導語：區(qū)域金融發(fā)展產業(yè)結構論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

上海作為中國的金融中心，金融程度在不斷深化，規(guī)模日益擴大，機制逐步健全，在很大程度上促進了上海產業(yè)結構的優(yōu)化。受金融危機的影響，上海的經(jīng)濟增長也遭遇了一定的瓶頸，經(jīng)濟增長率急劇下降，產業(yè)結構亟待調整和優(yōu)化。因而，通過研究區(qū)域金融發(fā)展，在明晰其對產業(yè)結構優(yōu)化的內在傳導機制和作用機理后，運用區(qū)域金融發(fā)展來調控和指導產業(yè)結構的調整與優(yōu)化，為經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展提供充足的動力，就具有重要的現(xiàn)實意義。

二、國內外文獻綜述

金融作為經(jīng)濟發(fā)展的衍生物，隨著經(jīng)濟的發(fā)展而不斷發(fā)展完善，在經(jīng)濟發(fā)展的過程中扮演著越來越重要的角色，同時它對于產業(yè)結構的影響也逐漸受到人們的關注。

（一）國外關于區(qū)域金融發(fā)展對區(qū)域產業(yè)結構優(yōu)化影響的相關研究

金融發(fā)展與經(jīng)濟增長一直是國外經(jīng)濟研究的永恒主題，并形成了較為完備的經(jīng)濟體系，但產業(yè)結構升級中的金融支持還不是很完善。金融發(fā)展理論根據(jù)思想流派和研究視角的不同，可以分為：①金融結構論。Goldsmith（1969）開創(chuàng)性地用金融相關比率（FIR）衡量金融結構發(fā)展程度、研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間關系，認為金融規(guī)模與結構的差異是解釋各國金融發(fā)展和經(jīng)濟績效差異的關鍵因素，金融發(fā)展的基本功能在于合理安排儲蓄和投資、有效地配置資金，為經(jīng)濟增長提供資金支持。并提出隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展，金融相關率不斷提高但有限度，經(jīng)濟發(fā)展至一定程度，產業(yè)發(fā)展重心改變，速度更替。②金融抑制論。Mckinnon和Shaw（1973）認為經(jīng)濟的發(fā)展是金融發(fā)展的前提和基礎，而金融的發(fā)展是經(jīng)濟發(fā)展的動力和手段，通過研究發(fā)現(xiàn)在發(fā)展中國家，存在金融抑制，投資的利率彈性為正值。金融發(fā)展可以提高實際利率，促進儲蓄和投資的增加，以此促進經(jīng)濟增長。③金融功能論。Merton（1995）和Levine（1997）從金融功能入手，依據(jù)80個國家1960-1989年的數(shù)據(jù)，選取4個金融中介指標和4個經(jīng)濟增長指標，通過實證手段研究金融中介對經(jīng)濟發(fā)展的影響，結果表明，金融系統(tǒng)通過降低信息成本和交易成本、增強儲蓄的流動性、優(yōu)化資源配置、施加公司控制、促進風險管理、促進資本積累和技術創(chuàng)新，不僅能夠加速資本積累的速度，而且有利于促進全要素生產率的發(fā)展，有力地推動經(jīng)濟的增長。同時，國外學者認為經(jīng)濟增長的一個重要特征就是產業(yè)結構優(yōu)化，而產業(yè)結構優(yōu)化是經(jīng)濟發(fā)展的重要載體，所以金融與以產業(yè)結構變動為特征的經(jīng)濟增長間存在著互為因果的關系，金融發(fā)展促進了產業(yè)結構的優(yōu)化升級。

