導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵字】投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)教育

2008年，美國(guó)次貸危機(jī)演變成全球金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也受到波及：股市持續(xù)下跌、房市低迷、國(guó)家宏觀調(diào)控收緊銀根……投資者市場(chǎng)信心普遍遭受了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不利影響。在搜狐搜狐理財(cái)頻道主辦、數(shù)字100市場(chǎng)咨詢(xún)有限公司協(xié)辦的“2008搜狐金融理財(cái)網(wǎng)絡(luò)盛典”報(bào)告顯示，接近65%的投資者表示，今年受到了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不利影響，其中26.9%的投資者表示自己受到的影響較大。

一、投資理財(cái)?shù)那篮头绞?/p>

黃金:投入多,回報(bào)小,風(fēng)險(xiǎn)中,適合大商戶(hù)人炒作;

房產(chǎn):回報(bào)小,風(fēng)險(xiǎn)中上,目前老百姓理財(cái)首選.但他屬于泡沫經(jīng)濟(jì);

保險(xiǎn):幾乎保值,看是賺,加上通貨膨脹率也就起個(gè)保值的作用.風(fēng)險(xiǎn)比較小;

銀行:目前為賠錢(qián),銀行利率低于通貨膨脹率.風(fēng)險(xiǎn)小(銀行倒閉國(guó)家有限賠付)

期貨:風(fēng)險(xiǎn)大,需要有豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí).回報(bào)不固定

股票:屬于投機(jī)理財(cái),90%賠錢(qián).風(fēng)險(xiǎn)超高

彩票:幾乎不可能的事,娛樂(lè)消費(fèi).屬于天上掉餡餅.

收藏:包括古董字畫(huà)郵票等有升值空間的物品,同樣要有豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí)

二、如何選擇是自己的投資方式

怎么給自己選擇一個(gè)合適的理財(cái)方式呢？這個(gè)是一個(gè)很值得思考的問(wèn)題，下面我給出幾個(gè)在網(wǎng)絡(luò)上很抄作的例子：

銀行：一年最少得縮水3951元

如果在去年6月1日在銀行存入10萬(wàn)元一年定期，以當(dāng)時(shí)利率3．06％計(jì)算，到今年6月1日獲得的利息為10萬(wàn)元×3．06％＝3060元(稅前)。如果與福州市今年5月份7．3％的CPI相比，按照購(gòu)買(mǎi)力計(jì)算，無(wú)形中相當(dāng)于損失了100000元－103060元／(1＋0．073)＝3951元。

如果你把錢(qián)以活期形式存放在銀行，那么去年6月1日存入的10萬(wàn)元，到今年6月1日獲得的存款利息就是10萬(wàn)元×0．72％＝720元(稅前并忽略2007年之后的幾次加息)。按照上述計(jì)算公式，損失為100000元－100720元／(1＋0．073)＝6132元。

房產(chǎn)：一年以來(lái)依然略有小賺

李先生是福州鼓樓區(qū)一單位公務(wù)員。在他的印象中，福州的房?jī)r(jià)從2005年下半年開(kāi)始“狂飆”。到2006年四五月份時(shí)，更是飛速上漲。

“東區(qū)一個(gè)盤(pán)，一天一個(gè)價(jià)，一個(gè)月漲了1000元?！崩钕壬f(shuō)。

一年之后，也就是2007年的7月份，相關(guān)報(bào)道：2007年7月，福州市商品住宅均價(jià)比上個(gè)月的4866元／平方米高了1283元為6149元／平方米。由于均價(jià)是非同質(zhì)樓盤(pán)價(jià)格的加權(quán)平均，在此，不可將其當(dāng)作房?jī)r(jià)漲跌的依據(jù)。其中市中心板塊均價(jià)7627元／平方米，西區(qū)板塊均價(jià)為6255元／平方米；五四北板塊均價(jià)6084元／平方米；金山板塊均價(jià)為5607元／平方米。

而根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2008年6月的最后一周(即6月23日到6月29日)，福州商品住宅交易均價(jià)6553元／平方米。

不過(guò)，今年初以來(lái)，隨著宏觀調(diào)控的加強(qiáng)，房?jī)r(jià)走勢(shì)未卜。

炒黃金：成為投資冠軍高達(dá)25.15%

中國(guó)黃金福建旗艦店于去年9月初在福州開(kāi)業(yè)，它是我省唯一一家按上海黃金交易所的價(jià)格，雙向買(mǎi)賣(mài)隨時(shí)變現(xiàn)的場(chǎng)所。福州不少實(shí)物黃金投資者都是在這個(gè)時(shí)候介入實(shí)物黃金投資的。

據(jù)該公司周經(jīng)理介紹，2007年9月初，黃金的價(jià)格是163元／克，然后金價(jià)一路往上走，到了今年的3月17日達(dá)到最高峰：234元／克。在此期間，有部分的投資者選擇嘗試性回收。之后，金價(jià)開(kāi)始一路下跌，最低的是5月2日為191元／克。但后來(lái)行情又開(kāi)始往上行，截至7月7日為204元／克。

如果一個(gè)投資者從去年9月份花163元買(mǎi)入1克實(shí)物黃金，就算中間不出手一直持有到7月7日，每克黃金就賺了41元(手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì))，收益率高達(dá)25．15％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了福州5月份CPI增長(zhǎng)的速度。

業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在黃金價(jià)格穩(wěn)定，仍有很大的升值空間，所以是可以考慮買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)。

買(mǎi)基金：僅15只收益跑贏CPI

假設(shè)去年7月4日，如果我們用10萬(wàn)元買(mǎi)股票型基金，情況又如何呢？

據(jù)“天下基金”網(wǎng)站的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以去年7月4日為起點(diǎn)，截至2008年7月4日，在316只開(kāi)放式基金里面，有收益的基金僅有46只，最高年收益為華夏大盤(pán)基金15．35％最低的為興業(yè)趨勢(shì)基金0．10％(不含申購(gòu)費(fèi)用)。也就是說(shuō)去年這時(shí)候投入10萬(wàn)元買(mǎi)華夏大盤(pán)基金，到7月4日也只可以拿到(10萬(wàn)元＋10萬(wàn)元×15．35％)元。

不過(guò)，要說(shuō)明的是，這僅僅是收益最高的一只股票型基金。數(shù)據(jù)顯示，如今大部分股票型開(kāi)放式基金都出現(xiàn)了虧損，從去年7月4日到今年7月4日，年虧損最高的達(dá)到32．73％。記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，一年下來(lái)，能跑贏CPI的開(kāi)放式基金屈指可數(shù)，僅有15只。

銀行理財(cái)：不同品種收益差別大

根據(jù)建行福州金龍支行理財(cái)師朱少雄的測(cè)算，人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品年化收益率約4％。如“建信財(cái)富五號(hào)一期雙利恒升A＋H”從08年3月5日開(kāi)始截止到6月5日其年化收益為3．95％。

另外，人民幣證券投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品受今年下挫行情的影響收益率平均是－15％；新股申購(gòu)類(lèi)的產(chǎn)品收益也比前段時(shí)間略低；建行基金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品共有二期，一期是07年3月份成立至08年1月終止，收益是32．55％二期現(xiàn)在單位凈值是1．0158元，目前還是正收益。

今年3、4月份的時(shí)候，連續(xù)出現(xiàn)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品零收益事件，銀行QDII很多也跌破凈值。

買(mǎi)債券：收益不高但穩(wěn)定

債券投資其風(fēng)險(xiǎn)比股票小、信譽(yù)高、利息較高、收益穩(wěn)定。

尤其是國(guó)債，有國(guó)家信用作擔(dān)保，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小，但數(shù)量少。企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券的安全性則值得認(rèn)真推敲。同時(shí)，投資債券需要的資金較多，由于投資期限較長(zhǎng)，因而抗通貨膨脹的能力差。

債券型證券投資基金在各類(lèi)型投資基金中屬于收益比較穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)偏低、流動(dòng)性較強(qiáng)的投資品種，一般來(lái)說(shuō)，它的收益低于偏股型基金、高于貨幣型基金，而風(fēng)險(xiǎn)同樣小于偏股型基金、高于貨幣型基金。債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征使其成為低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者較適合的投資品種，同時(shí)也是穩(wěn)健型投資者資產(chǎn)配置中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的適宜對(duì)象。

不過(guò)，由于去年下半年以來(lái)連續(xù)加息，此前的幾款債券收益已經(jīng)低于同期存款利率。

以上是在網(wǎng)絡(luò)上較為風(fēng)行的投資例子，在所有的投資情況下。我們不難看出，2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重的使很多投資者處于一個(gè)停止?fàn)顟B(tài)。如何選擇一個(gè)合適自己的投資方式是極其的重要？那么大學(xué)在校生如何去設(shè)計(jì)自己的投資方式呢？

1.根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，分析自己的資金動(dòng)向。

2.投資前完全的去了解市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)

3.了解操作的形式

4.結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際，進(jìn)行試探性的投入后進(jìn)行合適的投入

三、投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

必須高度重視和加強(qiáng)投資者法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育的工作力度和強(qiáng)度，使每個(gè)投資者都牢固樹(shù)立法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

我認(rèn)為必須從以下二個(gè)方面入手：1、首先從法律、制度、組織上更加明確地規(guī)定：對(duì)投資者的法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的教育是每個(gè)證券公司應(yīng)盡的義務(wù)和責(zé)任。法律應(yīng)該規(guī)定：任何證券公司在其每個(gè)下屬營(yíng)業(yè)部都必須設(shè)立專(zhuān)門(mén)的對(duì)投資者法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育的專(zhuān)門(mén)部門(mén)和專(zhuān)業(yè)崗位，從而使對(duì)投資者法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的教育經(jīng)?；贫然苫?；2、其次從法律上明確投資者進(jìn)行證券投資必須接受一定時(shí)間和專(zhuān)門(mén)的法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，通過(guò)考試合格后才能從事證券交易，讓法律起到保護(hù)每個(gè)投資者的真正作用。通過(guò)以上法律措施讓每個(gè)投資者在入市之初就都能夠在頭腦中自覺(jué)牢固樹(shù)立法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

建立一系列科學(xué)合理有效的投資者法律保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)控制制度和措施，使投資者的全部投資過(guò)程受到法律保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)控制。

1、提高投資者法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育專(zhuān)門(mén)部門(mén)的設(shè)立和地位的規(guī)定；2、提高各個(gè)證券公司招聘客戶(hù)經(jīng)理時(shí)對(duì)應(yīng)聘客戶(hù)經(jīng)理的法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的要求；3、從保護(hù)投資者利益的原則出發(fā)，規(guī)定對(duì)證券公司以及其所屬客戶(hù)經(jīng)理沒(méi)有依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和損失的責(zé)任；4、投資者自身的責(zé)任。要通過(guò)以上幾個(gè)方面的要求提高證券公司和所屬客戶(hù)經(jīng)理自身的法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，推動(dòng)加強(qiáng)對(duì)投資者法律意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育工作的發(fā)展。

必須要保證所有的對(duì)投資者的法律保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)控制制度和措施都能夠得到貫徹實(shí)施，促使證券市場(chǎng)向健康穩(wěn)定充分壯大的方向發(fā)展。

篇2

一、風(fēng)險(xiǎn)投資公司的內(nèi)涵及特點(diǎn)

根據(jù)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種由職業(yè)金融家向新創(chuàng)的、迅速發(fā)展的有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)投入權(quán)益資本的行為。歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種由專(zhuān)門(mén)的投資公司向具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)型、擴(kuò)張型或重組型的未上市企業(yè)提供資金支持，并輔之以管理參與活動(dòng)的投資行為。由中國(guó)科技部等部委制定的《關(guān)于建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見(jiàn)》對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的定義為：風(fēng)險(xiǎn)投資(又稱(chēng)創(chuàng)業(yè)投資)是指向主要屬于科技型的，高成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本，并為其提供經(jīng)營(yíng)管理和咨詢(xún)服務(wù)，以期在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展成熟后，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得中長(zhǎng)期資本增值收益的投資行為。雖然不同機(jī)構(gòu)站在不同角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的理解不盡相同，但就風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)踐來(lái)看，它主要是選擇未公開(kāi)上市的具有高增長(zhǎng)潛力的中小型企業(yè)，尤其是創(chuàng)新或高科技導(dǎo)向的企業(yè)，以股權(quán)的方式參與企業(yè)的投資，同時(shí)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，促進(jìn)企業(yè)快速成、長(zhǎng)和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。在企業(yè)發(fā)展成熟后，風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)退出轉(zhuǎn)讓企業(yè)的股權(quán)，獲得較高回報(bào)，繼而進(jìn)行新一輪投資運(yùn)作。

