǎn),以此獲得超額收益,因此考核激勵(lì)機(jī)制必須實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的良好平衡,才能促進(jìn)投行人員既主動(dòng)創(chuàng)新,又責(zé)任明晰。但是在實(shí)踐中,大部分商業(yè)銀行并未建立獨(dú)立的投資銀行業(yè)務(wù)考核和激勵(lì)機(jī)制,也未按照風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配的原則建立收入分配機(jī)制。這在一定程度上制約了投資銀行部門(mén)的積極性,且無(wú)法從業(yè)務(wù)角度準(zhǔn)確體現(xiàn)投資銀行部門(mén)的價(jià)值。因此,根據(jù)不同的投資銀行業(yè)務(wù)特點(diǎn)建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、明確的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收入分享機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制對(duì)于推動(dòng)投資銀行的健康發(fā)展至關(guān)重要。

第三是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的沖突,目前主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)規(guī)劃的缺失。在實(shí)踐中商業(yè)銀行往往將投資銀行業(yè)務(wù)定位于服務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的工具,甚至是因?yàn)閭鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇不得已而為之。從短期來(lái)看,這種做法確實(shí)迅速收到了成效,但從長(zhǎng)期來(lái)看,這樣的定位卻對(duì)投行業(yè)務(wù)成長(zhǎng)非常不利。過(guò)分強(qiáng)調(diào)投行業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)功能,使其很難被擺到一項(xiàng)主體業(yè)務(wù)應(yīng)有的位置,在商業(yè)銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略上得不到相應(yīng)體現(xiàn)和重視,資源投入也缺乏保障,業(yè)務(wù)的連續(xù)發(fā)展容易受到各種因素的干擾。因此,商業(yè)銀行應(yīng)從戰(zhàn)略上明確發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)不只是簡(jiǎn)單地實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的延伸和服務(wù)擴(kuò)展,而是要實(shí)現(xiàn)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)之間的整合和聯(lián)動(dòng)。商業(yè)銀行應(yīng)將投行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù),注重和追求業(yè)務(wù)自身的發(fā)展,建立清晰可行的發(fā)展規(guī)劃,并從體制和機(jī)制上給予充分扶持和保障。

二、對(duì)銀行監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)投行業(yè)務(wù)健康發(fā)展的思考

從商業(yè)銀行內(nèi)部來(lái)看,投資銀行業(yè)務(wù)剛處于起步時(shí)的探索階段,從管理體制、業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制到風(fēng)險(xiǎn)管理體系,以及專業(yè)人員團(tuán)隊(duì)建設(shè)都還很不完善。這種現(xiàn)狀,決定了銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)不但要重視當(dāng)前商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題,也要考慮未來(lái)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要,按照推動(dòng)行業(yè)發(fā)展、有效防范風(fēng)險(xiǎn)和審慎監(jiān)管的原則,循序漸進(jìn)地推動(dòng)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

第一,重視投行業(yè)務(wù)在推動(dòng)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中的作用。在推動(dòng)商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,中間業(yè)務(wù)收入比例的提高是監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)之一。但是,在中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)上,支付結(jié)算、銀行卡、類業(yè)務(wù)的收入仍占主導(dǎo)地位,屬于投資銀行范疇的交易、托管、顧問(wèn)類業(yè)務(wù)收入總額依然較低。這種趨同的結(jié)構(gòu)在一定程度上削弱了監(jiān)管推動(dòng)措施的有效性。實(shí)際上,相對(duì)于其他的中間業(yè)務(wù)收入渠道,投資銀行業(yè)務(wù)具有更好的主動(dòng)性、更高的附加值。體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是在經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)考核體系下,投行業(yè)務(wù)在節(jié)約經(jīng)濟(jì)資本和創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增加值方面,對(duì)提高銀行的資本收益率水平更有效;二是投行業(yè)務(wù)有利于商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型過(guò)程中探索新的盈利模式,在資本市場(chǎng)等直接融資領(lǐng)域探索盈利的可能性。因此,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域強(qiáng)化監(jiān)管推動(dòng)的力度,可以更有效地促進(jìn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和持續(xù)發(fā)展,也更容易體現(xiàn)監(jiān)管的有效性。

第二,應(yīng)及時(shí)加強(qiáng)對(duì)投行業(yè)務(wù)的監(jiān)管引領(lǐng)和規(guī)范。盡管近幾年投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展迅速,但是絕大部分機(jī)構(gòu)都還未進(jìn)入規(guī)模化、系統(tǒng)化的發(fā)展階段。特別是在當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下,短期內(nèi)難以從根本上改變基層機(jī)構(gòu)以信貸業(yè)務(wù)為重的經(jīng)營(yíng)思路,使得投行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展容易受到內(nèi)外部環(huán)境的影響,也容易在局部領(lǐng)域產(chǎn)生無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的行為,因此及時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管的引領(lǐng)和規(guī)范功能尤顯重要。首先應(yīng)堅(jiān)持分類監(jiān)管的原則。對(duì)于業(yè)務(wù)能力強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)控制水平高的商業(yè)銀行,應(yīng)加大支持和推動(dòng)的力度,鼓勵(lì)發(fā)展;對(duì)于缺乏資源優(yōu)勢(shì),風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱的商業(yè)銀行,應(yīng)差別化的監(jiān)管指導(dǎo),引導(dǎo)其探索適合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品。其次是提高監(jiān)管的專業(yè)判別和迅速反應(yīng)能力。從近兩年的監(jiān)管實(shí)踐看,在財(cái)務(wù)顧問(wèn)、衍生產(chǎn)品交易等部分投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域由于統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度尚不完善,容易導(dǎo)致監(jiān)管的跟進(jìn)滯后于市場(chǎng)的發(fā)展。滯后效應(yīng)的存在一定程度上削弱了監(jiān)管規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展的有效性。因此,在短期內(nèi),應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投行業(yè)務(wù)的研究,加快探索建立投行業(yè)務(wù)的監(jiān)測(cè)和分析機(jī)制,及時(shí)跟蹤和評(píng)估投行業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)向。在中長(zhǎng)期上,則要探索有效的機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管協(xié)作機(jī)制,在明晰職責(zé)分工的基礎(chǔ)上,建立一套有效覆蓋監(jiān)測(cè)、識(shí)別、提示、處置風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程的監(jiān)管流程。

三是充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會(huì)的管理和自律功能,加強(qiáng)同業(yè)監(jiān)督。客觀上,監(jiān)管部門(mén)并不總是能把握住市場(chǎng)發(fā)展的脈搏,更何況投行業(yè)務(wù)往往是根據(jù)客戶需求提供的綜合性金融服務(wù),是一系列金融產(chǎn)品的組合和衍生,始終處于動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程中。因此在引領(lǐng)和規(guī)范投行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中,更有必要發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性,通過(guò)加強(qiáng)協(xié)會(huì)的自律功能,規(guī)范定價(jià)行為和營(yíng)銷(xiāo)行為,從而更有效地維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序,促進(jìn)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。第三,高度重視投資銀行業(yè)務(wù)的制度和體系建設(shè)。投行業(yè)務(wù)復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得投行業(yè)務(wù)無(wú)論是在組織架構(gòu)、管理制度、風(fēng)險(xiǎn)控制,還是在人力資源、激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)文化等諸多方面都具有鮮明的業(yè)務(wù)特點(diǎn),與現(xiàn)有的商業(yè)銀行體制存在相當(dāng)大的差異。因此,在業(yè)務(wù)發(fā)展初期即推動(dòng)制度和體系的建設(shè)對(duì)于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。從現(xiàn)階段來(lái)看,作為監(jiān)管部門(mén)一方面應(yīng)督促商業(yè)銀行從戰(zhàn)略的高度建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、明確的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收入分享機(jī)制,確保業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)。投行業(yè)務(wù)發(fā)展離不開(kāi)全行的平臺(tái)和資源,必須建立起調(diào)動(dòng)各方積極性的收入分配機(jī)制,予以明確后長(zhǎng)期執(zhí)行。投資銀行業(yè)務(wù)部門(mén)應(yīng)有節(jié)奏、有重點(diǎn)地推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展,兼顧短期、中期和長(zhǎng)期發(fā)展的需要,并確保各分支行經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)形成穩(wěn)定的預(yù)期。另一方面在當(dāng)前商業(yè)銀行普遍面臨專業(yè)人才缺乏、信息系統(tǒng)建設(shè)相對(duì)滯后、業(yè)務(wù)流程不盡科學(xué)等問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)條件下,建立和完善投行業(yè)務(wù)運(yùn)作體系尤顯重要和緊迫。應(yīng)該鼓勵(lì)商業(yè)銀行針對(duì)投行業(yè)務(wù)的特征,建立相對(duì)獨(dú)立的審查審批標(biāo)準(zhǔn)和程序,在全行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系下,建立符合投行業(yè)務(wù)特征的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

篇3

1.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù),可以更好滿足客戶的需要

近年來(lái),人民銀行、銀監(jiān)會(huì)相繼推出信貸資產(chǎn)證券化、銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場(chǎng)改革措施,股票市場(chǎng)的股權(quán)分置改革也穩(wěn)步推進(jìn)。資本市場(chǎng)的改革為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場(chǎng)環(huán)境的變化,一方面,使得大型企業(yè)有更多的機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)展自己,提高自身實(shí)力;另一方面,這些大型企業(yè)又需要更多和更好的金融需求,需要有實(shí)力的銀行對(duì)其給予幫助和支持。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行在新形勢(shì)下滿足大型優(yōu)質(zhì)客戶需求、搶抓市場(chǎng)機(jī)遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù),是增強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要

隨著中國(guó)加入WTO過(guò)渡期的結(jié)束,我國(guó)的金融市場(chǎng)對(duì)外完全打開(kāi),越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng),在方便消費(fèi)者的同時(shí),也對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入,商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,而從事投行業(yè)務(wù)有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),主要表現(xiàn)在:通過(guò)拓展投資銀行業(yè)務(wù)可以拓寬收入來(lái)源渠道,實(shí)現(xiàn)收入多元化,提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力;通過(guò)對(duì)客戶提供存貸款傳統(tǒng)服務(wù)的同時(shí),滿足客戶融資、并購(gòu)重組、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等多種需求,提高銀行客戶服務(wù)水平,增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷(xiāo)能力;通過(guò)為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù),商業(yè)銀行可以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況,為商業(yè)銀行的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的信息等。

3.有利于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的深入,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行需要調(diào)整其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以適應(yīng)外部市場(chǎng)環(huán)境的變化。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型主要是通過(guò)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和符合未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)、增值服務(wù),提高非利息收入占比來(lái)實(shí)現(xiàn),而投資銀行業(yè)務(wù)則是高附加值的中間業(yè)務(wù),具有占用資本少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的特點(diǎn)。因此,大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)成為當(dāng)前商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盈利模式轉(zhuǎn)變的重要手段。