（二）國內關于區(qū)域金融發(fā)展對區(qū)域產業(yè)結構優(yōu)化影響的相關研究

國內學者對于金融發(fā)展與產業(yè)結構優(yōu)化的關系研究開展較晚，但發(fā)展迅速，研究主要集中于尋找兩者間的影響機制，希望找到金融支持與經(jīng)濟增長和產業(yè)結構變化的有效措施。在宏觀層面上，范方志、張立軍（2003）從理論上探討了金融結構轉變與實體經(jīng)濟部門產業(yè)結構升級之間的關聯(lián)機制，然后具體實證分析了1978-2000年中國東、中、西部地區(qū)的金融結構轉變與產業(yè)結構升級以及經(jīng)濟增長的關系，研究認為各地區(qū)金融結構轉變與產業(yè)結構升級以及區(qū)域經(jīng)濟增長間存在著正相關關系，金融結構的拉動作用由東部向西部遞減，地區(qū)金融發(fā)展水平及產業(yè)結構差距是經(jīng)濟發(fā)展差距的主要原因［1］。王紀全、張曉燕、劉全勝（2007）分析了我國金融資源的特點，并通過實證檢驗發(fā)現(xiàn)，在東部、中部和全國范圍內人均金融資源的增長確實促進了經(jīng)濟的增長，而在西部地區(qū)則不存在這種穩(wěn)定的關系［2］。在微觀層面上，蔡紅艷、閻慶民（2004）考察了中國金融發(fā)展對產業(yè)的影響，計算出中國39個工業(yè)行業(yè)的成長性指標，研究了資本市場內的資本流動與產業(yè)結構調整存在的互動關系。綜上所述，國內外學者大多著重于區(qū)域金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響機理與作用路徑研究，關于區(qū)域金融發(fā)展對產業(yè)結構的影響只是在經(jīng)濟增長的機制中被簡單提及，沒有進行詳細而深刻的論證，同時對于區(qū)域金融發(fā)展水平的評價指標的界定還不明晰，因此，本文將重點剖析區(qū)域金融發(fā)展對區(qū)域產業(yè)結構的作用途徑，并以上海市為例，引用明晰的金融發(fā)展水平和產業(yè)結構優(yōu)化指標，對兩者之間的關系進行實證研究，探尋金融發(fā)展水平對產業(yè)結構優(yōu)化的影響［3］。

三、上海市區(qū)域金融發(fā)展水平分析

作為中國的金融中心，上海市的金融發(fā)展水平一直處于領先地位。特別是改革開放以后，隨著金融體制改革的不斷推進，上海進入了金融業(yè)快速發(fā)展時期，逐步形成了多層次的銀行體系、日益健全的金融機構和逐漸完善的金融市場體系。隨著金融發(fā)展水平的提高，金融中介機構吸納資金的能力不斷增強，并按照經(jīng)濟原則使儲蓄在各產業(yè)部門之間高效流動，調整資源配置狀態(tài)，提高投資效益和要素生產率，促進各種生產要素從萎縮部門向新興產業(yè)轉移，從而推動產業(yè)結構的調整，為上海市的經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻。Goldsmith認為金融的發(fā)展是金融結構的發(fā)展，并提出了一直被視作金融上層結構相對規(guī)模的最廣義的指標——金融相關比率，其定義為某一時點上金融資產總量與實物資產價值總額（即國民財富）之比，如果將存款資金存量及其變化看作是一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展階段的結果，那么貸款資金的配置就是推動該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的一種動力，貸款存量也是各地區(qū)的一種重要的金融資產。而在區(qū)域層面，如果不計流通中現(xiàn)金的影響，全部金融機構存貸款相關指標對金融發(fā)展水平的代表性在95%以上［4］，這與我國的金融資產絕大部分以銀行存款和貸款形式存在的事實相符，所以本文借鑒中國人民大學教授周立、王子明以金融機構存貸款余額表示金融資產總量的方法，選取金融相關比率（FIR=(L+S)/GDP，其中L表示金融機構存款余額，S表示金融機構貸款余額，GDP為區(qū)域生產總值）代表區(qū)域金融發(fā)展水平［5］。金融發(fā)展水平越高的地區(qū)，存貸款余額的數(shù)值越大，在GDP一定的條件下，其金融相關比率越高，反之亦然。圖1是上海市2005-2013年的金融相關率的變動情況，數(shù)據(jù)來源于上海市統(tǒng)計年鑒和上海市金融年鑒。自2005年以來，上海市的金融發(fā)展水平總體上呈現(xiàn)出波動上升的態(tài)勢，從2005年的4.3826上升至2013年的5.2594，且從2008年至今，這種上升的幅度更為明顯，說明上海市的金融活動較為活躍，區(qū)域金融蓬勃發(fā)展［6］。同時上海市每年的存貸款余額均保持穩(wěn)步上升的趨勢，說明上海市的金融規(guī)模在不斷擴大，且存款余額大于貸款余額，表明上海市的金融機構吸納資金和使用資金的能力在逐步提升，金融結構合理，環(huán)境相對安全，整個金融體系正在穩(wěn)步健康發(fā)展［7］。