風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種特殊的投融資體制，主要有的“三高一低”的特點(diǎn)：

第一，高風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)投資主要用于支持剛起步的高技術(shù)企業(yè)，投資目標(biāo)常常是高新技術(shù)中的“種子”技術(shù)或創(chuàng)新思想，投資的項(xiàng)目處于起步設(shè)計(jì)階段，不夠成熟，能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，尚有很多不確定的因素。

第二，高收益性。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種著眼于未來(lái)的戰(zhàn)略性投資，風(fēng)險(xiǎn)投資之所以經(jīng)受住長(zhǎng)時(shí)間的考驗(yàn)，并沒(méi)有因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)而衰落，反而越來(lái)越呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢(shì)，關(guān)鍵是其蘊(yùn)藏著極高的收益。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率不足30％，但一旦成功，足以彌補(bǔ)其他項(xiàng)目失敗的損失，而且能獲得巨額的回報(bào)。

第三，高專(zhuān)業(yè)化。由于風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，要求風(fēng)險(xiǎn)資本管理者具有很高的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，在項(xiàng)目選擇上要求高度專(zhuān)業(yè)化，精心組織、安排和挑選，盡可能地鎖定投資風(fēng)險(xiǎn)。

第四，低流動(dòng)性。風(fēng)險(xiǎn)資本是一種權(quán)益資本，風(fēng)險(xiǎn)投資通常是一種中長(zhǎng)線(xiàn)投資，其出資著眼點(diǎn)不在于被投資者當(dāng)前的盈虧，而在于其發(fā)展前景和資產(chǎn)增值。創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般要經(jīng)3－7年左右的培植。風(fēng)險(xiǎn)資本一旦投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就意味著在短期內(nèi)不能抽調(diào)資金，因此風(fēng)險(xiǎn)資本也被稱(chēng)為“呆滯資金”。

基于上述特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就有別于傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一般企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在組織各項(xiàng)活動(dòng)過(guò)程中，由于財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)境的復(fù)雜性，人們認(rèn)識(shí)的滯后性，財(cái)務(wù)可控范圍的局限性，以及判斷、決策失誤等多種因素作用，使企業(yè)在組織各項(xiàng)活動(dòng)結(jié)果與預(yù)定目標(biāo)產(chǎn)生偏差的可能性。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)投資在運(yùn)作過(guò)程中，同樣要面對(duì)這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程涉及到一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)從無(wú)到有的成長(zhǎng)過(guò)程，并在其成熟之后退出，這相對(duì)于投資于一個(gè)成熟穩(wěn)定的企業(yè)更有不確定性。因此，其財(cái)務(wù)分析與傳統(tǒng)的投資不同，若要了解風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，首先要分析風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過(guò)程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)與資金的來(lái)源渠道和資金的結(jié)構(gòu)等直接相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)資金主要來(lái)源于政府財(cái)政資金、養(yǎng)老基金、銀行和保險(xiǎn)以及私人資本。我國(guó)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要是以政府財(cái)政為主體，由有關(guān)科技部門(mén)組織建立，屬于政府風(fēng)險(xiǎn)投資公司。而以銀行、企業(yè)、私人、保險(xiǎn)基金為主體建立的私人或獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，由于存在很多法律和政策環(huán)境的障礙，進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域還很少。由于風(fēng)險(xiǎn)資本融資渠道單一，投資規(guī)模相對(duì)偏小，不能在高科技產(chǎn)業(yè)化方面起到主導(dǎo)作用，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，導(dǎo)致我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司運(yùn)行中無(wú)法進(jìn)行組合投資、聯(lián)合投資和平衡投資來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響了風(fēng)險(xiǎn)投資公司的效益及其發(fā)展。

2.投資項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)。這是指在投資過(guò)程中發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資，投資風(fēng)險(xiǎn)涉及項(xiàng)目的評(píng)估與選擇、投資決策和財(cái)務(wù)監(jiān)控。投資項(xiàng)目的選擇對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō)十分重要，它直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)投資公司能否獲得投資收益，甚至是關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)投資公司能否繼續(xù)生存。

3.運(yùn)營(yíng)與管理風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)與管理風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)因經(jīng)營(yíng)與管理不善而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資本難以抵償債務(wù)，不能收回風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)。造成這種風(fēng)險(xiǎn)主要有創(chuàng)業(yè)企業(yè)產(chǎn)品不通暢、經(jīng)營(yíng)管理水平低下、生產(chǎn)成本過(guò)高、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)不力等因素(劉力英，2008)。

4.資本退出風(fēng)險(xiǎn)。這是指風(fēng)險(xiǎn)投資資金在項(xiàng)目退出過(guò)程中產(chǎn)生的難以回收資金的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資本的退出可以通過(guò)IP0、兼并收購(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。資本退出風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩方面：一是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長(zhǎng)后無(wú)法上市的風(fēng)險(xiǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)投資不能通過(guò)公開(kāi)上市撤出，獲取更多超額收益；二是企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)滯風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資中大多數(shù)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)狀況一般，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司就必須尋找其他投資人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，從而產(chǎn)生搜尋時(shí)間和費(fèi)用上的耗費(fèi)，延長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的沉淀時(shí)間，導(dǎo)致資本變現(xiàn)時(shí)間長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資運(yùn)作中的財(cái)務(wù)管理對(duì)策

風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的財(cái)務(wù)管理是一個(gè)系統(tǒng)，貫穿于整個(gè)投資活動(dòng)之中。它起始于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的考察論證，結(jié)束于項(xiàng)目資本變現(xiàn)退出(李威，201 0)，因此財(cái)務(wù)管理在風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的重要性是不言而喻的，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理應(yīng)注意以下幾方面：

篇3

從國(guó)有投資公司所承擔(dān)的任務(wù)和目標(biāo)來(lái)看，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理較之一般產(chǎn)業(yè)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理更重要也更具有挑戰(zhàn)性。它因管理不善所造成的風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者是各級(jí)政府，它所經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性直接影響到國(guó)家戰(zhàn)略調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角看，國(guó)有投資公司除內(nèi)部運(yùn)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外，其管理重心要下移至子公司。由于子公司涉及的行業(yè)廣、產(chǎn)業(yè)鏈多，國(guó)有投資公司面臨的不確定性更大，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式也更多樣化，管理難度也更大，對(duì)管理當(dāng)局的要求也更高。

一、國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

1.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)不足。

作為國(guó)有投資公司，它既有一般國(guó)有企業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，又有一般性投資公司可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。投資公司普遍存在的問(wèn)題在于沒(méi)有對(duì)公司存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一個(gè)細(xì)致的梳理和盤(pán)點(diǎn)，即進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和確定在哪些環(huán)節(jié)可能存在哪些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響到公司的利益，并明確地對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)及其特性進(jìn)行描述、分類(lèi)和歸納。

2.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)滯后。

國(guó)有投資公司通常不參與投資企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，而是按照法人治理結(jié)構(gòu)通過(guò)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)行使決策權(quán)、管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)。因此，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)異常情況，給公司權(quán)益造成威脅時(shí)，公司往往還沒(méi)有反應(yīng)，被企業(yè)表面的欣榮景象迷惑，對(duì)即將來(lái)臨的危機(jī)毫無(wú)知覺(jué)。

3.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力較弱。

國(guó)有投資公司由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)不足、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)滯后，因此必然造成其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力較弱。一是由于公司沒(méi)有有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，各種風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任主體不明確，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，常常是各個(gè)部門(mén)都躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的，唯恐給自己惹上麻煩，沒(méi)有人主動(dòng)、負(fù)責(zé)地去設(shè)法挽救危局；二是由于沒(méi)有系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制體系，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，公司往往不能及時(shí)拿出應(yīng)對(duì)的良方，而只好臨時(shí)研究，難以系統(tǒng)化地提出解決問(wèn)題的方案。

二、國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的成因

1.對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)淡薄。

國(guó)有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中之所以會(huì)存在上述問(wèn)題，究其原因首先是對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)淡薄。一是認(rèn)為資產(chǎn)是國(guó)家的，虧了也是國(guó)家買(mǎi)單；二是對(duì)“全面風(fēng)險(xiǎn)”的認(rèn)識(shí)不夠，認(rèn)為“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是財(cái)務(wù)人員的事”，“有了一些內(nèi)部控制制度就算是風(fēng)險(xiǎn)管理了”；三是在目前國(guó)資委所實(shí)施的對(duì)國(guó)有企業(yè)負(fù)責(zé)人的監(jiān)督考核機(jī)制還不完善的情況下，所實(shí)施的激勵(lì)與約束都還沒(méi)有到位。

2.對(duì)政府干預(yù)項(xiàng)目的決策不慎重。

國(guó)有投資公司為解決政府難題而被動(dòng)投資所形成的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。地方政府在推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)、解決就業(yè)、穩(wěn)定社會(huì)方面發(fā)揮著重要作用，在它解決上述社會(huì)問(wèn)題的過(guò)程中不可避免地會(huì)出現(xiàn)拉郎配、壓指標(biāo)等情況，給投資公司推薦甚至指令一些項(xiàng)目。由于體制和文化的原因，國(guó)有投資公司對(duì)政府干預(yù)項(xiàng)目的決策往往并不慎重，而項(xiàng)目投資決策的不慎重就為各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生埋下了一顆顆定時(shí)炸彈。

3.子公司治理結(jié)構(gòu)不完善，導(dǎo)致信息不對(duì)稱(chēng)。

國(guó)有投資公司無(wú)論是投資控股還是投資參股，一般來(lái)講，都是作為子公司的重要股東，通過(guò)委派董事、監(jiān)事、財(cái)務(wù)總監(jiān)等實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān)督與制衡。由于子公司治理結(jié)構(gòu)不完善，董事會(huì)不能有效行權(quán)，監(jiān)事會(huì)監(jiān)督機(jī)制失效，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致信息的嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，投資公司作為所有者，在對(duì)子公司進(jìn)行管理時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制所依據(jù)的信息基礎(chǔ)不完整、不及時(shí)、不準(zhǔn)確或缺乏相關(guān)性，必然產(chǎn)生決策信息風(fēng)險(xiǎn)，造成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)滯后和應(yīng)對(duì)無(wú)力，控制力被架空，所有者權(quán)益受到侵害。

4.母子公司管理體制不完善，風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱。

國(guó)有投資公司通過(guò)股權(quán)投資，與參股子公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)之間建立了以資本為紐帶的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。目前，母子公司管理體制還不完善，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱。其具體表現(xiàn)：一是母子公司沒(méi)有統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃；二是財(cái)務(wù)方面母子公司統(tǒng)一的財(cái)務(wù)預(yù)算制度和資金管理體系不完善；三是對(duì)子公司重大事項(xiàng)的管理不到位；四是對(duì)子公司的審計(jì)監(jiān)督不到位；五是投資公司對(duì)委派至子公司任職的人員的選拔、培訓(xùn)、考核激勵(lì)和責(zé)任追究機(jī)制不健全；六是對(duì)控股子公司經(jīng)營(yíng)管理層的激勵(lì)約束機(jī)制不完善。

三、國(guó)有投資公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

1.加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

可以說(shuō)，除不可抗拒的自然風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)外，出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)都是由人造成的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于員工責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，不能在各自的職責(zé)內(nèi)作好風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制造成的。因此，要堅(jiān)持把人的因素放在風(fēng)險(xiǎn)防范的第一位，深入開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)。應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)融入企業(yè)文化建設(shè)的全過(guò)程，在投資公司內(nèi)部各個(gè)層面營(yíng)造風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍的培育，公司高管要起到表率作用，公司全體員工尤其是各級(jí)管理人員應(yīng)牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不在、嚴(yán)格防控風(fēng)險(xiǎn)、崗位風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任重大等意識(shí)和理念。

2.投資決策要社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益并重。

毋庸置疑，國(guó)有投資公司對(duì)于幫助政府解決企業(yè)融資難的問(wèn)題負(fù)有不可推卸的責(zé)任。作為政府的公司，其終極目標(biāo)就是為政府負(fù)責(zé)，為政府的宏觀調(diào)控目標(biāo)服務(wù)。但這并不意味著國(guó)有投資公司可以不講經(jīng)濟(jì)效益地大包大攬政府所推薦的項(xiàng)目，一味地滿(mǎn)足社會(huì)效益的需求。在進(jìn)行項(xiàng)目決策時(shí)要堅(jiān)持社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益并重；要有嚴(yán)格的決策標(biāo)準(zhǔn)和決策機(jī)制，明確決策責(zé)任追究機(jī)制；并主動(dòng)探索減少犧牲自我利益幫助企業(yè)的情況和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的路子。