二、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的策略分析

1.平衡好商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)系

投資銀行業(yè)務(wù),是一項(xiàng)技術(shù)含量高、高附加值的業(yè)務(wù),其直接效益體現(xiàn)在能夠取得顧問(wèn)費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入,形成新的收入來(lái)源;其間接效益體現(xiàn)在能夠促進(jìn)商業(yè)銀行占領(lǐng)新興市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)高端客戶、營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)貸款、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、化解不良貸款和保全信貸資產(chǎn)等,帶動(dòng)并促進(jìn)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

因此,在兼顧投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的促進(jìn),實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行應(yīng)將投資銀行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù),注重和追求投資銀行業(yè)務(wù)自身的發(fā)展,只有這樣,才有可能真正形成依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展,通過(guò)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán),才能真正體現(xiàn)發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的初衷。2.以投資銀行部為核心,建立與行內(nèi)和行外機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的拓展需要與公司業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等部門(mén)進(jìn)行有效的合作,以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢(shì),在競(jìng)爭(zhēng)中形成合力。另一方面,進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資銀行,大多在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn),我國(guó)商業(yè)銀行在保證自身權(quán)利的同時(shí),應(yīng)該多向外資銀行學(xué)習(xí)這方面業(yè)務(wù),多開(kāi)展一些相互交流學(xué)習(xí)的活動(dòng),借鑒他人的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展自己。

另外,投資銀行部可與行外金融機(jī)構(gòu)建立策略聯(lián)盟,并借助其他金融機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易,以滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

3.提高投行從業(yè)人員的整體素質(zhì),塑造一支優(yōu)秀的專業(yè)的投資銀行家團(tuán)隊(duì)

投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的智力密集型金融中介業(yè)務(wù),需要一支過(guò)硬的專業(yè)人才隊(duì)伍作為支撐,所以,商業(yè)銀行既要培養(yǎng)一批精通金融、財(cái)務(wù)、企業(yè)管理等知識(shí)的綜合型人才,又要引進(jìn)證券、法律、營(yíng)銷(xiāo)、IT通訊、房地產(chǎn)等各方面的專業(yè)人才為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。因此,塑造一個(gè)具有“能力縱深”并具有合作精神的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),是實(shí)現(xiàn)投資銀行專業(yè)化和個(gè)性化服務(wù)的前提。

4.金融主管部門(mén)應(yīng)完善法律法規(guī),建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)不斷完善法律法規(guī),但目前國(guó)內(nèi)法律、法規(guī)的不健全仍是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的主要障礙之一。因此,金融主管部門(mén)應(yīng)盡快予以完善,商業(yè)銀行也應(yīng)該規(guī)范自身業(yè)務(wù),積極參與相關(guān)法規(guī)的討論與建設(shè)。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)相融合,需要有效隔離風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融控股公司,可以根據(jù)其主要業(yè)務(wù)范圍確定具體監(jiān)管部門(mén),負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)控股公司的監(jiān)管,同時(shí)各個(gè)子公司監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)其范圍內(nèi)的監(jiān)管責(zé)任,明確其業(yè)務(wù)范圍,禁止一些風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)。建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,注意培養(yǎng)員工職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),在業(yè)務(wù)流程上建立健全風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、建立內(nèi)部防火墻,規(guī)范內(nèi)核制度,積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn):

[1]尹毅飛:我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)研究.金融論壇,2004.12

[2]常懷宇:商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)問(wèn)題探析.福建金融,2005.9

[3]王文利:關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的趨勢(shì)分析.商業(yè)時(shí)代,2007.6

篇4

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;投資銀行;發(fā)展對(duì)策

我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)辦時(shí)間不長(zhǎng),與國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行相比存在諸多劣勢(shì),自身發(fā)展還存在問(wèn)題,因此需要更進(jìn)一步發(fā)展。

一、我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)的投資銀行發(fā)展較晚,第一家證券公司是1987年在深圳成立的深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司。從我國(guó)實(shí)踐來(lái)看,投資銀行業(yè)務(wù)最初是由商業(yè)銀行來(lái)輔助完成的。上世紀(jì)80年代中后期,隨著我國(guó)開(kāi)放證券流通市場(chǎng),原有商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來(lái),各地區(qū)先后成立了一大批證券公司,形成了以證券公司為主的證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)體系。在隨后的十余年里,證券公司逐漸成為我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的主體。但是,除了專業(yè)的證券公司以外,還有一大批業(yè)務(wù)范圍較為寬泛的信托投資公司、金融投資公司、產(chǎn)權(quán)交易與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)咨詢公司等在從事投資銀行的其他業(yè)務(wù)。

我國(guó)的投資銀行可以分為三種類型:第一種是全國(guó)性的,第二種是地區(qū)性的,第三種是民營(yíng)性的。全國(guó)性的投資銀行又分為兩類:其一是以銀行系統(tǒng)為背景的證券公司,其二是以國(guó)務(wù)院直屬或國(guó)務(wù)院各部委為背景的信托投資公司。地區(qū)性的投資銀行主要是省市兩級(jí)的專業(yè)證券公司和信托公司。以上兩種類型的投資銀行依托國(guó)家在證券業(yè)務(wù)方面的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)在我國(guó)投資銀行業(yè)中占據(jù)了主體地位。民營(yíng)性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司和資產(chǎn)管理公司等,它們絕大多數(shù)是從過(guò)去為客戶提供管理咨詢和投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)發(fā)展起來(lái)的,有一定的資本實(shí)力,在企業(yè)并購(gòu)、項(xiàng)目融資和金融創(chuàng)新方面具有很強(qiáng)的靈活性,正逐漸成為我國(guó)投資銀行領(lǐng)域的一支中堅(jiān)力量。

二、目前我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

(一)業(yè)務(wù)功能不全

國(guó)際投行的主營(yíng)業(yè)務(wù)在我國(guó)商業(yè)銀行中都沒(méi)有開(kāi)展起來(lái),商業(yè)銀行缺少核心業(yè)務(wù),影響優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮,還不能算真正意義上開(kāi)展投行業(yè)務(wù)。

(二)經(jīng)營(yíng)品種簡(jiǎn)單

我國(guó)商業(yè)銀行從事的部分投行業(yè)務(wù),大致分為咨詢顧問(wèn)類、重組并購(gòu)類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)證券化、直接融資類四大類。盡管如此,投行業(yè)務(wù)開(kāi)展的程度仍不深、業(yè)務(wù)范圍仍不廣,能從事兼并收購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、金融工程以及研究與發(fā)展類業(yè)務(wù)的屈指可數(shù)。

(三)對(duì)企業(yè)走出去支持不夠

境內(nèi)企業(yè)在海外上市的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)大都交與合資公司或外資公司,我國(guó)的投資銀行還普遍缺乏聲譽(yù),尤其是缺乏國(guó)際聲譽(yù),國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行尚不能為企業(yè)走出國(guó)門(mén)、參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)、海外兼并收購(gòu)形成有力的支持。從西方發(fā)達(dá)國(guó)家看,現(xiàn)資銀行業(yè)的發(fā)展是以其大量經(jīng)營(yíng)企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)為標(biāo)志的,另外在資產(chǎn)管理和金融工程方面也都有優(yōu)異的表現(xiàn)。

此外,我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、在國(guó)際金融市場(chǎng)的參與程度等方面都不及國(guó)際大型投資銀行。

三、導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在問(wèn)題的原因

我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的缺陷和問(wèn)題是由多種原因造成的,主要有三個(gè)方面原因。

(一)分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局的制約

這是最重要的原因。隨著我國(guó)《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》陸續(xù)頒布,形成了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的格局,這在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期有它的合理性和必要性。2001年國(guó)家推出了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等法律法規(guī),為商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)提供了政策空間。盡管商業(yè)銀行開(kāi)展了常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)、銀團(tuán)貸款、結(jié)構(gòu)化融資、重組并購(gòu)、短期融資券、資產(chǎn)證券化等一些證券公司未能開(kāi)展或者未形成優(yōu)勢(shì)的投行業(yè)務(wù),但證券的承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)與交易等需要經(jīng)營(yíng)牌照的業(yè)務(wù)仍未能開(kāi)展,對(duì)商業(yè)銀行的全面服務(wù)功能形成制約,造成商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)不能形成完整的業(yè)務(wù)價(jià)值鏈和全面的業(yè)務(wù)體系,很多投行業(yè)務(wù)只是投行業(yè)務(wù)整體價(jià)值鏈上的某幾個(gè)環(huán)節(jié),要開(kāi)展具有完整價(jià)值鏈的投行業(yè)務(wù)還需要國(guó)家政策和法律的進(jìn)一步調(diào)整。

(二)創(chuàng)新機(jī)制的缺失

在國(guó)外,投行模式、監(jiān)管環(huán)境、成熟程度、交易環(huán)境較為完善,投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類全,衍生產(chǎn)品、創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用較多。我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前還是政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì),民營(yíng)資本投資受到較多的限制,例如我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)還未能有效開(kāi)展,風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源單一,規(guī)模不大,創(chuàng)業(yè)資本的退出渠道或退出機(jī)制問(wèn)題尚未解決。貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期割裂,使得我國(guó)商業(yè)銀行承擔(dān)了幾乎全部的金融風(fēng)險(xiǎn),與經(jīng)營(yíng)收益很大程度上不相匹配,也積累了中國(guó)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行也需要進(jìn)入資本市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的匹配,合理分散風(fēng)險(xiǎn)。

(三)高素質(zhì)專業(yè)人員的缺乏

開(kāi)展投行業(yè)務(wù)需要大量的資料、專業(yè)的人才和先進(jìn)的技術(shù)。對(duì)于相關(guān)人員來(lái)講不僅需要懂得投資、融資、法律、產(chǎn)業(yè)分析、國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀分析等廣博知識(shí),而且能夠有捕捉商業(yè)機(jī)會(huì)、運(yùn)用談判技巧、把握恰當(dāng)時(shí)機(jī)、進(jìn)行對(duì)象挖掘和財(cái)務(wù)安排等高智力服務(wù)的本領(lǐng)??梢哉f(shuō),人才、資本、品牌是構(gòu)成投資銀行的重要資產(chǎn),最重要的資產(chǎn)是人才。高素質(zhì)專業(yè)人員稀缺是困擾我國(guó)投行業(yè)務(wù)發(fā)展的主要問(wèn)題之一。