四、上海市區(qū)域產業(yè)結構優(yōu)化水平分析

作為中國的經(jīng)濟中心，上海市的經(jīng)濟發(fā)展迅速，備受矚目。上海市從實際出發(fā)，積極地進行了三次工業(yè)改組，使產業(yè)結構逐步從重化工業(yè)到輕工業(yè)再向服務業(yè)調整，率先實現(xiàn)以第二、三產業(yè)共同推動的產業(yè)結構向第三產業(yè)為主的產業(yè)結構的轉化，1990年以來的浦東開發(fā)又加快了這一進程的推進，在開發(fā)開放的重要契機下，制造業(yè)開始經(jīng)歷從傳統(tǒng)結構向現(xiàn)代結構的迅速轉型，先進制造業(yè)產業(yè)鏈擴展，金融、貿易和國際航運服務能力強化，對上海市的經(jīng)濟發(fā)展起到了顯著的促進作用。1999年，上海市第三產業(yè)增加值占GDP比重首次突破50%大關，意味著上海市的產業(yè)結構開始以服務經(jīng)濟為主，2012年，比重首次超過60%，基本形成了以服務經(jīng)濟為主的產業(yè)結構。從開始到基本形成，上海用了12年時間實現(xiàn)產業(yè)結構的升級轉型［8］。目前，我國產業(yè)結構的整體情況是三次產業(yè)的產值均在不斷增加，第一產業(yè)的產值占比在不斷下降，第二、三產業(yè)產值占比之和相應上升，但由于地區(qū)主導產業(yè)的差異、工業(yè)化所處的階段不同，各區(qū)域的第二、三產業(yè)產值占比并未呈現(xiàn)出相同的變化趨勢。因此，采用產業(yè)結構優(yōu)化率（第二、三產業(yè)產值之和在GDP中的比重）來衡量整體產業(yè)結構的優(yōu)化程度，第一、二、三產業(yè)的產值占比來衡量各個產業(yè)的優(yōu)化程度［5］。圖2是上海市2005-2013年的產業(yè)結構發(fā)展水平的變動情況，數(shù)據(jù)來源于上海市統(tǒng)計年鑒。近年來，上海市的產業(yè)結構經(jīng)歷了巨大的變化，主要表現(xiàn)為第一產業(yè)占比較低，且在逐步下降，由2005年的0.8776降至2013年的0.5985，降幅高達31.80%；第二產業(yè)比重除在2009-2010年有小幅上升外，其他年份均明顯下降；第三產業(yè)在近年內一直保持著健康發(fā)展的良好態(tài)勢，比重迅猛增加，2013年達到62.24%，成為促進經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，這與產業(yè)結構高級化的變化趨勢大致相符。同時在日益完善的金融體系的支撐下，上海市的產業(yè)結構不斷地調整和優(yōu)化，在完成“工業(yè)化”后逐步向“后工業(yè)化”階段過渡，高新技術產業(yè)和服務業(yè)日益成為經(jīng)濟發(fā)展新的增長點，為經(jīng)濟增長提供源源不斷的動力支持。