3.完善子公司法人治理，保障投資公司的知情權(quán)。

對(duì)子公司控制的根本問(wèn)題是要建立子公司良好的治理結(jié)構(gòu)，沒(méi)有合理的公司治理，管理控制就不可能有效。國(guó)有投資公司完善子公司的治理主要從三個(gè)方面入手：一是通過(guò)增加獨(dú)立董事等方式完善董事會(huì)功能，并確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性，強(qiáng)化董事會(huì)的執(zhí)行功能；二是通過(guò)提升監(jiān)事會(huì)成員素質(zhì)、健全對(duì)監(jiān)事的激勵(lì)約束機(jī)制等提高監(jiān)事會(huì)質(zhì)量；三是加強(qiáng)子公司高管的誠(chéng)信建設(shè)，完善企業(yè)信息披露，確保子公司信息披露的準(zhǔn)確、真實(shí)、及時(shí)和完整。

4.完善母子公司管理體制，健全財(cái)務(wù)內(nèi)控系統(tǒng)。

篇4

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；投資；風(fēng)險(xiǎn)控制

1投資風(fēng)險(xiǎn)控制的概念及意義

1.1投資風(fēng)險(xiǎn)控制的概念

投資風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)企業(yè)在對(duì)外進(jìn)行投資的時(shí)候，由于受到外部及內(nèi)部等諸多條件的影響，存在不能獲得預(yù)期收益甚至喪失本金的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)控制是指相關(guān)部門(mén)或企業(yè)采取一定的措施對(duì)企業(yè)進(jìn)行的投資進(jìn)行預(yù)測(cè)、評(píng)估等形式來(lái)對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

1.2投資風(fēng)險(xiǎn)控制的意義

（1）投資風(fēng)險(xiǎn)控制可以幫助企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，維持自身企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，減少投資風(fēng)險(xiǎn)和不必要的投資損失，搶占市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（2）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)降低商業(yè)交易的風(fēng)險(xiǎn)，有利于維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益，也幫助企業(yè)規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)。

2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念及意義

2.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是指通過(guò)會(huì)計(jì)工作、利用會(huì)計(jì)信息對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行的指導(dǎo)、調(diào)節(jié)、促進(jìn)和約束，進(jìn)而到達(dá)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目的。

2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義

（1）在我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，市場(chǎng)環(huán)境也越來(lái)越復(fù)雜化和多樣化，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理可以有效控制企業(yè)的資金流向，降低成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

（2）隨著我國(guó)加入WTO以來(lái)，各項(xiàng)制度政策都要與國(guó)際接軌，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資控制的必然要求。

（3）實(shí)行企業(yè)財(cái)務(wù)控制是提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的必然要求，有效防止企業(yè)違法和企業(yè)效益的缺失，同時(shí)也是保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的必然要求。

2.3企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資控制和財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀

（1）企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)管理意識(shí)薄弱。企業(yè)管理者往往對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警惕性不高，缺少對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范的經(jīng)驗(yàn)。且企業(yè)中普遍存在管理者“家長(zhǎng)制”，在投資或融資的決策過(guò)程中，不是依靠科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，而是依靠“家長(zhǎng)”的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，投資或融資存在很大的盲目性，影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（2）目前我國(guó)的相關(guān)法律制度尚不健全。目前我國(guó)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理相關(guān)的法律還存在很大的漏洞和不足，不健全的法律法規(guī)導(dǎo)致部分企業(yè)鉆法律漏洞，法律制度的約束性較差，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和防范只能依靠已經(jīng)暴露的危機(jī)來(lái)進(jìn)行識(shí)別，經(jīng)濟(jì)糾紛大量出現(xiàn)。

（3）企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理制度不完善。企業(yè)往往存在組織建設(shè)不健全，人員配備混亂的現(xiàn)象，這不僅使職能部門(mén)的職權(quán)得不到完全的發(fā)揮，也起不到相互監(jiān)督的作用。缺乏相互監(jiān)督的企業(yè)內(nèi)部容易出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理缺失的問(wèn)題。

（4）欺詐、違約及拖欠款現(xiàn)象嚴(yán)重。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)前存在很多企業(yè)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，占有更多的市場(chǎng)份額，盲目投資，盲目賒銷(xiāo)，嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和健康可持續(xù)發(fā)展。

（5）對(duì)客戶(hù)信息不能全面、客觀的掌握。由于企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本低，利潤(rùn)薄，所以企業(yè)大多不設(shè)置專(zhuān)門(mén)的部門(mén)對(duì)客戶(hù)信息進(jìn)行全面的了解、記錄和評(píng)價(jià)。企業(yè)信息管理制度的缺乏增加了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3財(cái)務(wù)管理過(guò)程中投資風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

在財(cái)務(wù)管理工作過(guò)程中，對(duì)企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)予以控制是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要途徑。在企業(yè)的具體項(xiàng)目實(shí)踐過(guò)程中主要從以下幾個(gè)方面著手：

3.1強(qiáng)化企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序中的評(píng)價(jià)與審查環(huán)節(jié)

在審查與評(píng)價(jià)過(guò)程中，要對(duì)企業(yè)的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的組織健全性進(jìn)行審查，企業(yè)根據(jù)自身規(guī)模的大小、管理水平、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)等特點(diǎn)，在財(cái)務(wù)人員的指導(dǎo)下，讓企業(yè)的全體員工都參與到其中來(lái)。逐步建立起一個(gè)結(jié)合了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人、專(zhuān)業(yè)管理人、外部風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)以及非專(zhuān)業(yè)管理人員于一體的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。在整個(gè)體系當(dāng)中，整個(gè)體系以風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、產(chǎn)生的階段等為依據(jù)，在企業(yè)投資項(xiàng)目的各個(gè)階段進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整，并以完善的制度為依據(jù)來(lái)確定各個(gè)參與主體之間的職責(zé)、利益、權(quán)力等，使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系形成一個(gè)相互融合的有機(jī)整體。

3.2分析投資環(huán)境，合理確定投資規(guī)模

企業(yè)應(yīng)該根據(jù)預(yù)投資行業(yè)的發(fā)展情況以及競(jìng)爭(zhēng)程度等進(jìn)行分析，盡量選擇沒(méi)有高度壟斷問(wèn)題存在的行業(yè)（公共事業(yè)），且競(jìng)爭(zhēng)性較低的行業(yè)來(lái)進(jìn)入。同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門(mén)還應(yīng)該對(duì)企業(yè)在進(jìn)入該行業(yè)之后能夠在該市場(chǎng)中所占的份額、市場(chǎng)需求量等進(jìn)行預(yù)測(cè)，只有對(duì)市場(chǎng)有一個(gè)充分的了解之后才能對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)予以充分的防范。再次，通過(guò)規(guī)模投資的方式化解投資的成本風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)很多企業(yè)的投資效益不佳的一個(gè)重要原因就是因?yàn)闆](méi)有形成對(duì)應(yīng)的規(guī)模投資，不能通過(guò)形成規(guī)模投資效益，導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本高、競(jìng)爭(zhēng)力低下。因此，企業(yè)在投資的過(guò)程中可以通過(guò)適當(dāng)增大投資規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資成本的節(jié)約，最終實(shí)現(xiàn)投資效益的增加、投資風(fēng)險(xiǎn)的降低。

3.3保持主業(yè)發(fā)展，充分利用閑散資金

從現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)管理來(lái)看，任意一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該對(duì)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行培養(yǎng)，使企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)都能夠達(dá)到行業(yè)的領(lǐng)先水平，使自己企業(yè)的主業(yè)得以穩(wěn)定發(fā)展。這樣，企業(yè)后續(xù)的投資和發(fā)展才能有動(dòng)力、有潛在能力。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，不能夠?yàn)榱怂^的多元化投資而選擇那些和企業(yè)主業(yè)相關(guān)性不大的投資項(xiàng)目或者是兩者之間利潤(rùn)率相互獨(dú)立的項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行投資。這樣不僅分散了企業(yè)的資本，同時(shí)還使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理資源從主業(yè)中分離開(kāi)來(lái)，使得企業(yè)主業(yè)失去發(fā)展前景。

4結(jié)束語(yǔ)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)日趨激烈，而投資是企業(yè)得以發(fā)展的必要途徑。在投資的過(guò)程中，如何避免由于投資風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)受阻，企業(yè)發(fā)展受限等成為了現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

參考文獻(xiàn)

[1]杜鳳云，岳麗紅.淺議現(xiàn)代企業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理[J].管理學(xué)家，2010（9）：116~117.

篇5

【關(guān)鍵詞】家庭；投資理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)控制

投資理財(cái)已經(jīng)進(jìn)入了我國(guó)大部分家庭生活，更是成為了家庭生活必不可少的內(nèi)容。雖然現(xiàn)代很多家庭都已經(jīng)過(guò)上了優(yōu)質(zhì)的生活，并且擁有了剩余的資產(chǎn)，為了讓家庭生活更加幸福實(shí)施了家庭投資。但是投資必然伴隨著很多風(fēng)險(xiǎn)，如果不能很好規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，不僅無(wú)法讓資產(chǎn)增值，還會(huì)增加更多的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)、

一、家庭投資理財(cái)概述

家庭投資理財(cái)就是確定階段性的生活和投資目標(biāo)，審視自己的資產(chǎn)分配狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，根據(jù)專(zhuān)家的建議或自己的學(xué)習(xí)，調(diào)整資產(chǎn)配置和投資結(jié)構(gòu)，及時(shí)了解資產(chǎn)狀況及相關(guān)信息，有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)收益的最大化。目前，金融機(jī)構(gòu)的不斷涌現(xiàn)，金融理財(cái)產(chǎn)品的日益豐富，涉及的范圍越來(lái)越廣，例如：教育規(guī)劃、退休規(guī)劃、債券規(guī)劃等。因此，理財(cái)不僅僅是金融產(chǎn)品的買(mǎi)賣(mài)，而是了解個(gè)人或家庭的財(cái)務(wù)狀況，理財(cái)目標(biāo)的基礎(chǔ)上，通過(guò)合理的規(guī)劃，為家庭實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值與增值。

二、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)

很多家庭投資理財(cái)會(huì)選擇進(jìn)入金融市場(chǎng)，尤其是金融市場(chǎng)正是牛市的時(shí)候，股票幾乎天天上漲，隨便買(mǎi)一支股票或者基金在很短的時(shí)間內(nèi)都會(huì)得到收益，在這樣的形勢(shì)下，很多想投資理財(cái)?shù)募彝ノ皱e(cuò)過(guò)這些投資機(jī)會(huì)。但是，我國(guó)大部分家庭投資理財(cái)過(guò)程中，根本沒(méi)有深刻認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn)，所以缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)。

2.風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)居民收入不斷增加，但是很多家庭的收入來(lái)源非常有限。我國(guó)大部分家庭開(kāi)支主要有購(gòu)房、結(jié)婚、基本生活費(fèi)、子女教育費(fèi)用等等，還有很大一部分家庭購(gòu)房依靠按揭貸款，拿普通工薪家庭來(lái)說(shuō)，一旦投資失利意味著生活又要重新開(kāi)始，而且還影響到家庭其他生活，而且心里承受力不強(qiáng)的家庭甚至可能卷入痛苦的深淵。因此，我國(guó)家庭對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力非常弱，必須得到重視。

3.沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的投資理財(cái)能力

我國(guó)大多數(shù)家庭投資者被日常工作和家庭瑣事所累，關(guān)于金融方面的知識(shí)根本沒(méi)有時(shí)間去收集、了解分析，導(dǎo)致家庭投資信息不對(duì)稱(chēng)，這些都會(huì)影響到家庭投資理財(cái)?shù)呐袛嗄芰Α＠纾何覈?guó)家庭投資理財(cái)非常普遍的一個(gè)現(xiàn)象就是收到周?chē)H戚、朋友的影響，片面的聽(tīng)取一些意見(jiàn)，就開(kāi)始投資，這種主觀的投資方式非常不理智，或許運(yùn)氣好能有收益，但是一旦出現(xiàn)損失是很多家庭無(wú)法承受的。因此，沒(méi)有具備一定專(zhuān)業(yè)的投資理財(cái)能力是不利于家庭投資理財(cái)?shù)摹?/p>