四、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策

我國(guó)直接融資領(lǐng)域的快速發(fā)展給從事間接融資的商業(yè)銀行帶來(lái)沖擊的同時(shí),也帶來(lái)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和實(shí)施業(yè)務(wù)多元化的機(jī)遇,開(kāi)啟了商業(yè)銀行進(jìn)入新的資本市場(chǎng)的渠道。針對(duì)我國(guó)投資銀行的現(xiàn)實(shí)格局和商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的不足,可以采取以下主要措施。

(一)促進(jìn)商業(yè)銀行與投行業(yè)務(wù)的融合

在我國(guó)需要大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)的今天,走西方發(fā)達(dá)國(guó)家那種自由競(jìng)爭(zhēng)、投行林立,到創(chuàng)建品牌、合并整合,再到做大做強(qiáng),走出國(guó)門(mén),積累過(guò)程是漫長(zhǎng)的,時(shí)間和成本顯然不允許。商業(yè)銀行是我國(guó)間接融資的主要渠道,走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式已是全球性趨勢(shì),也是我國(guó)壯大投行業(yè)務(wù)的捷徑。從商業(yè)銀行進(jìn)一步拓展投行業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō),有兩種途徑可選擇:一是商業(yè)銀行直接開(kāi)展投行業(yè)務(wù),早日爭(zhēng)取業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)牌照發(fā)放,二是成立金融控股公司從事投資銀行業(yè)務(wù),如控股基金公司、證券公司、信托公司等,加快業(yè)務(wù)綜合化經(jīng)營(yíng)步伐,促進(jìn)各類金融機(jī)構(gòu)在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的交叉融合、相互滲透。

(二)形成專業(yè)品牌和民族品牌

面對(duì)國(guó)際金融資本的快速滲透與競(jìng)爭(zhēng),要保持國(guó)家對(duì)金融的控制力,提升金融業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力,我國(guó)有必要組建能夠同國(guó)外金融集團(tuán)抗衡的大型綜合化經(jīng)營(yíng)金融企業(yè),發(fā)展壯大本土的投行業(yè)務(wù),以商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)來(lái)帶動(dòng)投行業(yè)務(wù)發(fā)展,將使我國(guó)商業(yè)銀行繼續(xù)成為大客戶的主要金融服務(wù)和產(chǎn)品提供者,通過(guò)投行業(yè)務(wù)使信貸客戶向投行客戶轉(zhuǎn)化。因此,商業(yè)銀行有必要大力拓展投行業(yè)務(wù),培育出一批資金雄厚、有競(jìng)爭(zhēng)力、能充分參與我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展和國(guó)有企業(yè)改革的投資銀行。

(三)創(chuàng)新產(chǎn)品,繁榮市場(chǎng),滿足不同企業(yè)需求

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、信息技術(shù)的進(jìn)步、金融理論的深化尤其是金融工程的興起,使得投資銀行能夠運(yùn)用新興的金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和投資組合,進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新,為客(下轉(zhuǎn)第96頁(yè))(上接第92頁(yè))戶提供廣泛的增值服務(wù),使得抵押債券、一攬子金融管理服務(wù)、杠桿收購(gòu)(LBO)、期貨、期權(quán)、互換、資產(chǎn)證券化等衍生金融工具不斷涌現(xiàn)。商業(yè)銀行能通過(guò)組織專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)為企業(yè)提供從過(guò)橋融資(股權(quán)融資)、短券、中期票據(jù)、債券承銷(xiāo)、股票發(fā)行、票據(jù)融資、理財(cái)與投資等一攬子綜合解決方案。

隨著金融技術(shù)和市場(chǎng)的變化,資產(chǎn)證券化、各類衍生產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金等新產(chǎn)品和新服務(wù)方式不斷豐富著投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)涵。通過(guò)投行手段會(huì)推動(dòng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)從“公司信貸”向“公司金融”轉(zhuǎn)變,從“持有貸款”向“經(jīng)營(yíng)貸款”轉(zhuǎn)變,從“信貸銀行”向“信用銀行”轉(zhuǎn)變,為客戶提供更好的綜合金融服務(wù)。

(四)形成競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,完善配套的中介服務(wù)

發(fā)展投行業(yè)務(wù)需要大批的高素質(zhì)專業(yè)人才、強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力以及豐富、廣泛的信息資源,使得商業(yè)銀行能在融資證券化、資產(chǎn)票據(jù)化的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中充分發(fā)揮資金中介的作用,而銀行及時(shí)擁有各類專業(yè)人才是不現(xiàn)實(shí)的,也加大了運(yùn)行成本,這就需要社會(huì)中介機(jī)構(gòu)提供良好的服務(wù)。銀行與中介機(jī)構(gòu)的合作將不斷加深。

參考文獻(xiàn)

[1]呂清泉.我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)[J].金融經(jīng)濟(jì),2008(07).

篇5

關(guān)鍵詞:投資銀行;業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu);金融

從當(dāng)前來(lái)看,金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)有機(jī)地結(jié)合在一起,每一個(gè)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展上,都必須要有金融的大力支持[1]。短期的資本能夠有效解決企業(yè)資金流動(dòng)問(wèn)題,長(zhǎng)期的資本使技術(shù)的創(chuàng)新能夠得以有效地實(shí)現(xiàn),從而使國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展得以推進(jìn)。我國(guó)金融市場(chǎng)從當(dāng)前來(lái)看,雖然商業(yè)銀行效率比較高,但是投資銀行的效率比較低。因此,研究投資銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化非常有必要。

一、我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

1. 投資銀行資產(chǎn)規(guī)模

截至 2013 年底,我國(guó)的金融資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到 170 萬(wàn)億元左右,其中證券公司 115 家,總資產(chǎn) 2 萬(wàn)億元,僅占有 1.17%的比例,其中很多公司資產(chǎn)的規(guī)模都比較小。從 2013 年來(lái)看,在我國(guó)的總資產(chǎn)中,排前 5 名的證券公司的資產(chǎn)總值達(dá) 6 369億元,行業(yè)集中率為 31.5%,而 2013 年高盛總資產(chǎn)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了9 115億美元。如果我國(guó)證券公司資產(chǎn)的總規(guī)模太小,公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)的資金就會(huì)不足,就很難擴(kuò)大經(jīng)營(yíng),不但競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力太薄弱,業(yè)務(wù)多元化也無(wú)法實(shí)現(xiàn),而且適應(yīng)環(huán)境的能力比較弱,長(zhǎng)此以往,利用不足實(shí)力來(lái)開(kāi)拓國(guó)內(nèi)的新業(yè)務(wù),市場(chǎng)業(yè)務(wù)很難在國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行拓展[2]。

2. 投資銀行業(yè)務(wù)種類

我國(guó)的投資銀行受行政管制的同時(shí),還受金融證券有關(guān)法律的限制,相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的投資銀行,其業(yè)務(wù)范圍相對(duì)狹窄,盈利模式比較單一,收入集中來(lái)源于傳統(tǒng)業(yè)務(wù),并購(gòu)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理在廣度和深度上,與國(guó)外的投資銀行相差很遠(yuǎn)[3]。當(dāng)前,我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常單一化。對(duì)于國(guó)外的投資銀行收入構(gòu)成而言,多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是主要的收入來(lái)源。然而,國(guó)內(nèi)證券公司的業(yè)務(wù)種類太少,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵抗的能力也比較差,一旦開(kāi)展的業(yè)務(wù)受到了限制,整體公司的收入就會(huì)很大程度地受到影響。國(guó)內(nèi)各家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)都大同小異,差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略比較欠缺,業(yè)務(wù)主要是集中在經(jīng)紀(jì)和承銷(xiāo)上。第一,一級(jí)市場(chǎng)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)具有嚴(yán)重同質(zhì)化的現(xiàn)象,擁有證券承銷(xiāo)資格投資銀行的數(shù)量也比較多,投資的銀行盲目拓展業(yè)務(wù),長(zhǎng)期下去就會(huì)導(dǎo)致行業(yè)惡性的競(jìng)爭(zhēng)。第二,二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)的業(yè)務(wù)品種太單一。當(dāng)前,業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的主要業(yè)務(wù),產(chǎn)品主要集中在債券和股票以及基金等傳統(tǒng)交易的品種上,運(yùn)營(yíng)成本不斷上升,費(fèi)率也在不斷下降。通過(guò)有效開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)等各種渠道營(yíng)銷(xiāo)的方式,既能夠擴(kuò)展業(yè)務(wù),又能夠降低成本。

3. 投資銀行人才

當(dāng)前,我國(guó)的投資銀行業(yè)在從業(yè)的人才上還比較欠缺。中國(guó)證券協(xié)會(huì)對(duì)證券從業(yè)的人數(shù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。從 2013 年整體的從業(yè)人員來(lái)看,減少了 2.39 萬(wàn)人,與我國(guó)發(fā)展證券市場(chǎng)的進(jìn)程非常不相配。證券經(jīng)紀(jì)人增長(zhǎng)非常多,增加人數(shù)達(dá)到 5 285 人,保薦的代表人增加了 202 人。

二、投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)劃分

對(duì)投資銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)優(yōu)化的研究,就是要細(xì)分投資銀行業(yè)務(wù)。投資銀行從業(yè)務(wù)上而言,相對(duì)比較多,主要分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng),一級(jí)市場(chǎng)包括證券經(jīng)紀(jì)和承銷(xiāo);二級(jí)市場(chǎng)包括自營(yíng)業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)、咨詢服務(wù)、企業(yè)收購(gòu)與兼并業(yè)務(wù)、金融工程、資產(chǎn)管理以及項(xiàng)目融資等。從當(dāng)前來(lái)看,我國(guó)投資銀行大多數(shù)的業(yè)務(wù)都只是在一級(jí)市場(chǎng)上市以后進(jìn)行推薦和承銷(xiāo),在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行自營(yíng)和經(jīng)紀(jì),很少開(kāi)展資產(chǎn)管理、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、企業(yè)并購(gòu)和海外證券等相關(guān)的業(yè)務(wù)。最近幾年,雖然也涉及了一些少數(shù)的大投資銀行,但實(shí)力上比較差、經(jīng)驗(yàn)也欠缺、經(jīng)營(yíng)上也不規(guī)范等,做得很不理想,沒(méi)有大方面的發(fā)展。投資銀行主要分為三個(gè)層次。第一個(gè)層次:本源型和傳統(tǒng)業(yè)務(wù),主要包括一級(jí)市場(chǎng)證券的發(fā)行和承銷(xiāo),二級(jí)市場(chǎng)證券的自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。咨詢的形式主要是經(jīng)紀(jì)人的角色;第二個(gè)層次:創(chuàng)新型和核心型的業(yè)務(wù),主要包括資產(chǎn)的重組、企業(yè)的并購(gòu)、資產(chǎn)證券化以及基金管理。技術(shù)服務(wù)是以金融工程師的角色;第三個(gè)層次:引申型和深層次業(yè)務(wù)。主要包括風(fēng)險(xiǎn)投資和項(xiàng)目融資以及風(fēng)險(xiǎn)管理。資本投資和技術(shù)服務(wù)以投資者的角色。