五、上海市金融發(fā)展水平對產業(yè)結構優(yōu)化影響的實證研究

本文用Eviews對上海市的金融發(fā)展水平和產業(yè)結構優(yōu)化進行回歸，探索金融發(fā)展水平對產業(yè)結構優(yōu)化的影響。（一）樣本數(shù)據(jù)及模型設定本文選取2005-2013年上海市的金融相關率（FIR）來表示其金融發(fā)展水平，第二、三產業(yè)產值之和占該區(qū)域GDP的比重（CY）來衡量其產業(yè)結構優(yōu)化程度，分別用第一、二、三產業(yè)產值占比（CY1、CY2、CY3）來表示上海市第一、二、三產業(yè)的優(yōu)化程度，數(shù)據(jù)主要來源于上海市統(tǒng)計年鑒和上海市金融年鑒（2005-2013年）。由于時間序列模型一般是不平穩(wěn)的，為了更好地研究變量之間的關系，本文設定了以下相關模型：①利用單位根（ADF）檢驗單個時間序列的平穩(wěn)性；②分析時間序列的協(xié)整關系，得出具有長期穩(wěn)定關系的回歸方程；③通過格蘭杰因果檢驗，進一步分析變量之間的因果關系。（二）變量的平穩(wěn)性檢驗為了避免由于存在變量的非平穩(wěn)性而出現(xiàn)虛假回歸，需對變量進行平穩(wěn)性檢驗。由于時間序列一般是不平穩(wěn)的，但可以通過差分形式將其變?yōu)槠椒€(wěn)，僅當回歸的兩個時間序列都是同階單整序列，才可能存在協(xié)整關系。為防止偽回歸，先確定區(qū)域金融發(fā)展水平（FIR）、產業(yè)結構優(yōu)化程度（CY）、第一產業(yè)結構優(yōu)化程度（CY1）、第二產業(yè)結構優(yōu)化程度（CY2）及第三產業(yè)結構優(yōu)化程度（CY3）的平穩(wěn)性。本文采用Eviews中ADF（AugmentedDickey-Fuller）檢驗對變量進行平穩(wěn)性檢驗（檢驗結果見表1）。由表1可知，F(xiàn)IR、CY、CY1、CY2和CY3的水平值在三種形式下和10%的顯著水平下均接受原假設，即它們的水平值是不平穩(wěn)序列，而它們一階差分形式則在10%的顯著水平下均拒絕原假設，即它們是一階單整的，可能存在協(xié)整關系。（三）協(xié)整檢驗由于FIR、CY、CY1、CY2和CY3均為一階單整序列，如果它們的線性組合是協(xié)整的，則存在著長期穩(wěn)定關系。為了驗證區(qū)域產業(yè)結構優(yōu)化程度、三次產業(yè)結構優(yōu)化與區(qū)域金融發(fā)展水平之間是否存在長期穩(wěn)定的關系，采用Engle-Granger二步法對變量進行協(xié)整檢驗。（1）首先對FIR和CY、CY1、CY2、CY3序列進行回歸，得到回歸方程。（2）然后運用ADF檢驗對以上回歸方程的殘差項進行單整性檢驗，結果顯示，殘差序列拒絕了是不平穩(wěn)的原假設，殘差序列是平穩(wěn)序列，即FIR和CY、CY1、CY2和CY3之間均存在協(xié)整關系。（四）格蘭杰因果檢驗由以上的單位根檢驗和協(xié)整檢驗結果可知，上海市的金融發(fā)展水平與其總體產業(yè)及三次產業(yè)結構優(yōu)化程度之間存在著長期穩(wěn)定的協(xié)整關系，但是兩者之間的因果關系還不明晰，需要通過Granger因果檢驗對此問題進行說明。由上可知，在10%的置信水平下，拒絕了上海市的金融發(fā)展水平不是產業(yè)結構優(yōu)化和三次產業(yè)優(yōu)化的原因，接受了上海市總體產業(yè)和三次產業(yè)結構優(yōu)化不是影響其金融發(fā)展水平的因素的原假設，表明上海市的金融發(fā)展是其整體產業(yè)結構優(yōu)化和三次產業(yè)結構優(yōu)化的決定因素。隨著上海市金融發(fā)展水平的不斷提升，總體產業(yè)結構和三次產業(yè)結構會不斷調整和優(yōu)化，即上海市的金融發(fā)展水平促進了其產業(yè)結構的優(yōu)化升級。