三、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

1.善于自我評(píng)估家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力

家庭開(kāi)始投資理財(cái)之前，首選一定要對(duì)家庭進(jìn)行全面的評(píng)估，要掌握家庭風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際承受能力。年收入15萬(wàn)元的低收入家庭，投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)最低的方式，肯定還是銀行存款、國(guó)債、保險(xiǎn)等等方面。銀行存款了滿(mǎn)足家庭日常開(kāi)支意外，還有剩余資產(chǎn)的話(huà)可以選擇定期存款，尤其是國(guó)債。

自我評(píng)估家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力還需要評(píng)估家庭成員的心態(tài)，沒(méi)有良好的心態(tài)，經(jīng)受不了獲益興奮與虧損打擊的家庭最好遠(yuǎn)離金融市場(chǎng)。家庭投資理財(cái)要能在財(cái)富面前寵辱不驚，要保持高度的理性，方可進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，例如：股票、基金、貴金屬等等具有較高風(fēng)險(xiǎn)性的投資市場(chǎng)。

2.加強(qiáng)理論學(xué)習(xí)和技術(shù)分析

家庭投資理財(cái)如果要嘗試進(jìn)入金融市場(chǎng)，可以虛擬系統(tǒng)上進(jìn)行模擬操作，而且這是學(xué)好金融理財(cái)知識(shí)很多的機(jī)會(huì)，同時(shí)還要關(guān)注市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)，要注意國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控制度，利用自己所掌握的知識(shí)，從而進(jìn)行預(yù)測(cè)，將得出來(lái)的記過(guò)與實(shí)際價(jià)格進(jìn)行分析與對(duì)比，通過(guò)這樣的方式來(lái)鍛煉家庭投資者分析能力是非常有益的。銀行、證券交易等等金融機(jī)構(gòu)都會(huì)涉及到代銷(xiāo)理財(cái)，很多時(shí)候客戶(hù)經(jīng)理為了業(yè)績(jī)對(duì)某些產(chǎn)品會(huì)過(guò)分進(jìn)行渲染，沒(méi)有給客人講明產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)，很多家庭投資者如果沒(méi)有相關(guān)的理論知識(shí)很容易進(jìn)行盲目的投資。家庭投資理財(cái)只有善于積累經(jīng)驗(yàn)才能更好的進(jìn)行投資，更好的規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)。

3.合理選擇投資理財(cái)產(chǎn)品

不同的金融產(chǎn)品不同的投資理財(cái)工具必然存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)收益的特征也不一樣，家庭投資理財(cái)必須要做好對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分析，結(jié)合力所能及的相關(guān)資料，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最終評(píng)估，要明確所投資的產(chǎn)品是否與家庭風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力是相符合的，必須要量力而行。家庭投資理財(cái)在進(jìn)行投資的時(shí)候一定要選擇家庭投資人所精通的投資項(xiàng)目，也可以規(guī)劃一種幾種投資方式組合搭配投資計(jì)劃，目的是穩(wěn)定收益，將風(fēng)險(xiǎn)控制的更好。實(shí)際投資理財(cái)過(guò)程中還需要關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的合理性與科學(xué)性。

例如：組合投資理財(cái)可以在不同公司之間進(jìn)行組合，甚至可以跨越行業(yè)進(jìn)行組合從而投資理財(cái)規(guī)劃，目的是靈活選擇行業(yè)，對(duì)行業(yè)投資有一個(gè)可控性，盡量避免不景氣的行業(yè)，如果過(guò)于集中在同一個(gè)行業(yè)進(jìn)行投資，一旦出現(xiàn)虧損就難以進(jìn)行控制。我國(guó)很多家庭雖然有一定積蓄，但是并不多，針對(duì)這類(lèi)家庭投資理財(cái)可以選擇短期獲利投資，但是投資比例要適當(dāng)。資產(chǎn)較多的家庭自然承受能力也會(huì)比較強(qiáng)，可以根據(jù)自己的情況選擇獲利性更高長(zhǎng)期投資的金融產(chǎn)品。因此，家庭投資理財(cái)合理選擇投資產(chǎn)品，才能更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

家庭投資理財(cái)是一種生活技能，能夠增加家庭的收入。家庭投資理財(cái)也是一種思維 ，能夠讓家庭生活更加精彩。因此，家庭投資理財(cái)與風(fēng)險(xiǎn)控制在未來(lái)將會(huì)是每一個(gè)家庭都必須面對(duì)的問(wèn)題，因此，希望通過(guò)更多學(xué)者的研究為廣大家庭提供更多投資理財(cái)?shù)膮⒖冀ㄗh。

參考文獻(xiàn)：

篇6

理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展所形成的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，監(jiān)管新規(guī)的出臺(tái)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出新的要求。內(nèi)部審計(jì)通過(guò)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估，更好地把握理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，為順利實(shí)施理財(cái)業(yè)務(wù)審計(jì)，有效實(shí)現(xiàn)審計(jì)目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)是理財(cái)業(yè)務(wù)的首要風(fēng)險(xiǎn)

雖然理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)有很大區(qū)別，但理財(cái)業(yè)務(wù)的信用創(chuàng)造功能決定了它也存在信用風(fēng)險(xiǎn)。“受人之托、代人理財(cái)”是它的本質(zhì)，如果理財(cái)投資項(xiàng)目和投資標(biāo)的出現(xiàn)問(wèn)題，不能支付收益，甚至連本金都無(wú)法收回的話(huà)，到期產(chǎn)品兌付就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，因此發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行很重視投資項(xiàng)目的盡職調(diào)查和投后管理工作。如在盡職調(diào)查階段，要發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目潛在的未來(lái)價(jià)值和問(wèn)題所在以及保證項(xiàng)目信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，項(xiàng)目資料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、透明是該階段面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，必須審慎對(duì)待。投后管理同等重要，如果投后管理職責(zé)和協(xié)同機(jī)制沒(méi)有理順，形成都管都不管的現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)就更大。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)始終存在

理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)要比傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)大，這也與理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)有關(guān)。理財(cái)產(chǎn)品本金和收益來(lái)源于所投資的具體項(xiàng)目的回報(bào)，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品與投資標(biāo)的的期限不一致時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了穩(wěn)定存款，保證聲譽(yù)，銀行理財(cái)當(dāng)然不能無(wú)法兌付，甚至出現(xiàn)虧損都很少見(jiàn)，原因在于銀行使用了“資金池”的運(yùn)作模式來(lái)保證理財(cái)產(chǎn)品的到期兌付和收益實(shí)現(xiàn)，一定程度上掩蓋了流動(dòng)性不足的缺陷。如果每一家銀行都能?chē)?yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求，實(shí)現(xiàn)“分賬經(jīng)營(yíng)、分類(lèi)管理、單獨(dú)核算”的話(huà)，理財(cái)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理將成為各家銀行研究的重要課題。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)分布在理財(cái)業(yè)務(wù)流程中的每個(gè)環(huán)節(jié)

理財(cái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)和其他銀行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)存在共性，就是操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)行流程，從盡職調(diào)查、合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、產(chǎn)品策劃到產(chǎn)品銷(xiāo)售、存續(xù)期管理、信息披露等環(huán)節(jié)。如在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中，銀行的客戶(hù)經(jīng)理不了解產(chǎn)品特性，沒(méi)有對(duì)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行規(guī)范地評(píng)估，在產(chǎn)品推介及風(fēng)險(xiǎn)提示方面做得不充分，就會(huì)產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)在贖回和兌付時(shí)顯現(xiàn)出來(lái)，會(huì)引發(fā)客戶(hù)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的不滿(mǎn)意，投訴事件增加，法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。

（四）理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集聚形成聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)不同，具有很大的不確定性和波動(dòng)性，它的負(fù)向損失放大效應(yīng)非常典型。媒體相繼爆出的關(guān)于理財(cái)亂象的報(bào)道引起公眾對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的極大關(guān)注。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)本身與其他風(fēng)險(xiǎn)具有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性，它是其他各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)集聚后的最終表現(xiàn)，銀行對(duì)該類(lèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)難以通過(guò)評(píng)估、建模等常規(guī)方法去界定、分類(lèi)，管理難度很大。

二、理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的一些問(wèn)題

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速趨緩，表內(nèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)不斷顯露，理財(cái)業(yè)務(wù)的表內(nèi)外轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)傳遞成為銀行風(fēng)險(xiǎn)集聚最多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。內(nèi)部審計(jì)堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，適時(shí)安排審計(jì)項(xiàng)目，進(jìn)一步發(fā)揮了其在公司治理中的作用。本文以理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)生流程為切入，分析提示該業(yè)務(wù)在發(fā)展中存在的需要關(guān)注的一些問(wèn)題。

（一）部分銀行通過(guò)理財(cái)融資活動(dòng)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管套利

國(guó)內(nèi)的監(jiān)管具有偏向于行政和計(jì)劃管理的特征，銀行理財(cái)融資活動(dòng)異軍突起就是貸款規(guī)模管制下的佐證。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品多采取資產(chǎn)組合或資金池的運(yùn)作模式，投向以債券、貨幣市場(chǎng)、信貸資產(chǎn)等固定收益類(lèi)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合為主，以期限錯(cuò)配的方式進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了資金來(lái)源與資金運(yùn)用市場(chǎng)化。在資金來(lái)源方面，銀行完全自主定價(jià)，不受利率上限的管制，在資金運(yùn)用方面，信貸資產(chǎn)通過(guò)信托、委托等各種形式展開(kāi)，同樣不受利率下限管制，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為一個(gè)“市場(chǎng)化”運(yùn)作的影子銀行。部分理財(cái)資金輾轉(zhuǎn)投向了房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)等，使銀行實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管套利。

（二）部分債權(quán)融資項(xiàng)目在準(zhǔn)入及投放管理環(huán)節(jié)存在不足

銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財(cái)計(jì)劃制定全面風(fēng)險(xiǎn)限額管理制度，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行信用風(fēng)險(xiǎn)限額管理。各家銀行通常會(huì)要求嚴(yán)格比照信貸管理流程對(duì)債權(quán)融資項(xiàng)目進(jìn)行審批和管理，但仍有一些銀行部分債權(quán)融資項(xiàng)目尚未納入信用風(fēng)險(xiǎn)限額管理，主要表現(xiàn)在企業(yè)表內(nèi)貸款和理財(cái)債權(quán)類(lèi)融資總額超出最高授信額度。還有一些銀行為建立理財(cái)業(yè)務(wù)投資品的項(xiàng)目池，采用多種渠道推薦入池，但各渠道入池標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，部分債權(quán)融資企業(yè)為房地產(chǎn)企業(yè)，不符合銀行自定的推薦入池條件。其他常見(jiàn)的問(wèn)題還包括理財(cái)項(xiàng)目用款人信用等級(jí)不符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，未落實(shí)抵押融資前提條件發(fā)放理財(cái)委托貸款等。

（三）產(chǎn)品投資信息披露不充分成為普遍現(xiàn)象

理財(cái)業(yè)務(wù)在持續(xù)快速發(fā)展后，違規(guī)代售、不規(guī)范私售、巨額虧損等問(wèn)題開(kāi)始浮出水面，這些問(wèn)題的產(chǎn)生主要在于銀行部分理財(cái)產(chǎn)品信息披露不充分，特別是投資信息披露不夠詳細(xì)是普遍性現(xiàn)象。如近日工行被曝巨虧的理財(cái)產(chǎn)品也僅簡(jiǎn)單介紹，“投資于證券投資基金、上市公司股票，也可以進(jìn)行新股申購(gòu)、債券和其他貨幣市場(chǎng)投資工具等投資”，說(shuō)明書(shū)對(duì)投資比例、投向等具體內(nèi)容沒(méi)有披露。最近的一份研究報(bào)告指出：國(guó)股、非國(guó)股、城商行、農(nóng)商行和外資銀行等五大類(lèi)銀行均存在理財(cái)產(chǎn)品投資信息披露透明度較低的問(wèn)題。在利率市場(chǎng)化的緊逼下，各家銀行忙于拼搶客戶(hù)，鮮少能做到高度透明，投資者很難判斷資金去向，市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。