三、我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展建議

針對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言,投資銀行起到了很大的作用。投資銀行的業(yè)務(wù)大部分都是初級(jí)層次,無(wú)論是對(duì)于發(fā)展我國(guó)的經(jīng)濟(jì),還是我國(guó)投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力,都是一個(gè)阻礙。因此,我國(guó)的投資銀行必須要優(yōu)化業(yè)務(wù)。在優(yōu)化投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上,應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際情況,合理布局投資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)化受自身狀況、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)情況等相關(guān)因素的影響。因此,在優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上,必須要重視這些問(wèn)題。

1. 調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),促進(jìn)業(yè)務(wù)多元化

融資方式的市場(chǎng)化將公司債和普通股以及股債結(jié)合等各種融資方式提供給發(fā)行,融資的手段也變得更加自由和豐富,同時(shí)也要求投資銀行提供多元化產(chǎn)品的服務(wù)。注冊(cè)對(duì)于股權(quán)融資的推動(dòng)非常有幫助,通過(guò)降低上市門(mén)檻,有效提升企業(yè)直接融資的規(guī)模,從而使企業(yè)融資多元化得以拓展。

2. 依托互聯(lián)網(wǎng)的金融,提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的服務(wù)創(chuàng)新

信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)都在不斷發(fā)展,金融行業(yè)和依托互聯(lián)網(wǎng)都會(huì)產(chǎn)生新的變化和格局。有效利用好微信和微博等相關(guān)社交平臺(tái),將新的溝通方式更多地融入到人們生活中,也會(huì)帶給金融市場(chǎng)更多的機(jī)會(huì)。

3. 發(fā)展股權(quán)創(chuàng)新和財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)

投資銀行業(yè)務(wù)在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域都很普遍,不但是重大項(xiàng)目的建設(shè)融資平臺(tái),在再造行業(yè)價(jià)值鏈接和布局產(chǎn)業(yè)的規(guī)模方面,也是核心財(cái)務(wù)顧問(wèn),最終使優(yōu)勢(shì)得以深入鞏固。

4. 促進(jìn)行業(yè)整合,提高投資銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

在金融強(qiáng)化和創(chuàng)新管理的前提下,我國(guó)監(jiān)管層應(yīng)該鼓勵(lì)證券公司,并購(gòu)重組,利用重組整合的資源,在市場(chǎng)有限增量的前提下,鞏固公司優(yōu)化結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)地位以及效益提升等相關(guān)方面,從而提高證券行業(yè)的整體實(shí)力。在金融行業(yè),投資銀行業(yè)要想占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)的市場(chǎng)環(huán)境,就應(yīng)該通過(guò)良性的競(jìng)爭(zhēng)提高自身實(shí)力。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上,我國(guó)投資銀行在向綜合性邁進(jìn)過(guò)程中,無(wú)論是企業(yè)融資和兼并收購(gòu),還是資產(chǎn)管理和咨詢服務(wù)等相關(guān)的多元化業(yè)務(wù)都要進(jìn)行發(fā)展,行業(yè)結(jié)構(gòu)必須要進(jìn)行規(guī)模化地發(fā)展。只有具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的投資銀行,才能夠具有卓越技術(shù)能力和強(qiáng)大資本實(shí)力。

四、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)的投資銀行的業(yè)務(wù)模式比較單一,同質(zhì)化的現(xiàn)象也較嚴(yán)重,以及全球化網(wǎng)絡(luò)布局相對(duì)缺乏,這些因素制約投資銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。投資銀行收入水映市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,只有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理健康,才能夠?qū)υ黾永麧?rùn)和提高收入以及創(chuàng)新進(jìn)行更好地幫助。

參考文獻(xiàn):

[1] 程媛媛 . 利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型問(wèn)題研究 [D]. 哈爾濱 : 哈爾濱師范大學(xué) ,2016.

[2] 呂天瑤 . 投資銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系研究 [J]. 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 ,2015(8):96.

篇6

關(guān)鍵詞:投資銀行業(yè)務(wù);商業(yè)銀行

進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代,資本市場(chǎng)高度發(fā)達(dá),投資銀行業(yè)務(wù)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與者提供了更低成本和更高效率的資金轉(zhuǎn)移,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的融資、投資作用。投資銀行與商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、信托等細(xì)分行業(yè)一起,成為近現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)的重要支柱。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)則退居其次,因此,商業(yè)銀行紛紛開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)以維持在金融市場(chǎng)的地位。我國(guó)加入WTO后,金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放,國(guó)外的投行業(yè)務(wù)紛紛進(jìn)入我國(guó),我國(guó)商業(yè)銀行面臨著發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一、投資銀行業(yè)務(wù)的概念、作用

投資銀行業(yè)務(wù)與公司或政府的債務(wù)及股票籌資活動(dòng)相關(guān),包括證券的設(shè)計(jì)、承銷(xiāo)和發(fā)行。證券服務(wù)還涉及到向二級(jí)市場(chǎng)的證券交易提供幫助、公司融資活動(dòng),比如經(jīng)紀(jì)商服務(wù)、針對(duì)告訴的并購(gòu)和為重組活動(dòng)提供建議等。在提供投資銀行業(yè)務(wù)的金融中介中,那些專門(mén)從事證券的設(shè)計(jì)、承銷(xiāo)和發(fā)行業(yè)務(wù)(批發(fā)服務(wù))的公司被稱為投資銀行,而專門(mén)從事已有證券的購(gòu)買(mǎi)、銷(xiāo)售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)(零售服務(wù))的公司被稱為證券公司。投資銀行業(yè)務(wù)在資本市場(chǎng)上的作用表現(xiàn)在七個(gè)方面。第一,投資服務(wù)。主要涉及對(duì)各種集合資產(chǎn)(例如封閉式和開(kāi)放式基金)的管理。第二,投資銀行服務(wù)。指承銷(xiāo)和分銷(xiāo)新發(fā)行的債券和股票。證券承銷(xiāo)可以采取公開(kāi)發(fā)行或私募發(fā)行的方式。公開(kāi)發(fā)行方式下,可以采用代銷(xiāo)或報(bào)銷(xiāo)的作法。第三,造市服務(wù)。指證券公司或投資銀行為某種資產(chǎn)創(chuàng)造出一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)。在充當(dāng)政府一級(jí)交易商以及公司債券和股票的承銷(xiāo)商以外,證券公司或投資銀行往往還必須為這些金融工具提供一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)。第四,交易服務(wù)。交易服務(wù)與造市服務(wù)密切相關(guān),指交易商可以從事某種基礎(chǔ)證券或資產(chǎn)的交易,具體包括頭寸交易、純粹套利、風(fēng)險(xiǎn)套利、程序交易、股票經(jīng)紀(jì)服務(wù)和電子經(jīng)紀(jì)服務(wù)等。第五,現(xiàn)金管理服務(wù)。指證券公司和投資銀行為個(gè)人投資者提供一種類似于銀行存款的賬戶,即現(xiàn)金管理賬戶(CMA),這些賬戶中的大多數(shù)允許客戶以某種共同基金賬戶為基礎(chǔ)簽發(fā)支票。第六,并購(gòu)服務(wù)。投資銀行經(jīng)常向并購(gòu)交易提供咨詢服務(wù),如協(xié)助尋找并購(gòu)伙伴、承銷(xiāo)并購(gòu)新公司發(fā)行的證券、對(duì)目標(biāo)公司的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估、對(duì)并購(gòu)協(xié)議的條款提出建議、協(xié)助目標(biāo)公司進(jìn)行反并購(gòu)等。第七,其他服務(wù)。包括托管服務(wù)、結(jié)算服務(wù)以及研究和咨詢服務(wù)等。

二、美國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)分析借鑒

在1933年以前投資銀行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)有分離也有結(jié)合。美國(guó)1929年發(fā)生大股災(zāi)之后,當(dāng)時(shí)的聯(lián)邦政府認(rèn)為投資銀行業(yè)務(wù)有較高的風(fēng)險(xiǎn),頒布1933年法,將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)明確、嚴(yán)格地劃分開(kāi),嚴(yán)厲禁止商業(yè)銀行從事包銷(xiāo)公司股票債券業(yè)務(wù),并禁止持有它的股票。結(jié)果一大批綜合性商業(yè)銀行被迫分解為商業(yè)銀行和投資銀行,其中最為典型的就是摩根銀行分解為從事投行業(yè)務(wù)的摩根士丹利和從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的JP摩根。也有很多投資銀行由證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)展而來(lái),典型的例子是美林證券。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的加劇,美國(guó)于1999年頒布了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》,放松了對(duì)商業(yè)銀行與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制,使得商業(yè)銀行可以重新從事一些投資銀行業(yè)務(wù)。由于銀行也有雄厚的資金優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)和完善的服務(wù)體系優(yōu)勢(shì),商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,擴(kuò)展到股票經(jīng)紀(jì)、證券承銷(xiāo)等投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域。到2001年,美國(guó)證券市場(chǎng)5家最大的承銷(xiāo)公司中,成立了專業(yè)化的投資銀行附屬機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行控股公司占據(jù)了3家,并占據(jù)全部市場(chǎng)份額的28.3%(見(jiàn)表1)。不過(guò),歐洲各國(guó)的投行業(yè)務(wù)一直是由商業(yè)銀行來(lái)完成的,由此形成了許多的“全能銀行”,如德意志銀行、瑞士銀行、荷蘭銀行以及瑞士信貸銀行等。以投行業(yè)務(wù)收入為主的非利息收入在美國(guó)商業(yè)銀行業(yè)凈營(yíng)業(yè)收入的占比迅速增加。按照FDIC(美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司)的監(jiān)管要求,美國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入分為四類,托管收入;存款賬戶服務(wù)收入;交易賬戶盈虧,指通過(guò)現(xiàn)金交易和表外衍生交易合約產(chǎn)生的收入;附加非利息收入(圖1表明了非利息收入的迅速增長(zhǎng))??梢钥闯?,托管收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比在5%左右,存款賬戶服務(wù)收入在7%上下浮動(dòng),交易賬戶占比在3%左右,然而附加非利息收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比從1992年的17.8%上升到2005年的27.4%,使得同期全部非利息收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比從33%增加到42.8%。附加非利息收入主要包括七個(gè)部分:投資銀行收入,包括投行顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)、擔(dān)保費(fèi)或傭金;風(fēng)險(xiǎn)投資收入,包括風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的凈盈虧和服務(wù)收費(fèi);資產(chǎn)服務(wù)收入,指對(duì)他人持有的不動(dòng)產(chǎn)按揭、信用卡和其他金融資產(chǎn)的服務(wù)收入;證券化資產(chǎn)交易凈收入,包括證券化交易形式銷(xiāo)售資產(chǎn)的凈盈虧和費(fèi)用收入;保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入,包括保險(xiǎn)擔(dān)保的費(fèi)用、傭金或服務(wù)費(fèi)收入,子公司從事保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)費(fèi)收入,各類保險(xiǎn)及養(yǎng)老金產(chǎn)品的銷(xiāo)售或推薦的費(fèi)用、傭金或服務(wù)費(fèi)收入;資產(chǎn)銷(xiāo)售盈虧,包括貸款(租賃)、自有不動(dòng)產(chǎn)銷(xiāo)售、其他資產(chǎn)銷(xiāo)售或處置盈虧;其他收入,包括保管箱使用費(fèi)、自有物業(yè)出租收入等。通過(guò)對(duì)這七種附加非利息收入的進(jìn)一步分析(見(jiàn)表2),可以看出包括證券托管、投資銀行、證券化盈虧、資產(chǎn)銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)在內(nèi)的投行業(yè)務(wù)收入占凈營(yíng)業(yè)收入的13-15%左右。美國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展給我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)提供了良好的示范作用。