六、結論與對策建議

（一）結論

由以上回歸結果和因果檢驗可知，從總體上來說，上海市高度發(fā)展的金融水平，通過影響資金流向的變化，調整區(qū)域生產要素的分配，使得上海市的產業(yè)結構日趨合理化、高級化和現(xiàn)代化，在很大程度上促進了上海市整體產業(yè)結構的優(yōu)化與升級。但基于產業(yè)劃分的三個層次，考慮到其他因素的影響，上海市的金融發(fā)展水平對三次產業(yè)的影響是有差異的，具體表現(xiàn)為金融發(fā)展在不同程度上抑制了一、二產業(yè)的發(fā)展，促進了第三產業(yè)結構的優(yōu)化與升級［9］。結合回歸方程可得，每當上海市的金融發(fā)展水平提高一個單位，上海市的總體產業(yè)結構會有0.002491個單位的優(yōu)化，對第一產業(yè)的結構優(yōu)化會產生0.002491單位的負效應，同時，第二產業(yè)的產業(yè)結構也會遭受0.087332單位的負面影響，只有第三產業(yè)能從金融發(fā)展水平的提高中受益，能夠得到0.089818單位的產業(yè)結構優(yōu)化。這是因為目前上海經(jīng)濟發(fā)展的著力點是現(xiàn)代服務業(yè)，所以會加大對第三產業(yè)的資金支持，因而難免忽視其他方面的發(fā)展。

（二）對策建議

從上海市的現(xiàn)實情況來看，在較高的經(jīng)濟金融發(fā)展水平條件下，金融市場規(guī)模擴大、金融體系完善、風險調控機制完備，有助于科技創(chuàng)新，解決科技成果和新理念轉化為現(xiàn)實生產所面臨的最大障礙——資金短缺和高風險性。目前，在上海市已將第三產業(yè)定位為主導產業(yè)的條件下，金融發(fā)展對于區(qū)域經(jīng)濟產業(yè)結構的調整和深化具有極大的促進作用［10］。為了更好地實現(xiàn)上海市的產業(yè)結構優(yōu)化，實現(xiàn)協(xié)調可持續(xù)發(fā)展，最終達到經(jīng)濟穩(wěn)定增長的目的，必須采取相應的對策。（1）大力發(fā)展和完善金融體系，擴大資金融通渠道。目前，上海市的金融發(fā)展水平在我國處于領先地位，并朝著國際金融中心的行列里邁進，但不可否認，上海市金融市場體系中尚存在著許多亟待完善和改進的地方，監(jiān)管力度還有待加強，風險控制能力還有待提升。因此，為了更好地通過金融活動實現(xiàn)儲蓄與投資的轉換，調整資金流量結構，控制生產要素的分配，改變資金存量結構，影響產業(yè)結構的調整與優(yōu)化，金融體系的自我完善迫在眉睫。（2）支持現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮金融支撐作用。由以上的回歸方程可知，金融發(fā)展的最大受益者是第三產業(yè)，金融對其的支持作用較為顯著。同時現(xiàn)代服務業(yè)也是上海實現(xiàn)產業(yè)結構升級、完善城市綜合服務功能的戰(zhàn)略選擇，故應以大力發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)為主的第三產業(yè)作為發(fā)展導向。大力扶植文化旅游、現(xiàn)代物流、科技服務、咨詢服務、銷售服務等現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展，增加就業(yè)崗位，健全服務業(yè)從業(yè)人員的社會保障體系，實現(xiàn)產業(yè)間勞動力的合理分布。（3）協(xié)調三大產業(yè)發(fā)展，注重產業(yè)間的聯(lián)系。上海市產業(yè)的發(fā)展歷程決定了其今后是以現(xiàn)代服務業(yè)為主的第三產業(yè)作為經(jīng)濟增長的重要著力點和主攻方向，但這并不意味著忽視第一、二產業(yè)的發(fā)展，一味地將政策和資金投入第三產業(yè)，大力扶植和培育高新技術產業(yè)。不難看出，三大產業(yè)的發(fā)展是相輔相成、協(xié)調并進的。厚此薄彼必然會導致資源配置不合理和產業(yè)結構的扭曲，所以，應該協(xié)調三大產業(yè)的發(fā)展，盡量使得第二、三產業(yè)實現(xiàn)產融結合，加快現(xiàn)代化工業(yè)的進程，實現(xiàn)第三產業(yè)的完美升級。

作者：郭將楊芹芹單位：上海理工大學管理學院