（四）一些理財(cái)產(chǎn)品在銷(xiāo)售方面還存在不規(guī)范的現(xiàn)象

銀監(jiān)會(huì)在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節(jié)多次強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行應(yīng)科學(xué)合理地進(jìn)行客戶(hù)分類(lèi)，根據(jù)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力提供與其相適應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，銀行須對(duì)客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示。而在實(shí)際操作中，部分銀行仍存在沒(méi)有清楚、全面告知客戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，甚至為完成發(fā)售任務(wù)，采取模糊收益率、弱化風(fēng)險(xiǎn)提示等手段誤導(dǎo)投資者，或吸引不適合該產(chǎn)品的客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)。另外，客戶(hù)未在銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議書(shū)上抄錄風(fēng)險(xiǎn)提示或抄寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)提示不規(guī)范、不完整的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，看似簡(jiǎn)單的操作問(wèn)題，卻使銀行面臨客戶(hù)糾紛及法律風(fēng)險(xiǎn)。

（五）投后管理較為薄弱，部分項(xiàng)目投后資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)劣變

多數(shù)銀行在債權(quán)融資項(xiàng)目的投后管理工作還存在一些需要改進(jìn)的方面。在分行層面，作為項(xiàng)目投后管理人而未對(duì)債權(quán)融資項(xiàng)目資金用途、項(xiàng)目進(jìn)展等開(kāi)展后續(xù)跟蹤和投后監(jiān)督，未按要求上報(bào)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析和投后管理報(bào)告，或相關(guān)報(bào)告流于形式。在總行層面，由于缺乏有效手段對(duì)債權(quán)融資項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確地了解理財(cái)債權(quán)融資項(xiàng)目的資產(chǎn)分類(lèi)、行業(yè)分布、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目現(xiàn)金流等信息，債權(quán)融資項(xiàng)目也未能納入統(tǒng)一的客戶(hù)信用等級(jí)評(píng)定及資產(chǎn)質(zhì)量分類(lèi)管理范圍。同時(shí)，部分理財(cái)項(xiàng)目出現(xiàn)投后資產(chǎn)質(zhì)量下降的現(xiàn)象需要關(guān)注。一是理財(cái)產(chǎn)品投資的部分債權(quán)融資項(xiàng)目實(shí)際用款人在項(xiàng)目存續(xù)期內(nèi)信用狀況惡化。二是部分理財(cái)資金投資項(xiàng)目用款人信用等級(jí)下降，可能造成到期違約，資金難以?xún)陡兜娘L(fēng)險(xiǎn)。

（六）部分理財(cái)產(chǎn)品在兌付和贖回環(huán)節(jié)面臨流動(dòng)性壓力

由于理財(cái)產(chǎn)品期限錯(cuò)配程度較大、投資品流動(dòng)性不足以及超短期產(chǎn)品遇巨額贖回等原因，理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性管理有時(shí)還面臨一定壓力，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是個(gè)別理財(cái)業(yè)務(wù)面臨較大的短期流動(dòng)性缺口，產(chǎn)品到期須通過(guò)變現(xiàn)投資品或募集新的理財(cái)資金支撐兌付所需。二是部分理財(cái)產(chǎn)品投資品中的高流動(dòng)性資產(chǎn)比例未達(dá)到30%的監(jiān)管要求和產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定。三是向自營(yíng)業(yè)務(wù)融資以解決超短期理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性，加大了自營(yíng)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理難度，且自營(yíng)業(yè)務(wù)和代客理財(cái)業(yè)務(wù)之間交易未建立價(jià)格驗(yàn)證機(jī)制。四是因關(guān)閉法人超短期理財(cái)產(chǎn)品贖回交易對(duì)法人客戶(hù)的資金使用和運(yùn)轉(zhuǎn)有較大影響，客戶(hù)對(duì)此反應(yīng)不滿(mǎn)。

三、從內(nèi)部審計(jì)視角就理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展談幾點(diǎn)建議

雖然理財(cái)業(yè)務(wù)在持續(xù)快速增長(zhǎng)中遇到諸多問(wèn)題，但其在有效推動(dòng)銀行實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮了積極作用。監(jiān)管新規(guī)頻出促使各家銀行不斷完善理財(cái)業(yè)務(wù)制度規(guī)定和管理流程，風(fēng)險(xiǎn)控制能力逐步加強(qiáng)，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的跡象尚不明顯。為了更好地提升內(nèi)部審計(jì)價(jià)值，現(xiàn)從內(nèi)部審計(jì)視角談幾點(diǎn)具體建議。

（一）審慎進(jìn)行理財(cái)融資活動(dòng)創(chuàng)新，完善投資管理

盡管理財(cái)業(yè)務(wù)正逐步被納入監(jiān)管，但其信用創(chuàng)造功能會(huì)產(chǎn)生新的流動(dòng)性效應(yīng)，影響國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控效果，因此建議銀行審慎進(jìn)行理財(cái)融資活動(dòng)創(chuàng)新。一是優(yōu)化理財(cái)資金投資渠道，“打包還原”基礎(chǔ)資產(chǎn)，盡量使理財(cái)資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家宏觀政策及產(chǎn)業(yè)政策，繼續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是要以合規(guī)的方式將資金輸送到融資主體，不能違背監(jiān)管的各類(lèi)規(guī)定，堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式的管理原則，建立授權(quán)、授信與限額管理的機(jī)制。三是對(duì)已經(jīng)投入高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的理財(cái)資金，進(jìn)行動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，按照風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)排序，實(shí)施分行業(yè)管理策略，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)分析和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。四是成立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)管理這部分資產(chǎn)，與傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)之間建立起防火墻，降低兩者的關(guān)聯(lián)度。

（二）貫徹落實(shí)各項(xiàng)監(jiān)管要求，堅(jiān)持走合規(guī)發(fā)展道路

由于監(jiān)管政策的密集調(diào)整，以及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨更加錯(cuò)綜復(fù)雜的局面。建議銀行嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，完善銀行內(nèi)相關(guān)制度，規(guī)范業(yè)務(wù)流程。在規(guī)?？刂品矫妫y行應(yīng)按監(jiān)管要求對(duì)融資類(lèi)銀信合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，盡快由表外轉(zhuǎn)表內(nèi)。暫不需轉(zhuǎn)表內(nèi)的其他融資類(lèi)業(yè)務(wù)，要控制好理財(cái)業(yè)務(wù)表外風(fēng)險(xiǎn)總量。在投資運(yùn)作方面，為使理財(cái)產(chǎn)品間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的比例要達(dá)到監(jiān)管要求，銀行應(yīng)上收所屬分行辦理部分理財(cái)業(yè)務(wù)權(quán)限，如全面上收股權(quán)投資基金主理銀行資金協(xié)助募資額度。在信息披露方面，銀行應(yīng)從行內(nèi)制度安排上確保履行信息披露義務(wù)，向客戶(hù)充分披露理財(cái)資金的投資方向?？傊?，銀行應(yīng)杜絕出現(xiàn)觸及或超越監(jiān)管底線(xiàn)的情況，堅(jiān)持發(fā)展與合規(guī)并重，不做竭澤而漁的事情，為理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展設(shè)置障礙。

（三）建立健全融資項(xiàng)目管理和業(yè)務(wù)損失財(cái)務(wù)處理機(jī)制

針對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)融資項(xiàng)目管理出現(xiàn)的問(wèn)題，建議銀行比照自營(yíng)貸款的管理要求，盡快制定項(xiàng)目投前盡職調(diào)查實(shí)施細(xì)則，加強(qiáng)理財(cái)項(xiàng)目投資審查審批。細(xì)化融資項(xiàng)目的投后管理實(shí)施辦法，明確劃分各級(jí)行、各部門(mén)的具體職責(zé)和分工。建立風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)監(jiān)測(cè)通報(bào)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)狀況定期分析報(bào)告制度，融資業(yè)務(wù)檔案管理辦法等。著手開(kāi)發(fā)信息系統(tǒng)支持項(xiàng)目管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)項(xiàng)目管理的系統(tǒng)控制和信息共享。同時(shí)，切實(shí)履行受托資產(chǎn)管理責(zé)任，及時(shí)向委托方通報(bào)融資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的變化情況，采取風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投后出現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量劣變問(wèn)題。探索建立理財(cái)業(yè)務(wù)的損失財(cái)務(wù)處理機(jī)制，嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)制度規(guī)定，及時(shí)有效地處理理財(cái)投資損失等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，為理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，完善久期管理運(yùn)作模式

篇7

運(yùn)作架構(gòu)與運(yùn)作關(guān)系

在法律規(guī)范確定的運(yùn)作架構(gòu)上，證券投資基金形成了“三權(quán)分立”的制度設(shè)計(jì)，即管理人募集并管理，托管人托管，份額持有人、管理人和托管人“三權(quán)分立”的架構(gòu)，基金在管理人承擔(dān)發(fā)起募集、投資管理等職責(zé)的同時(shí)，托管人、其他中介機(jī)構(gòu)也共同參與，多個(gè)參與人在相互制約中實(shí)現(xiàn)基金的運(yùn)作。銀行理財(cái)計(jì)劃則是客戶(hù)通過(guò)向銀行授權(quán)形成“一對(duì)一”的制度設(shè)計(jì)，理財(cái)產(chǎn)品由銀行發(fā)起，投資人委托銀行投資，由銀行進(jìn)行投資的理財(cái)計(jì)劃始終主要由商業(yè)銀行一個(gè)主體來(lái)完成業(yè)務(wù)運(yùn)作。

由運(yùn)作架構(gòu)形成的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制上，基金的“三權(quán)分立”雖不能保證收益，但能保證投資人資金安全，通過(guò)托管人的監(jiān)督也能有效防范基金投資中的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。一般由銀行發(fā)起并投資的理財(cái)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)則偏重于銀行一方承擔(dān)。

在盈利模式上，基金公司在取得管理費(fèi)收入的同時(shí)，更要通過(guò)增加基金只數(shù)或規(guī)模來(lái)獲得更多的托管費(fèi)收入。商業(yè)銀行在理財(cái)計(jì)劃中，以自身的信譽(yù)作為支撐，發(fā)售介于基金和資產(chǎn)證券化之間的理財(cái)產(chǎn)品，形成事實(shí)上的固定收益理財(cái)，或者說(shuō)，銀行是將存款負(fù)債轉(zhuǎn)化為理財(cái)負(fù)債。

基金對(duì)理財(cái)計(jì)劃的借鑒意義在于：第一，理財(cái)計(jì)劃運(yùn)作中應(yīng)建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，除相關(guān)法規(guī)規(guī)定的審計(jì)、稽核等措施外，可采用內(nèi)部托管制，由行內(nèi)基金或資產(chǎn)托管部門(mén)承擔(dān)計(jì)劃的托管職責(zé)，以保證資金、核算、估值、清算等業(yè)務(wù)的獨(dú)立運(yùn)作，防范可能出現(xiàn)的核算、估值不準(zhǔn)確，自營(yíng)與業(yè)務(wù)混淆，資金被挪用或利益輸送等風(fēng)險(xiǎn)。托管部提供的服務(wù)可因理財(cái)計(jì)劃規(guī)模大小、風(fēng)險(xiǎn)程度高低以及投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)的大小而具體設(shè)計(jì)。信托公司資金信托計(jì)劃的內(nèi)部托管模式有參照意義。第二，計(jì)劃發(fā)行與投資分離，既便于發(fā)行組織、投資人資金歸集與支付、信息統(tǒng)計(jì)、客戶(hù)服務(wù)等，也有利于投資部門(mén)專(zhuān)心投資。從銀行整體角度看，專(zhuān)業(yè)化的內(nèi)部分工有利于在防范風(fēng)險(xiǎn)中擴(kuò)大理財(cái)計(jì)劃的整體規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)銀行優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)等目的。第三，通過(guò)不斷提供新的品種，擴(kuò)大總體規(guī)模，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)盈利。

產(chǎn)品內(nèi)在機(jī)制與外部特征

從一般產(chǎn)品特征分析，兩種產(chǎn)品在內(nèi)在機(jī)制與外部特征方面具有可比性和關(guān)聯(lián)性。（見(jiàn)表1）

目前的理財(cái)產(chǎn)品主要投資于貨幣市場(chǎng)工具，不能提供更高的超過(guò)銀行存款的收益，一旦股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，則不具有收益上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另外，在產(chǎn)品所能給管理人或銀行提供的收入上，作為理財(cái)計(jì)劃提供者的銀行，能保證一定的盈利：一是增加了存款規(guī)模；二是銀行在計(jì)劃中獲得中間業(yè)務(wù)收入費(fèi)率（實(shí)際投資收益率與預(yù)期收益率之間的差額部分），銀行還可變相增加尾隨傭金或托管費(fèi)收入等。基金產(chǎn)品中，一般不與業(yè)績(jī)掛鉤的固定的管理費(fèi)收取方式，不能從根本上推動(dòng)公司的創(chuàng)新或基金凈值的增長(zhǎng)動(dòng)機(jī)。