三、我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展及模式

投資銀行業(yè)務(wù)絕大部分品種具備高附加值的業(yè)務(wù)特點(diǎn),已經(jīng)成為國(guó)際大銀行的支柱性業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)類的投資銀行業(yè)務(wù)具備風(fēng)險(xiǎn)較低、回報(bào)可觀的特性。同時(shí),商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)具有信譽(yù)、資金和服務(wù)體系等優(yōu)勢(shì)。在當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展和金融市場(chǎng)逐步放開(kāi)的時(shí)代,商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行已悄悄地參與了投行業(yè)務(wù),包括證券承銷(xiāo)、基金、資產(chǎn)證券化等。隨后,又紛紛醞釀成立了投行部。早在2001年,招商銀行就成立了商人銀行部,推進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)。2002年,工行成立投行業(yè)務(wù)部,引入了高盛、德意志銀行等戰(zhàn)略投資者,到2004年投行收入已突破10億元。建行于2005年相繼控股、重組了中建設(shè)、中信建投等二十多家券商,投行業(yè)務(wù)迅速鋪開(kāi)。交行于2005年10月成立了投資銀行部,并對(duì)現(xiàn)有的交通證券有限公司進(jìn)行整合??v觀我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù),主要有兩種經(jīng)營(yíng)模式:一是內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)模式,即商業(yè)銀行通過(guò)設(shè)立內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu),并在法律許可的范圍內(nèi)開(kāi)展部分投行業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)范圍主要涉及證券業(yè)務(wù)以外的其他投行業(yè)務(wù),如資產(chǎn)證券化、保險(xiǎn)等,且大部分被歸入中間業(yè)務(wù)范疇。目前工行、建行、中行和招商銀行等都在采用這種模式。二是銀行集團(tuán)模式。它屬于金融控股公司的一種,即商業(yè)銀行通過(guò)控股或持股某家證券公司或投資銀行來(lái)經(jīng)營(yíng)投行業(yè)務(wù)。但商業(yè)銀行與控股的投行之間大都保持相對(duì)獨(dú)立。目前,除農(nóng)行外的三大國(guó)有商業(yè)銀行都通過(guò)獨(dú)資或合資成立投資銀行。這種模式下的投行業(yè)務(wù)以證券業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等為主。

對(duì)于商業(yè)銀行而言,除了銀行集團(tuán)模式外內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)模式還大有可為。與國(guó)內(nèi)券商和國(guó)外投行相比,商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)既具有優(yōu)勢(shì),又有相對(duì)劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所具有的信譽(yù)、客戶資源、信息、資金、網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì),為其開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)提供了良好的條件;劣勢(shì)是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面臨投行業(yè)務(wù)的新市場(chǎng),自身缺乏從事投資銀行業(yè)務(wù)的專業(yè)技能,對(duì)資源利用和產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏經(jīng)驗(yàn),同時(shí)還面臨著國(guó)內(nèi)券商、國(guó)外優(yōu)秀投資銀行以及國(guó)外綜合性商業(yè)銀行的有力競(jìng)爭(zhēng)。從業(yè)務(wù)范圍看,在企業(yè)短期融資券承銷(xiāo)、銀團(tuán)貸款、公司理財(cái)、兼并收購(gòu)、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)及基金管理、投資咨詢、資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域還有很大的運(yùn)作空間。

四、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的建議

當(dāng)前,監(jiān)管當(dāng)局鼓勵(lì)創(chuàng)新,投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求正處于快速增長(zhǎng)的大好時(shí)機(jī),商業(yè)銀行應(yīng)該抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)并通過(guò)進(jìn)行創(chuàng)新組織、招聘人才、實(shí)施戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種方式,迅速?gòu)浹a(bǔ)劣勢(shì),增強(qiáng)投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和收入的多元化從而提高銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

(一)以投資銀行部為核心建立與行內(nèi)部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的客戶資源來(lái)自公司業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等其他部門(mén),客戶營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品推行需要其他部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)的有效配合才能使投資銀行業(yè)務(wù)得到開(kāi)拓、發(fā)展與創(chuàng)新。

(二)投行與行外金融機(jī)構(gòu)的合作

投資銀行部與行外金融機(jī)構(gòu)建立業(yè)務(wù)聯(lián)系,并借助其他金融機(jī)構(gòu)尤其是券商等機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格,使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易,滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

(三)做好客戶資源梳理

投行業(yè)務(wù)資源要依托商業(yè)銀行現(xiàn)有資源,分析客戶特征,了解潛在需求,科學(xué)選擇產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)策略,抓住重點(diǎn)客戶的需求和機(jī)會(huì),并且注意培植具有潛在投行業(yè)務(wù)需求的客戶。

(四)以下業(yè)務(wù)作為當(dāng)前拓展投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)

1、企業(yè)短期融資券承銷(xiāo)。發(fā)行企業(yè)短期融資券是企業(yè)直接融資的重要手段,需求多來(lái)自大中型優(yōu)質(zhì)客戶,近幾年來(lái)需求旺盛。商業(yè)銀行通過(guò)短融券承銷(xiāo),有廣闊的市場(chǎng)既可擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入,還能增強(qiáng)為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)服務(wù)能力。

2、銀團(tuán)貸款。為資金需求相對(duì)較大,期限相對(duì)較長(zhǎng)的客戶提供銀團(tuán)貸款,可以分散風(fēng)險(xiǎn),降低交易成本,減少銀行間的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)。利用商業(yè)銀行在網(wǎng)絡(luò)、資金、信息、人才和客戶群方面的優(yōu)勢(shì),為客戶提供資本組織結(jié)構(gòu)的構(gòu)建、企業(yè)財(cái)務(wù)管理、金融及資本運(yùn)營(yíng)提供策劃、咨詢及中介服務(wù)的業(yè)務(wù)。

4、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過(guò)與外部非銀行金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),可以規(guī)避不良資產(chǎn)處置的市場(chǎng)約束,盤(pán)活資產(chǎn),提高資產(chǎn)流動(dòng)性,并積累證券化業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。

5、杠桿融資業(yè)務(wù)。通過(guò)與外部非銀行金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展杠桿融資業(yè)務(wù),為企業(yè)提供信貸資金,滿足企業(yè)股份制改造、上市、配股、收購(gòu)、兼并等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的大量需求,以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢(shì),獲得良好的收益。

(五)建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

投資銀行業(yè)務(wù)是集合技術(shù)與創(chuàng)新的業(yè)務(wù),其風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有現(xiàn)成模式可循。要建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,完善風(fēng)險(xiǎn)審批控制流程,規(guī)范項(xiàng)目運(yùn)作同時(shí)還要積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn):

1、謝羅奇,劉珍芳.我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的思考[J].湖南財(cái)經(jīng)高等??茖W(xué)校學(xué)報(bào),2008(4).

2、高健民,閆瑤.中國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展研究[J].內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟(jì),2006(4).

篇7

一、20*年工作思路

20*年,投行業(yè)務(wù)的整體工作思路是:緊緊圍繞全行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的總體戰(zhàn)略,以客戶為中心提高服務(wù)質(zhì)量,做實(shí)常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)和企業(yè)信息服務(wù)等基礎(chǔ)類投行業(yè)務(wù);實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互動(dòng)發(fā)展,積極爭(zhēng)攬重組并購(gòu)、結(jié)構(gòu)化融資顧問(wèn)、銀團(tuán)安排與管理、間接銀團(tuán)、企業(yè)上市發(fā)債顧問(wèn)業(yè)務(wù),大力發(fā)展品牌類投行業(yè)務(wù);主動(dòng)參與直接融資市場(chǎng),發(fā)展短期融資券、資產(chǎn)證券化等新興投行業(yè)務(wù);完善投行業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu),建立投行業(yè)務(wù)隊(duì)伍,提高人員素質(zhì);健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系,規(guī)范業(yè)務(wù)處理流程,樹(shù)立品牌形象,保持投行業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定健康增長(zhǎng)。

二、工作目標(biāo)

(一)穩(wěn)步提高收入,保持投行業(yè)務(wù)收入的適度增長(zhǎng)。全年實(shí)現(xiàn)投行收入*萬(wàn)元;投行業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)凈收入的比重由20*年的*%增加到20*年末的*%。

(二)擴(kuò)大常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)規(guī)模,爭(zhēng)取使常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)簽約客戶由上年的*戶發(fā)展到年末的*戶;實(shí)現(xiàn)重組并購(gòu)、結(jié)構(gòu)化融資顧問(wèn)、銀團(tuán)貸款、間接銀團(tuán)、企業(yè)上市顧問(wèn)等品牌類投行業(yè)務(wù)和短期融資券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)、資產(chǎn)證券化等新興投行業(yè)務(wù)品種和收入新突破。

(三)各行投行業(yè)務(wù)工作目標(biāo)明細(xì)(略)

三、具體工作措施

(一)提高認(rèn)識(shí),轉(zhuǎn)變觀念,高度重視投行業(yè)務(wù)對(duì)我行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和生存發(fā)展的重要意義。