綜上分析，基金對(duì)理財(cái)計(jì)劃在產(chǎn)品上的借鑒意義在于：投資及信息披露透明度高；服務(wù)相對(duì)完善，理財(cái)計(jì)劃更要增加運(yùn)作中的信息服務(wù)，例如，對(duì)于銀行投資的理財(cái)計(jì)劃，事先充分向投資人披露投資對(duì)象、投資比例等；充分利用跨市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造更多的跨市場(chǎng)產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)特征

兩種產(chǎn)品主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)特征存在一些差異。(見(jiàn)表2)

進(jìn)一步分析，兩種產(chǎn)品可比性的風(fēng)險(xiǎn)特征還有以下方面：

（1）管理人不直接承擔(dān)基金投資損失的責(zé)任，銀行則可能承擔(dān)理財(cái)計(jì)劃投資損失的賠償或補(bǔ)償責(zé)任?；鸸芾碣M(fèi)以管理規(guī)模按日計(jì)提，所以絕大多數(shù)基金的管理費(fèi)收入不與基金業(yè)績(jī)掛鉤，只有少數(shù)基金在達(dá)不到合同規(guī)定的收益標(biāo)準(zhǔn)，如在與業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)有差距、現(xiàn)金比例過(guò)大等情形下，才會(huì)少收管理費(fèi)。盡管商業(yè)銀行根據(jù)投資對(duì)象等所確定的套利模式來(lái)設(shè)立理財(cái)計(jì)劃，目前的風(fēng)險(xiǎn)很小，但是，一旦出現(xiàn)異常情況，商業(yè)銀行則要承擔(dān)理財(cái)計(jì)劃投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，一是銀行管理的理財(cái)計(jì)劃一旦出現(xiàn)損失，銀行為了維護(hù)形象可能用自有資金消化；二是如果低于收益幅度內(nèi)預(yù)期的最高收益向投資人支付，也會(huì)導(dǎo)致形象損失。

（2）在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征上，一般的基金產(chǎn)品投資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)以及持有人的風(fēng)險(xiǎn)都較大。目前的理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品在發(fā)行或最終支付環(huán)節(jié)具有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)特征，銀行在投資環(huán)節(jié)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)往往因保證收益而不能轉(zhuǎn)嫁到投資人身上。銀行的風(fēng)險(xiǎn)在于對(duì)收益預(yù)期估計(jì)過(guò)高，而受到利率等因素影響后不能緩解，在浮動(dòng)收益范圍內(nèi)按較低的標(biāo)準(zhǔn)支付而影響信用。同比而言，理財(cái)計(jì)劃不與投資對(duì)象掛鉤，投資人也無(wú)需知曉，所以目前的產(chǎn)品具有保本剛性與收益彈性。

總之，從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的多少、風(fēng)險(xiǎn)特征等角度分析，理財(cái)計(jì)劃中投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要小于基金。理財(cái)計(jì)劃中因?yàn)樯虡I(yè)銀行可以獲取多種直接和間接收益，只要控制好產(chǎn)品設(shè)計(jì)、收益率測(cè)算等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，并擴(kuò)大理財(cái)計(jì)劃的規(guī)模效應(yīng)，商業(yè)銀行仍然可以取得較好的收益。理財(cái)計(jì)劃的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榭缡袌?chǎng)、費(fèi)用低、融資成本低等原因也能夠得到一定的稀釋。

客戶(hù)需求與客戶(hù)特征

“雙低產(chǎn)品”（即低風(fēng)險(xiǎn)、低收益）是目前銀行客戶(hù)的主要需求產(chǎn)品。在投資人重點(diǎn)關(guān)注的流動(dòng)性、收益性、安全性三個(gè)層級(jí)關(guān)系中，多數(shù)基金只能滿(mǎn)足流動(dòng)性和部分安全性的要求，而收益性連續(xù)多年沒(méi)有保障。理財(cái)計(jì)劃能根據(jù)流動(dòng)性要求設(shè)計(jì)產(chǎn)品，能夠兼顧安全性和收益性。比較基金而言，理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品符合或滿(mǎn)足了客戶(hù)的實(shí)際需要。據(jù)某商業(yè)銀行對(duì)委托人投資心理的調(diào)查表明：一般客戶(hù)將風(fēng)險(xiǎn)分析或風(fēng)險(xiǎn)大小放在第一位，其次才考慮投資收益的大小。調(diào)查結(jié)果為：投資人最強(qiáng)調(diào)買(mǎi)收益的可能性，“有收益，無(wú)直接風(fēng)險(xiǎn)或收益大于風(fēng)險(xiǎn)：買(mǎi)入；風(fēng)險(xiǎn)大于收益：買(mǎi)一點(diǎn)或不買(mǎi)；收益不穩(wěn)定：不買(mǎi)”。

進(jìn)一步分析兩類(lèi)產(chǎn)品的客戶(hù)，具有下述共性或個(gè)性特征：

（1）客戶(hù)構(gòu)成中，基金首先面對(duì)的是廣大的不特定的客戶(hù)，理財(cái)計(jì)劃面對(duì)的是銀行內(nèi)的客戶(hù)，當(dāng)然，銀行還希望吸引行外或系統(tǒng)外的新客戶(hù)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，在一些銀行購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)中，存量客戶(hù)占20%～30%，新增客戶(hù)比例達(dá)到70%～80%。

（2）目前，客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)知程度主要取決于產(chǎn)品的收益預(yù)期、安全性等因素。人民幣理財(cái)產(chǎn)品相比同期存款利率有較高收益率，使部分追求安全性的客戶(hù)更愿意購(gòu)買(mǎi)。

總之，從職業(yè)、性別、年齡、區(qū)域等方面分析兩類(lèi)產(chǎn)品的客戶(hù)構(gòu)成沒(méi)有太大意義，因?yàn)槟壳案黝?lèi)金融機(jī)構(gòu)或整個(gè)金融市場(chǎng)能夠提供客戶(hù)選擇的金融產(chǎn)品較少，而市場(chǎng)潛在的客戶(hù)群體龐大，加上資本市場(chǎng)波動(dòng)性較大、銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展剛起步、信息不對(duì)稱(chēng)等因素的影響，客戶(hù)被挖掘、細(xì)分、重新定位的空間和潛力很大。

監(jiān)管體制與監(jiān)管重點(diǎn)

根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和實(shí)際監(jiān)管的做法，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)計(jì)劃與基金監(jiān)管的類(lèi)似之處有：確定了開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)具備的資格條件；需要上報(bào)產(chǎn)品的申請(qǐng)及說(shuō)明、實(shí)施方案和風(fēng)險(xiǎn)控制措施等；高層監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)或證監(jiān)會(huì)）審批、派出機(jī)構(gòu)協(xié)助監(jiān)管的體系；具體業(yè)務(wù)人員應(yīng)具備的資格條件；對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)查、檢查等現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督權(quán)限和措施等。不同之處主要有：理財(cái)計(jì)劃監(jiān)管環(huán)節(jié)少；監(jiān)管手段所體現(xiàn)的對(duì)違規(guī)處罰方面，《基金法》對(duì)行為界定較細(xì)、處罰額度明確，《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》只是進(jìn)行了框架性規(guī)范。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管的重點(diǎn)是落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，主要是客戶(hù)權(quán)益保護(hù)制度。對(duì)基金的監(jiān)管重點(diǎn)是在規(guī)范運(yùn)作的基礎(chǔ)上通過(guò)落實(shí)制度設(shè)計(jì)從而實(shí)施對(duì)份額持有人的權(quán)益保護(hù)。在理財(cái)計(jì)劃發(fā)展初期，采用“規(guī)范與發(fā)展并重，培育與防險(xiǎn)并舉”的原則，有利于完善監(jiān)管的措施和手段。

推動(dòng)理財(cái)計(jì)劃與基金共同發(fā)展

計(jì)劃與基金存在關(guān)聯(lián)與競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。在關(guān)聯(lián)性上，一方面，基金不能投資于理財(cái)計(jì)劃，基金則成為理財(cái)計(jì)劃的投資對(duì)象。例如，廣發(fā)銀行的“薪加薪B計(jì)劃”和深發(fā)展的“現(xiàn)金增利計(jì)劃”，都是月結(jié)型產(chǎn)品投資于貨幣市場(chǎng)基金，季結(jié)型產(chǎn)品投資于短債基金。上述計(jì)劃募集資金規(guī)模也較大。另一方面，據(jù)三季度貨幣市場(chǎng)基金的季度報(bào)告，投資于銀行存款的比例至少在30%以上，說(shuō)明了基金也缺乏合理、足夠的投資范圍和對(duì)象?；鹜顿Y銀行存款、理財(cái)計(jì)劃又投資于基金，至少說(shuō)明目前存在著較嚴(yán)重的市場(chǎng)壁壘與政策限制，以及信息的嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)。在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系上，基金業(yè)低潮情形下理財(cái)計(jì)劃凸現(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)使部分投資人由買(mǎi)基金轉(zhuǎn)而買(mǎi)計(jì)劃產(chǎn)品，使基金的潛在資源轉(zhuǎn)化為理財(cái)計(jì)劃的實(shí)際投資人。但是，面對(duì)眾多的潛在客戶(hù)群體、超過(guò)15萬(wàn)億元以上的居民儲(chǔ)蓄存款，理財(cái)計(jì)劃不僅發(fā)展?jié)摿Υ?，?duì)基金的沖擊也十分有限。

銀行作為客戶(hù)集中地，利用網(wǎng)絡(luò)化的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和先進(jìn)的技術(shù)系統(tǒng)等，為基金和理財(cái)計(jì)劃提供了綜合的交易平臺(tái)。所不同的是，基金只是利用了銀行的通道和客戶(hù)群，而理財(cái)產(chǎn)品則由銀行利用自身的客戶(hù)、資金、技術(shù)、信譽(yù)以及投資渠道等優(yōu)勢(shì)自行發(fā)起設(shè)計(jì)或管理。

預(yù)計(jì)我國(guó)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，會(huì)呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢(shì)：從單一業(yè)務(wù)平臺(tái)向綜合理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)變；從同質(zhì)化服務(wù)向品牌化服務(wù)轉(zhuǎn)變；從大眾化服務(wù)向個(gè)性化服務(wù)轉(zhuǎn)變；從單一網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)向立體化網(wǎng)絡(luò)服務(wù)轉(zhuǎn)變；從無(wú)償服務(wù)逐步向收費(fèi)服務(wù)轉(zhuǎn)變。因此，商業(yè)銀行應(yīng)整合資源，提高綜合營(yíng)銷(xiāo)能力，突出核心競(jìng)爭(zhēng)力。在把計(jì)劃作為固守存款陣地手段的同時(shí)，利用商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)理財(cái)計(jì)劃與基金共同發(fā)展，除前述對(duì)應(yīng)的措施外，還應(yīng)采取以下主要措施：

（1）充分利用業(yè)務(wù)平臺(tái)，不斷推出創(chuàng)新型、特色化的理財(cái)產(chǎn)品。目前市場(chǎng)上推出的理財(cái)產(chǎn)品在創(chuàng)新上歸為兩類(lèi)：一是流動(dòng)性靈活化，以延伸理財(cái)產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)為代表；二是本外幣通過(guò)衍生產(chǎn)品聯(lián)系起來(lái)，以外幣的高收益彌補(bǔ)本幣的低收益。銀行應(yīng)綜合銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等服務(wù)內(nèi)容，構(gòu)造基于財(cái)富管理模式的業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)，全面滿(mǎn)足客戶(hù)的多種金融需求。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上應(yīng)進(jìn)一步地創(chuàng)新：第一，延伸投資品種，將投資品種從目前的國(guó)債、金融債和央行票據(jù)延伸至企業(yè)短期融資券、一般性金融債等。第二，實(shí)行“差異化創(chuàng)新”，一方面，以流動(dòng)性變化為主題，將收益與期限有效結(jié)合起來(lái)，豐富理財(cái)產(chǎn)品鏈，另一方面，在推出“雙低型”產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將理財(cái)產(chǎn)品都與某種金融衍生產(chǎn)品掛鉤，適當(dāng)推出高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的“雙高”產(chǎn)品。

篇8

    理財(cái)型保險(xiǎn)要消除三誤區(qū)

    誤區(qū)一:買(mǎi)保險(xiǎn)是用來(lái)投資的。保險(xiǎn)的本義是通過(guò)保險(xiǎn)給付或者賠償實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或者生活補(bǔ)償,而不是投資理財(cái)。

    誤區(qū)二:收益和保障可兼得。消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)除了看好投資收益外,還有保障?？墒?投資型保險(xiǎn)是有側(cè)重的,重在其所宣稱(chēng)的分紅或者收益上。在風(fēng)險(xiǎn)保障上,投資型險(xiǎn)種作用有限,一般提供意外險(xiǎn)保障,且保險(xiǎn)金額較低。意外險(xiǎn)出險(xiǎn)率很低,即使出險(xiǎn)給付金也不太多。

    誤區(qū)三:收益一定有保證。其實(shí),保險(xiǎn)公司允諾的收益來(lái)自對(duì)收取來(lái)的保費(fèi)的運(yùn)用,沒(méi)有誰(shuí)敢保證投資一定會(huì)有收益。

    普通百姓對(duì)理財(cái)型保險(xiǎn)的誤解,可能也與市場(chǎng)上部分保險(xiǎn)銷(xiāo)售人員的不當(dāng)行為有關(guān)。“十一”長(zhǎng)假期間,一些保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售員仍存在片面宣傳理財(cái)型保險(xiǎn)的“保底”、“高收益”,而對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示不足的問(wèn)題。而且常會(huì)把理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄產(chǎn)品做比較,這種推銷(xiāo)方式早已被監(jiān)管部門(mén)禁止。

    專(zhuān)家:根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好量力而行

    分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn),其保障功能各不相同,對(duì)資本市場(chǎng)變化反應(yīng)程度也迥異,理財(cái)型保險(xiǎn)是否能如消費(fèi)者所愿成為股市振蕩的“避風(fēng)港”,為消費(fèi)者真正守住財(cái)?理財(cái)專(zhuān)家建議,消費(fèi)者在選擇理財(cái)型保險(xiǎn)時(shí),關(guān)鍵是首先要問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題——需要保障還是投資?同時(shí)要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好、承受能力進(jìn)行“對(duì)號(hào)入座”。理財(cái)型保險(xiǎn)同樣也有風(fēng)險(xiǎn),不是所有人都適合買(mǎi),購(gòu)買(mǎi)時(shí)一定要理性。

    業(yè)內(nèi)人士都不支持靠保險(xiǎn)來(lái)賺錢(qián)。業(yè)內(nèi)人士指出,保險(xiǎn)理財(cái)要注意幾點(diǎn):一是一定要以保障為前提,保險(xiǎn)的本質(zhì)是保障,在此前提下再考慮理財(cái)投資;二是可為理財(cái)方式之一,但不要“把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”;三是要量力而行,根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)選擇。

篇9

[關(guān)鍵詞]居民；理財(cái)習(xí)慣；理財(cái)產(chǎn)品；建議

[DOI]1013939/jcnkizgsc201519125

1引言

近年來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，居民收入水平不斷提高，使得居民理財(cái)成為我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)不可或缺的組成部分。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年全年全國(guó)居民人均可支配收入20167元，比2013年名義增長(zhǎng)101%。隨著我國(guó)居民投資意識(shí)和投資理念不斷進(jìn)步，金融市場(chǎng)上的投資理財(cái)渠道越來(lái)越多，居民理財(cái)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大變化。因此，對(duì)居民理財(cái)習(xí)慣及現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)化的研究，探討居民理財(cái)行為的產(chǎn)生原因和影響因素，分析居民在金融投資理財(cái)上的風(fēng)險(xiǎn)偏好，不僅可以合理引導(dǎo)居民樹(shù)立科學(xué)理財(cái)觀，促進(jìn)每個(gè)家庭的財(cái)富效用最大化，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及防范，同時(shí)也將促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的財(cái)富配置效用最大化。

據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)研究表明我國(guó)居民理財(cái)習(xí)慣趨向于多元化，持有大量現(xiàn)金、銀行儲(chǔ)蓄、投資證券、投資房地產(chǎn)、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)等方式逐步被大眾接受。隨著余額寶、理財(cái)寶、銀行貨幣等理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)，居民理財(cái)渠道趨于多樣化。因此居民不同年齡段的差異性理財(cái)選擇，更加值得關(guān)注。阿瑟（2005）提出在不同的生命周期階段進(jìn)行不同比例的投資理財(cái)，在54歲之前能夠承受更多風(fēng)險(xiǎn)，可以投資80%股票和20%的債券作為資產(chǎn)積累時(shí)期，隨著年齡增加到64歲之前債券投資增加至40%，而到了65歲以后將債券投資增加至60%，其中20%投資在短期國(guó)債之中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好逐步降低，這樣的分配可以有效地保障退休資金，使資產(chǎn)保值增值，彌補(bǔ)通貨膨脹帶來(lái)的損失。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局金華調(diào)查數(shù)據(jù)顯示2014年金華市全體居民人均可支配收入為31599元，同比增長(zhǎng)102%，增速居全浙江省第三位，因此分析金華市居民的理財(cái)習(xí)慣與現(xiàn)狀更具有現(xiàn)實(shí)意義。

2居民理財(cái)現(xiàn)狀分析

21居民理財(cái)現(xiàn)狀分析

本研究通過(guò)在金華地區(qū)人口比較密集區(qū)域范圍內(nèi)發(fā)放問(wèn)卷調(diào)查，以隨機(jī)抽樣的形式，使數(shù)據(jù)具有隨機(jī)性，減少誤差。本次調(diào)查發(fā)放問(wèn)卷1250份，實(shí)際回收1100份，回收率8800%，其中有效問(wèn)卷1000份，有效率達(dá)到9090%。問(wèn)卷內(nèi)容分為，第一部分被調(diào)查者基本信息如年齡、性別、職業(yè)、婚姻情況、學(xué)歷水平及工資收入等。第二部分了解被調(diào)查者理財(cái)活動(dòng)偏好，包括平日理財(cái)?shù)耐緩脚c方式、能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)情況、日常閑余資金使用情況，以及對(duì)目前理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)情況等。第三部分深入調(diào)查金華市居民理財(cái)選擇的影響性因素如年齡段、通貨膨脹率、投資回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收入消費(fèi)水平等。

根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)金華市62%的居民仍然持保守理財(cái)心態(tài)，即偏向進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)低收益投資，20%的居民選擇積極投資進(jìn)行多元化的理財(cái)，10%的居民選擇較少或不參與理財(cái)活動(dòng)，8%的居民敢于嘗試高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的理財(cái)。其中年齡在18～30歲的居民有1/3選擇較少參與理財(cái)，在65歲以上的居民中有接近一半人數(shù)屬于保守型理財(cái)，而能夠承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)理財(cái)?shù)拇蟛糠謱儆?1～65歲這個(gè)年齡階段，其中27%居民選擇多元化投資進(jìn)行理財(cái)。

金華市居民理財(cái)?shù)耐緩胶头绞节呌趥鹘y(tǒng)。首先根據(jù)問(wèn)卷結(jié)果，絕大部分居民戶(hù)將資金通過(guò)商業(yè)銀行渠道進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)，接近90%的居民正在進(jìn)行或會(huì)進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)，同時(shí)其中大約35%的居民還會(huì)購(gòu)買(mǎi)銀行提供的信托理財(cái)產(chǎn)品。其次居民還會(huì)選擇投資當(dāng)?shù)禺a(chǎn)市場(chǎng)，無(wú)論是新房源還是二手房市場(chǎng)，居民對(duì)房產(chǎn)的熱情仍然高漲。相對(duì)于證券市場(chǎng)而言，購(gòu)買(mǎi)股票的居民理財(cái)目的偏重于投機(jī)行為，對(duì)股票漲幅具有較強(qiáng)的盲目性，因此選擇進(jìn)行此類(lèi)理財(cái)方式的居民較少。再次關(guān)于購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，多數(shù)居民選擇進(jìn)行人身保險(xiǎn)。而對(duì)于目前新興的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，例如P2P理財(cái)，極少數(shù)居民會(huì)進(jìn)行理財(cái)，調(diào)查顯示只有不到10%的居民了解但不會(huì)是理財(cái)方式的首選。

22居民理財(cái)影響因素分析

居民理財(cái)?shù)哪康木褪菫榱司用衲軌蚴官Y產(chǎn)保值增值。對(duì)于如何進(jìn)行理財(cái)，居民將重點(diǎn)放在了對(duì)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)程度與收益水平上，因此居民會(huì)根據(jù)自身所處的不同年齡段，及當(dāng)前市場(chǎng)通貨膨脹率，對(duì)各類(lèi)理財(cái)?shù)耐顿Y回報(bào)率情況，自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平等因素進(jìn)行理財(cái)選擇。本文利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件與Eview經(jīng)濟(jì)計(jì)量軟件對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出以下結(jié)論。

（1）金華市居民理財(cái)行為與居民基本信息中的性別、婚姻情況、職業(yè)、學(xué)歷水平、收入水平之間是不顯著的，而年齡與理財(cái)行為呈現(xiàn)顯著性。這一現(xiàn)象就如美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)蘭科（1985）提出生命周期假說(shuō)類(lèi)似，認(rèn)為居民在不同年齡階段風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，成年期承受風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，而前期的成長(zhǎng)青年期與后期的老年期都需求低風(fēng)險(xiǎn)，考慮資產(chǎn)安全性。

（2）金華市居民理財(cái)行為與居民籌資方式、平日理財(cái)?shù)耐緩脚c方式、能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)情況、日常閑余資金使用情況之間是不顯著的，而對(duì)目前理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)情況、各類(lèi)理財(cái)投資回報(bào)率情況之間是顯著的。這表明居民在進(jìn)行理財(cái)決策時(shí)，特別關(guān)注理財(cái)?shù)耐顿Y收益率是否能夠超過(guò)通貨膨脹率水平，達(dá)到保值增值目的。居民對(duì)理財(cái)了解的程度越深，越會(huì)進(jìn)行多元化的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資策略。

因此，筆者認(rèn)為金華市居民理財(cái)市場(chǎng)仍然存在較大的需求空間，需要切合居民對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)與收益的偏好性，具有針對(duì)性的提供相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。

3理財(cái)方式分析

金華市目前居民理財(cái)現(xiàn)狀大多數(shù)人偏向于保守型理財(cái)，其中居民普遍對(duì)理財(cái)投資方式的認(rèn)識(shí)較少，在進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)大多數(shù)受訪者愿意在了解市場(chǎng)信息與掌握相關(guān)金融理財(cái)知識(shí)后，進(jìn)行多樣化及較高收益的理財(cái)活動(dòng)。同時(shí)，調(diào)查顯示居民對(duì)理財(cái)方式了解深入，對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)較清晰，會(huì)愿意承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多渠道投資。由于金融市場(chǎng)上各大金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行金融改革創(chuàng)新，將新型的理財(cái)產(chǎn)品方式推向市場(chǎng)。因此筆者根據(jù)目前市場(chǎng)上的相關(guān)理財(cái)方式進(jìn)行了整理分析，以幫助居民更好地了解選擇個(gè)人理財(cái)。

普遍傳統(tǒng)的理財(cái)方式主要有儲(chǔ)蓄、通知存款、債券、理財(cái)產(chǎn)品、房地產(chǎn)、股票等。

儲(chǔ)蓄、通知存款與債券這類(lèi)產(chǎn)品具有風(fēng)險(xiǎn)低收益低的優(yōu)點(diǎn)，且資金流動(dòng)性較強(qiáng)，也是居民日常生活中最便捷的資金儲(chǔ)存渠道。其中關(guān)于儲(chǔ)蓄，目前我國(guó)銀行活期存款的年化收益率約在035%左右而五年定期年化收益率約為5%。通知存款也屬于銀行日常業(yè)務(wù)，其利率也類(lèi)似。但他們的缺點(diǎn)在于其收益率相對(duì)于市場(chǎng)其他理財(cái)方式而言是最低的。同時(shí)債券還具有在合約期內(nèi)資料流動(dòng)性弱的特點(diǎn)，因?yàn)槠渲挥性谔囟ㄈ掌诘奶囟〞r(shí)間段才可以存取。