大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)是實(shí)現(xiàn)我行收益結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略主要措施。投行業(yè)務(wù)是現(xiàn)代商業(yè)銀行的主要支柱業(yè)務(wù)之一,國(guó)外銀行的中間業(yè)務(wù)收入普遍占到利差收入的40%-60%,其中投資銀行業(yè)務(wù)收入是其主要部分。近年來(lái),尤其是我國(guó)加入WTO以后,我國(guó)銀行業(yè)也加快經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐,總行已經(jīng)制定了投行業(yè)務(wù)十年發(fā)展規(guī)劃,明確提出要經(jīng)過(guò)十年把投行業(yè)務(wù)收入提高到*億元,占營(yíng)業(yè)凈收入的比重超過(guò)*%。我行目前這一比例僅為*%。與全國(guó)其他分行相比,我行投行業(yè)務(wù)發(fā)展也處于落后地位,上半年總行投行業(yè)務(wù)通報(bào)中,我行投行業(yè)務(wù)收入、收入增加額、占中間業(yè)務(wù)收入比列等指標(biāo)均排靠后,與總行提出的業(yè)務(wù)發(fā)展要求距離非常大,盡快提高投行業(yè)務(wù)收入是當(dāng)前十分緊迫的任務(wù)。

發(fā)展投行業(yè)務(wù)是應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)融資格局變化的必由之路。直接融資比例不斷擴(kuò)大是金融改革的必然趨勢(shì),直接融資對(duì)銀行的沖擊首先體現(xiàn)在大型優(yōu)質(zhì)客戶信貸業(yè)務(wù)方面,我行雖然地處落后地區(qū),但受直接融資沖擊已十分明顯,一些上市企業(yè)貸款業(yè)務(wù)不斷萎縮,*、*等客戶由于發(fā)行短期融資券而貸款需求下降,使我行用貸款競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)大戶的手段越來(lái)越弱化。我們應(yīng)該有強(qiáng)烈的緊迫感和使命感,積極適應(yīng)金融市場(chǎng)變化,積極拓展以直接融資為主戰(zhàn)場(chǎng)的投行業(yè)務(wù),滿足企業(yè)多元化金融服務(wù)需求。

發(fā)展投行業(yè)務(wù)是我行資本和風(fēng)險(xiǎn)約束的內(nèi)在要求。隨著我國(guó)加入WTO和我行即將股改上市,內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)約束條件將不斷強(qiáng)化??傂幸呀?jīng)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理和以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的考核分配辦法,這對(duì)于具有*多億元借差的*分行來(lái)說(shuō),發(fā)展傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)將會(huì)受到更大的硬性約束。與信貸業(yè)務(wù)相比,投行業(yè)務(wù)不涉及直接的信用風(fēng)險(xiǎn),資本占用也比較少,風(fēng)險(xiǎn)成本、財(cái)務(wù)成本都比較低,對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值的貢獻(xiàn)率比較高。因此新的治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)約束機(jī)制下,發(fā)展投行業(yè)務(wù)對(duì)推動(dòng)我行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和資本市值至關(guān)重要。

(二)立足現(xiàn)實(shí),明確投行業(yè)務(wù)發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)

目前,我行投行業(yè)務(wù)總體水平還比較低,業(yè)務(wù)潛力尚未充分挖掘,工作中還存在業(yè)務(wù)品種單一、發(fā)展方式粗放、服務(wù)不到位、高附加值業(yè)務(wù)研究部署不夠、專業(yè)人才缺乏等諸多問(wèn)題,發(fā)展投行業(yè)務(wù)任重而道遠(yuǎn)。我行必須立足現(xiàn)實(shí),著眼未來(lái),根據(jù)我行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀和投行業(yè)務(wù)特點(diǎn),認(rèn)真研究符合我行和我區(qū)實(shí)際的投行業(yè)務(wù)發(fā)展方向、發(fā)展重點(diǎn)和發(fā)展目標(biāo),穩(wěn)步推進(jìn)投行業(yè)務(wù)快速、健康發(fā)展。

一是要擴(kuò)大常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)客戶范圍,加強(qiáng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù),穩(wěn)定增加投行業(yè)務(wù)收入。常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是目前我行投資銀行業(yè)務(wù)的支柱,在當(dāng)前情況下,發(fā)展常年財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)仍然是增加投行業(yè)務(wù)收入主要渠道。今年常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的工作重點(diǎn)是:進(jìn)一步擴(kuò)大客戶范圍,充實(shí)產(chǎn)品服務(wù)內(nèi)容,提升服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量,明確業(yè)務(wù)流程,規(guī)范業(yè)務(wù)收費(fèi),確保業(yè)務(wù)健康發(fā)展。今年全行要新增常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)客戶*戶,各支行每行增加*個(gè)客戶;狠抓常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量,充分利用總行提供的各方面研究成果和各種行內(nèi)外資源,向客戶提供宏觀經(jīng)濟(jì)研究、行業(yè)發(fā)展研究、金融市場(chǎng)研究等標(biāo)準(zhǔn)化基本服務(wù)及企業(yè)投融資咨詢、企業(yè)戰(zhàn)略咨詢、企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢、業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)等服務(wù)。不斷充實(shí)服務(wù)內(nèi)容,提升服務(wù)水平;完善企業(yè)信息服務(wù)業(yè)務(wù)管理,積極發(fā)展具有較高附加值的資信調(diào)查和商賬管理業(yè)務(wù),推動(dòng)企業(yè)信息服務(wù)業(yè)務(wù)由鑒證類資信服務(wù)為主向顧問(wèn)類資信服務(wù)為主轉(zhuǎn)變。

二是以重組并購(gòu)業(yè)務(wù)為重點(diǎn),積極尋求品牌類投行業(yè)務(wù)突破口。品牌類投行業(yè)務(wù)是國(guó)際投行的主流業(yè)務(wù)和高端業(yè)務(wù),具有單筆規(guī)模大、收入多、技術(shù)含量高、市場(chǎng)影響力強(qiáng)等特點(diǎn),最能體現(xiàn)投資銀行的實(shí)力、水平和市場(chǎng)地位,是我行投行業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn)。投行業(yè)務(wù)在渡過(guò)起步階段之后,要加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,將工作重心向重組并購(gòu)顧問(wèn)、結(jié)構(gòu)化融資顧問(wèn)、銀團(tuán)承銷(xiāo)安排、間接銀團(tuán)、資產(chǎn)證券化等技術(shù)含量較高、品牌效應(yīng)明顯的投行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移,實(shí)現(xiàn)樹(shù)立品牌、培育核心競(jìng)爭(zhēng)力的中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo),真正鞏固市場(chǎng)地位,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前工作重點(diǎn)是以重組并購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)為重點(diǎn),加快實(shí)現(xiàn)品牌類投行業(yè)務(wù)突破。全行要密切關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)重組、收購(gòu)與兼并、破產(chǎn)與清算、股權(quán)或產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)或債權(quán)出售、企業(yè)改制與股份制改造等重組并購(gòu)活動(dòng),重點(diǎn)關(guān)注并主動(dòng)介入我行重要貸款客戶的重組并購(gòu)活動(dòng),積極為企業(yè)提供方案設(shè)計(jì)、融資安排等顧問(wèn)服務(wù);加強(qiáng)同業(yè)合作,擴(kuò)大銀團(tuán)運(yùn)用范圍,積極爭(zhēng)當(dāng)包銷(xiāo)行、牽頭行、行、賬戶管理行等,收取銀團(tuán)安排費(fèi)、包銷(xiāo)費(fèi)、費(fèi)及賬戶管理費(fèi),提高銀團(tuán)業(yè)務(wù)的綜合回報(bào)。

三是密切跟蹤重點(diǎn)客戶,在新興投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)で笸黄?。積極跟蹤直接融資市場(chǎng)動(dòng)態(tài),深入挖掘客戶資源,重點(diǎn)跟蹤收集神華寧煤集團(tuán)等具備發(fā)行短期融資券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)(ABCP)業(yè)務(wù)的客戶信息,加強(qiáng)短期融資券和ABCP營(yíng)銷(xiāo)力度,爭(zhēng)取在一項(xiàng)業(yè)務(wù)上取得突破。

(三)建立和完善投行業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制

投行業(yè)務(wù)品種較多,營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)也具有不同特點(diǎn),加強(qiáng)業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo),需要根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點(diǎn)建立和完善業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制。

對(duì)于常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)等基礎(chǔ)類投行業(yè)務(wù),實(shí)行客戶“誰(shuí)管轄、誰(shuí)營(yíng)銷(xiāo)、誰(shuí)服務(wù)”的營(yíng)銷(xiāo)模式。各行及分行公司客戶經(jīng)營(yíng)中心要對(duì)所轄客戶進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分,鞏固現(xiàn)有客戶,積極營(yíng)銷(xiāo)潛在客戶,努力提高服務(wù)水平,改善服務(wù)質(zhì)量;分行公司部要加強(qiáng)統(tǒng)一管理,積極組織各行開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)和服務(wù),并對(duì)各行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

對(duì)于重組并購(gòu)等品牌類投行業(yè)務(wù),實(shí)行“信息互動(dòng)、分行牽頭、整體聯(lián)動(dòng)”的營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制。建立企業(yè)重組并購(gòu)信息通報(bào)制度和信息庫(kù),各行負(fù)責(zé)所轄客戶重組并購(gòu)信息上報(bào),分行公司業(yè)務(wù)部及時(shí)更新和監(jiān)測(cè)企業(yè)重組并購(gòu)信息,與各支行及時(shí)進(jìn)行信息互通,密切關(guān)注、盡早介入每筆重組并購(gòu)業(yè)務(wù),逐個(gè)項(xiàng)目落實(shí)負(fù)責(zé)人員,組成業(yè)務(wù)拓展團(tuán)隊(duì),集中全行整體優(yōu)勢(shì),盡快實(shí)現(xiàn)重組并購(gòu)業(yè)務(wù)零的突破。

對(duì)于短期融資券、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)(ABCP)等新興投行業(yè)務(wù),由于具備辦理此類業(yè)務(wù)客戶數(shù)量較少,業(yè)務(wù)知識(shí)含量、復(fù)雜程度較高,實(shí)行由區(qū)分行負(fù)責(zé),重點(diǎn)營(yíng)銷(xiāo)、逐個(gè)突破的營(yíng)銷(xiāo)措施。即由分行公司部負(fù)責(zé)信息收集、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、業(yè)務(wù)運(yùn)作等業(yè)務(wù)全過(guò)程,逐個(gè)項(xiàng)目落實(shí)業(yè)務(wù)小組,全力以赴,重點(diǎn)突破。