理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、基金等都屬于收益不固定，風(fēng)險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄類(lèi)相比較高，理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)金額一般以5萬(wàn)～10萬(wàn)元為起點(diǎn)，期限從一個(gè)月到一年為主的短期理財(cái)方式，可分為保本收益型和非保本浮動(dòng)收益型，其收益率是4%～6%。而信托產(chǎn)品與基金的年化收益率在8%～12%，處于較高水平，但是缺點(diǎn)是其購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)的資金量要求在一百萬(wàn)元以上，期限也相對(duì)較長(zhǎng)為一年以上，甚至5年。

股票、期貨、外匯等理財(cái)方式風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，收益浮動(dòng)也較大。比較適合有一定經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)背景和證券投資的專(zhuān)業(yè)人士。股票投資具有較高風(fēng)險(xiǎn)，而期貨市場(chǎng)由于其杠桿較高，風(fēng)險(xiǎn)更大，同時(shí)此類(lèi)理財(cái)方式收益性不確定，牛市時(shí)能夠獲得幾倍的收益，熊市時(shí)虧損嚴(yán)重直接導(dǎo)致負(fù)債，例如2007年、2008年股市跌破歷史。

房地產(chǎn)、黃金及藝術(shù)品收藏的投資理財(cái)方式，尤其是房產(chǎn)與藝術(shù)品需要資金量較大，例如中國(guó)2010年的房地產(chǎn)市場(chǎng)異?；馃?，投資房地產(chǎn)保值增值是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但是此類(lèi)產(chǎn)品收益率情況是根據(jù)市場(chǎng)價(jià)值取向而變動(dòng)的，具有較強(qiáng)不確定性。

目前新興的一些理財(cái)方式有基于互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售的理財(cái)，例如P2P理財(cái)、理財(cái)通、余額寶等產(chǎn)品。P2P，即Peer to Peer，意為個(gè)人通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在收取一定服務(wù)費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式，普遍居民只需要1000元的資本金就可以參與收益率為9%的理財(cái)活動(dòng)，同時(shí)余額寶浮動(dòng)收益率在2013年期間曾一度高出銀行固定收益，不斷出現(xiàn)的以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為手段的銷(xiāo)售各類(lèi)金融理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)性較股票期貨類(lèi)低。

4結(jié)論

根據(jù)目前市場(chǎng)居民的理財(cái)習(xí)慣現(xiàn)狀，分析居民偏好未來(lái)的理財(cái)需求至關(guān)重要。由于社會(huì)老年化現(xiàn)象的普遍加劇，隨著單獨(dú)二胎政策的開(kāi)放，居民對(duì)養(yǎng)老教育的需求增加，金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)家政府部門(mén)可以針對(duì)這一市場(chǎng)需求建立起新的理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)于居民而言理財(cái)使用的資金基本屬于可支配的閑置資金，在滿(mǎn)足自身日常消費(fèi)需求后余下的資本，進(jìn)行保值增值的行為。居民在選擇理財(cái)方式時(shí)，需要結(jié)合自身的資產(chǎn)狀況和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資，不能盲目投資。如果投資股票等需要具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)背景知識(shí)與投資策略，信托基金類(lèi)需要具有大量閑置資本，房產(chǎn)類(lèi)需要認(rèn)識(shí)到固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力極弱等，居民需要進(jìn)行合理的投資理財(cái)。因此居民需要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度，全面了解市場(chǎng)各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，居民理財(cái)市場(chǎng)目前需求存在較大空間，可以針對(duì)不同年齡段的人群設(shè)計(jì)不同風(fēng)險(xiǎn)收益程度的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)必須進(jìn)行金融創(chuàng)新，將原先營(yíng)業(yè)廳內(nèi)的服務(wù)轉(zhuǎn)化為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式，將貨幣基金等理財(cái)產(chǎn)品上線(xiàn)，建立新的交易平臺(tái)，使居民能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)直接選擇購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益性的特征普及，便于居民能夠進(jìn)一步了解并選擇。

參考文獻(xiàn)：

[1]程彩君我國(guó)居民理財(cái)現(xiàn)狀與理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)防范探析[J].武漢科技學(xué)院學(xué)報(bào)，2008（5）.

[2]端木和蕓普通居民應(yīng)對(duì)通貨預(yù)期的思考[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2010（7）.

[3]李彥和簡(jiǎn)析我國(guó)居民理財(cái)消費(fèi)行為[J].消費(fèi)經(jīng)濟(jì)，2008（11）.

篇10

關(guān)鍵詞：P2P平臺(tái)；投資理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）011-000-01

一、P2P理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P平臺(tái)充分利用互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展對(duì)等聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)提供融資貸款。即由P2P平臺(tái)公司作為中介機(jī)構(gòu)，把借貸雙方對(duì)接起來(lái)實(shí)現(xiàn)各自的借貸需求，互通資金余缺。P2P 理財(cái)，泛指?jìng)€(gè)人與個(gè)人之間的借貸，簡(jiǎn)單講，就是有閑錢(qián)進(jìn)行投資理財(cái)?shù)淖匀蝗送ㄟ^(guò)網(wǎng)絡(luò)將資金借給需要借錢(qián)的自然人。和眾多傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品不同的是，P2P 種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)不但突破了時(shí)間、空間上的限制，更有著門(mén)檻低、收益高的特點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)P2P得到延伸和升級(jí)，許多個(gè)人和企業(yè)開(kāi)始涉足P2P業(yè)務(wù)，采取P2P融資模式，通過(guò)P2P公司第三方平臺(tái)將錢(qián)借給其他個(gè)人或小微企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金融通。

P2P理財(cái)交易平臺(tái)具備合規(guī)運(yùn)營(yíng)，具備完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度的條件下，相較其他理財(cái)渠道，存在很多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)信貸投放成本高、效率低、目標(biāo)不精準(zhǔn)、無(wú)法批量獲得客戶(hù)，嚴(yán)重影響其從事小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的積極性，小微企業(yè)融資和個(gè)體經(jīng)營(yíng)消費(fèi)貸款是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，但目前大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有投入足夠的資金和精力去布局。另一方面，我國(guó)專(zhuān)業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)少、資產(chǎn)證券化水平低，受最低投資額限制等，新崛起的中產(chǎn)階級(jí)與富裕階層也需要P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)收益更高的理財(cái)需求。而現(xiàn)在投資者可以利用業(yè)余的時(shí)間和閑置的資金在P2P平臺(tái)獲得收益。資金大小沒(méi)有限制，可根據(jù)投資人個(gè)人經(jīng)濟(jì)情況來(lái)進(jìn)行投資。而借款人也不需要經(jīng)過(guò)類(lèi)似銀行的繁瑣手續(xù)就能得到資金周轉(zhuǎn)。P2P借貸主要是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)接供方與需方，能夠做到信息的快速對(duì)接，使得投資和融資需求的快速匹配。

P2P理財(cái)具有收益較高、操作簡(jiǎn)單、資金對(duì)接快速的特點(diǎn)。P2P平臺(tái)主要提供1-30萬(wàn)元的小額貸款，同時(shí)為投資者提供10%左右年化收益率。P2P理財(cái)給借款人提供了安全快捷的融資渠道，也使貸款人的閑置資金有了更多的升值空間。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，因?yàn)镻2P投資門(mén)檻低，學(xué)習(xí)成本較少，但收益卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通理財(cái)產(chǎn)品。這方便了很多理財(cái)者小額投資的需要，而且分散了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

二、P2P理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)

但作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種發(fā)展模式，其在運(yùn)行發(fā)展的過(guò)程中面臨以下風(fēng)險(xiǎn)。

一是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方發(fā)生違約等因素在到期日無(wú)法履行或不履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)資金借貸雙方同樣也存在著不同程度的信息不對(duì)稱(chēng)。相對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，P2P投資理財(cái)平臺(tái)缺乏健全的征信系統(tǒng)。網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)對(duì)借款人的信息掌握不可能全面、真實(shí)，借貸雙方的信息存在不透明情況，由此加大債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。P2P投資理財(cái)平臺(tái)對(duì)借款人的審核的真實(shí)性相對(duì)薄弱，導(dǎo)致詐騙行為的出現(xiàn)。信用風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)就是違約風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指借款方或企業(yè)資金流動(dòng)性不足、短期資產(chǎn)價(jià)值不足以應(yīng)付短期負(fù)債的支付或出現(xiàn)籌資困難等風(fēng)險(xiǎn)。在P2P平臺(tái)中，很多平臺(tái)借款項(xiàng)目出現(xiàn)資金無(wú)法提現(xiàn)，引起投資者集體向P2P平臺(tái)集中兌付，而巨大的資金需求使平臺(tái)無(wú)法應(yīng)對(duì)，造成平臺(tái)資金流動(dòng)性不足。事實(shí)上，P2P借貸的資產(chǎn)流動(dòng)性較大，同時(shí)負(fù)債流動(dòng)性也相對(duì)較高，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也成為P2P理財(cái)中較為突出的風(fēng)險(xiǎn)。

三是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這也是一種信息安全風(fēng)險(xiǎn)。P2P理財(cái)以“低門(mén)檻、高收益”的特點(diǎn)吸引著投資者，但在目前我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)仍然缺乏監(jiān)管的情況下，客戶(hù)信息泄露、賬戶(hù)資金被盜、非法吸收公眾存款、非法籌資等資金安全問(wèn)題頻發(fā)。長(zhǎng)期而言，信息安全的不安全性影響了投資人的信心。

三、風(fēng)險(xiǎn)防范與對(duì)策

1.信用風(fēng)險(xiǎn)防范。P2P理財(cái)產(chǎn)品的違約是信用風(fēng)險(xiǎn)的防范關(guān)鍵。P2P理財(cái)要求投資人具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和吸收損失能力。P2P理財(cái)產(chǎn)品吸引消費(fèi)者的地方，即便明知有風(fēng)險(xiǎn)，但在高收益的承諾下，許多投資者無(wú)法抵擋誘惑。P2P理財(cái)可以通過(guò)平臺(tái)控制、防范違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。從理財(cái)角度看，所選擇P2P理財(cái)產(chǎn)品信息是否透明，取決于P2P平臺(tái)本身。如果平臺(tái)提供的理財(cái)項(xiàng)目沒(méi)有明確的借款人，而是僅按照期限吸收資金給與收益，則有很大風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品每個(gè)月定期郵寄賬單和債權(quán)列表等進(jìn)行判斷。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范，強(qiáng)調(diào)了P2P平臺(tái)安全保障模式。P2P平臺(tái)的廣受歡迎，基于平臺(tái)的準(zhǔn)入資金門(mén)檻低。由此造成各平臺(tái)資質(zhì)不一。對(duì)于一個(gè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)能力，并沒(méi)有一個(gè)量化指標(biāo)可以衡量。比較安全的做法是基于平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)保證金的保障。雖然投資者個(gè)人難以判斷資金劃轉(zhuǎn)進(jìn)入平臺(tái)后的流向，但是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)保證金的監(jiān)控，能夠從公司治理層面確保風(fēng)險(xiǎn)管理的有效執(zhí)行。此外，對(duì)于平臺(tái)的判斷，投資者可以從平臺(tái)是否具備有一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)，是否有抵押，是否有一套嚴(yán)格的審查流程，是否有一個(gè)成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)等方面做進(jìn)一步判斷。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范，基于信息安全來(lái)實(shí)現(xiàn)。P2P平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得以實(shí)現(xiàn)，然而開(kāi)放性的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)仍存在漏洞。這導(dǎo)致 信息安全發(fā)生意外的可能性增大。互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)上，各種計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊甚至假冒網(wǎng)站的出現(xiàn)，導(dǎo)致P2P理財(cái)交易信息無(wú)法正常傳輸，甚至引發(fā)系統(tǒng)崩潰，這一切都會(huì)為投資者帶來(lái)巨大的損失。正確做法是投資者可根據(jù)不同情況采取多種方法客戶(hù)項(xiàng)目的選擇，將資金分散到各個(gè)平臺(tái)，唯一的目的和作用是降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]候詩(shī)軍.中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貨平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀研究[J].赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)，2014.

[2]張國(guó)文.論P(yáng)2P網(wǎng)絡(luò)借貨平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管[N].武漢金融，2014.

[3]梁笑雨，魏鵬.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)[J].新產(chǎn)經(jīng)，2013

[4]楊群華.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)及防范研究[J].金融科技時(shí)代，2013.