加大投行業(yè)務(wù)考核激勵(lì)力度,除分行規(guī)定的中間業(yè)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用外,對(duì)各行超額完成分行下達(dá)投行業(yè)務(wù)任務(wù)的,按超過(guò)部分收入*%追加獎(jiǎng)勵(lì),超過(guò)*%以上的,按超過(guò)部分收入*%追加獎(jiǎng)勵(lì),超過(guò)*%以上的,按超過(guò)部分收入*%追加獎(jiǎng)勵(lì)。實(shí)行品牌類投行業(yè)務(wù)和新興投行業(yè)務(wù)單項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)制度,對(duì)于實(shí)現(xiàn)我行重組并購(gòu)、短期融資券、ABCP等首筆業(yè)務(wù)收入的,分行將對(duì)有關(guān)行和參與人員給予重獎(jiǎng)。

(四)加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)內(nèi)控管理

加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)收費(fèi)管理,項(xiàng)目收費(fèi)要與服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)質(zhì)量相匹配,杜絕“不簽訂協(xié)議即向客戶收費(fèi)”、“向客戶收費(fèi)而不提供服務(wù)”、“搭車(chē)收費(fèi)”和“利息轉(zhuǎn)化”等違規(guī)行為。嚴(yán)格按照收入會(huì)計(jì)科目設(shè)置和核算要求,核算各類投行產(chǎn)品收入,使會(huì)計(jì)信息準(zhǔn)確反映業(yè)務(wù)發(fā)展情況。四是要定期開(kāi)展業(yè)務(wù)自查,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題要及時(shí)整改。對(duì)違規(guī)支行,將采取業(yè)務(wù)警告、通報(bào)批評(píng)、限期整改、上收權(quán)限等處罰措施。

(五)加強(qiáng)投行隊(duì)伍建設(shè),提高投行團(tuán)隊(duì)的整體素質(zhì)。

篇8

1.投資銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)容。

投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新最根本的原因是利潤(rùn)最大化和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的驅(qū)使。從國(guó)際范圍來(lái)看,目前投資銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)已基本觸及到資本市場(chǎng)的所有領(lǐng)域。眾所周知,投資銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)包括:證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)和證券經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)業(yè)務(wù)。與此同時(shí),隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展和資本市場(chǎng)的活躍運(yùn)作,投資銀行自身也在不斷地發(fā)展完善。其創(chuàng)新性業(yè)務(wù)包括:

1.1收購(gòu)與兼并業(yè)務(wù)。

這一項(xiàng)業(yè)務(wù)是指投資銀行在企業(yè)收購(gòu)與兼并開(kāi)展的前期和中期過(guò)程中提供價(jià)值評(píng)價(jià)、形勢(shì)咨詢、方案策劃和協(xié)助融資等一系列服務(wù)的活動(dòng)。

1.2資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

這一業(yè)務(wù)通常是指投資銀行根據(jù)與客戶簽訂的資產(chǎn)管理協(xié)議,對(duì)于客戶所指定的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作提供理財(cái)指導(dǎo),以達(dá)到為客戶控制風(fēng)險(xiǎn),從而獲得更高投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。

1.3財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是指投資銀行憑借投資經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技術(shù)、等方面的優(yōu)勢(shì),接受客戶的委托,為客戶提供各類融資類、財(cái)務(wù)安排、資產(chǎn)重組方面的分析、咨詢、方案設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)。

1.4金融創(chuàng)新和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

金融創(chuàng)新是投資銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的創(chuàng)新,用新的思維和技術(shù)開(kāi)發(fā)新的工具,開(kāi)拓新的模式,而后者是指經(jīng)過(guò)投資銀行把某公司的一定資產(chǎn)作為擔(dān)保而進(jìn)行的證券發(fā)行,是一種新型融資方式,是發(fā)展最迅速的金融創(chuàng)新之一。

1.5風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)投資也稱創(chuàng)業(yè)投資,它是指投資具備相當(dāng)發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè),并為之提供專業(yè)化經(jīng)營(yíng)服務(wù)的一種權(quán)益性成本,這是當(dāng)前發(fā)展勢(shì)頭很迅猛的一種業(yè)務(wù)。

2.投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的具體表現(xiàn)。

在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推動(dòng)下,創(chuàng)新成為了生產(chǎn)力發(fā)展最重要的動(dòng)力源泉,企業(yè)想要獲得更高的收益必然離不開(kāi)創(chuàng)新。投資銀行作為金融行業(yè)和資本市場(chǎng)中最具活躍最積極的機(jī)構(gòu),日益重視他們對(duì)于新興金融業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新,并希望通過(guò)這樣的方在市場(chǎng)中獲得更高的競(jìng)爭(zhēng)力,從而吸引更多的客戶創(chuàng)造更多的價(jià)值。在上個(gè)世紀(jì)的最后二十所年里,美國(guó)券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)量的比重直接下降33%左右,投入傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的資本更是直接下降了39%,這樣的數(shù)據(jù)充分反應(yīng)了上面所談到的趨勢(shì)。從整個(gè)世界投資銀行的發(fā)展看,其業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)大大突破了其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍,一系列新的業(yè)務(wù)日益成為投資銀行的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。以全球著名投資銀行高盛公司為例,它的業(yè)務(wù)包括投資銀行業(yè)務(wù)、交易與直接投資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理與證券服務(wù)業(yè)務(wù)這三大板塊。在高盛的投資銀行業(yè)務(wù)中,承銷(xiāo)收入一直低于財(cái)務(wù)顧問(wèn)收入。在市場(chǎng)發(fā)展積極向上的時(shí)候,創(chuàng)新類業(yè)務(wù)已經(jīng)超過(guò)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)達(dá)到了更高的市場(chǎng)占有狀況,而在市場(chǎng)行情不景氣的情況下,只有各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍然不斷地在發(fā)展,不斷地創(chuàng)造著利潤(rùn),平衡了公司地整體盈虧狀況,甚至還能產(chǎn)生一定地超額利潤(rùn)。可見(jiàn),創(chuàng)新類業(yè)務(wù)逐漸成為投行的競(jìng)爭(zhēng)核心,對(duì)于投資銀行的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展,高盛的綜合年收益與日俱增,發(fā)展勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)勁。在全世界中,另一個(gè)著名投行摩根斯坦利近年來(lái)發(fā)展的狀況同樣非常令人矚目。其在國(guó)內(nèi)、國(guó)際業(yè)務(wù)的拓展、新科技和新思維的運(yùn)用等許多方面都名列世界前茅。最值得一說(shuō)的是摩根斯坦利在海外投資方面的杰出表現(xiàn),通過(guò)對(duì)于涉及多個(gè)國(guó)家的一些投資企劃與方案都實(shí)施的非常好,并且取得了豐厚的回報(bào)。摩根斯坦利擁有多元化的收入來(lái)源,獲得最多收入的業(yè)務(wù)主要包括企業(yè)融資、并購(gòu)咨詢及房地產(chǎn)金融服務(wù)、證券研究、資產(chǎn)管理等。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融服務(wù)的全球化,像這樣的大型投資銀行更是依靠不斷創(chuàng)新的多遠(yuǎn)業(yè)務(wù)來(lái)獲得更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、法律環(huán)境對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng)新的影響

投資銀行之所以能夠在全球范圍內(nèi)迅猛發(fā)展,與全球化浪潮密不可分、與優(yōu)越的法律環(huán)境更是密不可分,而這一點(diǎn)尤其體現(xiàn)于美國(guó)。美國(guó)完善的金融法律制度早就美國(guó)投資銀行的輝煌發(fā)展,而中國(guó)當(dāng)前還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)金融立法的完善性,這也在一定程度上阻礙了中國(guó)投資銀行的發(fā)展和進(jìn)步。美國(guó)投資銀行業(yè),正如上面談到的高盛和摩根摩根斯坦利,他們的發(fā)展歷程并不長(zhǎng),但其速度之迅猛讓人大吃一驚也不得不佩服,尤其是最近的五十年,美國(guó)不斷發(fā)展龐大起來(lái)的投資銀行團(tuán)體在全球范圍內(nèi)擁有不可動(dòng)搖的霸主地位,其實(shí)美國(guó)的立法在其中起到了非常重要的作用。關(guān)于資本市場(chǎng)管理、證券管理等種種立法不僅影響了投資銀行組織結(jié)構(gòu)的改進(jìn)和完善,而且直接促使和推動(dòng)了投資銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新,與此同時(shí),法律和政策上的幫助和指導(dǎo)還使得每次陷入困境得投資銀行能夠成功脫危。上個(gè)世紀(jì)30年代,美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《證券法》、《格拉斯斯蒂格爾法》、《證券交易法》等三部法律,對(duì)于信息披露這一內(nèi)容進(jìn)行了制度上得明確和強(qiáng)化,對(duì)于證券發(fā)行方式進(jìn)行了改革和完善,這一些內(nèi)容無(wú)疑都對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿了歷史性意義。其中第二部的主要內(nèi)容是建立了完備的投資銀行法律制度,通過(guò)造就了全新一資銀行群體實(shí)現(xiàn)了里程碑式的跨越。美國(guó)投資銀行業(yè)今天的輝煌離不開(kāi)這一部法律。隨著時(shí)代的前進(jìn),金融業(yè)向國(guó)際化、創(chuàng)新化、全面化方向發(fā)展,金融監(jiān)管體系不斷完善,20世紀(jì)末頒布的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》實(shí)現(xiàn)了美國(guó)投資銀行的復(fù)合性,增強(qiáng)了美國(guó)投行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。不得不說(shuō),投資銀行發(fā)展和立法所創(chuàng)造的法律環(huán)境是一個(gè)相互體現(xiàn)和影響的過(guò)程,法律環(huán)境的建設(shè)對(duì)投資銀行的發(fā)展至關(guān)重要。

三、結(jié)語(yǔ)

篇9

一、商業(yè)銀行把投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展作為商業(yè)銀行發(fā)展的重要戰(zhàn)略

中國(guó)改革開(kāi)放的力度越來(lái)越大,外資不斷涌入市場(chǎng),金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加的激烈,商業(yè)銀行的利潤(rùn)不可避免的被擠占和壓縮。為了開(kāi)拓新的市場(chǎng),尋求更大的發(fā)展空間,擴(kuò)大銀行的利潤(rùn),開(kāi)展新的銀行業(yè)務(wù),開(kāi)發(fā)新的投資產(chǎn)品將是商業(yè)銀行的主要發(fā)展趨勢(shì)。而在當(dāng)前,商業(yè)銀行的投資銀行的業(yè)務(wù)將會(huì)是銀行發(fā)展的首選項(xiàng)目。商業(yè)銀行之所以著重發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù),是基于以下幾個(gè)原因。第一,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的利潤(rùn)來(lái)源被資本市場(chǎng)嚴(yán)重?cái)D壓,如:證券市場(chǎng)分流商業(yè)銀行的存款,使得商業(yè)銀行的存款項(xiàng)目有萎縮的傾向,商業(yè)銀行的利潤(rùn)嚴(yán)重下降;第二,金融機(jī)構(gòu)改革的趨勢(shì)使得商業(yè)銀行不得不進(jìn)行轉(zhuǎn)型,以應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境。因此,中國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展會(huì)把投資銀行的業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行發(fā)展的重要戰(zhàn)略。

二、投資銀行業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生變化

在商業(yè)銀行的發(fā)展過(guò)程中,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)相互補(bǔ)充,共同成為商業(yè)銀行盈利的重要來(lái)源,并且已經(jīng)逐步發(fā)展成商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)。商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)在開(kāi)拓和發(fā)展過(guò)程中,品種不斷增多,覆蓋的領(lǐng)域也不斷拓展。原有的商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)主要是一些債券品種,隨著金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇,投資銀行的業(yè)務(wù)逐步拓展到企業(yè)債券、一些金融機(jī)構(gòu)債券甚至拓展到政府債券。除了承銷(xiāo)對(duì)象的不斷拓展,新興投資銀行業(yè)務(wù)也不斷發(fā)展,在商業(yè)銀行中所占的比重也不斷加大,商業(yè)銀行的投資銀行的業(yè)務(wù)產(chǎn)品線更加多樣。

商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的債券承銷(xiāo)、兼并收購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目融資等方面外,商業(yè)銀行可嘗試開(kāi)展以下幾種業(yè)務(wù):第一,基金管理,目前,基金已經(jīng)發(fā)展成為金融支柱產(chǎn)業(yè)之一,商業(yè)銀行投資基金主要是通過(guò)向投資者發(fā)行股票或者收益券,將分散的資金匯集成較大的基金,再對(duì)基金加以運(yùn)作,從中獲益;第二,資產(chǎn)證券,這是一種新型的融資方式,發(fā)行的證券多為票據(jù)、和優(yōu)先股票等形式,獲利主要是來(lái)源于債務(wù)人所付的本金和利息;第三,金融創(chuàng)新,分為三種:期貨、期權(quán)、調(diào)期;第四,風(fēng)險(xiǎn)投資,主要是對(duì)一些新興公司進(jìn)行資金融通。對(duì)于一部分風(fēng)險(xiǎn)較高的投行業(yè)務(wù),商業(yè)銀行完全可以建立較為完備的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和處理機(jī)制,對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的預(yù)警、規(guī)避和解決。

三、商業(yè)銀行的客戶服務(wù)策略將進(jìn)一步轉(zhuǎn)變

銀行和客戶之間是賴以共存的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系,沒(méi)有客戶,就意味著銀行沒(méi)有發(fā)展前途。因此,決不能把客戶資源當(dāng)成一次性的消費(fèi)品。所以商業(yè)銀行必須充分重視客戶資源的重要性,善于開(kāi)拓客戶價(jià)值。

因此,在銀行的發(fā)展過(guò)程中,必須建立和完善與客戶的對(duì)話機(jī)制,充分尊重每一個(gè)客戶的個(gè)性化需求,真正地把每一個(gè)客戶當(dāng)成上帝,為他們量身打造一站式服務(wù),一攬子的解決方案。這樣不僅幫助客戶創(chuàng)造了價(jià)值,而且也有利于促進(jìn)銀行進(jìn)行資源整合,拓寬銀行的投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。從目前的銀行發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看,很多銀行已經(jīng)意識(shí)到為客戶提供一站式服務(wù)的重要性,在為客戶帶來(lái)便利的同時(shí),也大大的促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大。但是,現(xiàn)在這種一站式的服務(wù)覆蓋的人群還比較少,今后的發(fā)展必將朝著這樣的方向繼續(xù)前進(jìn)。

四、內(nèi)部制度建設(shè)更加規(guī)范,人才隊(duì)伍不斷壯大

不同于以往的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù),投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展是新興產(chǎn)業(yè),雖然現(xiàn)在的發(fā)展已經(jīng)取得了很大的成績(jī),但是它其中的一些業(yè)務(wù)流程和管理制度尚有不健全之處,人才隊(duì)伍建設(shè)還存在著一定的問(wèn)題,在一定程度上導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)的混亂。商業(yè)銀行的投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展離不開(kāi)銀行的內(nèi)部管理,要想不斷拓展投資銀行的業(yè)務(wù),就必須加快建設(shè)和完善更加規(guī)范的投資銀行的業(yè)務(wù)流程,加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè),提高他們的專業(yè)素質(zhì)能力,打造一支致力于投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的隊(duì)伍。

篇10

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)

2001年7月中國(guó)人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,進(jìn)一步明確商業(yè)銀行經(jīng)央行審批后可以辦理金融衍生業(yè)務(wù)、證券、投資基金托管、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投資銀行業(yè)務(wù)。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)探索投資銀行業(yè)務(wù)擁有了巨大的實(shí)踐空間和發(fā)展空間。

一、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的重大意義

1.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù),可以更好滿足客戶的需要

近年來(lái),人民銀行、銀監(jiān)會(huì)相繼推出信貸資產(chǎn)證券化、銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場(chǎng)改革措施,股票市場(chǎng)的股權(quán)分置改革也穩(wěn)步推進(jìn)。資本市場(chǎng)的改革為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場(chǎng)環(huán)境的變化,一方面,使得大型企業(yè)有更多的機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)展自己,提高自身實(shí)力;另一方面,這些大型企業(yè)又需要更多和更好的金融需求,需要有實(shí)力的銀行對(duì)其給予幫助和支持。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行在新形勢(shì)下滿足大型優(yōu)質(zhì)客戶需求、搶抓市場(chǎng)機(jī)遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業(yè)務(wù),是增強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要

隨著中國(guó)加入WTO過(guò)渡期的結(jié)束,我國(guó)的金融市場(chǎng)對(duì)外完全打開(kāi),越來(lái)越多的外資銀行進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng),在方便消費(fèi)者的同時(shí),也對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進(jìn)入,商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,而從事投行業(yè)務(wù)有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),主要表現(xiàn)在:通過(guò)拓展投資銀行業(yè)務(wù)可以拓寬收入來(lái)源渠道,實(shí)現(xiàn)收入多元化,提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力;通過(guò)對(duì)客戶提供存貸款傳統(tǒng)服務(wù)的同時(shí),滿足客戶融資、并購(gòu)重組、上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等多種需求,提高銀行客戶服務(wù)水平,增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營(yíng)銷(xiāo)能力;通過(guò)為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù),商業(yè)銀行可以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況,為商業(yè)銀行的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的信息等。

3.有利于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的深入,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行需要調(diào)整其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以適應(yīng)外部市場(chǎng)環(huán)境的變化。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型主要是通過(guò)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)和符合未來(lái)綜合經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)、增值服務(wù),提高非利息收入占比來(lái)實(shí)現(xiàn),而投資銀行業(yè)務(wù)則是高附加值的中間業(yè)務(wù),具有占用資本少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的特點(diǎn)。因此,大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)成為當(dāng)前商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盈利模式轉(zhuǎn)變的重要手段。

二、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的策略分析

1.平衡好商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)系

投資銀行業(yè)務(wù),是一項(xiàng)技術(shù)含量高、高附加值的業(yè)務(wù),其直接效益體現(xiàn)在能夠取得顧問(wèn)費(fèi)等中間業(yè)務(wù)收入,形成新的收入來(lái)源;其間接效益體現(xiàn)在能夠促進(jìn)商業(yè)銀行占領(lǐng)新興市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)高端客戶、營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)貸款、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、化解不良貸款和保全信貸資產(chǎn)等,帶動(dòng)并促進(jìn)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

因此,在兼顧投資銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的促進(jìn),實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行應(yīng)將投資銀行業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)主體業(yè)務(wù),注重和追求投資銀行業(yè)務(wù)自身的發(fā)展,只有這樣,才有可能真正形成依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展,通過(guò)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán),才能真正體現(xiàn)發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的初衷。

2.以投資銀行部為核心,建立與行內(nèi)和行外機(jī)構(gòu)的有效合作

投資銀行業(yè)務(wù)的拓展需要與公司業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)等部門(mén)進(jìn)行有效的合作,以充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢(shì),在競(jìng)爭(zhēng)中形成合力。另一方面,進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資銀行,大多在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn),我國(guó)商業(yè)銀行在保證自身權(quán)利的同時(shí),應(yīng)該多向外資銀行學(xué)習(xí)這方面業(yè)務(wù),多開(kāi)展一些相互交流學(xué)習(xí)的活動(dòng),借鑒他人的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)發(fā)展自己。

另外,投資銀行部可與行外金融機(jī)構(gòu)建立策略聯(lián)盟,并借助其他金融機(jī)構(gòu)的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場(chǎng)的交易,以滿足客戶對(duì)綜合性投行業(yè)務(wù)的需求。

3.提高投行從業(yè)人員的整體素質(zhì),塑造一支優(yōu)秀的專業(yè)的投資銀行家團(tuán)隊(duì)

投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的智力密集型金融中介業(yè)務(wù),需要一支過(guò)硬的專業(yè)人才隊(duì)伍作為支撐,所以,商業(yè)銀行既要培養(yǎng)一批精通金融、財(cái)務(wù)、企業(yè)管理等知識(shí)的綜合型人才,又要引進(jìn)證券、法律、營(yíng)銷(xiāo)、IT通訊、房地產(chǎn)等各方面的專業(yè)人才為投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。因此,塑造一個(gè)具有“能力縱深”并具有合作精神的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),是實(shí)現(xiàn)投資銀行專業(yè)化和個(gè)性化服務(wù)的前提。

4.金融主管部門(mén)應(yīng)完善法律法規(guī),建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)不斷完善法律法規(guī),但目前國(guó)內(nèi)法律、法規(guī)的不健全仍是商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的主要障礙之一。因此,金融主管部門(mén)應(yīng)盡快予以完善,商業(yè)銀行也應(yīng)該規(guī)范自身業(yè)務(wù),積極參與相關(guān)法規(guī)的討論與建設(shè)。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)相融合,需要有效隔離風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融控股公司,可以根據(jù)其主要業(yè)務(wù)范圍確定具體監(jiān)管部門(mén),負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)控股公司的監(jiān)管,同時(shí)各個(gè)子公司監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)其范圍內(nèi)的監(jiān)管責(zé)任,明確其業(yè)務(wù)范圍,禁止一些風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)。建立投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,注意培養(yǎng)員工職業(yè)道德和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),在業(yè)務(wù)流程上建立健全風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、建立內(nèi)部防火墻,規(guī)范內(nèi)核制度,積極研究創(chuàng)新改善和轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

參考文獻(xiàn):

[1]尹毅飛:我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)研究.金融論壇,2004.12